（统计学专业论文）外资银行进入对我国商业银行的影响研究.pdf

江苏大学硕士学位论文 摘要 中国自2 0 0 1 年正式加入世界贸易组织以来，国内金融市场逐步 开放，外资银行在我国运营环境和条件不断改善，外资银行在华实力 不断增强。随着2 0 0 6 年1 2 月1 1 日中国金融市场对外资银行的全面 放开，中外资银行间的竞争越发激烈，并呈现出一些新的趋势。在我 国银行业全面对外开放近两年之际，研究外资银行进入对我国商业银 行产生的影响，分析其带来的机遇与挑战，对于帮助我国商业银行正 确应对外资银行进入带来的影响，确保我国商业银行的稳健运行，为 银行发展战略和国家金融政策的制定提供决策依据，具有重要的现实 意义。 本文以货币银行学理论为指导，运用现代统计理论与方法，借鉴 国内外有关研究成果，采用定量与定性相结合、规范分析与实证分析 相结合的方法，全面系统阐述了外资银行进入对东道国银行业可能产 生的影响，定性和定量分析了外资银行进入对我国商业银行效率和稳 定性的影响，并提出了相应的对策建议。 本文从宏观层面分析了外资银行进入对东道国银行业可能产生 的积极和消极影响，介绍了外资银行进入对东道国银行业影响程度的 决定因素，即外资银行进入方式、进入国家经济发展水平以及外资银 行进入程度。在定性分析外资进入对我国商业银行影响的基础上，选 取国内有代表性的4 家国有商业银行和1 0 家股份制商业银行的 1 9 9 6 2 0 0 6 年的样本数据，用e v i e w s 5 0 面板数据分析，通过1 6 个回 江苏大学硕士学位论文 归模型定量研究了外资银行进入对我国主要商业银行效率和稳定性 的影响，研究结果表明：外资银行进入对国内银行效率会产生影响， 而且外资银行进入对国有商业银行和股份制商业银行的影响是不同 的；但外资银行的进入在现阶段对我国银行业的稳定性未产生明显影 响。要实现外资银行进入的利益最大化，必须从微观和宏观两方面入 手，既要提高我国商业银行自身的竞争力，又要改善银行的外部经营 环境，加大对外资金融机构的业务监管和风险监管力度，正确处理与 外资银行的关系。 关键词：外资银行，商业银行，效率，稳定性 i i 江苏大学硕士学位论文 a b s t r a c t s i n c ec h i n a se n t r yi n t ow t oi n2 0 01 ，d o m e s t i cf i n a n i a lm a r k e tw a so p e n i n gf o r f o r e i 萨i n v e s t m e n tg r a d u a l l ya n dt h eo p e r a t i o ne n v i r o m e n ta n dc o n d i t i o n sf o rf o r e i g n b a n k sw e r ei m p r o v e d o u rc o u n t r y sf i n a n c ei n d u t r yh a st o t a l l yo p e nt ot h ew o r l da t 2 0 0 6 a n di tw i l lm e r g ei n t ot h eg l o b a lf i n a n c i a ls y s t e ma tl a r g es c a l e w i t ht h er u s ho f b a n k si n v e s t e db yf o r e i n e r s ，o u rd o m e s t i cc o m m m e r c i a lb a n k sw i l lh a v et of a c ef i e r c e c o m p e t i t i o na n dc h a l l e n g e sw h i c hn e v e ro c c u r s oi t i si m p o r t a n tt or e s e a r c ht h e i m p a c t so ff o r e i g nb a n k s sf u l le n t r yo nc h i n e s eb a n k i n g w h e n o u rc o u n t r yb a n k i n gi n d u s t r yc o m p r e h e n s i v eo p e n i n gt ot h eo u t s i d ew o r l d n e a rt w oy e a r s ，t h er e s e a r c hf o r e i g nc a p i t a lb a n ke n t e r st h ei n f l u e n c ew h i c h p r o d u c e s t oo u rc o u n t r yb a n k i n gi n d u s t r y , a n a l y z e so p p o r t u n i t ya n dc h a l l e n g ew h i c hi tb r i n g s ， r e g a r d i n gh e l p so u rc o u n t r yb a n k i n gi n d u s t r yc o r r e c t l yt ob es u p p o s e dt h ei n f l u e n c e w h i c he n t e r st ot h ef o r e i g nc a p i t a lb a n kb r i n g s ，g u a r a n t e e so u rc o u n t r yb a n k i n g i n d u s t r yt h es t e a d ym o v e m e n t ，p r o v i d e st h ep o l i c y - m a k i n gb a s i s f o rt h eb a n k d e v e l o p m e n t a ls t r a t e g ya n dt h en a t i o n a lf i n a n c ep o l i c yf o r m u l a t i o n ，h a st h ev i t a l p r a c t i c a ls i g n i f i c a n c e t h i sa r t i c l et a k e nt h ec u r r e n c yb a n k i n gt h e o r ya st h ei n s t r u c t i o n ，u t i l i z e dm o d e m s t a t i s t i c a lt h e o r ya n dm e t h o da n dp r o f i e df r o mt h ed o m e s t i ca n df o r e i g nr e l a t e d r e s e s r c hr e s u l t s ，m a k i n gs y s t e ma n a l y s i so nt h ee f f e c to ff o r e i g nb a n ke n t r yo nb a n k i n g e f f i c i e n c ya n ds t a b i l i z a t i o ni nh o s tc o u n t r y ，e s p e c i a l l yi tp u t st h ee m p h a s i so nt h e e f f e c tt oc h i n e s eb a n k i n gi n d u s t r y b a s e do nt h ec o n c l u s i o n s ，t h ep a p e rt h e nt r i e st o p r o v i d es o m ea d v i c ea c c o r d i n g l y f r o mam a c r o s c o p i c a la s p e c t ，t h ee n t e r e n c eo ft h ef o r e i g nc a p i t a lb a n k sm a y p r o d u c ep o s i t i v ea n dn e g a t i v ee f f e c t st ot h eh o s tc o u n t r y t h ei n f u l e n c ev a r yal o tb y m a n yf a c t o r ss u c ha st h et h ed i f f e r e n c ec h o i c eo ff o r e i g nb a n k sm a d et oe n t e ra n o t h e r c o u n t r y ，s u c ha sn a t i o n a le c o n o m i cd e v e l o p m e n tl e v e lo ft h eh o s tc o u n t r y ，s u c ha st h e i n t e n s i t yt h a tt h ef o r e i g nb a n k se n t e r f o r e i g n - f u n d e db a n k se n t e rc h i n e s eb a n k i n g s e c t o ra n dm a k ei m p a c tp r i m a r i l yb yt h el e a r n i n ga n ds p i l l o v e re f f e c t s o nt h eb a s i so f i i i 江苏大学硕士学位论文 t h eq u a l i t a t i v ea n a l y s i s ，t h i sp a p e ru s i n gt h ep a n e ld a t ao ff o u rs t a t e - r u nc o m m e r c i a l b a n ka n dt e nj o i n t - s t o c kc o m m e r c i a lb a n k ss t u d i e st h ei n f l u e n c eo ff o r e i g nb a n ke n t r y o ne f f i c i e n c ya n ds t a b i l i z a t i o no fd o m e s t i cb a n k i n g t h er e g r e s s i o nm o d e l se x p l a i nt h e s t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sa n dj o i n t s t o c kc o m m e r c i a lb a n k sn e ti n t e r e s ti n c o m e ， n o n - i n t e r e s ti n c o m e ，n e tp r o f i tr a t ea n do p e r a t i n ge x p e n s e sh a v ed i f f e r e n tc h a n g e s w h i l et h ee n t e r e n c eo ft h ef o r e i g n - 如n d o db a n k s t om a x i m i z et h ep r o f i t st h ee n t r y b r i n g s t oc h i n a ，i tw i l lb en e c e s s a r yt o i m p r o v ec o m p e t i t i v e n e s so fc h i n e s e b a n k s ，i m p r o v i n gt h ee x t e r n a le n v i r o m e n t ，a n ds t r e n g t h e nt h em o n i t o r i n gi n t e n s i t ya n d d e a lc o r r e c t l yw i t ht h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nc h i n e s ea n df o r e i g nb a n k s k e yw o r d s ：f o r e i g nb a n k se n t r y ，b a n k i n gi n d u s t y ，e f f i c i e n c y ，s t a b i l i t y 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同 意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许 论文被查阅和借阅。本人授权江苏大学可以将本学位论文的全部内容或 部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制 手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 保密口，在年解密后适用本授权书。 不保密d 学位论文作者签名：懋玉念 瑚吕年l x 月i ) - 日 指导撕签名：茼务 硼8 年隆月i 上日 独创性申明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立 进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容以外，本论文 不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研 究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全 意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：起玉鑫 日期：渺8年f 月i 乙日 江苏大学硕士学位论文 1 1 研究背景及意义 第1 章绪论 跨国银行是一种在两个或两个以上国家设立分支机构并开展银行业务的银 行类金融机构，在全球经济发展中扮演着越来越重要的作用。跨国银行主要通过 设在东道国的分支机构在东道国从事经营活动，从东道国的角度看，跨国银行设 立在东道国的、从事生产经营的分支机构就是外资银行【l 】。从广义角度上看，外 资银行不仅仅是那些跨国银行设立的分行、附属行、联属行，还包括那些通过并 购方式使外资所有权超过5 0 的银行。 世界贸易组织( w t o ) 将金融服务划分为以下四种形式：( 1 ) 跨国界提供服 务，如国内机构从国外获得贷款；( 2 ) 在国外直接消费；( 3 ) 外国金融机构在本 国设立机构提供金融服务；( 4 ) 外国自然人在本国提供金融服务。显然，本文所 说的外资银行进入属于金融服务的第三种形式。可以这样定义外资银行进入：外 资银行进入是指外国银行在东道国设立机构的一个过程，其目的是在东道国提供 金融服务并获得预期的收益。 中国银行业对外开放虽然起步较早，但是由于存在业务限制和市场准入壁 垒，外资银行进入中国市场是一个长期渐进的历程。如果从1 8 4 5 年第一个外资 银行丽如银行入驻中国算起，外资银行在中国已经有1 6 3 年的历史了，其间多有 变故，直到改革开放，外资银行才又重新进入我国。1 9 7 9 年我国批准第一家外 资银同本输出入银行在北京设立代表处；1 9 8 1 年我国批准改革开放后第一 家外资银行分行新加坡南洋银行深圳分行，后者成为第一家进入我国的外资 商业银行的营业机构【2 1 。此后，随着我国改革开放的不断深入，外资银行的业务 范围和规模不断扩大，特别是我国加入世界贸易组织以后，对外资银行在华经营 外汇业务限制的取消、经营人民币业务地域限制的逐步放宽，外资银行在我国的 发展脚步明显加快。外资银行通过增加银行网点、定位中高端客户、参股内资银 行等方式，迅速渗透我国银行业市场。截至2 0 0 7 年l o 月末，我国有在华外商独 资银行2 0 家，下设分行9 5 家；合资银行有3 家，下设5 家分行和l 家附属机构； 外商独资财务公司3 家；另有2 2 个国家和地区的7 4 家外国银行设立了1 3 0 家分 江苏大学硕士学位论文 行。外资银行在华投资营业机构达3 1 2 家，已有2 9 家境外投资者入股2 1 家中资 银行，入股会额达到1 9 0 亿美元。 外资银行的进入和发展促进了外国资本的流入，推动了国内经济和金融的发 展，有利于引进国外先进技术及银行业组织管理经验。但是，我们更应该清楚地 看到，与中资银行相比，外资银行有全球范围的服务网络和雄厚的资金实力，在 经营管理、资产质量、人力资源、产品创新等方面都占有绝对的优势。外资银行 的进入将对我国银行业形成严峻的挑战并带来沉重的竞争压力；同时，外资银行 为了追逐自身的盈利，转嫁自身面临的风险，参与国际间的激烈竞争，常常要频 繁地调拨资金、买卖外汇，这些活动会对国内金融业形成冲击，对我国金融监管 和安全带来挑战。 银行业资产占我国全部金融机构资产的9 0 以上，银行业在我国金融业中处 于主体地位，银行业的效率与稳定性直接影响了我国经济的发展与稳定，同时， 商业银行是我国银行业的主体。因此，在我国银行业全面对外开放近两年之际， 研究外资银行进入对我国商业银行产生的影响，分析其带来的机遇与挑战，对于 帮助我国商业银行j 下确应对外资银行进入带来的影响，确保我国银行业的稳健运 行，为银行发展战略和国家金融政策的制定提供决策依据，具有重要的现实意义。 1 2国内外研究现状 外资银行进入对东道国银行影响的研究，主要涉及以下两个方面：首先， 从竞争和效率的角度而言，研究外资银行进入对提高竞争程度和完善竞争功能是 否具有显著作用，以及是否显著提高东道国银行效率；其次，研究外资银行进入 是否会影响东道国银行的稳定性。当然，某些研究也会涉及到考察引入外资银行 竞争是否可以产生使东道国银行部门监管强化的效应。 1 2 1 国外关于外资银行进入对东道国银行影响的研究 1 国外关于外资银行进入对东道国银行影响的理论研究 从竞争和效率角度而言，一些研究强调了外资银行进入对加剧竞争程度和完 善竞争功能的显著作用，特别是当外资银行进入只通过对市场竞争程度的影响而 不是改变市场结构来提高有效竞争水平，从而推动金融体系良性发展，提升其能 2 江苏大学硕士学位论文 力结构【2 2 1 。c l a e s s e n s 等( 2 0 0 0 ) 通过对8 0 个国家外资银行进入对国内银行经营影 响的评估后得出结论认为，尽管外资银行进入降低了国内同行的盈利，但是也使 他们的营业成本出现下降。同时，他们认为发展中国家银行业的高利润反映出业 内竞争不充分和潜在的风险。t e r r e l l ( 1 9 8 6 ) 2 3 】对1 4 个发达国家1 9 7 6 1 9 7 7 年的外 资银行情况进行了对比，发现那些允许外资银行进入的国家总体上有更低的边际 利率、税前利润和运营成本。外资银行在融入发展中国家金融市场的过程中，除 了对内资银行进行直接技术转让、技术培训和交流外，还通过与内资银行的合作 或合资使内资银行得到先进技术。另外，外资银行的进入也会促使本地银行的会 计处理方法和信息披露方式向国际惯例靠拢。内外资银行的竞争，不仅促使了内 资银行经营效率的提高，也带来了其他部门效益的提高，金融产品的增加，服务 水平的提高，价格的降低，间接地促使了东道国经济的发展。 另一些观点认为，外资银行的进入并不能提高信贷配置的水平。其一，由于 外资银行采取“摘樱桃式( c h e r r y - p i c k ) 的战略，选择利润丰厚的金融市场和信 用好的贷款客户，迫使当地银行不得不从事风险大的业务和贷款给那些信用不好 的客户，从而增加了东道国银行系统的不稳定性。其二，g a r b e r , w e i s b r o d ( 1 9 9 4 ) 的研究也质疑能否将城市市场使用的信用风险评估方法成功地引入新兴市场国 家。在成熟市场国家，银行主要利用统计学的方法对零售和消费贷款市场进行风 险评估，而在新兴市场国家，由于信息的不对称，这种方法的使用受到了限制。 b e l a i s c h 等认为外资银行对这种信用评级制度的依赖还会造成对东道国的中小企 业融资的减少，因为对中小企业的融资通常需要“软信息”，即一些无法量化而 必须通过和中小企业保持长期的合作关系才能获得的信息。对中小企业贷款的歧 视甚至会导致产业结构的寡头化和垄断化，尤其是在那些市场规模相对较小市场 的国家。 2 国外关于外资银行进入对东道国银行影响的实证研究 在c l a e s s e n s 等人之前，罕见外资银行进入对东道国国内银行效率影响的全 面研究，偶尔只是一些针对个别国家经验的研究，比如m a c f a d e n ( 1 9 8 6 ) 、 b h a t t a c h a r a y a 5 2 】( 1 9 9 3 ) ，p i g o t t ( 1 9 8 6 ) 等分别研究了澳大利亚、巴基斯坦、土 耳其、韩国以及九个太平洋盆地国家( p a c i f i cb a s i nc o u n t r i e s ) 外资银行对国内银 行经营、国内项目获取外资能力的影响，以及进入的外资银行的规模等。b a r a j a s 、 3 江苏大学硕士学位论文 s a l a z a r 和s t e i n e a s 5 l 】( 2 0 0 0 ) 比较了1 9 8 5 1 9 9 8 年间哥伦比亚外资银行和国内银行 的效率，发现哥伦比亚外资银行不良贷款率和存款准备金率低于当地银行，外资 银行的经营效率和利润高于当地银行。c l a r k e 等人【5 3 】( 2 0 0 0 ) 在研究2 0 世纪9 0 年代后期阿根廷外资银行的经营状况时，也得出了类似的结论。c r y s t a l 、d a g e s 和g o l d b e r g e 5 4 】( 2 0 0 1 ) 研究了以并购形式进入拉美地区的外资银行效率，发现与其 它国内竞争者相比，被外资收购的国内银行的综合排名有所提升【2 】。c l a e s s e n s 等人( 2 0 0 1 ) 【3 】基于8 0 个国家1 9 8 8 1 9 9 5 年间国内银行的会计数据，从外资银行 与国内银行运营方面( 比如客户基础、管制、税收、经营规则等) 的差别出发， 分析了外资银行在东道国的表现及其对国内银行的影响。他们的研究发现，在发 展中国家，外资银行通常较国内银行有更高的利差( i n t e r e s tm a r g i n s ) 、盈利能力 和纳税能力，而发达国家的情况则正好相反；同时，外资银行份额( 以资产份额、 机构数量份额衡量) 的提高通常会降低国内银行的利润率和总支出，这说明外资 银行的进入改善了国内银行市场的运营，对于消费者福利也有正向作用。d e n i z e r ( 2 0 0 0 ) 【4 】研究了外资银行对土耳其国内银行的影响，发现外资银行进入后，土 耳其国内银行的净利息率、资产收益率和管理费用率都有所下降。尽管1 9 7 0 1 9 9 7 年间外资银行仅占土耳其银行业市场份额的3 5 5 ，但研究结果依然认为， 外资银行进入给土耳其国内银行带来了竞争压力，并且有助于提高土耳其国内银 行业的效率。但是如果把国内新银行的设立以及其他会融自由化措施的实施等因 素考虑在内，外资银行进入造成的影响就大为降低。b a r a j a s 等【5 】( 2 0 0 0 ) 用哥伦比 亚1 9 8 5 1 9 9 8 年的数据进行了类似研究，支持了外资银行进入会给国内银行带来 竞争压力并加剧国内银行部门竞争的观点，外资银行进入降低了国内银行部门利 差，减少了非财务成本，提高了贷款质量，同时还引发了银行业结构和管制政策 的变化。但是分析也指出，外资银行进入与哥伦比亚国内银行成本的增加之间存 在一定的正相关关系，日益增加的竞争压力迫使国内银行增加投资，改善经营水 平，最终造成了经营成本的上升。c l a r k e ，c u l l ，d a m a t o 和m o l i n a r i ( 2 0 0 0 ) 1 6 1 研究 了1 9 9 5 1 9 9 7 年问外资银行进入对阿根廷国内银行业的影响。结果发现，外资银 行进入产生的竞争压力只局限于外资具有相对优势的细分市场内。例如，外资银 行在抵押贷款方面具有比较优势，主要从事抵押贷款的国内银行将面临利差减 小、管理成本上升的问题，但在外资不太活跃的消费信贷市场，国内银行的利差、 4 江苏大学硕士学位论文 管理费用和利润都保持不变。u n i t e t 5 5 】( 2 0 0 3 ) 分析了外资进入对菲律宾银行业的 影响，发现外资银行的进入降低了该国银行业的利差、税l j i 利润率以及经营成本， 并增加了其短期风险。而l e n s i n k 和h e r m e s ( 2 0 0 4 ) 1 7 以4 8 个国家9 8 2 家银行 1 9 9 0 1 9 9 6 年的数据为分析基础，重点研究了外资银行对国内银行短期行为的影 响，结果却发现，外资银行对国内银行业的效应依赖于东道国的经济发展水平。 在引入经济发展水平变量后的研究中发现，在经济发展水平较低的国家，外资银 行进入通常会导致国内银行更高的成本和利差；而在发达国家，这一效应则不够 明显，外资银行要么导致国内银行成本和利差降低，要么与上述变量没有关系。 在研究外资银行进入对东道国银行稳定性的影响方面，d e m i r g u c k u n t 1 5 】和 d e t r a g i a c h e ( 1 9 9 7 ) 用多元l o g i t 模型对一组发达国家与发展中国家1 9 8 1 1 9 9 4 年 之间的样本数据进行回归分析，结果表明：( 1 ) 宏观经济环境在银行危机的爆发中 扮演了很重要的角色，尤其是较低的g d p 增长与银行危机发生的可能性是高度 相关的；( 2 ) 高通货膨胀率使银行部门风险增加，因为高通货膨胀率带来的较高 的名义利率和实际利率使银行容易遭受支付危机；( 3 ) 金融自由化的后果之一是 非常高的实际利率，而过高的实际利率被认为是导致银行部门脆弱的原因之一； ( 4 ) 明确的存款保险制度会增加银行发生系统性危机的可能性，尽管它可以减少 银行挤兑的发生，但也带来了很大的道德风险，而且这种道德风险不容易通过谨 慎的规制和监管来消除。d e m i r g u c k u n t 和d e t r a g i a c h e 由此还认为，国家隐性担 保比明确的存款保险制度在防范银行危机方面更有效【4 酬。他们后期曾运用5 3 个 国家( 1 9 8 0 1 9 9 5 ) 的数据样本研究了金融自由化和金融体系的脆弱性之间的相互 关系，结果表明金融自由化和市场集中度呈负相关，而与外资银行的资产份额正 相关。这种结果支持了产业组织理论关于较低的行业集中度导致较为激烈的行业 竞争和较低利润的论点。在此基础上，l e v i n e ( 1 9 9 9 ) 1 1 6 】试图分析外资银行的存在 和爆发银行业危机的可能性之间的关系。l e v i n e 的实证研究建立在 d e m i r g u e - k u n t 和d e t r a g i a c h e ( 1 9 9 8 ) 的早期研究的基础上。后者使用了一个多变 量对数模型，通过增加或减少外资银行的数目占银行总数的比值研究一定时期内 一系列的宏观经济指标与爆发银行业危机的可能性之间的关系。其中，外资银行 数目占银行总数的比值和爆发银行业危机的可能性之间具有明显的负相关关系。 因此，l e v i n e 得出结论：当其他影响银行业危机爆发的可能性因素恒定时，外资 5 江苏大学硕士学位论文 银行进入的程度越高，东道国爆发金融危机的可能性就越小。g e o r g ec l a r k e ， r o b e r tc u l l ，m a r i as o l e d a d ，m a r t i n e zp e r i a 5 6 】和s u s a n am s a n c h e z ( 2 0 0 1 ) 1 7 】认 为：外资银行进入发展中国家根本原因是为了追求贷款机会，外资银行的进入给 发展中国家的本土银行带来了竞争压力，也给当地消费者带来了好处。如果外资 银行在金融危机时减少对这些国家的保护，将会危及发展中国家的稳定。b a r t h 等( 2 0 0 0 ) 1 8 】认为对外资银行进入的限制会导致低质量的贷款投资组合和部门脆 弱性，对外资银行进入限制比较少的国家的利差和管理费用也比较低，不管是外 资银行还是国内银行。同时，对外资银行进入限制越少的国家发生较大银行危机 的频率也小。马来西亚的d e t r a g i a c h e 和g u p t a ( 2 0 0 2 ) 研究发现，在近期经济危机 中，外资银行并没有放弃当地市场，相反市场份额成长加快。d a g e s 等( 2 0 0 0 ) 认为外资银行进入不一定会威胁到金融体系的稳定性，理由是阿根廷和墨西哥在 1 9 9 4 1 9 9 9 年期间外资银行贷款比国内银行有更强劲和更稳定的增长。 1 2 2 国内关于外资银行进入对东道国银行影响的研究 1 国内关于外资银行进入对我国银行影响的理论研究 近年来，国内不少学者从不同角度研究了外资银行进入对我国银行业的影 响。沈坤荣( 2 0 0 1 ) 从利率和银行数量角度分析了东道国银行业市场开放的理论 依据，并结合中国银行业的现状，研究了银行业丌放的推动因素和保障因素，从 正反两个方面对中国银行业开放的预期效应进行了研究。他们认为目前中国银行 业市场开放的时机已经基本成熟，丌放的利大于弊。苗启虎、王方华( 2 0 0 4 ) 【s 】 对国外有关外资银行进入的相关理论和实证研究进行了系统的归纳总结，并结合 中国的情况进行了评论。他们认为，外资银行对我国金融业效率的促进作用应该 是比较大的，而且外资银行进入对效率的提高应该主要是外资银行的溢出效应 上，其次是人力资本的影响，最后才是竞争所带来的压力。王元龙、温彬( 2 0 0 5 ) 【9 】 总结了外资银行对中国银行业的六大示范效应以及w t o 后过渡期内中外资银行 竞争的“三大领域 与“十大业务”，并提出了中国银行业的应对措施。温彬、 曹小敏( 2 0 0 4 ) 9 】以及王曼怡( 2 0 0 3 ) 1 0 1 通过分析中外资银行间的竞争关系和潜在 的合作领域，提出了中资银行的应对策略。贺力平、范小航( 2 0 0 4 ) i h 以及汪叔夜、 黄金老( 2 0 0 5 ) 1 2 】通过研究外资银行在华发展趋势及业务竞争策略，认为外资银行 6 江苏大学硕士学位论文 进入给中国银行体系和中国经济带来的一些挑战已逐渐浮现。 2 国内关于外资银行进入对我国银行影响的实证研究 叶欣、冯宗宪( 2 0 0 4 ) 通过运用l o 西s t 经济计量模型对5 0 个国家( 其中包括 3 0 个新兴市场国家和发展中国家) 1 9 8 8 1 9 9 7 年的数据进行分析，得到外资银行 进入数量的增加将显著减少银行危机发生可能性的结论；同时发现，在外资银行 进入条件下，市场结构并不是影响银行体系稳定的关键因素。 郭研、张立光( 2 0 0 5 ) t 1 3 则在c l a e s s e n s 等方法的基础上，对外资银行进入 对中国商业银行盈利状况、经营水平、抗风险能力的影响进行了定量实证研究。 他们发现外资银行的影响在2 0 世纪9 0 年代前半期不甚明显，到1 9 9 8 年以后才 逐渐显著；随着外资银行进入程度的加深，国内银行的利差有所上升，利润率、 非贷款收益率、费用率下降，同时呆账准备率提高。 李晓峰等( 2 0 0 6 ) 1 2 1 】分别考察了外资银行进入对国有商业银行和股份制商业 银行的影响，发现国有商业银行所受到的冲击比股份制商业银行更强。 叶欣( 2 0 0 6 ) 1 4 】曾运用中国银行业1 9 9 5 2 0 0 4 年横截面数据对跨国银行进入 程度、市场竞争结构、中资银行效率水平的变化关系进行经验分析。研究发现一 方面，跨国银行介入的实际程度有限，尚未打破我国银行业低效率均衡的状态； 另一方面，随着我国银行市场竞争条件的改善，将更有助于实现外部竞争压力对 我国银行效率演变的促进作用。 综上可以看出，国外学者对外资进入已经进行了大量的实证研究，但是国际 上关于外资银行对东道国产生的进入效应并未形成定论；在国内，有关外资银行 进入动机的定性分析文章不少，但其进入影响程度的定量研究却不多见。国内学 者研究效率影响问题时未考虑我国银行的产权关系和发展水平等因素，缺乏对比 分析；同时，在研究对银行稳定性的问题上，有关外资银行进入对东道国银行体 系稳定性影响的研究大多是从竞争的视角进行的，而且观点比较分散，缺乏充分 的纯理论论证。 1 3 主要研究内容 为了比较深入地分析外资银行进入对我国银行效率和银行业稳定性的影响， 本文分为五个部分：绪论部分、外资银行进入对东道国银行影响的理论综述、外 7 江苏大学硕士学位论文 资银行进入对我国银行影响的分析、外资银行进入对我国银行效率和稳定性影响 的实证分析、中国银行业应对外资银行全面进入的对策建议。最后对本文研究结 论进行了总结与展望。 ( 1 ) 绪论部分介绍了论文研究的背景及意义，并简要综述了国内外关于 外资银行进入对东道国银行效率和稳定性影响的研究现状。 ( 2 ) 外资银行进入对东道国银行业影响的理论综述本章分为三个小节， 首先介绍了随着外资银行进入方式不同、所进入国家不同、外资银行进入程度不 同都可能导致外资银行进入对本土银行不同的影响，然后宏观上定性分析了外资 银行对东道国的积极影响和消极影响的两个方面。 ( 3 ) 外资银行进入我国银行影响的分析本章分为两个小节，详细分析了 外资银行进入我国的特点，并总结了外资银行进入对我国银行的影响机制，指出 竞争是外资银行影响我国银行业的主要方式，竞争机制的引入对我国银行效率和 稳定性具有双重影响。 ( 4 ) 外资银行进入对我国银行效率和稳定性影响的实证分析第一节分析 外资进入对效率的影响，首先明确了银行体系效率的含义及其影响因素，随后构 建了外资银行进入对我国银行效率影响测度的指标体系并确立了测定方法，最后 实证计算外资银行进入对国有商业银行和股份制银行效率的不同影响；第二节分 析了外资银行进入对我国银行业稳定性的影响，首先界定了银行体系稳定性的涵 义，其次分析了银行体系稳定性的影响因素，再次从影响因素出发建立了影响银 行体系稳定性的指标体系，并试图用l o g i t 模型进行回归，解释了无法回归的可 能原因，最后在实证分析失败的基础上定性分析了外资银行进入现阶段以及未来 可能对国内银行业稳定性带来的影响。 ( 5 ) 中国银行业应对外资银行全面进入的对策建议主要分为三个方面的 建议：银行通过提高自身竞争力应对外资银行进入；通过银行法规与监管制度的 完善规避银行业风险；端正对于外资银行进入的态度，加强中外资银行的合作。 本文的技术路线如图1 ，1 所示。 江苏大学硕士学位论文 我国银行业应提高自身竞争力、加强调控与监管、 正确处理中外资银行关系 图1 1 技术路线图 本文的创新点在于比较详细地阐述了外资银行不同进入方式对东道国银行 影响的不同情况，通过计量模型分析外资银行进入效应时，对不同产权性质的国 有商业银行和股份制商业银行分别进行回归，并给出了回归结果的可能解释。同 时，本文对外资银行进入对我国银行稳定性的影响作了定量分析，并给出l o 酉t 回归失效较为合理的解释。 9 江苏大学硕士学位论文 第2 章外资银行进入对东道国银行影响的理论综述 2 1 外资银行进入对东道国银行影响程度的决定因素 不同情况下，外资银行进入对东道国银行业影响具有显著的区别。外资银行 进入方式的不同、外资银行所进入国家经济发展水平不同和外资银行进入程度的 不同都会导致外资银行进入对东道国银行影响的不同程度。 1 外资银行进入方式 跨国银行分支机构组织形式的选择不仅和母国、东道国经济水平、政治状况 和法律条件相关，而且和每个银行的海外业务战略发展有关。它们之间的相互影 响意味着不存在一条适用于所有国家和所有条件的定律。当然，外资跨国银行业 务的种类和规模是它们进行海外扩张时选择机构组织形式的主要考虑因素。 外资银行进入方式可以概括为以下六种：代表处( r e p r e s e n t a t i v eo f f i c e ) 、代理 行( a g e n c y ) 、联属行( a f f i l i a t e ) 、绿地投资( g r e e n f i e l di n v e s t m e n t ) 、合资银行 ( j o i n tv e n t u r e ) 和并购( m & a ) 2 0 】。进入方式不同对所进入国家本土银行业的影响 程度有所不同。 代表处是外资银行进入的比较初级的方式，对东道国的影响最小。代表处是 指外国金融机构在所进入国家境内获准设立的从事咨询、联络、市场调查等非经 营性活动的派出机构。代表处是受限制最多但是最容易设立的一种进入方式。代 表处不能够从事存贷款业务，其主要职能是为母行及其客户搜集有关东道国的货 币、资本市场及有关的政治经济情报，帮助安排母行对东道国客户的支付。由于 代表处运营成本低廉，退出成本也很小，因此常被作为市场开拓的方式。 代理行是更加广泛的进入形式，是介于代表处和分行之间的一种形式。可以 从事工商业贷款，但是不可以进行消费信贷。代理行主要从事批发银行业务，为 母行或者本国的跨国公司融资服务。同样，代理行也不可以接受存款。 联属行是按照东道国法律而设立的独立法人银行。在跨国银行的国际经营 中，联属行可以认为是某银行机构的任一附属机构，一般可将跨国银行的联属行 定义为跨国银行母行拥有2 0 5 0 股权的国外机构，不受某一公司或银行的绝 对控制。即母行参股但不拥有控股权，且不受任一公司或银行绝对控制的海外机 l o 江苏大学硕士学位论文 构。与附属行相比，联属行的母行的投资规模和拥有联属行表决权股票份额较少。 绿地投资主要是指外资通过设立分行( b r a n c h ) 和子行( s u b s i d i a r y ) 进入目标 市场国家。分行是母行的一个组成部分，不是一个独立的法人实体，分行在功能 和法律地位上只是总部的延伸，经营时要同时受母国和东道国有关的制度的约 束，优点是经营范围跟随总部的经营执照，比代理行宽泛得多。外资银行分行_ 般可以从事东道国所允许的全面银行业务，如吸收存款、发放贷款以及货币市场 业务，甚至可以参与东道国的资本市场业务。子行是指母行直接或间接在东道国 经营的银行中拥有一定比例具有表决权的股票，或是能够受母行控制的一个银行 经营机构。从法律上说，子行是独立于母行的国外分行，按东道国的要求设立； 从内容上说，跨国银行的子行主要有两种形式：一是跨国银行在东道国新设立的 金融机构；二是跨国银行通过对东道国现存银行兼并而成立的国外分支机构。通 常子行所受的业务限制较分行更少些，并且作为东道国的独立法人银行，它能够 更直接的与东道国银行展开竞争。 合资银行是两个以上的金融机构( 至少有一家为外国银行) 共同出资在东道 国依法设立的具有东道国法人资格的银行，跨国银行至少拥有2 0 或更多股权。 合资银行并非跨国银行的附属银行机构，其设立的目的在于获取外国银行的少数 股权以汇集参与银行机构的资本，共同分担风险机构及谋求金融资本的投资收 益。由于合资银行具有东道国的独立法人资格，因此能够独立地享有民事权利、 承担民事义务。合资银行能够使东道国本国银行更快地吸收外方带来的先进技术 和管理经验，以便更多地参与当地市场，也便于东道国监管。因此，东道国往往 给合资银行以优惠待遇来鼓励跨国银行以合资形式进入其金融市场，如我国外 资金融机构管理条例对于设立外国银行分行和独资银行，在申请人条件上都要 求在我国境内设立代表处2 年以上，而对于合资银行只规定在我国境内己设立代 表处，没有具体的年限要求。也有不少国家对外方在合资银行的持股比例规定了 限制。合资银行中融合进了外资银行的先进的管理理念，这种进入方式对本土银 行业的影响较大。 现在许多国家的外资银行在参与银行重组和私有化的过程中，更多的是选择 并购当地银行，使之成为自己的附属行。这种方式可以使外资银行更加迅速的以 低成本进入东道国银行业市场。通过并购进入的外资银行的渗透作用在管理水 江苏大学硕士学位论文 平、业务水平、创新能力等各个方面对本土银行产生了深远的影响。 外资银行进入方式不同，其开展业务的水平就会存在一定的差异，开展业务 水平不同导致对东道国银行业的影响力度有所不同。 表2 1 几种主要银行国际化分支机构形式的特征及其比较 进入方式按与母行 法人 优点缺点影响程度由的从属 地位 d , n 大排列关系 母行拥 运营成本、退出成本低；母 代表处有全部 不独行完全控制；收集信息、联需一定投资，不能 且 系客户，为进一步国际化做从事营利性业务 资产 准备，避免决策失误 无隶属 可从事一定盈利性业务；成 代理行或股权 独立 本较低，无需同定投资，也 业务范闱有限；缺乏市场 不用负担员工的t 资及福 渗透，无法建立品牌 关系 利；无须持有存款准备金 以总行的资本和声誉为后 母行拥盾；提供较广泛的国际业资金投入大；从建成到盈利 分行有全部 不独 务；对外融资能力和抗风险比组织其他形式有更长的周 业 资产能力较强；能够向客户提供期；母行连带经营责任 安全方便的金融服务 拥有全受东道国法律约束，可经营总行的控制能力受到一定限 部或人母国不允许的业务，包括投制；总行雄厚实力和资金能 子行独立 部分股资银行和零售银行业务；母力的支持有限；某种程度上 权行无需承担连带责任影响了客户信任度 拥有部分散投资风险；获取投资收往往缺乏决策控制权，导致 合资银行 独立 分股权益，无需增设新机构不一定能控制风险 2 外资银行进入程度 外资银行进入程度会导致外资对本土银行影响的差异。通常在外资银行进入 程度较高的国家会有较低的非利息收入、较低的利润、较低的同常支出和较高的 贷款损失准备。而在外资银行进入程度较低的国家情况完全相反，具有较高的非 利息收入、较高的利润、较高的日常支出和较低的贷款损失准备。这表明外资银 行进入程度较高的市