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生命中，不断地有人离开或进入。于是，看见的，看不见的；记住的，遗忘了。生命中，不断地有得到和失落。于是，看不见的，看见了；遗忘的，记住了。然而，看不见的，是不是就等于不存在？记住的，是不是永远不会消失？ 第一章 证券概述 一、单选题 、证券按其性质不同，可以分为 （ ）。 .凭证证券和有价证券 .资本证券和货券 .商品证券和无价证券 .虚拟证券和有券 、广义的有价证券包括 （ ）货币证券和资本证券。 .商品证券 .凭证证券 .权益证券 .债务证券 、有价证券是（ ）的一种形式。 .商品证券 .权益资本 .虚拟资本 .债务资本 、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（ ）、政府证券和国际证券。 .银行证券 .保险公司证券 .投资公司证券 .金融机构证券 、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。此收益的最终源泉是（ ） 。 .买卖差价 .利息或红利 .生产经营过程中的价值增值 .虚拟资本价值 、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（ ）关系。 .正比 .反比 .不相关 .线性 二、多选题 、本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券称为（ ）。 .商业汇票 .证据证券 .凭证证券 .资本证券 、广义的有价证券包括很多种，其中有（ ）。 .商品证券 .凭证证券 .货币证券 .资本证券 、货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。属于货币证券的有（ ）。 .商业汇票 .商业本票 .银行汇票 .银行本票 、下列属于货币证券的有价证券是（ ）。 .汇票 .本票 .股票 .定期存折 、资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，持券人对发行人有一定收入的请求。这类证券有（ ）。 .银行证券 .股票 .债券 .基金证券 、未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券称为（ ）。 .非挂牌证券 .非上市证券 .场外证券 .场内证券 三、判断题 、证券的最基本特征是法律特征和书面特征。（ ） 、购物券是一种有价证券。（ ） 、有价证券是指无票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权证券。（ ） 、有价证券的价格证明了它本身是有价值的。（ ） 、有价证券本身没有价值，所以没有价格。（ ） 、有价证券是虚拟资本的一种形式，能给持有者带来收益。（ ） 、持有有价证券可以获得一定数额的收益，这种收益只有通过转让有价证券才能获得。（ ） 、货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。（ ） 、资本证券是有价证券的主要形式，狭义的有价证券即指资本证券。 （ ） 、股票、债券和证券投资基金属于货币证券。（ ） 答案： 一、 、 、 、 、 、 二、 、 、 、 、 、 三、对 、错 、错 、错 、错 、对 、错 、对 、对 、错第二章 债券一、单选题 、债券是由（ ）出具的。 .投资者 .债权人 .债务人 .代理发行者 、债券代表其投资者的权利，这种权利称为（ ）。 .债权 .资产所有权 .财产支配权 .资金使用权 、债券根据（ ）分为政府债券、金融债券和公司债券。 . 性质 .对象 .目的 .主体 、计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券被称为（ ）。 .贴现债券 .复利债券 .单利债券 .累进利率债券 、贴现债券的发行属于（ ）。 .平价方式 .溢价方式 .折价方式 .都不是 、债券分为实物债券、凭证式债券和记账式债券的依据是（ ） 。 .券面形态 .发行方式 .流通方式 .偿还方式 、公债不是（ ）。 .有价证券 .虚拟资本 .筹资手段 .所有权凭证 、安全性最高的有价证券是（ ）。 .股票 .国债 .公司债券 .金融债券 、公司不以任何资产作担保而发行的债券是（ ）。 .信用公司债 .承保公司债 .参与公司债 .收益公司债 、公司以其金融资产抵押而发行的债券是（ ）。 .承保公司债 .不动产抵押公司债 .证券抵押信托公司债 .设备信托公司债 二、多选题 、债券票面的基本要素有（ ）。 .债券票面价值 .债券偿还期限 .债券利率 .债券发行者名称 、影响债券利率的因素主要有（ ） 。 .银行利率水平 .筹资者资信 .债券票面金额 .债券偿还期限 、影响债券偿还期限的因素主要有（ ）。 .债券票面金额 .债务人资金需求时限 .市场利率变化 .债券变现能力 、根据债券券面形态，国债可以分为（ ） 。 .实物国债 .凭证式国债 .记帐式国债 .附息票国债 、债券的性质可以概括为（ ）。 .属于有价证券 .是一种真实资本 .是债权的表现 .是所有权凭证 、债券的特征可以表现为（ ）。 .偿还性 .安全性 .收益性 .流动性 、按计息方式分类，债券可以分为（ ）。 .单利债券 .复利债券 .贴现债券 .累进利率债券 、国际债券的特点有（ ）。 .资金来源的广泛性 .计价货币的通用性 .发行规模的巨额性 .汇率变化的风险性 三、判断题 、 债券不是债权债务关系的法律凭证。（ ） 、一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应发行期限较长的债券，这样可以有利于降低筹资者的利息负担。（ ） 、债券利息对于债务人来说是筹资成本，对于债权人来说是投资收益。（ ） 、债券投资收益不能收回有两种情况，一是债务人不履行义务，二是流通市场风险。（ ） 、一般来说，当市场利率下跌时，债券的市场价格也会跟随下跌。（ ） 、发行债券是金融机构的主动负债。（ ） 、债券持有者可以按期获取利息及到期收回本金，并参与公司的经营决策。（ ） 、在美国发行的外国债券被称为扬基债券，在日本发行的外国债券称为武士债券。（ ） 。 答案： 一、 、 、 、 、 、 、 、 、 二、 、 、 、 、 、 、 、 三、错 、错 、对 、对 、错 、对 、错 、对第三章 股票 一、单选题 、设立股份有限公司申请公开发行股票，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的（ ）。 .% .% .% .% 、股份有限公司的最高权力机构是（ ） 。 .董事会 .监事会 .股东大会 .理事会 、监事由（ ）选举产生。 .股东大会 .职工代表大会 .董事会 .上级任命 、股票体现的是（ ）。 .所有权关系 .债券债务关系 .信托关系 .契约关系 、蓝筹股通常指（ ） 的股票。 .发行价格高 .经营业绩好的大公司 .交易价格高 .交易活跃 二、多选题 、普通股票股东享有的权利主要是（ ）。 . 公司经营决策的参与权 . 公司盈余分权 . 剩余资产分配权 . 优先认股权 、按照投资者承担风险和享受权利的不同股票分为（ ）。 .普通股股票 .优先股股票 .记名股票 .不记名股票 、普通股股票的优先认股权的处理方法有（ ）。 .行使此权利来认购新发行的普通股票 .将该权利转让给他人，从中获得一定的报酬 .将公司分配的优先认股权向公司兑现 .不行使此权利而听任其过期失效 、上市股票的市场价格受诸多因素的影响，这些因素包括（ ）。 .公司经营状况 .宏观经济因素 .行业因素 .投资者心理因素 三、判断题 、普通股是股份公司发行的一种标准股票。（ ） 、所谓不记名股票，是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。 、B 股是以美元或港币标明面值并认购和交易的。（ ） 、公众股是指社会公众股部分。（ ） 、境外上市外资股是外币认购的、以境外上市地的货币标明面值的股票。（ ） 答案： 一、 、 、 、 、 二、 、 、 、 三、对 、对 、错 、错 、错第四章 证券投资基金 一、单选题 、证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（ ）管理和运用。 .基金托管人 .基金承销公司 .基金管理人 .基金投资顾问 、证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（ ）托管 。 .基金托管人 .基金承销公司 .基金管理人 .基金投资顾问 、契约型基金反映的是（ ）。 .产权关系 .所有权关系 .债权债务关系 .信托关系 、证券投资基金的资金主要投向（ ）。 .实业 .邮票 .有价证券 .珠宝 、开放式基金的基金单位是直接按（ ）来计价的 。 .市场供求 .基金资产总值 .基金单位资产净值 .基金收益 、在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的（ ）为准 。 .开盘价 .收盘价 .最高价 .最低价 、在计算基金资产总额时，基金拥有的上市债券，是以计算日集中交易市场的（ ）为准 。 .开盘价 .收盘价 .最高价 .最低价 、基金在美国的称谓是（ ）。 .共同基金 .互助基金 .单位信托基金 .证券投资信托基金 二、多选题 、作为证券市场一种重要的投资方式，证券投资基金具备的明显特点是（ ）。 .集合投资 .较高收益 .分散风险 .专家管理 、按基金设立后能否赎回或能否追加投资，基金可分为（ ）。 .收入型基金 .封闭型基金 .开放型基金 .成长型基金 、根据组织形式的不同，投资基金可分为（ ）。 .封闭型基金 .开放型基金 .契约型基金 .公司型基金 、货币市场基金的投资工具包括（ ）。 .股票 .银行票据 .商业票据 .短期国债 、开放式基金的交易价格取决于基金每单位净资产值的大小，具体是（ ）。 .申购价一般是基金单位净资产值减去一定的首次购买费 .赎回价一般是基金单位净资产值减去一定的赎回费 .申购价一般是基金单位净资产值加上一定的首次购买费 .赎回价一般是基金单位净资产值加上一定的赎回费 、根据投资风险与收益的目标不同，可将投资基金划分为（ ）。 .成长型基金 .收入型基金 .成长及收入型基金 .平衡型基金 三、判断题 、证券投资基金既是一种投资制度，也是一种投资工具。（ ） 、证券投资基金是一种金融信托形式。它与一般金融信托关系一样，主要有委托人、受托人、受益人三个关系人，其中受托人与委托人之间订有信托契约。 （ ） 、公司型基金是以发行股份的方式募集资金的。（ ） 、契约型基金设有董事会。（ ） 、基金托管人是基金资产的名义持有人。（ ） 、基金管理人的主要职责是负责投资分析、决策，并向基金托管人发出买进或卖出证券及相关指令。（ ） 、债券基金的收益受市场利率的影响，当市场利率下调时，其收益会下降；反之，若市场利率上调时，其收益会上升。 （ ） 、根据我国相关基金法规的规定，各基金资产之间可以相互交易。（ ） 、基金托管人也可以从事基金投资。（ ） 、契约型基金是依法注册的法人。（ ） ， 答案： 一、 、 、 、 、 、 、 、 二、 、 、 、 、 、 三、对 、对 、对 、错 、对 、对 、错 、错 、错 、错第五章 金融衍生工具 一、单选题 、年月日率先开办政府国民抵押协会的抵押债券期货，标志着利率期货的正式产生的交易所是（ ）。 .芝加哥商业交易所 .芝加哥期货交易所 .纽约证券交易所 .美国堪萨斯农产品交易所 、年月率先开办堪萨斯价值线综合指数期货，标志着股价指数期货的正式产生的交易所是（ ）。 .芝加哥商业交易所 .芝加哥期货交易所 .纽约证券交易所 .美国堪萨斯农产品交易所 、先在期货市场买进期货，以便将来在现货市场买进时不致因价格上涨而造成经济损失的期货交易方式是（ ）。 .多头套期保值 .空头套期保值 .交叉套期保值 .平行套期保值 、先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时，以期货市场的盈利弥补现货市场的损失从而达到保值的期货交易方式是（ ）。 .多头套期保值 .空头套期保值 .交叉套期保值 .平行套期保值 、看涨期权的买方具有在约定期限内按（ ）价格买入一定数量金融资产的权利。 .市场价格 .买入价格 .卖出价格 .协议价格 、金融期货的交易对象是（ ）。 .金融商品 .金融商品合约 .金融期货合约 .金融期权 、可转换证券实际上是一种普通股票的（ ）。 .长期看涨期权 .长期看跌期权 .短期看涨期权 .短期看跌期权 、认股权证的认购期限一般为（ ）。 .-年 .-年 .两周到天.两周到天 二、多选题 、金融期货的类型主要有（ ）。 .外汇期货 .股票期货 .利率期货 .股价指数期货 、金融期权的种类主要有（ ）。 .金融期货合约期权 .外汇期权 .利率期权 .股票期权 、可转换证券的特点是（ ）。 .有事先规定的转换期限 .持有者的身份随证券的转换而相应转换 .可转换成优先股 .可转换成普通股 、认股权证的三要素是（ ）。 .认股价格 .认股期限 .认股数量 .认股方式 、金融期货的特征之一就是其金融商品的特有性质，其主要表现在（ ）。 .金融商品的同质性 .金融商品的耐久性 .金融商品价格的易变性 .金融商品的复杂性 、金融期货的功能主要有（ ）。 .投资功能 .筹资功能 .套期保值功能 .价格发现功能 、期货交易中套期保值的基本类型有（ ）。 .多头套期保值 .空头套期保值 .交叉套期保值 .平行套期保值 、可转换公司债券的特征是（ ）。 .具有公司债券和股票的双重特征 .投资者可自行选择是否转股 .转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权 .转债持有人拥有是否实施赎回条款的选择权 三、判断题 、所谓金融期货，是指以各种金融商品如外汇、债券、股价指数等作为标的物的期货交易方式。（ ） 、期货交易的目的是为生产和经营筹集必要的资金及为暂时闲置的货币资金寻找生息获利的投资机会。（ ） 、在期货交易中，大多数期货合约是做相反交易对冲了结的。（ ） 、多头套期保值，是指为回避未来现货价格上涨的不利风险，先行买进期货，而于合约到期前再卖出以实现套期保值的策略。（ ） 、期权的买方以支付一定数量的期权费为代价而获得了买或卖的权利，但不承担必须买或卖的义务。 （ ） 、期权的卖方在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。（ ） 、看跌期权的卖方具有在一定期限内按协议价买进一定数量金融资产的权利。（ ） 、可转换证券持有者的身份不随着证券的转换而相应转换。（ ） 、认股权证是普通股股东的一种特权。（ ） 、优先认股权在多数情况下与债券或优先股共同发行。（ ） 答案： 一、 、 、 、 、 、 、 、 二、 、 、 、 、 、 、 、 三、对 、错 、对 、对 、对 、对 、对 、错 、错 、错第六章 证券市场概述 一、单选题 、证券市场按其职能（即纵向结构）划分，可分为（ ）。 .股票市场和债券市场 .场内市场和场外市场 .发行市场和流通市场 .国内市场和国外市场 、下列不属于证券市场的基本职能的是（ ）。 .筹措资金 .资本定价 .资本配置 .国有企业转制 、证券市场按对象（即横向结构）划分，可分为（ ）。 .股票市场、债券市场和基金市场 .发行市场和流通市场 .国内市场和国际市场 .场内市场和场外市场 、证券发行人是指为筹措资金而发行债券和股票的（ ）。 .政府及其机构、金融机构、公司和企业 .中央政府、地方政府、公司和企业 .政府机构、中央银行、公司和企业 .政府机构、金融机构、财政部、公司和企业 、机构投资者主要有（ ）。 .企业 .金融机构 .公益基金 .以上都是 、证券公司的主要业务内容有（ ）。 .股票、债券和基金 .发行、自营和基金管理 .承销、咨询和基金管理 .承销、经纪、自营、投资咨询、购并、受托资产管理、基金管理 、证券业协会和证券交易所属于（ ）。 .政府组织 .政府在证券业的分支机构 .自律组织 .证券业最高监管机构 、资本市场是融通长期资金的市场，它又可进一步分为（ ）。 .证券市场和回购协议市场 .证券市场和中长期信贷市场 .证券市场和同业拆借市场 .证券市场和货币市场 、以银行金融机构为中介进行的融资活动场所，即为（ ）市场。 .直接融资 .间接融资 .资本 .货币 、以下的（ ）是会员制证券交易所的最高权力机构。 .会员大会 .董事会 .理事会 .监察委员会 二、多选题 、资本市场可划分为（ ）。 .中长期信贷市场和证券市场 .中长期信贷市场、股票市场和债券市场 .证券市场和回购市场 .中长期信贷市场、证券市场和回购市场 、证券市场按其纵向结构可以划分为（ ）。 .股票市场和债券市场 .发行市场和流通市场 .一级市场和二级市场 .初级市场和次级市场 、世纪年代开始，世界证券市场出现了高度繁荣的局面，形成了（ ）的全新特征。 .投资交易快速化 .金融证券化 .投资者固定化 .证券市场自由化 、我国采用无纸化发行和交易的证券品种有（ ）。 .S .基金 .债券 .股票 、年月日我国正式加入，我国政府承诺证券业年过渡期间对外开放的内容有（ ）。 .外国证券机构可以直接从事股交易 .外国证券机构可以申请成为中国证券交易所的正式会员 .允许外国机构设立合营公司以及国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过，加入年后不超过 .加入后年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过 、证券交易所的组织形式分为（ ）。 .公司制 .会员制 .合作制 .独资 、证券市场的参与者包括（ ）。 .证券发行人 .证券投资人 .证券市场中介机构 .自律组织 、目前我国证券公司实行分类管理，其类型分为（ ）。 .综合类证券公司 .经纪类证券公司 .合营证券公司 .中外合资证券公司 三、判断题 、证券投资者所承担的风险越大，其遭受的损失也越大。（ ） 、股份公司的自有资本来自于公司从股票市场上筹集的资金。（ ） 、证券发行人将证券出售给社会投资者，这一切是由证券承销商来完成的，所以，证券发行人就是证券承销商。（ ） 、证券发行人是资金的供应者。（ ） 、证券业协会是证券市场的监管机构。（ ） 、证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，它们是：会计事务所和律师事务所。 （ ） 、间接融资是指通过银行所进行的资金融通活动。（ ） 、股票和债券融资由于投资银行介入其中，增加了直接融资的成本。（ ） 、证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格，它充分地反映了证券市场的供求状况。（ ） 、证券市场是有价证券发行和流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。（ ） 答案： 一、 、 、 、 、 、 、 、 二、 、 、 、 、 、 、 、 三、错 、对 、错 、错 、错 、错 、对 、错 、对 、对第七章 证券发行市场 一、单选题 、以下不是证券发行主体的是（ ）。 .政府 .企业 .居民 .金融机构 、下述（ ）不是证券发行市场的作用。 .为资金需求者提供资金筹措的渠道 .为资金供应者提供投资和获利的机会 .形成资金流动的收益导向机制 .为证券持有者提供变现的机会 、证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式称为（ ）。 .全额包销 . 余额包销 .包销 .代销 、以下不是债券发行价格形式的是（ ）。 .平价发行 .溢价发行 .折价发行 .时价发行 、市盈率的决定因素有股票市价和（ ）。 .每股净盈利 .每股净资产 .股本总额 .股东人数 、根据我国有关法律规定，发行人申请初次公开发行股票，应当符合的条件之一是，发起人认购的股本数额（少于4亿元）不少于公司拟发行股本总额的（ ）。 . . . . 二、多选题 、证券发行市场由以下主体（ ）组成。 .证券发行者 .证券投资者 .证券中介机构 . 有价证券 、证券发行人主要是（ ）。 .政府 .企业 .居民 .金融机构 、增资发行可分为（ ）。 . 有偿增资发行 . 无偿增资发行 . 有偿无偿并行发行 . 有偿无偿搭配发行 、证券发行方式按发行对象不同，可分为（ ）。 .私募发行 .直接发行 .间接发行 .公募发行 、确定股票发行价格的主要方法有（ ）。 .市盈率法 .净资产倍率法 .竞价确定法 .现金流量折现法 、决定债券收益率的因素主要有（ ）。 .利率 .期限 .票面价格 .购买价格 三、判断题 、证券发行市场通常具有固定场所，是一个有形市场。（ ） 、股票发行的溢价部分应计入公司股本。 （ ） 、我国公司法规定股票发行价格不得低于票面金额。（ ） 、债券的税收效应是指对债券的收益是否征税。（ ） 、在市盈率已定的情况下，每股税后利润越高，发行价格也越高。（ ） 、股票发行费用不可在股票发行溢价中扣除。（ ） 。 答案： 一、 、 、 、 、 、 二、 、 、 、 、 、 三、错 、错 、对 、对 、对 、错第八章 证券交易市场 一、单选题 、不得进入证券交易所交易的证券商是（ ）。 .会员证券商 .非会员证券商 .会员证券承销商 .会员证券自营商 、以样本股的发行量或成交量作为权数计算的股价平均数是（ ）。 .简单算术股价平均数 .加权股价平均数 .修正股价平均数 .综合股价平均数 、在期货交易中，套期保值者的目的是（ ）。 . 在期货市场上赚取盈利 . 转移价格风险 . 增加资产流动性 . 避税 、期权交易是对（ ）的买卖。 . 期货 . 股票指数 . 某现实金融资产 . 一定期限内的选择权 、世界上最早、最享盛誉和最有影响的股价指数是（ ）。 .道琼斯股价指数 .金融时报指数 .日经股价指数 .恒生指数 、以货币形式支付的股息，称之为（ ）。 .现金股息 .股票股息 .财产股息 .负债股息 、投资者在提出委托时，既限定买卖数量又限定买卖价格的指令是（ ）。 . 市价委托 . 限价委托 . 停止损失委托指令 . 停止损失限价委托指令 、（ ）是指证券公司以其自有或租用的业务设施为非上市公司提供股份转让服务的市场。 .主板市场 .二板市场 .三板市场 .第三市场 、投资者买卖上海或深圳证券交易所上市证券应当（ ）。 . 只需开设上海证券账户 . 只需开设深圳证券账户 . 分别开设上海和深圳证券账户 . 不需开设账户 、证券买卖成交的基本原则是（ ）。 . 客户优先原则和数量优先原则 . 价格优先原则和时间优先原则 . 数量优先原则和时间优先原则 . 价格优先原则和数量优先原则 二、多选题 、场外交易市场具有以下几个特征（ ）。 .是分散的无形市场 .采取经纪商制 .拥有众多的证券种类和经营机构 .管理比较宽松 、证券交易市场的特点主要有（ ）。 .参与者的广泛性 .价格的不确定性 .交易的连续性 .交易含有投机性 、场外交易市场主要有（ ）。 .店头市场 .第三市场 .第四市场 .交易所市场 、证券交易方式主要有（ ）。 .现货交易 .信用交易 .期货交易 .期权交易 、证券交易的三公原则是（ ）。 .公开 .公平 .公正 .公允 、证券交易所具有以下特征（ ）。 .有固定的交易场所和交易时间 .参加交易者为具有会员资格的证券经营机构 . 决定证券交易价格 . 交易对象限于符合一定标准的上市证券 、证券交易的程序要经过的程序是（ ）。 . 开户 . 委托 . 竞价成交 . 结算和过户 、证券信用交易主要形式有（ ）。 . 保证金买空 . 证券抵押贷款 . 期货交易 . 保证金卖空 、期货交易最主要的功能是（ ）。 . 风险转移 . 长期投资 . 价格发现 . 销售商品 、投资者买入 Z 公司股票的看涨期权，期权的有效期为 9 个月，协议价格为每股 50元，合约规定股票数量为 100 股，期权费为每股 2 元。当 3 个月后 Z 公司的股票价格为（ ）时，投资者 A 会亏损。 . 元 . 元 . 元 . 元 三、判断题 、证券交易所是证券交易的主体。（ ） 、在证券交易所内，买卖双方一对一竞价决定交易价格。（ ） 、公司制的证券交易所是以股份有限公司形式组成，但不以盈利为目的的法人。（ ） 、公司制的证券交易所的股票不得在本交易所上市。（ ） 、场外交易市场的价格是由证券买卖双方竞价决定的。 （ ） 、税后净利是公司股息分配的基础和最高限额。（ ） 、在场外交易市场交易的证券都是不符合证券交易所上市标准的证券。（ ） 、证券交易所决定证券每日的开盘价。（ ） 、股票股息实际上是当年留存收益的资本化。（ ） 、除权是除掉股票享受分红派息、送股、配股的权利。（ ） 答案： 一、 、 、 、 、 、 、 、 二、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 三、错 、错 、错 、对 、错 对 、错 、错 、对 、对第九章 有价证券的价格决定 一、单选题 1、下列何种类型的债券具有较高的内在价值（ ）。 具有较高提前赎回可能性 流通性好 信用等级较低 高利付息债券 2、市场总体利率水平的上升会使债券的收益率水平相应的（ ）。 上升 下降 不变 不受影响 3、甲、乙两种债券，具有相同的息票利率、面值和收益率，甲的期限较乙的长，则（ ）的价格折扣会较小。 两者一样 甲 乙 不能判断 4、以下关于 NPV 的描述，正确的有（ ）。 等于股票面值减去成本 NPV 大于 0 时有投资价值 NPV 小于 0 时有投资价值 NPV 取 0 时没有意义 5、下列哪种类型的收益率曲线体现了这样的特征：收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。（ ） 正常的 反向的 双曲线 拱形的 6、确定基金价格最根本的依据是（ ）。 宏观经济状况 市场供求关系 基金单位资产净值 证券市场状况 7、在市场价格不变的情况下，每股收益的下降，会导致该股票的市盈率（ ）。 上升 下降 不变 无法判断 8、可转换证券的转换价值（ ）其理论价值时，投资者才会行使其转换权。 高于 低于 等于 不确定 9、假设某公司在未来无限时期每期支付的每股股利为 5 元，必要收益率为 10%。当前股票市价为 45 元，该股是否具有投资价值。（ ） 可有可无 有 没有 条件不够 10、某股票 1999 年每股股利为 0.5 元，2000 年为 0.7 元，则该股 2000 年股利增长率为（ ）。 40% 20% 30% 35% 二、多选题 、收益率曲线的类型包括（ ）。 反向的 拱形的 双曲线 水平的 、利率期限结构理论包括（ ）。 流动性偏好理论 无差异理论 市场分割理论 市场预期理论 、现值一般具有的特征包括有（ ）。 当给定终值时，贴现率越高，现值便越低 当给定终值时，贴现率越高，现值便越高 当给定利率时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高 当给定利率时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低 、下列有关内部收益率的描述正确的有（ ）。 是一种贴现率 前提是 NPV 取 0 内部收益率大于必要收益率，有投资价值 内部收益率小于必要收益率，有投资价值 5、影响封闭式基金交易价格的因素包括（ ）。 基金管理人的管理水平 整个证券市场的状况 政府有关基金的政策 宏观经济状况 6、（ ）是影响股票投资价值的内部因素。 公司净资产 是否有主力机构在做庄 公司盈利水平 公司的股利政策 7、关于债券的定价原理，以下正确的是（ ）。 如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则到期收益率等于其票面利率 如果一种债券的市场价格上涨，其到期收益率必然下降；反之，如果债券的市场价格下降，其到期收益率必然提高 如果债券的收益率在整个期限内没有发生变化，则债券的价格折扣或升水会随着到期日的临近而减少，或者说，其价格日益接近面值 如果一种债券的市场价格上涨，其到期收益率必然上涨；反之，如果债券的市场价格下降，其到期收益率必然下降 8、在任一时点上，可以影响期限结构的形状的因素有（ ）。 对未来利率变动方向的预期 债券预期收益中可能存在的流动性溢价 市场效率低下 资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍 9、开放式基金的交易价格取决于基金每单位净资产值的大小，具体是（ ）。 申购价一般是基金单位净资产值减去一定的首次购买费 赎回价一般是基金单位净资产值减去一定的赎回费 申购价一般是基金单位净资产值加上一定的首次购买费 赎回价一般是基金单位净资产值加上一定的赎回费 10、某公司发行可转换公司债券，票面利率为 10%，2001 年 12 月 31 日到期，其转换平价为20 元，其股票基准价格为 15 元，该债券价格为 1000 元。下列有关计算正确的有（）。 转换比例10002050 股 转换比例10001567 股 转换升水比率152075% 转换比例20155 元 三、判断题 1、在现实中，既可把政府债券看作无风险债券，也可参考银行存款利率来确定无风险利率。（ ） 2、通货膨胀水平和外汇汇率风险会不同程度地影响债券的定价。（ ） 3、如果债券的收益率在整个期限内没有发生变化，则其价格将日益接近面值。（ ） 4、上市公司增资扩股由于会导致每股收益下降，所以必然导致二级市场股价的下跌。（ ） 5、可转换证券的价值是指当它作为不具有转换选择权的一种证券的价值。（ ） 6、认股权证只存在理论上的负值。而在现实的证券市场中，即使预购价格低于市场价格，认股权证仍具有价值。（ ） 7、基金的资产价值越高，其基金单位的价格也就越高；反之，基金的资产价值越低，其基金单位的价格也就越低。（ ） 8、零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例。假定增长率 g0，股利将永远按固定数量支付，这时，不变增长模型就是零增长模型。（ ） 9、公司的盈利水平是影响股票投资价值的基本因素之一。在所有情况下，公司盈利增加，可分配的股利也会相应增加，股票的市场价格上涨；公司盈利减少，可分配的股利相应减少，股票的市场价格下降。（ ） 10、收益率曲线表示的就是债券的利率期限结构。（ ） 答案： 一、1、B 2、A 3、C 4、B 5、D 6、C 7、A 8、A 9、B 10、A 二、1、ABD 2、ACD 3、AD 4、ABC 5、ABCD 6、ABC 7、ABC 8、ABCD 9、BC 10、AD 三、1、对 2、对 3、对 4、错 5、错 6、对 7、错 8、对 9、错 10、对第十章 证券投资的宏观经济分析 一、单选题 、高通货膨胀下的增长必将导致证券价格的（ ）。 .上涨 .剧烈波动 .下跌 .不确定 、以下不属于一般性货币政策工具的是（ ）。 .法定存款准备金 .再贴现政策 .公开市场业务 .直接信用控制 、（ ）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。 .宏观经济环境 .制度因素 .上市公司质量 .行业大环境 、下列何种类型的股票在经济周期的下跌末期能发挥较强的抗跌能力。（ ） .公共事业 .能源 .设备 .房地产 、宏观经济分析的意义不包括（ ）。 .把握证券市场的总体变动趋势 .判断整个证券市场的投资价值 .掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向 .个别证券的价值与走势 、宏观经济运行对证券市场的影响通常不通过以下途径（ ）。 .公司经营效益 .居民收入水平 .投资者对股价的预期 .通货膨胀和国际收支等 、关于经济周期变动与股价波动的关系，以下表述错误的是（ ）。 .经济总是处在周期性运动中，股价伴随经济相应的波动，但股价的波动超前于经济运动，股价波动不是永恒的 .景气来临之时一马当先上涨的股票往往在衰退之时首当其冲下跌 .能源、设备类股票在上涨初期将有优异表现，但其抗跌能力差 .公用事业、消费弹性较小的日常消费部门的股票则在下跌末期发挥较强的抗跌能力 、实施积极财政政策对证券市场的影响不包括（ ）。 .减少税收、降低税率，扩大减免税范围，促进股票价格上涨，债券价格也将上涨 .扩大财政支出，加大财政赤字，证券市场趋于活跃，价格自然上扬 .减少国债发行（或回购部分短期国债）缩小财政赤字规模，推动证券价格上扬 .增加财政补贴，使整个证券价格的总体水平趋于上涨 二、多选题 、宏观经济分析的意义包括（ ）。 .把握证券市场的总体变动趋势 .判断整个证券市场的投资价值 .掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向 .个别证券的价值与走势 、以下措施属于紧缩的货币政策的有（ ）。 .提高利率 .降低利率 .减少货币供应量 .加强信贷控制 、下列哪些行为会推动股票价格的上涨（ ）。 .降低法定存款准备金率 .降低再贴现率 .央行大量购买国债 .控制信贷规模 、以下属于汇率上升可能带来的结果的是（ ）。 .出口型企业股价上涨 .导致外资流入，证券价格上涨 .国内物价上涨，导致通货膨胀 .国家回购国债，国债市场价格上扬 、宏观经济运行对证券市场的影响通常通过以下途径（ ）。 .公司经营效益 .居民收入水平 .投资者对股价的预期 .资金成本 、关于经济周期变动与股价波动的关系，以下表述正确的是（ ）。 .经济总是处在周期性运动中，股价伴随经济相应的波动，但股价的波动超前于经济运动，股价波动是永恒的 .景气来临之时一马当先上涨的股票往往在衰退之时首当其冲下跌 .能源、设备类股票在上涨初期将有优异表现，但其抗跌能力差 .公用事业、消费弹性较小的日常消费部门的股票则在下跌末期发挥较强的抗跌能力 、实施积极财政政策对证券市场的影响包括（ ）。 .减少税收、降低税率，扩大减免税范围，促进股票价格上涨，债券价格也将上涨 .扩大财政支出，加大财政赤字，证券市场趋于活跃，价格自然上扬 .减少国债发行（或回购部分短期国债），推动证券价格上扬 .增加财政补贴，使整个证券价格的总体水平趋于上涨 、货币政策对证券市场的影响是（ ）。 .利率下降时，股票价格就上升，而利率上升时，股票价格就下降 .中央银行大量购进有价证券推动股票价格上涨；反之，股票价格将下跌 .中央银行提高法定存款准备金率，证券行情趋于下跌 .中央银行货币政策通过贷款计划实行总量控制的前提下，对不同行业和区域采取区别对待的方针 三、判断题 、即国民生产总值，是指一定时期内在一国国内新创造的产品和劳务的价值总额。（ ） 、宏观经济因素对证券市场价格的影响是根本性的，也是全局性和长期性的。（ ） 、一国证券市场总是与该国的成正相关的变化。（ ） 、一般而言，利率与股票价格成反相关变化。（ ） 、严重的通货膨胀能使股票和债券的价格同时下跌。（ ） 、股价的波动超前于经济运动，股价波动是永恒的。（ ） 、紧缩性财政政策将使得过热的经济受到控制，证券市场也将走弱，扩张性财政政策刺激经济发展，证券市场将走强。 （ ） 、汇率上升时，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀。为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，从而将减少本币的供应量，使得证券市场的价格下跌，反面效应可能是证券价格回升。（ ） 答案： 一、 、 、 、 、 、 、 、 二、 、 、 、 、 、 、 、 三、错 、对 、错 、对 、对 、对 、对 、对；第十一章 影响证券运行的行业状况分析 一、单选题 、行业分析属于一种（ ）。 .微观分析 .中观分析 .宏观分析 .三者兼有 、我国现行的国民经济行业分类采取（ ）。 .点分类法 .面分类法 .线分类法 .产业分类法 、上证指数分类法将上市公司分为（ ）类。 . . . . 、完全竞争的根本特点是（ ）。 .产品无差异 . 生产资料完全流动 .生产者自由进出市场 .消费者自由进出市场 、下列行业中属于典型的周期性行业的是（ ）。 .耐用品制造业 . 计算机业 .食品业 .公用事业 、在进行行业增长比较分析时，利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比，不能够做出如下判断（ ）。 .确定该行业是否属于周期性行业 .比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率 .计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重 .该行业内的市场结构 、防守型行业不具有的特点是（ ）。 .这些行业受经济处于衰退阶段的影响 .对其投资便属于收入投资，而非资本利得投资 .有时候，当经济衰退时，防守型行业或许会有实际增长 .食品业和公用事业属于防守型行业，因为需求的弹性较小，所以这些公司的收入相对稳定 、政府实施管理的主要行业都是直接服务于公共利益，或与公共利益有密切联系的。如（ ）。 .信息产业 .食品行业 .微电子产业 .金融部门 二、多选题 、道.琼斯分类法将大多数股票分为（ ）。 .工业 .农业 .运输业 .公用事业 、深交所将上市公司分为（ ）。 .工业、商业 .金融业、地产业 .运输业、地产业 .公用事业、综合类 、行业通常可分为（ ）这几种市场结构。 .完全竞争 .垄断竞争 .完全垄断 .寡头垄断 、不完全竞争市场的特点有（ ）。 .各种生产资料可以完全流动 . 产品之间存在差异 .生产者对产品有一定的控制能力 .生产的产品属于不同的种类 、根据行业与经济周期的关系，可以将行业分为以下几类（ ）。 .增长型行业 .周期型行业 .主动型行业 .防守型行业 、行业的生命周期分为（ ）。 .幼稚期 .成长期 .成熟期 .衰退期 、影响行业兴衰的主要因素有（ ）。 .社会进步 .技术进步