资金分析、现金流量分析和财务计划课件

1、资金分析、现金流量分析和财务计划,第七章,资金分析、现金流量分析和财务计划,资金分析、现金流量分析和财务计划,资金分析, 现金流量分析和财务计划,资金流量表（资金来源与运用表） 资金流量的会计报表 现金流量预测 现金流量估计的分布范围 财务报表预测,资金分析、现金流量分析和财务计划,流金流量表,在美国的年度审计报告中已被现金流量表 (1989) 取代.,公司从一段时期到另一段时期的财务状况变化的总结；又称为资金来源与运用表 或财务状况变动表 .,资金分析、现金流量分析和财务计划,为什么要研究流金流量表,问题? 为何我们要费尽心机去理解已不需要在美国的年度审计报告中出现的流金流量表呢?,资金分析

2、、现金流量分析和财务计划,为什么要研究流金流量表,包括了现金流量表上没有的，却十分重要的非现金交易. 为现金流量表的编制作准备，而且在流金流量表与更为复杂的现金流量表之间，财务经理在以财务分析为主要目的时经常更青睐前者。 帮助你更好地理解现金流量表，尤其是在使用间接方法编制现金流量表的情况下.,流金流量表:,资金分析、现金流量分析和财务计划,流金流量表,公司所有的投资和权益（为投资而筹 资）. 这样我们扩展了资金的定义,其不仅仅是现金 , 扩展的定义使我们把握住全部影响公司资金来源与运用的交易.,什么是 资金?,资金分析、现金流量分析和财务计划,资金的来源和运用,盒上的字母代表运用（U）, 来

3、源（S）, 资产（A）和 负债（L） (广义的定义). +（-）代表资产或负债的增加（减少）.,A L - + + -,S,U,资金分析、现金流量分析和财务计划,BW公司的资产负债表 - 资金来源与运用的确定,$ 100 - S 410 - S 616 + U 5 - 9 + U $ 1,140 N/A 930 N/A (299) N/A $ 631 + U 50 - 223 - $ 2,044,现金及等价物. $ 90 应收帐款. 394 存货 696 预付费用 5 累计预付税款 10 流动资产 $ 1,195 固定资产原值 1030 减: 累计折旧. (329) 固定资产净值 $ 701

4、长期投资 50 其他长期投资 223 资产合计 $ 2,169,资产 2003 2002 +/- S/U,资金分析、现金流量分析和财务计划,BW公司的资产负债表 - 资金来源和运用的确定,$ 100 $10 S 410 16 S 616 80 U 5 - 9 1 U $ 1,140 N/A 930 N/A (299) N/A $ 631 70 U 50 - 223 - $ 2,044,现金及等价物. $ 90 应收帐款. 394 存货 696 预付费用 5 累计预付税款 10 流动资产 $ 1,195 固定资产原值 1030 减: 累计折旧. (329) 固定资产净值 $ 701 长期投资 5

5、0 其他长期投资 223 资产总计 $ 2,169,资产 2003 2002 +/- S/U,资金分析、现金流量分析和财务计划,BW公司的资产负债表 - 资金来源与运用的确定,$ 295 - U 94 - 16 - 100 - $ 505 N/A 453 + S 200 - 729 - 157 + S $ 1086 N/A $ 2,044,应付票据 $ 290 应付帐款 94 应计税金 16 其他应计负债. 100 流动负债. $ 500 长期负债 530 股东权益 普通股 (面值$1) 200 附加缴入资本 729 留存收益 210 股东权益合计 $ 1,139 负债和股东权益总计 $ 2,

6、169,负债及股东权益 2003 2002 +/- S/U,资金分析、现金流量分析和财务计划,BW公司的资产负债表 - 资金来源和运用的确定,$ 295 $ 5 U 94 - 16 - 100 - $ 505 N/A 453 77 S 200 - 729 - 157 53 S $ 1086 N/A $ 2,044,应付票据 $ 290 应付帐款 94 应计税金 16 其他应计负债 100 流动负债 $ 500 长期负债 530 股东权益 普通股 (面值$1) 200 附加缴入资本 729 留存收益 210 股东权益合计 $ 1,139 负债和股东权益总计 $ 2,169,负债及股东权益 200

7、3 2002 +/- S/U,资金分析、现金流量分析和财务计划,基本资金来源和运用表,运用 $156 存货增加 $80 预付税款增加 1 应付票据增加 5 固定资产净值增加 70 $156,来源 保留盈余的增加 $ 53 应收帐款的减少 16 长期负债增加 77 现金及现金等价物减少 10,资金分析、现金流量分析和财务计划,调整基本资金来源和运用表,下列三个幻灯片列示的是阿尔丁公司的报表。资产负债表和损益表为第六章所列示. 此资料用来调整基本资金来源和运用表.,资金分析、现金流量分析和财务计划,BW公司的资产负债表 （资产方）,a. 反映某一日期公司的财务状况. b. BW拥有的. c. 客户

8、欠公司款项. d. 已支付但尚未发生的款项 e. 现金及一年内可变现项目 f. 原始成本. g. 固定资产累计损耗作为原值的扣除.,现金及等价物 $ 90 应收帐款c 394 存货 696 预付费用d 5 累计预付税款 10 流动资产e $1,195 固定资产原值f 1030 减: 累计折旧g (329) 固定资产净值 $ 701 长期投资 50 其他长期资产 223 资产总计b $ 2,169,BW公司的资产负债表（单位：千元） 2003年12月31日a,资金分析、现金流量分析和财务计划,BW公司的资产负债表 （负债方）,a. 资产 = 负债 + 所有者权益 b. BW公司拥有的负债和所有者

9、权益状况. c. 购买商品和接受劳务产生的欠款. d. 未付工资等. e. 一年内需偿还的债务. f. 偿还期超过一年的债务. g. 初始投资 h. 保留在公司内部的盈利.,应付票据 $ 290 应付帐款c 94 应计税金d 16 其他应计负债d 100 流动负债e $ 500 长期负债f 530 股东权益 普通股(面值$1 )g 200 附加缴入资本g 729 留存收益h 210 股东权益合计 $1,139 负债和股东权益合计ab $2,169,BW公司的资产负债表 (单位：千元) 2003年12月31日,资金分析、现金流量分析和财务计划,销售净额 $ 2,211 产品销售成本b 1,599

10、毛利 $ 612 销售及管理费用c 402 税息前利息d $ 210 利息费用e 59 税前利润f $ 151 所得税 60 税后利润g $ 91 现金股利 38 留存收益的增长 $ 53,BW公司的损益表,a. 衡量一段期间盈利. b. 从客户已收或应收的款 c. 销售人员的佣金, 广告费用, 行政人员工资等. d. 营业收入. e. 借入资金的成本. f. 应纳税收入. g. 股东所得数额.,BW公司的年度损益表(单位:千元) 2003年12月31日a,资金分析、现金流量分析和财务计划,调整基本的资金来源和运用表,分别列示利润和股利 留存收益净变化的两个组成部分是利润和股利 来源: 净利润

11、 $91 减运用:现金股利 38 (净) 来源: 留存收益的增加$53,资金分析、现金流量分析和财务计划,调整基本的资金来源和运用表,分别列示折旧和固定资产的总变化 固定资产净值的变化由折旧和固定资产总变化两部分组成. 来源: 折旧 $ 30 减运用: 固定资产的增加 100 (净)运用: 固定资产净值的增加 $ 70,资金分析、现金流量分析和财务计划,资金来源和运用表 (来源方),来源 经营活动提供的资金 净利润 $ 91 折旧 30 应收帐款减少 16 长期负债增加 77 现金及现金等价物减少 10 $224,资金分析、现金流量分析和财务计划,运用 股利 $ 38 固定资产的增加 100

12、存货增加 80 预付税金增加 1 应付票据减少 5 $224,资金来源和运用表 (运用方),资金分析、现金流量分析和财务计划,资金来源和运用表分析,运用 资金主要运用于存货增加和用于资本资产的费用.,来源 资金主要来源于经营活动取得的净利润和长期负债的增加.,资金分析、现金流量分析和财务计划,现金流量表,经营活动现金流量, 投资活动现金流量, 和 筹资活动现金流量.,公司某一时期内的现金收入和现金支出的概括。 此报表反映了公司某一时期的现金流入 和 流出 ，其中现金流量被划分：,资金分析、现金流量分析和财务计划,现金流量表,经营活动产生的现金流量 这些交易通常都与净利润的确定有关.,体现除投资

13、和筹资活动之 外交易对现金流量的影响.,资金分析、现金流量分析和财务计划,经营活动产生的现金流量,现金流出 因购买存货向供应商付款 向雇员支付工资 向贷款者支付利息 向政府支付税金 支付其他经营费用,现金流入 来自销售产品和提供劳务的销售收入 来自利息收入和股利收入,资金分析、现金流量分析和财务计划,经营活动产生的现金流量,将利息收入和收到的股利 划分为投资活动， 现金流入，而利息支出自然看成筹资活动 现金流出是符合逻辑的。 实际上美国会计标准委员会4个成员的3个, 不同意将收到利息和股利及支付利息作为 经营活动现金流量.,资金分析、现金流量分析和财务计划,现金流量表,筹资活动产生的现金流量

14、体现所有与股东间的现金交易，以及与贷款人间的借款和还款交易的影响.,投资活动产生的现金流量 体现购买或出售固定资产，向外贷款或其他实体的 股票产生的影响.,资金分析、现金流量分析和财务计划,投资活动产生的现金流量,现金流入 来自出售固定资产 (财产, 厂房, 设备)的收入 来自出售企业对外贷款和其他实体的股票 （而不是现金等价物）的收入 .,现金流出 为取得固定资产 (财产, 厂房, 设备)支付款 为向外提供贷款或者取得其他实体的股票 （非现金等价物）而支付的款项 .,资金分析、现金流量分析和财务计划,筹资活动产生的现金流量,现金流入 来自借款 来自发行公司自己的股票取得现金收入,现金流出 归

15、还借款 购回公司自己的股票支付的款项 向股东支付股利,资金分析、现金流量分析和财务计划,间接法 - 现金流量表,经营活动现金流量 净收益 $ 91 折旧 30 应收帐款减少 16 存货增加 ( 80) 预付税金增加 ( 1) 经营活动提供（使用）净现金流量$ 56,资金分析、现金流量分析和财务计划,间接法 - 现金流量表,投资活动现金流量 固定资产增加 $(100) 投资活动提供（使用）净现金流量 $(100),资金分析、现金流量分析和财务计划,间接法 - 现金流量表,筹资活动现金流量 应付票据增加 $ ( 5) 长期负债增加 77 支付股利 ( 38) 筹资活动提供（使用）的现金流量 $ 3

16、4,资金分析、现金流量分析和财务计划,现金及等价物增加（减少）$ ( 10) 2002年现金及等价物 100 2003年现金及等价物 $ 90 现金流量补充资料 利息支出 $ 59 所得税支出 60,间接法- 现金流量表,资金分析、现金流量分析和财务计划,直接法 - 现金流量表,经营活动现金流量 来自顾客的现金收入a $2,227 向供应商和雇员支付的现金b (2,051) 支付利息 ( 59) 支付税金c ( 61) 经营活动提供（使用）的净现金流 $ 56,a, b, c 见下一页的计算,资金分析、现金流量分析和财务计划,编制经营活动部分的工作底稿,销售收入$2,211 +(-)应收帐款减

17、少（增加） 16 来自顾客的现金收入 $2,227 销售成本 - 折旧 + SGA $1,971 +(-)存货增加（减少） 80 向供应商和雇员支付的现金 $2,051 所得税 (联邦 / 州) $ 60 +(-)累计预付税款增加（减少） 1 税金支出$ 61,(a),(b),(c),资金分析、现金流量分析和财务计划,直接法 - 现金流量表,投资活动现金流量 固定资产增加 $(100) 投资活动提供（使用）的净现金流量 $(100),资金分析、现金流量分析和财务计划,直接法 - 现金流量表,筹资活动现金流量 应付票据增加 $ ( 5) 长期负债增加 77 支付股利 ( 38) 筹资活动提供（使

18、用）的净现金流量 $ 34,资金分析、现金流量分析和财务计划,现金及其等价物的增加（减少） $ ( 10) 2002年现金及其等价物 100 2003年现金及其等价物 $ 90 附表：净收益与经营活动净现金流量核对表 净收益 $ 91 折旧 30 应收帐款减少 16 存货增加 ( 80) 累计预付税款增加 ( 1) 经营活动提供（使用）的净现金流量$ 56,直接法 - 现金流量表,资金分析、现金流量分析和财务计划,现金流量预测,决定公司未来的现金需求 为这些需求安排融资计划 对公司的现金和流动性实施控制,现金预算 是公司对未来现金收入和现金支出产生的现金流量的预测，通常一月为基础编制。 财务经

19、理能更好地:,资金分析、现金流量分析和财务计划,销售预测,询问销售代表对未来时期销售的预测 (在他们控制或管理下的销售). 产品销售经理仔细审查这些估计并把他们结合起来作为产品线的销售预测. 不同产品线的销售预测混合起来就是对公司整体销售的预测.,内部销售预测,资金分析、现金流量分析和财务计划,销售预测,经济分析师对未来几年的经济形势和本行业的总体销售额进行预测. 估计现在和未来产品线的产品所占的市场份额. 不同产品销售线的销售预测混合起来就是对公司整体销售的预测.,外部销售预测,资金分析、现金流量分析和财务计划,BW公司的现金流量预测,Lisa Miller 已经完成了2004年前6个月的现

20、金流量预测. Lisa 预计月销售额的 90% 是赊销,其中 80% 的应收帐款在30天内收回，还有 20%在60天内收回，没有坏帐. 提示: 在本章的后部分现金流量预测将被用来 预测财务报表.,资金分析、现金流量分析和财务计划,销售量 11月 12月 1月 2月 信用销售, 90% $193 $212 $154 $135 现金销售, 10% 21 24 17 15 销售总计, 100% $214 $236 $171 $150 现金回收量 本月现金销售 $ 17 $ 15 上月信用销售的80% 169 123 上两月信用销售的20% 39 42 销售回收现金合计 $225 $180,计划销售量

21、和现金收回量 (单位：千元),资金分析、现金流量分析和财务计划,销售量 3月 4月 5月 6月 信用销售, 90%$256 $205 $160 $190 现金销售, 10% 28 23 18 21 销售总计, 100%$284 $228 $178 $211 现金回收量 本月现金销售 $ 28 $ 23 $ 18 $ 21 上月信用销售的80% 108 205 164 128 上两月信用销售的20% 31 27 51 41 销售回收现金合计 $167 $255 $233 $190,计划销售量和现金回收量 (单位：千元),资金分析、现金流量分析和财务计划,12月 1月 2月 购买 $ 39 $ 3

22、5 $ 64 购买和经营费用的现金支出 上月购买的100% $ 39 $ 35 支付工资 90 94 支付其它费用 34 34 购买和经营费用支出总计 $163 $163,预计购买和经营费用现金支出表 (单位：千元),资金分析、现金流量分析和财务计划,3月 4月 5月 6月 购买 $ 53 $ 40 $ 48 $ 50 购买和经营费用的现金支出 上个月购买的100% $ 64 $ 53 $ 40 $ 48 支付工资 111 107 92 92 支付其它费用 34 34 34 34 购买和经营费用支出总计 $209 $194 $166 $174,预计购买和经营费用现金支出表 (单位：千元),资金

23、分析、现金流量分析和财务计划,1月 2月 3月 购买和经营费用支出合计 $163 $163 $209 资本性支出 70 40 0 支付股利 0 0 9 所得税 25 0 0 现金支出总计 $258 $203 $218,预计现金支出总额表 (单位：千元),资金分析、现金流量分析和财务计划,4月 5月 6月 购买和经营费用支出合计 $194 $166 $174 资本性支出 0 0 0 支付股利 0 0 10 所得税 25 0 0 现金支出总计 $219 $166 $184,预计现金支出总额表 (单位：千元),资金分析、现金流量分析和财务计划,1月 2月 3月 期初现金余额 $ 90 $ 57 $

24、34 现金收入总计 225 180 167 现金支出总计 258 203 218 净现金流量 $( 33) $( 23) $( 51) 期末现金余额 （无额外融资） $ 57 $ 34 $( 17),预计净现金流量和 现金余额表,资金分析、现金流量分析和财务计划,4月 5月 6月 期初现金余额 $( 17) $ 19 $ 86 现金收入总计 255 233 190 现金支出总计 219 166 184 净现金流量 $ 36 $ 67 $ 6 期末现金余额 $ 19 $ 89 $ 92 （无额外融资）,预计净现金流量和 现金余额表,资金分析、现金流量分析和财务计划,现金流量估计的分布范围,测试影

25、响 现金支出 的因素，例如：影响经营费用，资本性支出和股利支出的经济环境的变化.,测试影响 现金收入 的因素，例如：影响消费者购买决定和企业定价策略的经济环境的变化.,资金分析、现金流量分析和财务计划,期末现金余额管理的不确定性,期末现金余额 (单位：千元),1月的分布,出现概率,$42,$51,$60,$69,$78,资金分析、现金流量分析和财务计划,期末现金余额管理的不确定性,期末现金余额 (单位：千元),2月的分布,出现概率,$4,$15,$26,$37,$48,资金分析、现金流量分析和财务计划,总结： 现金流量估计的分布范围,测试可能对未来现金流量产生不确定性的相关因素. 同只估计出月

26、末现金流量一种可能数据相比，它能更好地促使管理当局对未来偶然事件做计划.,资金分析、现金流量分析和财务计划,财务报表预测,(1) 预计损益表 (2) 预计资产负债表,根据管理当局期望存在的情况和将采取 的措施编制的可预见未来的财务报表. 内容,资金分析、现金流量分析和财务计划,预计 BW 公司的损益表,Lisa Miller 正在预计 2004 年损益表. 截止至6月30日的6个月估计销售额总计为 $1,222,000. 销售成本的估计额取自 2001 年至 2003 年的月平均水平. 销售费用，制造费用和管理费用 估计 为每月 $34,000 , 假定所得税税率为 40%. 现金股利和利息费用预计保持不变.,资金分析、现金流量