融资租赁对企业经营的有利性分析[权威精品]

融资租赁对企业经营的有利性分析 -权威精品 本文档格式为 WORD,感谢你的阅读。 最新最全的 学术论文 期刊文献 年终总结 年终报告 工作总结 个人总结 述职报告 实习报告 单位总结 随着近期上海自贸区的成立，融资租赁再次成为人们关注的焦点。在国内作为一种相对时兴的融资方式，融资租赁被更多的企业选择和接受，拓宽了企业的融资渠道，但仍然有很多企业对这种融资方式的理解存有一定偏颇，更多的企业仍倾向和局限于传统的信贷融资方式，未能真正全面地了解和理解融资租赁 对于企业生产经营的有利性。 融资租赁是以融资为目的，以融物为媒介，在出租人取得标的物的所有权后，以租赁的形式将标的物出租给承租人使用，承租人拥有标的物的使用权和收益权，而出租人通过承租人分期支付租金和其他租赁款项的模式获取报酬并承担风险，从而通过实质上转移标的物所有权的形式实现企业融资、发展的最终目的。 融资租赁按照操作模式可分为直接租赁、售后回租、厂商租赁、跨境租赁、杠杆租赁、转租赁、经营性租赁等多种不同的方式。其中经营性租赁是融资租赁发展的高阶阶段，即将购买标的物的决策权由承租人转 移为出租人，在租赁期末并不一定要求承租人回购，而是采取承租人可以选择优先回购、续租或退租的方式处分标的物。 在国内，融资租赁可以分别由银监会审批的金融租赁公司、由商务部审批的内资试点租赁公司和外商投资租赁公司为企业提供融资租赁服务，由于目前国内融资租赁企业的融资渠道仍较为单一，多以国内金融机构的信贷融资为主，因此，作为承租人的生产企业多认为通过融资租赁获取的资金成本较高，甚至被部分人士误解为 “ 影子银行 ” ，忽视了融资租赁给企业生产经营带来除融资服务之外的其他有利之处。而在经济发达国家，融资租赁已成为 除信贷业之外的第二大产业，有完善的税收和法律制度支撑，国际上一些资金充裕、实力强劲、世界一流的跨国现代性企业、集团，在进行固定资产投资时，多会首先选择中长期租赁，而后选择信贷融资购买、或以自有资本直接购买，通过融资租赁的方式实现 “ 零资产 ” 或 “ 轻资产 ” ，而这种模式正逐渐成为企业发展的一种潮流，多为新兴企业所采纳。 以下从承租企业的角度去分析融资租赁在提供融资服务之外，对企业经营发展过程中可盘活固定资产、调节利润及现金流结构、调整税收等方面的有利之处进行简析和阐述： 融资租赁有利于承租企业优 化财务结构 由国内国情所决定，国内众多生产型企业往往背负着大额债务以及难以变现的固定资产负重前行，土地和厂房等不动产可以向金融机构申请贷款变现，补充营运资金，但生产型设备往往不能做抵押贷款，且贷款比率偏低，从而导致此种类型的承租人缺乏营运资金，不能快速、高效地利用企业资源扩大规模。 通过融资租赁业务，承租企业可以通过原有设备等动产的盘活、变现，或分期付款融资租赁新购设备，或经营租赁生产设备、期末购回，减轻企业固定资产过重的压力，间接或直接实现企业的 “ 轻资产 ” 化运营，同时有利于企业优化其财 务结构，具体表现在： 减少承租企业购入设备时的一次性大额支出，提高流动比率和资金使用效率； 承租企业可以税前列支融资租赁的租金，便于企业合理匹配租金及收益； 内资租赁公司和外商投资租赁公司的租赁服务可以帮助承租企业，尤其是新办企业、中小企业、技改企业实现无信用记录、不占用金融机构信贷额度的融资； 融资方式灵活多样，区别于传统金融机构，在融资实现方式上租赁公司可基于自身对风险的辨识和把控采取无担保、或降低担保条件、或开发租赁的投资性功能对承租企业进行融资； 融资租赁业务可以灵活调整租赁条件和租赁结构，承租企业 可以根据自身经营实力、融资环境及对未来融资情况的预计采取固定租赁利率或浮动租赁利率，降低规避贷款利率选择的机会成本； 相比较贷款融资，融资租赁业务手续简单，成本费用比较透明，附加项少，总筹资成本相对较低。 对于二手市场成熟、具有较好的流通能力和保值能力的通用设备，除可以采用常规的融资租赁方式之外，还可选择采取经营性租赁增购设备，这对承租企业具有更大的优势，承租企业可以实现表外融资，即资产在出租企业进行入账，承租企业的租金可直接计入成本，不反映在承租企业的负债项目中，实现真正的 “ 零资产 ” 或 “ 轻资产 ” ，提高股权收益，并保持较低的资产负债率，便于向金融机构实现较高的贷款融资。 融资租赁有利于改善承租企业的现金流 通过中长期的设备或其他动产融资租赁，实现分期支付租金，用企业未来的经营活动产生的现金流偿还租赁公司的租赁款项，释放企业原有资产长期占用的资金，进一步改善企业的现金流，为企业发展注入流动性；此外，融资租赁的还款方式与传统金融机构的还款方式不同，多以平稳的等额租金形式进行偿付，这利于承租企业减少到期一次性还款的资金筹措归集成本和沉淀占用成本，对于承租企业的短期筹措资金的能力要求较高 。 承租企业通过融资租赁方式，可以减少或者无需动用自有资金而获取设备的部分或全额、甚至超额（售后回租设备市场评估增值部分或合理的设备运输、安装费用等）融资，补充承租企业经营活动所需的现金；直接租赁模式可以帮助承租人减轻增购设备时一次性负债投入的压力，采用灵活的租金支付方式，用企业未来的经营收入偿还未来的租金，满足企业现金流需求，实现承租企业的现金流配比优化。 融资租赁有利于承租企业合理应对税收影响 企业选择融资租赁模式进行融资，便于灵活应对税收对企业的利润影响。通过税前列支租金 、选择折旧方法、税收递延等方法，承租企业可以进行自身应税资源和扣税资源的合理配置，适当增加或减少当期净利润，达到企业的长期发展目标。 此外，随着营业税改增值税税改试点范围的增加和全国普及，承租企业可以从租赁公司获得费用、利息部分的增值税进项税发票，便于抵扣增值税销项部分，有效降低应税款项，这也是融资租赁业务优于传统贷款融资业务的优点之一。 融资租赁业务操作灵活、简便，便于企业更新设备或改进技术 区别于金融机构的贷款融资业务，融资租赁的操作简便，方式灵活，结构多样化，可以充分利用 税收、政策方面的优惠条件，通过多种风险控制手段，最大效用地满足承租企业的多样化需求，提供增值服务。 对于进口的高精尖设备或大型动产，还可以选择出租企业在国内保税区或保税港区的项目公司（ SPV）进行操作，有助于充分利用保税区或保税港区的税收优惠政策，实现设备或动产的进口增值税的分期递延缴纳，大幅缓解承租企业一次性支付高额税费的压力。 通过经营租赁方式的融资还有利于承租企业实现设备的更新换代或生产技术的改进提高，承租企业在期末可以根据需要选择继续续租、回购或退租灵活处置设备，可以根据行业情况购买 或租赁新的生产设备满足生产需求。 从下述一实际融资租赁案例对上述融资租赁业务的各项有利之处进行简要解析： 【案例】 某租赁公司为其当地一家中小企业操作了一单设备租赁业务。该承租企业主要业务是为国内多家大中型企业提供配套汽车发动机的零部件产品，产品是汽车发动机的通用部件，其生产设备多为进口机器。近年来，公司效益发展良好，但考虑到日益更新的汽车发动机技术，公司决定一方面淘汰部分老旧设备，进行技术改造；另一方面扩大生产规模，再兴建一厂区，补充产品的供应量，提高市场占有率。该企业就该项 目中设备投资的资金缺口近 1 亿元。 承租人原有旧制造设备账面净值约 4000 万元，新购的6 台成套设备均为国际知名企业生产的、在行业内有广泛使用的先进设备，价格合计约 7000 万元。该租赁公司在了解了承租企业的实际需求后，通过实地调研及调查评估，认为该承租企业具有良好的企业信誉，行业前景可期，销售收入稳定，在实现技改和规模扩充后，企业的产品销售仍可保持同步增长，市场份额亦将随之扩大，最终通过设备租赁的方式向承租企业提供了 3 年期、总额为 1 亿元的融资额度，其中包括旧设备的回租业务和新增购设备的 SPV 模式的美元 直租业务两项业务。承租人就该项目向租赁公司缴纳租赁保证金，在租赁期末，承租企业以名义价格 10 万元的设备净值赎回设备所有权，新购设备期末承租人以 10%的设备价格（约 700 万元）进行回购。 【案例简析】 目前国内的中小企业融资环境不佳，融资渠道单一，银行对中小企业的贷款业务比较谨慎，贷款条件较为苛刻，贷款额度较低，致使中小企业融资困难，发展遭遇瓶颈。加之国内经济转型，全球经济不景气等原因，中小企业的成长环境堪忧。政府为解决中小企业融资困难的问题，多次出台政策要求金融机构积极支持中小企业发展， 提供融资服务。但中小企业发展的不稳定性、抗风险能力差等现实因素成为其走出融资困境的瓶颈。 在上述案例中，承租企业为中小企业，租赁公司通过采用 SPV 结构的直接租赁和售后回租两种融资租赁相结合的业务模式，不仅为其解决了资金缺口，盘活了固定资产，更帮其以较低资本占用实现生产设备增置和技术改造的目标，同时让承租企业充分享受了保税区的税收优惠政策，采用 SPV 结构操作的租赁业务，承租企业不但可分期递延缴纳税费，并且采用美元融资降低资金成本，充分享受可预期的汇兑损益。 不难看出，相对于银行的放贷业务， 租赁公司具有业务模式灵活、风险偏好层次各异、承租企业申请融资门槛低等特点，宏观上为国民经济发展起到了很好的杠杆和调节作用，在一定程度上帮助部分小企业解决了融资难的问题，实现了企业更好更快的发展。 承租企业通过上述融资租赁的方式获得融资，增加现金使用量，合理安排资金结构和税收结构，加强资金流管理，利于企业快速扩大生产规模、提高生产效率、巩固和扩大市场份额。 综上，融资租赁有助于企业实现 “ 轻资产 ” ，便于企业实现资产盘活、或减少一次性负债支付资产价款的压力，通过充分利用融资租赁给企业带来的优惠 条件从而调整自身的财务结构和安排自身的经营活动，使得企业可以集中资金优势快速实现规模化发展。与此同时，针对中小企业融资难的问题，融资租赁这种灵活多变的融资模式，也将在一定程度上改善融资环境，通过帮助其实现 “ 轻资产 ” 运营的方式，为中小企业的发展注入活力，为国民经济的发展提供动力，相信在正确的认识和理解这种新兴的融资模式，科学可持续的行业建设和规范过程中，未来会有更多的企业将因此而获益。 （作者单位系中航国际租赁有限公司） 阅读相关文档 :X 线诊断脊椎骨折的临床价值 浅谈大中型水电站电气防误系统 设计 电气节能的措施及应用分析 中国船级社质量认证的思考 钱柏明老先生香薷治疗阴暑验案选 企业财务预算紧松控制模式研究 新暴胀理论表明宇宙可能是弯曲的 热点聚焦 2013 年 20 期 我和黄安国 夏季防晒你不知道的 7 件事 222 张诚信欠条 清酒的美与味 美国福利之困 “ 柔软地 ” 解决问题 梦里依稀