中央电大《金融理论前沿课题》第六次作业答案全.doc

一 资本监管的重要性资本监管是审慎银行监管的核心；资本监管是提升银行体系稳定性，维护银行业公平竞争的重要手段；监管资本规定了商业银行的最低资本要求，增强了商业银行抵御风险的能力，可以使商业银行能够及时的冲销经营过程中各种不确定性造成的损失，从而保护存款人，降低银行清算破产的概率，并且维持银行系统的稳定。银行监管是促使商业银行可持续发展的有效监管手段。监管的理由在本质上都是由于市场机制失效，需要由政府主导、实施的监督管理行为，监管部门通过制定法律、制度和规则，实施监督检查，促进金融体系的安全和稳定，有交保护存款人利益。一方面,银行提供流动性服务的功能使银行自身面临挤提的风险，因为银行资产的流动性一般都低于负债的流动性。在这种情况下，如果存款人预期其存款价值取决于他们取款时的先后顺序，则即使没有出现关于银行资产不利的消息也可能出现对银行的挤提，这样健康的银行也会被迫倒闭。另一方面,对银行进行监测有很高的成本，而且要能够获得所需的信息。银行债务持有人主要是普通存款人，而这些存款人无法掌握监测银行所需的信息。而且由于存款人只持有很少的存款，所以他们也没有动力去行使监测银行的职能。因为存在这种普遍的搭便车的问题，所以就产生了对存款人代表（监管当局）的需求。因此, 政府有必要对银行资本进行监管。巴塞尔委员会2004年6月26日公布的新资本协议，延续了以资本充足率为核心、以信用风险控制为重点、突出强调国家风险的监管思路，着手从单一的资本充足充约束，转向依靠最低资本充足比率、外部监管和市场约束三个支柱的共同约束，进而提出了衡量资本充足比率的新思路和新方法，使资本充足率和各项风险管理措施更能适应当前金融市场发展的要求。资本监管主要包括以下具体内容1.银行业的准入。对银行业准入进行监管是各国政府对银行业进行监管的最初手段，目的是防止银行业的过度集中、限制社会资金过度流入银行业而降低经济运行效率。 2.银行资本的充足性。一般而言，目前绝大多数国家均按巴塞尔协议规定的资本比率对商业银行进行资本监管。 3.银行的清偿能力。银行清偿能力监管包括负债和资产两个方面。在负债方面，要考虑存款负债的异常变动，利率变动对负债的影响，银行筹集和调配资金的能力等；在资产方面，主要检查资产的流动性状况。 4.银行业务活动的范围。主要是指银行业与证券业、保险业混业与分业经营的问题。 5.贷款的集中程度。对贷款的集中程度进行监管是商业银行分散风险的需要。从技术操作上来说，就是规定个别贷款对银行资本的最高比例。 我国资本充足率计算方法与巴塞尔协议基本一致，但有几点不同。一是我国至今没有混合债务工具和次级债券，所以允许将符合条件的普通长期金融债作为附属资本。二是我国一直没有实行一般和特殊损失准备金制度，所以允许银行现有准备金作为附属资本，直到2002年才区分一般和特殊准备金，并明确规定只有一般准备金才能作为附属资本，三是我国现行的资本规定仍然仅仅涉及银行的信用风险。另外我国监管当局没能根据不同银行的状况要求保持更高资本充足率的做法。在目前环境下，国家承担了我国商业银行整个最终的风险，国家成为一个隐含的担保者，不良资产导致的资本充足率不足的问题并不明显。如果我国真正实行开放下的金融监管，资本充足率会成为非常充分的指标。近年来，随着我国资本监管的逐步加强，资本已成为商业银行经营的一个硬约束条件。2004年我国商业银行资本充足率管理办法正式颁布，明确了资本充足率是银行业监管的核心指标，要求商业银行重视风险的管理和研究，促使各银行采取有效措施，将资本充足率提高到8%的国际标准。这一方面体现了中国银行业监管已经从计划经济时代的行政手段管理，逐步过渡到市场经济条件下的经济与法律手段管理，同时更意味着我国商业银行的资本管理将从不考虑风险成本、追求短期收益向建立完善的资本约束机制转变。新资本协议的创新点就是建立了“三大支柱”的新资本监管制度：第一支柱：最低资本要求。银行必须拥有足够的资本，以应对信用风险、市场风险、操作风险。第二支柱：监管当局的监督检查。第三支柱：信息披露。要求银行对其风险概况和资本进行严格的信息披露。2007年2月，中国银监会发布了中国银行业实施新资本协议指导意见，明确了实施新资本协议的目标、指导原则、实施范围、实施方法及时间表，构建了未来我国商业银行资本监管制度的总体框架。目前,我国商业银行由于不良资产导致资本充足率不足的问题已越来明显，应引起高度重视。提高我国银行业资本充足水平的主要措施： 1、控制、盘活不良资产减少风险资产总额。我国国有商业银行由于其内在机制上的原因，导致了大量不良贷款的发生，背上了沉重坏账、呆账负担。国有商业银行应该加快不良资产的剥离工作，加快对坏账、呆账的核销。同时，国有商业银行还必须进行深层次的改革，加强对信贷行为的监管，加强内部管理和内部控制，加强风险管理，从根本上改变形成不良贷款的机制，防止新的坏账、呆账的发生，从而减少风险资产数额，提高国有商业银行真实资本充足水平。 2、调整资产结构降低资产风险权数。我国国有商业银行应扩大股票、债券、同业拆借、投资等风险权数小的资产比重，缩小信贷比重，增加抵押、担保贷款比重，以及其他方面的资产调整，已达到降低资产风险权数、提高商业银行资本充足率的目的。 3、实施资产证券化降低资产风险水平。资产证券化是指金融机构将持有的同质、流动性较差但具有未来现金收入的贷款、租赁、应收账等资产集中起来，形成一个资产池，通过结构性安排，对资产中的风险和收益要素进行分割和重组，将其转变为具有投资特征的可销售证券，以此回收资金的过程。通过实施资产证券化，国有商业银行可以把具有较大风险的抵押贷款转化为零风险的资产，从而提高银行的资本充足率。二 1、说明什么是货币政策的传导渠道及其主要理论解释；货币政策传导的信贷渠道：主要有三种：（1） 是传统的货币渠道。实际货币需求是实际产出和名义利率的函数。即当名义货币(Ms)增加实际货币增加名义利率(r)下降实际利率r下降资产价格上升投资I增加总需求AD增加（2）是银行贷款渠道。银行贷款作为银行资产负债表中资产方的一个重要项目，在货币政策传导机制中起到了尤为关键的作用。 央行减少基础货币商业银行准备金减少出售债券非银行部门减少持有货币（利率下降）商业银行减少贷款、增加债券企业增加债券发行银行增持企业债券 但对于中小企业而言，发行企业债券困难不得不向商业银行贷款商行提高对其贷款利率中小企业投资需求下降 结论：对很多企业来说，银行贷款和发行债券筹资并不是完全可替代的能发行债券的企业融资成本受债券市场利率影响 中小企业融资成本受贷款利率影响（3）资产负债表渠道又称净财富额渠道，是指持续的非预期的通货紧缩使得财富的分配有利于债权人而不利于债务人，债务人的净资产减少使得资信受到影响，从而对投资造成额外的负面影响。 过度负债企业出售资产银行准备金上升货币乘数下降物价下跌企业价值下跌企业破产增加囤积现金增加、货币流通速度下降名义利率下降但实际利率上升2、说明资产负债表渠道和银行贷款渠道两种理论的区别与联系； 联系：两者在表现形式上非常接近。即同样认为货币政策对经济运行的影响可以经由特定借款人受信能力的制约而得以强化。区别：资产负债渠道从银行贷款供给角度解释信用对经济的独特影响；银行贷款渠道则从不同货币政策态势对特定借款人资产负债状况的影响角度解释信用在传导过程中的独特作用。随着货币供给减少与利率的普遍上扬，借款人的资产状况将遭到削弱：从净现金流量看，利率的上升导致利息等费用开支增加，从而直接减少净现金流;销售收入下降则从间接渠道进一步减少净现金流。从证券价值看，利率的上升意味着股价的下跌，从而现有证券品的价值随之减少，资产状况相应恶化。3、可以结合当前我国金融市场的发展，说明金融资产价格在货币政策传导机制中可以发挥什么作用。 当市场利率上升时，银行的金融资产价格下降导致商业银行的资本充足率下降，从而引起银行信用的下降 大企业资金实力雄厚且容易获得银行信贷；大企业尤其是上市公司和垄断性行业的优势企业，在各种融资活动中处于越来越有利的境地。大型企业无论在资本市场，还是信贷市场都处于相对优势地位，一些垄断性行业的大型企业等所谓优质客户甚至成了商业银行竞相争夺的重点对象。信贷融资对象与股权融资对象呈趋同趋势，社会资金使用集中于大企业。在中小企业实业投资的资金需求难以得到满足的同时，一些大型企业可以比较优惠的条件获得大量的银行贷款。客观地来看，如果这种集中是基于现实的投资或交易需求的话，资金向大型企业集中本身并一定有什么负面影响。但在某种意义上来说，事情并非全部如此。一方面大型企业可以从资本市场获得比较充裕的资金，另一方面也可以优惠获得需要的大量资金。近年来，国有商业银行动辄对大型企业授信几十亿、上百亿元已经是司空见惯的事情。小企业资金需求强但信贷获性可能性低。一些企业尤其是中小企业的资产负债恶化，资信评级下降、信贷可获性降低，银行的信贷投放减少，导致货币政策的信贷传导渠道的作用减弱。虽然近年来为了解决中小企业融资难尤其是贷款难问题，有关方面做了大量的指导工作，但小企业获得信贷资金困难问题并没有从根本上得以改变，除了信贷担保体系建设滞后等已被普遍关注的体制性障碍之外，企业资产负债状况变化引起的信贷困难也是一个重要方面。按照目前的规定，商业银行只对信用评价为A级的企业提供贷款支持，A级以下企业得不到贷款。据有关方面的典型调查，西北地区A级以下企业占比为80，东北地区高达9096，南方地区一般也达到4050。对于40一90的中小企业来说，虽然可能有投资意愿，有融资需求，但信贷渠道并不畅通。也就是说，问题不仅是渠道不够畅通，而是渠道本身就不够多。在许多地方，货币政策只能覆盖2060的中小企业。4、可以结合我国货币政策传导进行实证分析。我国银行信贷渠道的存在放大了货币政策对实际经济的影响。当放松货币政策时，银行信贷渠道放大了基础货币的投放，经济向长期均衡调整的过程中，名义利率上升和汇率的膨胀强化了银行对贷款的偏好程度，商业执行货币政