环卫设备项目投资测算报告表

1、环卫设备项目投资测算报告表一、项目提出的理由把发展基点放在创新上，以科技创新为核心，以培育激励人才为支撑，强化原始创新、集成创新和引进消化吸收再创新，优化创新创业生态。（一）推进创新引领工程强化企业创新主体地位。构建以企业为主体、市场为导向、产学研结合的技术创新体系。鼓励企业开展基础性前沿创新研究，重视颠覆性技术创新，形成一批有国际竞争力的创新型领军企业，实施科技型中小企业培育工程。构建产业技术创新联盟，发展面向市场的新型研发机构，推动跨领域跨行业协同创新，构筑分工协作、优势互补的产业创新链和创新企业群落。吸收更多企业参与规划、计划、指南、政策、标准制定，支持企业承担或参与国家重大专项和重大科

2、技攻关。推动战略前沿领域创新突破。重点突破新一代信息通信、新能源、新材料、航空航天、生物医药、智能制造和节能环保等领域核心共性关键技术，构建贯通基础研究、重大共性关键技术到应用示范的纵向创新链和横向协作产业链。围绕城镇化、环境治理、人口健康、公共服务等领域瓶颈制约，率先提出系统性技术解决方案。建设重大创新平台。深化与央企、大院大所、重点高校战略合作，集中支持一批有特色、高水平大学和科研院所组建跨学科、综合交叉的科研团队，支持企业与高校、科研院所共建技术创新中心、重点实验室、工程（技术）研究中心。（二）营造良好创新生态构建创新成果转化机制。扩大高校和科研院所自主权，实行中长期目标导向和突出研究质

3、量、原创价值、实际贡献的考核评价机制，赋予创新领军人才更大财务支配权、技术路线决策权。完善科技成果转化制度，落实创新成果处置权、使用权和收益权，健全科技成果转化收益分享机制，提高科研成果转化收益分享比例，支持科研人员兼职和离岗转化科技成果。建立市、区（市）全覆盖、多层次技术（产权）交易市场架构，形成政府、行业、机构、技术经纪人“四位一体”的技术市场服务体系，推进国家海洋技术转移中心建设。鼓励有实力的企业、产业联盟、工程中心面向市场开展中试和技术熟化等集成服务，促进科技成果资本化、产业化。创新科技金融服务。更多采用政策性融资担保、风险补偿、后补偿等方式，建立跨部门的财政科技项目统筹决策和联动管理

4、制度。建立财政科技投入与社会资金搭配机制，构建从实验研究、中试到生产的全过程科技融资模式。大力发展天使投资和创业投资，组建青岛高创等科技金融机构，依托众筹平台等资本渠道支持创新全过程。建设综合性科技金融服务平台，实现科技资源与信贷资源常态化、交互式对接。加快国有平台公司向“科技+金融+物业”转型。鼓励金融服务机构开发股权融资、知识产权质押、融资租赁等特色金融产品。近年来，环卫行业逐渐受到国家重视，随着垃圾分类、乡村振兴、农村环境整治改革等政策的的推出和落实，环卫装备市场需求持续释放，整体呈现增长态势。2019年全国环卫车总销量达到11.66万辆，同比增长14.01%，近三年复合增长率达到23.

5、48%。分品类来看，垃圾分类的推广变革带动了垃圾收转装备需求快速上涨，2019年垃圾收转类装备销量达5.87万辆，同比增速高达19.27%，增量主要来自低端产品的桶装垃圾车、自卸式垃圾车和吸污车以及中高端产品的餐厨垃圾运输车、压缩式垃圾车。2019年环卫清洁类装备销量5.79万辆，同比增长9.11%，增量主要来自低端产品绿化喷洒车、洒水车和中高端产品抑尘车。自2017年以来，垃圾收转类装备销量首次超过环卫清洁类装备销量，预计未来几年内垃圾分类带来的垃圾收转装备需求将逐步释放。2019年环卫服务市场化项目数量14870个，同比增加20.1%，环卫服务新签合同总金额为2223亿元，同比略降2.41

6、%，首年服务金额为550亿元，同比增长12.02%。国家及地方出台多项政策要求提高环卫机械化水平。国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知要求：2020年底前，地级及以上城市建成区机械化清扫率达到70%以上，县城达到60%以上，重点区域要显著提高。地方层面，北上广深以及江西、山东、南京等地陆续出台提高环卫机械化水平的支持政策，部分省市机械化清扫率要求达到90%以上。预计2025年中国环卫服务总体市场规模4685亿元，较2019年的增长空间约88.82%，2025年全国环卫服务市场化率有望达到80%左右。环卫市场总体规模叠加市场率提升，2025年全国环卫服务市场化空间有望达到3748.07

7、亿元，较2019年提升134.11%。环卫装备可以分为环卫清洁装备与垃圾收运装备，预计2020-2025年环卫装备每年分别释放需求15.05万辆、17.78万辆、19.64万辆、21.78万辆、23.84万辆、26.55万辆，2025年环卫装备市场需求较2019年提升128%。预计2020-2025年环卫装备累计市场规模达5123亿元，每年市场规模分别为589亿元、709亿元、823亿元、920亿元、1006亿元、1076亿元，年化增速达12.82%。新能源环卫装备推广，装备市场规模弹性较大。国家及地方出台多项政策要求提高新能源汽车的应用比例。2018年国务院发布的打赢蓝天保卫战三年行动计划，

8、提出要加快推进城市建成区新增和更新的环卫等六类车辆使用新能源或清洁能源汽车，重点区域使用比例达到80%。北京、上海、广东等个省市陆续出台政策要求加快新能源汽车在环卫、公交、物流等领域内的应用，纯电动环卫车成为新能源环卫车中政府部门推广使用的主要对象。目前深圳三个环卫项目已经实现电动化。综合考虑装备市场释放及新能源装备投放，2020-2025年环卫装备累计市场规模为5123亿元，年化增长12.82%，市场空间广阔。竞争格局稳定，龙头有望持续受益。2016-2019年环卫装备销量前三均为中联环境、湖北程力、龙马环卫。销量CR6接近50%且已稳定保持3年。行业壁垒已现，行业龙头公司有望保持市场份额，

9、随环卫装备市场释放，业务规模快速增长。二、公司介绍公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会

10、、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。三、项目基本情况加强产业政策与财税、金融等相关政策的衔接，支持各类社会资本参与企业并购重组，合力推进产业稳增长、调结构、转型升级、降本增效。积极协调落实相关配套政策，加强对区域的督促指导，统筹推进各项工作。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资107252.95万元，其中：建设投资89076.82万元，占项目总投资的83.05%；建设期利息2191.77

11、万元，占项目总投资的2.04%；流动资金15984.36万元，占项目总投资的14.90%。项目正常经营年份每年营业收入185900.00万元，综合总成本费用146961.02万元，税金及附加1007.95万元，净利润28448.27万元，财务内部收益率20.39%，财务净现值25809.61万元，全部投资回收期5.92年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单

12、计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资89076.82万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计78373.95万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投

13、资为38862.48万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程64341.21213612.8227995.461.11#生产车间19302.3664083.858398.641.22#生产车间16085.3053403.216998.861.33#生产车间15441.8951267.086718.911.44#生产车间13511.6544858.695879.052仓储工程32170.6045682.253923.972.11#仓库9651.1813704.671177.192.22#仓库8042.6511420.56980.992.33#仓库77

14、20.9410963.74941.752.44#仓库6755.839593.27824.033行政办公及生活服务设施6234.4436409.135126.443.1行政办公楼4052.3923665.933332.193.2宿舍及食堂2182.0512743.201794.254公共工程7765.3214987.071294.13辅助用房等5绿化工程22117.29392.85绿化率12.76%6其他工程40282.59129.63场地、道路、景观亮化等7合计173333.00310691.2738862.482、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格

15、，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为37577.93万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备29826304.552辅助生成设备343006.233研发设备383382.014检测设备262254.683环保设备211878.903其它设备9751.56合计42537577.933、安装工程费估算本期项目安装工程费为1933.54万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为8370.39万元。（三）预备费本期项目预备费为2332.48万元。建设投资估算表单

16、位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用38862.4837577.931933.5478373.9587.98%1.1建筑工程费38862.4838862.4843.63%1.2设备购置费37577.9337577.9342.19%1.3安装工程费1933.541933.542.17%2工程建设其他费用8370.398370.399.40%2.1土地出让金3544.793544.793.98%2.2其他前期费用4825.604825.605.42%3预备费2332.482332.482.62%3.1基本预备费1498.761498.761.68%3

17、.2涨价预备费833.72833.720.94%4建设投资合计89076.82100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款44730.05万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2191.77万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息2191.77547.941643.831.1.1期初借款余额22365.0251.1.2当期借款44730.0522365.0322365.031.1.3当期应计利息2191.77547.941643.831.1.4期末借款余额22365.02544730.051.2其他融资费用1.

18、3小计（1.1+1.2）2191.77547.941643.832债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）2191.77547.941643.833.1建设期利息合计2191.77547.941643.833.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项

19、目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为15984.36万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资107252.95万元，其中：建设投资89076.82万元，占项目总投资的83.05%；建设期利息2191.77万元，占项目总投资的2.04%；流动资金15984.36万元，占项目总投资的14.90%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资107252.95万元，其中申请银行长期贷款44730.05万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产

20、品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入185900.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项

21、目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=8399.62万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用146961.02万元，其中：可变成本119270.18万元，固定成本27690.84万元。正常经营年份项目经营成本139905.87万元。具体测算数据详见

22、综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0083822.5394998.86111763.37111763.37111763.37111763.37111763.37111763.372工资及福利费0.007506.817506.817506.817506.817506.817506.817506.817506.813修理费0.003222.653222.653222.653222.653222.653222.653222.653222.654其他费用0.0017413.0417413

23、.0417413.0417413.0417413.0417413.0417413.0417413.044.1其他制造费用0.001316.751316.751316.751316.751316.751316.751316.751316.754.2其他管理费用0.001393.821393.821393.821393.821393.821393.821393.821393.824.3其他营业费用0.0014702.4714702.4714702.4714702.4714702.4714702.4714702.4714702.475经营成本0.00111965.03123141.36139905.

24、87139905.87139905.87139905.87139905.87139905.876折旧费0.004792.484792.484792.484792.484792.484792.484792.484792.487摊销费0.0070.9070.9070.9070.9070.9070.9070.9070.908利息支出0.002191.772191.772191.772191.772191.772191.772191.772191.779总成本费用0.00119020.18130196.51146961.02146961.02146961.02146961.02146961.02146

25、961.029.1其中：固定成本0.0027690.8427690.8427690.8427690.8427690.8427690.8427690.8427690.849.2可变成本0.0091329.34102505.67119270.18119270.18119270.18119270.18119270.18119270.18（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1007.95万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-

26、综合总成本费用-税金及附加=37931.03（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=37931.0325.00%=9482.76（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额37931.03万元，缴纳企业所得税9482.76万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=37931.03-9482.76=28448.27（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00139425.001

27、58015.00185900.00185900.00185900.00185900.00185900.00185900.002税金及附加0.00867.40983.051007.951007.951007.951007.951007.951007.953总成本费用0.00119020.18130196.51146961.02146961.02146961.02146961.02146961.02146961.024补贴收入5利润总额0.0019537.4226835.4437931.0337931.0337931.0337931.0337931.0337931.036弥补以前年度亏损7应纳所得

28、税额0.0019537.4226835.4437931.0337931.0337931.0337931.0337931.0337931.038所得税0.004884.356708.869482.769482.769482.769482.769482.769482.769净利润0.0014653.0720126.5828448.2728448.2728448.2728448.2728448.2728448.2710期初未分配利润0.000.0013187.7629982.9152588.0672932.7091242.87107722.03122553.2711可供分配的利润0.0014653.

29、0733314.3458431.1881036.33101380.97119691.14136170.30151001.5412提取法定盈余公积金0.001465.313331.435843.128103.6310138.1011969.1113617.0315100.1513可供投资者分配的利润0.0013187.7629982.9152588.0672932.7091242.87107722.03122553.27135901.3814应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.0013187.7629982.9152588.0672932.7

30、091242.87107722.03122553.27135901.3819息税前利润0.0026613.5435736.0749605.5649605.5649605.5649605.5649605.5649605.5620息税折旧摊销前利润0.0031476.9240599.4554468.9454468.9454468.9454468.9454468.9454468.94十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=20.39%。本期项

31、目投资财务内部收益率20.39%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=25809.61（万元）。以上计算结果表明，财务净现值25809.61万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（P

32、t）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.92年。本期项目全部投资回收期5.92年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00139425.00158015.00185900.00185900.00185900.00185900.00185900.00185900.001.1营业收入0.00

33、0.00139425.00158015.00185900.00185900.00185900.00185900.00185900.00185900.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出44538.4144538.41124820.70125722.85155299.74140913.82140913.82140913.82140913.82140913.822.1建设投资44538.4144538.412.2流动资金0.0011988.271598.4414385.922.3经营成本0.00111965.03123141.36139905.87139905.87

34、139905.87139905.87139905.87139905.872.4税金及附加0.00867.40983.051007.951007.951007.951007.951007.951007.952.5维持运营投资3所得税前净现金流量-44538.41-44538.4114604.3032292.1530600.2644986.1844986.1844986.1844986.1844986.184累计所得税前净现金流量-44538.41-89076.82-74472.52-42180.37-11580.1133406.0778392.25123378.43168364.61213350

35、.795调整所得税0.006653.398934.0212401.3912401.3912401.3912401.3912401.3912401.396所得税后净现金流量-44538.41-44538.419719.9525583.2921117.5035503.4235503.4235503.4235503.4235503.427累计所得税后净现金流量-44538.41-89076.82-79356.87-53773.58-32656.082847.3438350.7673854.18109357.60144861.02十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活

36、动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保

37、障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为22.63。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为20.53。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额22365.02544730.0544730.0544730.0544730.0544730.0544730.0544730.0544730.051.2当期还本付息547.943835.602191.772191.772191.772191.772191.772191.772191.772191.771.2.1还本1.2.2付息547.943835.602191.772191.772191.772191.