北京智响通讯公司发行信托计划项目调研报告(doc 26页).doc

北京智响通讯公司发行信托计划项目调研报告项目概述北京智响世纪通讯技术有限公司（以下简称智响通讯）是一家为教育产业提供信息服务的公司，其开发的家校通EduToHome系统平台软件主要为教育事业的各方参与者（学校和家庭，老师、家长和学生）建立一个通畅的沟通桥梁，该系统经过两年的不断完善和市场推广，目前已初步得到市场的认可。为加大投入，尽快推广和占领市场，智响通讯委托我公司向社会发行信托计划，计划融资2500万元，期限为一年，北京迪斯电子数据系统有限公司为此次融资提供保证担保并承诺余额包销，智响通讯可承担的总成本为10%。第一部分 项目公司及担保公司基本情况一、智响通讯基本情况（一）概况北京智响世纪通讯技术有限公司是一家民营高科技企业，成立于2001年11月11日，目前注册资金1000万元人民币，是国内一家教育信息服务运营商。公司具备较强的研发实力，先后研究成功了辅助教学（CAI）“助讲通”系统、家校通EduToHome系统，并于2002年4月8日成功开通中国第一条家校通EduToHome热线（1605888）。（二）股权结构股东明细表股东名称出资额（万元）占比蒋志祥（自然人）42042%丁伟明（自然人）19019%商刚（自然人）19019%唐小成（自然人）909%北京京佳房地产开发有限公司11011%合 计1000100%（三）组织结构蒋志祥总裁（CEO）张文高技术总监蒋志祥营销（暂兼）黄剑国运营管理部特许经营管理总监（狄青）研发部测试部质量管理部岳奎峰财务总监全国各地市特许加盟伙伴（四）员工及管理团队公司目前在职员工35人，全部具备大专以上学历，其中博士两人，硕士9名。管理团队的简介如下：蒋志祥，总裁（创始人），1995年计算机学士毕业，在职MBA。曾工作于教育部信息管理中心网络处，任软件工程师；1998年11月任亿阳信通软件研究院商业通讯事业部总经理；2000年任迪斯数码集团副总裁兼通讯事业部总经理；2001年11月11日创办北京智响世纪通讯技术有限公司。曾先后主持开发过教育部高考语音查询系统、中国移动1860客户服务中心系统、中国联通1000客户服务中心系统、中国电信189话费查询系统、广东电力客户服务中心系统、家校通EduToHome系统、助讲通(e-Assistant)系统。张文高，技术总监，中国科学院计算机硕士，曾主持过中国联通191寻呼，中国电信97工程系统、客户服务中心系统，中国移动、中国联通监控系统等大型项目。岳奎峰，财务总监，中南工学院学士、会计师、曾任中国核工业集团财务司，处长，中国核工业管理干部学院财务处处长。黄剑国，营运总监，行政管理学士，原科利华集团方案中心总经理。 （五）商业模式及收入来源公司运作模式的核心是与各地教委建立良好的合作关系，免费为各学校与家长提供家校通EduToHome软件，并通过电信运营商的代收费机制及互联网的互动广告获得利润。在智响世纪通讯公司的家校通EduToHome的平台，客户不仅可以通过电话(Tel)、传真(Fax)、手机(Mobile)、PDA、短信息(SMS)、计算机(PC)等任何一种通讯工具，即可获得学生在学校的情况，或直接与老师进行即时与非即时的沟通；还可以在这个平台得到个性化的教育电子商务服务。智响通讯公司免费为学校提供家校通EduToHome软件，并通过各通信公司代收家长少量信息费用，这是智响世纪通讯公司商业模式最新颖，最具魅力的方面。公司将在客户拔打公司特定的信息服务号码，使用手机短信息、或计算机收取信息服务费，信息服务费将在用户通信费中自动扣除，解决了电子商务的支付难的问题。市场方面，在北京目前已有800多所中小学约60多万学生使用了该产品,对于北京以外的市场，公司将通过特许加盟的形式吸引加盟商，共同开发市场，收益分成的方式运作。公司通过各种商业活动获得收入，其中包括： 销售客户定制的教参教辅、音像资料获得的电子商务收入 通过家长打电话获得电话信息费收入 通过家长手机注册获得手机短信查询及包月短信息收入 特级教师开班 师资共享 协同上网服务 课件资源共享 获得互联网互动广告收入（六）财务状况1、资产负债情况资产负债简表 单位：万元项目2002年末2003年末项目2002年末2003年末货币资金7387短期借款100162预付账款74应付账款16065其他应收款25预收账款648存货45其他应付款3061流动资产合计11491应付福利费511流动负债合计297947固定资产325606负债合计297947实收资本1001000无形资产61791资本公积1其他资产60所有者权益合计1001001资产总计3971948负债及所有者权益总计3971948从上表可以看出，公司自2001年年底成立以来，目前还处于创业期，其资产和负债都相对比较简单。截至2003年底，资产主要为货币资金、固定资产和无形资产，分别占到总资产的19.9%、31.1%和40.6%。这些资产相对比较真实，水分较少。负债全部为流动负债，主要有短期借款和预收账款（特许加盟商预付款），分别占到总负债的17.1%和68.4%，无长期负债。公司资产负债率48.6%，流动比率0.52，速动比率0.51，偿债能力一般。2、盈利状况损益表单位：万元项 目2002年末2003年末一、营业收入503250 减：营业费用312375 营业税金及附加3178二、主营利润16696 减：管理费用15648 财务费用-1三、营业利润249四、利润总额249五、净利润249作为一家高科技企业，公司成立两年来投入了大量的人力、财力和物力开发研究辅助教学（CAI）“助讲通”系统、家校通EduToHome系统，并取得了成功。公司能够在创业期即获得利润，是相当不容易的。另外，公司的产品助讲通目前已经比较成熟，每月可获得的收入稳定在240万元以上；而家校通系统自去年推出以来，一直处于市场推广免费使用的状态，目前全国客户已有200多万，其中收费约8万，预计今年将全面实行收费使用，公司的营业收入将会大大增加。从目前情况看，公司产品已经基本成熟，各项研发费用将大大降低，如果市场推广进行顺利，未来的利润是可期的。二、担保方基本情况（一）基本情况北京迪斯电子数据系统有限公司（以下简称迪斯电子）是一家专业从事信息产业技术开发、新产品研制、销售和服务的中外合资高新技术企业，公司始创于1993年，经过近10年的发展，先后成功地为电力、公安、冶金、水利、核工业、科技院校及政府机关提供了200多套大中型信息管理系统。迪斯电子注册资本1000万美元，法人代表丁伟明，位于北京市中关村南大街11号，其控股股东为北京迪斯数码科技有限公司（以下简称迪斯科技），占股比例92.5%。迪斯科技2002年8月在香港创业板上市，代码8057，它本身就是一家为上市而成立的控股型公司，除迪斯电子外不再拥有其他实业。迪斯科技93年成立时注册资本30万美元，股东为美国硅谷数据系统有限公司和北京市中环迪斯数据系统公司。1999年公司注册资本增加至200万美元，股东变更为英属维尔京群岛迪斯数码科技有限公司（股权比例92.5%）和北京市中环迪斯数据系统公司（股权比例7.5%）。2002年下半年，公司再次进行了增资，注册资本由200万美元增加到了1000万美元，新增部分全部由迪斯数码科技有限公司所出。（二）财务情况 由于迪斯科技是一家在香港上市公司，而香港联交所对公司的信息披露要求非常严格，因此我们无法取得公司2003年的年报，但由于取得了2004年1月份的资产负债表，因此2003年资产负债数据已实际获得。资产构成简表单位：万元资产项目2003年末期占总资产比例2002年末期货币资金526129.6%7732应收票据2040应收股利400应收账款14878.4%2920其他应收款356920%2241预付账款238513.4%2585存货407522.9%2416流动资产合计1681694.4%18338长期投资4602.6%820固定资产4662.6%300其他资产6378总 资 产17805100%19537从上表看，公司资产状况良好，流动资产占到资产的94%，其中货币资金更占到总资产的30%，说明公司现金充沛，经营状况良好，资产流动性较好，资产使用效率高。负债构成表单位：万元项 目2003年末期占总负债比例2002年末短期借款750068.6%6250应付票据5475%69应付账款6856.3%预收账款10649.7%1036应付福利费3333%362应付股利1000应交税金6893其他应交款其他应付款6866.3%8324 一年内到期的长期借款 流动负债合计 10932100%17134长期借款负债总计10932100%17134 公司负债比较简单，全部为流动负债，其中短期银行借款占比69%，预收账款占比约10%。 资产负债率61.4%，流动比率1.54，速动比率1.17，具备较强的长短期还债能力。迪斯科技2002年度实现销售收入10670万元，主营业务利润2030万元，最终净利润678万元。由于无法获得2003年年报，所以公司2003年度经营及盈利的具体情况不明。总的来看，作为一家上市公司，迪斯科技总资产1.78亿元，其中货币资产5261万元（2003年末数据），且经营状况良好，具备为智响通讯融资2500万元提供保证担保的能力。第二部分 项目可行性分析一、 项目产品（服务）简介（一）系统简介家校通EduToHome系统平台软件的开发推广是国家教育部“十五”规划重点研究课题，它的目的是为学校与家庭、老师与家长、学生与家长、学生与学生之间建立一个非常通畅的沟通桥梁。在智响通讯公司的家校通EduToHome的平台，家长可以通过电话(Tel)、传真(Fax)、手机(Mobile)、PDA、短信息(SMS)、计算机(PC)等任何一种通讯工具，直接与老师或自己的子女进行即时与非即时的沟通，以获得学生在家庭以外的任何情况，同时还可以在这个平台得到个性化的教育电子商务服务。（二）系统功能1、基于家校通EduToHome平台的师资共享服务智响通讯以家校通EduToHome系统平台210余万学生用户，10余万教师资源为基础，联合全国10余万优秀的中小学各学科教师，以最供低廉的价格(10元/月)和最便捷的付费方式(手机代扣)，为全国教师和学生提供全程学习指导和分享优质教育教学资源。学生通过简单注册就能分享到更加优质的教师资源，并通过自由智能配置，满足学生学习的多样需求，全程精心辅导学生预复习、制定学习计划、跟踪学习、解难答疑。2、基于家校通EduToHome平台的协同上网服务家校通EduToHome系统协同上网功能是家校通软件的一部分。此功能具有程序保护、防删除、防卸载、防关闭等先进技术。二者有机地结合，完成如下一系列实用功能 控制上网：通过设置，可控制青少年只能访问家长指定的网站、或限制访问不良网站、也可限制QQ类聊天软件和玩网络游戏。 锁游戏锁2D/3D游戏软件，限制青少年无节制玩游戏。 时间控制功能：在锁上网和锁游戏的功能中，加入了时间控制机制，使孩子更容易接受家长的管理。真正地实现让孩子放心地用电脑。用户使用以上功能每月将通过手机代收2元运营费用，如包年将一次性收取10元，费用收取统一由通信运营商代收。3、基于家校通EduToHome平台的特级教师开班服务邀请一批善于指导学生学习、学科功底深厚、能很好把握学科知识体系、对学生的学习习惯和存在问题的症结有充分了解的名校教师，在网上授课并互动问答，力争最有效地帮助学生提高学习能力，在竞争中获胜。采用最先进的桌面共享，IP语音技术，实现了教师讲课声音与操作的板书桌面一致，达到桌面共享，让学生不仅能在听到特级教师的讲课声音，同时还可看到老师用板书在桌面的解题书写过程，破除单一的视频点播乏味的学习模式。目前，暂时只开展初中，高中两个学段，五个科目(语文、数学、英语、物理、化学)，收取每个学生30元/月的听课费，并通过手机代收。4、基于家校通EduToHome平台的课件共享服务目前许多公司经营一些老师的课件及教案资源，从老师手中获取后相关课件及教案资源后作为公司所有，侵犯了教师的知识产权。为此，家校通开发了一套全国老师与学生互动的课件资源交易平台，即优秀的教师的课件可以放到课件资源交易平台，学生或老师都可以下载此课件，还通过下载次数排行来评价课件的等级。下载时须通过手机支付0.5元的知识产权使用费，我公司将通过老师收益0.3元，公司收益0.2元的收益模式执行分配，并通过与银行合作自动结算至老师的银行帐户。老师与学生可以通过此功能查询自己所需要的课程、章节的课件，并下载使用管理。5、基于家校通EduToHome平台的出租服务由于互联网技术、宽带技术、通信技术的飞速发展，很多知名的中小学校都希望找一个合作伙伴公司共同组建*网校，但总是存在多种因素如资金短缺，招生投入大、学校与公司不能协调发展等多种因素，使得学校难以启动，无法发挥自身教学优势。通过家校通EduToHome系统平台，学校只需要交少量的平台资源占用费，或不交平台资源占用费，而通过合作办学，共同分成的办法，解决了学校的为难之处。（三）系统核心技术家校通EduToHome系统采用当前最流行的Microsoft.NET技术架构,以及融合了先进的交互式语音应答技术（IVR）、计算机电话集成（CTI）技术、文本转语音技术（TTS）、短消息（SMS）、Internet技术、数据库技术等。家校通EduToHome系统使用技术备注表项目分类说 明技术对等网络计算应用 发现与目录服务 共享空间数据自动同步 在线和离线访问共享数据 集成的客户端/服务器模型 基于SOAP 协议的Web Services 目录服务 许可证管理 手机短信息服务 用户角色服务安全性 数据加密（使用MS CryptoAPI） 用户验证 许可证和系列号生成组件框架 可扩展的工具接口支持 .Net 组件的插件支持 动态更新支持基础架构 数据库 .NET 服务集群 分布式服务移动服务 手机短信息（SMS）计算语言 Microsoft .NET C# Microsoft .NET ASPX Visual Basic for Applications (MS Office) XML SQL工业标准 SOAP, WSDL Microsoft .NET Framework 方法论 软件开发生命周期法 软件产品管理生命周期法 二、业务发展情况智响通讯公司的家校通EduToHome系统自2002年4月成功推出之后，引起了教育行业的强烈反响。目前，市场运作状况良好，在北京已有约800所学校加盟家校通EduToHome平台，全国参加课题研究的学校已达1800余所，学生用户达210余万，目前保持每天12万用户增长，估算到2004年底将达到400万用户群；同时，全国学联、共产主义青年团中央、全国妇女联合管理委员会、中华人民共和国教育部相关部门，北京市教委、上海市教委、重庆市教委、天津市教委、广东省教委以及其它各省厅教委，省会城市教委等其它相关部门等都表示支持家校通EduToHome系统的应用推广，整个推广活动正在进行当中。在拥有和保持全国教育行业良好关系的同时，家校通EduToHome系统营销策略上采取了特许加盟的合作机制，目前在全国80个地级行政市发展了合作伙伴，估计到今年年底将达到150个城市的特许伙伴。另外，为配合教育部“十五”规划重点课题研究，智响通讯还通过国家出版总署申请了“家校通”研究与应用月刊杂志，保证了教师们的研究成果的及时发表与展示。市场拓展大事记n 2002年3月30日上午家校通EduToHome试点工作会议在教育部中央电化教育馆办公大楼召开，标志着教育部电教系统全面支持家校通EduToHome的应用发展；同时，也标志着家校通EduToHome工程正式启动。n 2002年4月8日上午12：00中国第一条家校通EduToHome热线（1605888）在北京开通。n 2002年5月11日上午在丰台师范附属小学举行家校通EduToHome系统与“助讲通”系统产品现场鉴定会，参加产品专家鉴定会议的教育部电教馆领导、10位专家及北京市教委领导一致同意通过家校通EduToHome系统与“助讲通”系统的专家鉴定。n 2002年5月28日全国民办教育管理专业委员会向全国民办学校发文件，全面推广家校通EduToHome在民办学校的应用。n 2002年7月4日，家校通EduToHome的研究与应用正式成为国家教育部十五规划重点课题。n 2003年4月28日至6月18日在北京已得到15个区县相继发文件推广家校通EduToHome软件系统。发文的地区还有石家庄、保定、重庆、杭州、深圳、山东等。n 截止2003年8月1日家校通EduToHome全国学生用户达到110万，教师用户达8万多人。目前月均的用户增长数约为15万。n 2003年8月6日与中国青少年发展基金会合作向希望工程捐赠20000套家校通软件，捐赠仪式在人民大会堂隆重举行。n 家校通EduToHome系统特级教师开班版于2003年9月1日在北京推出。每天参加“特级教师开班”计划的教师都是全国有名的学科特级教师。三、市场分析（一）政策环境及硬件基础 1、政策环境中共中央、国务院关于深化教育改革全面推进素质教育的决定(1999年6月13日) 内容摘录：n 第2条：实施素质教育应当贯穿于幼儿教育、中小学教育、职业教育、成人教育、高等教育等各级各类教育，应当贯穿于学校教育、家庭教育和社会教育等各个方面。在不同阶段和不同方面应当有不同的内容和重点，相互配合，全面推进。 n 第26条：全面推进素质教育，是我国教育事业的一场深刻变革，是一项事关全局、影响深远和涉及社会各方面的系统工程。要进一步加强学校党的工作，充分发挥党员在实施素质教育中的模范带头作用。要通过新闻媒体的正确舆论导向，深入动员社会各界关心、支持和投身素质教育。学校、家庭和社会要互相沟通、积极配合，共同开创素质教育工作的新局面。教育部教基200034号文件教育部关于在中小学实施“校校通”工程的通知（2000/11/14）内容摘录：n “校校通”工程的目标是：用5-10年时间，使全国90%左右的独立建制的中小学校能够上网，使中小学师生都能共享网上教育资源，提高所有中小学的教育教学质量，使全体教师能普遍接受旨在提高实施素质教育水平和能力的继续教育。 2、硬件基础（1）我国程控电话已基本普及，几乎每家每户都有电话。（2）移动电话的用户呈直线上升，截止2003年11月底已突破2亿用户。（3）互联网蓬勃发展，截止2003年10月份统计数据表明，中国互联网用户已达到5660万。（4）截止10月份教育部信息管理中心的统计数据表明，全国省会城市的中小学拥有计算机应用率达到90%以上。（二）合作伙伴智响通讯已经与国内几家一流的通信运营商及行业公司建立了策略联盟。这些合作伙伴能够为其提供现有的通讯应用资源及客户信息费用收取平台。1、 中国移动已与公司签定一份合作协议，进行手机短信息系统的合作。2、 中国电信已与公司签定一份合作协议，进行电话信息服务系统的合作。3、 新华书店总店已与本公司签完一份协议，进行EduToHome.Com个性化的教育商务网的合作，由新华书店提供技术、电子商务平台、配送平台，公司只提供EduToHome.Com网站加入到家校通EduToHome软件中，并进行利润分成。（三）客户群据统计，目前我国共有中、小学660800所，其中小学582300所，初中学校64400所，普通高中14100所。全国教师人数约2300多万、学生人数约2.3亿、家长人数约4.6亿。在这些客户中，家长是我国社会的中坚力量，具备较强的消费能力，而且我国家长普遍都有“望子成龙”的心理，愿意为子女付出很多。（四）竞争对手智响通讯公司提供的产品和服务目前在市场上尚无直接竞争对手。（五）市场趋势在我国以前的家庭教育配合学校教育，学校教育指导家庭教育的过程中，都是表现在“给家长写条子”、“开家长会”等原始的基本形式，在通讯技术与信息技术飞速发展的今天，家校协作模式需要有更深刻的变革，而家校通EduToHome系统平台正好填补中国教育家校协作模式的一个空白。四、市场调研（一）样本选取我们走访了北京市八中、铁路第五小学、丰台师范附属小学和北京五一小学四所学校，随机抽选了近1000位学生、家长和100位老师，共涉及从小学一年级到高中三年级的25个班级，调查的方式主要是采取问卷的方式，问卷题型全部为选择题。此次调查得到了上述四所学校的大力配合，结果也最终由学校保管。1、学生年龄分布情况图一 学生年龄分布图2、学生年级分布情况图二 学生年级分布图3、家长学历状况图三 家长学历情况图（二）调研结果1、家校联系方式大多数家长选择了手机短信息的形式，超过调查的半数以上，达到56%，使用网络的家长也达到34%，使用电话语音信箱的进展仅占调查总数的10%。图四 联系方式选择图2、家校联系内容家长对子女关心重点主要集中在学习和成长上，达到80%以上，另外，几乎所有家长对于与学校的沟通重点都集中在孩子学习状况、孩子表现状况、孩子交友状况这三个方面，可见这三方面问题是家长最想从老师那里了解的问题和情况。图五 家长关注重点图图六 家校沟通重点图3、联系频次家长与家校的联系在一般情况下，每周为12次。图七 家长联系频次图4、费用认可情况绝大多数家长认为使用的费用较低，或可以接受，占调查总数的99%以上，但我们也注意到仍有个别家长认为收费较高。图八 费用认可情况图5、是否增加劳动和负担此项调查主要针对教师进行，在调查的100位教师中，绝大多数教师认为使用家校通软件没有增加额外的劳动和负担，还有相当部分教师认为可以减少很多不必要的打扰和麻烦。图九 是否增加教师负担情况图6、是否增进交流和沟通在接受调查的家长中，有87%的家长认为此系统可以减少找不到老师的困扰，可以更多的了解到学生在学校的情况，另外，有50%的家长认为此系统可以增进教师与家长的交流。7、使用家校通系统的作用接受调查的教师认为，家校通系统的功能主要有：（1） 及时将学生的在校情况及表现反馈给家长；（2） 家长和老师共同监督学生完成家庭作业；（3） 使学生在家庭的学习情况得到更多有效的指导，家长也能进行有效的配合；（4） 可以减少休息时间家长的打扰。五、财务测算（一）资金用途智响通讯计划融资2500万元，在一年时间内共分为四期投入，其支出进度见下表：资金使用计划表（一季度） 单位：元项 目预计支出占比（%）1.支出佣金1,750,0007.00%2.系统开发422,5001.69%3.租金和公用设施202,5000.81%4.网络連机安装12,5000.05%5.运营与管理932,5003.73%6.广告1,085,0004.34%7.专家、律师、顾问12,5000.05%8.设备和家具197,5000.79%9.技术支持12,5000.05%10.网络设备875,0003.50%11.营销2,500,00010.00%12.运行资本437,5001.75%13.合 计8,440,00033.76%资金使用计划表（二季度） 单位：元项 目预计支出占比（%）14.支出佣金0.0015.系统开发422,5001.69%16.租金和公用设施202,5000.81%17.网络連机安装25,0000.10%18.运营与管理682,5002.73%19.广告1,085,0004.34%20.专家、律师、顾问12,5000.05%21.设备和家具0.000.00%22.技术支持12,5000.05%23.网络设备0.000.00%24.营销2,500,00010.00%25.运行资本437,5001.75%合 计5,380,00021.52%资金使用计划表（三季度） 单位：元项 目预计支出占比（%）26.支出佣金0.000.00%27.系统开发422,5001.69%28.租金和公用设施202,5000.81%29.网络連机安装37,5000.15%30.运营与管理682,5002.73%31.广告1,085,0004.34%32.专家、律师、顾问50,0000.20%33.设备和家具0.000.00%34.技术支持12,5000.05%35.网络设备375,0001.50%36.营销2,507,50010.03%37.运行资本312,5001.25%合 计5,687,50022.75%资金使用计划表（四季度） 单位：元项 目预计支出占比（%）38.支出佣金0.0039.系统开发422,5001.69%40.租金和公用设施202,5000.81%41.网络連机安装37,5000.15%42.运营与管理682,5002.73%43.广告1,140,0005.16%44.专家、律师、顾问50,0000.20%45.设备和家具0.000.00%46.技术支持12,5000.05%47.网络设备.0000.00%48.营销2,507,50010.03%49.运行资本437,5001.75%总计5,492,50021.97%总 计25,000,000100.00%（二）收入预测1、收入模式（1） 北京地区的用户公司直接收费；（2） 北京以外的地区公司采用每一个地级市吸引一个特许加盟商的方式进行营销，公司与加盟商签订合作协议，加盟商向公司交纳一定数额的保证金，公司负责提供系统、软件和服务，加盟商负责当地的推广并保证用户按一定比例增长，实现的收益双方按五五分成；（3） 公司与中国电信、中国移动和中国联通签订合作协议，使用其收费系统代理收费以实现收入，中国电信、中国移动和中国联通代理收取费用，在扣除15%的手续费以后支付给公司，然后公司再支付给各地的特许加盟商。2、预测依据目前，公司在全国拥有使用客户210万，其中北京地区60多万，在这些使用客户中有8万客户是交费客户，而其他是免费使用客户。公司将在今年6月前逐步取消免费使用，全部实现收费服务。公司目前加盟商总数82户，预计到年底增加至150户，每一个加盟商每个月增加短信用户2000户，新增其他服务用户的数量见下面预测公式。3、预测公式（1）家校通收入预测公式：加盟商总数量2000(月递增)4.25(每用户收益/月)/10000+上月收益；（2）师资共享收入预测：加盟商总数量100(月递增)10(每用户收益/月)/10000+上月收益；（3）特级教师开班：加盟商总数量100(月递增)30(每用户收益/月)/10000+上月收益；（4）伴你行收入预测：加盟商总数量100(月递增)15(每用户收益/月)/10000+上月收益；（5）同步记忆收入预测：加盟商总数量60(月递增)15(每用户收益/月)/10000+上月收益；（6）同步作业收入预测：加盟商总数量60(月递增)5(每用户收益/月)/10000+上月收益；（7）学习词典收入预测：加盟商总数量60（月递增）0.20(每短信收益/条)10（假定短信数量）/10000+上月收益；（8）有奖竞猜收入预测：加盟商总数量6(月递增)0.10(每短信收益/条)10（假定短信数量）/10000+上月收益；（9）特许加盟商发展上限为200家；（10） 由于公司与特许加盟商签订的协议约定为收益五五分成，因此以上所有收入的最终数据为计算结果的一半。4、预计未来两年收入家校通收入预测表 （2004年） 单位：万元1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月合计加盟商总数708090901001001101201201301401501家校通309817417425925935345545556568481243182师资共享303847475757688080931071228263特级教师开班0030306399991381802258644伴你行014142929456363831041265705同步记忆08817172738385062763416同步作业03366913131721251167学习词典011224557810458有奖竞猜0000000000119协同上网10软件平台出租11课件共享12广告13电子商务收入总计60136247247400400569753753953116613977081公司实际收入3068123.5123.5200200284.5376.5376.5476.5583698.53540.5家校通收入预测表（2005年） 单位：万元1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月合计加盟商总数1601601701701801801901902002002002001家校通9489481,0921,0921,2451,2451,4071,4071577157715771577156922师资共享13813815515517317318418420420420420421163特级教师开班27327332432437837841241247247247247246624伴你行15015017617620320323123126126126126125645同步记忆909010510512212213913915715715715715406同步作业3030353541414646525252525127学习词典1212141416161818202020202008有奖竞猜111111112222169协同上网10软件平台出租11课件共享12广告13电子商务收入总计16421642190219022179217924382438274527452745274527302公司实际收入8218219519511089109012191219137213731372137313651（三）公司盈利状况预测1、预测依据（1） 据保守预计，未来两年公司助讲通产品的销售将保持稳定，每年实现收入2800万元左右，而家校通系统的收入预测见上表；（2） 公司员工工资及其他福利支出在2003年基础上每年按30%的比例递增；（3） 公司研发费用保持不变；（4） 公司房租及物业管理等费用每年递增15%；（5） 公司其他业务管理费用每年递增20%；（6） 预计2004年度财务费用250万元，2005年为100万元；（7） 预计广告费用2004年度为440万元，2005年度为850万元；（8） 预计2004年度固定资产投入、机器设备购买、安装、调试以及技术支持费用为530万元，2005年为700万元；（9） 预计公司2004年度营销费用1000万元，2005年度为1400万元；（10） 公司所得税按15%缴纳。2、盈利预测未来两年公司盈利预测表单位：万元项 目2003年2004年2005年一、主营业务收入3250634116451减：营业费用237530844283营业税金及附加178349905二、主营业务利润696290811263减：管理费用64810863312财务费用1250100三、营业利润4915727851四、利润总额4915727851减：所得税02361178五、净利润4913366673（四）现金流量分析1、预测依据（1）由于公司