瓦楞纸项目投资测算报告表

1、瓦楞纸项目投资测算报告表一、背景分析以创新驱动发展为核心战略，实现发展动力转换。紧紧围绕知识产权、新型研发机构、科技企业孵化器、高新技术企业“四大抓手”，完善大众创业、万众创新的制度环境，加快建成国家创新型城市。（一）强化企业创新主体地位优先支持创新型企业发展，增强企业创新主导作用。以高新技术企业为重点，推进科技型龙头企业和中小微创新型企业协同发展。（二）打造创新型人才高地深入实施人才优先发展战略，创新人才培养模式，吸引国内外优秀人才来创新创业。推进人才发展体制改革和政策创新，将人才工作纳入法制化轨道，形成具有核心竞争力的人才制度优势。（三）加强科技创新能力建设加强协同推进原始创新、集成创新和

2、引进消化吸收再创新，鼓励企业开展基础性、前沿性创新，重视颠覆性技术创新，实现科技创新能力“跨越式”大发展。（四）构建开放型区域创新体系参与国家全面创新改革试验试点省的建设，融入自主创新示范区的建设，完善激励和保护创新的制度体系，建成区域创新重要节点城市。优化创新区域布局。开展学习赶超创新先进城市行动，加强区域创新协同发展战略合作。提升主城区创新驱动服务能力，发挥现代服务业新业态、新模式的创新引领作用。（五）挖掘发展动力新空间创新是引领发展的第一动力。当前时期，提高创新资源利用效率，发力市场供需两端升级，激发全社会创新活力和创造潜能，为发展动力提供新空间。 我国瓦楞纸箱行业起步较晚，1954年才

3、开始推广使用瓦楞纸箱,较日本晚40年,较美国晚60多年。同时,技术起点低,一开始沿用日本早期使用的单机,工序间全靠手工连接,没有流水作业。但改革开放以来,我国瓦楞纸箱行业发展迅速,体现出了巨大的生命力,其所创造的产值已经占到中国纸包装行业整体产值的85%左右。增速在各国中也是最高的,现已超过美国,成为全球最大的瓦楞纸箱市场。根据中华纸业数据显示：中国瓦楞纸包装下游领域中：电子产品占比达到26.0%，而饮料占比达到21.2%，食品占比达到20.3%。2010-2018年上半年，我国邮政业务收入(不包括邮政储蓄银行直接营业收入)整体上保持上升的趋势。2018年，我国邮政业务收入为7904.7亿元，

4、同比增长19.04%。2019年，中国邮政行业业务收入(不包括邮政储蓄银行直接营业收入)累计完成9642.5亿元，同比增长22%;业务总量累计完成16229.6亿元，同比增长31.5%。其中，2019年，邮政服务业务总量累计完成2506.3亿元，同比增长26%;邮政寄递服务业务量累计完成247.6亿件，同比增长4.3%;邮政寄递服务业务收入累计完成431.6亿元，同比增长17.2%。而在业务总量方面，2011-2016年，是我国快递行业蓬勃发展期，增长速度均保持在48%以上。2017年后，快递业务总量增长速度明显变缓，2017-2019年，快递业务量同比增速维持在25%以上。2019年1-11

5、月，全国快递服务企业业务量累计完成567.9亿件，同比增长25.4%，预计全年业务量将达到610亿件左右;业务收入累计完成6725.7亿元，同比增长23.9%。其中，同城业务量累计完成99.3亿件，同比下降3%;异地业务量累计完成455.7亿件，同比增长33.8%;国际/港澳台业务量累计完成12.9亿件，同比增长28.3%。受“419”、“双品网购节”、“618”、“818”、“919”电商节等促销活动影响，与往年相比，“淡旺季”波动特征明显减弱、月度间流量更趋均衡。在结构方面，2019年1-11月，同城、异地、国际/港澳台快递业务量分别占全部快递业务量的17.5%、80.2%和2.3%;业务

6、收入分别占全部快递收入的10.1%、52.8%和9.9%。与去年同期相比，同城快递业务量的比重下降5.1个百分点，异地快递业务量的比重上升5个百分点，国际/港澳台业务量的比重上升0.1个百分点。根据中国造纸协会旗下的中华纸业杂志数据显示，近些年中国的快递瓦楞纸包装市场规模在不断上升，2018年达到了330亿元。预计2019年能够达到373亿元。在如今的互联网、电商快速发展的今天，网购可以说是离不开我们的日常生活了。而我国的快递业也会发展得越来越迅猛，阿里再次入局快递业便能从中窥探一二。同时，在消费升级和产业升级驱动和服务业领跑的背景下，快递行业具有较大发展潜力和空间。可以说，与未来相比，快递业

7、的发展才刚刚开始，未来将呈现出更为迅速的变革，可以概括为四个前所未有：快递行业自身变革的速度、强度前所未有;快递服务应用场景的丰富程度、嵌入生产生活的深度前所未有;快递涉及的行业宽度、运行复杂程度前所未有;快递行业的影响力、贡献度前所未有。根据前瞻产业研究院预测，2020-2025年中国快递瓦楞纸市场规模将会继续增加，预计2025年将会达到864亿元。二、企业基本情况未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不

8、断提升公司资产管理能力和风险控制能力。三、项目概况深入贯彻落实科学发展观，加快转变产业发展方式，立足国内需求，严格控制总量扩张，着力调整优化结构，大力发展高端产品，推进一体化发展，延伸产业链，增加产品技术含量和附加值，提升发展质量和效益，促进产业加快转型升级。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资46079.59万元，其中：建设投资36327.23万元，占项目总投资的78.84%；建设期利息791.08万元，占项目总投资的1.72%；流动资金8961.28万元，占项目总投资的19.45%。项目正常经营年份每年营业收入105800.00万元，综合总成本费用

9、88667.27万元，税金及附加471.89万元，净利润12495.63万元，财务内部收益率19.88%，财务净现值14478.45万元，全部投资回收期6.07年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用

10、；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资36327.23万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计32455.09万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为13681.63万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程18496.1169730.338771.031.11

11、#生产车间5548.8320919.102631.311.22#生产车间4624.0317432.582192.761.33#生产车间4439.0716735.282105.051.44#生产车间3884.1814643.371841.922仓储工程9792.0623011.342294.992.11#仓库2937.626903.40688.502.22#仓库2448.015752.84573.752.33#仓库2350.095522.72550.802.44#仓库2056.334832.38481.953行政办公及生活服务设施2375.4810523.381526.713.1行政办公楼154

12、4.066840.20992.363.2宿舍及食堂831.423683.18534.354公共工程5440.0310716.86879.34辅助用房等5绿化工程9140.39174.22绿化率16.13%6其他工程11259.7335.34场地、道路、景观亮化等7合计56667.00113981.9113681.632、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为17820.36万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为953.1

13、0万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2805.30万元。（三）预备费本期项目预备费为1066.84万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用13681.6317820.36953.1032455.0989.34%1.1建筑工程费13681.6313681.6337.66%1.2设备购置费17820.3617820.3649.06%1.3安装工程费953.10953.102.62%2工程建设其他费用2805.302805.307.72%2.1土地出让金963.99963.992.65%2.2其他前期费用1841.

14、311841.315.07%3预备费1066.841066.842.94%3.1基本预备费507.54507.541.40%3.2涨价预备费559.30559.301.54%4建设投资合计36327.23100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用13681.6317820.36953.1032455.0989.77%1.1建筑工程费13681.6313681.6337.84%1.2设备购置费17820.3617820.3649.29%1.3安装工程费953.10953.102.64%2固定资产其他费用1841.3118

15、41.315.09%3预备费1066.841066.842.95%3.1基本预备费507.54507.541.40%3.2涨价预备费559.30559.301.55%4建设期利息791.08791.082.19%5固定资产投资36154.32100.00%6固定资产投资合计36154.32100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款16144.52万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息791.08万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详

16、细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为8961.28万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0054638.6061923.7572851.4772851.4772851.4772851.4772851.4772851.471.1应收账款0.0024587.3727865.6932783.1632783.1632783.1632783.1632783.16327

17、83.161.2存货0.0019123.5121673.3125498.0125498.0125498.0125498.0125498.0125498.011.2.1原辅材料0.005737.056501.997649.407649.407649.407649.407649.407649.401.2.2燃料动力0.00286.85325.10382.47382.47382.47382.47382.47382.471.2.3在产品0.008796.819969.7211729.0811729.0811729.0811729.0811729.0811729.081.2.4产成品0.004302.7

18、94876.495737.055737.055737.055737.055737.055737.051.3现金0.004371.094953.905828.125828.125828.125828.125828.125828.121.4预付账款0.006556.647430.858742.188742.188742.188742.188742.188742.182流动负债0.0047917.6454306.6663890.1963890.1963890.1963890.1963890.1963890.192.1应付账款0.0017250.3519550.4023000.4723000.4723

19、000.4723000.4723000.4723000.472.2预收账款0.0030667.2934756.2640889.7240889.7240889.7240889.7240889.7240889.723流动资金0.006720.967617.098961.288961.288961.288961.288961.288961.284流动资金增加0.006720.96896.131344.195铺底流动资金0.0016391.5818577.1221855.4421855.4421855.4421855.4421855.4421855.44八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期

20、利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资46079.59万元，其中：建设投资36327.23万元，占项目总投资的78.84%；建设期利息791.08万元，占项目总投资的1.72%；流动资金8961.28万元，占项目总投资的19.45%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资46079.59万元，其中申请银行长期贷款16144.52万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资46079.59100.00%1.1建设投资36327.2378.84%1.2建设期利息791.081.72%1.3流动资金8961.2819.45%2资金筹措460

21、79.59100.00%2.1项目资本金29935.0764.96%2.1.1用于建设投资20182.7143.80%2.1.2用于建设期利息791.081.72%2.1.3用于流动资金8961.2819.45%2.2债务资金16144.5235.04%2.2.1用于建设投资16144.5235.04%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计

22、划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入105800.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=3932.46万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福

23、利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用88667.27万元，其中：可变成本75735.78万元，固定成本12931.49万元。正常经营年份项目经营成本85842.33万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加471.89万元。（五）利润总额

24、及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=16660.84（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=16660.8425.00%=4165.21（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额16660.84万元，缴纳企业所得税4165.21万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=16660.84-4165.21=12495.63（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部

25、收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.88%。本期项目投资财务内部收益率19.88%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=14478.45（万元）。以上计算结果表明，财务净现值14478.45万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.07年。本期项目全部投资回收期6.07年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明