（金融学专业论文）中小企业融资与金融支持.pdf

中小企业融资与金融支持 内容提要 ， f 不论在发达国家还是在发展中国家，中小食业都是一国经济的重 要组成部分。对一个国家来讲，中小企业在促进经济增长、缓解失业、 推进科技进步等方面起着不可忽视的作用。中小企业之所以可以发挥 这样的作用是由中小企业的特点所决定的。由于中小企业多集中在劳 动密集型的传统产业，必然能吸收大量的劳动力：由于中小企业数量 众多且分布于各行各业，对促进国民经济增长，满足人民多方面的需 要发挥重要作用；由于中小企业管理层次少，经营机制灵活，这些因 素有利创新活动的开展，在某些领域，中小企业据有比大型企业更好 的创新优势。本文第一章以西欧中小企业的发展为例说明中小企业在 经济中所起的作用，第二章介绍了中国的中小企业在这方面的作用。 我国的中小企业的特点是：以劳动密集型产业为主，大部分企业人均 资产少；经济成分多，有国营企业、三资企业、私营企业等；企业资 本技术构成偏低，劳动生产率低，市场竞争力较弱。我国中小企业在 国民经济中发挥了重要的作用。中小企业的数量占工业企业总数的九 成以上，工业总产出占工业企业的七成左右，可见我国中小企业的健 康发挥对国民经济持续增长有重要的意义。我国的中小企业在解决就 业方面做出了重要的贡献。工业企业中的中小企业中就业人数占工业 部门总就业人数的八成，特别是近几年来，大型国有企业就业人数持 续下降，而中小企业就业人数在上升。 中小企业融资难是中小企业发展的主要障碍。通常，中小企业在 权益资本融资和债务资本融资两方面都存在着“缺口”。在正式的资 本市场上发行股票有一个最低资本规模要求，该要求通常高于中小企 业的资本规模，使中小企业难以发行股票融资。在获得银行信贷方面 中小企业也处于劣势，其原因是中小企业的信息不对称和道德风险的 问题比大企业严重。中小企业大多都有信息不透明问题。相反，关于 大企业特别是那些上市公司的公开的信息是很多的，金融机构能够以 较低的成本获得足够的有关大企业的信息。对非上市的大企业，银行 可以通过许多渠道，如供货商、消费者和企业职工等方面了解企业的 信启、。而中小企业则不同，中小企业的信息基本是内部化的，通过一 般的渠道很难获得有关中小企业的信，皂、，因此对于商业银行而言其风 险较大，从而不愿向其发放贷款。 鉴于中小企业融资难的现状，发达国家采取了一系列措施来缓解 这种状况。非正式权益资本市场、风险投资和“第二板块市场”的发 展在很大程度上缓解了中小企业的“权益资本缺口”。而银行在收集 和分析信息的技术方面的进步、银行在确认抵押品价值并保护信贷安 全方面的经验和技术的发展、政府的信贷担保体系的发展，则在多方 面缓解了困扰中小企业融资中的“信息不对称”和“道德风险”问题， 从而缓解了“债务资本缺口”。在我国，由于金融体系不发达、商业 银行缺乏评估信贷价值的技术、政府担保体系未健全、中小企业倒闭 比率较高等一系列问题，中小企业面临着更多的金融困难。 缓解我国中小企业融资困难是一个综合性的社会工程，在这项工 程中，银行、政府、中小企业自身都应是积极的参与者。银行只有 在保障资金安全的基础上才可以给中小企业提供信贷支持：政府则要 为融资建立良好的法律环境和市场环境，才能使市场成为解决融资问 题的主要力量；中小企业只有在和银行保持长期的银企关系、提高透 明度、注重自身信用培育的基础上，才能避免融资困难。 要解决我国中小企业融资难的问题要从多方面入手。我认为首先 要解决信用担保的问题。许多国家的政府都建立了中小企业信用担保 体系。我国政府于1 9 9 9 年颁布关于建立中小企业信用担保体系试 点的指导意见，到目前全国已有2 0 0 多个城市试行了信用担保制度。 由于我国的中小企业信用担保制度仍处在一个初建阶段，许多制度还 很不完善。在各城市的试行办法中，担保实施方式、担保比例、担保 倍数、损失理赔等担保运行的关键内容没有统一的运作规范，担保机 构和银行的关系也较模糊。本文在如何改进我国信贷担保体系方面提 出了一些建议。 中小企业的融资大多数来自于银行的贷款。处理好银企关系有利 于企业获得信贷。处理好银企关系的核心是解决信息不对称的问题。 最好的方法是建立完善的信用体系，协调各政府部门、企业与银行的 关系，拓宽银行了解企业信息的渠道。同时可以考虑主办银行制度， 在主办银行中，企业与- - n 两家银行保持长期的业务往来，银行可以 较多地了解企业的信息，某些股份企业，也可以考虑让银行人员进驻 董事会的可行性。我国也试行过这- n 度，但由于种种原因主办银行 制度停办了。国外的经验表明这是一个加强银行与企业联系的有效办 法，我国可以吸收国外这方面成功的经验。处理好银企关系还要解决 好银行在发放抵押贷款时对抵押品的要求过于苛刻的问题。目前银行 一般要求用固定资产作为抵押品，这对于不少中小企业是有困难的。 解决这个问题的关键是开辟多种抵押融资渠道，比如商业票据融资 等。 国外的经验表明，风险投资是解决中小企业尤其是高科技的中小 企业在创业初期资金来源的有效途径。我国的风险投资目前处于初期 阶段，存在的问题很多。其中最重要的问题是：我们过于依赖政府的 资金投入而忽视建立高效率资本市场这一基本因素。风险投资本是一 项高风险的活动，是与政府稳健的风格不相符的。风险投资中失败是 常有的，政府不可能容忍政府委任的创业投资管理人的投资面临失 败，而在风险投资中，失败恰恰是难免的。；u i - ，我国缺乏风险投资 的退出机制。风险投资的特点决定了风险资本不会长期投资于某一企 业，一定会在企业达到成熟期前退出，从而实现风险收益。美国是风 险投资发展较成熟的国家，美国的经验是通过企业在n a s i ) a q 上市来 实现风险资本的退出。香港也建立了类似创业板市场。我国的资本市 场不发达，缺乏让中小企业上市的“二板市场”，风险投资家缺乏较 好的退出途径，使风险投资迟迟不能发展。综上所述，风险投资是 项系统工程，需要多方面的努力才能建立完善的风险投资机制，r 一 在豇艺田童 7 本文第一章介绍了中小企业的定义标准，特点。重点是讨论中小 企业在经济中的作用。第二章和第三章分析了我国中小企业的发展现 状和融资现状，指出融资难已经成为制约我国中小企业发展的主要因 素。本文最后一章从信用担保、银行与中小企业的关系、风险投资等 方面提出解决我国中小企业融资问题的方案。 t h e f i n a n c i n g o fm e d i u ma n ds m a l l s i z e de n t e r p r i s ea n d t h es u p p o r to nt h ef i n a n c e a b s t r a c t m e d i u ma n ds m a l l - s i z e de n t e r p r i s e s ( m s e s ) p l a ya ni m p o r t a n tr o l e i na c o u n t r yw h i c h e v e rt h ed e v e l o p e dc o u n t r yo rt i l ed e v e l o p i n go n e t h e y c a na c c e l e r a t et h ef i n a n c e ，i n c r e a s et i l ec h a n c ef o l j o b ，a n db o o s tt h e t e c h n o l o g y f o re x a m p l e ，i nc h i n at h e r ea r em o r et h a n9 0 e n t e r p r i s e s a r em s e s t h e yo c c u p yh a l fo ft h ef i x e da s s e t si na l lt h ee n t e r p r i s e s m o r et h a n8 0 w o r k e r sa r ew o r k i n gi nm s e s m a n yc o u n t r i e sh a v e r e c o g n i z e dt h ei m p o r t a n tr o l eo fm s e s ，s ot h e yd r a f tl a w so rp o l i c i e st o s u p p o r tt h ed e v e l o p m e n t o f m s e s s o l n ec o u n t r i e se v e n b u i l du ps p e c i a l d e p a r t m e n t s t og o v e r nt h e mo rp r o v i d es e r v ef o rt h e m h a r d l yo b t a i n i n gf i n a n c eh a ss e r i o u s l yr e s t r i c t e dt h ed e v e l o p m e n to f m s e s t h e r ea r et w om a i nf i n a n c ew a y s ，o n ei sd i r e c tf i n a n c i n g ，a n dt h e o t h e ri si n d i r e c tf i n a n c i n g t h ed i l e c tf i n a n c i n gi st oi s s u es t o c k st og a i n f i n a n c e b u ti t sd i f f i c u l tf o rm s e st oe t h e rt h es t o c km a r k e t sb e c a u s et h e l e v e ro fi st o oh i i g hf o rm a n ym s e s t h e nt h em a i nw a yf o rm s e st og e t f i n a n c ei st h el o a nf r o mb a n k s ，w h i c hi s t i l ei n d i l e c t f i n a n c i n g b u tf o r m a n yo f t h e mi t sn o te a s yt oa s kf o rl o a n b a n k st h i n kt h ec r e d i to ft i l e m s ei sl o ws m a l l s c a l e ，l a c k i n g f i x e da s s e t sf o r g u a r a n t e e ，o p a q u e f i n a n c j a li n f o r m a t i o nl o w e r st i l ec r e d i to ft 1 1 em s e g n a r a n t e ei n s t i t u t i o nc a l l p r o v i d eg u a r a n t e ef o rm s e st og e t l o a n f r o m b a n k s m a n yc o u n t r i e s h a v eb u i l d e d t l pg u m + a n t e es y s t e m t h e f o r m so ft h eo r g a n i z a t i o no ft h eg u a r a n t e ei n s t i t u t i o na l + e v a r y i n g ，w h i c h i n c l u d eg o v e r n m e n td e p a r t m e n to rg o v e r n m e n ta g e n t c h i n ab u i l d e di l p g u a r a n t e es y s t e ma f t e rt h ey e a r 19 9 9 b yt i l ee n do f2 0 0 0 ，t h e r ew e r e a b o u t2 0 0c i t i e sh a dg u a r a n t e ei n s t i t u t i o n sb u tf o rs o m er e a s o n s ，n l a n y g u a r a n t e ei n s t i t u t i o n sc a n n o tc o m p l e t e l yp m f o r mt h e i rd u t y o n eo ft h e p r o b l e m si st h a ti nm a n y c i t i e st h eb u i l d i n go ft h eg u a r a u t e ei n s t i t u t i o n s d o e sn o tc o n f o r mt ot h es t a n d a r d i nt h e s ec i t i e se a c h g o v e r n m e n t d e p a r t m e n tb u i l d si t so w ng n a r a n t e ei n s t i t u t i o ns e l v i n g f o rt h em s e s1 1 1 d i f f e r e n tf i l m s ，f o re x a m p l et h eg u a r a n t e ei n s t i t u t i o nf o rt h ec o m m e r c i a l m s e so rt h eg u a r a n t e ei n s t i t u t i o nf o rt h eh i g h - t e c hm s e s t h a tc u t st h e m a r k e to fg u a r a n t e e a p a r t a n d d i s p e r s e s t h el i m i t e df i m d s a n o t h e r p r o b l e m i st h a tt h el o c a lg o v e r n m e n t sc o n t r o lt h ef n n do ft i l eg u a r a n t e eo r g u a r a n t e e i n s t i t u t i o n sa n d u s u a l l yp e r f o r m t h e l n b y t i l e w i l l i n g o f g o v e r n m e n t s ，n o tb y t h ed e m a n do f e n t e r p r i s e so rb a l l k s t h ei n t e r f e r e n c e f r o mg o v e r n m e n t sw i l lp r o b a b l yd a m a g et h eh e a l t hd e v e l o p m e n to t t h e g u a r a n t e ei n s t i t u t i o n t os o l v et h e t w op r o b l e m s ，t h el o c a l g o v e l n l n e n t m u s td r a f ts t a n d a r d so rl a w sa n d m a n a g e t h e g u a r a n t e e i n s t i t u t i o n a c c o r d i n g t ot h es t a n d a r d so r1 a w s i fa n e n t e r p r i s ek e e p sl o n g - t e r m r e l a t i o nw i t ht h e b a n k ，t i l e e n t e r p r i s ew i l la p p l yf o rt i l e l o a ne a s i e r , b e c a t i s e ，t h e l o n g t e l i n r el a t i o n w i l lc o n t r i b u t et os o l v et h ep r o b l e mo fo p a q u ei n f o r m a t i o nb e t w e e nt i l e b a n ka n dt h ee n t e r p r i s e t h eb a n k sc r e d i ts a f e t yb a s e do nt h ei n f o r m a t i o n a n a l y s i s a st om s e s ，t h ep r o b l e mo fo p a q u ei n f o r l n a t i o n i ss e r i o u si f t h e e n t e r p r i s e d o e sn o ts e t u pl o n g - t e r m r e l a t i o nw i t hb a n ko rt h e e n t e r p r i s eo p e n sa na c c o u n ti n o n eb a n kw h i l ei th a sa c c o u n t si l l m a n y o t h e rb a n k s ，t h eb a n kc a nn o tc o m p l e t e l yk n o wa b o n tt h ee t l t e l p r i s e s i n f o r m a t i o na n da n yc a u t i o u sb a n kw i l ln o tp r o v i d el o a nt ot i l ee n t e r p t i s e t h ei n f o r m a t i o n ，w h i c ht h eb a n kg e t s ，m a i n l yc o m e sf i o mt i l ee n t e r p i i s e s c o u n t ( i n c o m ea n de x p e n s e ) i n t h eb a n k i tt a k e sl o n gt i m ef o rt h eb a n kt o g e t a l li t w a n t s ( s a y2y e a r so rs o ) i f t i l e e n t e r p r i s ea n db a n kh a v en o t s t e a d yr e l a t i o no rt h ee n t e r p r i s eo p e n sa c c o u n t si nm a n yb a n k s ，t h e na l l y b a n kc a n n o tg e ti n t e g r a t e di n f o r m a t i o n i nt i f f ss i t u a t i o n ，i ft h ee n t e r p r i s e c a n n o to f f e rf i n a n c i a l r e p o 九f o l i l l sb e i n g c h e c k e d u p ，t i l e b a n kw i l l u s u a l l yr e f u s et oo f f e rc r e d i t l o a n0 1 t h e m o r t g a g ei sr e l a t i v e l y h a r s h i n 9 f o r e i g nc o u n t i e s ，t h em s e su s u a l l yk e e pl o n g t e r mr e l a t i o nw i t hb a n k s a n dt h e yo n l yk e e pr e l a t i o nw i t h v e r y f e wb a n k m o s tm s e sh a v ea f u n d a m e n t a i b a n k ，w h i c hp r o v i d e f l m d a m e m a lf i n a n c i a ls e r v e i n a m e r i c a ，d a t e ss h o wt h a ti fa ne n t e r p r i s el l a sr e l a t i o nw i t hm a n yb a n k so r o t h e rf i n a n c i a li n s t i t u t e ，t h ec h a n c eo f g a i n i n gl o a ni sr e l a t i v e l yl o wa n d w h e nt h ee n t e r p r i s ea s k sb i gb a n kf o rl o a n t h ec h a n c ej se v e n1 0 w e r o n t h ec o n t r a r y , t h ee n t e r p r i s e ，w h i c hh a so n l yo n eb a n ka st h e i rf l m d a m e n t a l f i n a n c i a li n s t i t u t e i tc a ns u c c e e dm o r ee a s i l y i nc h i n am a n ym s e sd o n o tc o n c e r nk e e p i n g1 0 n g - t e r mr e l a t i o nw i t ho n el n a i nb a n k i ft i l em s e s e n h a n c et h er e l a t i o nw i t hb a n k s ，t h e yw i l lb ee a s yt og e tl o a n t h e o r e t i c a lr e s e a r c ha n d p r a c t i c e s h o wt h a tl n e d i u ma n d s m a l l s i z e db a n k sa n dm e d i u ma n ds m a l l s i z e df i n a n c i a li n s t i t u t i o n sa r e i n c l i n e dt op r o v i d el o a nt om s e s ，w h i l et i l ei n c l i n a t i o no f l a l + g eb a m k st o p r o v i d el o a nt om s e s a r ew e a k e r t h e r ei ss o m er e a s o nf o rt h em e d i u m a n ds m a l l - s i z e db a n k st oc h o o s et h em s e s f i r s t ，m a n yc o u n t r i e sd on o t d e m a n dt h el o a nt h a to n eb a n kp r o v i d et oo n ee h t e r p r i s ee x c e e dar a t i oo f t h et o t a la s s e t s f o ri n s t a n c e5 o r1 0 t h ef u n d st h a tl a r g ee n t e r p r i s e s n e e dp r o b a b l ye x c e e dt h er a t i ot h a tt h es u p e r v i s o r yd e p a r t m e n t ss t i p u l a t e ， w h i c hw i l lp r o h i b i tt h em e d i u ma n ds m a l l s i z e db a n k sp r o v i d i n gl o a nt o l a r g ee n t e r p r i s e s s e c o n d ，t h em a r k e tc o m p e t i t i o nm a k e s t h em e d i u ma n d s m a l l s i z e db a n k sd i s a d v a n t a g e o u si np r o v i d i n gl o a nt ol a r g ee n t e r p i 。i s e s t h ec r e d i to ft h el a r g ee n t e r p r i s e si sh i g h e rt h a nt h a to ft h em s e s ，s ot h e y b e c o m et h em a i n o b j e c t st h a tt h eb a n k sc o m p e t e i ns u c hc o m p e t i t i o n ，t h e l a r g eb a n k sc a l ls u c c e e df o rt h e i ra b i l i t yt os a r i s f yt h en e e do fl a l g ef u n d s a n d p r o v i d i n g m o r es e r v i c e ，f o rt h e s e r e a s o d s ，b e m e d i u ma n d s l h a l l - b a n k sl i k et of a c et om s e s i na m e r i c av e n t u r ec a p i t a lh a sb e c o m ea l li l n p o r t a n ts o 1 1 1 c ef o l - t h e f i n a n c i n go fm s e s v e n t u r ec a p i t a l r o s ei nt i l e1 9 5 0 s i n 1 9 9 8 ，t h e r e w e r em o r et h a ns i x t yb i l l i o nv e n t u r ec a p i t a li na m e r i c aa n da b o u t4 ，0 0 0 0 v e n t u r e c a p i t a l i n s t i t u t i o n s e a c h y e a r ，m o r e t h a n10 ，0 0 0 p r o j e c t s a r e s u p p o l 2 e db y t h ev e n t u r ec a p i t a l t h eo b j e c t so f t h ev e n t u r e c a p i t a la r et h e m s e sw i t h g o o dp r o s p e c t ，f o re x a m p l e t h e h i g h t e c h m s e s t h e i n v e s t o r so ft h ev e n t u r ec a p i t a lh o p e k e e pt h em o s t s h a r eo ft h ee n t e r p r i s e s oa st os t r o n g l yc o n t r o lt h ee n t e r p r i s e u s u a l l yt h ei n v e s t o r si n v e s ti nt h e i n i t i a ls t a g eo ft h ed e v e l o p m e n to f e n t e r p r i s e s t h e yw i l ln o ts e l lt h es t o c k u n t i lt h ee n t e r p r i s e sm a t u r ea n dt h ep r i c eo ft h es t o c k sr i s e sh i g h l y i na w o r d ，w h e na ne n t e r p r i s er e a c h e st h em a t u r es t a g e ，t h ev e n t u r ec a p i t a l w i l iw i t h d r a wf r o mt h ee n t e r p r i s e t h eb e s tw a yf o rt h ev e n t u l ec a p i t a jt o d r a wb a c ki s n a s d a q t h em a i no b j e c t so fn a s d a q a r et h em s e s a n dt h eh i g h t e c he n t e r p r i s e s t h er e q u i r e m e n tt oe n t e rt h en a s d a qi s l o w e rt h a nt h a to ft h es t a n d a r ds t o c km a r k e t n o wm o r et h a n 5 ，0 0 0 c o m p a n i e sg oo nt h em a r k e t b e c a u s ei t i s e a s yt oe n t e rt h em a r k e t ，t h e v e n t u r ec a p i t a lc a nb ee a s i l yt a k e nb a c k i nh k ，t h eg r o w t he n t e r p r i s e m a r k e t ( g e m ) o p e r a t e sl i k en a s d a q i nc h i n a ，t h e r e i sn o ts u c ha m a r k e tl i k en a s d a qo rg e m l a c k i n gt h ew a yt od r a wb a c k ，v e n t u r e c a p i t a li nc h i n a i sh a r dt od e v e l o p t h e b u i l d i n g o ft h e s y s t e m o ft h em s e sf n a n c i n gn e e d st h e g o v e r m n e n t w h a t t h e g o v e r n m e n t m u s t d o i n c l u d e ：( 1 ) e n h a n c e e s t a b l i s h i n gt h es y s t e mo f t h el a w p r o t e c tt h el a w f u ld e e d s ( 2 ) s p e e du p t h eb u i l d i n go ft h es t a n d a r dm a r k e ts y s t e m s ，s ot h ee n t e r p r i s e sh a v em a n y c h a n n e l sf o r f i n a n c i n g ( 3 ) e n c o u r a g e t h e b u i l d i n g o ft h eu n o f f i c i a l f i n a n c i n ga n dd e v e l o p m e n to f t h ei r r e g u l a rf i n a n c e ( 4 ) e n c o u r a g es e t t i n g u pt h em e d i u ma n ds m a l l - s i z e db a n k s ( 5 ) p r o v i d et h es t a n d a r d c r e d i t g u a r a n t e es e r v i c e ( 6 ) e n h a n c et h et r a n s p a r e n c yo ft h eg o v e r n m e n ta n d t h ef i n a n c i a li n s t i t u t i o n ( 7 ) s u p p o r tt h ef i n a n c i a li n s t i t u t i o nt ob u i l dt h e n e t w o r kf o rt h ec r e d i ti n f o r m a t i o no ft h em s e s t h ea r t i c l ei n c l u d e sf o u rc h a p t e r s t h ef i r s tc h a p t e ri n t r o d u c e st h e m e s sc h a r a c t e r i s t i c sa n dt h ea f f e c t i o ni nt h ef i a n c d t h ep a r te m p h a s i z e s t h ei m p o r t a n c eo fm s e s t i l es e c o n dc h a p t e ra n dt h et h i r do n et o t a l l y a n a l y z et h ep r e s e n ts i t u a t i o no f t h em s e si nc h i n aa n dd i f f i c u l t yi nt h e i r f i n a n c i n g t h el a s tc h a p t e rp r o v i d e st h ep r o j e c t sf o rs o l v i n g 第一章中小企业在经济中的作用 第一节中小企业的界定 一、中小企业的界定标准 中小企业是一个相对的、比较模糊的概念，试图在理论上或实践 上给出一个确切的定义是相当困难的。目前世界各国对中小企业的界 定尚无完全统一的标准，其主要原因是：第一，不同国家和地区的经 济发展水平不一样，中小企业所处的经济发展环境也有差异，因此， 在中小企业的界定标准上不可能达成一致。第二，即使在同一国家和 地区，有关中小企业的界定和划分标准也会因经济发展状况的变化而 发生相应的改变，不同发展阶段的标准不可能一成不变。第三，企业 本身的发展是动态的复杂的，其中包括多方面的因素和条件，很难找 到完整、统一的标准或者指标来涵盖这些因素。目前，各国一般依据 雇用人数和年销售额来划分中小企业 ( 一) 以从业人数为标准 根据法国传统划分法，雇用职工9 人以下为特小企业，1 0 4 9 人为小企业、5 0 4 9 9 人为中型企业。在德国，一般认识，雇用l 映工 2 5 0 人以下，年营业额在1 亿马克以下的企业是中小企业。英国博尔 顿委员会根据不同部门对中小企业标准做出不同规定：制造业为2 0 0 人，以建筑业为2 5 人以下，矿业为2 5 人以下为小企业，葡萄牙则规 定5 4 0 0 人的企业为中小企业。意大利雇员少于1 0 人为手工业，11 2 0 人为微型企业，2 l 5 0 人为小型企业，5 i l ( ) 0 人中小企业。美 国最常用的“中小企业”指标为就业人数在5 0 0 人以下。 ( 二) 根据年营业额来划分中小企业标准 例如英国博尔顿委员会划分小企业标准，按照1 9 7 8 年价格计算， 零售业营业额为1 8 万5 千英镑以下，批发业为7 3 万英镑，服务业为 1 8 万5 千英镑，汽车业为3 6 万5 千英镑以下为小企业。葡萄牙规定 年营业额不超过2 5 万康托属于中小企业。这；p , f , j ：i l 分标准容易受市场 价格和经营好坏等影响，变化大。因此，划分标准经常变动。例如法 国1 9 6 8 年把税后营业额不超过2 0 0 万法郎为中小企业，1 9 8 4 年把上 限改为1 亿法郎。 二、我国中小企业的界定 我国对中小企业规模的划分着眼于企业的总体规模结构，在具体 指标方面更多地采用了生产能力指标。建国以来，我国对中小企业的 界定先后进行过几次调整。1 9 8 8 年，国家颁发了统一的大中小型企 业划分标准。该标准对企业规模的划分有三方面特征：( 1 ) 以生产能 力为参照系进行界定。如规定钢铁联合企业，年产钢在1 0 万吨6 0 万吨为中型企业，1 0 万吨以下为小型企业；规定煤炭开采企业年开采 量在9 0 万, 屯- - 3 0 0 万吨为中型企业，9 0 万吨以下为小型企业：一些产 品单一的企业，如炼油厂、手表厂、水泥厂等企业，都是以年产量为 标准进行企业规模界定的。( 2 ) 以生产设备数量为参照系进行界定。 如规定发电厂，装机容量在5 万千瓦- - 3 0 万千瓦的为中型企业，5 万 千瓦以下的为小型企业；规定棉纺织企业棉纱锭在5 万锭1 0 万锭的 为中型企业，5 万锭以下的为小型企业。( 3 ) 以固定资产数量为参照系 进行界定。例如规定通用设备制造企业固定资产在5 0 0 0 万元1 亿元 的为中型企业，1 5 0 0 万元以下的为小型企业。 第二节中小企业的特点 一、中小企业的共同特点 由于中小企业数量庞大，涉及众多的产业领域，不同产业领域中 的中小企业既存在生产规模和技术水平上的差异，又存在治理结构上 的区别。因而，不同产业领域的中小企业，同一国家不同地区的中小 企业，以及同一国家不同发展历史时期的中小企业往往不完全具有可 比性，但在同一历史发展时期，各个地区、各产业领域内的中小企业 却有着基本相同的一些特征。 ( 一) 中小企业具有顽强的生命力 中小企业多集中在技术要求低、竞争激烈的劳动密集型的传统产 业。在这个竞争激烈的环境里，中小企业既要面对来自同行的竞争， 而且在取得政府政策的优惠和银行信贷的利便方面远远不及大型企 业，从而培育出顽强的生命力。中小企业顽强生命力的基础在于：一 方面，社会分工和生产的专业化为中小企业提供了生存空间。在市场 经济条件下，生产是社会化的大生产，生产的专业化分工越来越细。 同时，由于产业链条的客观性使大企业的发展离不开中小企业提供的 产品或服务。由于大企业不可能“大而全”进行生产经营，需要中小 企业为大型企业提供配套服务，使中小企业生产经营活动和大型企业 的发展相互依存，使中小企业拥有宽广的生存空间。另一方面，消费 结构的多元化和个性化为中小企业提供了发展的空间。人们工作和生 活上消费需求呈现多元化和个性化的特点，必然推动产业结构和市场 结构的多元化。未来企业的生存和发展空问不再取决于标准化大规模 供货能力，而取决于企业适时满足差别化需求的能力。在这种情况下， 生产规模相对较小，生产结构调整较容易的中小企业更具备满足差别 化需求的能力。 ( 二) 中小企业具有技术创新的优势 与大型企业多层次的等级结构相伴的低效率、高投入相比，中小 企业技术创新的驱动机制效率较高，创新成本较低。由于中小企业直 接面对市场，市场竞争的残酷性，给中小企业生存发展形成巨大压力， 使中小企业创新的驱动更大，并且中小企业管理层次少，管理方式灵 活，管理效率较高，这些因素非常有利于创新活动的开展。因此，中 小企业有着大企业所不具备的创新优势。据有关研究者对美国1 2 1 个 行业技术创新的调查分析表明，每1 0 0 万名工业工人的技术革新数在 中小企业为1 6 2 项，而在大企业只有6 2 项，5 0 0 人以下的小企业花 2 2 2 年就可将一项创新技术投入市场，而大企业则需要3 0 5 年。在 美国，虽然在企业r & d 经费投入上，大企业占9 5 ，但在1 9 8 0 年到 期2 0 0 0 年这些2 0 年中，按价值量计算，获得成功的创新成果，中小 企业却占了5 5 ，中小企业的创新活力可见一斑。 二、我国中小企业的特点 ( 一) 资本和技术构成偏低 我国中小企业大部分为劳动密集型产业，但在卖方市场转向买方 市场的今天，劳动密集型已成为中小企业的发展劣势。我国中小企业 缺乏足够的资本积累，创业资本和营运资本都相对匮乏，且资信程度 不高，筹措资金十分困难，要适应市场经济的变化，提高劳动产品的 科技含量，首要的难题就是资本严重不足。据有关资料，2 0 0 0 年我 国独立核算的大、中、小工业企业的人均固定资产分别为1 0 3 万元、 5 1 万元和2 4 8 万元，小企业人均装备水平是中型企业的5 0 、大型 企业的2 5 。 ( 二) 数量众多，分布面广 我国