医用光学器具项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 医用光学器具项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资16011.73(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金6329.00万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资22340.73万元，其中：固定资产投资16011.73万元，占项目总投资的71.67%；流动资金6329.00万元，占项目总投资的28.33%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5339.36万元，占项目总投资的23.90%；设备购置费6963.15万元，占项目总投资的31.17%；其它投资3709.22万元，占项目总投资的16.60%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=16011.73+6329.00=22340.73（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入22870.35万元，总成本19970.66万元，利润总额13418.30万元，净利润10063.72万元，增值税720.68万元，税金及附加308.62万元，所得税3354.57万元；第二年负荷75.00%,计划收入38117.25万元，总成本30466.00万元，利润总额24068.55万元，净利润18051.41万元，增值税1201.13万元，税金及附加366.27万元，所得税6017.14万元；第三年生产负荷100%，计划收入50823.00万元，总成本39212.12万元，利润总额11610.88万元，净利润8708.16万元，增值税1601.50万元，税金及附加414.32万元，所得税2902.72万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入50823.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1601.50万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用39212.12万元，其中：可变成本34984.48万元，固定成本4227.64万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加414.32万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=11610.88（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=11610.8825.00%=2902.72（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=11610.88（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=11610.8825.00%=2902.72（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额11610.88万元，缴纳企业所得税2902.72万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=11610.88-2902.72=8708.16（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=51.97%。（2）达产年投资利税率=60.99%。（3）达产年投资回报率=38.98%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入50823.00万元，总成本费用39212.12万元，税金及附加414.32万元，利润总额11610.88万元，企业所得税2902.72万元，税后净利润8708.16万元，年纳税总额4918.54万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.07年。本期工程项目全部投资回收期4.07年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、中小企业占我国企业总数的99；创造的最终产品和服务产值约占国内生产总值的60；提供了75以上的城镇就业岗位。中小企业已成为推动我国国民经济和社会发展的重要力量，在发展经济、增加就业、推动创新、改善民生、维护社会稳定等方面发挥着越来越重要的作用。我国高度重视中小企业的发展，近年来，先后就促进中小企业发展作出一系列决策部署，对改善中小企业发展环境、促进中小企业健康发展起到了重要作用。各地区、各部门也积极采取有效措施，改善发展环境，强化服务职能，使我国广大中小企业经受住了国际金融危机的冲击，呈现良好的发展态势。中小企业促进法以“改善中小企业经营环境，促进中小企业健康发展，扩大城乡就业，发挥中小企业在国民经济和社会发展中的重要作用”为立法宗旨，确立了中小企业在国民经济中的法律地位，明确了政府管理部门的职责，并将扶持和促进中小企业发展的主要政策上升到了法律的高度。中小企业促进法提出，国家对中小企业实行积极扶持、加强引导、完善服务、依法规范、保障权益的方针，致力于为中小企业创立和发展创造公平竞争的外部环境，并明确提出将在财政、金融和税收等多方面加大扶持力度，鼓励和支持创业、技术创新，加强中小企业社会化服务体系建设，以促进中小企业健康发展。中小企业促进法强调，国家保护中小企业及其出资人的合法权益，任何单位不得违反法律法规向中小企业收费和罚款。这些措施，必将对我国中小企业发展产生深远的影响。2、项目场址周围大气、土壤、植物等自然环境状况良好，无水源地、自然保护区、文物景观等环境敏感点；项目承办单位对建设期和生产经营过程中产生的“三废”进行综合治理达标排放，对环境影响程度较小，职工劳动安全卫生措施有保障。投资项目采用国内先进的生产、环境、检测控制装备，对节约能源、环境保护、生产优质产品均可得到有力支撑，成熟的工艺技术及先进的生产设备为项目的实施提供了强力的技术保障，同时，生产过程符合环境保护、清洁生产、节能减排等标准要求。3、开创生态文明新局面的环境标识应当是国土空间的美丽，亦即环境的美丽。造就美丽环境，就是将祖国大地建设成为天蓝水清、绚丽多彩、物产优特、舒适宜人的美丽家园，显示宜居宜业宜游的特质，为人民群众提供最公平的公共产品和最普惠的民生福祉。新型产业体系运行的逻辑。在这一大功能集成性产业体系下，将以技术革新形成新的生产与需求融合的运行逻辑，其核心是智能互联生产服务系统满足个性化产品与服务需求。具体而言，以消费者需求个性化，集成化，便利化的趋势为起点来看，在消费行为过程中产生相应的消费大数据，这些消费大数据又通过互联网收集，由云计算处理，反映给智能生产系统。智能生产系统一方面反馈工业大数据给云计算处理，完善自身生产系统，另一方面，由智能分析与数据控制服务，经由信息互联互通与物联网状态下的智能互联生产服务系统调整与控制生产线，进而在智能工厂中完成个性化的产品生产与服务，满足消费者需求。显而易见，中国制造2025实施和推进所取得的成效，是中国制造企业在各方的支持下奋发图强的结果，是顺应第四次工业革命的浪潮而积极吸纳、融入各类高新技术的结果，是多年技术创新积累而发力的结果，是在开放的环境下与国外相关企业开展平等互利双赢的合作的结果。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率51.97%，投资利税率60.99%，全部投资回报率38.98%，全部投资回收期4.07年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。随着居民收入水平的不断提升和国家财政划拨力度的增强，我国居民家庭人均医疗保健支出持续高速增长。2008年至2017年，我国城镇居民人均医疗保健支出从786.20元增加至1,777.00元，农村居民人均医疗保健支出从246.00元提高到1,059.00元，国内持续增加的医疗保健支出推动了医疗器械需求的快速增长。然而，与全球人均医疗器械消费水平相比，我国医疗器械人均消费尚有很大的提升空间。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入9160.9812214.6411342.1610905.9243623.702主营业务收入7435.589914.109205.958851.8835407.512.1医用光学器具(A)2453.743271.653037.962921.1211684.482.2医用光学器具(B)1710.182280.242117.372035.938143.732.3医用光学器具(C)1264.051685.401565.011504.826019.282.4医用光学器具(D)892.271189.691104.711062.234248.902.5医用光学器具(E)594.85793.13736.48708.152832.602.6医用光学器具(F)371.78495.71460.30442.591770.382.7医用光学器具(.)148.71198.28184.12177.04708.153其他业务收入1725.402300.532136.212054.058216.19上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元43623.70完成主营业务收入万元35407.51主营业务收入占比81.17%营业收入增长率（同比）27.29%营业收入增长量（同比）万元9352.50利润总额万元9365.13利润总额增长率20.01%利润总额增长量万元1561.28净利润万元7023.85净利润增长率21.85%净利润增长量万元1259.32投资利润率57.17%投资回报率42.88%财务内部收益率25.74%企业总资产万元37475.82流动资产总额占比万元27.61%流动资产总额万元10348.94资产负债率48.97%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米55534.4283.26亩1.1容积率1.151.2建筑系数50.83%1.3投资强度万元/亩192.311.4基底面积平方米28228.151.5总建筑面积平方米63864.581.6绿化面积平方米3330.22绿化率5.21%2总投资万元22340.732.1固定资产投资万元16011.732.1.1土建工程投资万元5339.362.1.1.1土建工程投资占比万元23.90%2.1.2设备投资万元6963.152.1.2.1设备投资占比31.17%2.1.3其它投资万元3709.222.1.3.1其它投资占比16.60%2.1.4固定资产投资占比71.67%2.2流动资金万元6329.002.2.1流动资金占比28.33%3收入万元50823.004总成本万元39212.125利润总额万元11610.886净利润万元8708.167所得税万元1.158增值税万元1601.509税金及附加万元414.3210纳税总额万元4918.5411利税总额万元13626.7012投资利润率51.97%13投资利税率60.99%14投资回报率38.98%15回收期年4.0716设备数量台（套）15417年用电量千瓦时515209.5118年用水量立方米22172.7119总能耗吨标准煤65.2120节能率21.53%21节能量吨标准煤25.3622员工数量人729区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元121329.64同期产值万元108640.44同比增长11.68%从业企业数量家994规上企业家32从业人数人49700前十位企业产值万元59942.30去年同期51223.98万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元14685.862、xxx集团万元13187.313、xxx科技发展公司万元7792.504、xxx（集团）有限公司万元6593.655、xxx科技公司万元4195.966、xxx有限责任公司万元3896.257、xxx科技发展公司万元299.718、xxx（集团）有限公司万元2457.639、xxx科技公司万元2337.7510、xxx有限责任公司万元1798.27区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元59060.271.1同期增加值万元52339.841.2增长率12.84%2行业净利润万元15020.812.12016年净利润万元13604.572.2增长率10.41%3行业纳税总额万元24160.813.12016纳税总额万元20385.433.2增长率18.52%42017完成投资万元44127.394.12016行业投资万元11.29%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值140978.95160203.35182049.262利润总额44692.3050786.7057712.163净利润11615.5213199.4514999.384纳税总额9689.5211010.8212512.305工业增加值48676.5155314.2262857.076产业贡献率13.00%17.00%18.86%7企业数量119314551862土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程19957.3019957.3044603.9144603.914101.991.1主要生产车间11974.3811974.3826762.3526762.352543.231.2辅助生产车间6386.346386.3414273.2514273.251312.641.3其他生产车间1596.581596.582587.032587.03246.122仓储工程4234.224234.2212519.4412519.44837.342.1成品贮存1058.561058.563129.863129.86209.342.2原料仓储2201.792201.796510.116510.11435.422.3辅助材料仓库973.87973.872879.472879.47192.593供配电工程225.83225.83225.83225.8316.993.1供配电室225.83225.83225.83225.8316.994给排水工程259.70259.70259.70259.7015.204.1给排水259.70259.70259.70259.7015.205服务性工程2681.672681.672681.672681.67179.365.1办公用房1536.801536.801536.801536.80105.475.2生活服务1144.871144.871144.871144.87101.346消防及环保工程756.51756.51756.51756.5156.926.1消防环保工程756.51756.51756.51756.5156.927项目总图工程112.91112.91112.91112.9152.187.1场地及道路硬化7296.701588.061588.067.2场区围墙1588.067296.707296.707.3安全保卫室112.91112.91112.91112.918绿化工程2268.0979.38合计28228.1563864.5863864.585339.36节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤65.211.1年用电量千瓦时515209.511.2年用电量吨标准煤63.321.3年用水量立方米22172.711.4年用水量吨标准煤1.892年节能量吨标准煤25.363节能率21.53%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元16381.481.1完成比例73.33%2完成固定资产投资万元10025.782.1完成比例61.20%3完成流动资金投资万元6355.703.1完成比例38.80%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4961.2人均年工资万元4.531.3年工资额万元2130.472工程技术人员工资2.1平均人数人1092.2人均年工资万元5.112.3年工资额万元701.113企业管理人员工资3.1平均人数人293.2人均年工资万元6.243.3年工资额万元189.884品质管理人员工资4.1平均人数人584.2人均年工资万元5.364.3年工资额万元292.115其他人员工资5.1平均人数人375.2人均年工资万元4.975.3年工资额万元275.316职工工资总额万元3588.88固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5339.366963.15192.3116011.731.1工程费用万元5339.366963.1533243.301.1.1建筑工程费用万元5339.365339.3623.90%1.1.2设备购置及安装费万元6963.156963.1531.17%1.2工程建设其他费用万元3709.223709.2216.60%1.2.1无形资产万元2152.882152.881.3预备费万元1556.341556.341.3.1基本预备费万元853.88853.881.3.2涨价预备费万元702.46702.462建设期利息万元3固定资产投资现值万元16011.7316011.73流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元33243.3016145.2129741.7533243.3033243.3033243.301.1应收账款万元9972.994487.857479.749972.999972.999972.991.2存货万元14959.496731.7711219.6114959.4914959.4914959.491.2.1原辅材料万元4487.852019.533365.894487.854487.854487.851.2.2燃料动力万元224.39100.98168.29224.39224.39224.391.2.3在产品万元6881.373096.615161.026881.376881.376881.371.2.4产成品万元3365.891514.652524.413365.893365.893365.891.3现金万元8310.833739.876233.128310.838310.838310.832流动负债万元26914.3012111.4420185.7326914.3026914.3026914.302.1应付账款万元26914.3012111.4420185.7326914.3026914.3026914.303流动资金万元6329.002848.054746.756329.006329.006329.004铺底流动资金万元2109.65949.351582.252109.652109.652109.65总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元22340.73139.53%139.53%100.00%2项目建设投资万元16011.73100.00%100.00%71.67%2.1工程费用万元12302.5176.83%76.83%55.07%2.1.1建筑工程费万元5339.3633.35%33.35%23.90%2.1.2设备购置及安装费万元6963.1543.49%43.49%31.17%2.2工程建设其他费用万元2152.8813.45%13.45%9.64%2.2.1无形资产万元2152.8813.45%13.45%9.64%2.3预备费万元1556.349.72%9.72%6.97%2.3.1基本预备费万元853.885.33%5.33%3.82%2.3.2涨价预备费万元702.464.39%4.39%3.14%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元16011.73100.00%100.00%71.67%5建设期间费用万元6流动资金万元6329.0039.53%39.53%28.33%7铺底流动资金万元2109.6713.18%13.18%9.44%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元22870.3538117.2550823.0050823.0050823.001.1万元22870.3538117.2550823.0050823.0050823.002现价增加值万元7318.5112197.5216263.3616263.3616263.363增值税万元720.681201.131601.501601.501601.503.1销项税额万元8131.688131.688131.688131.688131.683.2进项税额万元2938.584897.646530.186530.186530.184城市维护建设税万元50.4584.08112.11112.11112.115教育费附加万元21.6236.0348.0548.0548.056地方教育费附加万元14.4124.0232.0332.0332.039土地使用税万元222.14222.14222.14222.14222.1410税金及附加万元308.62366.27414.32414.32414.32折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5339.365339.36当期折旧额4271.49213.57213.57213.57213.57213.57净值1067.875125.794912.214698.644485.064271.492机器设备原值6963.156963.15当期折旧额5570.52371.37371.37371.37371.37371.37净值6591.786220.415849.055477.685106.313建筑物及设备原值12302.51当期折旧额9842.01584.94584.94584.94584.94584.94建筑物及设备净值2460.5011717.5711132.6310547.699962.759377.814无形资产原值2152.882152.88当期摊销额2152.8853.8253.8253.8253.8253.82净值2099.062045.241991.411937.591883.775合计：折旧及摊销11994.89638.76638.76638.76638.76638.76总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元25281.3411376.6018961.0125281.3425281.3425281.342外购燃料动力费万元1856.48835.421392.361856.481856.481856.483工资及福利费万元3588.883588.883588.883588.883588.883588.884修理费万元70.1931.5952.6470.1970.1970.195其它成本费用万元7776.473499.415832.357776.477776.477776.475.1其他制造费用万元3317.881493.052488.413317.883317.883317.885.2其他管理费用万元2255.731015.081691.802255.732255.732255.735.3其他销售费用万元3330.811498.862498.113330.813330.813330.816经营成本万元38573.3617358.0128930.0238573.3638573.3638573.367折旧费万元584.94584.94584.94584.94584.94584.948摊销费万元53.8253.8253.8253.8253.8253.829利息支出万元-10总成本费用万元39212.1219970.6630466.0039212.1239212.1239212.1210.1可变成本万元34984.4815743.0226238.3634984.4834984.4834984.4810.2固定成本万元4227.644227.644227.644227.644227.644227.6411盈亏平衡点50.68%50.68%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元50823.0022870.3538117.2550823.0050823.0050823.002税金及附加万元414.32308.62366.27414.32414.32414.323总成本费用万元39212.1219970.6630466.0039212.1239212.1239212.125增值税万元1601.50720.681201.131601.501601.501601.506利润总额万元11610.8813418.3024068.5511610.8811610.8811610.888应纳税所得额万元11610.8813418.3024068.5511610.8811610.8811610.889企业所得税万元2902.723354.576017.142902.722902.722902.7210税后净利润万元8708.1610063.7218051.418708.168708.168708.1611可供分配的利润万元8708.1610063.7218051.418708.168708.168708.1612法定盈余公积金万元870.821006.371805.14870.82870.82870.8213可供投资者分配利润万元7837.349057.3516246.277837.347837.347837.3414应付普通股股利万元7837.349057.3516246.277837.347837.347837.3415各投资方利润分配万元7837.349057.3516246.277837.347837.347837.3415.1项目承办方股利分配万元7837.349057.3516246.277837.347837.347837.3416息税前利润万元11610.8813418.3024068.5511610.8811610.8811610.8817息税折旧摊销前利润万元12249.6414057.0624707.3112249.6412249.6412249.6418销售净利润率%17.13%44.00%47.36%17.13%17.13%17.13%19全部投资利润率%51.97%60.06%107.73%51.97%51.97%51.97%20全部投资利税率%60.99%60.99%60.99%60.99%21全部投资回报率%38.98%45.05%80.80%38.98%38.98%38.98%22总投资收益率%38.98%45.05%80.80%38.98%38.98%38.98%23资本金净利润率%38.98%45.05%80.80%38.98%38.98%38.98%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元8708.162投资利润率51.97%3投资利税率60.99%4投资回报率38.98%5回收期年4.07第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业