中山吸附材料项目财务分析报告

1、一、项目发展背景“发展硅胶制品行业”,根本在于硅胶制品制造业。硅胶杂件创新难等问题，目前硅胶制品产业投资集中于广东地区，据小编细微观察，当前制造业业务难、创新难问题仍是未解决。”在每年举办的中国硅胶制品展销会上,几乎很少看到有新面孔的硅胶制品，即使有，也是很少数的杂件系列，个别硅胶制品行业资深专家的一席发言,令硅胶制品造业话题进入人们视野。目前，硅胶制品技术呈现出明显的专业化分工发展趋势，以0.50.8mm粒子径为主的基础硅胶在我国发展迅猛，以1-15m粒子径为主的微粉硅胶在欧美和日韩获得长足进步。基础硅胶和微粉硅胶在形态和性能上的差异，成为多样化应用发展的直接动力。事实上,近两年国内硅胶制品

2、应用市场已在悄然升温。2013年、2014年和今年上半年,预计到今年，硅胶制品将占国内橡塑消费总量的10%15%，即硅胶制品消费量有望达到100万150万吨，而到2020年，硅橡胶占橡胶消费总量的比例有望达到20%33%，即硅橡胶制品消费量有望达到300万500万吨。尽管国内硅胶制品制造业正处于转型升级的关键时期,但企业对硅胶制品的创新热情,远甚于老模式的硅胶按键生产模式。因此,在专家看来,硅胶制品产业的创新将是一场激励的竞争大赛，具有设计创新和自主研发生产的厂家，将会引来巨大市场。现在，硅胶的应用技术已经渗透到各行各业，有些业已成熟，有些正在深入，硅胶生产厂家其中工业领域的应用最为广泛，农业

3、、第三产业和信息产业的应用近年来发展也非常迅速。工业应用硅胶起初主要应用于军事工业，第二次世界大战之后，应用范围逐步扩大。硅胶用作干燥剂在国内外已经非常普遍，随着专业化分工进程的加快，在石油化工、医药、食品、生物化学、环保、涂料、轻纺、造纸、油墨、塑料等工业领域应用的质量和水平迈上了新的台阶。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6387.70(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2641.28万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资9028.98万元，其中：固定资产投资6387.70万元，占项目总投资的70.75%；流动资金2641

4、.28万元，占项目总投资的29.25%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1691.95万元，占项目总投资的18.74%；设备购置费2793.56万元，占项目总投资的30.94%；其它投资1902.19万元，占项目总投资的21.07%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6387.70+2641.28=9028.98（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入11788.20万元，总成本9888.05万元，利润总额3510.63万元，净利润2632.97万元

5、，增值税348.25万元，税金及附加131.35万元，所得税877.66万元；第二年负荷75.00%,计划收入14735.25万元，总成本11969.65万元，利润总额4831.81万元，净利润3623.86万元，增值税435.31万元，税金及附加141.80万元，所得税1207.95万元；第三年生产负荷100%，计划收入19647.00万元，总成本15438.97万元，利润总额4208.03万元，净利润3156.02万元，增值税580.42万元，税金及附加159.22万元，所得税1052.01万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量

6、等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入19647.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=580.42万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用15438.97万元，其中：可变成本13877.29万元，固定成本1561.68万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加159.22万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4208.03（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4208.0325.00

7、%=1052.01（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4208.03（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4208.0325.00%=1052.01（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4208.03万元，缴纳企业所得税1052.01万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4208.03-1052.01=3156.02（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=46.61%。（2）达产年投资利税率=54

8、.80%。（3）达产年投资回报率=34.95%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入19647.00万元，总成本费用15438.97万元，税金及附加159.22万元，利润总额4208.03万元，企业所得税1052.01万元，税后净利润3156.02万元，年纳税总额1791.65万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.36年。本期工程项目全部投资回收期4.36年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率46.61%，投资利税率54.80%，全部投资回报率34.95%，全部投资

9、回收期4.36年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析目前，我国硅橡胶工业已经成熟，连锁效应开始显现，许多硅橡胶产品被广泛应用于人们的日常生产和生活中，说明我国硅胶工业的未来发展是很好的。随着硅橡胶在一些非轮胎领域的细分取代其他橡胶，其消费将成倍增加，市场空间将进一步开放。由此可见，硅胶工业的发展前景是可观的。硅胶工业是资本密集型、高科技产业与劳动密集型产业相比，硅胶原料主要用于电子电器、医疗器械、婴

10、儿用品等大型行业。覆盖范围广，许多以前的橡胶制品将逐渐被硅胶所取代。硅橡胶工业的发展趋势将集中在液体橡胶上。我国拥有庞大的液体橡胶生产基地，这将在一定程度上改变目前硅橡胶工业的格局。同时，也应该意识到硅胶行业的激烈竞争。由于经济的低迷和相应的货币政策，中小企业的资本流动更加困难，这对于资本密集型产业是一个挑战。但如果能够度过这样一个寒冷的经济冬天，硅橡胶工业将面临更多的困难。明天将会非常美丽。硅橡胶工业的发展前景从产品角度看，国内硅胶行业的需求仍然是普通橡胶和气态橡胶，同时对阻燃胶粘剂、低档胶粘剂和液体胶粘剂等特种胶粘剂的需求也在不断上升。与前两种传统胶粘剂相比，这些胶粘剂具有更高的技术含量和

11、更高的附加值，因此在未来将有很大的市场空间。八、行业发展趋势全球硅胶行业的发展历史悠久，目前硅胶产品在市场随处可见。从18世纪，开始发明硅胶管到如今的硅胶行业蓬勃发展，硅胶行业经历了从无到有，从简到繁的过程。当前正处于兴盛阶段。目前，在全球硅胶中，有机硅胶的占比较大。2014年全球有机硅胶产量为165万吨，2019年，全球有机硅胶产量已经增加至260万吨，年均复合增长率达9.5%。无机硅胶主要以硅酸钠产品为主，2016年全球硅酸钠市场规模为90亿美元，2019年，全球硅酸钠市场规模已经增加至96亿美元，年均复合增长率达2%。2016年全球有机硅胶市场规模为153亿美元，2019年，全球有机硅胶

12、市场规模已经增加至185亿美元，年均复合增长率达6.5%。目前，中国是全球最大的无机硅胶生产销售地区，中国无机硅胶市场规模占全球市场规模的比重达59.38%。全球有机硅胶基础原料有机硅单体产能主要分布在中国、德国、美国、英国、日本、泰国和法国。近十年来，有机硅全球产能向中国国内转移趋势明显，我国已经成为有机硅单体的生产大国。2019年中国有机硅单体产能为328万吨(含外资和合资企业产能)，占全球有机硅单体产能的比重达59.42%，位居全球第一位;德国、美国、英国、日本、泰国和法国占全球有机硅产能的比重分别为9.06%、11.96%、7.25%、5.43%、2.54%和3.62%。中国拥有丰富的

13、有机硅胶生产基础原料，因此，中国已经成为全球有机硅胶的主要生产地区，中国有机硅胶产量占全球有机硅胶产量的比重达64.8%。根据全国无机硅化物行业协会发布的数据，目前全国无机硅胶生产企业数量约在30家左右。根据全国无机硅化物行业协会规划，2019年行业产能在45万吨左右。2013-2018年中国有机硅单体产能不断扩大，2018年中国有机硅单体无新增产能，维持在309万吨/年;自2019年起，随着有机硅单体新增产能的陆续投产，2019年有机硅单体产能有所上升。截至2019年底，中国有机硅单体产能达到328万吨/年(含外资和合资企业产能)。根据全国无机硅化物行业协会发布的数据，目前全国无机硅胶生产企

14、业数量约在30家左右。根据全国无机硅化物行业协会规划，2019年行业产量在35万吨左右。2019年中国有机硅单体产量达到231万吨。2008-2010年国内有机硅新建项目快速扩张，行业产能呈现爆发式增长，加之国内企业技术水平与国外差距较大，导致2008-2010年期间行业整体产能利用率偏低。2010年之后随着过剩产能的逐步消化、行业技术进步以及企业工艺管理水平的提升，行业产能利用率整体上呈现上升趋势。以SAGSI统计的聚硅氧烷的产量和产能进行计算，2010-2019年中国聚硅氧烷产能利用率整体上呈现波动上升的趋势，2019年聚硅氧烷产能利用率达到82.92%。九、附表上年度营收情况一览表序号项

15、目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3162.954217.263916.033765.4115061.662主营业务收入2885.163846.883572.113434.7213738.872.1硅胶(A)952.101269.471178.801133.464533.832.2硅胶(B)663.59884.78821.58789.993159.942.3硅胶(C)490.48653.97607.26583.902335.612.4硅胶(D)346.22461.63428.65412.171648.662.5硅胶(E)230.81307.75285.77274.781099.1

16、12.6硅胶(F)144.26192.34178.61171.74686.942.7硅胶(.)57.7076.9471.4468.69274.783其他业务收入277.79370.38343.93330.701322.79上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元15061.66完成主营业务收入万元13738.87主营业务收入占比91.22%营业收入增长率（同比）17.25%营业收入增长量（同比）万元2215.66利润总额万元3110.91利润总额增长率27.13%利润总额增长量万元663.96净利润万元2333.18净利润增长率21.14%净利润增长量万元407.10投资利润率51.27

17、%投资回报率38.45%财务内部收益率24.11%企业总资产万元13583.84流动资产总额占比万元34.90%流动资产总额万元4740.42资产负债率42.20%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米22391.1933.57亩1.1容积率1.011.2建筑系数76.80%1.3投资强度万元/亩190.281.4基底面积平方米17196.431.5总建筑面积平方米22615.101.6绿化面积平方米1617.89绿化率7.15%2总投资万元9028.982.1固定资产投资万元6387.702.1.1土建工程投资万元1691.952.1.1.1土建工程投资占比万元18.74%2

18、.1.2设备投资万元2793.562.1.2.1设备投资占比30.94%2.1.3其它投资万元1902.192.1.3.1其它投资占比21.07%2.1.4固定资产投资占比70.75%2.2流动资金万元2641.282.2.1流动资金占比29.25%3收入万元19647.004总成本万元15438.975利润总额万元4208.036净利润万元3156.027所得税万元1.018增值税万元580.429税金及附加万元159.2210纳税总额万元1791.6511利税总额万元4947.6712投资利润率46.61%13投资利税率54.80%14投资回报率34.95%15回收期年4.3616设备数量

19、台（套）10317年用电量千瓦时992990.6618年用水量立方米10179.4519总能耗吨标准煤122.9120节能率26.23%21节能量吨标准煤34.6722员工数量人267区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元152627.26同期产值万元133789.67同比增长14.08%从业企业数量家998规上企业家45从业人数人49900前十位企业产值万元69773.04去年同期62768.12万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元17094.392、xxx有限责任公司万元15350.073、xxx科技公司万元9070.504、xxx公司万元7675.035、xxx有限责任公司

20、万元4884.116、xxx（集团）有限公司万元4535.257、xxx科技公司万元348.878、xxx公司万元2860.699、xxx有限责任公司万元2721.1510、xxx（集团）有限公司万元2093.19区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元69031.491.1同期增加值万元57737.951.2增长率19.56%2行业净利润万元13013.872.12016年净利润万元11652.822.2增长率11.68%3行业纳税总额万元56176.023.12016纳税总额万元49934.243.2增长率12.50%42017完成投资万元60551.394.12016行

21、业投资万元19.65%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值177345.43201528.90229010.112利润总额46774.6553153.0160401.153净利润20024.8822755.5525858.584纳税总额11719.4813317.5915133.635工业增加值57252.9765060.1973932.036产业贡献率10.00%13.00%15.02%7企业数量119814621871土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程12157.8812157.881

22、4524.1614524.161195.291.1主要生产车间7294.737294.738714.508714.50741.081.2辅助生产车间3890.523890.524647.734647.73382.491.3其他生产车间972.63972.63842.40842.4071.722仓储工程2579.462579.465259.115259.11314.772.1成品贮存644.87644.871314.781314.7878.692.2原料仓储1341.321341.322734.742734.74163.682.3辅助材料仓库593.28593.281209.601209.607

23、2.403供配电工程137.57137.57137.57137.579.263.1供配电室137.57137.57137.57137.579.264给排水工程158.21158.21158.21158.218.294.1给排水158.21158.21158.21158.218.295服务性工程1633.661633.661633.661633.6697.785.1办公用房967.13967.13967.13967.1349.705.2生活服务666.53666.53666.53666.5351.426消防及环保工程460.86460.86460.86460.8631.036.1消防环保工程46

24、0.86460.86460.86460.8631.037项目总图工程68.7968.7968.7968.79-15.647.1场地及道路硬化4479.53848.65848.657.2场区围墙848.654479.534479.537.3安全保卫室68.7968.7968.7968.798绿化工程1461.9151.17合计17196.4322615.1022615.101691.95节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤122.911.1年用电量千瓦时992990.661.2年用电量吨标准煤122.041.3年用水量立方米10179.451.4年用水量吨标准煤0.872年节能量吨

25、标准煤34.673节能率26.23%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6068.131.1完成比例67.21%2完成固定资产投资万元4763.952.1完成比例78.51%3完成流动资金投资万元1304.183.1完成比例21.49%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1821.2人均年工资万元5.531.3年工资额万元813.382工程技术人员工资2.1平均人数人402.2人均年工资万元5.272.3年工资额万元239.723企业管理人员工资3.1平均人数人113.2人均年工资万元6.283.3年工资额万元83.594品质管理人员工资4.1平均

26、人数人214.2人均年工资万元5.374.3年工资额万元121.095其他人员工资5.1平均人数人135.2人均年工资万元4.395.3年工资额万元67.196职工工资总额万元1324.97固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1691.952793.56190.286387.701.1工程费用万元1691.952793.5614205.371.1.1建筑工程费用万元1691.951691.9518.74%1.1.2设备购置及安装费万元2793.562793.5630.94%1.2工程建设其他费用万元1902.191902.1921.

27、07%1.2.1无形资产万元801.68801.681.3预备费万元1100.511100.511.3.1基本预备费万元519.26519.261.3.2涨价预备费万元581.25581.252建设期利息万元3固定资产投资现值万元6387.706387.70流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元14205.379000.5010805.9514205.3714205.3714205.371.1应收账款万元4261.612556.973196.214261.614261.614261.611.2存货万元6392.423835.454794.31639

28、2.426392.426392.421.2.1原辅材料万元1917.731150.641438.291917.731917.731917.731.2.2燃料动力万元95.8957.5371.9195.8995.8995.891.2.3在产品万元2940.511764.312205.382940.512940.512940.511.2.4产成品万元1438.29862.981078.721438.291438.291438.291.3现金万元3551.342130.812663.513551.343551.343551.342流动负债万元11564.096938.458673.0711564.0

29、911564.0911564.092.1应付账款万元11564.096938.458673.0711564.0911564.0911564.093流动资金万元2641.281584.771980.962641.282641.282641.284铺底流动资金万元880.42528.26660.32880.42880.42880.42总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元9028.98141.35%141.35%100.00%2项目建设投资万元6387.70100.00%100.00%70.75%2.1工程费用万元4485.5170.22%70.2

30、2%49.68%2.1.1建筑工程费万元1691.9526.49%26.49%18.74%2.1.2设备购置及安装费万元2793.5643.73%43.73%30.94%2.2工程建设其他费用万元801.6812.55%12.55%8.88%2.2.1无形资产万元801.6812.55%12.55%8.88%2.3预备费万元1100.5117.23%17.23%12.19%2.3.1基本预备费万元519.268.13%8.13%5.75%2.3.2涨价预备费万元581.259.10%9.10%6.44%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6387.70100.00%100.00%70.75%

31、5建设期间费用万元6流动资金万元2641.2841.35%41.35%29.25%7铺底流动资金万元880.4313.78%13.78%9.75%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元11788.2014735.2519647.0019647.0019647.001.1万元11788.2014735.2519647.0019647.0019647.002现价增加值万元3772.224715.286287.046287.046287.043增值税万元348.25435.31580.42580.42580.423.1销项税额万元3143.52314

32、3.523143.523143.523143.523.2进项税额万元1537.861922.322563.102563.102563.104城市维护建设税万元24.3830.4740.6340.6340.635教育费附加万元10.4513.0617.4117.4117.416地方教育费附加万元6.978.7111.6111.6111.619土地使用税万元89.5689.5689.5689.5689.5610税金及附加万元131.35141.80159.22159.22159.22折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1691.951691.95当期折

33、旧额1353.5667.6867.6867.6867.6867.68净值338.391624.271556.591488.921421.241353.562机器设备原值2793.562793.56当期折旧额2234.85148.99148.99148.99148.99148.99净值2644.572495.582346.592197.602048.613建筑物及设备原值4485.51当期折旧额3588.41216.67216.67216.67216.67216.67建筑物及设备净值897.104268.844052.173835.503618.833402.164无形资产原值801.68801

34、.68当期摊销额801.6820.0420.0420.0420.0420.04净值781.64761.60741.55721.51701.475合计：折旧及摊销4390.09236.71236.71236.71236.71236.71总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元10098.016058.817573.5110098.0110098.0110098.012外购燃料动力费万元848.16508.90636.12848.16848.16848.163工资及福利费万元1324.971324.971324.971324.971324.9713

35、24.974修理费万元26.0015.6019.5026.0026.0026.005其它成本费用万元2905.121743.072178.842905.122905.122905.125.1其他制造费用万元767.87460.72575.90767.87767.87767.875.2其他管理费用万元487.00292.20365.25487.00487.00487.005.3其他销售费用万元1186.42711.85889.821186.421186.421186.426经营成本万元15202.269121.3611401.6915202.2615202.2615202.267折旧费万元216.67216.67216.67216.67216.67216.678摊销费万元20.0420.0420.0420.0420.0420.049利息支出万元-10总成本费用万元15438.979888.0511969.6515438.9715438.9715438.9710.1可变成本万元13877.298326.3710407.9713877.2913877.2913877.2910.2固定成本万元1561.681561.681561.681561.681561.681561.6811盈亏平衡点49.46%49