【毕业学位论文】中小企业社会责任与企业价值关系的量化分析-管理科学与工程

分类号 密级 U D C 编号 士学位论文 论文题目 中小企业社会责任与企业 价值关系的量化分析 学科、专业 管理科学与工程 研究生姓名 张亚博 导师姓名及 专业技术职务 陈晓红 教授 2008 年 11 月 要 企业社会责任是一股全球性的潮流。 企业社会责任问题已经越来越被理论界和实践界所重视， 而企业履行社会责任是否会对企业价值造成损害，企业能否在两者之间寻求平衡，更是企业所关注的焦点。 本文通过大量文献阅读， 在总结企业社会责任理论演变历史的基础上明确其概念，对企业社会责任的缘起、演变路径、概念范畴和本质进行了梳理和分析， 并对目前国内外企业社会责任与企业绩效关系的实证研究状况进行概括与说明， 在此基础上描摹了我国企业社会责任发展的坐标。 进而本文从利益相关者角度和社会资本的角度分析企业社会责任与企业价值之间的关系， 通过企业社会责任价值的静态模型分析，尝试建立一个企业社会责任 企业价值概念模型，旨在为企业社会责任与企业价值关系奠定一个理论支撑。 由于我国目前缺乏与企业社会责任相关的社会数据库， 而这正是国外相关实证研究中数据的来源。限于此种客观条件，本文针对已有企业社会责任量化存在的问题，结合我国企业社会责任的发展进程，在理论分析的基础上提出了实证研究的研究设计。 本文利用我国中小上市公司年报数据，采用内容分析的方法，对我国企业社会责任与企业价值之间的关系进行了研究分析。 结果表明， 企业社会责任与当期企业价值和下一期企业价值具有显著的相关性，且与下期企业社会价值的相关程度更大。这验证了我国企业社会责任与企业价值之间的关系， 基本上证实了本文的研究假设，企业对利益相关者履行社会责任是可以提高企业绩效的，并且是直接的影响。在此基础上，本文进一步将 07 期企业社会责任（指标）与 08 期企业价值进行了多元回归分析，结果显示，利益相关者中，员工和客户与企业价值的回归系数为负（反作用） ，虽然这与我们的模型分析相矛盾，但这与我国企业发展的现状相一致。 关键词： 企业社会责任 利益相关者 企业价值 is a by a of a of to of of as as of of on of of of of On of to a of of in to a to of of of is of to in of of of on of to by is as as of is of to On to 007 008 a is to 摘 要 . I . 1 章 绪论 .究背景 .题的提出 .究思路 .究内容 .究意义 . 2 章 相关理论及文献综述 .业社会责任理论 . 企业社会责任的释义 . 企业社会责任缘起 . 企业社会责任理论演变路径 . 企业社会责任概念范畴 . 企业社会责任本质 .业社会责任与企业价值研究综述 . 企业社会责任与竞争力的关系 . 企业社会责任与企业价值的关系 .业社会责任研究方法综述 .国企业社会责任发展现状 . 3 章 企业社会责任与企业价值概念模型 .业社会责任的价值分析 . 企业社会责任的必要性 外部性 . 企业社会责任的充分性 竞争优势 . 从社会资本的视角看企业社会责任价值 .业社会责任价值的静态模型分析 .业社会责任 . 概念模型的提出 . 研究假设的提出 . 4 章 研究设计 .究样本及数据来源 .业社会责任量化设计 . 利益相关方权重 . 企业社会责任指标体系 . 评估标准和方法 .业价值评估设计 . 5 章 实证研究 .业社会责任状况分析 . 利益相关方权重分析 . 企业社会责任分析 .业社会责任与企业价值相关分析 . 研究回顾 . 相关性分析 .业社会责任与企业价值进一步分析 . 回归描述分析 . 回归结果分析 . 6 章 结论与建议 .究总结 .我国企业社会责任发展的启示 .究的局限性及进一步研究的方向 .考文献 . 录 .谢 .读学位论文期间主要的研究成果 .士学位论文 第 1 章 绪论 1第1章 绪论 十世纪九十年代以来， 全球化对国际政治经济的发展产生了重要而深远的影响，世界各国也日益紧密地联系在一起；面对环境恶化、全球气候异常、恐怖活动、贸易争端、能源危机等挑战，可持续发展理念正在成为各国一致认可的基本价值观。为此，联合国等国际组织以及国际消费者组织、环保组织、人权组织、工会组织和宗教组织等非政府组织，开始积极发起和推动现代社会责任运动，敦促企业更具有社会责任感。因为，在市场经济条件下，企业作为最重要的社会生产组织，控制和支配着越来越多的资源，因而在人类社会经济活动中正起着越来越大的主导作用。 目前， 国际上正在形成的新一轮企业社会责任运动浪潮， 主要标志是： 首先，来自联合国等多边国际组织的 努力。如联合国的 “全球协议 ”(国际劳工组织的 “人权原则及标准 ”( 跨国公司行动指南 (等；其次，众多非政府组织 (指导原则和标准。如 定的企业环境标准 (4000 系列 )， 非财务事务披露规范 们共同的目的是要求企业规范并约束自身行为，更好更多地承担社会责任；再次，各国政府也开始参与和引导相关活动。如在美国，尽管联邦政府还没有在全球企业社会责任运动中明确自己的正式角色，但已经有 12 个政府组织的50 多个项目与推动和促进企业社会责任运动有关；此外，越来越多的诸如共同基金的机构投资者， 发起社会责任投资 (金 （我国第一只社会责任基金 兴业社会责任投资基金于 08 年 3 月 28 日正式发行， 这也标志着我国资产管理领域与国际先进投资理念之间实现 “无缝对接 ”） ，将其投资选择同企业的社会责任表现关联，要求接受投资的企业，不断增加透明度和公信力，更好地承担企业社会责任。目前，在美国这类机构投资者已经超过 200 家，管理的资产已经达到专业资产管理机构所管理总资产的 11%，而且还在加速增长。 自加入 来，我国已愈来愈深地融入到全球化浪潮中。作为 “世界工厂 ”，中国已成为全球资本和产业链中的重要一环，国际上正在风行的社会责任运动也越来越直接地影响到中国企业。比如，越来越多的跨国公司不断对中国供应商施加压力，要求他们在工厂的劳动条件、工人权利、健康与安全及商业道德硕士学位论文 第 1 章 绪论 2方面能够符合相关行为守则。据统计，从 1997 年到 2007 年 7 月，先后有 10000多家中国企业接受过跨国公司关于社会责任的审核。 从国内来看，在人们的温饱问题解决以后，食品安全、生活质量、环境保护等问题日益成为社会公众关注 的焦点。各种主流媒体上， “重大矿难 ”、 “饮用水污染 ”、 “假冒伪劣 ”、 “毒奶粉 ”、 “苏丹红 ”、 “工资拖欠 ”等等这些频频出现、触目惊心的字眼，使广大社会公众要求提高企业社会责任的呼声日益高涨。 从社会经济大背景看，目前我国人均 经超过 2400 美元，根据国际经验，这一时期是社会稳定问题非常突出的时期。因为，这一阶段市场机制还不成熟。经济体制改革一方面打破了原有的利益格局，另一方面催生了大量的利益主体和利益群体，多元的利益主体开始产生，人们追求利益的愿望也被激发出来。因而，不同利益主体、利益群体之间的矛盾尤其是利益矛盾的大量出现，市场产生的各种弊端，诸如 “权钱交易 ”、 “见利忘义 ”、 “弄虚作假 ”、 “坑蒙拐骗 ”、 “贫富悬殊 ”等社会问题开始显露。正是在这种背景下，党中央在十六届四中全会上提出，要把构建和谐社会放在重要位置，提出了 “以人为本，全面协调可持续的科学发展观，建设社会主义和谐社会 ”的长远目标。我们所要建设的和谐社会，是民主法治、公平正义、诚信友爱、充满活力、安定有序、人与自然和谐相处的社会。 显然， 倡导和落实企业社会责任， 应该是平衡发展和谐社会的一个重要内容。2006 年 9 月 25 日深交所正式颁布实施上市公司社会责任指引 ，鼓励上市公司根据指引要求建立社会责任制度， 定期检查和评价公司社会责任制度的执行情况和存在问题，形成社会责任报告，并与年度报告同时披露。这对我国上市公司也提出了履行社会责任的要求。 从企业自身发展来看，履行社会责任也是企业获得可持续竞争力的内在要求。改革开放以来，我国企业获得了长足发展。然而，由于增长方式的粗放，以及经济增长对投资、出口的过分依赖，企业运行中资源、环境、人工成本的制约日渐突出，我国中小企业发展的外部环境面临严峻的挑战（陈晓红， 2008） 。如何在新环境下保持企业的持续不断发展，取得更大的发展空间。这也使得越来越多的中国企业家开始思考：如 何适应新的环境，不断 “做大、做强 ”，实现 “企业的可持续发展 ”。 “企业社会责任 ”发展的初期，其关注的基本问题还是 “企业应该有社会责任吗 ”和 “企业有哪些社会责任 ”。理论界几十年来的研究，以及实证研究的检验，已经形成了完备的企业社会责任理论体系， 这本身就对以上两个问题做出了完美的回答。 硕士学位论文 第 1 章 绪论 3明确了企业对社会应该承担的责任，无论是研究者还是企业，接下来面临的问题是履行企业社会责任对企业的生存与发展有什么样的影响，或者更具体的说，企业社会责任对企业的价值表现会有什么样的影响。企业是利润导向的经济体，最大程度的盈利是企业发展孜孜以求的目标，与此同时，企业要承担起社会责任的话，企业的经营成本必然会上升，似乎企业社会责任会导致企业利润的下降。 而研究者们所提出企业社会责任会带给企业的种种利益 提高员工忠诚度、提高生产力、提高消费者忠诚度、提升品牌形象、提高企业声誉，使企业具有竞争优势 似乎很有说服力，但是把这些利益与成本进行最简单的比较，结果是怎样的，这才是企业最关心的。 因此，理论界和企业界，特别关注的都是企业社会责任实施与企业价值之间有怎样的关系， 企业很好地履行了社会责任， 是否会对企业价值产生积极的影响。正是出于这样的考虑， 从 20 世纪 80 年代开始西方的研究者纷纷进行了对企业社会责任与企业绩效关系的研究， 结果显示企业社会责任的实施对企业绩效有显著的积极的影响，并且此类研究已经初成体系。 我国企业在面临更加激烈的国际竞争形势的同时， 也会面临企业社会责任这一问题， 处于国际供应链末端的西方企业对处于上游的中国提出了履行企业社会责任的要求，并以 000）之类的标准作为企业社会责任的规范。 有人将此称为西方国家对发展中国家设置的新型壁垒， 从短期来看，企业社会责任对中国企业的对外贸易确实将产生较大的冲击。但是，企业社会责任成为企业经营的基本要求是历史发展的趋势， 更何况我国的法律体系中也包含了对企业履行社会责任相关的规定， 所以虽然企业社会责任对于大多数中国企业来说还是一个新的概念，但是第一个问题的答案同样是 “企业应该履行社会责任 ”。 因此，中国企业同样需要思考企业的社会责任表现与企业价值之间的关系。在我国还缺乏对企业社会责任与企业价值关系研究的情况下， 本文正是对中国企业在这个问题上的开创性研究，采用国外研究者的研究体系与方法，结合我国的现实情况，探究在我国的经济大环境下，企业社会责任的实施与企业价值之间的关系。 方的研究者近年来的研究已经建立起了比较完善的社会责任理论体系， 并且对于企业社会责任的实施与企业绩效关系的研究也取得丰硕的成果。 因此本文将把国外已成形的理论体系运用于中国的企业实践，进行开创式的研究，为日后硕士学位论文 第 1 章 绪论 4进一步的研究打下基础。 首先本文将详细介绍企业社会责任理论的发展历程， 之后将分别从利益相关者理论和社会资本视角对企业社会责任本质进行经济学分析， 以及利用两种理论对企业社会责任与企业价值的关系研究的情况进行详细的介绍， 并建立企业社会责任价值的数理模型进行静态分析， 进而提出了企业社会责任 企业价值的概念模型。在此基础上，以我国深圳证券交易所中小企业板 202 家中小上市公司为样本，根据国外研究的发展趋势，采用以利益相关者为出发点的研究体系对我国中小上市公司企业社会责任与企业价值的关系进行探索研究， 旨在探索企业社会责任活动与企业价值之间的关系， 对我国中小企业经济优势的增强和企业价值的提高提出对策和建设性的意见， 同时进一步加深我国中小企业社会责任的理论研究。研究框架如图 1示。 绪论相关理论及文献综述企业社会责任与企业价值概念模型利益相关者理论 社会资本理论企业社会责任企业价值概念模型企业社会责任与企业价值实证研究样本选取与数据来源 内容分析法 数据统计分析实证研究结果分析结论与建议企业社会责任价值的静态模型分析图 1文研究框架 文共分为六个部分。 硕士学位论文 第 1 章 绪论 5第 1 章 “绪论 ”，在这一部分里，主要介绍论文的研究背景、问题的提出、研究思路、研究内容以及研究意义等内容。 第 2 章 “理论综述 ”，通过对现有文献的综述，厘清当前国内外企业社会责任的主要领域、研究成果及热点，研究采用的研究方法及其局限性，对本文的进一步研究提供坚实的理论基础， 同时本部分最后对我国企业社会责任发展的坐标进行了分析确定， 有利于下文结合现阶段我国企业社会责任特点进行进一步的研究分析。 第 3 章 “企业社会责任价值分析 ”，主要是基于 “利益相关者理论 ”和 “社会资本 ”的视角对企业社会责任行为进行价值分析，通过企业社会责任价值的静态模型分析探索社会责任对价值的关系， 尝试提出企业社会责任 企业价值概念模型，并提出本文研究的假设。 第 4 章 “研究设计 ”，是在第三章分析的基础上，结合本文的特点对研究的样本进行选择；同时基于内容分析法的特点，设计企业社会责任与企业价值的计量模型。 第 5 章 “实证研究，主要是对实证数据的分析说明。 第 6 章 “结论与建议 ”，是对分析结果的总结，同时对中小企业的企业社会责任战略提出发展建议，最后对本文的进一步研究提出发展方向。 前，企业社会责任研究已经成为我国社会学界、经济学界和管理学界争相研究的课题，原因就在于，在经济快速稳定增长但同时又面临生态环境污染、员工利益受损、城乡差距扩大和社会秩序失范的今天，我们必须重新思考和定义为经济增长、扩大就业和商业文明作出巨大贡献的企业行为边界和价值规范。虽然不同学者对企业是否应该承担社会责任、 承担哪些社会责任和如何承担社会责任尚存在不同的观点和看法，但不容置疑的是，企业不仅是市场经济的价值创造主体，而且是在一定伦理规范下运营责任的承担主体。 中小企业是我国国民经济的主要组成部分，对我国经济的发展具有重要意义。据国家发展和改革委中小企业司通报，截止到 2007 年底，我国中小企业数已达到 4200 多万户，占全国企业总数的 中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的 58，生产的商品占社会销售额的 59，上缴税收占 出口额占全部商品出口额的 68。但长期以来，我国大多数中小企业并没有真正认识到履行社会责任的重要性， 社会责任意识淡薄， 责任角色缺失，未能处理好与员工、消费者、债权人、投资人、竞争者、政府、社区等利益相关者的关系，产生了种种社会责任缺失的问题，给中小企业的可持续发展和社会的硕士学位论文 第 1 章 绪论 6和谐进步造成了严重危害。在学术界，关于中小企业该不该履行社会责任、履行什么样的社会责任、如何履行社会责任也存在诸多分歧。进入新世纪以来，我国提出了落实科学发展观，构建和谐社会的发展战略。与此同时，国际社会特别是欧美等发达国家掀起了一场全球性的企业社会责任运动。 因此，企业必须正视企业社会责任时代自己应该主张什么样的管理理念、战略、结构和方法，以使企业能够抵御风险、提升能力和稳步发展。不过，我们也应该看到，我国中小企业成长历史还不长，如何进行企业的伦理管理、责任管理还是一个新的命题，需要进行理论和实践多个层面的探索。本文的研究就是在此背景下，旨在通过从中小企业自身发展的视角出发，根据中小企业自身的特点利用理论分析和定量分析的方法探索中小企业履行社会责任的现实意义。硕士学位论文 第 2 章 相关理论及文献综述 7第2章 相关理论及文献综述 毋庸置疑，企业社会责任已经成为一种全球现象，国际组织、国家政府、工商企业、学术机构、民间团体都在热烈讨论这一问题。从全球经济发展的角度来看，企业社会责任在中国的出现是一种历史的必然，只是以某些偶然事件为国人所知晓，继而争论，再而追捧。最近两年来，企业社会责任更是持续升温，达到炙手可热的程度。在纷繁复杂的表象前，我们只有将中国企业社会责任的发展还原到全球化商业发展的大环境中，结合中国实际，才能准确把脉中国企业社会责任的发展全景，否则便可能会犯盲人摸象的错误。 企业社会责任的思想出现后，很快成为一股挑战传统企业理论、改变人们对公司性质和目的以及管理者受托责任的认识并影响公司立法的重要思潮。 了解企业社会责任理论和社会责任运动及当前社会责任研究方法的演绎发展对进一步推动我国企业社会责任运动，厘清企业社会责任活动与企业发展的关系，深入探索我国中小企业的健康快速发展路径，促进和谐社会主义建设都具有重要意义。本章先从企业社会责任发展的动因讲起， 介绍企业社会责任理论的发展过程和国内外企业社会责任研究的现状以及社会责任研究方法。 业社会责任理论 许多人觉得企业社会责任是新概念，其实不然。它既有传统理论的印记，也有现代公司管理制度的特点，是新旧结合的产物。经济、社会、环境等外部条件的变迁促使企业开始关注社会责任，并成为一股不可逆转的潮流。 么是企业社会责任？不同机构给出的定义不尽相同。 英国国际工商领袖论坛（ 为，企业社会责任是指企业运 营应当公开透明、符合伦理道德、尊重劳工社群以及保护自然环境，从而既能为股东也能为全社会持续创造价值。可持续发展工商理事会（ 为，企业社会责任是指企业承诺持续遵守道德规范，为经济发展做出贡献，并且改善员工及其家庭、当地整体社区、社会的生活品质。美国商业责任协会（ 为，企业社会责任是指通过尊崇伦理价值以及对人、社区和自然环境的尊重，实现商业成功。类似的定义还有很多，例如联合国全球契约办公室、国际标准化组织、世界银行等都有各自的解析。然硕士学位论文 第 2 章 相关理论及文献综述 8而，万变不离其宗，尽管措辞不同，企业社会责任所涵盖的内涵基本一致，即我们常说的 “从商有道，义利兼顾 ”。 关于企业社会责任的解释主要有以下几种： （ 1）三重底线学说。这一学说认为，企业在经营决策中必须恪守三重底线，分别为：经济底线、社会底线和环境底线。过去，我们一味地强调经济底线，而忽略了社会底线和环境底线。企业社会责任则要求企业重新拾起另外两条底线，在经营中均衡考虑经济、社会、环境的成本和收益。 （ 2）环境、社会和治理学说。这一学说由联合国提出，与三重底线学说类似，只是它强调的是环境、社会与治理（公司治理）这三方面。 （ 3）利益相关者学说。所谓利益相关者是指一切与企业经营有关的人或团体，乃至有生命的动物和没有生命的事物。这一学说认为企业应该兼顾多方利益相关者的利益，而不能仅仅盯着股东的利益不放，倘若公司眼光狭隘，损害了利益相关者的利益，那么股东利益也终究会受到损害。 （ 4）企业公民学说。这一学说认为，社会、经济、环境是一个复杂的整体。企业至于社会，犹如公民之于国家，企业既能够享有公民的权利与自由，但同时也要受到各种规范的约束。因此，企业可以被称为企业公民， 只有优秀的企业公民才能够得到社会的认可。 上述学说的提出，对企业社会责任的发展起到了重要的推动作用。 业社会责任缘起 企业社会责任理念最早起源于 20 世纪初的美国，这与美国经济的工业化过程紧密相联。 18 世纪末 19 世纪初，在美国以棉纺织业和冶铁为象征的工业革命以及 19 世纪中期美国铁路的大规模建设推动了美国的工业化进程，一批适应社会发展需要的大公司开始出现。 随后的 19 世纪末 20 世纪初美国公司的第一次合并浪潮更是在各个行业诞生了许多现代大公司。 当社会的创造性功能集中到一个小群体（大公司）的手中时，就导致我们所说的 “权力 ”，这是一种在某些活动中可以诱导或者要求他人行动的能力（ 1954） 。 20 世纪 30 年代以后，大公司控制了美国的大部分经济，这些大公司拥有市场优势，拥有运用政治和社会权力的能力，他们支配着美国的经济和政治，在美国社会中扮演着重要角色。与此同时，公司将股东利益最大化作为惟一目标而导致的与社会全面发展之间的不协调等。尤其是以 1929 年纽约股市崩盘为标志，美国陷入了历史上罕见的大萧条时期， 许多企业纷纷破产， 工人失业率急剧上升，政府税收锐减，社会问题空前恶化，经济危机的发生促使人们开始反省公司作为资本团体所具有的种种弊端，如劳资的对立等等，从而引发了美国学术界关于企业社会责任的关注。由此，开始了对公司社会责任问题长达一个世纪的讨论。 硕士学位论文 第 2 章 相关理论及文献综述 业社会责任理论演变路径 企业社会责任思想直到本世纪初才在不断的争论和演变中逐渐的丰富起来。近几年来，国内越来越多的学者开始关注企业社会责任思想的发展演变，本文借助沈洪涛（ 2007）的分类方法，将 20 世纪 70 年代以前的各类概念界定为狭义的企业社会责任，将包括企业社会回应、企业社会表现及企业公民界定为广义的企业社会责任。 (一 ) 狭义的企业社会责任 1916 年，芝加哥大学的 1916）最早提出了企业关于经济和社会责任的思想，他在 “改变中的经济责任的基础 ”一文中指出， “大家对于社会责任的概念已经相当熟悉，但是我们并没有认识到社会责任中有很大一部分是企业的责任， 因为商人和学者仍然被日渐消失的自由经济的阴影所笼罩着。我们需要有责任感的经济原则， 发展这种原则并将它深植于我们的商业伦理之中。 ”而 1953年， 划时代著作商人的社会责任 （ of 被公认为标志着现代公司社会责任概念构建的开始。 “商人的社会责任 ”是指 “商人具有按照社会的目标和价值观去确定政策、 做出决策和采取行动的义务（ 1953） ”。它包含了三个重要的内容：一是强调了承担公司社会责任的主体是现代公司。他同时特别提到，数百万家小企业的社会责任问题也很重要。二是明确了公司社会责任的实施者是公司管理者。三是明晰了公司社会责任的原则是自愿。 确的社会责任论述给现代企业社会责任研究打上了烙印：社会责任不是万能药，但是它包含了可以在未来引导企业发展的重要事实。由于他的开创性研究， 称为 “企业社会责任之父 ”。 虽然 出的企业社会责任观念得到很多学者的认同，但是并没有统一这个概念，反而引起了更加热烈的讨论。 1960 年， 管理学的角度提出企业社会责任是指 “商人的决策和行动至少有一部分不是出于公司直接的经济和技术利益 (960)”,他从两个方面对企业社会责任进行了分析： 一是企业社会责任的经济性，由于商人管理的是社会中的经济组织，所以他们在影响公共福利的经济发展方面对社会负有很大的责任；一是企业社会责任的非经济性，商人同时负有培养和发展人类价值观的责任，这是截然不同的一类社会责任，无法用经济价值的标准来进行衡量。因此， 结说，企业社会责任意味着企业对他人具有 “社会经济 ”和 “社会人类 ”两种义务，而通常大家都忽略了 “社会人类 ”义务。对 “社会 义务的特性，他提出了 “责任与权力形影相随 ”的观点，并发展出了 “权力责任模型 ”和 “责任的铁律 (967)”。 作为反对企业社会责任思想的领军人物，弗里德曼（ 曼尼（ 思想也是颇有见地，对企业社会责 任理论的发展也贡献颇丰。硕士学位论文 第 2 章 相关理论及文献综述 10为公司有且仅有的社会责任就是尽可能多地赚钱 (002)。他认为公司社会责任的承担者是管理