甲醇期货精解.doc

甲醇期货合约、细则及设计说明目 录甲醇期货合约及设计说明3郑州商品交易所期货交割细则14郑州商品交易所标准仓单管理办法31郑州商品交易所指定商品交割仓库管理办法52郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法59郑州商品交易所甲醇期货套期保值交易管理办法79甲醇期货合约及设计说明一、郑州商品交易所甲醇期货合约 （草案）交易品种甲醇交易单位50吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价4%及郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法相关规定最低交易保证金合约价值的6%合约交割月份112月交易时间每周一至周五（北京时间 法定节假日除外）上午 9：00-11：30 下午 1：30-3：00 最后交易日合约交割月份的第10个交易日最后交割日合约交割月份的第12个交易日交割品级见郑州商品交易所期货交割细则交割地点交易所指定交割地点交割方式实物交割交易代码ME上市交易所郑州商品交易所二、郑州商品交易所甲醇期货合约设计说明期货合约设计的基本原则是：贴近现货市场实际、遵循期货市场规律，方便现货企业套期保值，兼顾期货市场的流动性。通过对甲醇现货市场的深入调研，在反复征求甲醇生产、贸易、加工消费、仓储物流、质量检验等企业以及期货公司意见的基础上，交易所内部经过反复讨论，设计出了甲醇期货合约，主要内容及设计说明如下：1、交易单位：50吨/手【说明】（1）根据郑商所征求现货企业和期货公司的意见，大家普遍认为10吨/手比较合适，但是这与期货市场发展所要求的提升市场质量，适当降低投机的思路不符。因此，郑商所又提出100吨/手，企业认为:如此设计将导致企业的套期保值风险过大。原因一是建仓的速度是100的倍数，不利于多次、多价位建仓。二是对于中小企业而言，持仓隔夜风险加大。鉴于甲醇现货价格波动较大，如果一次建仓过多，则风险必然加大，况且套期保值交易也不需要在一天建仓。（2）20022010年我国甲醇现货价格在15005000元/吨的区间运行，目前在3000元/吨左右，按50吨/手的设计，则1手合约价值约为15万元。通过适当提高投资门槛，有利于风险控制和平稳运行的要求。（3）国内上市及即将上市的期货新品种，如铅、焦炭的交易单位分别为25吨/手、100吨/手，1手合约价值约为30万元。鉴于有色金属及煤焦行业市场发展成熟，产业集中度高，大中型企业居多；而我国甲醇行业尚处于市场发展初期，产业链长，企业规模普遍较小，中小型企业比重大，交易单位过大不利于现货企业参与套期保值。因此，交易单位设计为50吨/手比较合适。在征求市场意见时，交易所也提出可否采用60吨/手（甲醇采用汽车运输，一般是30吨/车），市场普遍认为50吨/手容易计算，至于是否是整车，企业会视情况自行调整。2、最小变动价位：1元/吨【说明】（1）虽然甲醇现货报价最小变动为5元/吨或10元/吨，但是期货市场要体现出价格发现的准确性，因此应当缩小。（2）通过对与甲醇价格变动范围类似的期货品种分析，发现：与甲醇价格变动范围整体相似的豆粕、在甲醇价格变动范围下档区的优质强筋小麦及早籼稻、在甲醇价格变动范围上档区的白糖及大豆，其最小变动价位均为1元/吨。（3）对于交易者而言，采用1元/吨，一个最小变动价位能够产生50元/手的收益，除去交易所收取的交易手续费（拟单边10元/手）和期货公司加收的部分费用后，仍有投资收益。能够有效地吸引投资者参与，提高市场流动性。3、每日价格最大波动限制（涨跌停板）：不超过上一交易日结算价4及郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法相关规定【说明】设计理由：从近三年（2008年2011年2月）我国甲醇市场最具代表性的华东地区每日现货价格波动情况看，4的涨跌停板可以覆盖98.61的现货价格波动，能够有效地控制市场风险。此外，交易所还可以根据市场情况，必要时扩大涨跌停板幅度以控制市场风险。图1 2008年-2011年2月份华东地区甲醇优等品日价格波动情况数据来源：金银岛网站表1 2008年-2011年2月份华东地区甲醇优等品日价格波动范围日价格波动范围小于等于1%小于等于2%小于等于3%小于等于4%小于等于5%5%以上样本数据所占比例70.85%89.73%96.32%98.61%99.11%0.89%4、最低交易保证金：合约价值的6%【说明】（1）从其他品种的实践来看，交易所工业品种白糖和PTA的涨跌停板和保证金采用（4%，6%）的组合，运行正常，符合风险控制的要求。郑商所拟将化工品统一为4的停板和6的保证金，农产品统一为4的停板和5的保证金。（2）在实际运行中，期货公司还要在交易所保证金基础上加收2-3%，而且交易所也可以根据市场状况提高交易保证金，从而覆盖市场波动较大时的风险。（3）甲醇期货单位交易规模较大，交易者参与交易的门槛较高，在风险可控的前提下，适当提高交易者的交易成本，利于促进市场的健康发育。5、合约交割月份:1-12月【说明】甲醇作为工业品，其生产、消费、贸易流通没有明显的季节性，相关企业在全年各个月份均有套期保值需求，因此，将所有月份设计为交割月份，可以为相关企业提供更加符合现货需求的套期保值操作。与PTA相同，郑商所拟将所有化工能源品种设计为12个月。6、最后交易日：合约交割月份的第10个交易日【说明】甲醇是标准仓单交割，与白糖、棉花、PTA和菜籽油一致，便于投资者熟悉。7、最后交割日：合约交割月份的第12个交易日【说明】甲醇是标准仓单交割，采用三日交割法，在最后交易日配对的，还有两天交割业务办理时间。因此，最后交割日为合约交割月份的第12个交易日。8、交割品级：见郑州商品交易所期货交割细则具体为：甲醇交割适用国家标准及本细则规定。基准交割品：符合中华人民共和国国家标准 工业用甲醇（GB 338-2004）规定的优等品甲醇。“乙醇的质量分数”指标不作要求。【说明】之所以交割品级不在合约文本中写明，一是交割细则中表达更明确，如果让投资者简单地看合约似乎一目了然，但实际是不准确的。写明见交割细则，可以使投资者更清楚地知道交割规定，利于投资者更准确认识交割。另外，大连商品交易所多个品种多年来一直是如此规定。当前国内现货贸易中，中华人民共和国国家标准 工业甲醇（GB 3382004）在现货市场得到广泛认可，标准执行较好，根据国家标准确定甲醇等级得到了广泛的认同，因此，甲醇期货交割标准也应采用国家标准作为定等定价的依据。（2）甲醇按照国家标准规定的指标分为优等品、一等品和合格品，其中优等品主要用于生产精细化工产品（醋酸、DMF、甲烷氯化物、医药和农药），价格较高；一等品和合格品主要生产甲醛、二甲醚等对原料质量要求较低的产品。实际上，由于在现货中优等品和一等品并无太大价差，所以即使甲醛和二甲醚生产企业也倾向使用优等品。（3）优等品是市场的主流，行业人士认为当前国产甲醇的优等品比率至少在90%以上，并且随着国内大型甲醇企业产能及产量的不断增加，未来甲醇优等品的比重将进一步提升。据调研，国内大型企业生产的甲醇一般都能达到优等品。而从国外进口甲醇则几乎100%都能达到国标优等品，故将优等品确定为甲醇交割的基准品级。（4）“乙醇的质量分数”在国标中规定供需双方协商，鉴于期货是标准化合约，对此不作要求，以减少协商的不确定性。进口甲醇入库时多数采用国际标准检验，主要是国际甲醇生产和消费协会（IMPCA）参考标准以及美国甲醇标准(ASTM D 1152-97)，国际标准指标较多，几乎涵盖国标（GB 338-2004）要求的所有质量指标。国标（GB 338-2004）规定有11项指标，其中1项指标即乙醇的质量分数指标为供需双方协商，而甲醇期货对该指标不作要求。美国甲醇标准(ASTM D 1152-97)有12项指标，比国标多2项（纯度、气味），少1项（乙醇的质量分数）。国际甲醇生产者和消费者协会（IMPCA）参考标准规定18项指标，除包括所有的国标项目外，多出5项必检指标（外观、纯度、氯离子、硫、总铁）和2项选检指标（TMA和芳族化合物）。以下三个表分别列示这三个标准对甲醇质量指标的要求。表2 国标工业用甲醇（GB 338-2004）质量指标项目指标优等品一等品合格品色度/Hazen单位（铂-钴色号） 510密度（20）/（g/cm3）0.791-0.7920.791-0.793沸程（0，101.3kPa，在64.065.5范围内，包括64.60.1)/ 0.81.01.5高锰酸钾试验/min 503020水混溶性试验通过实验（1+3）通过实验（1+9）-水的质量分数/% 0.100.15-酸的质量分数（以HCOOH计）/% 或碱的质量分数（以NH3计） /% 0.00150.00300.00500.00020.00080.0015羰基化合物的质量分数（以HCHO计）/% 0.0020.0050.010蒸发残渣的质量分数/% 0.0010.0030.005硫酸洗涤试验/Hazen单位(铂-钴色号) 50-乙醇的质量分数/% 供需双方协商-表3 美国甲醇标准(ASTM D 1152-97)纯度，%99.85密度20/20C 25/25C 0.7920-0.79300.7883-0.7893色度，铂-钴，最大值10沸程，C, 最大值1.0（包括64.60.1）不挥发物，mg/100ml，最大值5气味（可选项，买卖双方协商确定）无残留水的质量分数，%，最大值0.10酸的质量分数（醋酸），%，最大值0.003丙酮，%，最大值0.003碳氢化合物通过检测硫酸洗涤试验（可碳化的杂质），色度，铂-钴，最大值 50高锰酸钾试验，分钟，最小值50注：1、丙酮对应于国标的羰基化合物2、碳氢化合物对应国标的水混溶性试验，通过检测指通过水混溶性试验1+93、不挥发物对应国标的蒸发残渣的质量分数表4 IMPCA甲醇参考标准外观透明，无悬浮物干基纯度，%最小值99.85丙酮，mg/kg最大值30色度，铂-钴最大值5水的质量分数，% 最大值0.1沸程（760 mm Hg）最大值1.0 C（包括64.6 C0.1 C）密度 20 C/20 C0.791-0.793高锰酸钾试验时间（15 C），分钟最小值60乙醇，mg/kg最大值50氯离子，mg/kg最大值0.5硫，mg/kg最大值0.5碳氢化合物通过检测可碳化物质（硫酸洗涤试验）铂-钴最大值30醋酸酸度，mg/kg最大值30总铁，mg/kg最大值0.1不挥发物，mg/1000ml最大值8TMA可选项芳族化合物可选项注：1、丙酮对应于国标的羰基化合物2、碳氢化合物对应国标的水混溶性试验，通过检测指通过水混溶性试验1+93、不挥发物对应国标的蒸发残渣的质量分数4、该标准为2008年1月更新9、交割方式：实物交割【说明】实物交割是联系期、现货市场的“桥梁”和“纽带”。实物交割制度可以保证甲醇期、现货价格走势一致，有利于市场功能的发挥。10、交易代码：ME【说明】甲醇英文是“Methanol”，现货市场已经习惯用ME代指甲醇，因此按照现货惯例，选取该单词前两个字母ME，作为交易代码。11、其它条款【说明】除上述条款外，对于报价单位、交易时间、上市交易所等条款均依照惯例确定。具体内容如下：（1）报价单位：元(人民币)/吨（2）交易时间：每周一至周五（北京时间 法定节假日除外）上午 9：00-11：30 下午1：30-3：00 （3）上市交易所：郑州商品交易所郑州商品交易所期货交割细则（草案）第一章 总则第一条 为保证郑州商品交易所（以下简称交易所）期货交割业务的正常进行，规范期货交割行为，根据郑州商品交易所交易规则，制定本细则。交易所交割业务按本细则进行，交易所、会员、客户、指定商品交割仓库（以下简称仓库）、指定商品交割厂库（以下简称厂库）及指定质检机构必须遵守本细则。【说明】甲醇的交割方式采用在指定交割仓库标准仓单交割的基础上辅以厂库交割，方便甲醇生产企业进入期货市场进行套期保值。第二条 期货交割指期货合约到期时，按照交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约标的物所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。期货交割实行三日交割法。第三条 客户的期货交割须由会员办理，并以会员名义在交易所进行，交割结果由客户承担。第四条 不能交付或者接收增值税专用发票的客户不得交割；持仓量为非交割单位整数倍的相应持仓不得交割；不具备甲醇生产、储存、使用、经营或运输资质的客户不得参与甲醇交割。进入交割月前，不得交割的客户应当将交割月份的相应持仓予以平仓。自进入交割月第一个交易日起，自然人客户不得开新仓，交易所有权对自然人客户的交割月份持仓予以强行平仓。不得交割的持仓被配对的，交易所对其处以合约价值（按配对日交割结算价计算）10%的违约金，违约金支付给对方，终止交割；买卖双方均属上述情况的，交易所按本条规定比例核算的金额对双方进行处罚，终止交割。【说明】甲醇属于国家安全生产监督管理局颁布的危险化学品名录中的易燃液体类。国家对危险化学品的管理适用危险化学品安全管理条例（以下简称条例），现行条例为2002年1月26日由中华人民共和国国务院令第344号公布，2002年3月15日起施行，其中规定：国家对危险化学品生产、储存实行审批制度；对经营销售实行许可证制度；对运输实行资质认定制度。新条例已经由2011年2月16日经国务院第144次常务会议修订通过，自2011年12月1日起施行。新条例共8章102条，对危险化学品的生产、储存、使用、经营和运输等有较严格的规定，具体为：国家对危险化学品的生产、储存实行统筹规划、合理布局。国家对危险化学品经营（包括仓储经营）实行许可制度。与现行条例不同的是，新条例下放了许可证的审批权限，由目前的省级或市级政府部门下放到市、县两级的安全生产监督管理部门，更加方便。使用危险化学品从事生产并且使用数量达到规定数量标准的化工企业（属于危险化学品生产企业的除外），应当按规定取得危险化学品安全使用许可证。从事危险化学品道路运输、水路运输的，应当分别依照道路运输、水路运输的法律、行政法规的规定，取得危险货物道路运输许可、危险货物水路运输许可，并向工商行政管理部门办理登记手续。新条例规定道路运输时，托运人应当向运输始发地或者目的地县级人民政府公安部门申请办理公路运输通行证，解决了现行条例中只能向运输目的地政府公安部门办理时存在的现实问题。因此，期货规定“不具备甲醇生产、储存、使用、经营、运输资质的客户不得参与甲醇交割”，与条例规定是一致的，而且在套期保值审批时也会严格把关。第二章 期货交割标准 （第五条第二十八条为其他品种条款，内容省略,其中“交割仓库” 改为“仓库”）第七节 甲醇第二十九条 交割单位：50吨。第三十条 甲醇交割适用国家标准及本细则规定。基准交割品：符合中华人民共和国国家标准 工业用甲醇（GB 338-2004）规定的优等品甲醇，其中“乙醇的质量分数”指标不作要求。【说明】当前国内现货贸易中，中华人民共和国国家标准 工业甲醇（GB 3382004）在现货市场得到广泛认可，标准执行较好，根据国家标准确定甲醇等级得到了广泛的认同，因此，甲醇期货交割标准也应采用国家标准作为定等定价的依据。（2）甲醇按照国家标准规定的指标分为优等品、一等品和合格品，其中优等品主要用于生产精细化工产品（醋酸、DMF、甲烷氯化物、医药和农药），价格较高；一等品和合格品主要生产甲醛、二甲醚等对原料质量要求较低的产品。实际上，由于在现货中优等品和一等品并无太大价差，所以即使甲醛和二甲醚生产企业也倾向使用优等品。（3）优等品是市场的主流，行业人士认为当前国产甲醇的优等品比率至少在90%以上，并且随着国内大型甲醇企业产能及产量的不断增加，未来甲醇优等品的比重将进一步提升。据调研，国内大型企业生产的甲醇一般都能达到优等品。而从国外进口甲醇则几乎100%都能达到国标优等品，故将优等品确定为甲醇交割的基准品级。（4）“乙醇的质量分数”在国标中规定供需双方协商，鉴于期货是标准化合约，对此不作要求，以减少协商的不确定性。进口甲醇入库时多数采用国际标准检验，主要是国际甲醇生产和消费协会（IMPCA）参考标准以及美国甲醇标准(ASTM D 1152-97)，国际标准指标较多，几乎全部包括国标（GB 338-2004）对甲醇质量指标的要求。国标（GB 338-2004）规定有11项指标，其中1项指标即乙醇的质量分数指标为供需双方协商，而甲醇期货对该指标不作要求。美国甲醇标准(ASTM D 1152-97)有12项指标，比国标多2项（纯度、气味），少1项（乙醇的质量分数）。国际甲醇生产者和消费者协会（IMPCA）参考标准规定18项指标，除包括所有的国标项目外，多出5项必检指标（外观、纯度、氯离子、硫、总铁）和2项选检指标（TMA和芳族化合物）。表1 国标工业用甲醇（GB 338-2004）质量指标项目指标优等品一等品合格品色度/Hazen单位（铂-钴色号） 510密度（20）/（g/cm3）0.791-0.7920.791-0.793沸程（0，101.3kPa，在64.065.5范围内，包括64.60.1)/ 0.81.01.5高锰酸钾试验/min 503020水混溶性试验通过实验（1+3）通过实验（1+9）-水的质量分数/% 0.100.15-酸的质量分数（以HCOOH计）/% 或碱的质量分数（以NH3计） /% 0.00150.00300.00500.00020.00080.0015羰基化合物的质量分数（以HCHO计）/% 0.0020.0050.010蒸发残渣的质量分数/% 0.0010.0030.005硫酸洗涤试验/Hazen单位(铂-钴色号) 50-乙醇的质量分数/% 供需双方协商-表2 美国甲醇标准(ASTM D 1152-97)纯度，%99.85密度20/20C 25/25C 0.7920-0.79300.7883-0.7893色度，铂-钴，最大值10沸程，C, 最大值1.0（包括64.60.1）不挥发物，mg/100ml，最大值5气味（可选项，买卖双方协商确定）无残留水的质量分数，%，最大值0.10酸的质量分数（醋酸），%，最大值0.003丙酮，%，最大值0.003碳氢化合物通过检测硫酸洗涤试验（可碳化的杂质），色度，铂-钴，最大值 50高锰酸钾试验，分钟，最小值50注：1、丙酮对应于国标的羰基化合物2、碳氢化合物对应国标的水混溶性试验，通过检测指通过水混溶性试验1+93、不挥发物对应国标的蒸发残渣的质量分数表3 IMPCA甲醇参考标准外观透明，无悬浮物干基纯度，%最小值99.85丙酮，mg/kg最大值30色度，铂-钴最大值5水的质量分数，% 最大值0.1沸程（760 mm Hg）最大值1.0 C（包括64.6 C0.1 C）密度 20 C/20 C0.791-0.793高锰酸钾试验时间（15 C），分钟最小值60乙醇，mg/kg最大值50氯离子，mg/kg最大值0.5硫，mg/kg最大值0.5碳氢化合物通过检测可碳化物质（硫酸洗涤试验）铂-钴最大值30醋酸酸度，mg/kg最大值30总铁，mg/kg最大值0.1不挥发物，mg/1000ml最大值8TMA可选项芳族化合物可选项注：1、丙酮对应于国标的羰基化合物2、碳氢化合物对应国标的水混溶性试验，通过检测指通过水混溶性试验1+93、不挥发物对应国标的蒸发残渣的质量分数4、该标准为2008年1月更新第三章 交割基准价与升贴水第三十一条 第二十九条 硬麦、强麦、一号棉、白糖各期货合约的交割基准价为该期货合约的基准交割品在基准交割仓库交货的含税价格。PTA、甲醇期货合约的交割基准价为该期货合约的基准交割品在基准交割仓库出库时的汽车板交货的含税价格。菜籽油期货合约的交割基准价为该期货合约的基准交割品在基准交割仓库出库时的车船（汽车、火车、轮船）板交货的含税价格。早籼稻期货合约的交割基准价为该期货合约的基准交割品在基准交割仓库的散粮交货（不含包装物）含税价格。【说明】现货中，甲醇的现货交收惯例是由卖方支付装至汽车板的价格，装船时港杂费、码头使用费另计。第三十二条 第三十条 交割仓库或厂库及升贴水由交易所确定并公告。第三十三条 第三十一条 通用标准仓单的重量溢短的计价标准由交易所每年公告一次。适用通用标准仓单品种的替代品升贴水、交割仓库或厂库升贴水和重量溢短价款在仓单注册、注销时划转，相应的增值税专用发票由标准仓单注册人向标准仓单注销人开具，交割仓库或厂库负责监督。交割仓库或厂库按照增值税适用税率收取押金，增值税发票开具后押金应予退还。第四章 交割流程第三十四条 第三十二条 一号棉期货合约在最后交易日之前的配对原则：（一）自进入交割月第一个交易日起至最后交易日的前一交易日，持有交割月合约和标准仓单的卖方会员可在每个交易日下午2时30分之前，通过会员服务系统提出交割申请。卖方提出期货交割申请时，需同时提交相应的仓单信息。（二）买方会员在会员服务系统响应卖方会员的交割申请（选择相应品种仓单）；买方会员响应的，即视为确认，买卖双方均不得撤销。未得到买方会员响应的，卖方会员可于申请当日下午2时30分之前撤销交割申请；没有撤销的，由计算机系统判为作废。当日闭市后，交易所按确认结果进行配对（即配对日）。一号棉期货合约在最后交易日的配对原则：（一）最后交易日下午，该合约不再进行交易。上午闭市后，同一会员同一交易编码客户所持有的该交割月买卖持仓相对应部分由计算机自动平仓，平仓价按当日结算价计算。其他未平仓合约，一律视为交割合约。（二）下午1时30分之前，卖方应主动公布用于该合约交割的仓单信息。卖方未主动公布的，交易所于下午1时30分公布卖方所有棉花有效仓单信息供买方挑选；买方挑选卖方仓单的总数量不超过卖方该合约的持仓量。（三）下午1时30分到2时30分，买方根据卖方的仓单信息，自主选择仓单并确认。（四）当日闭市后，交易所按确认结果进行配对；其他仍未配对的持仓，由计算机按数量取整、最少配对数原则予以配对（即配对日）。一号棉期货合约之外的其他品种期货合约配对原则：（一）自进入交割月第一个交易日起至最后交易日的前一交易日，持有交割月合约的买方会员和持有交割月合约、标准仓单的卖方会员均可在每个交易日下午2时30分之前的交易时间内，通过会员服务系统提出交割申请。（二）买方会员在会员服务系统响应卖方会员的交割申请；未得到买方会员响应的，卖方会员可于申请当日下午2时30分之前撤销交割申请，没有撤销的，由计算机系统判为作废；买方会员响应的，即视为确认，买卖双方均不得撤销。申请当日闭市后，交易所依据买卖双方相对应的持仓量、买卖双方确认申请量和卖方持有标准仓单量，取最小数进行配对（即配对日）。（三）最后交易日闭市后，同一会员同一交易编码客户所持有的该交割月买卖持仓相对应部分由计算机自动平仓，平仓价按当日结算价计算；其他未平仓合约，一律视为交割合约，由计算机按数量取整、最少配对数原则予以配对（配对日）。配对后, 卖方相应的标准仓单予以冻结,相应的交易保证金予以释放。【说明】甲醇仓单通用。第三十五条 第三十三条 交割关系一经确定，买卖双方不得擅自调整或者变更。第三十六条 第三十四条 配对日后的下一交易日（即通知日），买卖双方通过交易所会员服务系统确认交割通知单。会员未收到交割通知单或者对交割通知单有异议的，应在通知日下午5时之前以书面形式通知交易所；规定时间内没有提出异议的，视为对交割通知单的认可。第三十七条 第三十五条 通知日后的下一交易日（即交割日）上午9时之前，买方会员应当将尚欠货款划入交易所账户，卖方会员应当持有可流通的标准仓单。交易所结算部门为买卖双方办理交割结算手续，买卖双方在交割通知单注明的时间通过交易所会员服务系统查收交割结算结果，同时，买方会员把客户名称和税务登记证号等事项提供给卖方会员。交易所收取买方会员全额货款后，于交割日将全额货款的80%划转给卖方会员，同时将卖方会员的仓单交付买方会员。余款在买方会员确认收到卖方会员转交的增值税专用发票时结清。对发票的传递、余款的结算，会员均应按本细则第四、五章规定办理。第三十八条 第三十六条 交割结算价为期货合约配对日前10个交易日（含配对日）交易结算价的算术平均价。第五章 增值税专用发票的流转第三十九条 第三十七条 期货交割由交割卖方向对应的买方开具增值税专用发票。增值税专用发票由双方会员转交、领取并协助核实。第四十条 第三十八条 自交割日（不含该日）起7个交易日内，卖方应当提供交增值税专用发票。延迟1至10日（公历日）的，卖方会员应当每天支付货款金额0.5的滞纳金；超过10日（公历日）仍未提供增值税专用发票的，视为拒绝提供增值税专用发票，卖方会员应当按货款金额的规定比例支付违约金。硬麦、强麦、菜籽油、棉花和早籼稻的违约金比例为13%；白糖和、PTA和甲醇的违约金比例为17。滞纳金或者违约金从货款余额中扣除，补偿给买方会员，剩余货款属于卖方会员。卖方会员先行支付滞纳金或者违约金后，有权向客户追偿。因买方会员提供资料有误，致使发票作废的，买方会员责任自负；买方会员提供资料延迟的，卖方会员提供发票时间可以顺延。自交割日（不含该日）起超过7个交易日，买方会员仍未提供有关资料的，交易所划转剩余20%货款至卖方会员，由此造成的后果由买方自负。【说明】甲醇的增值税率为17。第四十一条 第三十九条 交易所可根据国家税收政策变化，对违约金比例作相应调整。第六章 期货转现货第四十二条 第四十条 期货转现货（以下简称期转现）是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。第四十三条 第四十一条 达成期转现协议的双方共同向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持仓按双方达成的平仓价格由交易所代为平仓（现货的买方在期货市场应当持有多头部位，现货的卖方在期货市场应当持有空头部位）。同时双方按达成的现货买卖协议进行与期货合约标的物种类相同、数量相当的现货交换。第四十四条 第四十二条 期转现流程：（一）期货合约自上市之日起到该合约最后交易日期间，均可进行期转现；一号棉期货合约的最后交易日，交易所不办理一号棉的期转现业务；（二）买卖双方可以通过交易所会员服务系统发布期转现意向。持有同一交割月份合约的买卖双方达成协议后，在每个交易日（一号棉最后交易日除外）的下午2时30分之前向交易所提交期转现申请；（三）交易所批准后，期转现的买卖双方持有的期货持仓，由交易所在审批日的下午闭市之后，按买卖双方达成的平仓价格平仓。买卖双方达成的平仓价格应当在审批日合约价格限制的范围内；（四）用标准仓单进行期转现，可由交易所进行货款划转；1.买方提交期转现申请前应当有20%以上的货款，货款不足的不予批准或者办理。2.期转现申请批准后的下一交易日，交易所为平仓成功的期转现买卖双方办理仓单过户。货款的划转参照本细则第三十五三十七条执行。3.增值税专用发票由卖方客户向买方客户按照双方商定的交货价格开具，具体办法按照本细则第三十八四十条的有关规定执行。4.买卖双方的相应持仓平仓后，办理标准仓单过户手续时，卖方未能如数交付标准仓单或者买方未能如数解付货款的，由交易所按照买卖双方达成的交货价格代扣违约方违约部分20%的违约金支付给守约方。（五）非标准仓单的期转现，货款划转方式由双方协商确定。1.买卖双方应当提供相关现货买卖协议。2.货物交收和货款划转由买卖双方自行协商确定，由此产生的纠纷自行解决，交易所不承担责任。（六）交易所适时公布期转现的有关信息。第四十五条 第四十三条 买卖双方各自负担标准仓单期转现中仓单转让环节的手续费。第四十六条 第四十四条 交易所发现会员或者客户在期转现中弄虚作假的，按郑州商品交易所违规处理办法的有关规定予以处罚。第七章 交割费用第四十七条 第四十五条 硬麦、强麦、一号棉、白糖和早籼稻运达交割仓库指定货位前的一切费用由卖方客户承担；从指定货位到装上车、船（汽车、火车、轮船）板的费用由买方客户承担。PTA和、菜籽油和甲醇运达交割仓库指定货位前的一切费用由卖方客户承担，货物装到汽车板（菜籽油包括火车、轮船）后的一切费用由买方客户承担。出入库费用由卖方客户承担，货物入库时向交割仓库支付。【说明】三个品种的规定稍有差别，具体在公告时明确。第四十八条 第四十六条 交割商品出入库费用收取标准，每年由各交割仓库或厂库申报，经交易所审核批准后公告执行；当年度没有公告新标准的，沿用上年度标准。第四十九条 第四十七条 各品种出入库费用、交割手续费、仓储费及检验费等标准由交易所公告。菜籽油、早籼稻入库检验费用由交割仓库承担；其他品种的入库检验费由卖方货主承担。自标准仓单注册之日起至交易所开出提货通知单前一日止，交易所代交割仓库或厂库收取仓储费，交易所在每月第一个交易日按月计算划转上个月发生的仓储费；交易所代收之外的费用，交割仓库或厂库直接向货主收取。第五十条 第四十八条 硬麦、强麦无包装物。棉花、白糖、PTA、早籼稻包装物不另行计价。第五十一条 第四十九条 根据国家政策规定和市场变化，交易所需要调整有关费用标准时，另行公告。第八章 交割违约处理第五十二条 第五十条 具有下列行为之一的,构成交割违约：（一）规定期限内，卖方未能如数交付标准仓单的;（二）规定期限内，买方未能如数解付货款的;（三）交易所认定的其他违约行为。第五十三条 第五十一条 计算买方交割违约合约数量时，交易所应对违约部分预扣合约价值30%的违约金和赔偿金。计算买、卖方交割违约合约数量的公式为：卖方交割违约合约数量（手）=应交标准仓单数量（张）-已交标准仓单数量（张）交割单位交易单位买方交割违约合约数量（手）=（应交货款 -已交货款）（1-30%）（交割结算价+包装物单价）交易单位第五十四条 第五十二条 发生交割违约的，交易所于违约发生当日上午9时30分以前通知违约方和对应的守约方。守约方应当在当日上午10时30分以前将终止交割或者继续交割的选择意向书面递交交易所。逾期未递交选择意向的，交易所按终止交割处理。第五十五条 第五十三条 构成交割违约的,由违约方支付违约部分合约价值（按交割结算价计算）10%的违约金。违约金支付后，根据违约主体的不同另行处理。第五十六条 第五十四条 卖方违约的,买方可作如下一项选择：（一）终止交割: 交易所退还买方货款；（二）继续交割:交易所在认定卖方违约的下一交易日发布标准仓单征购公告，并在7个交易日内组织征购。征购成功，交易所支付给买方标准仓单；征购失败，卖方支付给买方违约部分（此处指征购失败部分）合约价值10%的赔偿金，交易所退还买方交割货款后终止交割。卖方承担因征购产生的一切经济损失和费用。第五十七条 第五十五条 买方违约的,卖方可作如下的一项选择：（一）终止交割:交易所退还卖方标准仓单；（二）继续交割: 交易所在认定买方违约的下一交易日发布标准仓单竞卖公告，并在7个交易日内组织竞卖。竞卖成功，交易所支付给卖方交割货款；竞卖失败，买方支付给卖方违约部分（此处指竞卖失败部分）合约价值10%的赔偿金，交易所退还卖方标准仓单后终止交割。买方承担因竞卖产生的一切经济损失和费用。第五十八条 第五十六条 征购价格不高于交割结算价的120%，竞卖价格不低于交割结算价的80%。第五十九条 第五十七条 买卖双方同时违约的，交易所按终止交割处理，并对双方分别处以违约部分合约价值5%的罚款。第六十条 第五十八条 会员发生部分交割违约时,违约会员所接标准仓单或者所得货款可用于违约处理。第六十一条 第五十九条 按本细则规定出现终止交割情形时，交易所的担保责任了结。附则第六十二条 第六十条 违反本细则规定的，交易所按郑州商品交易所违规处理办法有关规定处理。第六十三条 第六十一条 本细则解释权属于郑州商品交易所。第六十四条 第六十二条 本细则自 年 月 日起施行。郑州商品交易所标准仓单管理办法（草案）第一章 总则第一条 为保障郑州商品交易所（以下简称交易所）商品期货交割业务的正常进行，规范标准仓单的管理，根据郑州商品交易所交易规则，制定本办法。第二条 标准仓单的注册、流通和注销等业务，按本办法执行。第三条 交易所、会员、客户、指定商品交割仓库(以下简称仓库)、指定商品交割厂库(以下简称厂库)及指定质检机构（以下简称质检机构）办理与标准仓单有关的各项业务，应当遵守本办法。第二章 标准仓单第四条 标准仓单是指交割仓库完成入库商品验收、确认合格并签发货物存储证明（保证）书等后，仓库或厂库按照交易所规定的程序提交仓单注册申请后，经交易所注册，可用于证明货主拥有实物或者可予提货的财产凭证。根据申请注册的主体不同，标准仓单分为仓库标准仓单（以下简称仓库仓单）和厂库标准仓单（以下简称厂库仓单）两种。第五条 交易所通过计算机系统办理标准仓单的注册、交割、转让、充抵保证金和注销等业务。会员或客户使用标准仓单向商业银行等第三方提供担保的，须向交易所办理标准仓单质押权登记手续。未经交易所办理质押权登记的，不得约束其他会员或客户等第三人。在交易所开通标准仓单质权登记及质权行使通道的商业银行，出现会员或客户到期未归还仓单质押贷款时，可通过转让仓单或建立对应期货空头头寸以交割等方式处置质押仓单；增值税专用发票的流转按照郑州商品交易所期货交割细则第五章规定处理。【说明】根据期货交易管理条例第三十九条，期货交易的交割，由期货交易所统一组织。交易所是标准仓单的注册机构，对标准仓单有登记职能，通过登记，可以确认标准仓单合法持有人和处分权人的资格。担保法已将质押权作为一种法定权利作出明确规定，既然当事人拥有质权，就应该有行使质权的方式。允许在交易所开通仓单质权登记及质权行使通道的商业银行，对不归还贷款的交易者质押的仓单通过建立等量期货头寸卖出，只是行使其质权、处置仓单的一种方式，而不是一般意义上的交易行为，不会对正常交易造成影响。第六条 仓库标准仓单的生成包括交割预报、入库验收、质量检验、仓库申请注册及交易所办理注册等环节。厂库标准仓单的生成包括厂库申请注册及交易所办理注册等环节。经交易所注册的标准仓单，方可适用于与期货相关的业务。第七条 标准仓单根据流通性质不同，分为通用标准仓单和非通用标准仓单两种。仓库或厂库向标准仓单持有人承担质量及数量责任。标准仓单流通转让的，其载明货物的权利及风险相应转移。第一节 通用标准仓单第八条 通用标准仓单是指标准仓单持有人按照交易所的规定和程序可以到仓单载明品种所在的交易所任一仓库或厂库选择提货的财产凭证。适用通用标准仓单的具体品种由交易所公告。【说明】甲醇仓单通用，利于减少买方接货的不确定性。第九条 通用标准仓单载明的内容包括：会员号、会员名称、客户交易编码、品种、标准仓单数量、冻结数量、充抵数量等。第十条 仓库或厂库向标准仓单持有人承担质量及数量责任。通用标准仓单流通转让的，其载明货物的权利及风险相应转移。【说明】本条内容移至第七条。第二节 非通用标准仓单第十条 第十一条 非通用标准仓单是指仓单持有人按照交易所的规定和程序只能到仓单载明的仓库或厂库提取所对应货物的财产凭证。适用非通用标准仓单的具体品种由交易所公告。第十一条 第十二条 非通用标准仓单载明的内容包括：会员号、会员名称、客户交易编码、品种、标准仓单数量、仓库或厂库、检验时间、标准仓单编号、冻结数量、充抵数量等。第十三条 非通用标准仓单由交割仓库承担正常仓储保管责任。仓单转让人向仓单受让人承担质量责任自接受仓单之日起10个工作日内，非通用标准仓单受让人应当对仓单所载明货物的质量进行检验；逾期未检验的，风险自担。 【说明】此款内容与最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定第四十七条规定的交易所与仓库对向标准仓单持有人交付符合期货合约要求的货物承担连带责任的内容相冲突，因此删去。第三章 仓库仓单的交割预报【说明】厂库仓单不需要预报，由厂库直接向交易所申请注册，因此本章特指仓库交割。第十二条 第十四条 客户或者非期货公司会员向仓库发货前，应当由会员填写交割预报单，并以书面形式或者交易所认可的其他形式向仓库预报。预报数量较大的，交易所可以要求货主提供拥有商品的相关证明。特殊情况下，交易所可以要求仓库优先批准有近期月份持仓的交割预报。第十三条 第十五条自接到会员交割预报单之日起2个工作日内，仓库应当以书面形式或者交易所认可的其他形式回复会员能够接收的商品数量。自接到仓库同意入库的回复之日起2个工作日之内，会员应当向仓库缴纳30元/吨的交割预报定金。仓库在收到交割预报定金的当日（工作日），开具入库通知单。对已存放在仓库的商品申请期货交割的，仍应提交交割预报，无须交付交割预报定金。入库通知单自开具之日起生效。第十四条 第十六条入库通知单有效期（公历日）分别为：（一）硬白小麦（以下简称硬麦）、优质强筋小麦（以下简称强麦）、一号棉、菜籽油和、早籼稻和甲醇为40天。（二）白糖每年12月1日至次年4月30日，广东、广西及云南三省（区）等交易所认可的白糖主产区仓库为15天（公历日）；其他时间和其他地区仓库为40天。（三）精对苯二甲酸（以下统称PTA）为15天。交易所可视情况，调整入库通知单的有效期。【说明】现货贸易中，进口甲醇一般是在装船前就要预定好储罐，否则船到港后临时再找罐几乎不可能。从主要进口国沙特阿拉伯、伊朗、卡塔尔等国家进口甲醇，海上一般需要20-25天，因此将甲醇入库通知单有效期设为40天。第十五条 第十七条入库通知单有效期内相对应数量的商品全部到库的，自商品入库完毕之日起2个工作日内，交割预报定金予以返还；部分到库的，按实际到货量返还；未到库部分，交割预报定金不予返还。第十六条 第十八条交易所公告暂停仓库入库业务的，自公告之日（含该日）下午闭市起，该仓库发生的交割预报视为无效预报，交易所不再受理相关商品的标准仓库仓单注册申请。 第十七条 第十九条货主应当按交易所有关规定向仓库交纳各项费用。第十八条 第二十条办理完交割预报的货主发货前，须将运输方式、车（船）号、数量、到货时间等通知仓库。第四章 仓库仓单的商品入库【说明】厂库仓单没有入库环节，因此本章特指仓库交割。第十九条 第二十一条 交割商品入库时，商品的重量、包装相关单证等的验收及扦样由仓库按照本办法的规定实施，货主应到场监督，验收结果须经双方认可。仓库、货主应对验收结果签章确认，并共同对入库商品的真实性负责。入库商品未经仓库、货主签章确认的，不得用于期货交割。棉花样品的扦取由承检机构实施，仓库应当予以协助配合。仓库及货主有权对样品扦取进行监督。第二十条 第二十二条 入库商品质量指标由质检机构检验的，自接到检验结果之日起1个工作日内，仓库应当对检验结果进行确认并通知客户。第二十一条 第二十三条交易所认可的免检商品和适用非通用标准仓单的商品入库后，仓库应当对货主的名称、联系人及联系方式、商品数量、生产厂家、存放库房及垛位等事项登记造册，并由货主签字确认。第二十二条 第二十四条入库商品质量检验结束后，检验单位将检验报告以数字认证方式上传至交易所仓单注册注销系统。由质检机构检验的，质检机构应当及时将检验报告寄送仓库或由仓库领取。货主或者仓库业务急需的，质检机构可先行告知检验结果。入库商品质量由交割仓库检验的，检验报告一式二份，一份留交割仓库存档，一份随货物存储证明（保证）书寄送至交易所。入库商品质量由质检机构检验的，检验报告一式三份，一份由质检机构留存，一份留交割仓库存档，一份随货物存储证明（保证）书寄送至交易所。交割商品质量检验结果确定后，质检机构应当及时将检验报告寄送交割仓库或由交割仓库领取。货主或者交割仓库业务急需的，质检机构可先行传真检验报告。【说明】随着网络技术的进步，郑商所已于2009年9月开始试行仓单注册、注销无纸化，要求将检验单位的检验报告、货物存储证明（保证）书、仓单注册申请等仓单注册申请材料或数据，通过网络数字认证方式在“仓单注册注销系统”中提交，因此，纸质材料报送方式已不需要，应将仓单管理办法中涉及到的递交纸质材料的内容全部删除，修改为报送电子数据。（第二十五条第五十一条为其他品种入库条文，序号改为第二十三条第四十九条，内容省略, 其中“交割仓库” 改为“仓库”）第七节 甲醇入库第五十条 甲醇运输必须符合国家关于危险化学品运输的规定。【说明】国家在危险化学品安全管理条例规定：从事危险化学品道路运输、水路运输的，应当分别依照道路运输、水路运输的法律、行政法规的规定，取得危险货物道路运输许可、危险货物水路运输许可，并向工商行政管理部门办理登记手续。第五十一条 入库货物单证及货主危险化学品经营资质由仓库负责审验。境内生产的甲醇申请入库