国际金融-课后问答题答案(吉林大学出版社2018年1月).doc

国际金融课后问答题详细答案第一章1. 比较外汇期货交易与外汇远期交易的异同。相同点：1.外汇期货交易与外汇远期都是外汇市场的组成部分;2、 外汇期货交易与外汇远期交易的对象相同，都是外汇;3、 外汇期货交易与外汇远期交易的原理相同;4、 外汇期货交易与外汇远期交易的作用相同，这两种交易的主体都是为了防止和转移汇率风险，达到保值与投机获利的目的;5、 外汇期货交易与外汇远期交易都是约定在一个确定的未来时间内，按照一定的条件，交收一定金额的外汇;6、 外汇期货交易与外汇远期交易都发源于国际贸易，并为防范汇率风险担当提供条件不同点：1.交易者不同。2.交易保证金不同。3.交易方式不同。4.整体交易。在外汇期货交易中，通常以本国货币作为代价买卖外汇。而在远期外汇交易中，不同币种之间可以直接交易;5.结算方式不同。2. 简述外汇期权合约的种类。（1）按期权持有者的交易目的，分为：买入期权，也称为看涨期权；卖出期权，也称为看跌期权。 （2）按产生期权合约的原生金融产品，分为：现汇期权，即以外汇现货为期权合约的基础资产；外汇期货期权，即以货币期货合约为期权合约的基础资产。 （3）按期权持有者可行使交割权利的时间，分为：欧式期权，指期权的持有者只能在期权到期日当天纽约时间上午9时30分前，决定执行或不执行期权合约；美式期权，指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日纽约时间上午9时30分前，选择执行或不执行期权合约。因此美式期权较欧式期权的灵活性较大，因而费用价格也高一些。3.外汇互换交易的基本步骤是什么？利息支付的互换，本金的互换。交易双方根据合约规定，分期摊还本金并支付利息。第三章1.外汇市场的种类有哪些？有形外汇市场和无形外汇市场；银行同业外汇市场和银行与客户间外汇市场；官方外汇市场、自由市场和外汇黑市。2.从外汇市场的参与者所起的作用来看外汇市场的构成有哪些？商业银行、中央银行及政府主管外汇的机构、外汇经纪商、外汇交易商、外汇的实际供给者和需求者、外汇投机者。3.外汇市场有哪三个层次？银行与客户间的外汇交易 银行同业间的外汇交易中央银行与商业银行间的外汇交易4.外汇市场的功能有哪些？促进国际贸易的顺利实现、充当国际金融活动的枢纽、调剂外汇余缺，调节外汇供求、形成外汇价格体系、提供外汇资金融通。第四章1.简述国际货币市场和国际资本市场的构成。同业拆借市场、票据市场、回购市场、可转让大额存单市场和国债市场组成。由国际银行中长期信贷市场、国际债券市场、国际股票市场三部分组成。2.简述欧洲货币市场的作用积极影响：使国际金融市场联系更紧密，促进了全球经济一体化的进程。促进了国际贸易和国际投资活动的开展。解决了某些国家支付手段不足的困难。最大限度地解决了国际资金供需矛盾、促进了经济、生产、市场、金融的国际化。消极影响：金融管制宽松，对经济动态、国际政治变动的反应非常敏感，从而使国际金融变得更加脆弱，导致国际金融市场容易发生动荡。使外汇投机增加，对外汇市场产生重大影响。、在一定程度上削弱了各国国内宏观经济政策的效果。3.简述欧洲债券和外国债券的区别。外国债券要受到货币发行国和所在国金融监管当局的限制，并接受金融法规的约束；而欧洲债券不受货币发行国和所在国金融监管当局的限制，无需接受金融法规的约束，具有较大的自由度。简言之，两者的差异表面上看是标价货币问题，实质上是是否接受法律、法规约束的问题。第五章1.国际货币基金组织的宗旨和主要职能是什么？宗旨：通过设置一常设机构就国际货币问题进行磋商与协作，从而促进国际货币领域的合作。促进国际贸易的扩大和均衡发展，维持和提高各国的就业水平和实际收入增强各国的生产能力。促进汇率的稳定，保持成员之间有秩序的汇兑安排，避免竞争性通货贬值。协助在成员国之间建立经常性交易的多边支付体系，消除阻碍国际贸易发展的外汇限制。在具有充分保障的前提下，向成员国提供暂时性普通资金，以增强其信心，使其能有机会在无需采取有损本国和国际繁荣措施的情况下，纠正国际收支失调。根据上述宗旨，缩短成员国国际收支失衡的时间，减轻失衡的程度。主要职能：（1）向成员国提供国际货币合作与磋商的场所。 （2）促进国际贸易成长，因而促进就业、经济增长和贫穷减少。 （3）促进汇率稳定和国际支付的开放式系统。 （4）必要时，在暂时性和充分保障的前提下，向国际收支发生困难的成员国提供必要贷款。2.国际货币基金组织的贷款条件对借款国会产生哪些影响？详阅第五章第二节内容3.世界银行集团各组织机构的主要职能是什么？国际复兴开发银行：促进生产性投资，协助成员国恢复受战争破坏的经济，鼓励不发达国家的资源开发。促进私人对外投资。鼓励国际投资，协助成员国提高生产能力。国际开发协会：专门向不发达国家提供优惠的长期信贷，帮助世界上最贫困的国家。国际金融公司：向发展中国家成员国私人企业投资，提供没有政府担保的资金和技术援助多边投资担保机构：通过向投资者和贷款方提供政治风险担保履行其使命。国际投资争端解决中心：仲裁与调解成员国政府与私人投资者之间的纠纷。4.国际清算银行职能有哪些？促进各国中央银行的合作，为国际金融活动提供更多的便利，在国际金融清算中充当委托人或代理人，即履行中央银行的职能。第六章1.试述国际金本位制有效运转的前提条件。良好的外部环境。在国际金本位制运行期间，各国的政治局势比较稳定，没有大规模的战争；世界经济环境相对稳定，特别是第二次工业革命的爆发有力地推动了经济的发展，同时，国际金融市场也不断完善与成熟。国际金本位制自身的优点。在国际金本位制下，各国中央银行必须固定货币的黄金价格，这样货币供给就自动与货币需求保持一致；金本位制限制了中央银行的扩张性货币政策，从而使一国货币的真实价值保持稳定并可预测；国际金本位制为国际收支提供了满意的调节机制。2.简述布雷顿森林体系的主要内容是世界第二次大战后形成的以美元为唯一国际货币的新的国际货币体系，它最主要的特征是双挂钩制度，美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩。3.牙买加体系有何特点？具有多元化特性的国际储备结构解决了“特里芬难题”；多样化的汇率具有灵活、独立、连续和稳定的特点；多种渠道并行，及时有效；具有较强的适应性。但这种适应性从另一角度看，也是它的最大缺陷，即不稳定性。第七章1.如何理解国际资本流动的含义？是指资本从一个国家或地区转移到另外一个（多个）国家或地区的过程，即资本跨越国界的转移活动。2.国际资本流动的原因和发展历程是怎样的？最根本的原因在于资本的供求关系。除此之外，特定经济政策，资本的预期收益率，汇率的变化，通货膨胀的发生，政治、经济及战争风险的存在，国际游资的恶意投机等也会引起国际资本流动。经过了四个发展阶段：第一阶段：（第一次工业革命后）先发展起来的资本主义国家迈出了拓展世界市场的步伐，资本也随着廉价商品一起在世界各地落户。第二阶段：（在两次世界大战之间）资本流动方向发生了重大变化。第三阶段：（二战结束-20c80s）此阶段是主要围绕着美元开展的。第四阶段：（20c90s-至今）进入全球化发展时期，其规模和速度都加速上升。3.国际资本流动的主要类型和特征有哪些？从流向上看，可以划分为资本流出和流入；从投资主体来看，可以分为官方资本和私人资本流动；从投资者对资本有误实际控制权来看，可分为直接投资和间接投资；而最常见的一种分类标准是从期限来看，可分为长期资本流动和短期资本流动。4.国际资本流动与金融危机之间有什么关系？金融危机总是和国际资本流动紧密联系在一起，国际资本流动引发金融危机（国际资本大规模流入 巨额资本流入导致内外经济失衡 资本流动倒转导致货币危机的爆发）5.发展中国家债券危机的形成原因有哪些？盲目举借大量外债，短期内不切实际地追求经济的高速增长。当国际金融市场利率急剧上升时，贷款便难以按期偿还。国内经济政策失误，不可避免地造成了一系列严重的后果。所借外债未形成合理的债务结构。外资只能作为内资的补充，对外资的过分依赖必将造成不良后果。所借外债没有得到高效利用，重债国的外债资金利用效率较低。当世界经济环境突变时，无法如期偿还债务。第八章1.国际收支的定义是什么，应如何理解？是一个国家或地区在一定时期内（通常为一年）在同世界其他国家或地区之间由于政治、经济、文化等往来所导致的全部经济交易的系统记录。2.国际收支平衡表的定义是什么，它与国际收支的关系怎样？定义：是一国根据交易内容和范围设置相应项目和账户，并按照一定原则对一定时期内的国际经济交易进行系统的记录，对各笔交易进行分类、汇总而编制出的统计报表。3. 国际收支平衡表是按照什么原则来编制，国际收支平衡表包括哪些内容？国际收支平衡表是按照复式记账原则、权责发生制原则、市场价格原则和单一记账货币原则来记账的。国际收支平衡表包括经常账户、资本和金融账户、净误差与遗漏等内容。4. 应如何评价弹性理论、陈述理论、吸收理论、货币理论等国际收支调节理论？详阅第八章第四节内容第九章1.国际储备与国际清偿力两个概念有何区别与联系？国际清偿力是自有国际储备、借入储备及诱导储备资产的总和。外汇储备是自有国际储备的主体，因而也是国际清偿力的主体。可自由兑换资产可作为国际清偿力的一部分，或者说包含在广义国际清偿力的范畴内，但不一定能成为国际储备货币。2. 影响一国国际储备需求的因素有哪些？持有国际储备的机会成本、外部冲击的规模和频率、政府的政策偏好、一国国内经济发展状况、对外交往规模、对外借用资金的能力、该国货币在国际货币体系中所处的地位、国际