合肥沐浴用品项目财务分析报告

1、一、项目发展背景沐浴露又可称沐浴乳，是洗澡时常使用的一种液体清洗剂，较香皂的PH值偏低些，温和滋润肌肤。沐浴露主要可以分为三类：即表面活性剂型、皂基型、表面活性剂和皂基复配型。随着消费升级，近年来我国沐浴露市场规模逐年扩大，2012年我国沐浴露市场规模为173亿元，到2018年则增至229亿元，增长率为4%，相对于整个日化行业整体的快速增长，沐浴露市场增速相对缓慢。沐浴露市场的竞品也较为激烈，市场集中度不高。品牌方面，2018年中国TOP10企业占比46.6%，而宝洁以19.8%的绝对优势占据沐浴品类首位，但较2017年的市占略有下降；其余的品牌均不达10%。二、项目总投资估算（一）固定资产投

2、资估算本期项目的固定资产投资13303.31(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2068.84万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资15372.15万元，其中：固定资产投资13303.31万元，占项目总投资的86.54%；流动资金2068.84万元，占项目总投资的13.46%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5654.75万元，占项目总投资的36.79%；设备购置费4453.12万元，占项目总投资的28.97%；其它投资3195.44万元，占项目总投资的20.79%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流

3、动资金。项目总投资=13303.31+2068.84=15372.15（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入7268.40万元，总成本7027.01万元，利润总额-5902.02万元，净利润-4426.52万元，增值税235.26万元，税金及附加220.46万元，所得税-1475.51万元；第二年负荷80.00%,计划收入14536.80万元，总成本11613.66万元，利润总额-8648.12万元，净利润-6486.09万元，增值税470.51万元，税金及附加248.69万元，所得税-2162.03万元；第三年生产负荷

4、100%，计划收入18171.00万元，总成本13906.98万元，利润总额4264.02万元，净利润3198.02万元，增值税588.14万元，税金及附加262.81万元，所得税1066.01万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入18171.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=588.14万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用13906.98万元，其中：可变成本1

5、1466.62万元，固定成本2440.36万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加262.81万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4264.02（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4264.0225.00%=1066.01（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4264.02（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4264.0225.00%=1066.01（万元）。3、本项目达产年可实现

6、利润总额4264.02万元，缴纳企业所得税1066.01万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4264.02-1066.01=3198.02（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=27.74%。（2）达产年投资利税率=33.27%。（3）达产年投资回报率=20.80%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入18171.00万元，总成本费用13906.98万元，税金及附加262.81万元，利润总额4264.02万元，企业所得税1066.01万元，税后净利润3198.02万元，年纳税总额1916.96万元。五

7、、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.31年。本期工程项目全部投资回收期6.31年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率27.74%，投资利税率33.27%，全部投资回报率20.80%，全部投资回收期6.31年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络

8、信息方面的人才培训。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析沐浴露又称沐浴乳，是指洗澡时使用的一种液体清洗剂，作为一种现代人常见的清洁用品，其主要是用于清洗干净黏附于人体皮肤上的过量油脂、污垢、汗渍

9、和人体分泌物等。沐浴露主要可以分为三类：即表面活性剂型、皂基型、表面活性剂和皂基复配型。从产业链来看，沐浴露行业的上游主要包括表面活性剂、护肤剂、色料、增稠剂和香精等原材料，下游则通过商超、便利店、品牌专卖店和电商平台等销售渠道进行销售。随着消费者对高生活品质的追求，近年来我国沐浴露市场呈现快速发展态势，2012年中国沐浴露市场规模为79亿元，到2018年中国沐浴露行业市场规模达到了198亿元，同比增长12.0%。细分品类来看，滋润保湿、持久留香及补水功能是消费者在购买沐浴露时最为看重的功能，这三类沐浴露销售额占比远高于其他，此外，消费者较为关注的功能还包括美白/防晒、防痘、除螨、控油及去鸡皮

10、等。从国内沐浴用品市场格局来看，宝洁以绝对优势占据沐浴品类首位，2018年中国沐浴用品前十大品牌中，舒肤佳占比16.1%，位列第一，Olay占比3.6%，位列第四，二者均为宝洁旗下品牌；排名二、三名的分别为联合利华旗下的力士和上海家化旗下的六神，2018年市场占有率分别为4.6%、4.3%。在2019年中国沐浴露品牌力指数排行榜中，舒肤佳以596.4的品牌力指数排名第一；其次为力士，品牌力指数为426.3，排名第二；第三为玉兰油，品牌力指数为381.7。据相关资料显示，消费者在选择沐浴露时，考虑的首要因素是产品的功效，其次是品质、品牌、价格等。未来随着消费者的需求不断变化，及男性对生活品质的逐

11、渐重视，沐浴露等相关洗护用品必将迎来新的细分领域。婴幼儿的皮肤与成人的皮肤有着不同的生理特性，存在一定的差距，婴幼儿时期皮肤比较鲜嫩、柔软，且年龄愈小，皮肤愈嫩，随着人体生长发育，皮肤也不断地经历着变化。婴童沐浴液是针对婴童专门设计的一款沐浴产品，强调其安全性、低刺激或者无刺激性，随着中国人均可支配收入的不断提升，消费者可承受的婴童洗护用品的价格弹性也将不断增加，未来中国婴童用沐浴露市场仍有广阔的拓展空间。随着中国市场的消费升级，越来越多的消费者愿意花更多的钱在“头上”，追求温和、健康的洗护体验成为趋势。近年来，氨基酸型表面活性剂因温和不刺激、去污力强、抗硬水以及易生物降解而受到广泛关注，并且

12、已经应用于多个领域。其中N-酰基氨基酸型表面活性剂因具有低刺激性和优良的生物降解性而备受化妆品生产厂家的青睐。氨基酸沐浴露的出现，更加符合更消费者的根本利益及其不断升级的消费需求，在市场上具有十分良好的发展前景。八、行业发展趋势在中国，沐浴露一直是作为香皂的替代产品进行介绍和宣传的，这也是为何皂基配方在开始时大行其道的原因。但当如今沐浴露市场已经开始超过香皂市场时，仍然以替代作用和基础功能作为产品宣传的主打，则明显是远远不够的。所以在最近几年，以“除菌”概念为主打的舒肤佳份额不断降低，不是其市场工作不努力，而是深受市场萎缩之累。同时，也可以看到舒肤佳开始调整其现有的“除菌”诉求，更加强调“全面

13、保护”的概念，以适应大众市场的心理变化。作为一个年复合增长率依然超过15%的市场，沐浴露行业将吸引更多企业的目光，其市场竞争格局也将更加复杂，把握其中的任何一次机会，都有可能成就一个品牌。而激烈的竞争也将让这个市场发展得更快，蛋糕更大。沐浴露市场的强劲发展势头正日益受到国内众多企业的关注。随着消费习惯的改变以及收入水平的提升，沐浴露取代香皂成为主要洗浴产品只是时间问题，整个市场的潜力空间巨大。我国沐浴露的年产销量大约在10万t左右。沐浴露每年的自然增长率在25%以上。虽然如此，当前沐浴露市场的竞争状态犹如春秋战国时期，群雄争霸，并不存在一枝独秀，也没有任何一个品牌能占据明显的龙头地位。综观当前

14、国内的沐浴露市场，其区域性特征比较明显，除了宝洁和联合利华等外资企业外，本土沐浴露企业的代表主要是上海家化、美日洁宝和澳雪国际这3家。其中，上海家化的六神品牌主要集中于夏季产品销售，而美日洁宝和澳雪国际的主要阵地则在华南市场。随着近年来沐浴露使用率的上升，沐浴露行业的产量在逐年增加，沐浴露制造商的规模在不断扩大，年产量3万t以上的企业已有十多家，主要集中于宝洁、强生、联合利华、上海家化、澳雪国际和美日洁宝等公司。从当前的市场竞争来看，沐浴露的价格竞争导向趋势十分明显，特别是在华南市场，以澳雪国际的雪湖湾和美日洁宝的滋采2个产品为例，其2000mL的市场零售价早已低于20元，是不折不扣的价格战思

15、维，这样的市场竞争形势也令很多生产企业倍感压力，包括美日洁宝和澳雪国际。沐浴露市场已进入低毛利时代，针对这样的一种环境，澳雪国际和美日洁宝欲通过整合来提升竞争力，六神则一直试图靠特色概念和个性品牌形象塑造来赢得市场，六神沐浴露以市场份额11%12%的占有率，与跨国强势品牌一起跻身市场前三甲。由于沐浴露是代替香皂的产品，香皂市场正处于衰退萎缩状态，因此国内沐浴露市场存在巨大的发展空间。另外，沐浴露的起步较晚，在经济落后地区和城镇市场的普及率非常低，这也是有待开发的市场。随着经济的发展和洗浴条件的改善，沐浴露将代替香皂成为身体清洁用品的主导产品。另外，受消费习惯和消费能力的制约，当前沐浴露在农村市

16、场的基础非常薄弱，农村市场是一个有待开发的金矿。未来几年的沐浴露市场环境可能会如同现在的洗发水市场一样，靠中低端流通市场来产生巨大的能量。据统计，2015年中国沐浴液行业企业共216家，其中，扬州市占行业城市分布的7.73%，企业人员50人以下规模占93.52%，江苏省占行业省份分布的9.86%。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2679.683572.913317.703190.0912760.382主营业务收入2366.273155.022929.662816.9911267.942.1沐浴液沐浴露(A)780.871041.16966.79

17、929.613718.422.2沐浴液沐浴露(B)544.24725.66673.82647.912591.632.3沐浴液沐浴露(C)402.27536.35498.04478.891915.552.4沐浴液沐浴露(D)283.95378.60351.56338.041352.152.5沐浴液沐浴露(E)189.30252.40234.37225.36901.442.6沐浴液沐浴露(F)118.31157.75146.48140.85563.402.7沐浴液沐浴露(.)47.3363.1058.5956.34225.363其他业务收入313.41417.88388.03373.111492.

18、44上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元12760.38完成主营业务收入万元11267.94主营业务收入占比88.30%营业收入增长率（同比）21.34%营业收入增长量（同比）万元2244.16利润总额万元3198.26利润总额增长率25.02%利润总额增长量万元640.00净利润万元2398.70净利润增长率10.69%净利润增长量万元231.73投资利润率30.51%投资回报率22.88%财务内部收益率27.41%企业总资产万元28486.69流动资产总额占比万元34.30%流动资产总额万元9771.38资产负债率48.77%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米

19、48057.3572.05亩1.1容积率1.551.2建筑系数72.05%1.3投资强度万元/亩184.641.4基底面积平方米34625.321.5总建筑面积平方米74488.891.6绿化面积平方米3744.01绿化率5.03%2总投资万元15372.152.1固定资产投资万元13303.312.1.1土建工程投资万元5654.752.1.1.1土建工程投资占比万元36.79%2.1.2设备投资万元4453.122.1.2.1设备投资占比28.97%2.1.3其它投资万元3195.442.1.3.1其它投资占比20.79%2.1.4固定资产投资占比86.54%2.2流动资金万元2068.8

20、42.2.1流动资金占比13.46%3收入万元18171.004总成本万元13906.985利润总额万元4264.026净利润万元3198.027所得税万元1.558增值税万元588.149税金及附加万元262.8110纳税总额万元1916.9611利税总额万元5114.9712投资利润率27.74%13投资利税率33.27%14投资回报率20.80%15回收期年6.3116设备数量台（套）13317年用电量千瓦时456625.9918年用水量立方米11232.3619总能耗吨标准煤57.0820节能率20.15%21节能量吨标准煤15.1722员工数量人331区域内行业经营情况项目单位指标备

21、注行业产值万元118221.17同期产值万元104861.78同比增长12.74%从业企业数量家534规上企业家19从业人数人26700前十位企业产值万元47526.47去年同期43049.34万元。1、xxx有限公司（AAA）万元11643.992、xxx科技公司万元10455.823、xxx集团万元6178.444、xxx（集团）有限公司万元5227.915、xxx投资公司万元3326.856、xxx公司万元3089.227、xxx集团万元237.638、xxx（集团）有限公司万元1948.599、xxx投资公司万元1853.5310、xxx公司万元1425.79区域内行业营业能力分析序号

22、项目单位指标1行业工业增加值万元54142.711.1同期增加值万元45250.911.2增长率19.65%2行业净利润万元9728.182.12016年净利润万元8531.252.2增长率14.03%3行业纳税总额万元41698.103.12016纳税总额万元36936.933.2增长率12.89%42017完成投资万元46232.014.12016行业投资万元10.26%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值138387.04157258.00178702.272利润总额46929.3553328.8160600.923净利润12857.5014610

23、.8016603.184纳税总额11837.3813451.5715285.875工业增加值51106.0758075.0865994.416产业贡献率8.00%11.00%13.42%7企业数量6417821001土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程24480.1024480.1048530.5648530.564052.561.1主要生产车间14688.0614688.0629118.3429118.342512.591.2辅助生产车间7833.637833.6315529.7815529.781296.821.3其他生产车间

24、1958.411958.412814.772814.77243.152仓储工程5193.805193.8016872.9116872.911024.712.1成品贮存1298.451298.454218.234218.23256.182.2原料仓储2700.782700.788773.918773.91532.852.3辅助材料仓库1194.571194.573880.773880.77235.683供配电工程277.00277.00277.00277.0018.933.1供配电室277.00277.00277.00277.0018.934给排水工程318.55318.55318.55318.

25、5516.934.1给排水318.55318.55318.55318.5516.935服务性工程3289.413289.413289.413289.41199.775.1办公用房1415.131415.131415.131415.13114.365.2生活服务1874.281874.281874.281874.28117.546消防及环保工程927.96927.96927.96927.9663.406.1消防环保工程927.96927.96927.96927.9663.407项目总图工程138.50138.50138.50138.50173.797.1场地及道路硬化8859.231969.00

26、1969.007.2场区围墙1969.008859.238859.237.3安全保卫室138.50138.50138.50138.508绿化工程2990.17104.66合计34625.3274488.8974488.895654.75节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤57.081.1年用电量千瓦时456625.991.2年用电量吨标准煤56.121.3年用水量立方米11232.361.4年用水量吨标准煤0.962年节能量吨标准煤15.173节能率20.15%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元10481.821.1完成比例68.19%2完成固定资产投资万元820

27、3.032.1完成比例78.26%3完成流动资金投资万元2278.793.1完成比例21.74%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2251.2人均年工资万元5.451.3年工资额万元1315.022工程技术人员工资2.1平均人数人502.2人均年工资万元6.612.3年工资额万元339.403企业管理人员工资3.1平均人数人133.2人均年工资万元6.383.3年工资额万元78.264品质管理人员工资4.1平均人数人264.2人均年工资万元5.594.3年工资额万元140.265其他人员工资5.1平均人数人175.2人均年工资万元6.755.3年工资额万元70

28、.426职工工资总额万元1943.36固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5654.754453.12184.6413303.311.1工程费用万元5654.754453.1211718.081.1.1建筑工程费用万元5654.755654.7536.79%1.1.2设备购置及安装费万元4453.124453.1228.97%1.2工程建设其他费用万元3195.443195.4420.79%1.2.1无形资产万元1332.231332.231.3预备费万元1863.211863.211.3.1基本预备费万元782.16782.161

29、.3.2涨价预备费万元1081.051081.052建设期利息万元3固定资产投资现值万元13303.3113303.31流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元11718.084688.319448.4511718.0811718.0811718.081.1应收账款万元3515.421406.172812.343515.423515.423515.421.2存货万元5273.142109.254218.515273.145273.145273.141.2.1原辅材料万元1581.94632.781265.551581.941581.941581.94

30、1.2.2燃料动力万元79.1031.6463.2879.1079.1079.101.2.3在产品万元2425.64970.261940.522425.642425.642425.641.2.4产成品万元1186.46474.58949.171186.461186.461186.461.3现金万元2929.521171.812343.622929.522929.522929.522流动负债万元9649.243859.707719.399649.249649.249649.242.1应付账款万元9649.243859.707719.399649.249649.249649.243流动资金万元20

31、68.84827.541655.072068.842068.842068.844铺底流动资金万元689.61275.85551.69689.61689.61689.61总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元15372.15115.55%115.55%100.00%2项目建设投资万元13303.31100.00%100.00%86.54%2.1工程费用万元10107.8775.98%75.98%65.75%2.1.1建筑工程费万元5654.7542.51%42.51%36.79%2.1.2设备购置及安装费万元4453.1233.47%33.47%

32、28.97%2.2工程建设其他费用万元1332.2310.01%10.01%8.67%2.2.1无形资产万元1332.2310.01%10.01%8.67%2.3预备费万元1863.2114.01%14.01%12.12%2.3.1基本预备费万元782.165.88%5.88%5.09%2.3.2涨价预备费万元1081.058.13%8.13%7.03%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元13303.31100.00%100.00%86.54%5建设期间费用万元6流动资金万元2068.8415.55%15.55%13.46%7铺底流动资金万元689.615.18%5.18%4.49%营业收入

33、税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7268.4014536.8018171.0018171.0018171.001.1万元7268.4014536.8018171.0018171.0018171.002现价增加值万元2325.894651.785814.725814.725814.723增值税万元235.26470.51588.14588.14588.143.1销项税额万元2907.362907.362907.362907.362907.363.2进项税额万元927.691855.382319.222319.222319.224城市维护建设税万元1

34、6.4732.9441.1741.1741.175教育费附加万元7.0614.1217.6417.6417.646地方教育费附加万元4.719.4111.7611.7611.769土地使用税万元192.23192.23192.23192.23192.2310税金及附加万元220.46248.69262.81262.81262.81折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5654.755654.75当期折旧额4523.80226.19226.19226.19226.19226.19净值1130.955428.565202.374976.184749.99

35、4523.802机器设备原值4453.124453.12当期折旧额3562.50237.50237.50237.50237.50237.50净值4215.623978.123740.623503.123265.623建筑物及设备原值10107.87当期折旧额8086.30463.69463.69463.69463.69463.69建筑物及设备净值2021.579644.189180.498716.808253.117789.424无形资产原值1332.231332.23当期摊销额1332.2333.3133.3133.3133.3133.31净值1298.921265.621232.31119

36、9.011165.705合计：折旧及摊销9418.53497.00497.00497.00497.00497.00总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元9097.063638.827277.659097.069097.069097.062外购燃料动力费万元742.27296.91593.82742.27742.27742.273工资及福利费万元1943.361943.361943.361943.361943.361943.364修理费万元55.6422.2644.5155.6455.6455.645其它成本费用万元1571.65628.661

37、257.321571.651571.651571.655.1其他制造费用万元433.01173.20346.41433.01433.01433.015.2其他管理费用万元405.94162.38324.75405.94405.94405.945.3其他销售费用万元744.49297.80595.59744.49744.49744.496经营成本万元13409.985363.9910727.9813409.9813409.9813409.987折旧费万元463.69463.69463.69463.69463.69463.698摊销费万元33.3133.3133.3133.3133.3133.319利息支出万元-10总成本费用万元13906.987027.0111613.6613906.9813906.9813906.9810.1可变成本万元11466.624586.659173.3011466.6211466.6211466.6210.2固定成本万元2440.362440.362440.362440.362440.36