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文档简介
,新产品项目投资评估Goodweek轮胎公司,1,案例背景,Goodweek轮胎公司近期研发了一种新型轮胎“超级轮胎”,研发费总计已达1000万美元。这种新型轮胎适合湿滑路面和野外驾驶。公司计划本年投产生产超级轮胎,并打算销售4年。作为公司的财务分析师,你需要对是否投资该项目进行评估并提出建议。,2,更换市场,OEM市场,销售量,汽车制造商本年产量预计为200万辆,并以每年2.5%的速度增长。每辆新车需要4个轮胎。Goodweek公司占OEM市场11%的份额。,轮胎更换市场本年的规模为1400万只,且年增长率为2%。Goodweek公司占更换市场8%的份额。,案例背景,3,2,1,3,价格,OEM市场:36美元/只;更换市场:59美元/只;价格上涨速度比通货膨胀率高1%;,净营运资本,初始投入1100万美元,此后净营运资本需求为销售收入的15%;,设备,设备购置成本12000万美元,采用7年MACRS法折旧;第4年设备市价51,428,571美元;,案例背景,4,2,3,案例背景,成本,公司所得税税率40%,折现率15.9%,5,分析与解答,销售收入,6,分析与解答,总成本,7,分析与解答,经营现金流,8,分析与解答,净运营资本变动,9,分析与解答,项目净现金流量,10,分析与解答,NPV=-747.41IRR=13%PP=3.646153PI=0.9429457贴现回收期:前4年的折现现金流量之和为12233.75万元,因此贴现回收期大于4年。ARR=年平均净收益/
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