上市密码企业上市利弊条件方法案例.ppt

1、上 市 “密 码” 企业上市的利弊、条件、方法、案例,北京市邦盛律师事务所 罗文志（主任/合伙人律师） （2011,不想当将军的士兵不是好士兵 - (法)拿破仑 不想上市的企业不是好企业 - (美)J.P.摩根,一、企业上市的利弊 （解决问题：要不要上市,一）企业上市的七大好处 好处一：上市能赚钱 1、“身价”暴涨，股东赚钱 2、巨额融资，企业赚钱 3、新股东交钱，老股东赚钱 4、上市以前赚利润，上市以后赚股价 5、反复融资、多次赚钱 6、买东西不用花钱 7、“要”钱不用还,好处二：上市能出名 好处三：企业上了市、股东得解放 好处四：老板可以最大限度地发挥个人能力 好处五：上市可以吸引人才、留

2、住人才 好处六：企业上市一次，超越对手十年 好处七：老板可以最大限度地发挥社会价值,二）上市的七大坏处 坏处一：上市要“翻（三年）旧帐” 坏处二：上市要“查（三代）老底” 坏处三：上市要规范 坏处四：上市费用高 坏处五：上市时间长 坏处六：上市难成功 坏处七：上市以后老板“拍板”更“麻烦,要不要上市？企业上市的利弊比较 -对自己：企业要不要上市，实际上是企业要不要做一笔投入几百万，成功概率大约八成，成功后能赚几亿、几十亿、甚至几百亿的生意的决策。 -对对手：企业要不要上市，如同出门是要开汽车还是骑自行车，开汽车是要走高速公路还是走乡村老公路之比较，人同车不同，车同路不同，谁能跑过谁,二、企业上

3、市的条件 （解决问题：能不能上市,主板与中小板硬条件（5个数字条件）： 1、1个有限公司 2、2个以上，200个以下股东 3、3千万股本、3年3千万利润 4、4（层）规范（股东层、董事层、监事层、高管层） 5、5独立（资产、业务、人员、机构、财务）、5千万经营活动现金流或者3亿销售额（3年,创业板硬条件（数字条件）： 2千万股本、2年2千万利润,中关村三板硬条件（数字条件）： 中关村高新技术企业、500万股本、无盈利要求,天交所三板硬条件（数字条件）： 2年500万利润,软条件（4个实质判断条件）： 1、股权清晰 2、资产完整 3、经营规范 4、盈利持续,概括实质条件：1个条件 具有较高的持续

4、规范盈利能力,能不能上市？企业上市的条件准备 上市既有硬条件，也有软条件，硬条件是基础，软条件是关键,三、企业上市的四大方法 （解决问题：怎么样上市,方法一：找人（团队,组织企业上市必需的三个上市团队 1、股东团队（核心决策团队） 2、企业管理团队（内部实施团队） 3、中介顾问团队（外部实施团队,方法二：找“卖点,方法二：找“卖点” 如何找“卖点”？ 卖点一：“优”中找“特” 卖点二：“小”中见“大” 卖点三：“老”中出“新” 卖点三：看现在、卖未来,卖点”一：“优”中找“特” 优中之优：证券市场“嫌贫爱富” 特中之特：证券市场“喜新厌旧” 施振荣：企业一定要有自己的“特质” 罗文志：美国人把

5、企业当猪养、中国人把企业当儿子养。想上市要把企业当女儿养，女儿养大了迟早要出嫁，女儿出嫁要“梳妆”，女儿出嫁以后还是女儿,卖点”二：小中见大 小产品、大市场 小行业、大企业 小规模、大增长 小企业、大前景 小老板、大胸怀,卖点”三：老中出新 老企业、新产品 老产品、新技术 老团队、新机制,卖点”四：看现在、卖未来 既要看现实，又要卖未来 既要看事实，又要卖故事,方法三：找政策 -高科技（自主创新） -节能环保 -低碳 -现代服务业（连锁餐饮、物流、网购、理发、美容、保姆,方法四：找市场 -主板市场方兴未艾（上海） -创业板市场与中小板市场不断发展（深圳） -三板市场（中关村、天交所）不断扩容 -海外市场日趋成熟 -私募市场蓬勃发展,怎么样上市？上市的操作方法 上市既要按法定程序操作，又要注重方法和技巧，上市需要“梳妆”，成功来自细节,案例与故事 用友软件（软件）、俏江南（餐饮）、苏宁电器（电器销售）、九州通（药品销售）、雪莱特（节能）、碧水源（水处理）、伊立浦（家电）伟星股份（纽扣）、青岛金王（蜡烛）、新华医疗（手术刀）、山东