农药项目财务分析表

1、农药项目财务分析表一、项目投资背景分析当前时期，国际国内环境继续发生复杂深刻变化，经济社会发展既面临难得的历史机遇，也面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战，必须准确把握、妥善应对，更加奋发有为地开拓发展新境界。从外部环境看。当今世界和平与发展的时代主题没有改变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，世界经济在深度调整中曲折复苏，国际环境的不稳定、不确定因素增多。国内经济发展进入新常态，经济长期向好基本面没有改变，新的增长动力正在孕育形成，仍处于可以大有作为的战略机遇期，但战略机遇期的内涵发生深刻变化，正在由原来加快发展速度的机遇转变为加快

2、经济发展方式转变的机遇，正在由原来规模快速扩张的机遇转变为提高发展质量和效益的机遇。我国经济周期性因素与结构性矛盾并存，特别是供给总量和结构不适应需求总量和结构，加快结构性改革成为紧迫的战略任务。从自身发展看。区域正处于蓄势崛起、跨越发展的关键时期和爬坡过坎、转型攻坚的紧要关口，呈现出鲜明的阶段性特征。一是发展机遇前所未有。国家“十三五”规划明确要把城市群作为带动发展的新空间，制定实施新时期促进地区崛起规划，为地区提升在全国发展大局中的地位提供了重大机遇；“一带一路”建设全面展开，国内外产业持续梯度转移，为地区新一轮高水平对外开放提供了重大机遇；国家实施创新驱动发展战略、中国制造2025、“互

3、联网+”行动计划，为我省加快产业转型升级提供了重大机遇；国家深入推进新型城镇化、生态文明建设、脱贫攻坚工程，为地区补齐短板提供了重大机遇。二是发展优势前所未有。三大国家战略规划实施建设成效显著，战略先导优势持续提升；产业集聚区、服务业集群支撑和配套功能不断完善，发展载体优势持续提升；航空网络、高速铁路网、公路网和现代综合交通枢纽格局加速形成，区位交通优势持续提升；工业化、城镇化加速推进，市场规模优势持续提升；人口红利正在向高素质、高技能的人才红利转变，人力资源优势持续提升。三是困难挑战前所未有。主要表现在：经济下行压力大，传统产业拉动力量逐渐减弱消退，新兴产业尚未形成有效支撑，推动新旧产业转换

4、任务艰巨；城镇化水平低仍是制约经济社会发展的主要症结，城市综合承载力和带动力不强，农村基本公共服务保障能力弱，推动城乡发展一体化任务艰巨；自主创新能力弱，高层次人才不足，促进创新的体制架构尚未形成，推动创新驱动发展任务艰巨；资源环境约束加剧，雾霾天气、水污染、土壤污染、农村环境污染等问题严重，推动绿色低碳发展任务艰巨；市场机制不完善，市场活力和内生动力仍需进一步激发，推动经济体制改革任务艰巨；贫困人口基数大，且集中在基础设施薄弱、生产要素匮乏的偏远地区，推动脱贫攻坚任务艰巨。农药按用途可分为除草剂、杀菌剂、杀虫剂等，其中除草剂占比大，杀虫剂和杀菌剂次之，其他占比较小。由国家统计局近年的数据可以

5、发现，近年我国农药年产量呈现两个明显阶段。第一阶段为20002014年，年产量处于快速增长阶段，从2000年的73.16万吨，增长到2014年的374.4万吨，年复合增长率为12.46%，20142015年达到峰值。第二阶段为2015年至今，这期间年产量快速回落，从2015年的374.4万吨降到2019的224.5万吨，复合年均下降11.20%。我国农药产量持续下降是中国环保安检各项政策持续推行的结果，农药生产受到较大冲击，落后的中小产能陆续退出，产品集中度明显提高。近几年中国农药产量出现大幅下降是中国农药行业追求高质量发展的结果，也是全球需求下降自然调节的需要。2019年112月中国农药累计

6、产量为225.4万吨，同比下降0.2%，和上年基本持平。随着满足复产条件企业数量的增加和新产能逐步释放，预计2020年中国农药供应在220万吨左右，农药整体供应好转的信号已经较为明显。从20182019年我国农药月度产量数据来看，当月同比有转好的迹象，2019年4月响水发生特大爆炸事件，当月农药产量累计同比为-6.2%，但2019年大部分的月份累计同比是正值，月度供应波动正常，2019年12月产量为20.9万吨，月度产量出现翘尾，供应继续好转，2019年供应基本和上年相当。综合来看，中国农药供应转好，预计2020年将会延续这种态势。自2009年以来，亚洲一直是全球最大的农作物保护市场。亚洲市场

7、的增长率和拉丁美洲相当，预计未来亚洲仍然是全球最大的区域市场。2019年中国、日本和印度市场分别为57.16、26.35、24.71亿美元，三者累计占亚洲市场66.5%的份额，未来它们将继续主导亚洲市场；越南和泰国等其他较小的市场增长速度较快，因此正在“缩小”与主导国家市场之间的差距。从中国需求情况看，20042014年处于农药使用增长阶段，2014年使用量达到峰值，为180.77万吨（折百原药为59.65万吨）。2015年农业部门提出农药使用零增长行动，之后我国农药需求稳中有降，2019年农药使用量为145.6万吨（折百原药为48万吨）。按照农药品种和作物划分，我国农药以杀虫剂为主导，占比为

8、40%，除草剂为36.45%，杀菌剂为22.13%，其他约占1.4%（图7）。作物市场以水稻和果蔬为主导，分别占32.62%和15.75%，麦类和玉米也在10%以上。2015年以来，我国持续实行农药零增长行动，利用率出现拐点向上。2019年我国水稻、玉米、小麦三大粮食作物农药利用率达到39.8%，比2017年提高1%。2020年农药使用量负增长方向不变。根据全国农技中心最新的信息及预测，预计2020年全国农药需求总量基本持平，但农药使用量负增长方向不变。基于2019年暖冬气候的影响，预计2020年病虫害防治存在压力，需要关注草地贪夜蛾虫口基数和蔓延态势，预计杀虫剂和杀菌剂需求存在小幅增长，除草

9、剂需求将出现小幅回调。我国作为农业大国，面对如此大的农药需求量，生物农药将拥有非常大的发展前景和空间。目前，生物农药全球市场销量比例已达农药总量的20%，销售额达80亿美元，而要在近年达到60%的市场占有率仍需迅速发展。国内来看，2018年生物农药销售额（含出口，下同）360亿元，化学农药销售额2930亿元，生物农药占比约12.3%，低于全球水平，但是我国生物农药销售增速12.7%远高于化学农药增速1.6%。我国作为农业大国，面对如此大的农药需求量，生物农药将拥有非常大的发展前景和空间。 二、公司介绍公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，

10、竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。三、项目投资概述坚持贯彻落实科学发展观，进一步增强机遇意识，发展意识，责任意识。坚持走新型产业化道路，加快产业调整步伐，进一步加大改革开放和招商引资力度。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资80438.01万元，其中：建设投资62730.11万元，占项目总投资的77.99%；建设期利息1693.35万元，占项目总投资

11、的2.11%；流动资金16014.55万元，占项目总投资的19.91%。项目正常经营年份每年营业收入151600.00万元，综合总成本费用121809.24万元，税金及附加787.79万元，净利润21752.23万元，财务内部收益率20.02%，财务净现值25598.15万元，全部投资回收期6.09年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程

12、设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资62730.11万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计55049.60万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为24125.11

13、万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程34397.00132084.4815886.331.11#生产车间10319.1039625.344765.901.22#生产车间8599.2533021.123971.581.33#生产车间8255.2831700.283812.721.44#生产车间7223.3727737.743336.132仓储工程13629.0035299.113422.602.11#仓库4088.7010589.731026.782.22#仓库3407.258824.78855.652.33#仓库3270.968471.7982

14、1.422.44#仓库2862.097412.81718.753行政办公及生活服务设施3290.4315695.352385.383.1行政办公楼2138.7810201.981550.503.2宿舍及食堂1151.655493.37834.884公共工程13629.0024395.912005.17辅助用房等5绿化工程17930.00307.52绿化率16.30%6其他工程27170.00118.11场地、道路、景观亮化等7合计110000.00207474.8524125.112、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设

15、项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为28992.91万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备27920295.042辅助生成设备322319.433研发设备362609.364检测设备241739.573环保设备201449.653其它设备8579.86合计39828992.913、安装工程费估算本期项目安装工程费为1931.58万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为6027.66万元。（三）预备费本期项目预备费为1652.85万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24

16、个月，其中申请银行贷款34558.01万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1693.35万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息1693.35423.341270.011.1.1期初借款余额17279.0051.1.2当期借款34558.0117279.0117279.011.1.3当期应计利息1693.35423.341270.011.1.4期末借款余额17279.00534558.011.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）1693.35423.341270.012债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3

17、当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）1693.35423.341270.013.1建设期利息合计1693.35423.341270.013.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为16014.55万元。流动

18、资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0083685.1689264.17111580.21111580.21111580.21111580.21111580.21111580.211.1应收账款0.0037658.3240168.8750211.0950211.0950211.0950211.0950211.0950211.091.2存货0.0029289.8031242.4639053.0739053.0739053.0739053.0739053.0739053.071.2.1原辅材料0.008786.949372.741

19、1715.9211715.9211715.9211715.9211715.9211715.921.2.2燃料动力0.00439.35468.64585.80585.80585.80585.80585.80585.801.2.3在产品0.0013473.3114371.5317964.4117964.4117964.4117964.4117964.4117964.411.2.4产成品0.006590.207029.558786.948786.948786.948786.948786.948786.941.3现金0.006694.827141.148926.428926.428926.428926

20、.428926.428926.421.4预付账款0.0010042.2210711.7013389.6313389.6313389.6313389.6313389.6313389.632流动负债0.0071674.2476452.5395565.6695565.6695565.6695565.6695565.6695565.662.1应付账款0.0025802.7327522.9134403.6434403.6434403.6434403.6434403.6434403.642.2预收账款0.0045871.5148929.6261162.0261162.0261162.0261162.026

21、1162.0261162.023流动资金0.0012010.9112811.6416014.5516014.5516014.5516014.5516014.5516014.554流动资金增加0.0012010.91800.733202.915铺底流动资金0.0025105.5426779.2533474.0633474.0633474.0633474.0633474.0633474.06八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资80438.01万元，其中：建设投资62730.11万元，占项目总投资的77.99%；建设期利息1693.35万元，占

22、项目总投资的2.11%；流动资金16014.55万元，占项目总投资的19.91%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资80438.01万元，其中申请银行长期贷款34558.01万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目

23、标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入151600.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00113700.00121280.00151600.00151600.00151600.00151600.00151600.00151600.002增值税0.005629.386004.676564.926564.926564.926564.926564.926564.922.1销项税0.0014781.0015766.4019708.0019

24、708.0019708.0019708.0019708.0019708.002.2进项税0.009151.629761.7313143.0813143.0813143.0813143.0813143.0813143.083税金及附加0.00675.53720.56787.79787.79787.79787.79787.79787.793.1城市维护建设税0.00394.06420.33459.54459.54459.54459.54459.54459.543.2教育费附加0.00168.88180.14196.95196.95196.95196.95196.95196.953.3地方教育附加0

25、.00112.59120.09131.30131.30131.30131.30131.30131.30（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=6564.92万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项

26、目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用121809.24万元，其中：可变成本100943.29万元，固定成本20865.95万元。正常经营年份项目经营成本116625.19万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值2146.952146.952146.952146.952146.952146.952146.952146.952146.952146.951.2当期摊销费42.9442.9442.9442.9442.9442.9442.9442.9442.9

27、442.941.3净值2104.012061.072018.131975.191932.251889.311846.371803.431760.491717.552其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值2146.952146.952146.952146.952146.952146.952146.952146.952146.952146.953.2当期摊销费42.9442.9442.9442.9442.9442.9442.9442.9442.9442.943.3净值2104.012061.072018.131975.191932.251889.311846.37180

28、3.431760.491717.55（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加787.79万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=29002.97（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=29002.9725.00%=7250.74（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额29002.

29、97万元，缴纳企业所得税7250.74万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=29002.97-7250.74=21752.23（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=20.02%。本期项目投资财务内部收益率20.02%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设

30、定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=25598.15（万元）。以上计算结果表明，财务净现值25598.15万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.09年。本期项目全部投资回收期6.09年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投

31、资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00113700.00121280.00151600.00151600.00151600.00151600.00151600.00151600.001.1营业收入0.000.00113700.00121280.00151600.00151600.00151600.00151600.00151600.00151600.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金

32、流出31365.0631365.06105845.9399373.92132626.80117412.98117412.98117412.98117412.98117412.982.1建设投资31365.0631365.062.2流动资金0.0012010.91800.7315213.822.3经营成本0.0093159.4997852.63116625.19116625.19116625.19116625.19116625.19116625.192.4税金及附加0.00675.53720.56787.79787.79787.79787.79787.79787.792.5维持运营投资3所得税前

33、净现金流量-31365.06-31365.067854.0721906.0818973.2034187.0234187.0234187.0234187.0234187.024累计所得税前净现金流量-31365.06-62730.12-54876.05-32969.97-13996.7720190.2554377.2788564.29122751.31156938.335调整所得税0.005011.135899.209486.769486.769486.769486.769486.769486.766所得税后净现金流量-31365.06-31365.064183.8417525.3911722.

34、4626936.2826936.2826936.2826936.2826936.287累计所得税后净现金流量-31365.06-62730.12-58546.28-41020.89-29298.43-2362.1524574.1351510.4178446.69105382.97十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息