陕西新建墙纸项目财务分析报告

1、一、项目发展背景有数据统计，在欧美壁纸的使用率约50%以上，日韩在98%以上，国内市场中墙纸的覆盖率接近15%，但47%的现代装修家庭也已期望采用墙纸装饰墙面。说明目前家装市场中墙纸的认可度已经开始上升，但由于过多存量住房目前乳胶漆墙面状况尚好，尚未有新贴墙纸的需求，减缓了墙纸覆盖率提升的速度。从需求品种来看，PVC是目前我国墙纸的最大消费品种。由于无纺墙纸的价格相对较高，普及度较低，目前的市场占有率仅在20%左右；而价格较低且产品具有一定工艺性的PVC墙纸最受消费者青睐，市场占有率高达60%左右；纯纸墙纸由于其具有的高环保、易修饰的特点，具有一定的市场占有水平，保持在120%；其他类型的墙纸

2、大约在总体市场中占据10%的份额。据中国建筑装饰装材料协会墙纸墙布分会统计，2011-2017年我国墙纸产量整体呈现出上升趋势，由2011年的2.01亿卷上升至2017年的3.38亿卷。其中2013年为近年来的次高值，墙纸产量3.11亿吨。2016年产量增长较为明显，比2015年增加了0.84亿卷，增幅高达34.5%。据中国建筑装饰装材料协会墙纸墙布分会统计，2010年中国墙纸消费为1.6亿卷。2017年，墙纸消费量增长至2.2亿卷，年均复合增长率为4.47%。从我国墙纸行业整体竞争格局看，目前欧美、日韩系墙纸产品仍占据国内市场70%左右的市场份额；国内一众中高端品牌市场份额合计在10%左右；

3、而众多中小墙纸企业瓜分剩下的20%左右的市场份额。2017年2月，国家公布了两个墙纸相关的标准：一个是无纺布墙纸，另一个是防治面墙纸。行业标准的制定施行对行业来说是一大利好，可以在极大程度上规范行业的生产，使得行业内的残次劣品被淘汰。总之，未来我国墙纸的被接受度将不断提升，对墙纸的消费需求将不断增加。到2023年，墙纸行业的总体需求规模将达到3.72亿卷左右。未来随着国家对墙纸行业的政策鼓励以及墙纸行业逐渐得到规范，产品质量不断提升以及产品价格回归正常，到2023年墙纸行业市场规模有望达到627亿元左右。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资12194.12(万元）。（

4、二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2215.86万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资14409.98万元，其中：固定资产投资12194.12万元，占项目总投资的84.62%；流动资金2215.86万元，占项目总投资的15.38%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3960.27万元，占项目总投资的27.48%；设备购置费4407.17万元，占项目总投资的30.58%；其它投资3826.68万元，占项目总投资的26.56%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=12194.12+2215.86=1

5、4409.98（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入8222.40万元，总成本7922.62万元，利润总额-641.55万元，净利润-481.16万元，增值税232.00万元，税金及附加204.57万元，所得税-160.39万元；第二年负荷80.00%,计划收入16444.80万元，总成本13541.49万元，利润总额1365.60万元，净利润1024.20万元，增值税464.01万元，税金及附加232.41万元，所得税341.40万元；第三年生产负荷100%，计划收入20556.00万元，总成本16350.92万元，利

6、润总额4205.08万元，净利润3153.81万元，增值税580.01万元，税金及附加246.33万元，所得税1051.27万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入20556.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=580.01万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用16350.92万元，其中：可变成本14047.17万元，固定成本2303.75万元，具体测算数据详见总成本

7、费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加246.33万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4205.08（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4205.0825.00%=1051.27（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4205.08（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4205.0825.00%=1051.27（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4205.08万元，缴纳企业所得税1051.27万元，其正常经

8、营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4205.08-1051.27=3153.81（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=29.18%。（2）达产年投资利税率=34.92%。（3）达产年投资回报率=21.89%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入20556.00万元，总成本费用16350.92万元，税金及附加246.33万元，利润总额4205.08万元，企业所得税1051.27万元，税后净利润3153.81万元，年纳税总额1877.61万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.07年。本期工程项目全部

9、投资回收期6.07年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率29.18%，投资利税率34.92%，全部投资回报率21.89%，全部投资回收期6.07年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析墙纸也称为壁纸，是一种用于裱糊墙面的室内装修材料，广泛用于住宅、办公室、宾馆、酒店的

10、室内装修等，主要分为覆膜壁纸、涂布壁纸、压花壁纸等类型。中国墙纸墙布行业起步较晚，但发展迅速，墙布行业的产量更是在近五年实现了高速增长。据统计，截至到2018年中国墙纸产量为13.21亿平方米，同比降低26.5%，墙布产量为10.8亿平方米，同比增长53.8%。预计2019年中国墙纸产量将达15.44亿平方米;墙布产量将达12.38亿平方米。销量方面，据统计，截至到2018年中国墙纸销量为8.17亿平方米，同比降低24.2%，预计到2020年中国墙纸销量将在7.21亿平方米。2018年中国墙布销量为7.28亿平方米，同比增长72.9%，预计到2020年中国墙布销量将在12.33亿平方米左右。从

11、墙纸销量分布来看，据统计，2018年530万平方米以下销量占比66.6%，530-1060万平方米销量占比18.6%，1060-1590万平方米销量占比8.8%，1590-2650万平方米销量占比4%，2650-3710万平方米销量占比1.3%，3710-5300万平方米销量占比0.7%。从墙布销量分布来看，据统计，2018年中国20-35万米以下/年销量占比最大，占比39.6%，220万米以下/年销量占比27.2%，35-110万米以下/年销量占比23.7%，110-180万米以下/4年销量占比7.9%，180-360万米以下/年销量占比1.4%，360-700万米以下/年销量占比0.2%。

12、随着“轻装修，重装饰”的家装理念被越来越多的人认可，墙纸这种曾经的“奢侈品”正走进寻常百姓家。目前墙纸在中国室内装修的使用率不过5%。本应拥有巨大发展潜力的墙纸行业，由于进入门槛低、商家品牌意识淡薄、服务体系欠缺等原因使其发展受阻。近年来墙纸市场的管理正在逐步规范，墙纸产品也由过去的全进口逐渐向自主生产转化。国产墙纸的质量、花色、品种、档次、功能方面完全可与国外墙纸媲美，有的品牌已达到国际水平。在装饰效果、使用功效上墙纸产品的设计比其他墙面装饰材料更有品位，更具艺术化，更能符合个性特点。这奠定了行业差异化、高端化的基础。放眼现在的墙纸市场，一些时尚个性化的产品纷纷跃入人们的眼帘，比如动漫的、国

13、画的、人物背景的和山水田园风光的，比比皆是，这些个性化图案将以往流行的欧式大马士革图案和宫廷风取而代之，吸引了消费者的眼球。同时，在色彩的运用上也比以前更加的大胆了。以前墙纸的色彩主要集中于黄色、咖啡色、浅色之类，现在粉色、紫色，还有其他更加大胆的色彩在墙纸上面得到了比较广泛的运用。八、行业发展趋势墙纸也称为壁纸，是一种用于裱糊墙面的室内装修材料，广泛用于住宅、办公室、宾馆、酒店的室内装修等，目前墙纸材质并不局限于纸，也包含其他材料。随着中国经济以及房地产行业的发展，居民住房面积逐步增大，在住房装修装饰中的投入相对增多，墙纸作为室内美化装饰材料，逐步受到中国消费者的喜爱。随着居民消费升级以及健

14、康意识的提高，对墙纸等室内装修装饰产品绿色环保及健康无害的要求更加严格，推动着我国墙纸行业产品坚持多元化、健康化趋势。墙纸是进行室内装饰的重要产品之一，可以起到保护和美化墙面的作用，不同花纹和颜色的墙纸对室内的衬托装饰效果也各不相同，其发展离不开居民住房水平的提升。从我国商品房销售面积来看，根据国家统计局数据，2010-2017年，除2014年受到限购、限贷政策和行业周期的变化影响下，商品房销售面积有所下滑以外，其余年份我国商品房销售面积不断提高。2017年，我国商品房销售面积达到16.94亿平方米，其中商品住宅房销售面积达到14.48亿平方米，同比增长5.3%。2018年1-11月，我国商品

15、房累计销售面积为14.86亿平方米，同比增长1.4%;其中商品住宅销售面积为12.87亿平方米，同比增长2.1%。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2177.072902.762695.422591.7510367.012主营业务收入2014.862686.492494.592398.659594.592.1墙纸(A)664.91886.54823.22791.553166.212.2墙纸(B)463.42617.89573.76551.692206.762.3墙纸(C)342.53456.70424.08407.771631.082.4墙纸(D

16、)241.78322.38299.35287.841151.352.5墙纸(E)161.19214.92199.57191.89767.572.6墙纸(F)100.74134.32124.73119.93479.732.7墙纸(.)40.3053.7349.8947.97191.893其他业务收入162.21216.28200.83193.11772.42上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元10367.01完成主营业务收入万元9594.59主营业务收入占比92.55%营业收入增长率（同比）32.28%营业收入增长量（同比）万元2529.90利润总额万元2494.71利润总额增长率16

17、.06%利润总额增长量万元345.24净利润万元1871.03净利润增长率14.87%净利润增长量万元242.26投资利润率32.10%投资回报率24.07%财务内部收益率22.18%企业总资产万元27928.66流动资产总额占比万元30.81%流动资产总额万元8604.59资产负债率43.27%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米44182.0866.24亩1.1容积率1.111.2建筑系数73.25%1.3投资强度万元/亩184.091.4基底面积平方米32363.371.5总建筑面积平方米49042.111.6绿化面积平方米2680.55绿化率5.47%2总投资万元14

18、409.982.1固定资产投资万元12194.122.1.1土建工程投资万元3960.272.1.1.1土建工程投资占比万元27.48%2.1.2设备投资万元4407.172.1.2.1设备投资占比30.58%2.1.3其它投资万元3826.682.1.3.1其它投资占比26.56%2.1.4固定资产投资占比84.62%2.2流动资金万元2215.862.2.1流动资金占比15.38%3收入万元20556.004总成本万元16350.925利润总额万元4205.086净利润万元3153.817所得税万元1.118增值税万元580.019税金及附加万元246.3310纳税总额万元1877.611

19、1利税总额万元5031.4212投资利润率29.18%13投资利税率34.92%14投资回报率21.89%15回收期年6.0716设备数量台（套）14917年用电量千瓦时437179.5218年用水量立方米18770.7719总能耗吨标准煤55.3320节能率21.74%21节能量吨标准煤19.4422员工数量人390区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元166564.02同期产值万元145242.43同比增长14.68%从业企业数量家754规上企业家35从业人数人37700前十位企业产值万元68940.71去年同期57918.77万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元16890.

20、472、xxx有限公司万元15166.963、xxx科技公司万元8962.294、xxx有限责任公司万元7583.485、xxx实业发展公司万元4825.856、xxx有限责任公司万元4481.157、xxx科技公司万元344.708、xxx有限责任公司万元2826.579、xxx实业发展公司万元2688.6910、xxx有限责任公司万元2068.22区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元35733.391.1同期增加值万元30661.911.2增长率16.54%2行业净利润万元17817.192.12016年净利润万元15597.652.2增长率14.23%3行业纳税总额

21、万元23315.623.12016纳税总额万元20767.453.2增长率12.27%42017完成投资万元63537.784.12016行业投资万元12.40%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值193541.40219933.41249924.332利润总额54242.2061638.8670044.163净利润16853.4319151.6221763.204纳税总额17251.9319604.4722277.815工业增加值73142.7083116.7194450.816产业贡献率14.00%18.00%19.72%7企业数量905110414

22、13土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程22880.9022880.9038969.3738969.373461.561.1主要生产车间13728.5413728.5423381.6223381.622146.171.2辅助生产车间7321.897321.8912470.2012470.201107.701.3其他生产车间1830.471830.472260.222260.22207.692仓储工程4854.514854.516547.286547.28422.972.1成品贮存1213.631213.631636.821636.

23、82105.742.2原料仓储2524.352524.353404.593404.59219.942.3辅助材料仓库1116.541116.541505.871505.8797.283供配电工程258.91258.91258.91258.9118.823.1供配电室258.91258.91258.91258.9118.824给排水工程297.74297.74297.74297.7416.834.1给排水297.74297.74297.74297.7416.835服务性工程3074.523074.523074.523074.52198.625.1办公用房1522.031522.031522.03

24、1522.0396.495.2生活服务1552.491552.491552.491552.4990.226消防及环保工程867.34867.34867.34867.3463.046.1消防环保工程867.34867.34867.34867.3463.047项目总图工程129.45129.45129.45129.45-349.337.1场地及道路硬化8378.291704.821704.827.2场区围墙1704.828378.298378.297.3安全保卫室129.45129.45129.45129.458绿化工程3650.28127.76合计32363.3749042.1149042.11

25、3960.27节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤55.331.1年用电量千瓦时437179.521.2年用电量吨标准煤53.731.3年用水量立方米18770.771.4年用水量吨标准煤1.602年节能量吨标准煤19.443节能率21.74%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元7771.721.1完成比例53.93%2完成固定资产投资万元5916.762.1完成比例76.13%3完成流动资金投资万元1854.963.1完成比例23.87%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2651.2人均年工资万元4.011.3年工资额万元1102

26、.642工程技术人员工资2.1平均人数人592.2人均年工资万元5.942.3年工资额万元372.903企业管理人员工资3.1平均人数人163.2人均年工资万元7.853.3年工资额万元96.274品质管理人员工资4.1平均人数人314.2人均年工资万元5.344.3年工资额万元156.575其他人员工资5.1平均人数人195.2人均年工资万元6.185.3年工资额万元136.276职工工资总额万元1864.65固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3960.274407.17184.0912194.121.1工程费用万元3960.2

27、74407.1715115.851.1.1建筑工程费用万元3960.273960.2727.48%1.1.2设备购置及安装费万元4407.174407.1730.58%1.2工程建设其他费用万元3826.683826.6826.56%1.2.1无形资产万元1825.581825.581.3预备费万元2001.102001.101.3.1基本预备费万元1124.551124.551.3.2涨价预备费万元876.55876.552建设期利息万元3固定资产投资现值万元12194.1212194.12流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元15115.856

28、267.2410864.4515115.8515115.8515115.851.1应收账款万元4534.761813.903627.804534.764534.764534.761.2存货万元6802.132720.855441.716802.136802.136802.131.2.1原辅材料万元2040.64816.261632.512040.642040.642040.641.2.2燃料动力万元102.0340.8181.63102.03102.03102.031.2.3在产品万元3128.981251.592503.183128.983128.983128.981.2.4产成品万元153

29、0.48612.191224.381530.481530.481530.481.3现金万元3778.961511.593023.173778.963778.963778.962流动负债万元12899.995160.0010319.9912899.9912899.9912899.992.1应付账款万元12899.995160.0010319.9912899.9912899.9912899.993流动资金万元2215.86886.341772.692215.862215.862215.864铺底流动资金万元738.61295.45590.90738.61738.61738.61总投资构成估算表序号

30、项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元14409.98118.17%118.17%100.00%2项目建设投资万元12194.12100.00%100.00%84.62%2.1工程费用万元8367.4468.62%68.62%58.07%2.1.1建筑工程费万元3960.2732.48%32.48%27.48%2.1.2设备购置及安装费万元4407.1736.14%36.14%30.58%2.2工程建设其他费用万元1825.5814.97%14.97%12.67%2.2.1无形资产万元1825.5814.97%14.97%12.67%2.3预备费万元2001.10

31、16.41%16.41%13.89%2.3.1基本预备费万元1124.559.22%9.22%7.80%2.3.2涨价预备费万元876.557.19%7.19%6.08%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元12194.12100.00%100.00%84.62%5建设期间费用万元6流动资金万元2215.8618.17%18.17%15.38%7铺底流动资金万元738.626.06%6.06%5.13%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8222.4016444.8020556.0020556.0020556.001.1万元8222.4016

32、444.8020556.0020556.0020556.002现价增加值万元2631.175262.346577.926577.926577.923增值税万元232.00464.01580.01580.01580.013.1销项税额万元3288.963288.963288.963288.963288.963.2进项税额万元1083.582167.162708.952708.952708.954城市维护建设税万元16.2432.4840.6040.6040.605教育费附加万元6.9613.9217.4017.4017.406地方教育费附加万元4.649.2811.6011.6011.609土地

33、使用税万元176.73176.73176.73176.73176.7310税金及附加万元204.57232.41246.33246.33246.33折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3960.273960.27当期折旧额3168.22158.41158.41158.41158.41158.41净值792.053801.863643.453485.043326.633168.222机器设备原值4407.174407.17当期折旧额3525.74235.05235.05235.05235.05235.05净值4172.123937.073702.02

34、3466.973231.923建筑物及设备原值8367.44当期折旧额6693.95393.46393.46393.46393.46393.46建筑物及设备净值1673.497973.987580.527187.066793.606400.144无形资产原值1825.581825.58当期摊销额1825.5845.6445.6445.6445.6445.64净值1779.941734.301688.661643.021597.385合计：折旧及摊销8519.53439.10439.10439.10439.10439.10总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1

35、外购原材料费万元11158.694463.488926.9511158.6911158.6911158.692外购燃料动力费万元895.19358.08716.15895.19895.19895.193工资及福利费万元1864.651864.651864.651864.651864.651864.654修理费万元47.2218.8937.7847.2247.2247.225其它成本费用万元1946.07778.431556.861946.071946.071946.075.1其他制造费用万元837.41334.96669.93837.41837.41837.415.2其他管理费用万元288.7

36、1115.48230.97288.71288.71288.715.3其他销售费用万元764.34305.74611.47764.34764.34764.346经营成本万元15911.826364.7312729.4615911.8215911.8215911.827折旧费万元393.46393.46393.46393.46393.46393.468摊销费万元45.6445.6445.6445.6445.6445.649利息支出万元-10总成本费用万元16350.927922.6213541.4916350.9216350.9216350.9210.1可变成本万元14047.175618.8711237.7414047.1714047.1714047.1710.2固定成本万元2303.752303.752303.752303.752303.7