公司理财综合模拟

1、实验一、鲁桥公司20x8年实际利润表（简化）和实际资产负债表（简化）的主要项目金额如表4-2、表4-3所示，企业所得税税率为25%该公司20x9年预计营业收入为50000万元，税后利润的留用比率为 40%（1）试在表4-2中填制鲁桥公司20x9年预计利润表（简化）部分，并给出预测留 用利润的算式。（2）试在表4-3中填制鲁桥公司20x9年预计资产负债表（简化）部分，并给出预 测需要追加的外部筹资额的算式。（3） 若鲁桥公司按照这两张预计财务报表中的数据分别作为20x9年的利润预算和 财务状况预算的对应数据，试计算鲁桥公司20x9年财务结构预算中的五项财务结构，即： 资产期限结构、债务资本期限结

2、构、全部资本属性结构、长期资本属性结构和权益资本 结构。（4）假设在20x9年，鲁桥公司情况有所变化，敏感资产项目中的存货与营业收入的比例提高为220%敏感负债项目中应付账款与营业收入的比例降低为50%预计固定资产（系非敏感资产项目）增加 2000万元、长期借款（系非敏感负债项目）增加 1000 万元。针对这些变动，鲁桥公司20x9年对资产总额，负债总额和追加外部筹资额的预测 分别需要做哪些调整表4-220x9年鲁桥公司预计利润表（简化）单位：万元项目20X8年实际数占营业额的比例（%20X9年预计数营业收入4000010050000减：营业成本2500031250营业税金与附加4500562

3、5销售收入19002375管理费用15001875财务费用600750营业利润6500力卩：投资收益550营业外收入50减：营业外支出100125利润总额70008750减：所得税1750税后净利5250鲁桥公司20x9年预测留用利润为：6X 40%=2625（万元）表4-320x9年鲁桥公司预计资产负载表（简化）单位：万元项目20x8年实际数占营业收入的比例（%20x9年预计数资产：2000025000现金应收账款1000501250存货86000107500仔货1500021515000固定资产其他长期资产20002000资产合计124000150750负债及所有者权益：短期借款50005

4、0001300016250应付票据240006030000应付账款3500035000长期负债负债合计7700086250实收资本1100011000资本公积2300023000盈余公积70007000未分配利润60008625所有者权益合计4700049625追加外部筹资额14875负债及所有者权益总额124000150750鲁桥公司20x9年预测外部筹资额为：49625=14875 （万元）其中：资产合计 50000X（ 50%+%+215%+15000+2000=150750（万元）负债合计 50000X（ %+60% +35000+5000=86250（万元）所有者权益合计 11000

5、+23000+7000+6000X 40%=49625（万元）若鲁桥公司按照这两张预计财务报表中的数据分别作为20x9年的利润预算和财务状况预算的对应数据，则鲁桥公司20x9财务结构预算中的五项中的财务结构分别为：资产期限结构=流动资产/全部资产=133750/150750=%债务资本期限结构=流动负债/全部负债=51250/86250=%全部资本属性结构=全部负债/全部资产=86250/150750=%长期资本属性结构=长期负债/ （长期负债+所有者权益）=35000/ （35000+49625 =%权益资本结构=永久性所有都权益/全部所有者权益=（11000+23000+7000 4962

6、5=%假设在20x9年，鲁桥公司情况出现变化，那么鲁桥公司20x9年预测值将相应调整为：资产总额=150750+50000X（ 220%-215% +2000=155250（万元）负债总额=86250-50000X（ 60%-50% +1000=82250（万元）追加外部筹资额=49625=23375 （万元）实验二、【资料】海虹公司有关资料如下。（1）海虹公司2009年12月31日的资产负债表如表3-1所示表3-1海虹公司资产负债表2009年12月31日单位：万元资产年初数年末数所有者权益及股东权益年初数年末数流动资产：流动负债：货币资金510980短期借款600840交易性金融资产4516

7、0交易性金融负债应收票据3030应付票据75140应收账款9751380应收账款396710预付账款预收账款3020应收利息应付职工薪酬应收股利应付税费90100其他应收款应付利息存货8701380应付股利一年内到期的长期债券投资6其他应付款36其他流动资产45一年内到期非流动负债140流动资产合计25653960其他流动负债流动负债合计：13502000非流动资产：非流动负债：可供出售金融资产长期借款7501100持有至到期投资应付债券480840长期应收款长期应付款156200长期股权投资165360专项应付款投资性房地产预计负债固定房产27004300递延所得税负债在建工程225300其

8、他非流动负债工程物资非流动负债合计：13862140固定资产清理负债合计：27364140生产性生物资产油气资产股东权益无形资产3064股本22503000幵发支出资本公积198480商誉减：库藏金长期待摊费用1516盈余公积918递延所得税资产未分配利润462其他非流动资产股东权益合计29644860负债及所有者权益资产总计57009000总计57009000（2）海虹公司2009年12月的利润表如表3-2所示 表3-2海虹公司利润表2009年12月单位：万元项目本月数（略）本年累计数一、营业收入17040减：营业成本营业税金及附加1352销售费用2740管理费用2100财务费用650资产减

9、值损失力卩：公允价值变动收益投资收益126二、营业利润3520加：营业外收入143减：营业外支出31三、利润总额3632减：所得税费用1112四、净利润2520五、每股收益：（一）基本每股收益（兀）（3）海虹公司2009年度现金流量表如表3-3所示。表3-3海虹公司现金流量表2009年度单位：万元假定：海虹公司流通在外的普通股股数为 3000万股，每股市价为15元；海虹公司的财 务费用都是利息费用，并且无资本化利息；销售收入都是赊销。【要求】根据以上资料计算海虹公司 2009年度的下列财务比率：（1）流动比率；（2） 速动比率；（3）现金流量比率；（4）资产负债率；（5）偿债保障率；（6）利息

10、保障倍数；（7）应收账款周转率；（8）存货周转率；（9）总资产周转率；（10）资产报酬率；（11） 股东权益报酬率；（12）销售净利率；（13）每股现金流量；（14）每股利润；（15）市盈 率。（1）流动比率二流动资产/流动负债=3960/2000=（2） 速冻比率=（流动资产-存货）/流动负债=（3960-1380） /2000=（3）现金流量比率=经营活动现金径流量/流动负债=2640/2000=（4）资产负债率=负债总额/资产总额=4140/9000=（5）偿债保障比率=负债总额/经营活动现金净流量=4140/2640=（6） 利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用=（3632+

11、650） /650=（7） 应收账款周转率=赊销收入净额/（期初应收账款+期末应收账款）=17040/（975+1380）/2=（8）存货周转率=销售成本/平均存货=（870+1380）/2=（9）总资产周转率=销售收入/资产平均总额=17040/（5700+9000）/2=（10）资产报酬率=净利润/资产平均总额X 100%=2520/735（X 100%=%（11）股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额X 100%=2520/3912X100%=%（12）销售净利率=净利润/销售收入净额X 100%=2520/17040X 100%=%（13）每股现金流量=经营活动现金净流量/普通股股数

12、=2640/3000=（14）每股利润=净利润/普通股股数=2520/3000=（15）市盈率=每股市价/每股利润=15/= 实验三、【资料】选定的财务比率的评分值与标准值如表 3-4所示表3-4【要求】根据上题计算的财务比率实际值及表3-4所给的资料，计算海虹公司2009年度财务状况的综合评分。财务比率实际值（4）关系比率（5） =（ 4）/（ 3）实际得分（6） =（ 1）X（ 5）流动比率速冻比率现金流量比率资产/负债存货周转率应收账款周转率总资产周转率资产报酬率%股权报酬率%销售净利率%每股现金流量合计（1）评分值 （2）上/下限 （3）标准值 （4）实际值 （5）关系比例（6）实际得

13、分实验四、利达VCD制造厂是生产VCD的中型企业，该厂生产的 VCD质量优良，价格合理，长期以来供不应求。为扩大生产能力，厂家准备新建一条生产线。负责这项投资工作的总会计师经过调查研究后，得到如下有关资料:(1) 该生产线的原始投资额万元，分两年投入。第一年初投入10万元，第二 年初投入万元。第二年末项目完工可以试投产使用，投产后每年可生产 VCD1OO0台，每台销售价格为300元，每年可获销售收入 30万元，投资项 目可使用5年，残值万元，垫支流动资金万元，这笔资金在项目结束时可 全部收回。(2) 该项目生产的产品总成本的构成如下：材料费用20万元制造费用2万元人工费用3万元折旧费用2万元总

14、会计师通过对各种资金来源进行分析，得出该厂加权平均的资金成本为10%同时还计算出该项目的营业现金流量、现金流量、净现值、并根据其计算的净现值，认为该项目可行。有关数据见表4-1至表4-3.表4-1投资项目营业现金流量计算表单位：元表4-2投资项目现金流量计算表单位：元表4-3投资项目净现值计算表单位：元(3) 厂部中层干部意见经营副总认为，在项目投资和使用期间，通货膨胀率大约在10%左右，将对投资项目各有关方面产生影响；基建处长认为，由于受物价变动的影响，初始投资将增长10%投资项目终结后，设备残值也将增加到37500元；生产处长认为，由于物价变动的影响，材料费用每年将增加14%人工费用也将增

15、加10%财务处长认为，扣除折旧后的制造费用，每年将增加4%折旧费用每年仍为20000元；销售处长认为，产品销售价格预计每年可增加10%思考与讨论的问题（1）分析、确定影响利达 VCD投资项目决策的各因素；（2）根据影响利达VCD投资项目的各因素，重新计算投资项目的现金流量、净现值等。（3）根据分析、计算结果，确定利达 VCD项目投资决策。答：（1）在项目投资和使用期间，在通货膨胀因素的影响下，物价上涨已大势所趋。为 此，因受物价变动的影响而使项目投资额，VCD产品成本等的增加，只要有以下几个方面： 第一年各项指标:项目投资额将增加到：10X（ 1+10% =11 （万元）20X( 1+14%

16、=(万元)3X( 1+10% =(万元)2X( 1+4% =(万元)30X( 1+10% =33 (万元)材料费用将增加到 人工费用将增加到 制造费用将增加到 销售费用将增加到每年折旧费用2万元保持不变第二年各项指标:项目投资额：X(1+10%=（万元）材料费用：X(1+14% =（万元）人工费用：X(1+10% =（万元）制造费用：X(1+4% =（万元）销售收入：33 X(1+10%=（万元）每年折旧费用2万兀保持不变 第三年各项指标：材料费用：X（ 1+14% =（万元）人工费用：X（ 1+10% =（万元） 制造费用：X（ 1+4% =（万元） 销售收入：X（ 1+10% =（万元）

17、每年折旧费用2万元保持不变 第四年各项指标：材料费用：X（ 1+14% =（万元人工费用：3. 993 X（ 1+10% =（万元） 制造费用：2. 2497 X（ 1+4% =（万元） 销售收入：X（ 1+10% =（万元 每年折旧费用2万元保持不变 第五年各项指标：材料费用：X（ 1+14% =（万元）人工费用：X（ 1+10% =（万元） 制造费用：X（ 1+4% =（万元） 销售收入：X（ 1+10% =（万元） 每年折旧费用2万元保持不变单位：元（2）重新计算该投资项目的现金流量、净现值等项目第1年第2年第3年第4年第5年销售收入330000363000399300439230483

18、153 付现成本：228000259920296380337792385082材料费用3300036300399304392348315投资项目经营现金流量计算表人工费用 制造费用2080021632224972339724333拆现费用2000020000200002000020000税前利润282002514820565141185423所得税（%93068299678646591790税后利润18894168491377994593633:现金流量3889436849337792945923633投资项目现金流量计算表单位：元项目投资建设期生产期第0年第1年第2年第3年第4年第5年第6年

19、初始投资（110000）（27500）垫支营运成本（25000）经营现金流量3889436849337792945923633设备残值37500收回营运资本25000现金流量合计（110000）（52500）3889436849337792945986133投资项目净现值计算表单位：元时间现金流量10%ff扣系数X 10%购买力损失现值0-110000 X-1100001-52500X238894X336849X433779X529459X686133X净现值（1+名义利率）=（1+实际利率）X（ 1+预期通货膨胀率）（3）在考虑了通货膨胀率引起的物价变动因素后，从上述各表中可以看出，各年的现

20、 金流量呈现下降趋势，整个的现金流量情况完全改变了，净现值也从变成，可见该项目 不可行。实验五、案例资料天昌公司目前只生产一种产品，耗用一种材料。该产品的市场售价是200元/件。进入2010年12月份，企业财务部门准备编制 2011年度的财务预算。财务表7-4资产负债表编制单位：天昌公司2010 年12月31日单位：元资产负债及所有者权利项目金额项目金额流动资产：8000负债：2350现金6200应付账款9000应收账款1500长期借款20000直接材料900股东权益：16250产成品15000普通股股本固定资产：20000留存收益土地 房屋及设备 累计折旧4000资产总计47600负债及所有

21、者权益总计47600然后经财务部门与有关部门协商研究，取得相关预算后，着手编制2011年度财务预算。相关预算指标资料如下:(1) 销售部门预测2011年度各季度的销售量为：100件、150件、200件、180件。2010年每季度销售款中在当季可收到现金60%其余的在下季度收讫，2011年度预计保持不变。(2) 生产部门提供资料，该产品的材料耗用量为10千克/件，人工工时耗用量 为10工时/件。编制预算时预计2011年年初成品有10件，生产成本为90 元/件；材料300千克。为保证能在发生意外时按时供货，并可均衡生产，按下期销售量的10%安排期末存货，年末预计留存材料 400千克。(3) 采购部

22、门提供资料，该产品耗用材料的平均单价为5元/千克。材料采购的 货款50%在本季内付清，另外50%下季度付清。(4) 劳资部门提供资料，公司采用计时工资制，即2元/工时。(5) 销售及管理部门预计 2011年度全年现金支出总额为 20000元，各季度均衡 支出。生产部门预计2011年度制造费用总额为12800元，各季度现金支出分别为1900元、2300元、2300元、2300元、2000元，计提折旧4300元。（6） 公司计划2011年支付两次股东股利，分别为二、四季度末各支付8000元。（7）公司计划在2011年二季度购买设备一台， 为此需投入资金10000元。发生 现金储备不足时，可通过向银

23、行贷款的方法加以解决，并在现金充裕时及时安排部分或全额还贷。 银行借款以千元为单位，按期初借入，期末归还， 预计利息。银行贷款年利率 10%（8） 财务部门预计下年度各季度需缴纳所得税为4000元。根据公司以往财务管 理经验，要保证生产经营的正常运行， 各期期末需有6000元余额的现金储 备。思考与讨论的问题： 根据案例提供资料，如何编制天昌公司2011年度财务预算（一）销售预算销售预算单位：元季度一二三四五预计销售量（件）100150200180630预计单位售价200200200200200销售收入20000300004000036000126000预计现金收入单位：元上年度应收账款620

24、06200第一季度（销货20000）12000800020000第二季度（销货30000）180001200030000第三季度（销货40000）240001600040000第四季度（销货36000）2160021600现金合计收入18200260003600037600117800（二） 生产预算生产预算单位：元季度一二三四全年预计销售量（件）100150200180630力口：预计期末存货1520182020减：预计期初存货1015201810预计生产量105155198182640（三） 直接材料预算直接材料预算单位：千克、元季度一二三四全年预计生产量105155198182640单位

25、产品材料用量（千克/件）1010101010生产需要量（千克）10501550198018206400力口：预计期末存货310396364400400合计13601946234422206800减：预期期初量300310396364300预计材料采购量10601636194818566500单价55555预计采购金额530081809740928032500上年应付账款23502350第一季度（采购5300）265026505300第二季度（采购8180）409040908180第三季度（采购9740）487048709740第四季度（采购9280）46404640现金支出合计50006740

26、8960951030210（四）直接人工预算直接人工预算季度一二三四全年预计生产量（件）105155198182640单位产品工时（小时）1010101010人工总工时（小时）10501550198018206400每小时人工成本（元）22222人工总成本（元）210031003960364012800（五）费用支出预算费用支出预算单位：元季度一二三四全年现金支出的制造费用19002300230020008500现金支出的销售及管理费用500050005000500020000（六）现金预算现金预算单位：元季度一二三四全年期初现金余额800082006060629018000力口：销售现金收入18200260003600037600117800可供使用现金合计26200342004206043890125800减：现金支出现金采购材料500067408960951030210支付人工费210031003960364012800制造费用19002300230020008500销售及管理费用500050005000500020000支付所得税400040004000400016000支付股利8000800016000购买设备1000010000支出合计18000391402422032150113510现金收支轧抵多余8200（4940）1784011740122