![中国基金发展史及特点、问题.doc_第1页](http://file.renrendoc.com/FileRoot1/2020-1/19/f837d4b9-9546-4faf-8ce0-9274b08f9c66/f837d4b9-9546-4faf-8ce0-9274b08f9c661.gif)
![中国基金发展史及特点、问题.doc_第2页](http://file.renrendoc.com/FileRoot1/2020-1/19/f837d4b9-9546-4faf-8ce0-9274b08f9c66/f837d4b9-9546-4faf-8ce0-9274b08f9c662.gif)
![中国基金发展史及特点、问题.doc_第3页](http://file.renrendoc.com/FileRoot1/2020-1/19/f837d4b9-9546-4faf-8ce0-9274b08f9c66/f837d4b9-9546-4faf-8ce0-9274b08f9c663.gif)
![中国基金发展史及特点、问题.doc_第4页](http://file.renrendoc.com/FileRoot1/2020-1/19/f837d4b9-9546-4faf-8ce0-9274b08f9c66/f837d4b9-9546-4faf-8ce0-9274b08f9c664.gif)
全文预览已结束
下载本文档
版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领
文档简介
中国基金发展史及特点、问题中国的投资基金起步于1991年,并以1997年10月证券投资基金管理暂行办法颁布实施为标志,分为两个主要阶段。(千金难买牛回头 我不需再犹豫) 一、1997年10月前投资基金的发展状况 1991年10月,在中国证券市场刚刚起步时,“武汉证券投资基金”和“深圳南山风险投资基金”分别由中国人民银行武汉分行和深圳南山风险区政府批准成立,成为第一批投资基金。此后仅于1992年就有37家投资基金经各级人民银行或其他机构批准发行,其中“淄博乡镇企业基金”经中国人民银行总行批准,于1993年8月在上海证券交易所挂牌交易,是第一只上市交易的投资基金。1993年初,建业、金龙、宝鼎三只教育基金经中国人民银行总行批准在上海发行,共募集资金3亿元,并于当年底在上海证券交易所上市交易。截至1997年10月,全国共有投资基金72只,募集资金66亿元。其特点表现为:(剖析主流资金真实目的,发现最佳获利机会!) 1、组织形式单一。72只基金全部为封闭式,并且除了淄博乡镇企业投资基金、天骥基金和蓝天基金为公司型基金外,其他基金均为契约型。 2、规模小。单只基金规模最大的是天骥基金,为5.8亿元,最小的为武汉基金第一期,仅为1000万元。平均规模8000万元,总规模仅66亿元。 3、投资范围宽泛,资产质量不高。绝大多数投资基金的资产由证券、房地产和融资构成,其中房地产占据相当大的比重,流动性较低。1997年末的统计调查结果显示,其投资范围大体为:货币资金14.2%,股票投资31%,债券投资3.5%,房地产等实业投资28.2%,其他投资占23.1%。 4、基金发起人范围广泛。投资基金的发起人包括银行、信托投资公司、证券公司、保险公司、财政和企业等,其中由信托投资公司发起的占51%,证券公司发起的占20%。 5、收益水平相差悬殊。1997年,收益水平最高的天骥基金,其收益率达到67%,而最低的龙江基金收益率只有2.4%。 中国投资基金业的起步阶段存在一定的问题,其中包括: 第一是基金的设立、管理、托管等环节均缺乏明确有效的监管机构和监管规则。例如,大部分基金的设立由中国人民银行地方分行或者由地方政府审批,其依据是深圳市投资信托基金管理暂行规定等地方性法规,没有统一的标准,甚至在名称上都存在较大差异。在基金获批设立后,审批机关也没有落实监管义务,基金资产运营、投资方向等方面均缺乏相应的监督制约机制。 第二是一些投资基金的运作管理不规范,投资者权益缺乏足够的保障。例如,部分基金的管理人、托管人、发起人三位一体,基金只是作为基金管理人的一个资金来源,而基金资产与基金管理人资产混合使用,账务处理混乱。又如,基金托管人并没有起到监督作用,基金管理人的行为没有得到有效监控。 第三是资产流动性较低,账面资产价值高于实际资产价值。投资基金的大量资产投资于房地产、项目、法人股等流动性较低的资产,同时存在资产价值高估的问题。例如,20世纪90年代中期,部分地区房地产泡沫逐渐消除时,沉淀在房地产的资产仍然按照成本计价而没有按照市价进行调整,使个别基金资产的账面价值高于实际资产价值。 二、1997年10月之后中国证券投资基金的发展 证券投资基金管理暂行办法在1997年1O月的出台,标志着中国证券投资基金进入规范发展阶段。该暂行办法对证券投资基金的设立、募集与交易,基金托管人、基金管理人和基金持有人的权利和义务,投资运作与管理等都作出了明确的规范。1998年3月,金泰、开元证券投资基金的设立,标志着规范的证券投资基金开始成为中国基金业的主导方向。2001年华安创新投资基金作为第一只开放式基金,成为中国基金业发展的又一个阶段性标志。与此同时,对原有投资基金清理、改制和扩募的工作也在不断进行之中,其中部分已达到规范化的要求,重新挂牌为新的证券投资基金。 截至2002年11月底,共有17家正式成立的规范化运作的基金管理公司,管理了54只契约型封闭式证券投资基金和17只开放式基金,其中封闭式基金发行规模达到817亿元,市值约773亿元,历年合计分红超过200亿元,开放式基金管理规模564亿元,并出现多种投资风格类型。与此同时,证券投资基金管理暂行办法及实施准则、证券投资基金上市规则、开放式证券投资基金试点办法等有关法律法规的不断完善,也为证券投资基金的规范化发展打下了坚实的基础。 目前中国证券投资基金的主要特点表现在以下几方面: 1、法律法规不断完善,监管力量加强,为基金业的运作创造出良好的外部环境,并推动基金业的迅速发展。多部基金法规相继出台,中国证监会基金监管部作为基金监管的主要实施部门,在基金管理公司与基金的设立、运营、托管等方面实施高效监管,起草中的投资基金法一旦正式颁布施行,也将成为中国基金业发展的核心法律依据。 2、基金规模日益扩大,对市场的影响也日益重要,逐渐成为证券市场中不可忽视的重要的机构投资者。其中既包括新发行的封闭式与开放式基金,也包括原有投资基金经清理、改制和扩募之后形成的规范化运作的证券投资基金。目前受中国证监会监管的证券投资基金市值总和已接近800亿元,相当于沪、深两市流通市值的7%左右。 3、基金品种日益多样化,投资风格逐渐凸现。从1998年第一批以平衡型为主的基金发展至今,已出现成长型、价值型、复合型等不同风格类型的基金,尤其是随着开
温馨提示
- 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
- 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
- 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
- 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
- 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
- 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
最新文档
- 广东省深圳市坪山区2023-2024学年九年级上学期期末数学模拟试题
- 2024-2030年全球与中国纯正核桃油行业市场现状调研分析及发展前景报告
- 2024-2030年全球与中国洗鞋机行业市场现状调研分析及发展前景报告
- 2024至2030年中国豆制品市场竞争前景与运营效益分析报告
- 2024-2030年全球与中国4,6二甲氧基嘧啶行业市场现状调研分析及发展前景报告
- 2024-2030年中国高亮度大理石结晶粉市场专题研究及市场前景预测评估报告
- 2024-2030年中国绿色乙醇市场专题研究及市场前景预测评估报告
- 2024至2030年中国汽车服务行业市场营运趋势及需求预测研究报告
- 2024至2030年中国桂皮行业市场发展趋势及投资策略研究报告
- 2024至2030年中国无水咖啡因粉市场现状调查及未来销售规模分析报告
- 小班音乐《好孩子不要妈妈抱》课件
- 娃娃机合作合同
- 足球行业乱象分析
- 铁路供电防寒过冬培训课件
- 新课程背景下教师听评课有效性的研究
- 电信业务技能考试:电信业务客户经理(中级)考试答案
- 质量管理体系的战略规划与创新思维
- 家政服务公司创业方案
- 软件配置管理计划书
- 肾移植病人健康宣教
- 广西柳州市2023-2024学年高一上学期期末联考数学试卷
评论
0/150
提交评论