《证券投资导论》PPT课件.ppt

1、课程体系： 基础篇：证券市场的基本概念（1-3） 投资理论篇：证券投资的相关理论（4-6） 证券市场运行篇：证券市场的运行（7-9） 投资分析篇：进行证券投资的分析方法（10-12）,第一篇基础篇,第一章证券投资导论,本章目录,投资与证券投资,1.2,证券投资学的研究对象与基本内容,1.3,证券与有价证券,1.1,1.1 证券与有价证券,有价证券的本质与特征,证券的概念与分类,1.1.1,1.1.2,1.1.1证券的概念与分类,证券的概念 证券是各类财产所有权或者债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。 证券的分类 按照不同的标准，可以对证券进行不同的分类。按其性质不同，可

2、以将证券分为证据证券、凭证证券以及有价证券。 证据证券是指单纯地证明事实的文件，主要有信用证、证据 凭证证券是指认定持证人是某种私权的合法权利者，证明持证人所履行的义务有效的文件。 有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收人并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证,有价证券的分类 按照发行主体的不同，可分为政府证券、金融证券和公司证券。 按照表现的内容不同，可以将有价证券分为商品证券、货币证券和资本证券。 根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。这种划分一般只适用于股票和债券。,1.1.2有价证券的本质与特征,有价证券的

3、本质 有价证券是一种具有一定票面金额、证明持券人有权按期取得一定收入的所有权或债权证书。 证券不是现实的物质资产，而是以纸制复本表现的虚拟资本。 作为虚拟资本，有价证券是财富的表现方式。 虚拟资本的自由交易具有两面性,有价证券的特征 收益性。收益性是指有价证券给持有人带来收益大小的能力 风险性。风险性是指证券投融资双方预期目标不能实现或发生变化的可能性。 流动性。流动性也称变现性，指资产在不受损失的情况下转变为现金的能力。资产的流动性取决于： 是否易于变现； 买卖所需的费用； 价格的稳定程度。,价格波动性 证券价格可分为票面价格、发行价格和市场价格三种。由于发行条件的不同，证券的发行价格有可能

4、高于或低于票面价格。 相关性.证券与社会经济活动有着密切的联系，这表现在以下几个方面： 证券作为资金融通的工具，是市场机制的组成部分。 证券与其他经济杠杆相互联系，相互制约，共同对社会经济运行产生影响。 证券的变动直接影响物质利益在人们之间的分配，使企业和个人做出相应的反映。 虚拟性.证券是一种“虚拟资本”。,1.2 投资与证券投资,证券投资的含义,投资的概念及分类,1.2.1,1.2.2,1.2.1 投资的概念及分类,投资的概念 投资是指经济主体为了获得预期收益、预先垫付一定量的货币、 实物或无形资产等资源，以经营某项事业的经济行为。也就是说，投资是投入某种资源，获得某种资产或收益的过程。显

5、然，这是广义的投资概念，其内涵包括： 投资的前提是垫付。 投资具有时间性。 投资的目的在于获得收益，即获得价值的增值。 投资具有风险性，即收益的不稳定性。,投资的分类 直接投资与间接投资。 广义上： 投资于实际资产（固定资产、流动资产等）即为直接投资； 投资于金融资产，包括银行和金融机构储蓄、购买股票、债券等有价证券均为间接投资。 从狭义上说 仅就投资于金融资产而言，投资于银行和金融机构储蓄以及各种基金为间接投资； 投资于股票、债券、各种票据等有价证券的行为为直接投资。,实物投资与金融投资。 实物投资。实物投资就是投资主体为获取未来收益或经营、实施某项事业，预先垫付货币或其他资源，以形成实物资

6、产的经济行为。 金融投资。金融投资是投资主体为获取预期收益，预先垫付货币以形成金融资产，并借以获取收益的经济行为。 实物投资和金融投资既有区别，又有联系。,实物投资和金融投资既有区别，又有联系。 二者的区别在于： 实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会形成社会资本存量和生产能力的直接增加，并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要的服务。 金融投资所形成的资金运动是建立在金融资产的基础上的，投资于证券的资金通过金融工具的发行转移到企业部门。金融资产是一种虚拟资产，虚拟资产有其独特的运动形式，属于信用活动的范畴。,实物投资和金融投资的联系 二者的联系是： 金融投资是实物投资发展到一定阶段的产

7、物。 实物投资与金融投资并不是竞争性的，而是互补性的。高度发达的证券投资使实物投资更为快捷，通过金融投资可以使实物投资筹集到所需资本。证券投者还可以利用证券赋予的权利关心、监督甚至参与实物投资的决策和管理。,投资的分类： 短期投资与长期投资。 一般来说，投资时间在一年以下的为短期投资 一年以上的为长期投资。 其他分类。投资概念还可以从投资主体、手段、目的和行为过程等多方面进行分类。,1.2.2 证券投资的含义,证券投资的概念 证券投资实际上是一种金融投资或间接投资，它是自然人、法人及其他社会团体用积累起来的资金购买股票、债券等有价证券，借以获取收益的行为。 证券投资的要素 收益。包括利息、股息

8、等当前收入和由证券价格的涨落所带来的资本收益或损失两部分 风险。一般来说，收益与风险成正比例，即收益越高，则风险越大。 时间。一般来说，投资期限越长，收益就越高，但同时风险也越大。,证券投资的特点 证券投资工具多样化。 证券投资电子化。随着科技的进步和电脑的广泛应用，证券投资日益电子化。 证券投资国际化。随着证券市场遍及全球和跨国证券公司的发展壮大，世界各地的证券市场的联系日益联系，证券投资日益国际化。 证券投资理论不断完善与创新。理论来自实践并指导实践。,证券投资与证券投机的区别与联系 证券投资与证券投机的区别 动机和目的不同。 投资期限不同。 风险偏好不同。 分析方法不同。证券投资较注重于

9、基本面分析，而证券投机更注重于技术分析。 证券投资与证券投机的联系 证券投资与证券投机的区别是相对的。在很多情况下，两者是可以相互转化的。,1.3 证券投资学的研究对象与基本内容,证券投资学的基本内容和研究方法,证券投资学的研究对象及特点,1.3.1,1.3.2,1.3.1 证券投资学的研究对象及特点,证券投资学的研究对象 证券投资学的研究对象是证券投资的运行及其规律。具体地讲，包括： 证券投资者如何正确地选择投资工具； 如何规范地参与证券市场运作；如何科学地进行证券投资决策分析； 如何成功地使用证券投资策略与技巧； 国家如何对证券投资活动进行规范管理等等。,证券投资学的特点 证券投资学是一门

10、综合性学科。证券投资的综合学科性质主要反映在它以众多学科作为基础和它涉及范围的广泛性上。 首先，证券投资作为金融资产投资，它是整个国民经济运行的重要组成部分。 其次，证券市场是金融市场的一项重要组成部分。 再次，证券投资者进行投资必须掌握一定的财务、会计学知识，能够利用各种会计资料做出科学判断。因此，会计学的一些专业知识也是证券投资学所需要的基础知识。 最后，证券投资学研究问题时，除了进行定性分析外，还需要进行定量分析，证券投资涉及的市场分析、价值分析、技术分析、组合分析等内容需要采用数学模型进行。因此，数学知识也是证券投资学需要的基本知识。,证券投资学是一门应用性学科。 首先，证券投资学侧重

11、于对经济事实、现象及经验进行分析、归纳和总结，而不是注重概念、范畴、原理的抽象推理研究。 其次，证券投资学所研究的主要内容是证券投资者所需要掌握的具体方法和技巧，而不是原则性的空谈。从这些内容可以看出，证券投资学是一门培养专业应用型人才的学科。 证券投资学是一门以特殊方式研究经济关系的学科。证券投资属于金融投资范畴，进行金融投资必须以各种有价证券的存在和流通为条件，因而证券投资学所研究的运动规律是建立在金融活动基础之上的。,1.3.2 证券投资学的基本内容和研究方法,证券投资学的基本内容 证券投资学的基本内容是由其特定研究对象所决定的。大致而论，这些内容主要包括： 证券投资的基本理论。 证券投资的主体分析。 证券投资的客体研究。 证券市场运行机制。 证券市场监督管