浅谈宏观经济减速背景下的企业转型升级策略[权威资料]

浅谈宏观经济减速背景下的企业转型升级策略 本文档格式为 WORD,感谢你的阅读。 摘 要：目前，全球经济依然复苏缓慢，国内经济结构调整都需要较长时间，中国宏观经济增速将明显放缓。企业经营要适应 “ 转型、减速 ” 的经济环境，主动变革，加快转型升级步伐。本文以浙江物产中大元通集团股份有限公司为例，提出企业转型升级策略的相关建议。 关键词：宏观经济；减速；转型升级 一、全球经济复苏缓慢 自 2008 年国际金融危机爆发以来，世界经济 2008 年一次探底，各国均采取了力度较强的经济刺激政策和货币扩张政策， 2009 年到 2010 年在曲折中逐步复苏，但 2011 年世界经济增长速度开始重返下降通道，正在进行漫长的二次探底。 目前，全球经济依然复苏缓慢，不确定性、不稳定性增加，潜在威胁加大。 2012 年 10 月 9 日，国际货币基金组织（ IMF）发布的世界经济展望报告预测， 2012 年全球经济增长 3.3%， 2013 年将增长 3.6%；全球经济增长动能下降，复苏强度不及之前预测。在全球主要经济体中，美国、欧盟主要面临控危机、防衰退的挑战，金砖五国（巴 西、俄罗斯、印度、中国、南非）等新兴经济体主要面临调结构、保增长的压力。 （一）美国、欧盟：控危机、防衰退 今年以来，在欧盟、日本等经济体增长疲弱的对比下，美国经济相对较强，美元指数震荡飙升。从下半年看，美国经济温和复苏应能持续；从更长的经济周期看，美国经济从房产泡沫破裂到完全复苏是漫长的过程，美国具有市场和技术创新等优势、主要银行和家庭去杠杆过程基本完成，预计未来几年 GDP 增长 2%-2.5%将会是常态。 欧债危机仍然是影响全球经济和金融市场的最大风险因素，欧债问题将可能至少在 十年内会反反复复，成为全球经济增长的长期阴影和波动源泉。从短期看，欧盟峰会成果超出市场预期，希腊继续留在欧元区，西班牙银行危机暂获缓解，欧洲救助基金 ESM 启动，欧盟朝银行联盟迈出第一步，欧债危机可能在三季度相对平静。预计欧盟经济今年三季度触底，四季度开始脆弱的复苏。 但欧盟形势依然非常严峻，新的风险因素包括西班牙地方政府财政危机浮出水面；希腊、西班牙等国消减开支不达目标，或需要接受持续和全面的救助；随着西班牙、意大利的偿债高峰到来，债务危机随时都有可能重新升级。目前欧央行政策仅仅治标，而可以治本的 欧盟财政联盟措施却因为政治原因举步维艰。 （二）新兴经济体：调结构、保增长 过去十余年 “ 金砖国家 ” 的高增长得益于全球化红利和改革红利的叠加效应。短期内，新兴市场国家面临这两大红利撤退的挑战。对于制造业出口国而言，外贸依存度高的国家压力较大；对于大宗商品出口国而言，则面临中国经济放缓和商品价格回落的双重压力。 在本轮经济调整中， “ 金砖国家 ” 都面临着较大挑战：经济增速放缓明显，部分国家面临外资撤离和货币贬值的双重压力。尽管各国的经济基础和政策调整空间不尽相同，但周期性增长压力和长期 竞争力挑战却相似。在外部需求下降、内部需求不足的情况下，以前的依靠出口、投资为主的增长模式难以为继，需要经济结构的逐步转型。 今年以来，中国、印度和巴西都对政策进行了调整，通过财政和货币政策的放松减少经济的下行风险。与中国相比，印度和巴西的通胀压力尚未减缓，政府财政压力仍然较大，政策调整的空间相对有限。目前各国在财政刺激与货币放松上都存在空间，预计下半年开始有所反弹。长期看，不少新兴市场国家由于自身改革滞后，受欧元区危机风险的影响 尤其是依赖外资的部分国家，将可能面临明显的经济和金融危机的风险。 二、中国宏观经济增速明显减缓 受我国政策主动调控和外部负面冲击双重影响，中国经济增速在 2012 年前三季度持续下行。展望 2013 年的中国经济，本轮经济下行很有希望在 2012 年底四季度见底，但2013 年上半年的反弹幅度不大，中国经济将出现一个类似“L” 形底部特征（类似 1998 年 -2002 年的情形）。经济见底的主要理由是：在党的十八大胜利召开、 2013 年初政府换届的背景下，中央政府和地方将陆续出台一系列 “ 稳增长 ” 的举措，采取逆周期的宏观调控政策，积极扩大投资、稳定出口、刺激消费。 长周期看，中国经济增长将明显下一个台阶， GDP 总额的增长速度从前几年的 9%-11%区间，未来几年很有可能减速到 6.5%-8.5%区间。制约中国经济强劲回升的主要不利因素是：企业去杠杆化、去库存、房地产去泡沫化过程继续，激进扩张型的刺激政策无法出台，外需将持续低迷，劳动密集型企业（包括外资品牌代加工企业）逐步外迁，企业真正转型需要较长时间，经济自主增长动能受限。 根据世界经济发展规律，一个国家（地区）在经历一个高速发展阶段之后，其经济增长速度必然要下一个台阶，转入中速增长，经济增长方式必然要经历重大 的转型升级，中国大陆只不过比日本、韩国、新加坡和台湾、香港晚了几年而已。 中国改革开放以来的 30 多年，经济一直高歌猛进，如此大体量经济的持续高速增长，在全球经济发展史上是绝无仅有的。但是，这样的高速发展不可能长期持续下去。过去中国的经济增长主要来自投资、出口、消费 “ 三驾马车 ” 的拉动， GDP 主要是 “ 水泥 ” 加 “ 钢筋 ” 构成的，没有太多的技术含量，其中还包含着高能耗、低效率和环境污染。 中国经济的高速增长是扭曲的增长，投资扩张是第一主力，消费占 GDP 的比重逐步下滑，十年下降了十多个百分点，这是不 可持续的增长，也是不平衡的增长。 2002 年以来，我国固定投资名义增长速度超过 25%、实际增长速度超过20%（扣除物价因素后）。在房地产行业和基础设施投资突飞猛进的带动下，我国钢铁、有色、水泥、汽车、煤炭、电力等很多行业的产能扩张达到空前的程度，并迈上了世界第一的巅峰。以钢铁行业为例， 1998 年我国钢铁行业的产量为 1亿吨， 2003 年的钢铁产量达到 2 亿吨，到 2010 年的钢铁产量超过了 6 亿吨。 2012 年我国钢铁行业逐步进入寒冬，价格节节下滑，呈现行业绝大部分企业亏损的局面。面对外部环境和内部调整的压力，中国经济拐 入山路，改革行至深水，转型遇到障碍，需要转变经济增长方式，提高增长质量。 三、把握 “ 稳增长 ” 政策导向 2012 年 5 月份以来，我国政府明确提出 “ 把稳增长放在更加重要的位置 ” ，已经出台了一系列 “ 稳增长 ” ，政策措施效果正在逐步显现，经济出现了筑底企稳迹象。这一轮经济刺激政策将 “ 转变经济增长方式、提高经济增长质量、促进企业转型升级 ” 作为主基调，从粗放型增长转变为集约型增长，从外延式增长转变为内涵式增长，从数量型增长转变为效率型增长。为此，企业要密切关注这一轮中国经济“ 稳增长 ” 政策的新特点，及时调整企 业转型升级策略。 一是注重宏观调控的节奏和力度。为避免政策 “ 超调 ” ，新经济周期的宏观政策调控以微调为主，不能期望类似 4 万亿的 “ 猛药式 ” 刺激政策；以总量调控为主、结构性调控为辅；逆周期政策操作继续在稳增长和调结构间寻平衡。通胀加速回落也为货币政策放松提供了更大空间。 二是在 “ 稳投资 ” 中引导战略转型。政府在启动一批“ 十二五 ” 重点项目的同时，提出要更加强调投资方向，向技术升级、更新换代、基础设施、民生、西部地区等薄弱领域和薄弱环节倾斜。预计政府将继续出台新的产业政策，取消行业垄断，放宽民间资本 准入的投资领域；推动金融改革，积极引导产业升级、产业集聚、产业整合、产业并购。 三是把扩大内需作为重要的战略基点。在 2012 年中央经济工作会议上，第一次提出了 “ 把扩大内需作为重要的战略基点 ” 。在促消费政策组合中，最快推出的将是一些 “ 治标 ” 之策：包括继续实施家电下乡、流通领域税收减免（降低流通费用）、鼓励信用消费政策等。同时，将逐步推出扩大消费的 “ 治本 ” 之策：调节收入分配差距，提高中低收入群体的收入水平；包括继续实行结构性减税政策，特别是加大对小微企业的减税力度，有助于企业提高员工收入；继续完善医疗 、养老和失业等社会保障体系，消除城乡居民扩大消费的后顾之忧。 四是注重增强出口竞争力。我国政府除了继续落实和完善现有出口政策以外，将更加注重培育外贸企业的自主知识产权产品和自主品牌，鼓励加快建设外贸生产基地，搭建贸易平台，鼓励企业建立国际营销网络。 四、加快推进企业转型升级 中国经济开始从 “ 超常规 ” 增长回归到 “ 常态化 ” 增长，企业经营要适应新的经济环境，主动变革，加快转型升级步伐。以下以浙江物产中大元通集团股份有限公司（简称“ 中大元通集团 ” ）为例，提出转型升级策略的相关建议。 中大元通集团是 “ 世界 500 强企业 ” 浙江物产集团的重要成员企业，由原中大集团和元通集团两家企业融合而成，主营业务为汽车贸易与服务、房地产、金融期货、国际贸易和机电实业等五大板块。 2011 年，中大元通集团实现营业收入 369 亿元，完成利润总额 11 亿元，经营规模位列浙江省上市公司第 1 位，综合实力位列中国上市公司百强榜第88 位。目前，中大元通面临的主要挑战是业务模式问题以前汽车业务主要依靠新车进销差价盈利，地产业务主要依靠土地增值盈利，期货业务主要依靠经纪业务盈利，在新的经营环境下，这些传统方式的盈利模式 无法适应新的经济环境。 1.适应新的社会经济环境，形成自身独特的竞争优势。 在宏观经济上一轮增长周期，部分企业依托资源、低成本、货币超发引起的资产涨价取得了一时的成功，但那不是企业真正的能力，主要靠 “ 外因 ” 依靠外部环境的托扶。未来的新周期，将是中国产业大变革的时期，社会经济环境的最大特征是 “ 减速、转型 ” 的，企业持续发展主要靠“ 内因 ” 依靠自己的能力飞起来，需要依靠企业战略能力，需要通过内生性的创新变革，培养核心竞争力，顺利跨越宏观环境的波动。适应企业转型要依靠企业研发创新能力、自主 创新能力和品牌竞争力的提升。开发自主知识产权产品、加快技术创新改造、淘汰落后产能、优化要素配置等，加快向品牌化、高端化、标准化、绿色化发展。 为此，中大元通集团确立了 “ 创新驱动、研发领先 ”的发展战略，建立了创新发展委员会和研究发展委员会，指导并推动各产业的转型升级，并设立创新发展基金，用于鼓励和扶持创新，建立年度 “ 重点研发课题 ” 工作机制，组织专业力量进行研发推进，并开展常态化的 “ 建言献策 ” 活动，广泛征集合理化建议，完善经营管理工作。 在中大元通集团业务模式转型上，汽车业务需要向价值化投资 体系和后服务新业态转型，赢利点重点突破汽车维修业务、汽车租赁、二手车和电子商务等环节。地产业务需要向物流地产、商业地产、生活综合体转型，赢利点重点突破精装修、物业管理、标准化管理等环节。期货业务需要向经纪、资产管理、投行及咨询等新业态转型，赢利点重点突破产业链客户开发、 CTA 业务开发等创新工作。 2.进一步聚焦经营领域。 上一个经济周期机会多，所以很多企业喜欢搞 “ 大而全 ” ，铺的面越来越广，而且 “ 宁为鸡头不做凤尾 ” ，无法实现整合。在新的经济周期里，分工深化、专业能力提升、生产效率提高、人力 资本素质上升，企业要更加注重并购整合，在一个经济周期的低谷，往往是收购兼并的大好时机。有能力就实施横向并购或纵向并购；非核心主业要舍得放弃，也可以适当推行 “ 分包 ” 、 “ 外包 ” ，硅谷绝大部分公司都是 “ 分 ” 出来的，在某个细分领域做得专精。 在以前的发展历程中，中大元通集团涉及的行业较广、经营的品种较多。在新一轮的经济周期里，为了聚焦经营领域，需要进一步确定 “3+5” 产业策略，即： “ 汽车、地产、期货 ” 为集团三大战略产业， “ 服装、粮食、棉花、不锈钢、电缆 ” 为集团五大重点产品，舍得放弃一些不适合的业务，将企业 有限的人、财、物等要素资源向战略产业优先配置。同时，在扩张战略上，需要抓住相关产业景气低点的有利时机，主动出击，大力开展战略并购，实现有效扩张。 3.注重产业资本与金融资本互动。 在新的经济周期，产业经营与金融运作是融为一体的，缺少金融资本的助推，或者运用金融工具不熟练，等于比竞争对手少了一条腿。一方面要坚持主业不动摇，主业是立足之本。另一方面，企业需要以战略的思维、以合适的比例开展金融运作，要充分利用资本运作、金融衍生工具等手段，促进主业转型升级，实现产业资本与金融资本的良性互动。 中大元通集团作为一家上市公司，需要全方位设计开展资本运作：一是创新开展股权融资，不仅上市公司可以增发股票融资，汽车、地产、期货等子公司产业平台也可以引进战略投资者，落实业务发展所需的资金。二是创新开展供应链金融服务，中大元通集团的汽车、不锈钢、粮食等产品具有较大的国内外贸易规模，可以在业务环节中开发金融增值服务，应用多种金融工具，为上游供应服务环节、中游物流配送环节和下游客户合作环节，应用推广适合的金融解决方案。三是以战略并购为手段，加快汽车、地产、期货等战略产业的扩张步伐。 总之，这一轮 欧美债务危机的消化和复苏、国内经济结构调整都需要较长时间，中国经济调整很有可能是类似“L” 形的复杂底部，持续时间较长，不太可能出现快速强势的反转。因此，企业经营不能照搬以往的经验，对产品、资源、权益类资产盲目采取 “ 激进抄底 ” 的策略，需要企业积极调整，降低杠杆率，保持现金流，善于打持久战，更需要顺势而为，主动调整发展策略和业务模式，加