（会计学专业论文）公允价值计量对商业银行会计信息含量的影响.pdf

华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 i 摘摘 要要 国际会计界对公允价值的研究由来已久，对于公允价值的应用也存在不同的看 法。自 2007 年新的会计准则正式在我国实施以后，公允价值的应用在理论界和实务 界更引起了激烈的讨论。国外对公允价值的理论研究已经比较成熟，相关实证分析 也有一定的研究；而我国对于公允价值的应用就经过了一波三折，在实证方面的研 究更是少之又少。所以文章力求通过以中国上市银行为例，以 2008 年、2009 年的数 据来实证研究2007年新会计准则后， 公允价值计量对商业银行会计信息含量的影响。 文章的内容分为六个部分：第一部分阐述本文的选题背景，研究方法和结构安 排，介绍本文创新之处和研究意义。第二部分详细介绍了公允价值的概念界定，理 论分析和回顾了国内外有关公允价值的相关文献。第三部分为公允价值计量对商业 银行会计信息的影响，从最新的金融计价规定着手分析公允价值计量对商业银行的 影响。第四部分提出了本文的研究设计，介绍了数据的收集过程、自变量的选取理 由。第五部分通过具体的数据分析公允价值计量对上市公司的影响。第六部分是研 究结论与问题讨论。 通过对 2008 年和 2009 年的数据进行的实证研究我们可以看到，每股收益、每 股净资产对股票价格和股票收益率都有较大的影响，而公允价值变动损益、可供出 售金融资产公允价值变动损益影响较小。 造成这种结果可能跟样本数据较少(只有 14 家)、我国制度不完善等多方面的原因。 关键词：关键词：公允价值 商业银行 会计信息 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 ii abstract the international accounting has the research on the fair value long before, and different people have different views of the research on the application of fair value. since the new accounting standards are carried in china in 2007,the argue of the theory and practice of the fair value are more fierced. the fair value of the overseas for the oretical study is more mature, relevant empirical analysis also have certain research.but the fair value application of our coungtry is taken in empirical studies. so the paper tries to use chinese market bank as an example to empirical research in 2007 after new accounting standards, fair value accounting information content of commercial banks of influence by 2008 and 2009s data. this paper includes five parts. the first part introduces the significance of internal control evaluation, the background of this topic, the research methods of this paper, and then introduces the structure arrangement and innovation. the second part introduces the concepts of the fair value in detailed, the theoretical analysis and reviews the literatures on fair value. the third part is the fair value measurement of the commercial banks, the influence of accounting information from the latest financial valuation provisions to analysis the fair value measurement of commercial banks influence.in the fourth part of the paper puts forward the research design, and introduces the process of collecting data, independent of reason. the fifrth part has analysis of the fair value measurement of the listed company through specific data. the sixth part is research conclusion and discussion. we can see net asset per share of earnings and stock prices and stock returns have great influence on the changes in the fair value and profit, but available for sale financial assets losses has small influence on the changes in the fair value through 2008 and 2009 s data of empirical research. the results may be caused by the sample data with less (14), china only imperfect system etc. key words:fair value commercial banks accounting information 独创性声明独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得 的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他 个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集 体， 均已在文中以明确方式标明。 本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 学位论文版权使用授权书学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有 权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版， 允许论文被查阅和 借阅。 本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据 库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 保密， 在 年解密后适用本授权书。 不保密。 (请在以上方框内打“”) 学位论文作者签名： 指导教师签名： 日期： 年 月 日 日期： 年 月 日 本论文属于 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 1 1 绪论绪论 1.1 选题背景选题背景 近年来，公允价值的计量一直是国际会计研究中争论的焦点问题，由美国次贷危 机演变的金融危机更引发了会计从业人员对于公允价值的存废之争。上世纪以来， 暴露了历史成本计量的许多缺陷，比如会计信息缺乏必要的相关性、及时性，这样， 人们就在思考是否有其他的计量方式能使得会计信息更具有相关性、及时性，必然 导致公允价值受到前所未有的关注。与历史成本计量财务报告的重利润轻现金、重 成本轻价值、重历史轻未来的跷跷板现象不同，公允价值计量方式显现出前所未有 的优越性，会计人员希望能通过公允价值计量解决所面临的困境。 但是，中国的公允价值运用仅仅局限于学术界的一些研究，学术界的一些专家 及研究学者通过学习国外有关公允价值的理论后，仅仅涵盖一些对理论知识的理解， 继续深入地就相关领域对公允价值进行研究并拓展研究范围的比较少。由于国内对 公允价值的研究基础及深度相对薄弱，并且由于公允价值是一个涉及面很广且很深 的理论，因此在对公允价值的运用上，我国还使用的相对较少。国家有关机构在制 定相关的会计标准时，也是缺乏相对足够的理论支点。 所以，国际会计准则理事会(iasb)和美国财务会计委员会(fasb)相继重新制定 了一系列涉及到确认与计量以及现值技术应用问题的财务会计准则概念公告。国际 会计理事会(iasb)颁布了十多个公允价值计量相关的准则，美国财务会计委员会 (fasb)也颁布了公允价值计量相关的准则，尤以第 7 辑概念公告在会计计量中使 用现金流量信息和现值为一亮点。继此，相关的准则引发了更多关于公允价值计 量的讨论和争议。 “非货币性交易” 、 “债务重组”等具体会计准则的颁布，标志着我国会计准则正 式出现公允价值概念。但是，之后我国研究和应用公允价值的速度却变得缓慢了。 原因就是在第一条准则颁布三年后，我国财政部重新修订了投资 、 债务重组 和非货币性交易3 项会计准则，重新规避了公允价值的运用，并且，以后颁布的 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 2 准则中也尽量回避了公允价值的运用，这就是我国公允价值计量的启用、规避阶段。 最近几年我国的经济有了飞速的发展，中国的资本市场比起前些年也趋于完善， 使得全面运用公允价值的条件越来越成熟。因此，2006 年 2 月 15 日，我国财政部正 式发布新的企业会计准则体系，发布了 1 项基本准则和 38 项具体准则；颁布的新的 准则体系是为了更好的与国际财务报告准则接轨，并且能为投资者、债权人、政府 和企业管理层等有关方面提供更多的会计信息及更好的会计信息质量，从而更加规 范了有关方面的会计行为和会计工作秩序，更好地维护了社会公众利益。这些准则 的颁布将建立起我国新的独立的会计准则体系，能与我国社会主义市场经济适应的 同时也更好地与国际准则相贯通，也使得我国的企业单位有了与国际准则相趋同的 会计准则体系，加大了公允价值的使用范围。我国颁布了相应的法规，如企业会 计准则基本准则第四十二条，其规范了上市银行需将市场的实际状况对资产 和负债的实际经济价值进行计量，而公允价值计量方式是计量属性之一，和历史成 本计量、现行成本计量、现行市价、可变现净值、未来现金流量现值共列为计量属 性，而且，对于某些资产公允价值是其指定的计量方式，这对于我国的会计准则体 系有着很大的贡献。 如今国内国外在会计确认及计量方面对公允价值的运用是越来越广泛，公允价 值会计也反映了财务报告的今后的发展趋势，公允价值在国际会计事务发展的大方 向上发挥越来越重要的作用，本文也在此背景下借鉴国内外公允价值研究成果，详 细地考察我国二次启用公允价值给社会相关行业带来的具体影响，例如考察对会计 信息的价值提高产生的具体影响，对投资者掌握企业财务真实情况的具体帮助。研 究公允价值是有利于我们了解国内国际会计准则实际运用中给社会带来经济影响， 而且对于我国制定相关的会计准则有着重要的理论意义和实践意义，同时也能衡量 会计准则的准确性和战略性。 1.2 研究方法和结构安排研究方法和结构安排 1.2.1 研究方法研究方法 研究方法采用的是理论研究和实证研究相结合的方法。在第二章相关理论论述 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 3 中，本文对国外和国内公允价值相关方面的综述采用的是理论研究方法；在第四章 的回归分析中采用的是实证研究的方法。 总结归纳与演绎推理相结合的方法。在第二张介绍公允价值相关理论的时候， 对国外和国内公允价值理论采用了归纳总结方法；而在分析公允价值计量对上市银 行会计信息含量的影响研究模型验证时，又运用了演绎推理方法。 定量与定性相结合的方法。定量研究就是在原有数据的基础上进行定量分析， 定性研究就是在原有数据的基础上进行相关性分析、回归分析，把定量与定性研究 相结合，是本文的一大特点。 本文在已有理论的基础上，对上市商业银行的公允价值相关数据进行实证分析， 在此基础上得出一些结论。资料主要来源于国内外的研究论文和期刊论文，ccer 经济金融研究数据库，新浪财经网、巨潮资讯网的数据等。特别是对于刚上市不久 的农业银行和光大银行的数据，来源于互联网的相关资讯和巨潮资讯。 1.2.2 结构安排结构安排 根据本文的研究目的和方法，本文建立了一个理论与实证相结合的结构安排。 各章内容如下： 第一章为绪论，本文介绍了公允价值计量的研究背景，研究方法，结构安排、 研究创新点和意义。 第二章对公允价值概念进行界定，对其相关理论进行分析，总结归纳国内外公 允价值计量对于上市银行研究的现状，建立理论基础。 第三章为公允价值计量对商业银行会计信息含量的影响，从最新的金融计价规 定着手分析公允价值计量对商业银行的影响。 第四章为实证研究的模型设计。该章从研究假设开始，从数据收集、变量说明 到模型的总体设计，该章主要简述本文所要进行实证分析的模型。 第五章为公允价值计量对会计信息含量影响的实证研究。根据第四章建立的模 型，使用 spss17.0 统计软件进行相关的描述性统计和回归分析，检验公允价值计量 对于上市银行会计信息含量的影响程度，为我国会计准则制定者在考虑公允价值时 提供借鉴。 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 4 第六章为研究结论，局限性和方向，总结全文的理论和实证结果，对存在的问 题提出建议。 图 1-1 论文框架 1.3 研究创新和意义研究创新和意义 1.3.1 研究创新研究创新 结合本文的研究方法和内容，有以下几点创新： (1)对公允价值计量在我国上市商业银行中的运用影响进行了定性和定量分析。 (2)本文改造了 ohlson(1995)模型。ohlson(1995)的剩余收益估价模型，其自变 绪论 概念界定、理论分析与文献回顾 公允价值计量对商业银行 会计信息含量的影响 研究设计 实证检验和分析 研究结论与问题讨论 描述性统计 相关性分析 回归分析 选题背景 研究方法和结构安排 研究创新和意义 研究设计 样本筛选 变量说明和模型设计 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 5 量只有每股收益和每股净资产，除了这两个影响变量外，还有其他的影响变量。国 内外的相关文献对因变量每股收益和每股净资产研究的比较普遍，本文引进了新的 变量每股公允价值变动损益和每股可供出售金融资产公允价值变动损益。 (3)采用了收益模型和价格模型相结合的方法进行回归分析。 (4)拓宽了公允价值相关理论的研究的内容。国内对于公允价值相关文献理论较 多，而实证较少。引进每股公允价值变动损益和每股可供出售金融资产公允价值变 动损益对股价的模型是一大亮点。同时，也是自 2007 年新会计准则颁布以后公允价 值研究的新的方向。 1.3.2 研究意义研究意义 本文的研究意义从理论和实践的两方面来讲： 第一，在以金融危机、新会计准则颁布为背景下，从公允价值的发展背景出发， 一直有人对公允价值计量存在质疑。本文用实证回归的方法在公允价值计量对上市 银行的影响进行分析，在一定程度上能消除人们的疑惑，希望对公允价值计量的提 供建议。 第二，因为公允价值计量对于上市商业银行影响的文献较少，同时上市银行总 共才 16 家，其中农业银行和兴业银行才刚刚上市，所以只选择有数据分析的 14 家 银行，数据少，本文在此先做尝试，为以后进一步的研究提供参考。 总之，我国新会计准则的制定在很大程度上参考了国际标准。而国际标准是以 相对完善的资本市场制定的，我国市场经济不久，还有待完善。所以本文研究了公 允价值计量对上市银行的影响，分别从理论和实证两方面进行系统的阐述和分析， 希望能够从一个方面来阐述目前公允价值的应用状况。 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 6 2 概念界定、理论分析与文献回顾概念界定、理论分析与文献回顾 2.1 概念界定概念界定 公允价值是如何定义的，应该怎么界定其含义，这对于公允价值的研究来说是 基础和关键，所以长久以来，国内外对于其的界定经历了相当长的时间，也存在了 许多质疑和争议。国际会计准则理事会(iasb)与美国财务会计准则委员会(fasb)的 界定各有不同，同时我国的学者对公允价值概念的解释也经历了一波三折。 2.1.1 fasb 对公允价值的定义对公允价值的定义 公允价值的本意是公平市场价格。最早对公允价值定义的是艾利克.l.柯 (eric.l.kohler)，他在1952年编著的会计辞典中把公允价值解释为“公平合理 之价值”。 1996年，sfas125号会计准则文件金融资产转移和服务以及债务清偿的会计处 理详细界定了公允价值的范围，对于如何取得公允价值，公允价值的界定有了非 常严格的界定，即包括资产、负债、交易时间、交易市场和参加交易的各方。 四年后，fasb也制定了相应的准则，其第七号概念公告在会计计量中运用现 金流量信息和现值首次将公允价值从概念框架的层次提出，而这次是把公允价值 当作一种主要的会计计量基础 【2】。 2006年，fasb颁布的sfas157号准则的公允价值计量是这样规定的，在计量 当日，市场参与者有序交易中出售资产受到价格或转移资产致富的价格。这个定义 更加强调现实交易这一特点。 从fasb对公允价值的定义发展中我们可以看到，我们对公允价值的理解不断深 化，特别是2006年对于公允价值的定义，对公允价值的把握比较客观和实际。 2.1.2 iasb 对公允价值的定义对公允价值的定义 iasb对公允价值的概念的解释一样也是经历了了解、再了解及不断的发展中。 1982年，ias16号准则不动产、厂房和设备第一次对公允价值进行了定义， 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 7 将其定义为一项资产在熟悉情况、不关联、资源的买卖双方之间交换货币的金额。 1993年，iasb对公允价值有了更深的了解。iasb对公允价值以前的界定重新进 行了修订，将其范围扩大到参加交易的各方。 1998年， iasb对公允价值的解释有了更广更深的发展。 iasb颁布了 编报财务 ， 规定公允价值的范围还可以扩大到作为资产的计量一方。 iasb对公允价值的定义也是在不断的改进中，相对于fasb而言，iasb可能不如 fasb的概念那么完整。 2.1.3 我国对公允价值的定义我国对公允价值的定义 我国对于公允价值的定义可谓一波三折，从开始使用公允价值概念，到规避， 再到重新使用，经历了很多波折。 1998年到2000年，是我国第一次引进公允价值这个概念。在1998年颁布的企 业会计准则-债务重组中，第一次看到了公允价值的计量方法和属性这些字眼。此 后，公允价值的相关准则陆续颁布。 2001年到2005年是公允价值的规避阶段。因为颁布的规定不是很全面，监管力 度也不够大，有很多企业利用规定的空隙来操纵会计利润，所以，2001年财政部重 新修订了相关准则，明显规避了公允价值的使用。 从2006年开始，随着我国生产力的发展，经济的繁荣，衍生金融工具得到了前 所未有的发展，公允价值计量相对于历史成本计量不断显示其优越性。我国充分与 国际接轨，大量引入了国际公允价值相关的准则，并与我国实际情况相结合，颁布 了相关的规定。这样，我国就给公允价值界定了其在我国的范围：公允价值是在公 平交易中熟悉情况的交易双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。对于这个范 围，我们可以看出我国的公允价值具备以下几个特征： 首先，公允性。scott(1941)对此的解释是，要平等地对待社会上的每一位会计 信息使用者。公允价值的本质属性就是公允性，这也是公允价值计量区别于其他方 式的最重要的特征。 其次，广泛性。公允价值计量对象既包括资产，也包括负债，而且也可以是某 种所有者权益，这也是区别于历史成本的最显著特征。再次，时效性。公允价值既 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 8 可以在活跃市场中产生，也可以产生于非活跃市场中。 当活跃的参考市场存在时， 公允价值就是现行市价；反之，则不然。 2.2 相关理论分析相关理论分析 公允价值与其他会计计量属性的关系并不是几个会计计量属性的简单统称，它 与其他计量属性既有共同点也有区别，公允价值是会计环境发展的必然产物。 2.2.1 公允价值与历史成本公允价值与历史成本 历史成本是指取得一项资产或负债的原始交易价格，一经确定不得更改。目前， 公允价值与历史成本是会计计量中两个最主要的计量方式，两者既有区别也有联系。 主要的联系是：在初始计量时，公允价值与历史成本是相同的；如果在一个变化较 小的环境下，物价比较稳定，波动较小，两者在后续计量下也可能相同。 同时，公允价值与历史成本计量还有很多不同的地方。首先，公允价值与历史 成本最根本的区别就是公允价值计量属于价值计量而历史成本计量成本计量。其次， 在时态上，公允价值是面向未来的，而历史成本是指过去的计量；再次，交易类型 上，公允价值是指虚拟交易，而公允价值计量是过去的实际交易，是指实实在在发 生的交易并有相应的原始凭证为据。有关联系和区别如表 2-1。 表 2-1 公允价值与历史成本 特点 计量属性 时间 入账/脱手价值 交易类型 时态 公允价值 计量日 脱手价值 虚拟交易 未来 历史成本 购置时点 入账价值 实际交易 过去 2.2.2 公允价值与现行成本公允价值与现行成本(重置成本重置成本) 现行成本的另一种名称叫重置成本，是指重购或者重置企业某项资产的成本， 它反映了企业的一种重置资产的能力。公允价值与现行成本也是既有联系又有区别。 主要联系表现在：都是现时计量；都是以估计为基础来获得数值的；处理价值变动 的方法也是相同的。 主要区别首先是，公允价值比现行成本范围要广，它不仅是成本也是市价，而 现行成本只是成本；其次，公允价值要求是在公平交易的基础上进行计量，市场参 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 9 与者相互了解有合法进行交易的财务能力；再次，公允价值的重点是预期资产可以 创造的价值而现行成本计量的重点是资产的重置。有关联系和区别如表 2-2。 表 2-2 公允价值与现行成本 特点 计量属性 时间 入账/脱手价值范畴 市场参与者 公允价值 计量日 脱手价值 成本、市价 非关联方、相互了解、有合法 进行交易的财务能力、自愿 现行成本 现在投入 入账价值 成本 2.2.3 公允价值与现行市价公允价值与现行市价 现行市价的另一种说话是脱手价值，它是指资产在正常清算的条件下的变现价 值或现金等价物。这是跟公允价值计量的共同点。区别首先是，公允价值计量相对 于现行市价而言，要求较高；其次，公允价值可以利用相关的信息进行估价而现行 市价不行；再次，现行市价计价的范围不如公允价值广。主要联系和区别如表 2-3。 表 2-3 公允价值与现行市价 特点 计量属性 时间 入账/脱手价值 市场 交易 公允价值 计量日 脱手价值 参考市场 有序交易 现行市价 现在投入 脱手价值 参考市场 有序的清理交易 2.2.4 公允价值与可变现净值公允价值与可变现净值 可变现净值又叫预期脱手价格，它是指不考虑货币时间价值下，在正常经营过 程中带来的未来现金流入或者现金流出。公允价值与可变现净值的区别是，首先公 允价值考虑货币时间价值而可变现净值不考虑货币时间价值；其次，公允价值不考 虑直接成本而可变现净值是产品变现的现金现金流入或流出减去直接成本。有关区 别如表 2-4。 表 2-4 公允价值与可变现净值 特点 计量属性 时间 入账/脱手价值 市场 交易 公允价值 计量日 脱手价值 参考市场 有序交易 可变现净值 预期产出 脱手价值 参考市场 正当的经济活动 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 10 2.2.5 公允价值与未来现金流量现值公允价值与未来现金流量现值 未来现金流量现值是指企业在正常经营的情况下所获得的现金流量的现值，它 有两种表现形式：个体价值和市场预期价值。个体价值是指根据管理当局的特地用 途来估计资产的未来现金流量的现值，而市场预期价值是指根据市场参与者对资产 未来现金流量的预期来估计资产的现值。未来现金流量现值是公允价值的一种估计 手段，与公允价值有着本质的不同。有关联系和区别如表 2-5。 表 2-5 公允价值与未来现金流量现值 特点 计量属性 时间 入账/脱手价值市场 市场参与者 公允价值 计量日 脱手价值 参考市场 非关联方、相互了解、有合法 进行交易的财务能力、自愿 未来现金流量现值 预期产出 脱手价值 参考市场 综上所述，公允价值计量是一种复合的会计计量属性，与其他的计量手段既有 关联又有区别。计量属性的选择，应当从计量对象、内容和目的出发，选择正确的 计量方法。 2.3 有关公允价值的相关文献回顾有关公允价值的相关文献回顾 2.3.1 国外有关公允价值的文献回顾国外有关公允价值的文献回顾 (1) 国外有关公允价值的理论研究 国外公允价值相关的文献中，以研究金融资产为主，特别是研究银行资产和负 债的公允价值的增量相关性。 white(1991)在文中指出，历史成本计量方式有很大的缺陷，应该尽快的调整其 计量习题，并且，银行和其他金融机构应该采用现值计量，因为现值会计比历史成 本计量更具有前瞻性。 morris 和 sellon(1991)发表文章银行的公允价值会计：支持与反对中指出， 对于银行来说，公允价值计量的数据能比历史成本计量的数据更具真实性，也更能 衡量其风险，虽然公允价值计量也存在一定的缺陷，比如可能导致盈余的不稳定， 数据也可能比较模糊，但是随着我国会计制度的日益完善，公允价值计量方式会显 现出它的优势。 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 11 olson(1992)认为，公允价值相对于历史成本更有利于外部监管，而且，公允价 值的披露信息更加完善，暴露了历史成本会计背后管理层的缺陷。 william.r.scott(1977)认为， 公允价值相对于历史成本更具有会计信息的相关性。 传统的历史成本计量方式是一种“平滑”现金收益的计量方式，虽然制定出来的财 务报告开起来完整，但是现金收益有些许的变动时必然存在的，而历史成本却把它 做的“平滑”了，而公允价值却能改变这种“平滑” 。所以，公允价值在会计信息相 关方面表现了它的优势。 barth(2006)认为，公允价值计量出来的财务报表表现其优越性，它使得未来与 现在的收益计量模式不一样，而且，他认为，未来的这种计量模式相对现在的计量 模式更能给决策者提供准确相关的信息。 2008 年， 美国证券交易委员会(securities and exchange commission)颁布了第 157 号公允价值会计的指导意见。 公允价值会计中指出，在金融危机中，企业确 定金融资产的公允价值，不应当根据不活跃市场情况下的交易价格，而应该更多地 依靠内部估值模型和假设条件，判断价格下滑所需时间的长短、价格的跌幅度以及 市场流动性的强弱。 由此可见，国外理论研究文献基本上认为公允价值优于历史成本，其应用被大 部分的学者所认可，但是也有很多机构对此持反对态度。持反对意见的机构认为， 公允价值计量相对于历史成本计量来说，可能更具有主观性，它对于很好的预测现 金流量表中的净现金流量可能存在误差，可能起的不是助推作用，反而会影响它的 客观性，这样的机构代表以商业银行等诸多的金融机构为例，具体行动是银协联合 工作组在银行的金融工具会计中表示了他们的观点。当然，对于 iasb 和 fasb 采用公允价值计量非衍生金融工具这一行为，也是仁者见仁，智者见智，并没有在 理论上形成统一的观点。 (2) 国外有关公允价值的实证研究 在国外有关公允价值的实证研究表明，以美国为代表的国家在国际上的相关法 规中越来越倾向用公允价值计量作为会计计量工具。在 1990 年 3 月至 2002 年 10 月 这 12 年中， fasb 颁布的 43 部财务会计准则公告中有关公允价值的准则就有 30 部， 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 12 占有总数的 70%左右。但是在这期间现实的运用中，历史成本和公允价值的拥护者 仍彼此争论，所以就此出现了一批关于公允价值价值相关性的研究文献。 barth(1994)检验了证券投资的公允价值信息以及证券投资基于公允价值的投资 收益。他认为，投资证券基于公允价值的投资收益不具有增量的解释能力，证券投 资的收益可能被其他的资产和负债的未来实现损益所抵消。 eccher et al.(1996)的研究是以美国约 300 家银行控股公司为样本数据， 采用回归 分析方法，以贷款、证券投资等其他的表外金融工具再加上一些与历史成本相关的 控制变量来研究公允价值的价值相关性，实证结果是，他们发现 r比起 1993 年大 幅度提高，这个结果表明，以历史成本属性为主的财务报表仍然具有较强的价值相 关性。这个结果比 1993 年的结果有所突破。 和 eccher et al.相类似，barth，beaver 和 landsman 在 1996 年以美国 136 家银行 数据为样本检验了公允价值在证券投资、贷款、长期债务、存款和表外项目中的相 关性， 研究发现的结果是， 这些变量具有解释能力却没有价值相关性， 这与 eccher et al.的结果是相冲突的。 venkatachalam(1996)研究的样本是美国 99 家银行控股公司，样本数据来源于 1993 年和 1994 年两年的数据， 分析了所取样本的表外衍生金融工具的公允价值信息 含量，实证结果表明，衍生金融工具的公允价值信息含量具有价值相关性，表内与 表外的价值相关性数据信息刚好相反。同时，检验还发现，表外衍生金融工具的公 允价值信息与其名义价值信息相互之间均具有增量信息含量。 richard et al.(2000)样本数据来源于英国投资房地产公司，研究了其公允价值的 相关因素，实证结果表明，就算公允价值被低估了，但是它的精确性比起历史成本 来说，数据更精准，与标准数据相差的很近，这就说明了公允价值比公允价值更精 准。 eric d.hirst et al(2004)的研究同样证实了公允价值计量的优越性。它是以银行分 析师采用公允价值计量收益为标准来研究数据的，结果表明公允价值确认和计量收 益非常重要，附注的披露并不能代替财务报表。采用公允价值确认和计量收益，这 对于制定和使用财务报表，提高财务报表的客观性，决策者根据财务报表做出价值 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 13 的准确评估有很好的作用。 与以上的这些学者支持公允价值计量工具的使用，认为它优于历史成本不同的 是，有很多学者也提出了相反的结论，他们也通过实证分析得出结论，认为公允价 值计量出来的数据并不准确。 lys(1996)重新分析了 eccher et al.研究过的数据，但他提出的结论是，公允价值 信息披露并不准确，投资者预测的金融资产和负债的市场价值与公允价值披露的信 息并不一致。 khurana et al.的样本数据来源于 1995 年、1996 年、1997 年和 1998 年，样本对 象是美国银行，实证分析了作为银行公司是否具有更强的信息含量。khurana et al. 的实证结果是，股票价值与金融工具采用计量方式在本质上是无差别的，这跟历史 成本还是公允价值计量的金融工具无关。同时，他们还得出结论，公允价值在规模 较小和信息环境较模糊的银行中，不如历史成本的信息含量强。 2003年， nissin分别以美国的157家银行的1994年相关数据和155家银行的1995 年相关数据为样本，检验了贷款公允价值被银行高估的程度是与银行监管资本、资 产成长性以及账面价值总额和贷款的流动性成负向的相关关系，而与信用损失比率 的变化成正向的相关关系，进一步证实了公允价值计量方式可能导致银行的管理层 利用公允价值的不完善做文章，操纵预测利润的方向，使之变得不客观。 综上可知，随着公允价值的会计准则的颁布，国外相关机构对于公允价值价值 相关性进行深入的研究，但是，从这些研究结果我们可以看到，实证检验出来的数 据并不是一致的，有的学者得出的结果是公允价值价值具有很好的相关性，即相关 性显著；而另外的学者甚至得出相反的结论。但是从大量的研究文献中，我们仍旧 可以得出一些启发：首先，众多的文献研究实证结果表明，不能简单的认为历史成 本信息和公允价值信息熟好熟差，历史成本信息可能在某些方面比公允价值信息强， 但在另外方面可能就比公允价值信息弱，但是在价值相关性方面，我们还是认为， 历史成本信息比起公允价值信息来说，更不具有相关性，即后者比前者更具相关性。 其次，通过这些国外学者的实证研究，我们可以看到，贷款、长期债务等一些表外 的金融工具，它们的公允价值信息可以说不具有价值相关性，究其原因，当市场交 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 14 易价格是客观发生的，是以客观发生来估计的公允价值，其信息相关性就较为明显； 反之，则并不可靠；所以表外的金融工具公允价值信息不具有相关性可能是公允价 值的估计不准确所导致的。 2.3.2 国内有关公允价值的文献回顾国内有关公允价值的文献回顾 (1) 国内有关公允价值的理论研究 我国有关公允价值的理论研究也有着自己的发展历程， 很多的学者也历经了很辛 苦的探索过程。黄世忠(1997)发表了名为公允价值会计：面向 21 世纪的计量模式 的文章，他非常认同公允价值计量模式，在文章中他指出，公允价值计量模式作为 与历史成本计量模式相媲美的计量模式，它是历史发展的必然，也是计量模式发展 到一定程度的必然产物，它有着自己突出的优越性；公允价值会计会伴随着会计发 展的历史舞台，逐步地替代历史成本，成为主流的会计计量方式。黄世忠在文中对 公允价值的未来适用性和历史发展趋势的详细介绍中还提到，公允价值计量方式在 未来的应用中会是对会计界的一个全新的重大的挑战。 2001 年，葛家澎发表了关于会计计量的新属性公允价值一文，文中主 要给公允价值在定义方面详细的进行了研究。他认为由于公允价值在一定程度上存 在着争议，为平息这种争论必须要有一个强有力的方式去确定公允价值的定义，那 么就需要一种客观的方式来确定之，市场价格无疑是确定公允价值的最好方式，市 场价格本身就是由市场机制所形成，能够代表商品价值本身。因此市场价格会是平 息公允价值在未来应用中争议的最好方式。 谢诗芬在 2001 年发表文章提出了公允价值的十大理论基础。从理论上给公允价 值的应用提供了强有力的支撑，文中提出作为一种全新的计量手段公允价值能 够在会计领域内实现对各种相关理论的融合，并有着丰富的理论内涵和坚实的理论 基础。 常勋(2004)发表了名为公允价值计量研究的文章，他在文章中提出了新的观 点，他认为，与其他学者为公允价值计量模式是新的替代历史成本计量模式不同的 是，他认为公允价值计量模式并不是新的计量模式。同时，他还在文章中提到，现 值计算和公允价值是两个本质上不一致的概念，不要混淆了现值计算和公允价值。 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 15 公允价值要突破两个限制，一是要突破资本市场的不够发达，二是要突破不够完善 的估值技术，以上二者是公允价值突破现值计量的关键所在。文中不但明确提出了 公允价值和现值，而且区分了二者。 2006 年，我国新会计准则的颁布，使得公允价值再次成为了大家关注的核心， 各方面对其的研究也步入了一个高涨期。越来越多的研究者对公允价值进行了重新 的定位和研究，但大多数人都认同一点，公允价值的再次广泛利用是新准则与国际 会计准则趋同的一个重要标志。但是在与国际会计准则趋同的过程中存在着很大的 困难，要克服这些困难还需要有关部门在技术层次上，在政治层次上，在经济利益 的分配上进行更加强有力的手段和努力。因此，在今后很长的一段时间内，各国都 将对未来的国际会计标准的制定权展开激烈的争夺，并通过技术、政治等手段影响 于其中，最终达到维护本国的利益。 刘焦忠在 2006 年在金融工具确认和计量一文中对公允价值进行了探讨，文 中指出，公允价值计量模式相对于历史成本等传统的计量模式来说，它对金融资产 的约束性更强了，这在新颁布的会计准则中就有所说明，即新会计准则约束了公允 价值对交易性金融资产计量和确认，这样就进而影响到损益表。同样的，公允价值 对会计从业人员的影响，司振强在同年文章中对金融工具确认和计量进行了评 价并加入了自己的看法，他认为公允价值计量将是我国会计准则的重要转折，也是 与国际会计准则接轨的重要标志。我国公允价值会计颁布了金融工具的计量工具之 后，公允价值专门的准则对于银行这些金融公司有着深远的意义，它将推动着我国 的金融体系进一步改革。他进一步认为，我国长时间以来专门针对金融工具确认和 计量会计规范的空白随着新准则的颁发，被新准则中的“金融工具确认和计量”所 弥补了，这不仅标志着我国银行业在金融工具的会计处理上与国际会计准则接轨， 更对我国的金融制度的改革也起到了正面的推动作用。 王乐锦同样也对于我国重新运用公允价值进行了深入的研究，他认为，这次的 重新全面引用对于我国来说，是实现与国际接轨的重要举措，这次重新引用也预示 着我国告别了历史成本计量这种单一的计量模式，转而采用公允价值计量与多种计 量模式并存的混合计量模式，这在我国是一项非常重大的进步。我国在 1998 年出台 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 16 的非货币性交易和债务重组两个具体准则中曾运用过公允价值，但是后来因为各种 因素被取消，此次将公允价值作为一种计量属性写入占主导地位的基本准则中，是 一次全新的突破。在国际会计准则和美国会计准则体系中并没有强制约束力的“基 本准则” ，只有不具强制约束力的“概念框架” ，因此将公允价值写入占有主导地位 的基本准则，是一个全球性的突破。 现如今，我国颁布了相应的具体会计准则达到了三十八项，会计要素计量相关 的会计准则就有三十项，其中，涉及到公允价值计量属性的准则就有十七项，占到 总数的一半有余。对于公允价值的运用，到底是小部分的运用还是全面引入，在会 计界引起了一番争论，大家各持己见。王乐锦曾经对新会计准则中的公允价值运用 进行了概括，他认为小部分运用公允价值相关性会有所减弱，而全面引用公允价值 相关性却会提高；但是，小部分运用公允价值会计信息可验性会提高，而全面引用 公允价值会计信息可验性却会降低，所以说，如何引用，范围怎么界定，确实是一 个两难的选择。企业是分项目对外界提供会计信息的，但总体来说，仍然是一种建 立在可靠性和可比性的分项目基础上的汇总的会计信息；如果只是在某些部分会计 准则项目中运用公允价值，这样不同的计量属性在各个分项目分别运用而降低计信 息的可比性，从而使会计信息质量下降，其相关性削弱。这样来说，在较大范围甚 至是全面引用公允价值就成了明智之选，即使在某种程度上说，可以依次逐步的慢 慢引用公允价值计量模式，但是，快速迅速地扩大公允价值的使用范围在国际会计 和发达国家中是普遍存在的。 葛家澎作为我国会计界的泰斗，他在 2006 年也提出了自己的观点，他认为，公 允价值以价值为基础，它更符合逻辑性，也更符合时代特征，因为历史成本计量模 式更为单一，它是以过去发生的历史成本为基础的。路晓燕也对公允价值做了相应 的思考，她认为从大的环境上来说，使用公允价值计量模式与国际会计准则接轨， 它今后的发展毋庸置疑，它受到了国际上前所未有的关注，公允价值计量模式也很 可能成为以后主要的计量模式。从与历史成本计量模式相对的角度上，李慧和刘广 生归纳了公允价值计量的优势：首先，公允价值计量模式相对于历史成本计量模式， 更具有会计信息的相关性；其次，公允价值计量模式相对于历史成本计量模式，更 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 17 符合会计的配比原则的要求；再次，公允价值计量模式更有益于企业的资本保全； 最后，公允价值计量模式适应时代的发展需要，也有益于我国市场经济的发展17。 在相关性和可靠性问题上，王建成和胡振国同样认为公允价值带来的会计信息在这 两方面具有优势。 但是，会计业内的另外一些学者和会计使用者对公允价值的使用也存在着质疑。 黄冰梅研究公允价值在我国的运用认为，它的使用还存在着一些问题需要解决：首 先，对于我国目前经济情况下的市场经济状况来说，虽然也有了一些发展，但是要 确定资产的公允价值并不容易，继而影响到企业的会计核算，这样计算出来的数据 可能就并不准确，可靠性也存在疑问；其次，公