山西水处理设备项目财务分析报告

1、一、项目发展背景党的“十八大”以来生态文明已经上升到国家战略层面，水处理行动近两年持续升温，2015年国务院出台了“水十条”，提出了水污染防治的工作目标;2016年国务院发布关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见，强化城市污水治理，加快城市污水处理设施建设与改造，全面加强配套管网建设，提高城市污水收集处理能力;2017政府工作报告中，再度强调重拳治理大气雾霾和水污染，全面推进城镇污水处理设施建设与改造，加强农业面源污染和流域水环境综合治理，加大工业污染源治理力度，对排污企业全面实行在线监测。政府政策的优越，环保水处理行业呈现蓬勃发展的态势。广义上，水处理包括给水处理、水务运营、污泥处理、

2、中水回用、膜法水处理、海水淡化、黑臭水体治理、城市给排水规划、海绵城市等，市场热点聚焦也在以“黑臭水体治理”、“膜法水处理”、“海绵城市”等为代表的专业化程度更高、治理效果更好的细分领域。据统计，目前全国地表水体中类、类、类、类、类和劣类水质占比分别为31%、30%、21%、6%、9%和3%，其中类及类以下水质水体占比近4成，水质污染问题严重。每年水质污染给人体健康、工业生产、农业生产和渔业养殖等方面造成的经济损失约2400亿。2014年全国废水排放总量约为716亿吨，较2005年的514亿吨增长近4成，2005至2014十年间年复合增长率为3.4%，保持逐年稳步增长。过去10年间，随着人口增

3、长，城市建设以及经济增长，全国用水总量总体呈现持续增长态势，在2015年达到6180亿立方米。（其中，由于首次进行严格水资源管理制度考核、以及农业水价综合改革和工业用水差别水价政策的推进，2014年的农业和工业用水量分别出现下降，全国用水总量同时环比下降1.4%。）05至15年的用水总量年均复合增长率约为0.93%，据此计算到2030年全国用水总量将达到7100亿立方米。这一预测与全国水资源综合规划划定的2030年用水上限不超过7000亿立方米基本一致。因此，在可预见的未来，用水量仍将继续增长。针对我国水资源污染严重的情况，政府希望通过价格杠杆的手段对水资源予以保护，我国亟须制定一部水资源保护

4、的法律，未来要通过法律形式对水资源进行保护，保障居民的用水质量和用水安全。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资13573.41(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2637.12万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资16210.53万元，其中：固定资产投资13573.41万元，占项目总投资的83.73%；流动资金2637.12万元，占项目总投资的16.27%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资6346.88万元，占项目总投资的39.15%；设备购置费4768.78万元，占项目总投资的29.42

5、%；其它投资2457.75万元，占项目总投资的15.16%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=13573.41+2637.12=16210.53（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入7915.95万元，总成本7581.06万元，利润总额-777.62万元，净利润-583.22万元，增值税236.60万元，税金及附加227.66万元，所得税-194.41万元；第二年负荷70.00%,计划收入12313.70万元，总成本10398.38万元，利润总额347.40万元，净利润260.55万元，

6、增值税368.04万元，税金及附加243.44万元，所得税86.85万元；第三年生产负荷100%，计划收入17591.00万元，总成本13779.15万元，利润总额3811.85万元，净利润2858.89万元，增值税525.77万元，税金及附加262.37万元，所得税952.96万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入17591.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=525.77万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，

7、按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用13779.15万元，其中：可变成本11269.25万元，固定成本2509.90万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加262.37万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3811.85（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3811.8525.00%=952.96（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3811.85（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所

8、得额税率=3811.8525.00%=952.96（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3811.85万元，缴纳企业所得税952.96万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3811.85-952.96=2858.89（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=23.51%。（2）达产年投资利税率=28.38%。（3）达产年投资回报率=17.64%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入17591.00万元，总成本费用13779.15万元，税金及附加262.37万元，利润总额3811.85万元，企业所得税95

9、2.96万元，税后净利润2858.89万元，年纳税总额1741.10万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=7.17年。本期工程项目全部投资回收期7.17年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率23.51%，投资利税率28.38%，全部投资回报率17.64%，全部投资回收期7.17年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投

10、入资金的压力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析近年来，随着环境污染形势日益严峻，国家加快了大气污染防治、水污染治理、土壤污染修复等方面政策的出台，而更为严格的污染物排放和治理标准，为新增和升级改造现有的环保设备提供更为广阔的市场空间

11、。数据显示，2017年全国环保装备制造业实现产值7440亿元，较2010年增长了近三倍，年复合增速保持在20%以上。预计到2020年全国环保装备制造业产值将超1.2万亿，超国家政策目标预期。环保装备制造业是节能环保产业的重要组成部分，是保护环境的重要技术基础，是实现绿色发展的重要保障。近年来，随着环境污染形势日益严峻，国家加快了大气污染防治、水污染治理、土壤污染修复等方面政策的出台，而更为严格的污染物排放和治理标准，为新增和升级改造现有的环保设备提供更为广阔的市场空间。近年来，在政策支持和市场需求的双轮推动下，我国环保装备制造业实现了快速的发展。2016年全国环保装备制造业实现产值6200亿元

12、，较2010年的2000亿元增长了2.1倍截止至2017年全国环保装备制造业实现产值7440亿元，同比增长20%。2010-2017年行业年复合增速达20.6%。2017年10月，工信部发布关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见提出，2020年环保装备制造业产值达到10000亿元的目标。而按照当前我国环保设备行业发展形势，2019行业万亿目标就有望达成，2020更是有望突破1.2万亿，行业发展速度超过规划预期。随着近年来环境治理的巨大需求带动环保设备产业的日益增长，根据工信部部数据显示，目前我国从事环保设备制造的企业约7000家，行业产值规模7440亿元，形成了一个巨大的市场。但从行业集中度

13、来看，虽然目前我国已经出现了诸如三聚环保、启迪桑德等一批领先的环保设备企业，但行业内企业仍然以中小型的私营企业为主。从各上市企业具体情况来看，三聚环保2017年营收达224.78亿元，成为环保设备上市企业唯一一家进入两百亿的企业，其余企业均在100亿元以下;进入50-100亿元的企业有桑德环境、龙净环保、华光锅炉三家，其余企业营收则均在25-50亿元之间。八、行业发展趋势发展节能环保产业，顺应了人民群众对美好生活的新期盼，不仅有利于破解资源环境制约、释放消费潜力，而且会拉动有效投资，带动新兴产业成长，是利当前、惠长远、一举多得的重要举措，意味着国家次将环保产业在经济社会发展中的地位，由过去的为

14、环保事业提供支撑，提升为现在的拉动经济增长。环保产业发展势头可谓良好，也为环保产品水处理设备创造了新机遇。环保产业进入拉动经济增长、促进转型升级的主战场和大舞台，为这个产业的发展提供了难得的发展机遇。当前环境保护的任务非常艰巨，需要环保产业大有作为，环保市场蕴藏着巨大潜力。在环境保护中，国家对水质的环保一直是花了大量的心思。同时也取得了颇有成效。由于中国的经济的告诉发展，中小企业的发展也在不断增多，企业排污对于中国的环境是个严峻的考验。为了更好的保护环境，企业的排污达到国家要求的标准，污水处理设备的诞生，让排污企业的难题给彻底解决了。当前，我国的环境管理正在转变为环境质量改善导向。政府既是环保

15、产业的推动者，也是环保产业的需求方，要更多地从改善环境质量效果的角度，对环保产业提出需求，由过去的购买环保工程、环保设备，转变为购买环境服务。随着社会及市场的需求，对于水处理设备的供应也会急剧增加。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1969.882626.512438.902345.099380.382主营业务收入1780.162373.542204.002119.248476.942.1水处理环保设备(A)587.45783.27727.32699.352797.392.2水处理环保设备(B)409.44545.91506.92487.4219

16、49.702.3水处理环保设备(C)302.63403.50374.68360.271441.082.4水处理环保设备(D)213.62284.83264.48254.311017.232.5水处理环保设备(E)142.41189.88176.32169.54678.162.6水处理环保设备(F)89.01118.68110.20105.96423.852.7水处理环保设备(.)35.6047.4744.0842.38169.543其他业务收入189.72252.96234.89225.86903.44上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元9380.38完成主营业务收入万元8476.9

17、4主营业务收入占比90.37%营业收入增长率（同比）12.66%营业收入增长量（同比）万元1053.83利润总额万元2337.14利润总额增长率10.31%利润总额增长量万元218.37净利润万元1752.86净利润增长率18.18%净利润增长量万元269.59投资利润率25.87%投资回报率19.40%财务内部收益率21.47%企业总资产万元30453.01流动资产总额占比万元31.96%流动资产总额万元9731.31资产负债率35.01%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米49818.2374.69亩1.1容积率1.661.2建筑系数72.04%1.3投资强度万元/亩18

18、1.731.4基底面积平方米35889.051.5总建筑面积平方米82698.261.6绿化面积平方米4704.11绿化率5.69%2总投资万元16210.532.1固定资产投资万元13573.412.1.1土建工程投资万元6346.882.1.1.1土建工程投资占比万元39.15%2.1.2设备投资万元4768.782.1.2.1设备投资占比29.42%2.1.3其它投资万元2457.752.1.3.1其它投资占比15.16%2.1.4固定资产投资占比83.73%2.2流动资金万元2637.122.2.1流动资金占比16.27%3收入万元17591.004总成本万元13779.155利润总额

19、万元3811.856净利润万元2858.897所得税万元1.668增值税万元525.779税金及附加万元262.3710纳税总额万元1741.1011利税总额万元4599.9912投资利润率23.51%13投资利税率28.38%14投资回报率17.64%15回收期年7.1716设备数量台（套）15317年用电量千瓦时1125210.4118年用水量立方米17062.0219总能耗吨标准煤139.7520节能率24.59%21节能量吨标准煤51.6922员工数量人367区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元107762.00同期产值万元93771.32同比增长14.92%从业企业数量家8

20、19规上企业家41从业人数人40950前十位企业产值万元50317.72去年同期44450.28万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元12327.842、xxx科技发展公司万元11069.903、xxx集团万元6541.304、xxx集团万元5534.955、xxx科技公司万元3522.246、xxx实业发展公司万元3270.657、xxx集团万元251.598、xxx集团万元2063.039、xxx科技公司万元1962.3910、xxx实业发展公司万元1509.53区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元39963.631.1同期增加值万元34268.251.2增长率1

21、6.62%2行业净利润万元11032.792.12016年净利润万元9939.452.2增长率11.00%3行业纳税总额万元32952.303.12016纳税总额万元27545.183.2增长率19.63%42017完成投资万元38938.434.12016行业投资万元19.19%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值125687.45142826.65162303.012利润总额35831.2340717.3146269.673净利润15359.7717454.2819834.414纳税总额9233.6110492.7411923.575工业增加值411

22、13.1246719.4653090.296产业贡献率6.00%9.00%11.00%7企业数量98311991535土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程25373.5625373.5656563.8756563.874775.251.1主要生产车间15224.1415224.1433938.3233938.322960.661.2辅助生产车间8119.548119.5418100.4418100.441528.081.3其他生产车间2029.882029.883280.703280.70286.512仓储工程5383.36538

23、3.3616987.3516987.351042.992.1成品贮存1345.841345.844246.844246.84260.752.2原料仓储2799.352799.358833.428833.42542.352.3辅助材料仓库1238.171238.173907.093907.09239.893供配电工程287.11287.11287.11287.1119.833.1供配电室287.11287.11287.11287.1119.834给排水工程330.18330.18330.18330.1817.744.1给排水330.18330.18330.18330.1817.745服务性工程3

24、409.463409.463409.463409.46209.335.1办公用房1847.551847.551847.551847.5591.075.2生活服务1561.911561.911561.911561.91113.016消防及环保工程961.83961.83961.83961.8366.446.1消防环保工程961.83961.83961.83961.8366.447项目总图工程143.56143.56143.56143.5681.057.1场地及道路硬化9599.401937.171937.177.2场区围墙1937.179599.409599.407.3安全保卫室143.5614

25、3.56143.56143.568绿化工程3835.66134.25合计35889.0582698.2682698.266346.88节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤139.751.1年用电量千瓦时1125210.411.2年用电量吨标准煤138.291.3年用水量立方米17062.021.4年用水量吨标准煤1.462年节能量吨标准煤51.693节能率24.59%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9035.521.1完成比例55.74%2完成固定资产投资万元5426.982.1完成比例60.06%3完成流动资金投资万元3608.543.1完成比例39.94%人

26、力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2501.2人均年工资万元4.291.3年工资额万元1275.682工程技术人员工资2.1平均人数人552.2人均年工资万元6.882.3年工资额万元293.673企业管理人员工资3.1平均人数人153.2人均年工资万元6.243.3年工资额万元99.824品质管理人员工资4.1平均人数人294.2人均年工资万元5.254.3年工资额万元161.435其他人员工资5.1平均人数人185.2人均年工资万元5.895.3年工资额万元135.136职工工资总额万元1965.73固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其

27、它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元6346.884768.78181.7313573.411.1工程费用万元6346.884768.7812225.761.1.1建筑工程费用万元6346.886346.8839.15%1.1.2设备购置及安装费万元4768.784768.7829.42%1.2工程建设其他费用万元2457.752457.7515.16%1.2.1无形资产万元1438.431438.431.3预备费万元1019.321019.321.3.1基本预备费万元540.69540.691.3.2涨价预备费万元478.63478.632建设期利息万元3固定资产投资现值万元13573.

28、4113573.41流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元12225.765813.848316.4112225.7612225.7612225.761.1应收账款万元3667.731650.482567.413667.733667.733667.731.2存货万元5501.592475.723851.115501.595501.595501.591.2.1原辅材料万元1650.48742.711155.331650.481650.481650.481.2.2燃料动力万元82.5237.1457.7782.5282.5282.521.2.3在产品万

29、元2530.731138.831771.512530.732530.732530.731.2.4产成品万元1237.86557.04866.501237.861237.861237.861.3现金万元3056.441375.402139.513056.443056.443056.442流动负债万元9588.644314.896712.059588.649588.649588.642.1应付账款万元9588.644314.896712.059588.649588.649588.643流动资金万元2637.121186.701845.982637.122637.122637.124铺底流动资金万元

30、879.03395.57615.33879.03879.03879.03总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元16210.53119.43%119.43%100.00%2项目建设投资万元13573.41100.00%100.00%83.73%2.1工程费用万元11115.6681.89%81.89%68.57%2.1.1建筑工程费万元6346.8846.76%46.76%39.15%2.1.2设备购置及安装费万元4768.7835.13%35.13%29.42%2.2工程建设其他费用万元1438.4310.60%10.60%8.87%2.2.1

31、无形资产万元1438.4310.60%10.60%8.87%2.3预备费万元1019.327.51%7.51%6.29%2.3.1基本预备费万元540.693.98%3.98%3.34%2.3.2涨价预备费万元478.633.53%3.53%2.95%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元13573.41100.00%100.00%83.73%5建设期间费用万元6流动资金万元2637.1219.43%19.43%16.27%7铺底流动资金万元879.046.48%6.48%5.42%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7915.9512313

32、.7017591.0017591.0017591.001.1万元7915.9512313.7017591.0017591.0017591.002现价增加值万元2533.103940.385629.125629.125629.123增值税万元236.60368.04525.77525.77525.773.1销项税额万元2814.562814.562814.562814.562814.563.2进项税额万元1029.961602.152288.792288.792288.794城市维护建设税万元16.5625.7636.8036.8036.805教育费附加万元7.1011.0415.7715.77

33、15.776地方教育费附加万元4.737.3610.5210.5210.529土地使用税万元199.27199.27199.27199.27199.2710税金及附加万元227.66243.44262.37262.37262.37折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值6346.886346.88当期折旧额5077.50253.88253.88253.88253.88253.88净值1269.386093.005839.135585.255331.385077.502机器设备原值4768.784768.78当期折旧额3815.02254.33254.3

34、3254.33254.33254.33净值4514.454260.114005.783751.443497.113建筑物及设备原值11115.66当期折旧额8892.53508.21508.21508.21508.21508.21建筑物及设备净值2223.1310607.4510099.249591.039082.828574.614无形资产原值1438.431438.43当期摊销额1438.4335.9635.9635.9635.9635.96净值1402.471366.511330.551294.591258.635合计：折旧及摊销10330.96544.17544.17544.17544

35、.17544.17总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8298.493734.325808.948298.498298.498298.492外购燃料动力费万元558.22251.20390.75558.22558.22558.223工资及福利费万元1965.731965.731965.731965.731965.731965.734修理费万元60.9927.4542.6960.9960.9960.995其它成本费用万元2351.551058.201646.092351.552351.552351.555.1其他制造费用万元771.62347

36、.23540.13771.62771.62771.625.2其他管理费用万元275.26123.87192.68275.26275.26275.265.3其他销售费用万元880.81396.36616.57880.81880.81880.816经营成本万元13234.985955.749264.4913234.9813234.9813234.987折旧费万元508.21508.21508.21508.21508.21508.218摊销费万元35.9635.9635.9635.9635.9635.969利息支出万元-10总成本费用万元13779.157581.0610398.3813779.1513779.1513779.1510.1可变成本万元11269.255071.167888.4711269.2511269.2511269.2510.2固定成本万元2509.902509.902509.