宏观经济学[第七章开放经济的宏观经济理论]山东大学期末考试知识点复习

1、第七章 开放经济的宏观经济理论1汇率及其标价(1)外汇与汇率。外汇是指以外币表示的能用于进行国际间结算的使用凭证和支付手段，包括外国货币、以外币表示的支票、汇票、本票等各种支付凭证，以及外币有价证券。外汇的买卖价格即为汇率，因此，汇率是指买卖外国货币或对外国货币索取权所支付的价格，是两种不同货币之间的交换比率。汇率是衡量一国货币的对外价值的尺度，在国际间经济往来中有着重要职能。(2)直接标价法与间接标价法。由于在汇率标价时采取了不同的标准，就出现了两种不同的标价方法。直接标价法，又称应付标价法，是以一定单位的外国货币为标准，折算成一定数额的本国货币。采用这种标价方法，如果外汇汇率上升，说明外币

2、币值上升，本币币值下跌；反之亦然。目前我国和世界上绝大数国家都采用直接标价法。而间接标价法又称应收标价法，是以一定单位的本国货币为标准，折算成一定数额的外国货币。采用这种标价方法，则外汇汇率的升降与本国货币币值的高低成正比，即外汇汇率上升，说明外币币值下跌，本币币值上升，反之亦然。目前，世界上只有英国和美国采取间接标价法。(3)均衡汇率的决定。从本质上说，汇率由各种货币的内在价值的对比决定。在金本位制度下，两种货币汇率的高低，取决于两种货币各自的含金量；而在纸币流通制度下，汇率由两种货币所具有的综合购买力决定。但从短期的、市场的因素来看，汇率是由外汇市场上的供求关系决定的，外汇汇率与其需求成反

3、方向变化，与其供给成同方向变动，均衡的汇率由外汇的需求曲线与供给曲线的交点决定。2净出口函数影响净出口的因素有很多，在宏观经济学中，汇率和国内收入水平被认为是两个最重要的因素。常将净出口简化地表示为：上式被称为净出口函数，式中，g、y和n均为参数。参数被称为边际进口倾向，即净出口变动与引起这种变动的收入变动的比率。从上式中可知汇率上升会增加净出口。但汇率上升或者说本国货币贬值能在多大程度上增加出口减少进口，从而改变国际收支，取决于该国出口商品在世界市场上需求弹性和该国国内市场对进口商品的需求弹性。3净资本流出函数资本账户主要记录国际投资和借贷。为分析方便，将从本国流向外国的资本量与从外国流向本

4、国的资本量的差额定义为资本账户差额或净资本流出，并用F表示，即：F=流向外国的本国资本量-流向本国的外国资本量如果本国利率高于国外利率，外国的投资和贷款就会流入本国，这时净资本流出减少。反之，如果本国利率低于国外水平，则本国的投资者就会向国外投资，或向国外企业放贷，这时，资本就要外流，使净资本流出增加。一般地，净资本流出是本国利率r与国外利率r。之差的函数。假定这一函数是线性的，有：F=(rw-r)式中，0为常数。根据上式，在国外利率水平既定时，本国利率越高，流出的资本就越少，流入的资本就越多，即净资本流出越少；反之亦然。故F是r的减函数。上式称为净资本流出函数。4国际收支的平衡结合开放经济中

5、的IS曲线和净资本流出函数就可以导出国际收支函数或BP曲线，从而说明国际收支平衡。每一国家每一年都可能产生经常账户的顺差或逆差，以及资本账户的顺差或逆差。将净出口与资本净流出的差额称为国际收支差额(BP)。按照宏观经济学的定义，一国国际收支平衡也称为外部均衡，指一国国际收支差额为零，即BP=0。如果国际收支差额为正，即BP0，称国际收支出现顺差，也称国际收支盈余。如果国际收支差额为负，即BPY0)。蒙代尔将外贸和资本流动引进封闭条件下的IS-LM模型(最初是由1972年的诺贝尔经济学奖获得者希克斯建立的)，分析得出稳定政策的效果是与国际资本的流动程度紧密相联的。而且，他论证了汇率制度的重要性，

6、即在浮动汇率下，货币政策效果明显，财政政策软弱无力，而在固定汇率下，结果与此相反。蒙代尔-弗莱明模型的政策涵义十分明确：在固定汇率和资本完全流动条件下，由于利率和汇率保持相对稳定，货币政策的传递机制，即通过利率变动影响投资，进而影响产出水平的机制，其功能自然会遭到比较严重的削弱，从而货币政策无效；同样道理，利率稳定即可以基本消除财政政策引起的挤出效应，从而实现财政政策的最佳效果。因此，当一国面临的外部冲击，主要是国际金融和货币因素的冲击时，则固定汇率制应该是较为理想的汇率制度。毕竟在固定汇率制下，国际资本套利活动可以自发化解货币因素的外部冲击，并且使财政政策纠正经济失衡的效果达到最优。该模型的

7、不足主要表现在如下3个方面：(1)蒙代尔一弗莱明模型只分析固定汇率制下的开放经济平衡，缺乏对浮动汇率下的开放经济平衡的研究。(2)蒙代尔一德明模型假定价格水平不变，可见该模型从方法论上讲，属于短期分析范畴。短期分析的主要弱点在于仅仅考虑国际收支调节和内部平衡实现的政策效应，忽略了自动调节机制(如价格水平变动)对国际收支和内部平均的影响。(3)蒙代尔-弗莱明模型资本完全流动假定与现实世界差距较大，该模型忽略了交易成本、预期等因素对汇率决定和国际收支的重要影响，因而削弱了模型的理论解释能力。后来许多学者从以上三个方面发展了蒙代尔一弗莱明模型。7实现国内外均衡的政策当国内外处于非均衡状态时，需要依靠政府宏观政策的干预，如财政政策、货币政策、汇率调整政策等。但政府宏观政策的调节，应针对本国所处的具体状态，实行不同的政策组合。如：(1)经济处于国内均衡与对外不均衡时，只需采取有助于恢复对外均衡的措施，如调整汇率。(2)经济处于国内不均衡与对外均衡时，只需采取有助于使投资与储蓄趋于一致的财政政策或货币政策。(3)经济处于国内、外非均衡时，就要区别不同的情况采取不同的措施。如果是失业与国际收支赤字并存，可以采取扩张性的财政政策，紧缩性的货币政策，