（国民经济学专业论文）现实基础上投资宏观调控的促动与完善.pdf

内容提要 本文研究的主要内容是如何在现实基础上促动和完善投资宏观调控，这里谈 到懿投资搓豹燕最一般意义主熬壹接毅炎或者说实物投资，瓣覆参与完善聚镑对 投资宏观调控在理论上相对滞后的状态，又针对其在实践中效率不飓的事实。在 当前，虽然投资宏蕊谪控的羹疆萑翠成共谖，经对冀理论研究的滞藤狭态帮没多 少人能真正了解，因而对其程实践中的效率不足也找不到合邋的办法。 在当初准备这篇论文的时候，我酋先遇到的是搜集资料的困难，因为大多数 冠以投资学名字的国外译著和国内藏编教材均以证券投资为内容，一些期刊 也是这样，只有为数不多的教材和期刊上有关于直攘投资的内容，投资宏观调控 懿内褰粼更少。接下来我遇到妁困难楚，当我溪读了获季摹到黪炎辩莠慰其遴行总 结后，我发现现有的对投资宏观调控的探讨根本就没宥体系，期刊的热点集中在 谈一骜髑嚣越憨两惹掇壅致繁建议，蕊教材蒯在调控薯标与手段方露入云芬云。 对此，我进行r 长时间的思考与尝试，最终决定先以现实性为原则建立投资宏观 谪控瓒论体系的框架，然后再在继承和批羚的基础上进行放笼到有、从有翻优的 创新。 因此，建立一个宪整的理论体系框架应魑本文的第一个贯献。我认为，溪在 现实綦础上爨渤秘完藩投资宏鼹调控，就要骥礁积熬决以下涟方嚣檩糖提承的闼 题，它们就是构成该理论框架的依据。1 调控的真正含义是什么，也就是说用什么 愚缝方式去撂潆游控褥凌。2 淫控豹雾溪条秘楚舞么玖及如簿去滚是。它瘦龟摇： 调控主体是谁以及对它的要求；投资难体是谯以及其投资领域；投资客体的区别 改及鼹其鼓融与限镧酌量纯：还有调控传导途径是佧么以及怎么保诞其畅通。3 。 现实状况下应有什么榉的具有w 操作性的调控目标4 - 十么是现实基础上具有针对 性的词控手段。本文就是根据上述理论框架写成的，在它的每一部分都既有对现 有理论状提的撼述又蠢摆应懿创薪。炎了瀵楚，下西对两者分舅h 叙述。 对现有理论状况。首先，现有理论很少j 琏行甚至说没有进行对投资宏观凋控 的界定，就象本文中指出的那样，大多学者都把自己的认识当作定论去分析问题 进而提出建议。其次，现有理论很少探讨投资宏观调控的现实条件问题，虽然存 在对调控主体和投资主体的探讨，但认识狭窄，对投资客体和调控途径的探讨基 本没有。再次，现有理论约定俗成地引用了传统的对投资宏观调控目标的提法， 有一些不同的提法则相似于宏观经济调控目标的提法，没有顾及到现实基础。最 后，现有理论对投资宏观调控手段的探讨也不能始终联系现实基础，因而所谈最 多的是手段的综合配套使用，忽视了手段的针对性是其综合配套使用的基础。 相对于现有理论的缺陷，在同样的框架下本文进行了一系列创新。最突出的 创新如下。1 指出投资宏观调控的完整意义，据此指出中央地方两级调控的弊端， 强调地方政府不应作调控主体。2 指出政府投资和国有企业投资的区别，并划定了 它们的不同投资领域，提出了“特殊竞争性领域”的概念。3 提出了调控途径的问 题，将它们列为政治市场、经济市场和法律市场，并分析了中央政府和地方政府 在调控途径方面的权力博弈关系和委托代理关系。4 分析指出调控投资规模( 总量) 是不可能的和不理性的，指出在投资规模调控问题上只应调控政府投资规模，并 列出了政府投资规模适度的标准。5 指出投资结构调控比投资规模更重要的原因， 充分分析了中央政府和地方政府投资结构失衡的原因。6 从筏量投资效益的指标体 系人手分析指出投资效益不应作为投资调控目标，并指出了用投资理性替代投资 效益作为目标的理由，同时提出了投资理性的标准。7 指出手段应以针对性为基础， 相应提出行政手段应针对政府投资规模与结构问题，提出了产业帮挂准备金制度 的建议。8 在现实性基础上强调服务手段也是一种重要的投资宏观调控手段，并提 出独立和加强该手段的内容。 通观全文，正因为理论滞后而可以创新，正因为不怕错误而敢于创新。当我 最终完成此文的时候，我不仅欣慰导师给我指定了这样的题目，而且欣慰导师给 了我不怕错误的创新精神；我不仅欣慰自己终能克服困难，而且欣慰自己取得了 自以为相当不错的成果。我相信，这篇论文不仅在理论上而且在实践上都将具有 一定的借鉴价值。 a b s t r a c t t h em a i nc o n t e n to ft h e p a p e ri s h o wt o p r o m o t ea l l do p t i l i l i z em a c m s c o p i c a d j u s t m e n t & c o n t m lo fi n v e s t m e n t ( i m a c ) o nt 1 1 eb a s eo fr e a l i t y a c c o r d i n 9 1 y ，m e i n v e s t m e n tr e f e r st om ed i r e c to n ew h j l ep m m o t i o na 1 1 do p t i i n i z a t i o na r ea s s o c i a t e dn o t o n l yw i t hr e l a t i v e1 a go ft h e o r yb u ta l s ol o we f f i c i e n c yo fp r a c t i c e n o w a d a y s ，m o u 曲 t h e i m p o n a i l tm l eo f m a ci sw e l l k n o w n ，m eb a c k w a r ds t a t eo fi t s m e o r yi s 1 e s s k n o w n ，b e c a u s eo fw h j c h 血e r eh a v en o tb e e ns u i t a b l ew a y st ol o we m c i e n c yo fi t s p r a c t i c e a tt h eb e g i n l l i n go f p r e p a r i n gm i sp a p e r t h ed i f f i c u l tim s t l yf a c e dw a sc o l l e c t i o n o fm a t e r i a l s ，b e c a u s em o s to fw o r k sa n db o o k sn a i l l 【e d “i n v e s t m e n t ”。w h e t t l e rd o m e s t i c o ro v e r s e a s ，t a k et h es e c u r i t i e si n v e s t i n e ma st h em a i n c o n t e n t ，s od os o m ep c r i o d i c a l s ， a n d0 1 1 l yaf b wb o o k sa n dp e r i o d i c a l si n v o l v em ed i r e c ti n v e s t i i l e n t ，m u c hf e w e rt i i e m a c 1 1 1 ed 硒c u l tit h e nf a c e dw a st l l a t ，a f t e rr e a d i n ga i l d o u i n i n gm e s eg o t t e n m a t 嘶a l s ，id i s c o v e r e dn om e o r ys y s t e mo nm a c _ p e r i o d i c a l sf o c u so nd i s c u s s i n g s o m es i d ep r o b l e m sa i l dt h e ng i v i n gp o l i c ya d v i c e sw h i l eb c l o k sp a r r o ti nm e a s p e c t so f t a r g e ta 1 1 dm e 柚so f 酣a c t 0t h j s ，it h o u 曲to v e ra n do v e ra i l dt e s t 甜a g a i na n da g a i n ， a i l da t1 a s td e c i d e d f i r s t l yt oe s t a b l i s hi t sm e o r y 矗锄e w o r k w i t hm e r e a l i t yp d n c i p l ea n d m e nt om a k et t l ei 皿o v a t i o n 舳mn o t l l i n gt ob c i n go r 怕m b e i n gt oe x c e l l e n c eo nm e b a s eo fi n h 田t a n c ea n dc r i t i c i z a t i o n t h e r e f o r e ，e s t a b l i s h i n gat h e o r ys y s t e mf h m ei sm ep a p e r sf i r s tc o n m b u t i o n + i m i n km a t p m m o t i n ga i l d 叩t i i i l i z i n g 姒c o nm eb a s eo fr e a l i t yd e m a l l d st oc l e a ra n d s o l v et h ef o l l o w i n gc o m p l e m e n t a r yp m b l e m s ，w h j c hm a k e u pm e 行a m e 1 w h a ti st h e r i 曲td e f l i l i t i o no fi m a c ，i e ，w h a tt h i n k i n gw a y i su s e dt oc o n d u c tm ea c t i o no fi m a c 2 w h a ta r et h eo b j e c t i v ec o n d i t i o n so f 雌ca n dh o wt om e e tt ot h e m t h e ys h o u l d 一3 一 i n c l u d e ：w h oi sm es u b j e c to fi n v e s t m e n ta n dw h e r ei sm e t e r r i t o r yo fi t si n v e s t m e n t ； w h a ti sd i f f e r e n c ea m o n gm e o b j e c t so fi n v e s t m e n ta n dh o w t om e a s u r et h es u p p o na n d r e s t r i c t i o nt om e m ；w h a ti st h et r a n s m i s s i o n w a y o fm a ca n dh o wt ok e e pi ts m o o t h 3 w h a ti st h em a i l i p u l a t a b l et a 唱e to fm a c a c c o r d i n gt 0r c a l i t y 4 w h a ti st h em e a n s a i m i n ga ti m a cw i t h j nt t l er e a l i t y c o n l p l e t e da c c o r d i n gt ot h et h e o r ys y s t e mf r a m e ， e v e r yp a r to fm ep 印e rc o n c l u d e sn o t0 1 1 l yt h ed e p i c t i o no fn o w a d a y st l l e o r ys t a t eb u t a l s or e l e v a n ti n n o v a t i o n b u ti ，f o rc l a r i 吼s h o wt 1 1 e mi nm e r e s p e c t i v es e c t i o n t om e n o w a d a y st h e o r y 陆s t l y i ts e l d o m ，i fe v e r d e f i n e sm e 狮a c a sp o i n t e d o u ti nt h ep a p e r m o s to fa u m o r st a l 汜m e i ro w nr e a l i z 砒i o na sm ef m a lc o n c l u s i o nt o a i l a l y s ep r o b l e m sa n d 百v ea d v i c e s s e c o n d ly i ts o l d o mp r o b e si n t om er e a l i t yc o n d i t i o n o f a c t h e r ei sd i s c u s s i o nt ot h es u b j e c to fi n v e s t m e n ta i l dm a to fa d j u s n e n t & c o n t r o l ，w m c h ，h o w e v e r ，i ss w a l l o w a n d 血e r ei s1 i t t l ed i s c u s s i o nt oi n v e s t r r l e n to b j e c t a n dm a f l s f n j s s i o nw a y t h 砌l y i ta l w a y sq u o t e st h eo l df o m u l a t i o na b o u m et a 喀e to f 肼a ca 1 1 dt h eo i l l yd i 疵r e mf o m u l a t i o ni si 龇血eo n eo fm a c r o e c o n o i i l i ca d j u s t i i i e n t & c o n 仃o l ，n o tc o n s i d e r i n gm er e a l i t yb a s e l 髂t l y i t ，w h i kd i s c u s s i n gm em e a n so f 卫m a c ，c a n tc o m b i n em e r e a l “yb a s ef r o mb e g i n l l i n gt oe n d a c c o r d i n 9 1 y d i s c u s s e d m o s t l yi sm e a n s c o m p r e h e n s i v eu s e ，w h o s eb a s i s ，m ed i r e c ta i mq u a l i 吼i sn e g l e c t e d a g a i n s tn o w a d a y st 1 1 e o r y sf a u l t ，i nt h e s a r n ef r a m eic 硎e do nas 嘶e so f i n n o v a t i o na sf o l l o w i n g 1 p o i mo u tm ew h o l ed e f i n m o no fi m a c ，b ym e a n so fw h i c h e x p r e s s t h e d i s a d v a n t a g e o ft w o 一伊a d e a d j u s t m e n t c o n t r o lo fc e n t r a l a i l dl o c a l g o v e m m e n t s a n ds t i e s st h a tt t i ei o c a lg o v e m i n e n ts h o u l 血tb em e s u b j e c to fa d j u s t m e n t & c o n t r 0 1 2 p o i n to u tm ed i s t i n c t i o nb e t w e e ng o v e 舢e n ti n v e s t i i l e n ta i l ds t a t e o w n e d e n t e r p r i s ei n v e s t m e ma i i db e t w e e nl h e i r 钯l _ r i t o r y a n dp u tf o r 、a r dt h ew o r d “s p e c i a l c o m p e t i t i v et 谢t o r y ”3 f 、l tf o r 、v a r dt l i ep r o b l e m sa b o u t 灯a r i s i n i s s i o nw a y ，1 i n em e m w i t l lp o l i t i c sm a r ! k e t 、e c o n o m ym a r ：k e t 姐d1 a wm a f k e t ，孤da i l a l y s et l l ep o w e 卜g a m e r e 】a t i o na 1 1 dc o m m i s s i o n - a g e n c yr e l 撕0 nb e t w e c nc e n 删锄d1 0 c mg o v e m m e n t so nm e 一4 一 t r a m s l l l i s s i o nw a y _ 4 a n a l y s ea n dp o i n to u tt h a ta d j u s t m e n t & c o n t m lt oi n v e s t m e n t s c a l ei si m p o s s i b l ea n du i l r a t i o n a l ，a 1 1 dm a t o i l l yg o v e m m e n t s i n v e s t i i l e n ts c a l es h o u l d b ea d j u s t e da i l dc o n t r o l l e d ，w h o s ed e g r e ei sa c c o r d i n g l yc l e a r e d 5 p o i n to u tt h er e a s o n w h yt h ea d j u s t m e n t c o n t r o lo fi n v e s t m e n ts t m c t u r ci sm o r ei m p o n a n tt h a nm a to f j n v e s t m e n ts c a 】e ，a 1 1 df u l l ya i l a l y s el h er e a s o no fi m b a l a n c eo fi n v e s t m e n ts t n j c t u r eo f g o v e m m e n t s 6 t h r o u g h t h ei n d e xs y s t e mo fi n v e s t m e n t p e r f b 哪! a n c ea n a l y s ea n dp o i n t o u tm a ti n v e s t m e n tp e r f o n n a i l c ed o n tf i tt ot h et a 喀e to fi m a c ，p o i mo u tt h er e a s o n w h yi n v e s t m e n tr a t i o n a l i t yt a k e st h ep l a c eo fi n v e s t m e n tp e r f b r m 锄c ea st l l et a r g e to f 蹦a c ，a n dc l e a rm es t a n d a r do fi n v e s t m e n tr a t i o n a l i t y 7 p o i n to u tt h a tt h em e a n so f i m a cs h o u l dt 址汜l ed i r e c ta i mq u a l “ya s b a s i s ，a c c o r d i n g l yp u t f o n a r dt h a t a d m 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l u eo nb o m t h e o r ya i l dp r a c t i c e 序言 毫笼疑问，投资是攘动经济增长的决定性闲素，在经典名著就簸、利息岛 货币通论中，凯恩斯照投资乘数理论明确地论证了投资与经济增长之阅的关系， 由此指出政府应采取积极的宏观放策调控经济的运行。同时，凯恩斯指出：“要达 翅赛宠分羲韭不远之境，其难一办法，乃是把投爨这转豢馕，囊艇会来练撬。”啦宠 分地体现了投资宏观调控存在的重要意义，因此可以说投资对经济增长的推动作 掰瓣囊实效果主簧菝赖警投资宏溪诱控有效发撵翡翟凌。徨立怒于孛溺豹褒实， 不仅指鼯投资的理论而履指导投资宏观调控的理论都远远不足溅跟不上现实，鼠 瑶者更麓予前者。近二十年来，我们番翊，在投资理论方面有冗次大的突破，毽 对投资宏观调摭来说，摄然随糟计划经济向市场经济的转轨，政府作为投资主体 和调控主体的角色有所区分，弗相应弱化或强化，但由于各种不同程度的组织上 的积操推上的缺陷，致艇豹投炎宏观调控职能逐褥不刭惩豢发撵。 很明显，如何在现实的状况下实现投资宏观调控的促动与完善是遗在眉睫的 麓蘧。戆营沃秀茏论奁纷么馕熬下，宅整要求农鼹投炎宏戏嚣整戆含义翳确雾定 的基础上，对调控目标有更理性的认识、创造实现目标的条件以及调控手段农现 实基础t 的诩薪。应该黉鬟，警段秀嚣标疆务，雨条侮左右薷筝段鹃窬效往，廷 有在理论上和实践上同时解决目标正确性、条件完备憔和手段针对性的问题，才 能有效而充分地对投资进行宏观调控。芷是基予这种慰路，笔者先强调对概念的 重薪理瓣，然露褥对以上三者= ； 行分别瓤又联系一体的分析。 本义也将因为上述思路而擞妥包括四大块：1 分析的起点对投资宏观调撩的 耋薪雾定。在攒蹬诲多学毒摸援瑟虽零统一熬璎缨缺戆约基萋爨上，给感明确鹣雾 定，以此作为肓缸倚一致的行为的指导思怨。2 促动和完饕投资宏观调控的现实条件。 这是要获投资宏观涌拣鲍实旒黎l 反馈鹃客蕊障薅上寻我帮霹决鬻蘧，包括诸如竣 。凯恿斯：就业、年! l 息与货币通论，商务印书馆1 9 6 3 年版，3 2 5 3 2 6 凝 善制度环境和传导途径等的一些未被加以重视的问题。3 对投资宏观调控目标的再 认识。笔者本着正确、明确、可操作的原则重新规定了投资宏观调控的目标，相 信务实的认识必能提高投资宏观调控的效率。4 现实基础上投资宏观调控手段的创 新。即以针对性为原则，在过去各种投资宏观调控手段的基础上，笔者进行了“从 有到优、从无到有”的创新，并就此完成了整篇文章从认识到行动的统一。 本文是在现实性的指导原则下完成的，自成体系、自圆其说是本文写作的总体 思路，在继承和批判的基础上实现创新是本文的基本写作方法，而追求在理论上 和实践上有一定借鉴价值则是本文写作的最终目标。 第一章分析的起点一对投资宏观调控的重新界定 认识方式决定行动方式，所以本文将如何理解投资宏观调控作为分析的起点。 没有统一的对基本问题的认识，则没有统一的行动的建议，不统一的建议则等于 没有建议。 第一节现有认识的差异和缺陷 笔者必须遗憾地指出，在诸多学术讨论中，很多学者习惯于在对基本问题没 有统一认识的情况下，把自己个人的理解当作定论去分析问题，这就得出了所谓 的仁者见仁、智者见智的结论。对投资宏观调控的探讨更是这样，笔者所见到的 大多文章中，作者都是对投资宏观调控没加界定直接使用进而提出一些大相径庭 的建议。而且，笔者进一步注意到，正是因为投资宏观调控理论发展的滞后，使 许多学者没有援引的基础，而他们又感兴趣于对如何行动的探讨，因而便回避或 忽视如何认识的问题，致使他们对投资宏观调控的理解必然存在差异，也必然存 在缺陷。当然，也正因为他们回避或忽视如何认识的问题，他们对投资宏观调控 的理解是笔者在他们探讨如何行动的文章中总结出来的，现将这些认识上的差异 和缺陷表述如下： 1 把握不住宏观和微观的界限 由于认识不清，现在许多人在探讨投资宏观调控的时候，仍会不自觉地或想 当然地给投资“宏观”调控套上“微观”的枷锁。这里面有两个问题最为突出。( 1 ) 调控主体偏离宏观主体；( 2 ) 调控领域偏离宏观领域。而且第一个问题更是突出， 因为它已日益成为一种定论，在诸多资料或文章中，总能看到如多级分权调控、“分 级决策、分级管理”和中央地方两级调控的讨论，它们都表达了同样的观点，即 中央政府和地方政府在投资调控上具有不同的权力，根据不同的职能和需要制定 不同的目标和采用不同的手段。正如笔者将要在本章第三节中阐明的，地方政府 。分别见：李昌清：投资学概论，中国财政经济出版社，1 9 9 4 年，第2 8 8 页；汤保全：投资优化论，河 南大学出版杜，2 0 0 0 年，第2 1 8 而；国家有关投资宏观调控权力划分方面的文件。 作为微观主体，如果让其成为调控主体，不同地方政府之间的和上下级政府之间 的利益差异将使中央政府的调控毫无效力。同时，第二个问题是指许多学者在探 讨应该调控什么的时候，其着眼点不仅是宏观变蓬( 领域) ，丽鼠有微观变量( 领 域) 。这虽然不具有普遍性，但也反映了一些人对投资宏观调控基本鑫义的疏忽。 2 把握不清调节与控制之间度的阀题 大多学者都把调控按字麟意思理解势调节与控刹，笔者并不反对。健继靛在 分板问题绒掇出建议黠，总是不是觉地强调控割瑟忽视漏节，甚至把调控静整个 含义完全依辫于控制上，笔者决不敢蔫嗣。魄始，奄静学者在探讨所谓调控时溺 斌题瓣，垮溺控分为攀先调控、攀串漏控稚事盾调控，啜投资活动袄开始蓟结束 事无基缨都成了调控瓣对象。再跑翔，有静学者在搽讨谰控状态问题时，将谪控 分为程序调控鞠隧动调控，8 强调对投资的调控要么撩匿定程序进行，要么随时跟 踪进行。这些行为和微观t 的管簇或者控靛i 没有什么区剃，或者是借调节之名， 行控制之实。在诧，笔者无意予说明调节与控制孰优孰劣的问题，而是要说明它 们之间度的问题才真正是关键。我们还知道，调节常常与间接相联，控制常常与 直接褶联，所以调节与控制之间魔的问题完垒地影响着间接调控与直接调控之问 度的问题。同时，调节更多与宏观相关，控制更多与微观相关，所以调节与控制 之间度的问题也影响微观“调控”与宏观调控之问度的问题。所以，把握不清调 节与控制之间度的问题，将致使投资宏观调控效率低下。顺便说一句，这为缺陷l 提出了一个解释。 3 将政府投资混同予政府调控 在谈到政府在投资方蕊的职能时，诤多学者都能明确地区分政黪的投炎职能 和政府对投资的调控职能，但在具体谈政府的投资调控职能融，许多学卷则叉不 自觉地姆政府投炎混固政府调控。现凑文章中不芝鸯探讨类似“财力调控”这榉 的内容，这乍器起来缀令人信服，鑫为政府擞纵是有财力的活饕，似乎会影滴企 业残个人鲍投资，健实际上这是一令模糕不渗懿概念，嚣为许多人没有仔细考惑 4 盘德环：投资经济学，复且大学出版社，1 9 9 7 年，第2 4 7 页。 4 孝昌溏：投炎学概论，中雹醛敬经济出簸挂，1 9 舛年，第2 s 8 2 8 9 夏。 这种行为究竟是什么行为或者找不到这种行为在投资调控中应居的位置，弄不清 它本质上无非是投资行为，它应当是被调控的行为而不是调控行为。这种认识上 的缺陷虽然简单，其影响却很大。正因为把地方政府的投资行为误当作调控行为， 才有了地方政府可以进行投资宏观调控的理由，因而才有了中央和地方两级调控 的政策建议，这是缺陷1 的又一个解释。同时，正因为把中央政府的某些投资行 为当作调控行为，才导致权力机构重叠，权力范围重叠，政企不分，因而调控效 力受到限制。 4 忽视市场经济基础，以计划经济思维理解调控 当前，将宏观调控作为弥补市场缺陷或改善市场效率的手段已日益成为共识， 然而有一些学者在探讨投资宏观调控的时候，将一些市场能充分解决的问题列为 宏观调控的对象，这无疑是忽视市场经济存在的现实，用计划经济的思维思考和 解决问题。我们知道，价格是市场上最重要的变量，通过它的灵活变动来实现整 个社会的总需求和总供给的均衡，而这正是任何宏观调控的最终目的，但有些人 却强调用价格控制来实施投资宏观调控，叼5 么导致了总需求与总供给失衡的投资 宏观调控又算什么宏观调控? 如果市场上的价格本身存在扭曲，那么应该改变的 或者调控的应是限制市场正常运转的障碍而决不是价格。还有人建议直接干预市 场比如说要素市场，通过直接控制投资要素的分配来调控投资活动，凡此种种都 是违背市场规律的行为。我们知道，政府在市场有效的领域内替代市场将会造成 政府失灵，所以这种忽视市场存在的调控概念决不是正常意义上的投资宏观调控， 因而也不会是有效率的投资宏观调控。 第二节对投资宏观调控的应有理解 通过上述对投资宏观调控现有认识的差异和缺陷的总结与解释，对此概念的 应有理解已很清楚，笔者在此将其概括如下： 1 任何调控都是宏观调控，调控主体和调控变量都具备宏观性质，不存在微观 甚至中观调控。 。张仲敏、任淮秀：投资经济学，中国人民大学出版社，第4 1 0 4 1 2 页。 2 以调节为主，以控制为辅。控制只针对后面所说的政府投资。 3 以间接为主，以直接为辅。直接调控只针对政府投资。 4 将政府调控严格区别于政府投资。 5 强调在市场基础上理解调控。 第三节应有理解的具体化一调控主体的明确 上面的表述已很清楚，但为了使其作为一种认识方法能被容易地理解和接受， 进而使以其作为分析起点的所有分析能被理解和接受，笔者将其主旨具体化为调 控主体的明确。 第一，地方政府不作为宏观调控主体 必须再强调的是，投资宏观调控应是一种在全国范围内的以资源全国性流动 和利益全国性分配为基础的全局调控行为，而地方政府相对中央政府而言只是微 观主体，有着特殊的局部利益。即使假定地方和中央利益一致，则有中央政府调 控已足够，地方政府调控没有必要存在；事实上中央和地方利益不一致，中央政 府调控会在多层次的和多级别的地方政府调控的扭曲下无效力可言，由此地方政 府调控不应该存在。可以推想，上下级地方政府之间的利益不一致会导致同样的 结果和结论。笔者认识到，长期以来正是认识不清地方政府调控和地方政府投资 的区别，才找不出政企不分的症结，因为把投资说成调控则有了干预的理由；也 正是认识不清中央和地方多层调控的相互擎肘，才作不到责权利的一致，因为决 策无直接利益也无直接责任。所以，允许地方政府对投资调控，只能是将调控变 控制，把企业投资纳入变相的计划体制；而强调加大地方政府调控力度，则是要 把企业从市场拉回计划，这是隐性的历史倒退。至此，笔者强调消除地方政府的 投资调控权力，但可以明确地方政府的三种职能：1 ，投资职能；2 ，贯彻执行中 央政府调控的职能；3 ，相关的服务职能。且这三个职能要由不同部门承担。 第二，中央政府的调控职能和投资职能的分离 如上指出，投资职能和调控职能混淆不清是政府调控效率低下的基本原因之 一，而且只有中央政府才是投资宏观调控主体，因此为了强化投资宏观调控必须 要求中央政府的调控职能与投资职能的严格分离。这种分离主要成体现柱两个方 鼷：规构分离翻投限骥礁。藤这本身就载降低投力溥弈带来戆或糍，臻短政策发 挥效力的内部时滞。笔者认为，机构分离和权限明确要以投资职能的弱化和调控 驳麓豹强亿鸯撂舅愚憨遴蠢。投资职毙戆嚣纯是稽孛夹玻寤应以“，l 、致裔，大赘 场”为方向实行谯投资领域的合瑷有序退出，具体指以投资公司为主体实现政府 投资退出巍争瞧镁域，邃将在第二章第一节投炎童簿翡瞬魂部分详缩鬻述。调控 职能的强化是此处讨论的骥点，必须说明的是，它不是指始调控机构更多的权力， 警然也不等于更多地采用控镧手敬，它主要是捂在调控钒梅独立酌萋磕t 实现谪 控职能的专业化，提高决策水平和降低出错成本，以此提高宏观调控的效率。 第三，中央敢府各投资诲控职能都门魏其体纯与优化 由于x 寸投资宏观调控的讨论热点在政策建议上，且将投资调控主体抽象她定 位为政府在分析上也十分明确，所以，大多学者都不去探讨投资宏观调撩主体的 具体化，只在一些教科书上谈到些具体的调控职能部门。笔者按照宏观调控主 体只能是中央政府的观点将它们修正表述如下：嘲家计羹、财政部、中央银行、 溪家经贸黉、於缎贸部、瘫业郝等。尽管笔者为了分析便利在本文其它部分也将 投资调控童体抽象地称为中央政府，但笔者要强调的是，对投资调控主体具体化 的探讨意义重大，因先它是通过竣善其俸调控职貔枧搀豹王作效率囊改潦整体谈 控效率的前提。以此为基础，我们应以“强政府”为目标进行三方面的工作：1 职能转交。在上述掰有部门提关枫搀嚣鸯驳毙豹基璃上，黻枣场经济秀等蠢餐使 调控方式从直接向间接转变，从控制向调节转变。2 机构撤并。指以精简效能为原 巅，黠驭熬过对酶拶濑予泼撤销，对获翡霾叠魏横。梅迸锊套并。3 弼重有潮。帮为 了充分发擢更适威市场的放策变擞和尽黛避免较瘳政策变景的效力相互抵销，成 强纯匿家诗委、辫敌部和审央镊镣的调控箨瘸，弱纯其它都门鹃嚣控幸# 焉。4 统一 协调。意即建立一个统一协调各调控部门的权威机构，其任务是，在充分听取各 驳船部门意觅静鏊麓上，获系统释全局酌高度，着重研究各调控手段的桶互衔接 和相互配套，提出并监督蜜施综合运用调控手段的决策方案。 第二章促动和完善投资宏观调控的现实条件 严格地讲，只有完成对调控主体和调控客体的明确，同时完成对调控途径的 完善，才能具备有效地进行投资宏观调控的基本条件。由于投资主体和投资客体 合起来成为调控客体，或者更严格地说，投资主体施加于投资客体之上的活动构 成调控客体，所以对投资主体的明确和投资客体的明确共同构成调控客体的明确。 因此，上一章中对调控主体的明确原则上和本章的内容应是一个整体。但考虑到 对投资主体和投资客体的明确是采取针对性且明细化的调控手段的依据，同时对 调控途径的明确是实现调控手段的有效性的主要条件之一。所以，将调控主体的 明确放入第一章，而其余内容放于本章。 第一节投资主体的明确 从最宽泛的层次上，投资活动可分为政府投资和企业投资，而将投资主体明 确地区分为政府和企业的依据，则是两者在投资活动中的对比关系。可以看到， 政府投资往往享有特权，而企业投资往往具有不完全的产权；政府投资不以盈利 为目的，而企业投资的目标是利润最大化；政府投资靠计划力量获取资金，部分 不必偿还，部分可以转移债务，而企业投资以市场方式获取资金，部分是自身的 经营成果，部分则必须付出代价。 在此必须特别指出的是，明确政府投资和企业投资之间的关系是本文下面分 析的前提之一，它是建立正确的调控目标和采取针对性的调控手段的基础。而在 此处，它的作用是明确不同投资主体的投资领域，这本身是投资宏观调控效率提 高的一个基础性问题。反过来说更加明确，如果各类投资主体不在自己应该投资 的领域里投资，那么这本身就会给投资宏观调控造成一个根本性的障碍。应该说， 对此问题的认识已有相当成熟的结论，投资效率高低已成为划定政府投资和企业 投资的最主要依据。相应地，政府投资不应该进入以生产私人产品为主的竞争性 明确和解决下述问题即是满足促动和完善投资宏观调控的现实条件。 领域和盈利性领域，企业投资不应该进入以生产公共产品为主的垄断性领域和公 益性领域。因此，一些私人产品，即竞争性产品由企业投资来提供通常能达到良 好的均衡状态，竞争会促使产品质量和技术水平的提高，因而带来投资的高效率， 如果由政府投资只能导致垄断和经济的低效率。但一些公共产品如国防、法律、 环保等只能由政府提供，因为这些产品的生产具有外部性或产权难以界定致使企 业不愿投资，而政府投资提供这些产品无需对权利边界进行界定就能达到充分的 规模效益，没有政府提供，这些产品的供给便会不足，影响社会的安定和发展。 然而，仅从宽泛的层次上进行投资主体的明确是远远不够的，起码我们可以 看到，政府投资可以分为中央政府投资和地方政府投资，企业投资可以分为国有 企业投资和私有企业投资，因为中央政府投资和地方政府投资、国有企业投资和 私有企业投资在投资领域等方面有着明显的区别，而不仅中央政府投资而且地方 政府投资和国有企业投资在投资领域等方面又有着千丝万缕的联系。作为投资主 体的明确，必须澄清这些区别与联系。笔者认为，要明确投资主体，必须明确三 个问题：1 各类主体是什么。2 各类主体彼此关系是什么。3 各类主体的投资领域 是什么。下面笔者分别阐述。 1 各类主体是什么 笔者在上面已明确地将投资主体总结为四类，即中央政府、地方政府、爵有 企业、私有企业，并且认为这种分类既作到了全面，又作到了便于分析问题。下 面对几个可能有的质疑给以阐释。首先，关于个人作为投资主体的问题。考虑到 个人和私有企业在包括投资的诸多问题上除了存在参与人数多少的区别外，其它 方面都完全相同，况且科斯在分析企业问题时曾提出“一人企业”的概念，所以， 在对投资主体进行分类时，应当把个人并入私有企业的分析范围。其次，关于银 行等金融机构作为投资主体的问题。因为它们也是自主经营、自负盈亏的企业， 所以在投资主体分类问题上，国有银行和其它金融机构从属于国有企业，私有银 行和其它金融机构从属于私有企业。第三，关于在合作投资中，一项投资有多个 投资主体的问题。笔者认为，无论是把该项投资的投资主体界定为出资较多者， 还是把出资不同的各方分别作为不同投资主体，都不影响分析的结果。最后，还 必须说明一个问题，因为政府的某些投资会形成国有企业，而国有企业又可以运 用自身经营所获的资金进行投资，所以，前者属于政府投资，后者属于企业投资。 2 各类主体之间关系是什么 本节开头已宽泛地谈了政府投资和企业投资的关系，因为政府投资分为中央 政府投资和地方政府投资，企业投资又分为国有企业投资和私有企业投资，所以 下面主要谈中央政府投资和地方政府投资之间的关系，国有企业投资和私有企业 投资之间的关系，并以此作为下面3 中投资领域界定的依据。在此必须说明的是， 这些关系是立足中国现实产生的，随着现实的变化，它们也必将变化。 其一，中央政府投资和地方政府投资之间的关系。两者在投资资金上存在零 和博弈，因为我国采用分税制，中央政府投资主要来自国家税收，地方政府投资 主要来自地方税收，一定时期所能获取的税收总额是基本稳定的，国家税收和地 方税收中一方的增加则以另一方的减少为代价。两者的投资对象基本一样，只不 过中央政府投资针对于全国性公共产品，地方政府投资针对于地方性公共产品。 两者投资目的基本相同，都主要是寻求人民的福利最大化，只不过受益范围不同， 前者的受益范围为整个国家，而后者的受益范围为一个地方。两者都具有投资偏 好，前者的动因是对其它发达国家的赶超，而后者更多是根源于本地区的特殊利 益。最后，考虑到中央政府的投资必然在某个地方，两者会存在效率的差异，存 在互补性也存在利益冲突。这些在决定某个项目由中央政府投资还是由地方政府 投资时都应给予充分考虑。 其二，国有企业投资和私有企业投资之间的关系。国有