（工商管理专业论文）担保公司风险控制研究.pdf

摘要 信用担保机构是连接银行与企业的桥梁，对于改善企业融资环境 和拓展银行业务具有重要的意义。中小企业通过信用担保机构获得融 资已成为一条解决“融资难”问题的重要渠道。为中小企业融资提 供担保，可以保证中小企业融到资金，但是，担保机构却承担着巨大 的担保风险，必须采取措施防范融资担保风险，保证担保机构的资产 不受损害，实现其良性运作，长期发挥支持中小企业融资的作用。因 此，担保机构对风险的控制成为了担保机构能够生存和有效运行的关 键。 本文首先分析了我国信用担保体系的现状以及存在的问题，进而 引出目前我国担保机构面临的三大风险外部环境风险、担保对象 风险和担保机构内部风险。 本文第二章详细阐述了担保机构面临的三大风险。外部风险实际 上是所有担保机构共同面临的风险，也就是系统风险；担保对象风险 是被担保企业违约所引起的风险，对于担保机构而言，这是最主要的 风险；担保机构内部风险也不容忽视，这是担保机构能够稳固发展的 基石。 对于担保机构而言，最主要的风险来源于担保对象。如何评价担 保对象的风险直接关系到担保公司的生存问题。本文第三章和第四章 就如何评价担保对象经营状况和财务状况展开论述，旨在担保机构通 过一系列的调查和分析，能够客观的评价申请担保企业的基本状况， 正确认识和对待申请担保企业存在的各种问题和潜在风险，构建高效 完备的风险识别体系。 除了对担保对象风险进行识别、控制、化解外，担保机构内部的 风险防范和控制也是非常重要的。本文第五章从担保机构内部建立在 保项目风险预警体系、内部控制制度、反担保措施、完善业务办理流 程、提取风险准备金制度等方面进一步论述了担保机构内部风险控制 的有益经验。另一方面，我国担保机构的风险在很大程度上也是由于 我国信用制度的不完备造成的，因此逐步建立健全信用担保体制也是 担保机构降低风险的有力保障。 本文结合了担保机构在实践中风险控制的实务操作，希望对担保 机构、银行信贷人员有一定的参考价值。 关键词：中小企业、融资、信用担保、担保风险、经营风险、 财务风险、内部风险 a b s t r a c t c r e d i t g u a r a n t yc o m p a n i e s w h i c h h e l p t o i m p r o v el o a n i n g c o n d i t i o n so fo t h e re n t e r p r i s e sa n dt ob r o a d e nt h eb u s i n e s sr a n g eo fb a n k s p l a ya sab r i d g eb e t w e e nt h et w op a r t s l o a n i n gt h r o u g hc r e d i tg u a r a n t y c o m p a n i e sh a sb e e nac r u c i a lw a yt os o l v ef i n a n c i a lp r o b l e mo f m e d i u m a n ds m a l l - s i z e de n t e r p r i s e s o no n eh a n d ，i t sa na l t e r n a t i v ew a yo f l o a n i n g ；o nt h eo t h e rh a n d ，t h o s ew h om a k ec r e d i tw i l lp r o b a b l yr i s k m u c h t h e r e f o r e ，ac e r t a i nm e a s u r e ss h o u l db et a k e nt op r o t e c tg u a r a n t e e r i s k sa n dk e 印t h ec o m p a n i e sr u n n i n gs a f e l ya n dp r o s p e c t i v e l y ；w i t h w h i c h ，i tc a np r o v i d ef i n a n c i a ls u p p o r tc o n s i s t e n t l yi nr e t u r n t h e r e f o r e ， r i s k - c o n t r o lc o m e st ob et h ek e yo ft h es u r v i v a la n dd e v e l o p m e n to f g u a r a n t yg r o u p s i nt h i se s s a y ，i no r d e rt om a k ec l e a rr e c e n tp r o b l e m se ) 【i s t i n gi n g u a r a n t y i n gs y s t e m , t h r e et o pr i s k sa l el i s t e di nt h ef i r s tp a r t t h e ya l e e x t e r n a lp o l i c i e sr i s k s ，c r e d i tf a i l u r e so f t h eg u a r a n t e e da n da d m i n i s t r a t i v e r i s k so f t h eg u a r a n t e ec o m p a n i e st h e m s e l v e s i nt h es e c o n dp a r t , t h ef o r m e rt h r e er i s k sa l ee x a m i n e de x p l i c i t l y t h ee 妣e r n a lr i s k s ，e x a c t l yt h ep o l i c yr i s k so ft h i sf i e l d ，i st h eo n ea l l c o m p e t i t o r sw o u l de n c o u n t e r t h ep r o b a b l e f u t u r ef a i l u r eo ft h e g u a r a n t i e di st h em a i no n e a n di n n e ra d m i n i s t r a t i o no fg u a r a n t e e s c o m p a n i e st h e m s e l v e s ，w h i c hi sr e g a r d e da st h eb a s e m e n to f d e v e l o p m e n t , a l s oc a nn o tb ei g n o r e d f u t u r ef a i l u r eo ft h eg u a r a n t e e di s u s u a l l yt h em a i nd a n g e rf o r w a r r a n t o r s h e r e i n t o ，t h ew a y t oj u d g ew h e r et h ev e n t u r ew i l lg ot ow o u l d d e t e r m i n et h ef u t u r eo f t h ew a r r a n t o r st h e m s e l v e s i nt h et h i r da n df o u r t h p a r t so ft h ee s s a y , s o m ep r o p e rs t a n d a r d sa n d t o o l st oa n a l y z et h el o a n i n g a p p l i c a n t s r e a l s i t u a t i o no fo p e r a t i n ga n d f i n a n c i n ga r ec a l e f u l l y d i s c u s s e di no r d e rt of r e das o p h i s t i c a t e da p p r o a c ht oa c c e s st ot h et r u e s t a t e m e n ta n d h e l pt od e a lw i t hr a n g e so f p r o b l e m si nt h ei n v e s t i g a t i o n t h ei n n e rr i s k - c o n t r o la n dp r o t e c t i o no fg u a r a n t e e sc o m p a n i e sa r e a l s o v e r yi m p o r t a n t ，c o m p a r e dw i t ht h er e c o g n i z i n g ，m a n a g i n ga n d s o l v i n go u t e rr i s k s t h ef i f t hp a r to ft h ee s s a yf o c u so nt h er e w a r d i n g e x p e r i e n c e so ft h ec o n s t r u c t i o no fi n n e rs y s t e m s ，s u c ha st h ep r o g r a mo f r i s k - w a r n i n g ，c o u n t e r - g u a r a n t e e ，r i s kf i m d i n ga n dc o m p l e t ef l o wf o r p r o - i n v e s t i g a t i o n m e a n w h i l e ，i tm a k e sc l e a rt h a tl a c ko fc r e d i ts y s t e m a l s oa d dt h er i s k s ac o m p l e t ec r e d i ts y s t e mw i l lb eas t r o n gs a f e g u a r df o r g u a r a n t e e sc o m p a n i e sa g a i n s tr i s k s w i t hs o m ep r a c t i c a le x p e r i e n c ei nr e a lc a s e so fg n a r a n t y i n g ，t h i s e s s a y i s e x p e c t e d t o g i v e s o m ea i d st o p r a c t i t i o n e r i ng u a r a n t e e s c o m p a n i e sa n db a n k s k e yw o r d s ：m e d i u ma n ds m a l l s i z e de n t e r p r i s e sf i n a n c i n g c r e d i t g u a r a n t y o p e r a t i n gr i s k f m a n c i a lr i s k g n a r a n t y i n g r i s k a d m i n i s t r a t i n gr i s k 2 西南财经大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行调查和研究工作所取得的成果。学位论文中除正文对于直接引 用的文字、数据或事实资料已经加以注释外，本学位论文不包含他人 已经发表或撰写过的研究成果，也不包含他人为获得西南财经大学或 其他教育机构等的学位证书而使用过的材料。对本学位论文做出重要 贡献的单位、团体、企业和个人，均已在文中以明确方式表明。因本 学位论文引起的知识产权纠纷概由本人负责，并承担由此引起的法律 后果。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此申明 学位论文作者签名：刘芸 2 0 0 6 年1 1 月2 8 日 1绪论 1 1 问题的提出和研究的意义 中小企业是拉动国民经济的重要力量。据统计，我国中小企业已 超过1 0 0 0 万家，占全国企业总数的9 9 ，其企业总产值、利税总额 和出口总额分别占全国企业的6 0 、4 0 和近6 0 ，并创造了7 5 的城 镇就业机会，8 5 的新增就业机会。在稳定社会、增加就业、吸收农 村剩余劳动力和城市下岗职工、提高当地资源利用率、促进市场繁荣、 保持经济活力等方面发挥了不可替代的作用。 中小企业是国民经济和社会发展中不容忽视的重要组成部分。但 目前中小企业发展中的金融制约因素严重阻碍了其健康发展。中小企 业融资环境差、融资难制约着中小企业的进一步发展，在中小企业对 国民经济的贡献日益突出的今天，这一问题也制约着我国经济的发 展。因此解决中小企业融资难问题，成为摆在我们面前的一个重要课 题。 针对这一问题，、林毅夫、李永军1 ( 2 0 0 1 ) 从金融体制角度出发提 出建立以中小金融机构为主体的金融体制，专门为中小企业服务；刘 佩2 ( 1 9 9 9 ) 建议对国有银行进行民营化改革，增加其对中小企业的 支持；邱华炳、苏宁华3 ( 2 0 0 0 ) ，邓向荣、周密4 ( 2 0 0 4 ) 提出建立 企业债券市场为中小企业提供融资途径，王国刚5 ( 2 0 0 1 ) 陈晓红6 ( 2 0 0 1 ) 支持建立股票市场如二板市场，为中小企业提供融资途径， 其中，中小企业二板市场已经于2 0 0 4 年6 月2 5 日于深交所运营；也 有其他一些学者或从政府角度出发，提出提高政府效率，为中小企业 融资提供有利条件和市场环境，或从中小企业自身出发，建议企业进 l 林毅夫李永军中小金融机构发展与中小企业融资经济研究 j 加0 l ( 1 ) 2 刘佩民菅银行与企业融资会计研究 j 】，1 9 9 9 ( 9 ) 3 邱华炳苏宁华民营企业与中国企业债券市场的发展财经问题研究 j 2 0 0 0 ( 9 ) 4 邓向荣周密中国企业融资中的“劣熟有效”及其经济学分析新华文摘 j 2 0 0 4 ( 1 5 ) 5 王国刚创业版如何看待民营企业上市证券市场导报 p 2 0 0 l ( 4 ) 6 陈晓红中小企业融资与二板市场中南工业大学学报( 社会科学版) j ，2 0 0 1 ( 3 ) 行产权制度改革，加强企业经营管理，规范企业资金管理，这里不一 一列举。 中小企业融资难的突出表现就是“担保难，寻保难”，解决融资 难必须从完善担保机制入手。对于中小企业而言，通过专业性的担保 公司担保成为了中小企业获得融资的重要渠道。担保公司有效的支持 了中小企业的成长与发展，为化解中小企业融资难起到了重要的作 用。然而，信用担保业是一个专业性极强的高风险行业，担保机构对 资金的倍数放大的同时也是对风险的放大。这种高风险不仅因为信用 担保的对象一一中小企业这个复杂而特殊的群体，还因为信用担保机 构运作要受到来自各种外部环境因素以及自身因素的影响。各种错综 复杂因素的交互作用和影响，决定了信用担保机构在运作过程中必然 要面临多种风险。 基于上述分析，本文的研究目的是希望通过理论与实际相结合的 方式，从中小企业融资难问题入手，探索担保机构在为中小企业融资 提供服务的同时，如何有效规避风险。通过建立和实施有效的风险管 理制度和机制，使专业性的担保公司能够走上自强与自我积累、可持 续发展的道路，为中国社会完善中小企业信用建设、社会融资环境建 设提供一些有参考意义的理论和实践经验。 1 2 我国担保体系现状 1 9 9 3 年末我国第一家担保机构中国经济技术投资担保有限公司 成立，1 9 9 9 年6 月国家经贸委出台了关于建立中小企业信用担保 体系试点的指导意见，要求各省、自治区、直辖市以意见为指 导积极试点，截至2 0 0 3 年上半年，全国已有3 0 个省、自治区、直辖 市开展了中小企业信用担保试点，建立担保机构8 0 0 多家，可运用资 金总额2 4 2 亿元，注册资金1 8 4 亿元。其中1 8 个省、自治区、直辖 市已初步形成省( 区) 、市两级中小企业信用担保体系。据统计7 ，2 0 0 2 年累计担保额5 9 8 2 亿元，担保企业近3 万家。 7 方晓霞中小企业担保制度缺陷与发展对策当代财经 j 2 0 0 4 ( 9 ) 2 到如今，中国信用担保业呈现多元化趋势：一是担保机构资金来 源多元化，政府出资或以政府出资为主、股份联合、企业自办、民营 互助等形式并举；二是组织形式多元化，从目前情况来看，按出资单 位和主管部门分为三种类型，有政府部门出资和管理的机构、有企业 集团组建的机构和由政府资助、企业入股或入会组建的机构。主要表 现为担保基金、有限责任公司、会员制互助基金和事业法人等形式。 近一两年来出现了一批专门为民营企业服务的担保机构，即资金来源 通常是由政府无偿拨入一笔垫底资金，选择一些民营企业，以会员的 身份认缴比例不等的担保基金，同时有资格享受相应额度的担保服 务。 1 3 我国中小企业信用担保体系存在问题 一、担保资金来源少，规模小 我国中小企业信用担保资金来源有政府预算拨付、国有土地及资 产划拨、民间投资和社会募集、会员入股或风险保证金、国内外捐赠 等。其中以政府财政资金为主，这些资金大多已让地方政府打入预算， 动用起来并不顺畅。民间资本主要是私募，在国内上市比较困难。中 小企业信用担保机构总体上资金规模较小，一般为几千万元人民币左 右。重庆市商业性中小企业信用担保机构只有2 家资金总额达到1 亿 元，成都地区信用担保机构中注册资金在1 亿元以上的企业不超过 1 0 家。 二、担保机构和金融机构之间的风险承担不对称 我国中小企业信用担保体系建立后，由于缺乏明确的制度规范， 担保机构实力过于弱小而缺乏有力的谈判地位，担保机构在为中小企 业实行担保时，许多协作银行要求担保机构将相当于其担保规模的资 金存入银行，这实际上是由担保机构承担1 0 0 的担保责任，担保基金 承担了全部风险，这无疑会引发银行的道德风险问题，容易最终造成 担保公司承担过大风险赔付困难，致使银保合作破裂。 三、担保机构自身问题突出，担保规模小 由于担保行业的监管缺位、行业人才缺乏，各种性质的担保机构 存在很多问题，主要是：注册资金抽逃、风险分析管理能力弱、受干 预大、到期无力赔付，致使银行对担保机构本身的信用和能力不信任， 担保公司的担保“放大”的能力受到严重的影响。全国真正能开展担 保业务的担保机构占注册机构数的较小比例，即使已开展业务的机 构，其放大能力也受到制约，担保行业整体担保规模较小。 四、缺乏有效的再担保制度 中小企业发展并非一帆风顺，自身风险很大，如果仅仅依赖担保 机构自身的风险补偿基金是难以为继的，同时信用担保机构由于经营 管理水平、内控制度、操作规程及从业人员素质等方面的不完善性， 都可能引起担保风险，如果没有完善的再担保体系，中小企业发展受 阻，担保机构也无法正常运行与发展。 2 担保机构风险构成 担保机构风险主要包括三部分：外部环境风险、担保对象风险、 担保机构内部风险。 2 1 外部环境风险 担保机构的外部风险实际上是所有担保公司共同面临的风险，也 就是系统风险，包括了信用环境风险、法律环境风险、政府部门风险、 合作银行风险。 一、信用环境风险 信用担保的功能是信用增级，实质是对风险的控制和分散，而风 险的分散要通过建立社会机制才能完成，良好的信用秩序是信用担保 机构得以正常运作的基石。但由于我国长期受计划经济体制的影响， 社会信用问题不受重视，以致目前社会信用体系仍不健全，包括中小 企业在内的经济主体信用观念淡薄，正常的信用关系被扭曲。信用环 境较差对我国所有的信用担保机构发展提出了严峻的挑战。 二、法律环境风险 中华人民共和国担保法的出台，为我国开展担保业提供了主 要的法律依据。但是，担保法在实践中存在许多不足：担保法 立法意图上有偏重债权人的倾向，对担保人的权益以及扶持担保业的 发展方面注意较少。专业信用机构的业务运营应由专门的法律和法规 来调整，而不能仅依靠适用于一般企事业法人或自然人的法律法规。 但是，我国目前的担保法仅以民事行为的非专业担保行为为主要 调整对象，并不符合专业担保机构的行为特征。 三、政府部门风险 政府部门给担保机构带来的风险主要来自两个方面：一是政府部 门不适当的干预，二是政府对中小企业政策的不稳定性。 长期以来，由于体制的原因，政府过度干预银行贷款，以致我国 银行的不良贷款比例居高不下，存在严重的金融风险隐患。近年来， 随着金融体制改革的深入，政府干预银行金融业务的能力大为减弱。 信用担保业作为新生事物，由于在促进中小企业发展中的重要作用， 普遍受到各级政府的重视。全国大多数政策性担保公司从组建到运 作，都体现着政府的身影。而政府的这种干预往往是以担保机构降低 担保要求和标准为代价的，因而没有安全保障。 四、合作银行风险 银行是担保机构的重要合作伙伴，保持良好的银保关系是担保公 司发展的重要条件之一，因此，担保机构的风险也受银行政策的影响。 在目前担保业的操作实践中，银行的一些做法直接给担保机构带来了 风险。 1 、担保机构与银行权利义务不对等。通过担保机构对中小企业 的调查，纠正了“信息不对等”对贷款业务的影响，补充完善了银行 信用调查体系。通过担保机构为贷款提供担保，降低了银行的贷款风 险，银行成为担保业务的直接受益者。所以，作为受益者的银行也应 该承担一定的风险。但实际上，在信用担保的过程中，银行始终处于 强势地位，造成了银保关系的不对等，给担保机构带来较大的风险。 这种风险主要表现在两方面：一是在担保风险的分担上，银行往往只 要求权利而不愿意承担义务。强制要求担保公司对贷款本金1 0 0 全 额担保，而且担保范围还包括利息以及银行实现债权的费用等，这加 重了担保机构的风险。二是在担保方式上，银行往往选择有利于自己 的连带责任担保方式，而不愿意甚至拒绝采用一般担保方式，使得担 保机构在担保三方交易中处于被动地位。 2 、银行道德风险。贷款银行对贷款对象选择是否准确，贷款操 作是否规范，也直接影响着担保机构的风险。如果贷款银行出于转嫁 风险的动机而有意放松贷款条件，或放松对企业的资信调查、贷款审 查与审批，使本来不应该获得贷款支持的企业进入了信用系列，势必 会给担保机构带来风险。同样，如果贷款银行将贷款安全性寄托在信 用担保上，不切实履行信用担保关系中的义务与责任，甚至银行与被 担保企业串通，提供虚假信息，共同骗取担保，则担保机构会面临巨 大的风险。 2 2 担保对象风险 担保对象风险是指被担保企业违约所引起的风险。这种违约风险 的大小可能与中小企业整体存在的问题有关，也可能与受保企业的状 况有关，还可能与企业新介入的业务有关。具体而言，违约风险产生 的原因有以下几点： 一、经营者的素质 企业经营者的素质包括经营者经历、管理能力、道德水准、威望、 受教育程度等。在我国中小企业中，大多数企业的经营者管理水平偏 低，经营思想具有较大的局限性。许多经营者存在着“小富即安”的 保守思想，大多实行家族管理模式。在经营决策上往往集权利于一人， 独断专行，缺乏长远的打算和扩张能力，更缺乏科学性和计划性。经 营者素质高低在很大程度上决定了企业的市场竞争能力大小，低下的 经营者素质导致了中小企业脆弱的竞争力。在目前市场竞争越来越激 烈的今天，低素质的中小企业发展难以为继，其所面临的竞争力风险 和市场风险明显增大。 二、市场风险 中小企业面临的市场是一个充满竞争的市场，不仅中小企业之间 互相竭尽全力争夺有限的市场份额，而且大企业也随时关注者中小企 业的市场变化。销售收入是企业产生还款来源的重要途径。如果企业 生产的产品不是适销对路的产品或不具备现实的需求市场，企业将丧 失还款来源。 三、公司治理结构方面不合理 企业实行公司制的主要功能就是形成完善的治理结构，从制度上 保证企业能够稳健经营和持续发展。如果公司制的治理结构不能发挥 作用，就会导致企业出现信用风险。从总体上看，担保公司的服务对 象大多数是民营企业，企业的经营者既是股东又是经营者，这样的股 权结构，不存在“委托一代理”管理关系。一方面这样的结构有利于 提高企业的决策效率，容易协调长期利益和短期利益的关系；但另一 方面却缺乏有效的决策机制和监督约束机制。这方面的风险主要有以 下表现： 1 、公司决策随意，公司治理结构形同虚设。企业的重大决策、 投资决策需要经过充分的论证才能上马，但多数民营企业经营者搞 “一言堂”，靠“拍脑袋”决策，为企业带来了巨大的经营风险。企 业冒险的目的是为了赚取超额利润，但债权人收益是固定的，如果冒 险成功，企业获取超额利润；如果失败，则债权人承担风险。 2 、控股股东操纵企业，影响公司正常经营。 3 、股东之间的矛盾，导致企业经营困难。 四、贷款资金被占用或挪用 企业的资金需求分为两类，长期资金需求和流动资金需求，两者 在还款期限和还款来源上具有明显的区别。长期资金主要用于企业固 定资产投资，期限一般在一年以上，还款来源为企业的利润和折旧。 流动资金一般用于企业主营业务产品所需原材料的采购，期限在一年 以内，还款来源为销售回款。如果短期资金被长期占用，脱离了流动 资金正常的循环过程，即货币资金一存货一销售一货币资金的循环过 程，特别是被用于事先不知道的用途，企业将产生短期偿还债风险。 五、企业的履约能力不足或没有形成履约能力 履约能力是企业生存发展的基础，企业只有生产出适销对路的产 品才能产生现金流，具备偿债能力。履约能力不足或没有形成履约能 力表现在以下两方面：是固定资产项目资金不足，导致固定资产不 能如期建成投产，造成无法按时生产相应产品；二是由于资金、技术 等原因，造成企业产品没有形成生产能力。 六、“逆项选择”和“道德风险” 信息经济学认为，在经济运行的具体交易中，信息不对称会引起 “逆项选择“和“道德风险”，这在信用担保活动中也同样存在。为 了获得更多的贷款和信用担保支持，受保企业可能会通过采取提供虚 假信息或隐瞒重要真实情况的手段骗取贷款和担保；或在取得贷款 后，改变贷款合同与担保合同规定的贷款使用方向，使贷款风险增大， 进而使担保风险增大。 七、财务风险 一般来讲，中小企业财务管理较不规范，财务大权往往掌握在 公司负责人手中，其财务状况和现金流量的不确定因素较多，无论是 贷款人还是信用机构都不容易把握。目前，很多金融机构和担保机构 在审批企业贷款的财务资料时，往往是依据企业提供的财务报表和审 计报告来分析企业的财务状况的。在实践中，企业提供的财务资料往 往是不可靠的，这使贷款人和担保人的风险增大。 担保项目出现偿债风险往往是不同风险因素共同作用的结果。 例如，在实践中往往会出现这样的情况：尽管企业不具备履约能力， 但企业还是会执行销售合同，向银行申请贷款。但一旦资金到手或第 一轮销售回款后，贷款企业就将资金挪用，导致企业丧失还款能力， 这类企业的公司治理结构往往出现或多或少的问题。这就要求担保公 司在进行事先调查和事后担保监管时，应对担保人进行全面调查评 审，才能做好风险识别和防范工作。 2 3 担保机构内部风险 担保机构由于自身实力、经营管理水平、内部控制、操作规程以 及从业人员素质等方面的不完善性，都可能引起担保风险。 一、人员素质风险 目前，我国很多担保机构处于难以为继的境地，很大程度上由于 人员素质太差。担保是一项专业性很强的工作，需要金融、财务、法 律、审计、项目评估等多方面的专业知识，但目前不少担保机构规模 较小，只能聘请兼职或退休人员，懂行的专业人员很少，同时监督和 激励机制也极不健全。 二、担保操作风险 担保操作风险有广义和狭义之分。对于政策性的中小企业信用担 保机构而言，广义的操作风险是指担保机构是否有能力在保本微利的 前提下提供担保服务的风险，这种能力由担保机构的担保能力与其控 制运作成本和运作风险的能力组成。狭义的操作风险是指由于操作环 节中的失误所引起的风险。这种风险主要来源于以下方面：一是从业 人员对担保业务不熟练或经验不足，造成操作不当或对担保对象判断 不准确，担保条件把握不严，或违规操作造成担保资金的损失；二是 从业人员在担保业务过程中营私舞弊、违规操作而导致担保资金损 失。 三、财务风险， 财务风险是指由担保机构的财务状况所决定的风险。中小企业信 用担保机构作为独立的机构，无论是政策性担保公司还是商业性担保 公司都有自己的利益目标。政府出资的担保公司，在追求社会效益的 同时，也必须做到保本微利，实现可持续发展；商业性的担保公司主 要追求经济效益。所以，担保机构应有效增加收入，减少不必要的支 出。好的财务状况既是担保机构追求的目标，也能有效降低风险。 四、成长与发展能力风险 成长与发展能力风险是评价担保机构内部风险高低的重要指标， 因为判断一个担保公司风险大小不仅要看当前的经营状况，还要看其 发展的前景。如果一个担保公司资本金增长率、利润增长率以及职工 培训费用增长率等增长有限，那么这个担保机构的发展前景也不乐 观。 3 担保对象经营风险分析 对于担保机构而言，最主要的风险来源于担保对象。如何评价担 保对象的风险直接关系到担保公司的生存问题。对担保对象的风险分 析主要是对其经营状况和财务状况进行分析。 对企业经营风险分析最主要的目的就是找出企业的盈利模式，分 析这种盈利模式给企业带来的影响。 3 1 市场环境分析 一、竞争大环境分析 这主要指宏观因素对企业的影响，包括了政治与法律环境、经济 环境、社会和物质环境、技术环境等。担保机构在选择的服务对象时， 应注意选择国家鼓励、支持的行业。对国家禁止或限制的行业不应该 介入，应选择支持市场前景好、有发展潜力、高成长性、高盈利能力 或有盈利潜质的项目，以其为伴，共同长大、合作双赢。 二、行业分析 影响行业盈利能力因素归纳起来主要有两个：一是行业的竞争程 度，二是市场谈判能力。行业分析的目的在于通过分析行业和市场结 构、容量、份额、竞争程度，找出企业在行业的盈利空间、盈利时间 和盈利潜力。 一个行业的竞争程度和盈利能力水平主要受三个因素的影响：一 是企业间的竞争，二是新加入企业的竞争威胁；三是替代产品或替代 服务的威胁。现有企业的竞争程度影响着行业的盈利水平，通常竞争 程度越高，价格越接近边际成本，盈利水平也越低。 1 、企业间的竞争 企业闯的竞争分析通常应包括以下内容： 行业增长速度分析。行业增长速度快，现有企业不必为相互争 夺市场份额而展开价格战；行业增长缓慢，则竞争必然加剧。 行业集中程度分析。如果行业市场份额主要集中在少数企业， 即集中程度高，竞争不激烈；反之，则竞争激烈。 市场容量。市场容量对于企业既是无限的，又是有限的，精明 的企业总是能够通过市场细分或引导消费者的偏好找到生存空间。市 场容量的相对变化，决定了企业进入与退出的选择。 市场份额与企业绩效。市场份额与企业盈利水平有同方向的关 系，一般来讲，市场份额越大，销售回报越高。 退出成本分析。当行业生产能力大于市场需求时，而行业退出 成本又较高，势必引起激烈的价格竞争，以充分使用生产能力；如果 退出成本较低，则竞争将减弱。 2 、新加入企业竞争威胁 当行业平均利润率超过社会平均利润率，即行业取得超额利润 时，就会有新企业加入竞争。影响新企业加入的因素有许多，其主要 因素有： 规模经济性因素。规模经济性程度越高，新企业进入难度越大。 先入优势的因素。新企业与现有企业竞争，总是处于不利的地 位。因为先入企业为防止新企业进入，在制定行业标准会偏向现有企 业。 销售网与关系网因素。先入企业已经建立了一定的关系网络， 新企业想重新整合关系网络是比较困难的。 3 、替代产品或替代服务的威胁 当企业存在许多替代产品或替代服务时，势必加剧了企业之间的 竞争。 4 、市场议价能力分析 虽然行业竞争力是决定行业盈利能力的决定因素，但行业实际盈 利水平的高低还取决于企业与供应商和消费者的议价能力。对供应商 而言，供应商数量越少，供应商的议价能力就越强；如果供应商的产 品是企业产品的核心部件而替代商品较少，则供应商的议价能力强； 如果供应商的供应量大，其议价能力也强。对消费者而言，产品差别 越小，价格敏感度越强，消费者的议价能力越强。 3 2s w o t 分析 s w o t 分析方法是竞争分析中比较常用的方法，是将企业内部与 外部环境中有利与不利的方面放在同一框架中进行分析，以综合评价 企业从事某一行业的可行性及风险。 优势( s t r e n g t h s ) = 内邵凼素机会( o p p o r t u n i t i e s ) ；外部因素 管理结构财务状况 市场需求技术变迁 产品质量市场份额政策倾斜 社会热点 技术实力人员潜力竞争对手出现的失误等 威胁( t h r e a t s ) ：外部因素 弱点( w e a k n e s s ) ：内部因素 客户、供应商或对手的威胁资金缺乏管理能力弱 行业政策变化人力资源缺乏 突发事件影响 市场变化技术老化设备陈旧等 表3 1 总体来讲，s w o t 分析方法主要为分析企业经营风险提供了一套 基本的思路和程序：分析竞争对手的实力和弱点，分析外部环境提供 的发展机会及可能带来的威胁；结合企业的战略目标，确保既要抓住 可利用的发展机会，又要规避可能出现的风险。 s w o t 分析方法为我们分析企业经营者的思路，评价企业的经营 风险提供较好的理论支持。 3 3 担保机构行业分析指引 在实践工作中，有些担保机构专门成立市场部门，对国家鼓励行 业分行业进行分析，制定了部分行业的业务指引，旨在帮助市场业务 人员熟悉和扩大业务领域，有效地把握鼓励业务与禁止业务、防范市 场风险，提高工作效率，提高担保公司的整体效益。下面举例说明： 一、交通投资与路桥工程类 l 、行业与企业：高速公路、高等级公路投资企业与公路桥梁建 筑施工企业、公路交通设备生产企业以及为工程项目提供建材的建材 生产或流通企业等。 2 、开展业务： 主要可以开展工程项目担保类业务，包括为建筑施工企业向开 发商提供项目投标担保、工程履约担保、工程预付款担保；为建筑施 工企业向设备商供应商、建材供应商或者生产商提供设备、材料款支 付担保；反之提供设各或建材供货履约和质量担保等。 为建筑施工企业、材料供应企业提供融资担保类业务。 为建筑施工企业、材料供应企业提供投标履约保证金等委托贷 款融资。 对于第“”项业务，可以探讨较深度的业务合作，包括负责 融资或业务咨询业务等，以期更佳的业务收益。 3 、介入途径：目前情况下，以担保公司的实力难以直接与项目 投资人“对话”，只能通过建筑施工企业介入业务项目。也可以通过 公路设备、建材供应商等途径介入建筑施工企业的业务，通过政府公 示的公路项目中标结果等信息寻找建筑施工企业和建材供应企业，进 而介入项目业务。 4 、主要业务条件：主要看工程项目是否属主干道，实际测算车 流量，核实项目资金的实际落实情况；调查建筑施工企业施工、技术 资质情况，工程履约能力( 包括技术、设备、资金等) 情况，以往项 目施工记录情况以及经营财务状况等；对于建材供应商向建筑施工企 业出具供货质量担保业务，须对建材供应商或建材生产商按业务调查 程序进行调查与评估，看所供商品是否属于其经营范围，建材生产企 业是否具备生产资格和能力、技术设备条件或质量保证条件等。 二、通信工程与工程施工类 1 、行业与企业：本类业务是立足于较有实力的通信工程投资人 等叙做，包括中国电信、移动、联通、网通、铁通等通信企业，大型 的通信设备生产商、设备配套商，电信工程旖工企业等。 2 、开展业务： 可以推荐工程项目担保类业务，包括为电信工程施工企业、电 信设备生产商、设备配套商向业主提供项目投标担保、工程履约担保、 工程预付款担保等；为消防、照明、供排水、空调等工程配套企业向 工程施工总承包商提供项目投标担保、工程履约担保、工程预付款担 保等；为业主或工程总承包商向工程旌工企业、电信设备生产商、设 备配套商或工程配套企业提供工程款、设备款、材料款支付担保等。 为工程施工企业、设备生产企业、设备配套企业提供融资担保 类业务。 为工程施工企业、设备生产企业、设各配套企业提供投标履约 保证金等委托贷款融资业务。 对于第“”项业务，基于电信企业一般实力较强，款项支付 较有保证，探讨叙做工程款支付担保的业务余地较大。 3 、介入途径：主要可以通过工程施工企业、设备配套企业或配 套工程企业介入业务项目。也可以通过设备生产商或材料供应商等途 径介入工程项目业务。可以通过资金实力相对较弱的为之工程配套的 企业融资或担保等业务需要介入工程项目业务，进而介入同一工程或 其它工程项目相关企业。 4 、主要业务条件：对于以中国电信、移动、联通、网通、铁通 等为投资主体的工程项目，项目投建报批手续完备、在国家产业政策 方面没有障碍；工程施工企业、设各生产商、设备配套商或配套工程 企业技术资质符合规定要求、工程施工能力和经验、生产能力和设备 质量、设备成套能力等符合规定要求；工程招投标结果或合同关系明 确，均可以以工程款项或设备款项作为还款来源或还款保证，为之提 供工程履约担保、融资担保或为其直接融资一一发放委托贷款等。 对于工程施工企业，不仅要看其( 总) 承包技术资质，更要看其 以往旄工的工程数量、规模、质量等工程履约记录；对于设备生产商、 设备配套商或配套工程企业等亦须按上述条件调查与审核。 三、集团性企业 l 、主要行业企业：以川渝地区为例，机械制造类企业及与之配 套企业，诸如长安汽车、隆鑫集团、力帆、嘉陵等大型企业；原材料 生产加工企业，诸如重钢、西铝、攀成钢等；大型设备制造企业，如 德阳二重集团等；大型造船企业如长江造船厂等；大型化工企业如天 缘化工公司等。大型企业集团上下游供销企业与配套企业均是担保公 司的目标客户。以大型企业集团为核心，择其上下游产业链条上的企 业做业务，包括主要部件配套商、零配件生产商、原材料生产商、供 应商以及为集团提供产品销售、运输、储存等服务性企业。 在上述配套企业中，有的企业已经由“配角”走向了“主角”， 企业产品方面作为集团企业的配套产品，同时也在对外销售，拥有 自己的市场空间。这些企业处于成长期或成长前期，产品具有较好的 市场前景和较高的盈利空间。由于资产规模小，融资条件差，其增加 或更新设备、扩大产能等融资需求往往需要通过担保增信取得融资。 2 、开展业务：主要业务包括融资类担保业务、融资咨询顾问业 务和委托贷款。 3 、介入途径：可以直接对配套企业介绍业务，并由此及彼地叙 做其他企业业务；也可以间接通过集团公司财务部门、生产计划部门 或供应、销售部门或物流部门了解配套企业信息，有的放矢地介入配 套企业的业务。间接介入需要做大量的前期工作，一经成功会收到批 发性营销效果。 4 、主要业务条件： 集团公司的生产经营和财务状况正常，其产品与市场在可预见 的时间内不会出现足以危及企业生存或正常支付的情况，是完全有能 力按合同约定的结算方式、时间和实际提供产品或劳务金额结算支 付，有能力控制配套企业货款或劳务收入的支付，以往的信誉记录良 好。 选择一级主要配套商，企业产品在集团公司的产品生产中可替 代性差，产品科技含量较高，产品质量好，在集团公司的货款结算正 常。 融资担保金额可以其在集团公司三个月的平均供货结算金额 为参照。 争取与集团公司签署对配套企业货款结算支付的“三方监管协 议”或“专户支付承诺”。 四、医院与高校 l 、主要行业企业：医院作为公益事业，目前多半采取了商业化 经营或管理。近年来，在国有医院经费来源上除国家财政性补贴以外， 自身的事业性收入占其大半，实际盈利能力不蜚。 医院业务，主要是增添或更新医疗设备、医疗器械、器材或扩 大经营场所等融资或融资担保；为医院供应医疗器材、大型设备或投 资项目的生产商、供应商或施工企业融资或融资担保业务等。 业务对象，大型知名医院及被列入医保定点、规模较大、社会 声誉和信誉度好、门诊流量大、管理较规范的民营医院。 学校，主要介入校址搬迁扩建、新建校区、学生宿舍建设施工 过程中的高校、高职学校；施工企业融资或融资担保；增添教学设备 融资或融资担保等。 2 、主要业务条件： 叙做医院业务，首先要验明医院的身份，是否符合叙做医院业 务的主体资格；其次要落实医院投资项目报建手续，是否已列入市 ( 区) 财政预算或贴息计划；财务状况及预期还款来源测算情况。 工程项目承包企业、医疗设备供应企业具有行业要求的技术资 质，工程中标或承包合同等关系明确，有工程履约能力，以往承建项 目质量情况、履约情况与资信情况良好等。 项目设备、器材、原材料等供应商是所投建工程项目的主要供 应商，合同关系等约定具体明确。 叙做学校业务，先要选择学科方向好，师资与办学能力强，近 年招生生源充足，一次就业率较高，项目报建手续完备。目前财务状 况正常，有一定的经费结余，项目已投入了一定比例的自有资金，预 期的还款来源比较可靠。 五、政府采购项目 1 、业务主体：政府采购项目，指纳入政府财政预算统一招标采 购计划、以财政拨款转移支付项目构建费用的项目。在项目建设施工、 设备材料采购、运输、安装过程中，中标人履约需要融资、融资担保 或工程履约担保等。 政府采购项目是财政资金转移支付，项目资金有保证，中标人融 资需要是临时垫付资金性质。 2 、介入途径：介入政府采购类业务，般可以通过参加政府采 购招投标会议获取项目中标等信息，可以直面中标人咨询业务需要。 在不能参加政府采购招投标会议的情况下，可以通过已知的中标人或 其他业务客户由此及彼地了解其他中标人项目情况和业务需求。 3 、重点把握的业务条件； 工程施工企业、设备生产商、材料供应商、设备配套商等委托 人的技术资质是否符合工程项目技术要求，施工能力、藏工经验、生 产能力、产品质量、设备成套能力、设备技术性能及购销渠道等是否 符合工程项目规定要求。 工程招投标结果或合同关系是否明确，可以以工程款或设备款 作为还款来源或还款保证，以合同债权为委托人的融资或融资担保等