xx公司运动鞋服项目投资测算报告表

1、xx公司运动鞋服项目投资测算报告表一、项目背景情况加快形成以创新为引领和支撑的经济体系和发展模式，打造经济增长新引擎，使创新成为引领全面振兴的第一动力，推进创新型建设。（一）强化企业创新主体地位坚持企业在创新中的主体地位和主导作用，支持科技型中小微企业健康发展，大力培育和发展创新型企业，建设一批创新型领军企业，形成以高新技术企业为重点，科技型龙头企业、科技型中小微企业协同发展新格局。（二）发挥创新示范引领作用打造创新高地，引领、示范和带动全省加快实现创新驱动发展。（三）提升创新保障能力以提升创新基础能力，完善创新政策支持体系为重点，加强创新保障体系建设，切实增强科技创新能力。（四）激发人才创新

2、创造活力坚持人才资源是第一资源，切实把人才资源开发放在科技创新最优先的位置，重点在用好、吸引、培养上下功夫，加快创新型人才队伍建设，开创人才引领创新、创新驱动发展、发展集聚人才的良好局面。目前行业整体处于成熟期，2016年以来运动健身大众化趋势不断深化，运动多元化走势明显，专业的运动装备受到追捧。这一背景下，头部品牌通过全品类延伸和科技创新保持其优势，渗透市场提高市占率，小品牌锁定高潜力细分赛道以差异化进入市场，深耕专一领域黑马频出。随着龙头品牌供应链提效、渠道市场拓展下沉，以及瑜伽等小众运动的发展流行，体育服饰消费群体有望继续扩充，行业规模有望保持稳健增长。相比欧美成熟市场，中国运动服饰市场

3、仍保持快速发展近年来，我国政策多次鼓励支持引导体育相关产业发展，全民健身蔚然成风。数据显示2018年，全国体育产业总规模（总产出）为26579亿元，增加值为10078亿元，体育产业增加值占国内生产总值的比重达到1.1%。然而人均运动鞋服零售额仅为美国的1/12,英国、德国的1/5。随着城镇化推进和人均收入的增加，我国人均运动鞋服零售额至少有5倍左右的提升空间。我国运动鞋服市场规模庞大且增速高，但目前人均消费额处于低位。随着运动的普及，行业规模有望持续扩容，国际头部品牌阿迪和耐克均加大对中国市场的布局，国内服饰头部品牌安踏和李宁、二线品牌361度和特步发展前景向好。2020年初，随着疫情的持续发

4、展，健康运动引发了公众的广泛关注。截至2020年2月18日，新浪微博发起的“宅家健康运动计划”话题已累计获得6.2亿次的阅读量；线上健身平台Keep的数据也显示，2月上旬Keep聚合运动直播的观看量同比增长近430%。因疫情影响，使得居民户外运动受限，同时也让我国居家健身器材销售同比显著提升。据数据显示，春节期间京东平台拉力器成交额同比增长109%，跳绳成交额同比增长56%，划船机成交额同比增长134%；不受场地限制的健身器材成为了疫情期间人们的热门选择，本次疫情或将促进运动装备行业的发展。运动消费不断细分，差异化小众品牌有望成为新增长点。全民运动已经成为一种主流生活方式，随着健康消费的不断升

5、级，小众运动项目快速崛起，运动服饰也不断细分，需求呈多样化发展。小众品牌利用其差异化定位进入市场，抓住市场空白，充分挖掘消费新需求，为行业发展寻找新的增长点。2019年马拉松、公路自行车、瑜伽、爬山等运动项目全球参与人数均保持7%以上增长，沙滩足球等细分领域行业规模增速保持两位数以上，细分体育服饰赛道发展机会和潜力较大。运动鞋服细分赛道数量多且增长空间大，相信细分运动服市场具有强大的潜力，会成为行业进一步发展的助推器。龙头优势持续强化，行业集中度稳步提升。运动服饰市场因头部企业发展成熟、产品功能性突出以及营销资源稀缺性等多重壁垒因素，行业集中度较高，行业竞争格局趋于稳定，阿迪达斯和耐克遥遥领先

6、。2019年国际运动服饰市场行业CR2为28%，CR5为37.1%。随着龙头企业不断强化产品功能性、营销资源等优势壁垒，并积极转型、提效运营，行业集中度稳步提升，近10年来，行业CR2提升5.5pcts，CR5提升9.7pcts，未来龙头企业有望通过渠道下沉扩大辐射面积、渠道精细化管理提升店效，行业集中度有望进一步提升，看好龙头企业稳健发展。对标国际市场，国内运动服饰龙头亦具备科技功能性、营销资源稀缺等核心优势，有望借助国内体育服饰快速发展趋势提升市占率，进而带动行业集中度稳步提升。未来行业内各企业发展方向为：头部企业巩固核心优势，在不断提效的供应链优势下铺设渠道，关注渠道下沉带来的空白市场增

7、量以及渠道精细化、数字化运营下带来的店效提升效果，关注电商渠道布局情况；细分赛道黑马企业关注定位细分赛道发展潜力以及企业差异多元化的扩充。二、公司基本情况公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各

8、个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。三、项目投资概述加强产业政策与财税、金融等相关政策的衔接，支持各类社会资本参与企业并购重组，合力推进产业稳增长、调结构、转型升级、降本增效。积极协调落实相关配套政策，加强对区域的督促指导，统筹推进各项工作。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资34497.86万元，其中：建设投资26085.74万元，占项目总投资的75.62%；建设期利息616.00万元，占项目总投资的1.79%；流动资金7796.12万元，占项目总投资的

9、22.60%。项目正常经营年份每年营业收入73300.00万元，综合总成本费用56106.62万元，税金及附加403.21万元，净利润12592.63万元，财务内部收益率28.67%，财务净现值21708.35万元，全部投资回收期5.30年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项

10、目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资26085.74万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计22737.42万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为10431.79万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（

11、商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为11667.17万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备1258167.022辅助生成设备14933.373研发设备161050.054检测设备11700.033环保设备9583.363其它设备4233.34合计17811667.173、安装工程费估算本期项目安装工程费为638.46万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2612.86万元。（三）预备费本期项目预备费为735.46万元。建设

12、投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用10431.7911667.17638.4622737.4287.16%1.1建筑工程费10431.7910431.7939.99%1.2设备购置费11667.1711667.1744.73%1.3安装工程费638.46638.462.45%2工程建设其他费用2612.862612.8610.02%2.1土地出让金1292.011292.014.95%2.2其他前期费用1320.851320.855.06%3预备费735.46735.462.82%3.1基本预备费445.87445.871.71%3

13、.2涨价预备费289.59289.591.11%4建设投资合计26085.74100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款12571.32万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息616.00万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为7796.1

14、2万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资34497.86万元，其中：建设投资26085.74万元，占项目总投资的75.62%；建设期利息616.00万元，占项目总投资的1.79%；流动资金7796.12万元，占项目总投资的22.60%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资34497.86100.00%1.1建设投资26085.7475.62%1.1.1工程费用22737.4265.91%1.1.1.1建筑工程费10431.7930.24%1.1.1.2设备购置费11667.1733.82%1.1.1.3安装工程

15、费638.461.85%1.1.2工程建设其他费用2612.867.57%1.1.2.1土地出让金1292.013.75%1.1.2.2其他前期费用1320.853.83%1.2.3预备费735.462.13%1.2.3.1基本预备费445.871.29%1.2.3.2涨价预备费289.590.84%1.2建设期利息616.001.79%1.3流动资金7796.1222.60%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资34497.86万元，其中申请银行长期贷款12571.32万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项

16、目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入73300.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0054975.0062305.0073300.00

17、73300.0073300.0073300.0073300.0073300.002增值税0.002814.103189.323360.103360.103360.103360.103360.103360.102.1销项税0.007146.758099.659529.009529.009529.009529.009529.009529.002.2进项税0.004332.654910.336168.906168.906168.906168.906168.906168.903税金及附加0.00337.69382.72403.21403.21403.21403.21403.21403.213.1城市维

18、护建设税0.00196.99223.25235.21235.21235.21235.21235.21235.213.2教育费附加0.0084.4295.68100.80100.80100.80100.80100.80100.803.3地方教育附加0.0056.2863.7967.2067.2067.2067.2067.2067.20（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=3360.10万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费

19、用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用56106.62万元，其中：可变成本47529.08万元，固定成本8577.54万元。正常经营年份项目经营成本54062.99万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0

20、.0033328.0537771.7944437.4044437.4044437.4044437.4044437.4044437.402工资及福利费0.003091.683091.683091.683091.683091.683091.683091.683091.683修理费0.00901.99901.99901.99901.99901.99901.99901.99901.994其他费用0.005631.925631.925631.925631.925631.925631.925631.925631.924.1其他制造费用0.00417.44417.44417.44417.44417.4441

21、7.44417.44417.444.2其他管理费用0.00510.20510.20510.20510.20510.20510.20510.20510.204.3其他营业费用0.004704.284704.284704.284704.284704.284704.284704.284704.285经营成本0.0042953.6447397.3854062.9954062.9954062.9954062.9954062.9954062.996折旧费0.001401.801401.801401.801401.801401.801401.801401.801401.807摊销费0.0025.8425.8

22、425.8425.8425.8425.8425.8425.848利息支出0.00615.99615.99615.99615.99615.99615.99615.99615.999总成本费用0.0044997.2749441.0156106.6256106.6256106.6256106.6256106.6256106.629.1其中：固定成本0.008577.548577.548577.548577.548577.548577.548577.548577.549.2可变成本0.0036419.7340863.4747529.0847529.0847529.0847529.0847529.084

23、7529.08无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值1292.011292.011292.011292.011292.011292.011292.011292.011292.011292.011.2当期摊销费25.8425.8425.8425.8425.8425.8425.8425.8425.8425.841.3净值1266.171240.331214.491188.651162.811136.971111.131085.291059.451033.612其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值1292.

24、011292.011292.011292.011292.011292.011292.011292.011292.011292.013.2当期摊销费25.8425.8425.8425.8425.8425.8425.8425.8425.8425.843.3净值1266.171240.331214.491188.651162.811136.971111.131085.291059.451033.61（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加403.21万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定

25、，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=16790.17（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=16790.1725.00%=4197.54（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额16790.17万元，缴纳企业所得税4197.54万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=16790.17-4197.54=12592.63（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第

26、7年第8年第9年第10年1营业收入0.0054975.0062305.0073300.0073300.0073300.0073300.0073300.0073300.002税金及附加0.00337.69382.72403.21403.21403.21403.21403.21403.213总成本费用0.0044997.2749441.0156106.6256106.6256106.6256106.6256106.6256106.624补贴收入5利润总额0.009640.0412481.2716790.1716790.1716790.1716790.1716790.1716790.176弥补以前年

27、度亏损7应纳所得税额0.009640.0412481.2716790.1716790.1716790.1716790.1716790.1716790.178所得税0.002410.013120.324197.544197.544197.544197.544197.544197.549净利润0.007230.039360.9512592.6312592.6312592.6312592.6312592.6312592.6310期初未分配利润0.000.006507.0314281.1824186.4333101.1541124.4048345.3354844.1611可供分配的利润0.007230

28、.0315867.9826873.8136779.0645693.7853717.0360937.9667436.7912提取法定盈余公积金0.00723.001586.802687.383677.914569.385371.706093.806743.6813可供投资者分配的利润0.006507.0314281.1824186.4333101.1541124.4048345.3354844.1660693.1214应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.006507.0314281.1824186.4333101.1541124.404834

29、5.3354844.1660693.1219息税前利润0.0012666.0416217.5821603.7021603.7021603.7021603.7021603.7021603.7020息税折旧摊销前利润0.0014093.6817645.2223031.3423031.3423031.3423031.3423031.3423031.34十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=28.67%。本期项目投资财务内部收益率28.67%

30、，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=21708.35（万元）。以上计算结果表明，财务净现值21708.35万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值

31、年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.30年。本期项目全部投资回收期5.30年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.0054975.0062305.0073300.0073300.0073300.0073300.0073300.0073300.001.1营业收入0.000.0054975.0062305.007330

32、0.0073300.0073300.0073300.0073300.0073300.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出13042.8713042.8749138.4248559.7161482.7154466.2054466.2054466.2054466.2054466.202.1建设投资13042.8713042.872.2流动资金0.005847.09779.617016.512.3经营成本0.0042953.6447397.3854062.9954062.9954062.9954062.9954062.9954062.992.4税金及附加0.00337.69382.72403.21403.21403.21403.21403.21403.212.5维持运营投资3所得税前净现金流量-13042.87-13042.875836.5813745.2911817.2918833.8018833.8018833.8018833.8018833.804累计所得税前净现金流量-13042.87-26085.74-20249.16-6503.875313.4224147.2242981.0261814.82806