（精选）电大会计本科《企业集团财务管理》案例分析题汇总

蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆肄膇螃袂肃艿薆螈肂莁螂蚄肁蒃薄羃膁膃莇衿膀芅薃螅腿莈莅蚁膈膇薁蚇膇芀蒄羆膆莂虿袂膅蒄蒂螈膅膄蚈蚄芄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁芁蚄螀袈莃薇蚆袇蒅螂羅袆膅薅袁袅芇螁螇羄荿薄蚃羃蒂莆羁羂膁薂羇羂莄莅袃羁蒆蚀蝿羀膆蒃蚅罿芈蚈羄羈莀蒁袀肇蒃蚇螆肇膂葿蚂肆芅蚅薈肅蒇蒈羆企业集团财务管理案例分析题汇总中国粮油集团及其发展战略案例要点提示1通过各种渠道或方式，了解中国粮油集团的形成与发展的历史沿革，并画出截止目前的中国粮油集团组织框架图。中粮的历史可以追溯到1949年，是中国从事农产品和食品进出口贸易历史最悠久、实力最雄厚的企业，几十年一直是国家小麦、玉米、大米、食糖等大宗农产品贸易的主导者。从粮油食品贸易加工起步，中粮围绕于客户和社会需求以及潜在的发展机遇，建立起相关多元化的发展模式，延伸至生物质能源发展、地产开发、酒店经营和金融服务等业务领域，在发展历程中不断扩大与全球客户在农产品原料、粮油食品、番茄果蔬、饮料、酒业、糖业、饲料乃至地产酒店、金融等领域的广泛合作，持久地为客户提供价值，并以此回报股东和所有权益相关者。作为投资控股企业，中粮有效利用自身遍及世界的业务网络来组织、调配各项经营资源，取得稳健快速的业绩增长，名列美国财富杂志全球企业500强，居中国食品工业百强之首。中粮的前身华北对外贸易公司在天津成立，内外贸兼营。1949年9月，华北对外贸易公司分设华北粮食公司、华北油脂公司、华北蛋品公司、华北猪鬃公司、华北皮毛公司、华北土产公司等专业公司。现在的中粮集团下设中粮粮油、中国粮油、中国食品、地产酒店、中国土畜、中粮屯河、中粮包装、中粮发展、金融等9大业务板块，拥有中国食品（HK0506）、中粮控股（HK0606）、蒙牛乳业（HK2319）、中粮包装（HK0906）4家香港上市公司，中粮屯河（600737）、中粮地产（000031）和丰原生化（000930）3家内地上市公司。福临门食用油、长城葡萄酒、金帝巧克力、屯河番茄制品、家佳康肉制品以及大悦城SHOPPINGMALL、亚龙湾度假区、凯莱酒店、雪莲羊绒、中茶茶叶、中英人寿保险农村金融服务等等，诸多品牌的产品与服务组合，塑造了中粮集团高品质、高品位的市场声誉。同时，中粮集团利用国内外资本市场展开一系列的产业整合和重组并购，引入国际资本市场监管与评价机制，完善资源配置体系、管理架构和运行机制，持续提升企业竞争力。目前，中粮旗下的部分品牌有葡萄酒（长城）、粮油面粉（福临门、香雪）、巧克力（金帝）、方便面（五谷道场）、茶与饮料（中茶、悦活）、乳制品（蒙牛）、罐头食品（梅林）、肉食产品（万威客、家佳康）、电子商务（我买网）、地产（大悦城）等等，其组织框架图如下2分析中国粮油集团的战略定位，并回答什么是“相关多元化”及其可能的好处。从中国粮油集团的发展及业务范围看，中国粮油集团的战略定位主要是多元化和集团化战略。相关多元化是指所涉及产业之间具有某种相关性的企业集团。如房地产企业集团在进行房地产开发经营的同时，还从事酒店服务业。煤炭企业在从事煤炭采掘、煤炭深加工、煤炭销售、煤炭机械制造等同时，还从事铁矿石的采掘、加工与生产等等。“相关性”是谋求这类集团竞争优势的根本，“相关性”意味着资源共享性以及由此而产生协同效应与经营管理优势。由此可见，相关多元化可能的好处主要表现为（1）优势转换。将专有技能、生产能力或者技术由一种经营转到另一种经营中去，从而共享优势；（2）降低成本。将不同经营业务的相关活动合并在一起，从而降低成本；（3）共享品牌。新的经营业务借用公司原有业务的品牌与信誉，从而共享资源价值。3你是如何理解中国粮油集团“从田间到餐桌”这一业务战略的中国粮油集团将打造一个“从田间到餐桌”全产业链粮油食品企业。这种全产业链模式以消费者为导向，控制从田间到餐桌需要经过的种植采购、贸易物流、食品原料和饲料原料、养殖屠宰、食品加工、分销物流、品牌推广、食品销售等环节，通过对各个环节的有效协同和控制，打造“安全、放心、健康”食品产业链。作为中国最大的粮油食品集团，中国粮油集团通过这种“从田间到餐桌”的战略模式，可以从源头到终端进行无缝衔接，提升对全产业链、全过程的掌控能力，以保证为消费者提供安全、优质、健康、丰富的食品。美国通用汽车公司各级财务管理机构的基本职能定位案例要点提示1从战略与组织结构的关系角度，分析通用汽车的组织结构、特点。（1）通用汽车采用了事业部制，集团组织结构受集团战略的影响，即“战略决定结构、结构追随战略”。雷德斯隆在1923年接管通用公司后，进行了全面的改组整顿，建立起政策制定与行政管理分开，分散经营与协调控制结合的管理体制，使整个通用汽车公司成为一个既有统一指挥，又有各部门活力的有机整体。由于事业部制起源于美国通用汽车公司，因此它又被称为“斯隆模型”（2）事业部制有以下特点（1）事业部非法人制。事业部作为总部管理的派出单位，并不是一个独立法人单位，而一个管理中心。（2）权力结构下沉。实现事业部意味着集团总部下放经营管理权。权力结构下沉一方面有利于总部集中精力考虑集团战略及产业布局等问题，另一方面也有利于事业部做大做实产业，强化事业部对所属经营单位的经营协调。事业部可以根据产业、产品、经营区域等多层标准来划分。作为一个变种，集团总部还可以将事业部进行细划分拆为，从而建立直接由总部控制的各业务单位的战略经营单位（SBU），而在战略经营单位之下，再设若干归口控制的子公司或孙公司，此时的子公司或孙公司只承担产品制造（工厂）的功能。2什么是企业集团财务管理体制企业集团财务管理体制是指依据集团战略、集团组织结构及其责任定位等，对集团内部各级财务组织就权利、责任等进行划分的一种制度安排，集团财务管理体制的核心问题是如何配置财务管理权限，其中又以分配总部与子公司之间的财权为主要内容。一般认为，企业集团财务管理体制按其集权化的程度可分为集权式财务管理体制、分权制式财务管理体制和混合制式财务管理体制。3通用汽车在财务管理组织、机构设置及职责划分上有何特点（1）财务管理组织通用汽车在财务管理组织采用M型结构也称事业部制也称M型结构。在M型结构中，总部按产品、业务、区域、客户（市场）等将集团所属业务及下属各经营单位进行归类，从而形成总部直接控制的若干事业部（见教材图24），然后由事业部行使对其所辖各业务经营单位（即子公司或孙公司等）的“归口”管理。事业部作为集团总部与子公司间的“中间管理层”，并不是一个独立的法人，但却拥有相对独立完整的经营权、管理权，作为受控的利润中心，要对其所辖各独立法人单位就产品设计、采购、生产制造、营销、财务与资金管理等，行使统一或集中管理。（2）机构设置通用汽车的财务管理组织划分为以下三层第一层集团公司财务部通用公司一级财务管理机构。第二层事业部直属财务部通用公司二级财务管理机构。第三层基层职能单位财务核算组（岗位）通用公司三级财务管理机构。（3）职责划分第一层的主要职责是要使“M”型组织充分发挥效力，必须建立一个由若干大权在握的高级主管及大批参谋和助手构成的公司总部。因此，我们对集团公司财务部的工作定位是，对各事业部发挥监督、控制、顾问、银行的作用，为集团经营战略的实施提供服务。即以财务预算为依据，对事业部的财务进行监督和控制，实现其财务预算、资金管理、财务分析、成本费用管理、资产管理、内部银行、各项政策研究以及会计核算等基本职能。与这些职能相适应，在集团公司财务部设立包括财务预算、资金管理、成本费用管理、资产税政管理、财务结算中心（内部银行）、会计核算和内部审计在内的财务管理机构。它们之间是相互联系，相互依托，从事对整个集团财务管理和对事业部会计核算工作的规范工作。第二层的主要职责是对各事业部直属财务部的工作定位是，对事业部的生产经营活动进行监督、控制和评价，最重要的是要集中精力做好资产监管和成本监控，并及时准确地向集团公司和所属事业部的管理层提供详尽而又具体的财务及其相关信息。在机构设置上，我们认为，必须摒弃“重核算、轻管理”的思想，要求各事业部分别设置财务管理组和会计核算组。以发挥财务管理再企业管理中的核心作用，做到“算为管用，管算结合”。财务管钱通过对企业价值运作的管理实现对物质实体的管理；会计管账对企业价值运作的信息进行确认、计量、记录和报告，才有可能在此基础上发挥财务管理在企业管理中的核心作用，真正做到向管理要效益。第三层的主要职责是这里的“各基层职能单位”是指各事业部所属产、供、销等业务职能部门。设置这一层的财务管理机构，主要是为抓好成本核算与管理和沟通财务与业务关系。因此，我们对它的功能定位是提供制定或修订各项控制指标（如材料消耗定额；采购资金限额；材料、在产品、产成品、存货定额；标准成本）的参数，做好相关业务活动的原始财务记录和差异反馈。华润集团及其“6S”管理体系案例要点提示1华润集团的公司战略及经营战略是什么你如何看待其战略定位企业集团战略是指在分析集团内外环境因素基础上，设定企业集团发展目标并规划其实现路径的总称。企业集团战略是实现企业集团目标的根本。华润集团的公司战略是“集团多元化、利润中心专业化”。在经营战略规划上华润集团明确“有限度的多元化”发展思路，将业务进行重组，分为五个部分。华润集团公司的战略定位是正确的，也是成功的。华润的并购活动相当频繁，领域跨度宽，动用资金大，但始终没有发生重大投资失误，得益于战略引领下有计划、有目的、有组织的并购和整合行动。规划战略之初，华润公司就明确了战略指导思想。第一，发展战略上采取有限度多元化，利润中心专业化发展的方针；第二，发展区域选择上，采取立足香港，面向内地发展的方针；第三，发展目标选择上，采取做行业而非仅做业务的方针；第四，从实际情况出发，确定行业选择标准；第五，在发展方式上，采取收购兼并，快速切入，快速扩张的方针。2什么是利润中心华润集团为什么要将利润中心过渡到战略经营单位（SBU）利润中心是指既对成本承担责任，又对收入和利润承担责任的企业所属单位。由于利润等于收入减成本和费用，所以利润中心实际上是对利润负责的责任中心。战略经营单位代表一种单一的事业或相关的事业组合，每一个战略事业单位应当有自己独特的使命和竞争对手，这使得每一个战略事业单位有自己独立于企业的其他事业单位的战略。战略经营单位是一个企业值得专门为其制定经营战略的最小经营管理单位。一个战略经营单位有时是企业的一个部门，或指一个部门中的某类产品，甚至是某种产品；有时可能包括几个部门、几类产品。利润中心强调的是责任，一般考核的是企业传统的或现成的业务或行业；战略经营单位强调是战略，一般经营的是企业的新业务或新行业，且是企业今后发展的重点和方向。其优点是保证在集团公司中某一产品不被销售量大、利润高的原有产品挤掉，还可以使负责经营某一产品或产品系列的经理和职工集中注意力并倾注其全部力量。因此它也是一种组织技巧，可以保护企业家的注意力和精力，是提高集团公司经营能力的好方法。将利润中心过渡到战略经营单位，是华润集团强化经营战略的具体策略。3华润集团管理控制工具是“6S”，你是如何看待这“6S”之间的关系的6S管理体系实际上是华润集团基于其组织背景而设计和实施的一种管理控制系统，是将集团内部多元化的业务及资产划分为责任单位并作为利润中心进行专业化管理的一种体系。具体包括利润中心编码体系、报表管理体系、预算体系、评价体系、审计体系、经理人考核体系六个部分。6S管理体系强调战略导向。这一体系以战略为起点，涵盖战略制定、战略实施与控制和战略评价等整个战略管理过程。编码体系（业务战略体系）负责构建和确定战略目标，预算体系负责落实和分解战略目标，管理报告体系和审计体系负责分析和监控战略实施，评价体系和经理人考核体系则负责引导和推进战略实施。6S管理体系的6个S实际上是与管理控制系统的四个子系统分别相对应的，业务战略体系和预算体系属于战略计划子系统的一部分，管理报告体系和审计体系共同组成了信息与沟通子系统，评价体系和经理人考核体系则分别对应业绩评价和激励子系统。联想收购IBM个人电脑业务案例要点提示1你认为该公司是否是低成本扩张请依据财务原理对IBMPC事业部价值评估进行评价如何看待估值与成交价之间的差异低成本扩张，是指企业采用并购的手段，用较少的投入迅速实现扩张。尽管联想收购IBMPC事业部产生了规模经济效益，可以大大节省成本，但是个人认为这次并购不属于低成本扩张。原因有二一是从表面上看收购成本低于IBMPC事业部的评估价值，但联想另外还要承担三年服务费705亿美元等，并购后的亏损已经证明了这一点；二是联想并购IBMPC事业部主要是通过IBM的品牌效应、研发力量和技术水平、全球营销渠道进军国际市场达到扩张，而主要不是通过降低成本来达到扩张。采用市盈率法进行估价，其客观性取决于盈利预测的准确性和市盈率标准的适当性。市盈率标准的确定一般要遵循下列原则（1）根据一家或多家具有相似的发展前景和风险特征的公司为参照；（2）考虑主并企业自身的市盈率；（3）以最近10个或20个交易日的市盈率进行加权平均。联想集团的预测只考虑了第二个原则，没有或很少考虑其他两个原则，而却却第一个原则最重要。并购后希望IBMPC事业部市盈率达到联想的市盈率，但实际上PC业务在IBM中属于竞争激烈、技术含量相对较低的业务，已经成了IBM的“鸡肋”，更何况目前全球PC利润率增长已远远低于销量的增长，没有中国这样巨大的市场依托，IBMPC市盈率要达到联想的市盈率谈何容易。另外，对盈利的预测也过于乐观，对当时个人电脑业务的竞争程度估计不足。实现每年2亿的经营盈利困难重重。因此，个人认为此价值评估过高，并购后的亏损已经证明了这一点。如前所述，估价与成交价的差异主要是由于评估价值过高造成的，还有就是成交价没有考虑另外还要承担三年服务费705亿以及5亿美元IBM原有债务，从这个意义上看，成交价还是偏高，因为联想并购IBMPC事业部主要看中的是IBM的品牌效应、研发力量、技术水平和全球营销渠道。2联想并购案中的融资方案是否合理为什么正确的融资技巧的使用不仅能够帮助并购者筹集足够的资金以实现目标，还可以降低收购者的融资成本和今后的债务负担。联想在这次并购中采取的融资策略较为合理，主要是（1）合理安排债券融资和股权融资的比例，在一定程度上控制财务风险。在整个财务安排上，当时自有资金只有4亿美元的联想，为减轻支付65亿美元现金的压力，与IBM签订了一份有效期长达五年的策略性融资的附属协议，而后在IBM与财务顾问高盛的协助下获得6亿美元国际银行贷款。（2）充分利用境外融资，促进资本结构国际化。境外融资一直是联想持续发展的动力。在这次并购的国际融资构成中，三家国际投资公司将斥资35亿美元认购联想集团增发的新股。这笔巨资的进入为新联想未来发展上了一份大大的“保险”。（3）采取“股票现金”方式，加速与国际接轨的进程。联想并购IBMPC使用的“股票和现金”的支付方式，呈现出明显的与国际并购接轨的特点。（4）选择专业的融资代理人，确保并购融资方案的成功实施。联想并购融资的方案设计及成功实施，还需要选择好的投资银行作为融资代理人。联想集团能够成功收购美国IBM公司PC个人电脑业务，与高盛5亿美元的过桥融资及优良服务密切相关。另外，在通过美方审查时，学会依靠外国顾问公司也是联想这次通过审查后的一条重要经验。麦肯锡、高盛两家顾问公司都起到了很大的作用。3并购中的财务问题有哪些对并购的成败起何作用并购中的财务问题主要包括四方面，一是并购目标规划与并购目标锁定；二是审慎性调查与风险提示；三是目标公司价值评估；四是并购支付方式的确定。并购目标规划为整个的并购决策提供可靠的技术、商业、财务和管理上的依据与信息支持。并购目标锁定为具体的并购活动开展打下基础。审慎性调查可以一定程度上减少并购风险。选用恰当的方法，对拟并购的目标公司的价值做出合理的估价，对于指导企业搜寻与择取价位合理的目标公司，获得并购成功非常重要。不同的支付方式会影响控制权关系和法律地位，甚至影响并购的成败。4你认为并购成功的关键是什么如何设计并购后的整合策略对目标公司实现了接管，并非意味着整个并购活动的最终成功。原本两家各不相关的企业，彼此间在组织功能、技术、管理制度与管理方式，特别是企业文化上存在着不同程度的差异，这些都需要整合。因此个人认为，并购成功的关键是并购后的一体化整合。并购一体化整合包括战略一体化、管理一体化、功能一体化以及文化一体化化等方面。就并购一体化整合策略来看，管理总部必须对如下方面认真地思考并做出合理安排，包括建立一种目标公司管理层对整合后目标公司经营活动直接负责的机制；制定并尽可能带激励性的补偿方案，使目标公司一些重要管理人员能够留下来并予以重用；建立报告联系制度，并给予目标公司较为充分的自主权；分析存在的重叠功能并决定一体化还是与目标公司分立开来；估测并购后可能存在的冲突以及导致冲突的原因并采取相应的措施；找出文化差异，决定目标公司是否采用原有的文化，以及决定如何进行必要的文化吸纳，等等。5你如何评价这次并购市场是如何对该并购作出反映的（并购公告时和2006财年年报公布后或更长时期）如前所述，个人认为就并购成交价来看，表面上还可以，但考虑到应承担的有关服务费和债务，并购成交价还是偏高；但从并购IBMPC事业部主要看重的是IBM的品牌效应、研发力量、技术水平和全球营销渠道来看，不失为国内企业进军国际市场，谋求跨国发展并跻身世界500强的一条捷径。以并购公告时资本市场反应为例，2004年12月3日即收购公告发布前一个交易日的联想股票收市价为2675港元/股，2004年12月8日即收购公告发布日的联想股票收市价为2575港元/股，较前一交易日下跌01港元，跌幅3738。收购完成半年后，其股价维持在25港元左右。联想集团在香港股市收购后短期内股价似乎已经表明投资人对此心存疑虑，恒指持续创出年内新高，但联想股价却在并购后半年内变化不大。第四章补充案例互联网巨头美国在线（AOL）与传媒巨人时代华纳（TIMEWARNER）在2000年1月10日宣布了合并计划。合并后的新公司命名为“美国在线时代华纳公司”（AOLTIMEWARNER），被媒体称为全球第一家面向互联网世界的综合性大众传播及通信公司。合并方式是采取换股方式（即股票对价方式）的新设合并。根据双方董事会批准的合并条款，时代华纳公司的股东将按115的比率置换新公司的股票，美国在线的股东的换股比率为11。合并后原美国在线的股东将持有新公司55的股票，原时代华纳公司的股东将拥有新公司45的股票。美国在线当前市值为1640亿美元，时代华纳970亿美元。对美国在线而言，合并对其股票的估值实际上仅是市场价格的75。而时代华纳在这次合并中的价格已达到了1500亿美元，远远超过其合并前的市值。AOL和时代华纳公司的合并将成为有史以来最大的一起并购案。问题1企业集团并购过程需要经历哪些主要环节2何谓股票对价方式，它的优缺点有哪些3企业集团搜寻合适的并购对象时，并购对象一般应符合哪些标准4本案例给你哪些启示要点提示1企业并购是一个非常复杂的交易过程。并购过程一般需要经历下列主要环节（1）企业集团制订并购目标规划；（2）寻找和确定潜在的并购目标；（3）对并购目标的发展前景以及技术经济效益等情况进行战略性调查和综合论证；（4）评估目标企业的价值；（5）拟定并购支付方式并策划融资方案等。2（1）股票对价方式是指企业集团（主并公司）通过增发新股换取目标公司股权的并购支付方式。（2）优缺点如下优点可以避免企业集团现金大量流出，从而使并购后能够保持良好的现金支付能力，减少财务风险。缺点可能会稀释企业集团（主并公司）原有的股权控制结构与每股收益水平，倘若主并公司原有资本结构比较脆弱，极易导致企业集团控制权的稀释、丧失以致被他人收购。此外，股票支付处理程序复杂，可能会延误并购时机，增大并购成本。3当并购目标确定后，如何搜寻合适的并购对象，成为实施并购决策最为关键的一环。并购对象一般应符合下列标准（1）符合并购目标，如在现有领域的扩张、完善产业链等；（2）并购规模的上限或可容忍的并购价格范围；（3）与资源和管理能力匹配等。此外还要考虑地理位置、技术水平、市场地位、避免介入领域等方面。4启示（L）并购目标公司应以增强企业集团（主并公司）的核心竞争力为前提。（2）并购公司应选择恰当的时机进行低成本收购。（3）用股票对价方式进行收购可以避免大量现金流出，是一种高效的方式。TCL集团“换股公募”与整体上市融资案例要点提示1分析企业集团整体上市的动机有哪些。整体上市，也即上市公司的实际控制人通过一定的金融手段将其全部或绝大部分资产置于上市公司旗下，是当前中国资本市场重大变革之一。总的来说，整体上市的主要动机有三一是符合上市公司的监管要求，避免母公司和上市公司之间的关联交易和同业竞争，实现上市公司在财务和经营上的完全自主，解决我国企业集团总部与控股上市子公司之间的各种治理、管理问题。二是通过上市公司的市场化估值溢价，将母公司未来的增长能力充分“套现”，从而提升母公司的整体价值；三是为母公司旗下的其他业务提供市场融资渠道，解决公司融资不足问题。2TCL集团整体上市的特点是什么你认为这一模式的操作难点主要体现在哪些方面TCL公司整体上市的主要特点是一是发挥规模效应与协同效应，避免业务单一带来的经营风险；二是加大融资规模，扩大流通市值，增强流动性，支持TCL集团的国际化发展；三是减少关联交易，便于信息公开披露，增加公司运作的透明度；四是原有员工都在上市公司，不存在是否进入上市公司的问题，避免了内部人员的矛盾冲突；五是有利于塑造企业品牌和统一的对外形象。这一模式的操作难点主要体现在换股比例和换股价格的确定。3通过各种途径收集宝钢股份的整体上市的资料，并其将TCL集团整体上市案例进行比较，分析其间的差异。TCL集团和宝钢股份采用的均是整体上市的方式，但具体模式不同。TCL集团采用“换股合并”模式实行整体上市；宝钢股份通过“增发与反向收购”模式实行整体上市。具体区别如下表所示对比项目TCL集团宝钢股份整体上市方式吸收合并增发与反向收购发行人集团本身上市公司存续公司TCL集团原TCL通讯注销宝钢股份盈利能力自身整体能力较高主营业务利润率低于上市公司股本规模远远大于相关上市公司大于上市公司但差距相对较小第五章补充案例1922年5月23日，迪斯尼公司创始人沃尔特迪斯尼用1500美元组成了“欢笑卡通公司”。现在，迪斯尼公司已经成为全球最大的一家娱乐公司，也是好莱坞最大的电影制片公司。在迈克尔艾斯纳长达18年的经营中，融资扩张策略和业务集中策略是其始终坚持的经营理念。这两种经营战略相辅相成，一方面保证了迪斯尼公司业务的不断扩张，创造了连续十数年的高速增长；另一方面确保新业务与公司原有资源的整合，同时起到不断地削减公司运行成本的作用。迪斯尼公司的长期融资行为具有以下四个特点第一、股权和债权融资基本呈同趋势变动。第二、融资总额除了在1996年有较大的增长，其他年份都比较稳定。而1996年的融资激增，显然是与并购美国广播公司相关的。第三、除了股票分割和分红之外，迪斯尼公司的股权数长期以来变化不大。仅有的一次变动在1996年，由于收购美国广播公司融资数额巨大而进行了新股增发。第四、长期负债比率一直较低，近年来仍在下降。迪斯尼公司的负债平均水平保持在30左右。1996年为并购融资后，负债率一度超过40，此后公司每年都通过增加股权融资来逐步偿还债务，降低负债比率。值得注意的是，公司在2000年通过股权融资大幅削减长期债务，为2001年并购福克斯公司创造了良好的财务条件。请结合案例分析1什么是融资战略企业集团融资战略包括哪些内容2说明企业集团融资决策权的配置原则。3从融资角度分析企业集团财务风险控制的重点。4思考形成迪斯尼公司上述长期融资行为特点的原因。要点提示1融资战略是企业为满足投资所需资本而制定的未来筹资规划及相关制度安排。与单一组织不同，企业集团融资战略及融资管理需要从集团整体财务资源优化配置入手，通过合理规划融资需要量、明确融资决策权限、安排资本结构、落实融资主体、选择融资方式等等，以提高集团融资效率、降低融资成本并控制融资风险。2集团融资决策权限的界定取决于集团财务管理体制。但是，不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循以下基本原则（1）统一规划。统一规划是集团总部对集团及各成员企业的融资政策进行统一部署，并由总部制定统一操作规则等。（2）重点决策。重点决策是指对那些与集团战略关系密切、影响重大的融资事项，由集团总部直接决策。（3）授权管理。授权管理是指总部对成员企业融资决策与具体融资过程等，根据“决策权、执行权、监督权”三分离的风险控制原则，明确不同管理主体的权责。3企业集团财务风险控制的重点包括资产负债率控制、担保控制、表外融资控制以及财务公司风险控制等方面。以资产负债率控制为例，企业集团资产负债率控制包括两个层面一是企业集团整体资产负债率控制。为控制集团整体财务风险，集团总部需明确制定企业集团整体“资产负债率”控制线。二是母公司、子公司层面的资产负债率控制。为了确保子公司财务风险不会导致集团整体财务危机，集团总部需要根据子公司的行业特点、资产特点、经营风险等制定子公司资产负债率的控制线。另外，当母公司、子公司或其他重要成员企业面临财务危机时，管理总部或财务公司必须发挥内部资金融通调剂的功能，以保证集团整体财务的安全性，必要时，财务公司还应当利用对外融资的功能，弥补集团内部现金的短缺。4特点一、二，反映出迪斯尼公司的融资行为与其投资需求是相关的，变动具有一致性，其融资行为是为投资行为服务的；特点三、四反映出迪斯尼公司偏好于用股权融资来替换债务融资，不希望有较高的债务比率。分析其原因有两个方面首先，迪斯尼公司有优良的业绩作支撑，经营现金流和自由现金流充足。因此公司有能力减少债务融资，控制债务比率，降低经营风险。而且，并购行为又进一步推动业绩上升。其次，迪斯尼公司采取的激进的扩张战略本质上来说也是一种风险偏大的经营策略，为了避免高风险，需要有比较稳健的财务状况与之相配合。玉柴股份实施全面预算管理应用案例要点提示1如何理解全面预算的基本概念全面预算，是对公司经营活动一系列量化的整体安排。所谓“全面”，一方面是指预算管理贯穿公司经营活动的全部过程，是以公司的发展战略、中长期规划及年度经营计划为基础的预算管理，具体包括日常业务预算、资本支出预算与财务预算；另一方面是指全面预算管理需要公司上下所有部门和员