现代企业筹资活动中的税收筹划研究.doc

西安欧亚学院西安欧亚学院 本科毕业论文本科毕业论文 题题 目 目 现代企业筹资活动中的税收筹划研究现代企业筹资活动中的税收筹划研究 学生姓名 学生姓名 顾顾 然然 指导教师 指导教师 罗艳妮罗艳妮 所在分院 所在分院 会计学院会计学院 专专 业 业 财务管理财务管理 班班 级 级 本科本科 07040704 二二 O O 一一年四月一一年四月 西安欧亚学院本科毕业论文 I 现代企业筹资活动中的税收筹划研究现代企业筹资活动中的税收筹划研究 摘要 摘要 随着我国税制改革的不断深入和税收法律的完善 企业要在激烈的竞争环境中 立于不败之地 并且有所发展 通过税收筹划 降低税收成本成为了企业纳税人的 必然选择 筹资活动作为现代企业财务管理活动的重要内容和首要前提 其税收直接影响 企业实际所筹措到的资金 不同的筹资方式其筹资成本也有所不同 依法纳税并能 合理的利用税收杠杆 将企业财务活动的筹资活动同减轻税负结合起来谋求最大的 经济利益 有利于企业在发展中确定优势 实现企业价值最大化的战略目标 所以 分析现代企业筹资活动中的税收筹划的研究意义重大 关键词关键词 现代企业 筹资活动 税收筹划 风险规避 西安欧亚学院本科毕业论文 II Modern enterprise financing activities of tax planning research Abstract With China s tax system reform and tax law improvement enterprise should in the fierce competition environment in an invincible position and also the development through the tax planning reduce the cost of tax to become the enterprise of taxpayer inevitable choice Financing activities as a modern enterprise financial management activity is the important content and the first premise the tax directly influence enterprise actual said raise the funds different fund raising means its financing cost also vary taxes in accordance with law and appropriate use of tax revenue lever corporate financial activities of financing activities combined with ease tax seeking the biggest economic benefits for enterprises to in developing sure advantage and realize the maximization of enterprise value of strategic objectives So the analysis of modern enterprise financing activities of tax planning research is of great significance Keywords Modern enterprise Financing activities Tax planning Risk aversion 西安欧亚学院本科毕业论文 III 目目 录录 1 绪论 绪论 1 1 1 选题的研究背景与现实意义选题的研究背景与现实意义 1 1 1 1 研究背景研究背景 1 1 1 2 现实意义 现实意义 1 1 2 国内外研究现状 国内外研究现状 1 1 2 1 国外研究现状 国外研究现状 2 1 2 2 国内研究现状 国内研究现状 2 2 现代企业筹资活动与税收筹划关系 现代企业筹资活动与税收筹划关系 3 2 1 现代企业筹资的概念及目的 现代企业筹资的概念及目的 3 2 2 税收筹划的含义与特点 税收筹划的含义与特点 3 2 3 税收筹划对现代企业筹资的影响 税收筹划对现代企业筹资的影响 4 2 3 1 税收筹划对现代企业权益筹资的影响 税收筹划对现代企业权益筹资的影响 4 2 3 2 税收筹划对现代企业负债筹资的影响 税收筹划对现代企业负债筹资的影响 5 3 现代企业筹资活动中的税收筹划现代企业筹资活动中的税收筹划 7 3 1 权益资本筹资过程中的税收筹划权益资本筹资过程中的税收筹划 7 3 2 负债资本筹资过程中的税收筹划负债资本筹资过程中的税收筹划 8 8 3 3 租赁筹资过程中的税收筹划租赁筹资过程中的税收筹划 10 3 4 混合筹资方式组合选择的税收筹划混合筹资方式组合选择的税收筹划 12 4 企业筹资活动中税收筹划风险及其防范与控制企业筹资活动中税收筹划风险及其防范与控制 13 4 1 筹资活动中的税收筹划风险筹资活动中的税收筹划风险 13 4 2 筹资活动中的税收筹划风险的防范与控制筹资活动中的税收筹划风险的防范与控制 14 5 结语结语 16 致致 辞辞 17 参考文献参考文献 18 西安欧亚学院本科毕业论文 1 1 绪论绪论 1 1 选题的研究背景与现实意义选题的研究背景与现实意义 1 1 1 研究背景研究背景 对于税收筹划的研究 最早可以追溯到 19 世纪中叶的意大利 在一些经济发达 国家 税收筹划已经发展成为了一个专业性较强的重要行业和学科 而我国在税收筹划理论和实务发展起步比较晚 但随着改革开放的不断深入和 市场经济的进一步发展 特别是中国加入了 WTO 后逐渐开始参与全球化的经济运 行 每个经济行为主体都会对自身经济活动进行筹划 以增强自己的经济实力和总 体竞争力 企业的税收筹划不仅有助于企业合理安排支出 实现企业税后利润最大 化 企业价值的最大化 而且也有助于企业合理安排资金结构 优化配置资源 减 少资金占用 有效运用有限的资金 以增强企业竞争力 作为纳税主体的企业 正 确认识税收筹划以及在实践中合理运用 是当前亟待解决和研究的重要课题 1 1 2 现实意义现实意义 随着我国社会主义市场经济的进一步发展和完善 我国加入了世界贸易组织 我国的法制也进一步完备了 企业税收筹划在我国不仅是必要的 而且是可行的 因此 本文的研究具有以下理论及现实意义 第一 研究筹资活动的税收筹划有利于改变企业不规范的筹资行为 第二 研究筹资活动的税收筹划有利于企业优化产业结构和社会资源的合理配 置 第三 研究筹资活动的税收筹划还有利于税法及税收政策的不断完善 尽管目前我国有关税收筹划的专著己不少见 但由于现代意义上的税收筹划在 我国出现的历史很短 严格说来 我国的税收筹划到目前为止还没有真正走向市场 税收筹划发展 完善还需要相当长的过程 因此 对企业筹资活动中的税收筹划进 行系统研究有一定的理论和现实意义 1 2 国内外研究现状国内外研究现状 1 2 1 国外研究现状国外研究现状 目前在欧美等发达国家 税收筹划在理论上有比较完整的研究成果 在经济实 践中也得到了广泛应用 税收筹划己经进入到一个比较成熟的阶段 在国外 税务 筹划几乎家喻户晓 企业尤其是大企业已形成了财务决策活动中 税务筹划先行的 西安欧亚学院本科毕业论文 2 习惯性做法 自 20 世纪 50 年代以来 税收筹划专业化趋势十分明显 许多公司都 聘用税务顾问 税务律师 审计师 会计师 国际金融顾问等专家从事税收筹划 以节约税金支出 同时 也纷纷开辟和发展有关税收筹划的咨询和代理业务 近年 来 税收筹划活动领域的专业化现象越来越明显 这里所谓的专业化是指税收筹划人 员专门为某特定经济活动出谋划策 国外较重视对经济类人才的税收筹划知识教育 和培训 如在美国的财会 管理等专业的学习中 一门必学的知识是学习怎样才能 减少缴纳的税金 即税收筹划 1 2 2 国内研究现状国内研究现状 与西方国家相比 我国企业税收筹划起步较晚 税收筹划这一概念在 20 世纪 90 年代初期才引入 并在社会主义市场经济发展过程中逐渐产生和发展的 税收筹 划在中国的发展经历了三个阶段 第一阶段是税收筹划与偷税分离阶段 此阶段人们意识到偷逃税具有非常高的 风险 纳税人开始有意识地寻找在不违反税收法律 法规的前提下规避税收负担的 手段 第二阶段是税收筹划与避税相分离阶段 国家开始在立法中对避税行为采取了 一些对策 此时期税收筹划的理论和实践都是粗浅和零散的 第三阶段是税收筹划的快速发展阶段 也就是目前面临的阶段 随着我国税收 环境的日渐改善和企业依法纳税意识的增强 税务师事务所 会计师事务所等机构 也开始介入企业税收筹划 并已有不少成功的案例 一些税收筹划专业网站纷纷建 立为企业提供税收方面的服务 税收筹划研究开始走向系统化 随着我国加入 WTO 国民经济水平的提高和税收制度的建设 更多的跨国公司 和会计事务所 税务事务所涌入我国 它们不仅直接扩大税收筹划的需求 而且带 来新的税收筹划观念和技术 促使着我国税收筹划的研究和从业水平的不断提高 西安欧亚学院本科毕业论文 3 2 2 现代企业筹资活动与税收筹划的关系现代企业筹资活动与税收筹划的关系 2 1 现代企业筹资的概念及目的现代企业筹资的概念及目的 企业筹资是企业根据生产经营活动对资金需求量的要求 通过金融机构和金融 市场 采取适当的方式 获取所需资金的一种行为 总体来说 企业生产活动包括 筹资 投资 经营活动和利润分配四项基本活动 企业首先要通过筹资来获取一定 的资金 然后通过投资活动来运用资金 并通过经营管理来获得收入 使资金增值 最后再对企业的增值资金进行分配 企业筹资的基本目的是为了满足其正常的生产经营需要 由于企业在不同时期 和不同阶段 其具体的财务目的不同 企业为实现其目的而进行的筹资目的也不尽 相同 就筹资行为而言 筹资目的可概括为 1 满足生产经营需要 企业的筹资活动可以分为两类 满足生产经营的投资需要所进行的筹资和满足企 业发展扩张的筹资 满足生产经营的投资需要所进行的筹资活动是企业最为经常性 的财务活动 也是企业筹资的基本动机 其结果是直接增加企业资产总额和筹资总 额 2 满足资本结构调整需要 资本结构的调整是企业为了降低筹资风险 减少资本成本而对资本和负债间的 比例关系进行的调整 资本结构的调整属于企业重大的财务决策事项 同时也是企 业筹资管理的重要内容 企业筹资作为财务管理的重要内容 其目的服务于财务管理的总体目标 企业 价值最大化 2 2 税收筹划的含义与特点税收筹划的含义与特点 税收筹划是指纳税人在法律允许的范围内 以符合政府导向为前提 通过组织 投资 经营 理财活动的事先筹划和安排 充分利用税法所提供的各项税收优惠政 策在内的政策规定 利用会计所提供的选择机会获取最大的税后利润的经济行为 它具有以下几个显著的特点 1 合法性 税收筹划是在符合税法 不违反税法的前提下进行的 是在对税法进行认真研 究比较后 对纳税进行的一种最优化选择 符合政府的宏观调控目标 合法性是税 收筹划最基本的特点 2 整体性 税收筹划的整体性 一方面指税收筹划不能只注重于某一个纳税环节中的个别 西安欧亚学院本科毕业论文 4 税种的税负高低 而要着眼于整体税负的轻重 另一方面指总体税负的轻重并不是 选择纳税方案的最重要依据 应衡量 节税 与 增税 的综合效果 3 目的性 税收筹划的目的是最大限度地减轻企业的税收负担 减轻税收负担一般有两种 形式 一是在多种纳税方案中选择税负最低的方案 二是在纳税总额大致相同的各 方案中 选择纳税时间滞后的方案 这就意味着企业得到一笔无息贷款 通过税负 减轻而达到收益最大化的目的 4 筹划性 在经济行为已经发生 纳税项目 计税依据和税率已成定局后 再实施少缴税 款的弥补措施 不能认为是税收筹划 税收筹划必须在经济行为发生前产生 事先 进行规划 设计 安排并指导该经济活动的进行 纳税人的普遍性也决定了税收筹划的普遍性 在税法面前 所有纳税人都可以 都有权进 行税收筹划 2 3 税收筹划对现代企业筹资的影响税收筹划对现代企业筹资的影响 2 3 1 税收筹划对现代企业权益筹资的影响税收筹划对现代企业权益筹资的影响 1 对不同企业组织形式选择的影响 企业权益资本是指企业依法筹集并长期拥有 自主支配的资金 税收对企业的 影响多表现在企业对不同企业组织形式该如何选择 国际上通常把企业组织形式分 为三类 公司企业 合伙企业和独资企业 从法律上讲 公司企业属法人企业 出资 者以其出资额承担有限责任 合伙企业和独资企业属自然人企业 出资者需要承担无 限责任 而国家的税法为了促进本国经济的发展 充实本国的财政收入 必然会对 不同的组织形式规定不同的税收政策 正是由于税收政策的差异性 不同组织形式 的税收筹划才有其生存与发展空间 2 对权益资本成本的影响 企业的权益资本一般是指企业的留存收益和普通股 留存收益是企业交纳所得 税后形成的 其所有权属于股东 股东将这一部分未分派的税后利润留存企业 实 际上是对企业追加投资 由于留存收益是企业所得税后形成的 因此企业使用留存 收益不能起到抵税作用 也就没有节税金额 普通股是股份公司为筹集自有资金而 发行的有价证券 是持股人拥有公司股份的入股凭证 由于普通股的股利在税后利 润中支付 因此税收对其的筹划空间非常小 西安欧亚学院本科毕业论文 5 2 3 22 3 2 税收筹划对现代企业负债筹资的影响税收筹划对现代企业负债筹资的影响 1 税收筹划对负债比率的影响 负债最重要的杠杆作用在于提高权益资本的收益水平及普通股的每股盈余 税 后 无论企业经营状况如何 企业都必须支付到期的债券本金和利息 当企业经营 状况很好时 作为债权人只能获得固定的利息收入 而剩余的高额收益全部归股东 所有 从而提高了股东的每股收益 这就是负债的财务杠杆效用 要保证财务杠杆 发生正效应 必须保证息税前投资收益率大于负债成本率 当息税前投资收益率大 于负债成本率时 负债比率越大 企业权益资本收益率越大 财务杠杆正效应越强 2 税收筹划对负债资本成本率的影响 负债资本成本主要指长期借款成本和发行债券成本 长期借款成本主要包括两 部分 借款利息和借款费用 债券的筹资成本主要包括债券利息和筹资费用 按照税 法规定 符合规定的利息和费用可以计入税前成本费用扣除或摊销 所以能起到抵 税作用 税率与负债成本率成反比 即税率越高 企业税后资本成本率就越低 利 用负债获得的节税收益就越大 但是 当企业的负债率达到一定程度时 企业的财 务风险将增大 债权人出于对自身利益的考虑将不再愿意提供资金 使得企业的负 债率会难以上升 此外由于企业债权人获得的利息也要交纳个人所得税 当负债企 业取得的免税优惠小于债权人因纳税而产生的损失时 债权人也会不愿意再提供资 金 这样也会使得企业的负债率难以上升 3 税收筹划对负债率与负债资本成本率的综合影响 企业在拟定本公司的资 本结构时 应该结合本企业的实际特点和经营财务环境 选择一个适当的负债比率 在税收利益和其他财务利益之间寻找一个均衡点 西安欧亚学院本科毕业论文 6 3 现代企业筹资活动中的税收筹划现代企业筹资活动中的税收筹划 不同的筹资方式会给企业带来不同的预期收益 同时也会使企业承担不同的税 负水平 企业筹资决策的目的是在满足自身资金需要的基础上 谋求资本成本的最 小化 下面从企业权益资本筹集 负债资本筹集 租赁筹资和混合筹资方式的角度 来探讨税收筹划如何在筹资活动中进行运用 3 13 1 权益资本筹资过程中的税收筹划权益资本筹资过程中的税收筹划 权益资本是现代企业最基本的一项资金来源 按照税法规定 权益性资本成本 不能在税前列支 只能在企业所得税后支付 但是通过适当的税收筹划 还是能够 达到节税目的 企业的权益资本主要包括股本 或实收资本 和留存收益 1 留存收益筹资的税收筹划 留存收益是指企业经营过程中内部积累的资本 它包括按规定从税后利润中提 取的盈余公积金和未分配利润 由于企业一般不会把全部盈余都分给股东 所以 留存收益也是企业的一项重要的资金来源 在不考虑筹资的机会成本时 留存收益的资金成本较低 但从承受税收负担的 角度来看 由于留存收益是从企业税后利润中提取的 故其承担的税负较高 若留 在企业使用 资金成本也不能被所得税分摊或抵消 因此 从节税角度分析 留存 收益筹资的节税效果较差 留存收益是企业缴纳所得税后形成的 其所有权属于股东 根据我国有关法律 规定 企业的税后利润要提取 10 的法定盈余公积金和 5 10 法定公益金 提取法 定盈余公积金和法定公益金后的税后利润余额经股东大会决议可提取任意盈余公积 金 或按股东的持股比例分配给股东 但股东获得的股利需要缴纳个人所得税 因 此 从降低股东税负的角度和满足企业长远发展的角度考虑 在企业生产经营和扩 张过程中需要资金时 可通过股东大会决议多提取任意盈余公积金或将部分盈余公 积金转化为企业资本 从而使企业既增加了资本 又获得了足够的营运资金 如果 企业将留存收益用于再投资 所获得的利润率低于股东自己进行另一项风险相似的 投资所获得的收益率 企业就应当将留存收益分派给股东 2 发行股票筹资的税收筹划 发行股票是股份有限公司筹集资金的基本形式 股票有普通股和优先股之分 西安欧亚学院本科毕业论文 7 不论是普通股股东还是优先股股东都有获取股息的权利 税法规定 支付的股息必 须是税后利润 因此 发行股票企业支付的股息不能享受股息的所得税收益 承担 了较重的所得税税负 如前所述 权益资本占全部资金来源地比例不能无限降低 因此 权益资本筹资的税收筹划空间较小 但是 对于外商投资企业来说 由于可 以在法定期限内分期缴付出资 因此 企业可以推迟注册资金交付时间的方式进行 适当的税收筹划 即如果企业一次认足注册资本 不能享受所得税利益 如果企业 分次认足注册资本 在其资金全部到位之前 股东仍可按持股比例分享利润 由于 资金不到位的缺口通常是通过负债加以解决 负债的利息计入费用从应纳税所得额 中扣除 从而减少了企业的当期税负 从整体上看 这种筹资结构对企业税收筹划 最为有利 股东在按比例分享利润的同时还减少了税收负担 此时 负债利息作为 税前扣除的项目 虽然增加负债数额能够减轻税负和提高权益资本收益率 但是风 险因素和风险成本的增加等因素的存在时不容忽视的 因此 我们在对普通股筹资 进行税收筹划时 关键是确定适度的负债规模和负债比例 3 23 2 负债资本筹资过程中的税收筹划负债资本筹资过程中的税收筹划 一般而言 负债筹资是税前付息 只要符合规定均有税收屏蔽作用 而权益筹 资是税后分配 不能抵消所得税 所以前者的资金成本一般小于后者 但具体到不 同的负债方式其成本与效果还是非常不同的 目前 我国企业的负债筹资已从单一 的向银行贷款发展到向其它企业借款 向非银行金融机构借款 发行企业债券等多 种形式 向金融机构借款的利息和费用一般都很高 资金成本也较高 公开发行债 券属直接筹资 发行费较高 但利息因避开了中间商 在同等资信条件下 资金成 本往往比银行贷款低 向非金融机构借款和企业间拆借资金由于涉及机构和人员较 多 容易利用还本付息的不同方式 利息计算 资金回收期等的弹性寻找筹划途径 企业内部集资也具有拆借方式的特点 且操作更加方便灵活 对资金的实际拥有或 风险责任更小 税负一般也更低 因此 从税收筹划角度考虑 企业内部集资和企 业间拆借资金方式产生的效果最好 发行企业债券和金融机构借款依次之 1 企业间拆借筹资的税收筹划 企业为了筹资方便 常常在关联方之间发生借贷款业务 对于集团企业 还可 以通过设立财务中心 核心控股企业 进行集团内企业的资金拆借业务 这样 对 外可利用集团的资源和信誉优势进行整体筹资和承担财务风险 对内可层层分贷 解决集团内部筹资 并调节资金结构和债务比例 因此 除了因财务功能集中而节 约费用外 财务中心还能为集团带来可观的税务利益和资金管理效应 通过内部拆 借 在差别税率的两企业间转移税负 通过对利息收入的筹划 取得抵免税或延缓 纳税的效果 适用于对利息收入的征税率低于企业所得税率的情况 以及集中优势 西安欧亚学院本科毕业论文 8 资金 有效利用闲置资金和转移利润等效应 2 银行借款筹资的税收筹划 企业间资金拆借及拆借资金抵税在我国受到一定的限制 因此 从银行借款仍 是负债筹资税收筹划的主要方式 其中可以分为国家政策贷款和普通贷款两类 国 家贷款筹资需要符合政策要求 企业如选择了经济发展中需大力发展的薄弱环节 支柱产业 新产品开发等 可利用国家预算内资金贷款和地方政府管理的地方预算 资金贷款 向银行贷款是企业较常用的一种筹资渠道 但借款规模一般要受到可抵 押资产数量或筹资信誉程度的限制 企业的经营效率在决定贷款的发放上 也占有 重要的地位 以上两种贷款带给企业的好处不仅在于丰厚的财务杠杆利益 而且根据税法规 定 公司向金融机构借款利息支出按照实际发生额扣除 向非金融机构借款的利息 支出不高于按照金融机构同类 同期贷款利率计算的数额以内的部分准予扣除 这 实际上等于国家和银行降低了贷款利率 此外 企业利用和金融机构的特殊业务联 系 可以和银行协议提高利率 但以别的更方便的形式 如延长贷款期 返还部分 利息等作为补偿 此外 企业可以就资金利息计算和资金回收期等方面与银行进行 协商 以选择经济效益最高的偿本付息方案 3 债券筹资的税收筹划 发行债券是现代企业筹集债务资金的重要方式 发行债券具有筹资对象广 发 行市场大的好处 通过发行债券 不仅可以为企业筹集大笔资金而且只需向债券持 有人支付固定的利息 故企业可以将更多收益用于向投资者分配 并且债券的利息根 据税法的规定可在税前列支 从而企业还可以获得税收利益 此外 企业还可以通 过选择不同的债券付息方式来获得税收利益 企业债券的付息方式有到期一次付息 和分期付息两种方式 当企业选择到期一次付息时 便可在债券有效期内享受债券 利息的抵税收益 由于债券到期日前不必付息 企业就享受了利息抵税的资金时间 价值好处 债券可以溢价发行 也可以折价发行 溢价或折价摊销计入财务费用 冲减利 息费用或增加利息费用 债券摊销的方法有直线法和实际利率法两种 折溢价摊销 方式的不同 虽然不会影响利息费用总和 但是由于计算出来的每年摊销额的不同 直接影响到企业每年的应纳税所得额 如果能用实际利率法对债券溢价进行摊销 用直线法对债券折价进行摊销 则使企业前期纳税额相对减少 后期相对增多 从 而起到延期纳税的效果 因此 企业采用实际利率法摊销债券溢价和直线法摊销债券折价可以递延纳税 西安欧亚学院本科毕业论文 9 有利于减轻企业的税收负担 但是应当注意的是 虽然债券筹资可以极大地降低企业 的资本成本 但利用债券筹资应该以保持合理的资本结构 有效地控制风险为前提 否则有可能使企业陷于财务危机甚至破产倒闭 企业在债券筹资过程中不仅受到税 收的影响 还会受到资金供求状况 市场利率 通货膨胀等多种因素的影响 企业 必须将上述因素加以综合考虑 3 33 3 租赁筹资过程中的税收筹划租赁筹资过程中的税收筹划 租赁是一种重要的经营手段 在企业生产经营中得到了广泛的应用 现代租赁 种类主要有两类 经营租赁和融资租赁 由于它们具有不同的特点 从而适用在不 同的场合 1 经营租赁亦称服务租赁 是指当其他生产经营企业需要短期使用设备时 可向租赁企业短期租赁 并由租赁企业提供维护等售后服务的可撤销的短期契约性 服务活动 租赁首先是一种重要的筹资手段 对承租人来说 只需按期支付租金便可得到 所需设备使用权 不必为长期拥有机器设备先垫支资金 避免因短期资金集中支付 给企业资金平稳周转造成冲击 以及资金长期占用或经营不当时承担风险 还可以 在经营活动中 以支付租金的方式冲减企业的利润 减少税基 从而减少所得税额 并为企业今后继续从事这种无本盈利的经营方式奠定基础 在企业理财中 租赁己 成为税收筹划的一种重要手段 对于减轻企业税负具有重要意义 对承租人来说 租赁可以获得双重好处 一是可以避免因长期拥有机器设备而承担的负担和风险 二是可以在生产经营活动中 以支付租金的方式冲减企业的利润减少计税基础 从 而减少应纳所得税额 并为企业今后继续以这种方式进行经营 奠定基础 对出租 人而言 租赁也会给他带来好处 他不必为如何使用或利用设备以及如何从事生产 经营活动而操心 可以轻而易举地获得租金收入 此外 出租人的租金收入要比一 般经营利润收入享受较多的税收优惠待遇 而租金收入使用于税负较低的营业税 5 这比产品销售收入适用的增值税税负 17 低 2 融资租赁亦称资本租赁 是指企业需要添置设备时 企业不是购买 而 是委托租赁公司根据企业的要求选择代为购入所需的资产 然后企业以租赁的方式 从租赁企业租入该项资产 从而达到融通资金的目的 它是一种采用 融物 形式 的 不可撤销的中长期筹资形式 在实际操作中 一般把符合下列条件之一的认定 为融资租赁 第一 租赁期满时 租赁资产的所有权无偿转让给承租人 或承租人有 权按低于合理价值的价格购买所租赁的资产 第二 租赁期占租赁资产尚可使用年 限的大部分 第三 租赁开始日最低租赁付款额或最低租赁收款额的现值几乎相当 于租赁开始日租赁资产原账面价值 西安欧亚学院本科毕业论文 10 融资租赁是现代企业筹资的重要方式之一 企业通过融资租赁 可以使承租人 很快进行正常生产经营活动 并获取收益 融资租赁费用中由承租方支付的手续费 及安装交付使用后支付的利息 可以在支付当期直接从应纳税所得额中扣除 承租 人对融资租赁资产按照一定期限计提折旧 折旧费用可以在税前扣除 而且承租人 采用何种形式的折旧方法 折旧期限的确定都会对企业税负产生直接的影响 筹资 租入设备的改良支出可以作为递延资产 在不短于五年的时间内摊销 而企业自有 固定资产的改良支出 则作为资本性支出 增加固定资产的价值 固定资产的折旧 年限一般长于五年 这样融资租赁可以达到快速摊销 节税的效应 而且其筹资成 本较权益资金成本要低 除了典型的融资租赁方式以外 企业在税收筹划时还可以 考虑一些特殊的融资租赁方式 特殊的融资租赁是在典型的融资租赁的基础上演变 而来的 比如售后回租租赁 转租赁 卖方租赁 项目融资租赁 综合租赁和杠杆 租赁等等 其中 售后回租在现代企业经济活动中应用极为普遍 3 售后回租也称 回租赁 或 回租 是指企业先把自己拥有的固定资产 卖给租赁公司 然后再作为承租企业将所出售的固定资产向租赁公司租回使用 并 按期向租赁公司交纳租金 通过售后回租 承租人既可以获得生产经营所需的资金 又可以继续使用原有设备 租赁到期后 承租人再以少量代价办理产权转移 最后 设备仍归承租人所有 它是国际上通用的一种融资租赁方式 与普通融资租赁相比 其特点在于它是承租人和出卖人为同一人的特殊融资租赁方式 在企业采取售后回 租租赁的筹资方式下 若企业存在较好的投资机会 不但可以利用售后回租的融资 租赁方式解决所需投资资金 而且可与国家的税收优惠政策相结合 在实现企业战 略经营目标的同时 为企业获得最大的税收利益 特别是结合税法中关于固定资产 投资的税收优惠政策 更具有税收筹划的余地 目前 国家为鼓励企业加大投资力 度 支持企业技术改造 规定了许多税收优惠政策 如我国税法规定 对在我国境 内投资于符合国家产业政策的技术改造项目的企业 其项目所需国产设备投资的 40 可从企业技术改造项目设备购置当年比上一年新增的企业所得税中抵免 实行投资 抵免的国产设备 企业仍可按设备原价计提折旧 并按有关规定在计算应纳税所得 额时扣除 这样 企业通过售后回租 对取得的资产计提折旧费用 从而取得了减 少应纳税所得额的好处 而新设备投资的一部分还可以进行投资抵免企业所得税 从而取得更大的节税效果 将售后回租租赁和投资抵免的税收优惠政策相结合运用 在企业税后利润增加的同时 会使承租人获取企业所得税上的更大的利益 在实际操作中 企业采取融资性租赁还是经营性租赁 无论哪一种方案 都是 依据企业自身生产经营的需要 资本结构情况其企业资金供应状况等因素 结合税 收负担和收益的对比 从而择优选择综合收益最大的方案 西安欧亚学院本科毕业论文 11 3 43 4 混合筹资方式组合选择的税收筹划混合筹资方式组合选择的税收筹划 在选择筹资方式的过程中必须充分考虑到企业自身的特点以及风险承受能力 在实际操作综 混合筹资方式的交叉结合运用往往能解决多重经济问题 降低经营 风险 弥补某种单一筹资方式的不足 从而达到最优收益 企业通过负债筹资 借款利息和债券利息等是在税前发生的 可以作为财务费 用在税前冲抵利润 从而减少应纳税所得额 降低税负 若通过发行普通股方式筹 资 股利要从税后利润中支付 不像债务资金利息那样作为费用从税前支付 因此 不具有抵税作用 这相对增加了税收负担 但是负债过高会给企业带来财务风险 因此企业不可避免要筹集一部分权益性资本 这时可以考虑选择可转换债券的筹资 方式 可转换债券因使投资者有双向选择权而易于筹集到所需资金 又有利于稳定 股票价格 减少对每股收益的稀释 与普通债券相比除了同样具有利息抵税作用外 其较低的利率降低了筹资成本 在转换为普通股时 无需另外支付筹资费用 利用 可转换债券筹资 既可享受税收利益又能使资本结构达到理想水平 这种间接的股 权筹资方式 不失为一些企业的一种理想选择 在对企业筹资活动进行税收筹划的过程中 必须综合考虑采取该方案是否能给 企业带来正效益 只有当筹划方案带来的当期收益大于当期费用支出时 或是虽然 该筹划方案带来的当期收益小于当期支出 但是该方案符合企业的长远利益 该项 税收筹划方案才是可行的 西安欧亚学院本科毕业论文 12 4 企业筹资活动中税收筹划风险及其防范与控制企业筹资活动中税收筹划风险及其防范与控制 4 14 1 筹资活动中的税收筹划风险筹资活动中的税收筹划风险 1 财务风险 从企业获取税收筹划收益角度来看 企业筹资的债务资本额越大 则税收筹划 的空间越大 可能获取的筹划收益也就越多 但由此带来的财务风险也相应增大 现在我国大多数企业生产经营资金主要依靠自有资金及银行借款 企业借入资金比 例大 债务比重过高 其资本结构蕴含着一定的财务风险 2 政策风险 税收筹划利用国家政策进行筹划的风险 称为政策风险 它包括政策选择风险 和政策变化风险 政策选择风险是指企业对政策选择正确与否的不确定性 政策变 化风险是指政策时效的不确定性 一个国家的税收政策不是一成不变的 国家政策 的这种不定期性或时效性将会对企业的税收筹划 特别是中长期税收筹划产生较大 的风险 3 操作风险 我国税收立法管理体制层次多 立法技术不高 不仅在内容上存在很多模糊之 处 而且法规之间还有一些冲突或摩擦 即使是专业人士有时也难以准确把握 加 上税收筹划往往是在税收法规的规定性边缘操作 这就给企业的税收筹划带来了很 大的操作风险 4 市场风险 在市场经济条件下 企业拥有自主经营权 其主要是依据市场状况进行各项理 财活动 而市场在一定程度上是受多方面因素影响且处在不断变化之中 如市场资 金供求状况 贷款利率 通货膨胀率等在不同的时点是不一样的 这样就可能增加 企业筹资的难度及资金成本 导致筹资风险 5 执法风险 税收筹划虽然是在法律范围内进行的 并且应当是符合立法者意图的行为 但 这种合法性最终要由税务行政执法部门确认 在这一确认过程中 客观上存在着税 务行政执法偏差从而产生税收筹划失败的风险 6 信誉风险 西安欧亚学院本科毕业论文 13 市场经济是信誉经济 企业的税收筹划一旦被认定为违法行为 企业所建立起 来的信誉和品牌形象将受到严重影响 从而增加企业未来筹资和经营的难度 虽然 企业在认为税务机关的具体行政行为侵犯其合法权益时 可以通过税务行政复议或 行政诉讼来获得解决 但如果企业的大部分筹划方案都与税务机关有争议 都需要 通过复议诉讼才能够解决 那么税务筹划的成本和风险是不言而喻的 此外 税收筹划还面临着筹划成果与筹划成本得不偿失的风险 如对企业的情 况没有全面比较和分析 导致筹划成本大于筹划成果 筹划方向与企业总体目标不 一致的风险等等 以上这些都是税收筹划过程中客观存在的风险 也是企业在筹资 过程汇总应当加以研究和重视的因素 4 24 2 筹资活动中的税收筹划风险的防范与控制筹资活动中的税收筹划风险的防范与控制 1 建立有效的风险预警机制 企业应当对筹划过程中存在的潜在风险进行实时监控 充分利用现代先进的技 术 建立一套科学 快捷的税收筹划预警系统 一旦发现风险 能够立即示警 一 个有效的税收筹划预警系统应当具备以下功能 信息收集功能 危机预知功能以及 风险控制功能 2 筹划方案符合国家的税收政策导向 筹资活动中进行税收筹划 应准确理解和把握税收法律的内涵 时时关注国家 的宏观经济政策 使筹划方案符合国家的税收政策导向 这是筹划成功的根本保证 防止陷入偷 逃 骗税的境地 减少被税务机关认定为恶意避税的风险 3 综合考虑筹划方案对企业整体利益的影响 企业在筹集资金时 除了要考虑债务资本的财务杠杆作用及税收收益外 必须 合理安排好企业的资本结构 防止出现过度负债的财务风险 并同时建立财务风险 防范体系 在税收筹划收益和可能带来的财务风险之间进行全面综合的衡量 寻找 二者的最佳结合点 此外 还必须围绕企业价值最大化这一财务管理目标进行 将 其纳入企业的整体投资和经营战略环境 不能为筹划而筹划 4 借助专业税务代理机构进行筹划 税收筹划是一项高层次的理财活动和系统工程 具有很强的专业性和技术性 需要专业人士来操作 而目前我国的税收筹划研究还比较落后 企业财会人员对税 收筹划工作还不太熟悉 更谈不上能够进行系统性的筹划 对于那些综合性的 与 西安欧亚学院本科毕业论文 14 企业全局关系较大的税收筹划业务 可以参照国外的做法 聘请税务顾问 税收筹 划专家或直接委托会计师事务所 税务代理机构进行 从而提高税收筹划的科学性 和合理性 进一步降低税收筹划的风险 总之 税收筹划是一项系统工程 筹资活动中的税收筹划作为企业整体税收筹 划的一个子系统贯穿于企业经营活动的各阶段和各环节 企业只有全局考虑 才能 控制整个筹划过程的风险 确保筹划成功 西安欧亚学院本科毕业论文 15 5 结语结语 税收筹划是目前国内会计与财务管理