ETC项目投资测算报告表

1、ETC项目投资测算报告表一、项目投资背景分析积极争创开放创新转型新格局，加快建立起双向互动与深层融合的开放型经济体系。（一）主动对接国家对外开放战略布局积极呼应“一带一路”建设，加快完善物流新通道，创新贸易合作方式，扩大贸易合作领域。坚持面向全球、互利共赢、优进优出，实施国际国内双向开放战略，探索构建开放型经济新体制，大力提升国际竞争力水平。（二）深度融入区域经济一体化发展加快融入区域经济一体化进程，实现优势互补、共同发展，积极谋求创新转型新格局。ETC不停车收费系统是高速公路或桥梁自动收费。通过安装在车辆挡风玻璃上的车载电子标签与在收费站ETC车道上的微波天线之间进行的专用短程通讯，利用计算

2、机联网技术与银行进行后台结算处理，从而达到车辆通过高速公路或桥梁收费站无需停车而能交纳高速公路或桥梁费用的目的。ETC系统通过安装于车辆上的车载装置和安装在收费站车道上的天线之间进行无线通信和信息交换，主要由车辆自动识别系统、中心管理系统和其他辅助设施等组成。其中，车辆自动识别系统由车载单元又称应答器或电子标签（OBU）、路边单元（RSU）、专用短程通信技术（DSRC）等组成，它们同时也是ETC技术实现的三大要素。截至2019年底，全国汽车保有量达2.6亿辆，与2018年底相比，增加2122万辆（扣除报废注销量，下同），增长8.83%。尽管全国汽车保有量不断扩大，但仍有上升空间，国内汽车市场需

3、求仍待进一步刺激。在汽车市场体量不断变大的背景下，ETC市场需求前景可观。截至2017年年底，我国ETC用户数量超6000万，占汽车保有量比重约三成，相较2016年增长超30%。随着ETC的加快普及，截至2018年年底，全国ETC用户约为7656万。2019年，ETC推广任务、发展目标明确，ETC用户快速增长。截至2019年底，全国ETC推广发行了1.23亿户，累计用户达到2.04亿。此外，小客车ETC覆盖安装率也超目标完成。2019年OBU市场进一步扩大，市场规模将近80亿元。由于OBU的装配需求量随着汽车安装ETC的占比升高而放缓，但同时市场也存在置换旧产品的需求。未来，OBU市场规模预计

4、有一定下滑后趋向平稳发展。2019年RSU市场规模相较于2018年将有大幅度增长，市场规模预计约为20亿元；2020年将突破21亿元。到了2021年，RSU市场回落并趋向平稳发展。2020Q1景气度延续。万集科技、金溢科技2019年收入增速分别为384%、373%，实现利润分别为8.72、8.75亿元，2020Q1景气度延续。目前，ETC主要应用在高速公路、收费桥隧以及停车场，应用场景相对局限。未来，将鼓励ETC在更多应用场景使用，到2020年12月底前，基本实现机场、火车站、客运站、港口码头等大型交通场站停车场景ETC服务全覆盖。此外还将推广ETC在居民小区、旅游景区等停车场景的应用。推动建

5、立全网协同服务模式，完善服务规则，鼓励银行业金融机构、非银行支付机构和互联网企业等服务机构紧密合作。允许ETC绑定既有银行账户和支付账户。支持商业银行推广发行加载交通行业应用的联名卡，停止ETC储值卡发行、逐步减少ETC储值卡使用。未来，ETC在支付方式上将加快推广移动支付应用。鼓励通过市场化手段，扩大移动支付车道覆盖范围，2019年12月底前基本实现所有人工收费车道全覆盖。鼓励结合信用体系建设，推动“后台账户”应用，将移动支付纳入联网收费结算体系。随着公路、桥隧、停车场等场所实现ETC，不停车收费将成为主流方式，汽车的ETC车载装置需要加快完善。未来，鼓励车载装置产品形态及服务功能多样化发展

6、，研发与行车记录仪、智能后视镜等车载电子产品结合的多功能一体化终端，满足不同用户应用和消费需求。同时支持开展车载装置汽车前装，鼓励汽车生产企业与ETC设备制造商、发行方开展合作，加强车载装置汽车前装技术研究、试点和推广应用。二、公司介绍公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信

7、为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。三、项目投资分析概况当前我国正处于全面建设小康社会的关键发展阶段，国内国际环境总体上都有利于我国加快发展。相关产业作与国民经济关联度比较高，随着推进工业化和城镇化进程，都将拉动相关产业的快速发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资18738.33万元，其中：建设投资14031.13万元，占项目总投资的74.88%；建设期利息142.09万元，占项目总投资的0.76%；流动资金4565.11万元，占项目总投资的24.36%。项目正常经营年份每年营业收入41500.00万元，综合

8、总成本费用34517.98万元，税金及附加180.65万元，净利润5101.03万元，财务内部收益率19.46%，财务净现值3270.43万元，全部投资回收期5.88年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各

9、项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资14031.13万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计12259.54万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为5220.98万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程7186.5625224.833348.241.1

10、1#生产车间2155.977567.451004.471.22#生产车间1796.646306.21837.061.33#生产车间1724.776053.96803.581.44#生产车间1509.185297.21703.132仓储工程2743.967491.01888.602.11#仓库823.192247.30266.582.22#仓库685.991872.75222.152.33#仓库658.551797.84213.262.44#仓库576.231573.11186.613行政办公及生活服务设施895.053616.00540.113.1行政办公楼581.782350.40351.0

11、73.2宿舍及食堂313.271265.60189.044公共工程2221.303798.42366.20辅助用房等5绿化工程3324.9553.52绿化率14.25%6其他工程6941.5724.31场地、道路、景观亮化等7合计23333.0040130.265220.982、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6664.89万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备744665.422辅

12、助生成设备8533.193研发设备9599.844检测设备6399.893环保设备5333.243其它设备2133.30合计1056664.893、安装工程费估算本期项目安装工程费为373.67万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1436.72万元。（三）预备费本期项目预备费为334.87万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款5799.62万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息142.09万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息142.09142.090.001.1.1期初借款余额5799.62

13、1.1.2当期借款5799.625799.620.001.1.3当期应计利息142.09142.090.001.1.4期末借款余额5799.625799.621.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）142.09142.090.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）142.09142.090.003.1建设期利息合计142.09142.090.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料

14、、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4565.11万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产18503.2619926.5822773.2428466.5528466.5528466.5528466.5528466.5528466.551.1应收账款8326.478966.9710247.9612

15、809.9512809.9512809.9512809.9512809.9512809.951.2存货6476.146974.307970.639963.299963.299963.299963.299963.299963.291.2.1原辅材料1942.842092.292391.192988.992988.992988.992988.992988.992988.991.2.2燃料动力97.14104.61119.56149.45149.45149.45149.45149.45149.451.2.3在产品2979.023208.183666.494583.114583.114583.1145

16、83.114583.114583.111.2.4产成品1457.131569.221793.392241.742241.742241.742241.742241.742241.741.3现金1480.261594.121821.862277.322277.322277.322277.322277.322277.321.4预付账款2220.392391.192732.793415.993415.993415.993415.993415.993415.992流动负债15535.9416731.0119121.1523901.4423901.4423901.4423901.4423901.44239

17、01.442.1应付账款5592.946023.166883.628604.528604.528604.528604.528604.528604.522.2预收账款9943.0010707.8412237.5415296.9215296.9215296.9215296.9215296.9215296.923流动资金2967.323195.583652.094565.114565.114565.114565.114565.114565.114流动资金增加2967.32228.26456.51913.025铺底流动资金5550.985977.986831.988539.978539.978539.

18、978539.978539.978539.97八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资18738.33万元，其中：建设投资14031.13万元，占项目总投资的74.88%；建设期利息142.09万元，占项目总投资的0.76%；流动资金4565.11万元，占项目总投资的24.36%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资18738.33100.00%1.1建设投资14031.1374.88%1.1.1工程费用12259.5465.42%1.1.1.1建筑工程费5220.9827.86%1.1.1.2设备购置费6664.89

19、35.57%1.1.1.3安装工程费373.671.99%1.1.2工程建设其他费用1436.727.67%1.1.2.1土地出让金798.404.26%1.1.2.2其他前期费用638.323.41%1.2.3预备费334.871.79%1.2.3.1基本预备费144.720.77%1.2.3.2涨价预备费190.151.01%1.2建设期利息142.090.76%1.3流动资金4565.1124.36%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资18738.33万元，其中申请银行长期贷款5799.62万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投

20、资18738.33100.00%1.1建设投资14031.1374.88%1.2建设期利息142.090.76%1.3流动资金4565.1124.36%2资金筹措18738.33100.00%2.1项目资本金12938.7169.05%2.1.1用于建设投资8231.5143.93%2.1.2用于建设期利息142.090.76%2.1.3用于流动资金4565.1124.36%2.2债务资金5799.6230.95%2.2.1用于建设投资5799.6230.95%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据

21、均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入41500.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计

22、算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1505.37万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用34517.98万元，其中：可变成本30319.90万元，固定成本4198.08万元。正常经营年份项目经营成本33471.08万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本

23、费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费18502.8019926.0922772.6828465.8528465.8528465.8528465.8528465.8528465.852工资及福利费1854.051854.051854.051854.051854.051854.051854.051854.051854.053修理费381.90381.90381.90381.90381.90381.90381.90381.90381.904其他费用2769.282769.282769.282769.282769.282769.

24、282769.282769.282769.284.1其他制造费用202.09202.09202.09202.09202.09202.09202.09202.09202.094.2其他管理费用257.24257.24257.24257.24257.24257.24257.24257.24257.244.3其他营业费用2309.952309.952309.952309.952309.952309.952309.952309.952309.955经营成本23508.0324931.3227777.9133471.0833471.0833471.0833471.0833471.0833471.086折

25、旧费746.75746.75746.75746.75746.75746.75746.75746.75746.757摊销费15.9715.9715.9715.9715.9715.9715.9715.9715.978利息支出284.18284.18284.18284.18284.18284.18284.18284.18284.189总成本费用24554.9325978.2228824.8134517.9834517.9834517.9834517.9834517.9834517.989.1其中：固定成本4198.084198.084198.084198.084198.084198.084198.0

26、84198.084198.089.2可变成本20356.8521780.1424626.7330319.9030319.9030319.9030319.9030319.9030319.90固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值6336.266035.295734.325433.355132.384831.414530.444229.473928.503627.531.2当期折旧费300.97300.97300.97300.97300.97300.97300.97300.97300.97300.971.3净值6035.295734.32

27、5433.355132.384831.414530.444229.473928.503627.533326.562机器设备15年2.1原值7038.566592.786147.005701.225255.444809.664363.883918.103472.323026.542.2当期折旧费445.78445.78445.78445.78445.78445.78445.78445.78445.78445.782.3净值6592.786147.005701.225255.444809.664363.883918.103472.323026.542580.763合计3.1原值13374.8212

28、628.0711881.3211134.5710387.829641.078894.328147.577400.826654.073.2当期折旧费746.75746.75746.75746.75746.75746.75746.75746.75746.75746.753.3净值12628.0711881.3211134.5710387.829641.078894.328147.577400.826654.075907.32（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加180.65万元。（五）利润总额及企业所

29、得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=6801.37（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6801.3725.00%=1700.34（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额6801.37万元，缴纳企业所得税1700.34万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=6801.37-1700.34=5101.03（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）

30、项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.46%。本期项目投资财务内部收益率19.46%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=3270.43（万元）。以上计算结果表明，财务净现值3270.43万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，