小家电项目投资计划与经济效益分析

1、小家电项目投资计划与经济效益分析一、项目建设背景积极争创开放创新转型新格局，加快建立起双向互动与深层融合的开放型经济体系。（一）主动对接国家对外开放战略布局积极呼应“一带一路”建设，加快完善物流新通道，创新贸易合作方式，扩大贸易合作领域。坚持面向全球、互利共赢、优进优出，实施国际国内双向开放战略，探索构建开放型经济新体制，大力提升国际竞争力水平。（二）深度融入区域经济一体化发展加快融入区域经济一体化进程，实现优势互补、共同发展，积极谋求创新转型新格局。小家电是指除大功率、大体积家用电器(如冰箱、洗衣机、空调等)以外的家用电器，一般体积较小，运用场景广泛。按产品用途主要分为厨卫类、居家类和个人护

2、理类三大类；按市场兴起时间可分为传统与新兴两大类。随着我国居民消费理念与智能化技术的发展，小家电近年来受到追捧，行业发展迅速，孕育出众多小家电品牌。但相对于大家电来说，小家电渗透率和普及度较低，利润空间成为小家电产业的发展瓶颈。全球主要家电(包括九类：洗衣机、滚筒式烘干机、洗碗碟机、冰箱、冰柜、炊具/烤炉、炉灶、抽油烟机、微波炉)的销售规模达到2031亿美元，同比增长3.4%。美的早在八十年代就开始进入我国小家电市场，而苏泊尔、九阳等品牌也是较早进入我国小家电市场，在率先布局传统渠道的同时拥有规模优势，因此在传统品类的小家电市场上，消费者对这些品牌形成了较高的忠诚度，市场呈现出寡头垄断的格局。

3、目前主要由美的、苏泊尔和九阳占据主要市场份额，三者市场占有率高达91%。在细分产品上，九阳在豆浆机更具优势，约占市场份额的70%;而美的则在电磁炉市场更具优势，约占市场份额的47%。近年来中国智能小家电各细分市场产品销量呈现持续攀升的发展趋势，其中2020年智能音箱产品的销量预计高达5910.5万台，销售增长率超过96%。而智能马桶以及扫地机器人的销量在2020年则有望达到821.0万台和882.0万台。从新兴小家电市场竞争格局来看，与传统市场不同，新兴市场主要依靠线上渠道，产品品类的多样化，目前新兴小家电市场格局较为分散。在酸奶机市场，小熊占据着58%的市场份额，九阳约占11%，志高和乐创分

4、别为7%和5%。在美容仪市场，雅萌约占市场份额的25%;松下和Tripollar市场份额分别为24%和17%。从小家电行业整体市场来看，目前传统小家电市场出现龙头企业呈三寡头局面，但在新兴小家电市场中，市场格局分散出现百家争鸣的局面，而在疫情影响下，人们的生活方式发生改变，消费者对健康卫生的需求增加，众多智能小家电产品也因此进入到消费者视野中，并得到加速推广和普及。二、企业概况公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能

5、合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。三、项目投资概述全行业实施“由大变强、靠新出强”的发展战略，在产业结构调整、方式转变等方面取得了长足进步，为国民经济和城乡建设的快速发展提供了重要的保障。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎

6、财务估算，项目总投资30614.84万元，其中：建设投资23813.67万元，占项目总投资的77.78%；建设期利息511.45万元，占项目总投资的1.67%；流动资金6289.72万元，占项目总投资的20.54%。项目正常经营年份每年营业收入61200.00万元，综合总成本费用50097.91万元，税金及附加291.34万元，净利润8108.06万元，财务内部收益率18.77%，财务净现值8191.52万元，全部投资回收期6.22年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版

7、）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资23813.67万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、

8、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计20229.00万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为10748.19万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程13346.5653386.247352.731.11#生产车间4003.9716015.872205.821.22#生产车间3336.6413346.561838.181.33#生产车间3203.1712812.701764.661.44#生产车间2802.7811211.111544.072仓储工程6551.9517690.261680.882.11#仓库1965.585

9、307.08504.262.22#仓库1637.994422.56420.222.33#仓库1572.474245.66403.412.44#仓库1375.913714.95352.983行政办公及生活服务设施1322.526030.69879.903.1行政办公楼859.643919.95571.943.2宿舍及食堂462.882110.74307.964公共工程3154.645709.90676.36辅助用房等5绿化工程7405.61134.29绿化率17.09%6其他工程11660.9124.03场地、道路、景观亮化等7合计43333.0082817.0910748.192、设备购置费估

10、算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为8898.41万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为582.40万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3018.11万元。（三）预备费本期项目预备费为566.56万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用10748.198898.41582.4020229.0084.95%1.1建筑工程费10748.1910748.

11、1945.13%1.2设备购置费8898.418898.4137.37%1.3安装工程费582.40582.402.45%2工程建设其他费用3018.113018.1112.67%2.1土地出让金1419.601419.605.96%2.2其他前期费用1598.511598.516.71%3预备费566.56566.562.38%3.1基本预备费302.28302.281.27%3.2涨价预备费264.28264.281.11%4建设投资合计23813.67100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款10437.86万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设

12、期利息511.45万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息511.45127.86383.591.1.1期初借款余额5218.931.1.2当期借款10437.865218.935218.931.1.3当期应计利息511.45127.86383.591.1.4期末借款余额5218.9310437.861.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）511.45127.86383.592债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3

13、）511.45127.86383.593.1建设期利息合计511.45127.86383.593.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6289.72万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0027

14、187.0833012.8838838.6838838.6838838.6838838.6838838.6838838.681.1应收账款0.0012234.1914855.8017477.4117477.4117477.4117477.4117477.4117477.411.2存货0.009515.4811554.5113593.5413593.5413593.5413593.5413593.5413593.541.2.1原辅材料0.002854.643466.354078.064078.064078.064078.064078.064078.061.2.2燃料动力0.00142.73173

15、.31203.90203.90203.90203.90203.90203.901.2.3在产品0.004377.125315.086253.036253.036253.036253.036253.036253.031.2.4产成品0.002140.992599.773058.553058.553058.553058.553058.553058.551.3现金0.002174.962641.033107.093107.093107.093107.093107.093107.091.4预付账款0.003262.453961.544660.644660.644660.644660.644660.64

16、4660.642流动负债0.0022784.2727666.6232548.9632548.9632548.9632548.9632548.9632548.962.1应付账款0.008202.349959.9911717.6311717.6311717.6311717.6311717.6311717.632.2预收账款0.0014581.9317706.6320831.3320831.3320831.3320831.3320831.3320831.333流动资金0.004402.805346.266289.726289.726289.726289.726289.726289.724流动资金增加

17、0.004402.80943.46943.465铺底流动资金0.008156.129903.8611651.6011651.6011651.6011651.6011651.6011651.60八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资30614.84万元，其中：建设投资23813.67万元，占项目总投资的77.78%；建设期利息511.45万元，占项目总投资的1.67%；流动资金6289.72万元，占项目总投资的20.54%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资30614.84100.00%1.1建设投资23813.67

18、77.78%1.1.1工程费用20229.0066.08%1.1.1.1建筑工程费10748.1935.11%1.1.1.2设备购置费8898.4129.07%1.1.1.3安装工程费582.401.90%1.1.2工程建设其他费用3018.119.86%1.1.2.1土地出让金1419.604.64%1.1.2.2其他前期费用1598.515.22%1.2.3预备费566.561.85%1.2.3.1基本预备费302.280.99%1.2.3.2涨价预备费264.280.86%1.2建设期利息511.451.67%1.3流动资金6289.7220.54%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资3

19、0614.84万元，其中申请银行长期贷款10437.86万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入61200.00万元

20、。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0042840.0052020.0061200.0061200.0061200.0061200.0061200.0061200.002增值税0.001956.172375.352427.802427.802427.802427.802427.802427.802.1销项税0.005569.206762.607956.007956.007956.007956.007956.007956.002.2进项税0.003613.034387.255528.205528.205

21、528.205528.205528.205528.203税金及附加0.00234.74285.04291.34291.34291.34291.34291.34291.343.1城市维护建设税0.00136.93166.27169.95169.95169.95169.95169.95169.953.2教育费附加0.0058.6971.2672.8372.8372.8372.8372.8372.833.3地方教育附加0.0039.1247.5148.5648.5648.5648.5648.5648.56（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若

22、干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=2427.80万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用50097.91万元，其中：可变成本42207.73万元，固定成本7890.18万元。正常经营年份项目经营成本48319.94

23、万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加291.34万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=10810.75（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=10810.7525.00%=2702.69（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额

24、10810.75万元，缴纳企业所得税2702.69万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=10810.75-2702.69=8108.06（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=18.77%。本期项目投资财务内部收益率18.77%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系

25、指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=8191.52（万元）。以上计算结果表明，财务净现值8191.52万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.22年。本期项目全部投资回收期6.22年，要小于行业基准投资回收期，说明

26、项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为27.42。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高