镍铁合金加工贸易商业计划.doc

关于镍铁合金加工贸易的商业计划书简介：1、商业模式：向不锈钢厂提供镍铁，从天津港或岚山港购进红土矿，委托镍铁加工厂（即电炉主，以下简称“加工厂”）加工成镍铁，出售给不锈钢厂（以下简称“钢厂”），后期可租赁电炉加工并向再生镍及钢厂其他业务延伸。2、基于2009年12月市场条件（复苏期，利润较低点）的谨慎财务分析：以40天作为一个交易周期（进矿委托加工交货结算完成），付现成本利润率达到25%以上。3、优势：郭文全能精准把握上游红土镍矿、中游加工厂及终端钢厂所有环节与流程，并在西南不锈及青山不锈能做到货到结款，我本人在酒钢不锈及长城特钢有人脉关系，便于业务延伸。4、行业走势和机会：不锈钢产能发展迅速，镍供应将长期短缺，卖方市场+矿源短缺+无规模大厂+不成熟的不锈钢镍铁供应链为加工贸易提供了一个长期赢取超额利润的空间；5、风险控制：每单交易前的三定（定进矿价格+定加工费+定销售价格）控制，快速结算；投资方控制财务并审查决定每单业务。 6、融资计划与投资收回：以争取1218个月内以利润对投资人初始投资进行全额回报，如有剩余利润量化经营者股份。第一部分 高镍铁加工贸易模式和财务测算1.1 镍广泛用于不锈钢、特钢、合金、电池、电镀、制币等，其中65%用于不锈钢。不锈钢是含镍、铬、钼、锰等元素的钢材，其中含镍约为8-10%，含铬钼锰约18-20%，其余为铁，镍来源包括三种。 1.1.1 纯镍板：从硫化镍矿通过电解冶炼，纯度接近100%，中国主要供应商为金川公司、吉恩公司和宝冶公司等大型国有企业。钢厂向钢水中添加纯镍以调节镍的浓度，但由于纯镍价高且另需铁水，钢厂更倾向于取材于镍铁，限于镍铁产量，目前纯镍还是主要镍源。1.1.2镍铁：从红土铁矿（氧化镍矿）通过电炉焦碳还原取得，分为低镍铁（含镍2-3%）、低镍铁（含镍5-6%）、高镍铁（含镍8%以上），由于价格较纯镍板为低，且90%以上的铁白送（减少厂家购铁），自2005年突破冶炼技术以来，大受钢厂欢迎。1.1.3再生镍：从废旧不锈钢、砂轮灰（不锈制品厂磨削过程中产生）、氧化皮和除尘灰（后二者为钢厂炼钢废料）中提取，如充分回收能提供29%的镍源。1.2高镍铁加工贸易模式介绍及财务分析：原料为红土镍矿（镍品位1.8%的氧化镍矿，从印尼菲律宾进口），从天津港、岚山港、防城港提货；委托内蒙古（枯水季）和四川（丰水季）加工厂加工成含1012%的镍铁，交付给青山不锈、西南不锈等厂家，以40天为一个交易周期，目前复苏期付现利润率为25%以上。1.2.1 交易程序：（1）询价撮合：询矿价、询加工费、询加工费；（2）同时下单：与钢厂签供镍铁协议，与港口公司签购矿协议，与加工厂签加工协议；（3）履行合同。1.2.2交易周期：以5000吨红土镍矿分三个连续批次为例，每个批次间断为5天，从与天津港公司签购矿协议起算到内蒙古厂家（我们付矿款，镍铁生产厂家自行提矿、运输、加工）加工成高镍铁需4天，镍铁运输至西南不锈或青山不锈需7天，西南不锈或青山不锈当天结算80%，三天内检验合格结算余款，一个批次完成约为16天，三个批次约26天，考虑时间余量，全部交易周期确定为40天。1.2.3 2009年12月市场条件下（镍铁价格是复苏后的利润低点）的谨慎测算：镍铁成品以镍的含量“吨度”计算，比如1吨10%的镍铁，计为10“吨度”，比如5吨12%的镍铁，计为60“吨度”。以1吨1.8%红土镍矿采购价330元计（实际交易价310元），加工费以产出镍铁计算，1“吨度”镍850元计（实际交易价750800），出售给西南不锈价格1“吨度”1300元计（实际交易价）：（1）5000吨红土镍矿产出5000*0.78(含水系数)*1.8（品位）*0.9（回收率）=6318吨度 合10%镍铁631吨；（2）销售给钢厂结算价款 1300*6318=8213400元， 其中销售收入8213400/1.17=7020000，销项税1193400元；（3）购矿支出：330 * 5000= 1650000， 其中购矿成本：1650000/1.13=1460177 进项税额：189823购矿付现成本（以60%付现率计，实际50%）1650000*60%=990000（4）加工费用(含运矿费用)：850*6318=5370300， 其中加工成本：5370300/1.17=4590000 进项税额：780300加工付现成本（30%付现率，实际30%）:5370300*30%=1611090；（5）镍铁到西南不锈运费：350*631=220850元（全付现）。毛利：7020000（销售收入）-1460177（购矿成本）-4590000（加工成本）-220850（运费）=748973付现成本（占用资金）：990000+1611090+220850=2821940付现成本毛利率：764748/2806165=26.5%注：以上数据（1）均采用收入从低成本从高的谨慎性原则进行测算，（2）每单实际价格在谈判中均可获优惠，（3）由于测算的进项税不足抵扣销项税，可以通过税务处理增加利润。因此实际利润大大超过测算数。另外，在四川丰水期加工，虽大大增加运输费用，由于电费便宜（不足2角），加工费剧减，利润与在内蒙加工持平。1.2.4 历史交易数据：郭文全从2007年开始做镍铁业务，其历史成交跨越了鼎盛期、回落期、平稳期和萧条期，最高利润为140%，最低利润为19%。现列举不同时期有代表性的交易数据：时 间2007年2月2007年5月（鼎盛期）2007年7月（回落期）2007年11月9-11月平稳2008年3月1-5月平稳镍铁价格/吨度2460 29622340 2300 21001.8%矿价/吨 850 15001250 1100 980加工费/吨度 900 900 850 850 850镍铁运费/吨度 26 26 27 28 28付现率 30% 30% 33% 33% 34%付现成本利润率140% 105%59% 74% 61%时 间2008年7月6-9月衰退2008年10月2009年6月受金融危机影响，镍价大跌，在8001000元/吨度徘徊，低于生产成本，90%镍铁企业停产转产，贸易基本停止，不锈钢厂靠镍库存维持生产。2009年8月8-9月反弹2009年12月10月后复苏镍铁价格/吨度1550190013001.8%矿价/吨 755 380 310加工费/吨度 800780（技术提高所致） 800镍铁运费/吨度 30 30 33付现比例 35% 50% 35%付现成本利润率19%117%36%（本为49%，因磷超标分担了部份损失）第二部分 业务资源及业务拓展2.1 业务资源：在人力资源、客户资源、港口合作、加工方等方面保证业务畅通；还需通过业务强化合作，建立长期稳定业务通道。2.1.1 人力资源方面：郭文全熟悉业务全流程，并与港口矿公司、加工方、不锈钢厂建立了良好的人脉关系，尤其是与西南不锈及青山不锈能做到随时拿单，随货随结。2.1.2 客户资源：由于系卖方市场且价格基本通透，建立和维系通道的成本较低，今后的重点应强化西南不锈和青山不锈的通道，并通过业务建立与酒钢不锈和长城特钢的通道2.1.2.1西南不锈及青山不锈：可随时拿订单并随货随结，惟一的缺憾是因为做不到每月1000吨高镍铁，青山不锈的大宗客户优惠不能享受。2.1.2.2酒钢不锈目前主要依赖纯镍板（与金川公司同处甘肃），镍铁在供应链中所占比例最小，空间最大；长城特钢镍铁采购价格国内最高，但是作为国有企业对市场反应不灵敏，货款一月一结（但可以操作），我本人曾帮郭文全做过酒钢不锈和长钢镍铁订单，遗憾的是郭未跟进做通道，不过由于有较好人脉，重新进入很容易。2.1.3 加工方：已联系内蒙古乌兰察不卓资县、四川宣汉县和四川平武县三家专作镍铁的电炉主，分别做丰水期和枯水期加工。未来资金积累足以支撑高镍铁供应1000吨/月时，建议租赁电炉。2.1.4 港口公司：可定价拿矿，即一段期间内价涨不涨，价跌则取定价与时价的平均值。 2.2业务拓展方向：前期以高镍铁加工贸易为主，镍铁一般贸易为辅，后期可开展镍铬合金加工贸易、再生镍加工回收，并加强与不锈钢厂和特殊钢厂的通道建设，将业务延伸至供应链的其他业务。2.2.1高镍铁加工贸易：前已详述，根据行业态势，未来两年内利润率将稳中有升； 2.2.2镍铁一般贸易：由于镍铁行业无规模大厂，没有成型交易市场，镍铁生产商主要依赖贸易商出售，单纯贸易交易周期（从向生产商下单到结算完成）约半个月，目前付现成本利润率约10%。2.2.3镍铬合金加工贸易：镍铁价格参照纯镍板LME挂牌价格，因此价格通透，而镍铬合金（镍8%，铬12%，铁80%）系新产品，价格不通透有操作空间，且一揽子解决了不锈钢合金需求，大受钢厂欢迎，目前付现成本利润率为30%以上。2.2.4再生镍回收加工：再生镍是被忽视的市场，依托与不锈钢厂的关系回收加工，利润巨大。2.2.5 不锈钢厂其他业务。2.3 行动步骤和风险控制2.3.1 行动步骤：（1）试水：即以博名公司或通豪公司名义先做两单，以让投资人验证该项业务前景；（2）设立公司，以初始投资滚动运营；（3）建立与各方面的通道及合作关系；（4）通过积累，公司可调配资金达到9001000万后，可做长期稳定的订单（1000吨/月），租赁国内闲置电炉（云贵川闽湘蒙桂闲置电炉达70%），保证供应并提高利润水平；（4）拓展再生镍回收及镍铬合金业务。2.3.2 风险控制：2.3.2.1本项交易模式下的风险因素有：（1）质量保证风险，但除非P、S、SI等元素严重超标，钢厂一般不会扣款，且联系的加工方为多年合作伙伴，较少出差错；（2）行业风险，主要体现在电炉的关停上，但预计风险不大，因为镍矿和镍铁2009年12月被列入国家鼓励进口名录，二则电炉用网外电，受地方保护；（3）交易周期风险，这方面主要是在途时间风险，但据经验问题不大；（4）结算风险，预计风险很小，卖方市场条件下的贵重大宗金属交易，结算对象均是超大企业，结算都很快，民营甚至优于国有。2.3.2.2风险控制（1）行业风险和市场风险，不进行固定资产投资，随时退出，及时抽身；（2）每单全过程控制：交易前已经三定：即红土矿原料价格确定、加工费确定、镍铁售价确定，经测算，利润达到预定指标则做，否则不做；（3）投资人控制财务，一枝笔控制资金支付。 第三部分 行业趋势与市场机会（主要依赖专业评论）3.1 行业局面：不锈钢产业飞速发展，中国镍矿资源贫乏，镍供应面临长期短缺局面；不锈钢厂希望用镍铁代替纯镍板，但新兴的镍铁产业产能很小，且难有规模企业，难以形成规范的供应链和市场体系，这使镍铁贸易的超额利润成为可能。3.1.1 中国的不锈钢产量增速迅猛：2001年为70万吨，2005年316万吨，2006年530万吨，2007年755万吨，2008年694万吨，2009年900万吨以上。而中国2010年产量预计达到1000万吨。产能方面，2010年中国不锈钢将达到1200万吨以上，其中太钢不锈300万吨，宝钢150万吨，酒钢为120万吨，青山控股集团公司60万吨，西南不锈钢有限公司60万吨。 3.1.2纯镍板供应减少：作为原料的硫化镍矿资源储量减少、开采难度加大、生产成本提高，国内只有金川、吉恩、宝冶等供应商。3.1.3对镍铁依赖正在加强，但镍铁行业短期内不可能有规模大厂和成熟市场体系：镍铁作为新兴行业，由于红土镍矿主要靠进口、镍铁冶炼工艺限制、节能环保投资巨大及投资风险的考虑，除浦项和中钢在建镍铁不锈钢联合生产线外，镍铁基本靠小电炉冶炼，镍铁供应在很长一段时间内将是大市场小游击状态。3.2 市场态势：金融危机后，刚性需求使镍铁较其他金属更快复苏，新一轮发展周期来临；不锈钢厂镍库存已被消化，而港口红土镍矿大量积压，镍价上涨已成趋势；生铁价格上涨，镍铁中铁的价值凸现，镍铁价格增速将高于纯镍；今年高镍铁市场需求为24万吨，而国内高镍铁产能只有8万吨，高镍铁价格前景乐观。 3.2.1不锈钢需求强劲，不锈钢价格上涨，镍价上涨成必须趋势：2009年和2010年国内不锈钢需求强劲，2010表观消费将达到1000万吨以上，而因为镍供应不足，钢厂开工率严重不足。巴克莱资本称，由于不锈钢产业发展迅速，2010镍价将上涨。3.2.2 钢厂对镍铁价格更加依赖和重视，生铁价格上涨，镍铁定价机制将进行调整，镍铁价格涨