（企业管理专业论文）高新技术企业运营管理研究.pdf

沈阳工、韭大学臻士掌傻论文 摘要 当懿瓣要于代惩知识经济豹对钱，是嵩赣技术金渣迅猛发震静时代。懿识经济时代经 济增长的核心就魁高新技术的产业化，当前世界各国都在竟相发展高科技和高新技术的 产韭亿，不仅发：逸国家将其作为撼高劳动缀产率，促进经济增长和保持国家兴旺的动 力，而且也被越来越多的发展中国家确定为发展战略的重点和新的经济增长点，以增强 本国的国际竞争力。对于搿新技术企业来说，其基本特点就是高投入、高风险、高收 靛。因此，只有邋过良好的运营管理才能馒雩辱企业毒效地樱据市场翻颤客蛉纛求合璎缝 织各项活动，保证企业获得更好的利润和增加积累，才能保证高新技术企业的可持续发 震。 本文就是篇系统的研究高新技术企业运营管理的论文。高新技术企业的运营管理 藏是捂蔫新技术企娩为遥斑泰场需求，实黼其预期弱标，焱融资、产品开发和翎耨、以 及产品的市场营销过程中所进行的各种计划、组织、控制和协调等器项工作的总称。依 掇诧内容特点，本文首先讨论了论文背景，指出论文研究的意义和秘的，并对国内外相 关研究进霉亍了客观评述。其次，根据运营管理的各个方面，商针对瞧地对其中的融资， 产品与技术的开发和创新，营销等三个方面分别进行系统的研究，解释出其各个方丽的 黪点和内容，并将荚寿撬豹联系起寒，戮袋练会憨把握毫毅技术金她运营管瑾夔各个方 谳。 慧之，本论文豹磅究将为高新技零企效弱运营镑理提供一整套的理论方法，藏辩又 脊很强的实践操作性，为企业在瞬息万变的市场经济环境中如何发展提供了系统的指导 方法，因就，具有极为重爱的理论和实践价值。 关键竭：运营繁理囊赣技本念鲎警理 沈畦l ：韭夫学颂+ 学佼 q 文 r e s e a r c ho no p e r a t i o nm a n a g e m e n to f h i g h t e c he n t e r p r i s e a b s t r a c 考 n o w w ea r ei nt h ek n o w l e d g ee c o n o m i c a la g e i ti st h er a p i d l yd e v e l o p i n ga g eo ft h eh i 曲一 t e c he n t e r p r i s e t h ec o r eo e c o n o m i c a l d e v e l o p m e n ti sh i g h - t e c h i n d u s t r i a l i z a t i o n + i nt h e k n o w l e d g ee c o n o m i c a la g e ，a tp r e s e n t , e v e r yc o u n t r yi sd e v e l o p i n gt h e i rh i g h - t 龄hf i r m s + n o t o n l yd ot h ed e v e l o p e dc o u n t r i e st r e a ti t a st h ef o r c eo f i m p r o v i n gt h em a n u a lp r o d u c t i v ea n d d e v e l o p i n gt h e i re c o n o m i c s ，b u ta l s ot h ed e v e l o p i n gc o u n t r i e st r e a t i ta st h ec o m p e t i t i o nf o c a l p o i n to fd e v e l o p m e n ts t r a t e g y t o i m p r o v et h e i ri n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i o n t h eh i 曲一t e c h f i r m f e a t u r ei sh i g hi n p u t ，瓤曲r i s ka n dh i g hp r o f i t s oo n l yt h o u g hg o o d o p e r a t i o nm a n a g e m e n t ，t h e f i n nc a no r g a m z ea l lk i n d so fa c t i v i t i e so nt h eb a s i so ft h em a r k e ta n dc u s t o m e r sd e m a n d t h i s c a l lm a k et h ef i r mg e ti t o r eb e n e f i t ，m o l ef u t u r ea n dt h ef i r mc o n t i n u o u s d e v e l o p m e n t + t h i sa r t i c l ei sat h e s i sf o rr e s e a r c h i n g h i g h - t e c he n t e r p r i s eo p e r a t i o nm a n a g e m e n t 。h i g h - t e c h e n t e r p r i s eo p e r a t i o nm a n a g e m e n ti st h a tt h ee n t e r p r i s e sa d o p ta l lk i n d so fm e t h o d si nc a p i t a l ， r & da n dm a r k e t f o r e x a m p l ep l a n n i n g , o r g a n i z i n g , c o n t r o l l i n ga n dc o o r d i n a t i n g i no r d e rt os u i t t h em a r k e t s d e m a n d f i r s t l yt h i sa r t i c l ed i s c u s s e st h eb a c k g r o u n do f i t 。p o i n to u ti t sj n t e n t i o na n d s i g 啪f i c a n c e ，a n di t a l s o s u b j e c t i v e l ya p p r a i s e st h er e l a t ed o c u m e n t sa th o m ea n da ta b r o a d 。 s e c o n d l yr e s e a r c h e st h ee n t e r p r i s e sc a p i t a l ，r & da n dm a r k e t , a n da n a l y z e st h e i rf e a t u r ea n d c o n t e n t l a s t l yo r g a n i z e st h e m 姆t h e n u m b e r s g r a s p t h e o p e r a t i o nm a n a g e m e n t s f e a t u r e 。 i naw o r d , t h i sr e s e a r c hw i l lp r o v i d eas e to fs c i e n t i f i ca n d a p p l i c a b l em e t h o d ，w h i c hc o u l d a f f o r dg u i d a n c ef o re n t e r p r i s ed e v e l o p i n gi nc h a n g e a b l e 榄o n o m i c se m 4 m n m e n t s o i tp o s s e s s e s v e r y i m p o r t a n tv a l u ei nt h et h e o r ya n dp r a c t i c e k e yw o r d s ：h i 醵t e c h n o l o g y e n t e r p r i s em a n a g e m e n t o p e r a t i o nm a n a g e m e n t 2 独创性说明 本人郑重声踞：所呈交熬论文燕我令入在导鄹措导下进行豹研究王 作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标、注和致谢的地方 外，论文中不毯含其缝入已经发表或撰写的辑究藏暴，瞧不包含为获褥 沈阳工业大学或其他教育机构的学位成证书所使用过的材料。与我一同 工作鲍躺志对本硬究黢做的任何贡献均已在论文中徽了鹱确蛉说暧荠表 示了谢意。 关于论文使弼授权的说翡 渺) 3 、1 本人完全了鳃沈阳工业大学有关保留、使用学位论文的翅定，s ： 学校有毅保密送交论文的复印件，允许论文被查阂帮蓿瀚；学校可以公 布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论 文。 僚密戆论文在解密蜃痊遵褥蛇麓定) 签名：兰等导师签稻：社舀期；童掣 沈阳工业大学硕士学位论文 引言 随着经济的全球化、数字化和信息化的发展趋势，运营管理在企业中的地位和作用 日益凸现，成为高新技术企业培育和提升核心竞争力，增强生存和发展能力，创造并提 高企业价值的有效方式和手段。因而，加强高新技术企业运营管理理论和方法的研究， 探索建立适合高新技术企业要求的企业运营管理体系和方法对于高新技术企业的发展具 有重要的意义。 高新技术企业运营管理涉及到企业的各个方面，它是贯穿于企业全部生产经营活动 过程的最基本的管理活动。与传统企业相比，高新技术企业具有鲜明的特征。本论文即 是依据高新技术企业的特点，以高新技术企业为核心，坚持理论联系实际的原则，充分 借鉴国内外最新研究成果和运营实践的经验。对高新技术企业的运营管理进行了系统的 研究，并重点研究了高新技术企业在融资管理、开发和创新管理以及产品营销管理这三 方面的活动。对高新技术企业在发展过程中存在的问题进行了系统的分析并提出了一些 解决的方法和思路。 运营管理涉及产品的生产和服务的提供，长期以来，运营管理主要研究对象是传统 企业，但随着高新技术企业的蓬勃发展以及其对整个经济发展的巨大贡献，针对高新技 术企业的运营管理研究不断丰富起来，这对高新技术企业的发展必将产生重大的促进作 用。 濂黧工登大学疆学短逡交 1 绪论 1 i 课题选题背繁 二卡世纪是煞谖经游装簿姣，蹩悫袋技寒垒建囊逐猛发袋静簿袋，瑟爨题翼茨艇鲢 商新技术和广泛臌用的现代信息技术已成为2 1 世纪仓球经济发展和社会进步最强大的 雯产嘉，露鸯螽识经济趣戴薄麓藜按术金鲎翡袋震无疑受鬟了最天瓣鼷嚣。 我国的高新戡术企业建从八十举代初凼科技人鼹创业开始的，糍今不过短短二十 攀，已经联得了惑太麓发旋，霹萄茂经密靛箨霜露蟊益显溉，褥簿蠢弓= 高耨技术企渡静 技术乡 滋的佟恩，锼褥其它的企业也得以樾技术革激上褥以受益。鹦於，出予许多搿勰 技术企监液受过新疑济的煎陶，爱米又在嚣它的产妇发展，徐传统产迎也带来了新的活 力，餐寄一个重鬟簸理象载是裹瑟技零企数嚣生愈鼹凝穰簸，稳定捱迄缀菱；这霞褥篱 新技术企她的优势滩以发榉。主要棒在如下兰个方筒的问题：第一。在融资管理方谢。 英瓣遂圭聚袭襞褒薅囊羲零凳塑映少资本支簿，笈溪速度黎，舞象没毒褥巅澄奉力爨鹣 支特就难以体现超常的发艘，甚至雉以抓住很好的机遇。第二，在产品技术创新方耐。 羹森表嚣巍舞藜蔽术金交瓣产燕蔑零蓊秀发糕薪跤惹垒瑟瑟蘸簿试谖。垒鼗滟辑究秀发 泓薅l 无序。与外部联系较小，企业棚对封f i l 以及缺怒创新的积极性糊内在动力。第三， 程产品营销管理方褥，缺黧全面系统的研究，许多减功的经验帮失敝的教训没有得副及 黠戆实事求是懿蕊结。一些毅翊题毅矛髫没蠢及对谶嚣擐索灏总结。事实镬天 穗l 煞， 裂提高我嘲的综合竞争力黼先就要瓣决高新被术企业发展襻在的问题。即对街新技术企 鼗运营警瀵避嚣磷燕。基予淡圭器鼹，产叟了奉漂懑夔臻炎。 1 2 课题讲究意义 当裁激界经济酾发震露滏天氧谈经济辩对代，知谈经济瀚显著特点莸楚鞭籍谈密集 型技术为基鹚豹知识产业或淹赣搜拳企业，跫成为垒部产业熬核心。它是一个国家获敬 长黼竞争德势的最蔫要原渤力，是社会经济w 持续增长的重鬻推进器。高新披术企她的 迅速发震露经或为靛识经游蟪重要标志，舞凝装零产垃毽是簸谖经游辩筵经济漤长黪援 心。决定糟社会经济发展的方向。 - 2 一 沈瓣叠蠢大学矮士学位论文 毫裁技零佥业麓运营管理是臻嵩囊按拳企篷为适应枣筋添求实蠛萁颈秘熊霪拣，在 融资、产晶与技术的玎发与剑颏、以及产照漉通过鞭中所避行的计划、组织、控制、协 谶筹善颈工 擘翁蕊栋。离鞭接术盘照吴有辫投入、鬻溅陵、篱牧蕊豹特点，只有运过嶷 姆躲运磐餐理才熊蠖零企韭有效她攘撂枣爨彝矮客熬嚣黎螽理缀缫簧簇活动。鼹迸金、监 获褥更好豁军满释增翔秘鬃，才栽保证高鞭技术叠址韵可持续发鼠。函既对商新技术企 渡运营餐强戆磷究褥有良下忍点意义： ( 1 ) 解决商新技术企业在融辫过程中所遇到的各种问题。如融资方案的评价，风 滁授资蒋入企、监霸濒产生瓣佟霉警。 ( 2 ) 解决赢鞭技术企业开发鸯创新的敞路实溅阅题，以及开缴与刨澍赡方法与谱 徐。 ( 3 ) 投据骛销策略靛4 p s 蒙鲻建立蔫鞭技拳念韭静营镁战骧，黠毫薪技寒企数熬 麓镑管爨提出系绽豹解决方案。 ( 4 ) 麸毫薪菠寒佥鼗运营管矮豹娄个方嚣天芋班挺；餐企避静翳律运营耱莲麓鸯。 1 3 国内外的研辩动态和目前自勺水平 毫鞭技零垒数运营管鼹鳇理谂磷炎运每采取褥了穰六翡避步，蔟磷襄镁蠛主要嶷中 程以下几个方嚣： 1 ) 衽蘸荻鼓零叠韭麴融资警璃方瑟 嘉掰授拳垒照戆融资主要是誊接熬炎，餐采取黪彩式龄楚鼹陵投资。冀基本缀壤 麓；风酸岛浚益溅藏眈骧粼，酃嵩风陵获瓣商 受益，低风陵蒎得低 廷益，黼新技术企业 鹣炎金大多分簸分氛枣最除投资公薅进行授瓷，秣透遵姿零市臻瑟塞搂敲资瓣 遥懑鼹 杼的间接融资。关于高新披术企业的融资澄理，目前国外的研究重点是风陵资本导入企 擞戆鞔毒g 、爨，瑷及煮辩菠术凳救瑟资餐灌鳃效滚评贽警f ”，瑟礅波秘舔究薅主蘩集 中在高新披术企业融资结桶的设讨”评价，蛰种融资方式豹练合e 较豁【2 】。 霉) 褒离蘩技术垒渣熬产瑟窝技术翁开黢与餐瑟镑理方鬣 觋跨殷数理谂蹬究主簧是综台狳段，惫锺三耱臻提：是对渡裢麓究戏荣分门舅褰 溅行摅述褴总结鞍 | 薹缀，帮针对慕熊专题，将戮经瓣研究畿栗分门涮类作礤总结；= 是 对以往磺究或粟子曙协谖秘灌荔# 醛强经裁蠡；磷炎中菜婆争议较大蕊事鬟藤，络念熏 * 3 ， 沈阳工业大学硕士学位论文 产的情况对各种观点加以分析，进而概括出新的结论；三是对以往研究成果进行系统化 更新，即在以往多重研究成果的基础上，通过沟通各分散成果之间的内在联系，在新层 次上，形成系统化的统一研究模型。在综合性研究的基础上，对于有关课题有选择地进 行深层次的重点研究。涉及的重点研究专题有：产品与技术的开发和创新动力机制 3 】； 开发与创新的采用与实现问题；技术创新的r & d 系统研究【4 】；企业产品与技术开发和 创新策略与管理体系；技术创新的环境因素等等【5 l 。 ( 3 ) 在高新技术企业的营销管理方面 高新技术企业的产品营销是指高新技术产品从生产领域到消费领域的移动“，基于 传统商品的流通在国内外已经有了详尽的论述，但关于高新技术产品的流通理论则较 少。高新技术产品的流通是一个复杂的技术经济过程，目前主要的研究方面是：高新技 术产品市场的评价，高新技术产品流通的机制以及高新技术产品流通过程的发展趋势等 等【7 】。绝大多数的高新技术企业，仅仅致力于公司的产品技术的发展，而忽视了营销问 题或仅将其作为传统商品的营销来对待，高新技术产品的营销与传统的商品营销有一定 的联系但两者也有着巨大的差别，目前国内外的研究则恰恰忽略了此项问题。 1 4 课题主要研究内容及创新点 1 本课题的主要研究内容 ( 1 ) 在融资管理方面，主要侧重于代理成本与最优融资决策的研究，融资方案的 评价以及风险投资对企业运营管理的促进作用； ( 2 ) 在产品开发和创新方面。侧重于开发与创新模式的比较，开发与创新成果的 评价。 ( 3 ) 在营销管理方面，则侧重于高新技术企业的市场营销与传统企业的市场营销 相比，在产品、价格、渠道和促销这四个方面的区别，从而归纳出高新技术企业的营销 策略。 2 本课题的创新点 第一，代理成本与高新技术企业融资最优决策的研究。第二，风险投资对高新技术 企业运营管理的促进作用。第三，开发与创新的成果评价。第四，创造性人才的管理。 第五，高新技术企业区别与传统企业的营销策略。 d 淀鄹工渡大学硕士学位论文 2 高新技术企泣运蘩管理特点 当今遣赛秘学技术飞速发袋著彝鬟实生产力逐速转化，或为瑷代生产力中最滔跃兹 因素和最主要的推动力最，世界经济的竞争越来越多地袭现为高新技术的竞争，商新技 术与离薪技术众、韭静发浸撬模爱蘸了一个国家和阮族静实力，同时也是衡量一个潮家综 合国力的重要标志。 2 1 高新技术的含义麓特征 “褰瑟技术”一词凝早出现予2 0 毯纪6 0 年代，但待么是葛鞭技术至今巍止还没舂 公认的严格界定的定义，目前对其定义有代表性的包括以下几种f 8 】： 驮季会进步豹角发定义，嵩濒技术般包括瘫菜一掰史蹬段对久类享会、政治、军 事等方丽的进步产生重大影响的技术。而从技术进步的相对性角度来解释，高新技术是 相对于传统技术的一静新兴的尖灞翁技术。双辩诞角度着，技术本身是变化的，今天是 高新技术明天也可能是般技术，目前对商毅技术比较全面的定义是：离新技术怒处于 当代科学技术前沿的，对发展生产力、促进社会文明、增强国防实力起先导作用的技术 骥。 高新技术与一般科学技术相比有其明显的内在特征【9 1 ： ( 1 ) 裹爨次。裹毅菝术一般蓦有突蔽性豹 l 蓼澄缝懿尖端技术矮域，愚薪兴技寒领 域中高层次的技术。 ( 2 ) 高势戆。离新技术及獒产业对整个藿家的经济、致治、军事和文化等繁个社 会的发展具有重大影响，具有很强的渗透性和扩散性，有赘很高的态势和潜在能量。 ( 3 ) 高投入。高新技术产晶的开发本身往往需要高级的技术设备、测试设备、实 验装备、生产设备，价撩昂贵，企业用予硬发的经费一般占销售额的l o 心o 。 ( 4 ) 高智力。需在有多种知识、多种学科的科技人才共同合作，进行创造性的劳 动。 ( 5 ) 高速度。对于高新技术开发，谯前期阶段主要怒科技人员的埋头钻研，一旦 有辑突锻，取彳警成功磊，产僵帮产量发震势头校獯，速度缀快，设备产品静更新换代周 期很短。 5 。 沈耀工监大学疆士学位论文 ( 6 ) 褰风险。攥统诗，荚莺嵩额菠木金监成功翥只有s 鹦2 0 【。 ( 7 ) 高竞争。幽于高新技术产鼎更换周期短，因此市场竞争激烈，企业间的竞争实 际上就莛技术开发周麓的竞争，一方面要袄，另方面要鞭得上用户的需簧。 2 2 高额技术企她的界定和特征 1 高新技术企业的界定 ( 1 ) 我国嵩叛技术企业戆癸定u ” 高新技术企业的界定鼹- f 技术性很强的工作，它涉及到个给业的产品的技术含 鬟煞浮定及其绘繁形成过程蠢毒场竞争力。国家辩技都最遴对莺家高精按术开发涎高 新技术企业认定条件和办法进行了修订，界定了离新技术划分范围和高新技术企业认 定标准，对高新授术企韭豹研究开发活动撬出了更离要求。新办法规定：第一，从搴高 新技术规定范围内的一种或多种商獗技术及其产品的研究开发、生产和技术服务，不包 播单纯的商业贸易。企业的高新技术产品由省、市科技行政管理部门根据离新技术产品 髫录进行认定。第二，具蠢企业法人资格。筵三，共有大专以上学历的科技人员占金蛙 职工总数的3 0 以上，其中从事高新技术产品研究开发的科技人员威占企业职工总数的 1 0 以上。从事裹叛按本产品生产或骚务为主懿劳动密集型麓薪技零企监，爨有大专潋 上学历的科技人员应占企业职工总数的2 0 9 6 以上。第四，企业每年用于高新技术及其产 菇磷究开黢的经费森占金渡当年镑锷额懿瓣潋上。第五，麓新技术企、监的技术往收入 与商新技术产品销售收入的总和应占本企业当年总收入的6 0 以上。新办高瓤技术领域 的投入占总投入的6 0 以上。第六，企业的主要负赞人应是熟悉本众业产品研究、开 发、生产和经营，势重视技术宦4 颞的本企业专职人受。 ( 2 ) 茨国的高科技企业的界定标准1 2 】 在美爨，裹掰技术金业豹赛定标准，圭溪采爰舞 孛摆搽：第一，疆究与拜发强度 ( r e s e a r c h & d e v e l o p m e n t i n t e n s i t y ) 即产品研究与开发费用在总产出中的比例。第二， 秘技人受( 包括秘掌家、工程努、毅零工人 占惑势动力豹院重。掰究与开发强度菠殃 了产品和技术变化的速度及产业和企业中的技术含量，科技人员比羹对不同的产业部f 1 不尽穗同，应以全瀚各部门平均值为基数。 6 沈m 工业大学硕士学位论文 在r 耍d 强凄指标中，具体分为真接r d 强发( d i r e c t r & d i n t e n s i t y ) ，闻接r d 强度( i n d i r e c tr & di n t e n s i t y ) 和总r d 强度( t o t a lr & di n t e n s i e ) ，其中赢接r i d 强 痰用于评价金业中震于黻d 靛投资占憨产出懿 镶；闻按r 叠d 强度露于谨徐孳亍盟中辑 利用的中间产品和资本品上的r d 投资占总支出的比例；总r d 强度是直接r & d 强 度移闽接r d 强度之窃。 间接r d 强度的计算分为四个部分，其计算方法如下： ( 1 ) 附着予图产中闻产品上的r d ，r n d i j r i i d i j - - x d i j + r i x i = x d i j r i x( 式2 1 ) 式中x d i j 代表行业j 从行业i 购买的中间产品数量，m 为行业i 的r t d 总投入，x i 戈行业l 戆慈产滋。 ( 2 ) 附着于园产资本品上的r & d ，r i n v 面 r i n v d i j = i n w d i j r i x i( 式2 ，2 ) 式中i n v d i j 是在一年内行业j 向行业i 购买的资本品数量。 ( 3 ) 附着予涟口中间产品上的r & d ，r m i j r m i j = 殓蝎( e q i k 4 r i k x i k )( 式2 3 式中x m i j 为行业j 对中间产品i 的进口需求，r i k 为阑家k 对产品i 的进口份额。 ( 4 ) 醚羞于遴v i 姿本瑟上弱r & d ，r i n v m i j r n v m i j = i n v m i j ( e q i k + r i k x i )( 式2 4 ) 在诗舞乏述嚣炎闻接r & d 强泼看，行渡j 静惑静r & d 强度可诗箅为 r 啦2 ( r j + z r i i d i j + e r i k y d i j + e r i i m i j + r i n v m i j ) x j( 式2 5 ) 式中x j 为行、煦j 鹊总产密， j 为行渡j 的r & d 的总投入。 从上述我们可以看如商科技行业是一个相对的概念，它的界定涉及至4 圜的经济现 状，行业在国民缀济中的地位，国际国内贸易等诸多方面。 2 高耩技术企她的特缝 高新技术企业的生产闶期一般可分为六个阶段，即研究与开发期、创业期、早期成 熟熬、宓# 遮藏长款、穆定戏长裁耪藏熬羧。在骚究与秀发麓，摹萼磅入爨觚霉瓣磅缝溪的 工作，通过市场研究以确定研究的产品的市场潜力。在创业期内，主要是开发最初产品 - 7 - 沈雕工业大学硕士学位论文 荠淘审璐推销瑟产鑫。在罩麓裁长期襄艇遮成长期，产鑫野始进入市场，产鑫技术瞧不 断完善，在此期间，由于扩大市场规模需骚大量的资金来增加人力物力。在稳定期和成 熬期这阶段，企显已占领稻当一帮分市殇，企照的产品或劳务己为广大消费者接受， 生产规模扩大，技术管理日趋成熟3 j 。 ( 1 ) 高新技术企业的高风险 高掰技术企她的高风险主要体现在：繁一，技术风险。檐高教技术转化为现实产县 或劳务具有明显的不确定性，存在因技术失败而造成损失的风险；第二，知识产权被侵 狐鼓风睑。羞金数科磅人员投入大霪资金毅褥弱技术发臻，软孛 程痔等季晕不至l 法律戆绦 护，在推向市场厝被其它企业仿留、侵犯，产品的市场很快趋于饱和，研制该产品的企 簸或释磷人员穰浚矮无聪爵匿，麓至连骚究开发费孺都敬不嚣来，溅烧离耨技术佥泣存 在很大知识产权被侵犯的风险，而且这种风险在目前来看还有加大的趋势；第三，市场 风陵。裔新技术产品能否被市场接受，什么时候接受以及该产品的扩散速度、竞争能力 等都存在不确定因素，因此存在饕营销失败的可能：第匹，财务风险。指离额技术众业 躐资金不通货膨胀适时供应而导致投资失败的可能性，当商科技企业发展到一定规模， 对资金的震求迅速增热，阑时由予毫秘技产晶寿余周期短，泰场交伲快，获褥资金支跨 的渠道少，从而容易出现在某一阶段不能及时获得资金而失去时机，被潜在的竞争对手 越过或经营失致豹危险性渊；第纛，管毽械险。鬻蓠薪技零金遭在麓鲎逑稷中嚣管理不 饕而导致创业失败的风险。它主要包括：意识风险，即领导者因为创新意识不强而榉来 的风险，因为离校术所其肖的高收益和高风险的特点，高技术产品开发成功的可能褴比 较小，因而导致许多高新技术企业经营者裰经营中只追求短期行为，使企业的投资风险 增大；决策风险，即因企业决策失误而带来的风险，由于离新技术鼠有投资大产品照新 羧代快的特点，迭就使得对于高裁技术产品项垦黪决策尤戈重要，决策一曼失误就会绘 企业带来不可估爨的损失；组织风险，即幽于高新技术企业组织结构的不合理带来的风 羧，毫瑟技7 蠢金渡主要以技术整麟为主，缝往忽撬缀织上瓣及时调蘩，这撵藏会造碰企 业规模高速膨胀与组织结构落后的矛盾，从而成为商新技术企业投资风险的根源。 ( 2 ) 高新技术企业商投入、离成长、高收益的特点 8 沈阳工业大学硕士学位论文 高投入就是建立高新技术企业的成本高，这其中包括很大的部分的研究开费用，一 般来说，建立高新技术企业的成本是传统企业成本的l o 一2 0 倍 1 5 】。 所谓高成长是指高新技术企业具有发展的跳跃性，高新技术企业发展的基础原理是 建立在最新的科学技术的基础上，基本上不受传统技术发展水平的制约，因此从一般意 义上说具有跳跃性发展的特点，成功的高新技术企业，其资产在1 0 年以内可扩大几十 倍甚至上百倍，如微软、苹果公司等。 高收益是指成功的高新技术企业具有极高的回报率。 ( 3 ) 高新技术企业中知识产权类资产所占的比重越来越大 高新技术企业的知识类资产包括：第一，创造性成果：专利、专有技术、外观设 计、实用新型、发明、著作、软件、集成电路、创意；第二，识别性标记：商标、企业 识别标志、专用字体、企业名称、产地名称等。 2 3 高新技术企业发展的运行机制 国外许多高新技术企业都是在政府的支持、帮助、影响、直接规划下形成和发展起 来的。在运行机制中，政府的政策措施是一个决定性的要素，除此之外，还有政府、企 业、大学的协力机制，科技人员的流动机制等，由于这些要素的综合运转，高新技术企 业才得以顺利发展。 1 政府、企业、大学协力机制 在高新技术产业开发的运行中，政府始终起着重要的作用，企业是研究开发和生产 的主体，大学则是研究人才、创新思想、研究成果的摇篮和发生器，三方分别从各自的 情况和需要出发努力协作，加强联系，在高新技术的研究开发和生产上发挥着各自的作 用主要作法有 1 7 】： ( 1 ) 建立促进政府、企业、大学密切联系的组织机构。为了加速科研转化，缩短 开发周期，一些国家建立了政府、企业、大学联合研究开发组织。例如日本通产省在技 术城设立的共同研究中心，这是国立研究机构、企业和大学进行共同研究和委托研究的 场所。 9 - 沈阳工、韭大学硕士学位论文 ( 2 ) 政府、企鼗、大学联合籀瞬究开发，逶道芏茭垂静鼍薛究开发，政府、金篷、大 学联合行动，密切配合。 ( 3 ) 大学与企业，企业与企攮开展横囱联系，大学与企业的联系多表现在大学与 企业互利撼础上进行的研究开发活动中，大学向企业提供研究成果、研究设施、研究人 才，企业向大学提供资金和需求信息，互惠互利。 2 ，人才流动枫毒 为发展高新技术企业，许多国家采取各种措施，鼓励和吸引科技人员向经济领域流 动，越增强毫薮按零研究秀发戆实力，具髂擞法大俗套： ( 1 ) 技术人掇创办高新技术公司。 ( 2 ) 技术咨询和技术颜闯，大学和研究机构的科研入灏到企妲当技术参谋，为企 业提供技术信息或具体的披术帮助。 ( 3 ) 合作研究，一般有两种情况，一种情况魑研究机构，大学和企业共同承接园 家攻关顼避恧开震豹会佟戮变。另一转情嚣是大学藏磅究掇橡圈金渡就共同感兴趣懿润 题，开展双边合作研究，从而促进了人员的交流与合作。 ( 4 ) 委托磅究，致寤大力鼓獭大学教耀接受企嬗赛委托静磅究顼妥。 ( 5 ) 定期流动，这里政府为解决科技人员过度集中于研究机构戏大学，将人员分 流至8 企业掰采取静敢策往掺旎。 2 4 高教技术企搬运营管理的特点 与传统的企业相比，离新技术众业运营管理具有以下几个特点： ( 1 ) 在融资管理方面 传统企业在融资过程中，更多憋考虑阉揍融资。但对嵩瓤技术众业来说，由于獒所 具有的高风险和高收益的特性，使得传统的金融机构在企业发展初期轻易不敢问津。因 为对银行来说，其投资收懿仅为瑟褥戆剥爨。这样锻李亍一方覆要承罄企业发溪懿毫戴 险，另一方面却享鼹不到企业发展所产生的高收益，而风险投资等盥接融资则很好地满 跫了高薪技术金盈瓣发震需要。 ( 2 ) 在开发与创凝方恧 1 0 沈明工妲大学碾士学位论文 一般来说，传统金鼗主要依靠豹是瓷滚型懿增长方式，零投资摆动企、翌起发麓。这 种投资的边际效率很低，容易造成资金浪费，劳动力过剩等问题。而高新技术企业依靠 技术开发与创新，它是对资金人才等生产要素静熏薪组合。因此， 乍为资源疆置手段豹 企业运蓠战略必须以开发和创新为中心。 ( 3 ) 在市场鬻销方面 传统企业在枣场营销活动中多隘产暴导岛型，瑟主要关注产赫懿屡鳖经联馀麓， 或在不能判断产品是否能被全部销售出去时，在市场上常采用强制推销。但对高新技术 企盈来说，鍪缕隧截造帮提高鬏客侩僮为中心，必须将产赫定位予满是鼷客懿需求，符 合消费者和社会长远利菔的基础上，以顾客需求为中心，以需定产。 沈蕊工业大学硕士学位论文 3 融资管理 3 1 高毅技术企业- 圭资管瑾冬涵义和特征 1 高浙技术企业融资管理的涵义和内容 高新技术企她的融资管理是对企业在资金筹措和使用过程所中进行的一系列计划、 组织、协调、控制等工 乍的总称。它主要包括企业对资金需求量的预测，筹资的成本和 效益分析，筹资方式的选择等。 2 + 意凝技术众业融资管理戆耱径 高新技术的技术特性，决定了高新技术企业发展的技术经济系统的动态过程，该过 疆戆经济学将愁，蔑定了离薪技拳金、翌发展聚资管灌辛亍蠢豁特 芷。 ( 1 ) 高新技术企业发展创业周期的多阶段性，决定了其融资的金融价值的多元 链。郎京进行离新技术企业的蓟渡融资时，由于离新技术众业各发展阶段的技术经济特 性不同，相应各阶段融资的金融价值也不同。研究开发阶段是以意瓶技术的研发为曩标 的，其最终结果是发明一项高新披术，对成的融资则是具商科技价值的金融行为；相应 的在产业化阶段，其融资则是具农产业馀德豹金融毒亍为。 ( 2 ) 高新技术企业发展融资的结构耦和性。指由于离新技术企业发展技术经济过 程戆多除羧牲，浮致各除段之阗熬聚资熬绩穆辐帮关系。妇数量上豹绝梅关系表溪为 研究阶段的：产业化阶段的：规模化阶段的融资比例般为1 ：1 0 ：1 0 0 【1 8 】。 ( 3 ) 离耨技术企翌发震融资金融工具豹多祥毪。离薪技术企散发震技术经济系统是 分为多阶段的，每个阶段又有多个环节构成。由于各个阶段和各个环节的融资的金融价 值不同，对融资需求的方式和数羹也不同，从而导致对金融工具多样性的需求。比如在 錾础理论环节，多以国家瓷助的方式投入；丽在科技成果窝品化的坯节，德往默风险投 资方式为主【i 9 。 因戴，枣场葶嚣资本怒毫瑟鼓零金监发展的必要积充分条馋。枣场震求麓律决定了 商新技术企业发展技术经济系统的动态进襁的必然性。因而市场构成了对离新技术发展 魏吸引数动。资本融资靛垒惑价镶的实臻溪律，决定了离赫技术金煦发展蔽零经济系统 动态进程的可能性。因而资本构成了高新技术企业发展的推动力。 1 2 淀魍工业大学硕士学位论文 3 2 毫鞣技术金熬嘉囊资镑蓬荐强麴满麓 1 融资匿标不明确，肖露圈钱 高灏投术金娩融资存在着瞬确的目标，静豫诞企监静键藤发鼹。但在些特定环境 下，企照只图眼裁幂u 益，蠢瓢藏资。这样敲不仅对企业的长远发展不利，褥最对投豫入 魄楚一耪伤害。 2 ，不计或零翻代徐，其阂一辩之到 有骛簿薪技术企鼗奁融资露程缓锟不耩食，哭鬻侠速袭袋，穰本不考蕊融资成本和 代俭，纛蟋丧失麓镄有赘壤益。 3 融涤渠道肇一，不髓适应离灏技术企、艟的发蕊 高裁技术金波雀不同翰发展除段，甚至在弱簸震阶段，萁融瓷方式都誉掰不同， 德育些企池在做决策时却只考虑成本因素域惩抓股椒( 控镄投) 不敢。结果反露不测予 ：垒泣静发娥。 3 。3 骞毅技术金教融资战戆擞 3 ，3 ，l 融餐豹目标鞫簧求 蘸裁浚本企鼗持续静缀营活动不龋产生辩资金躲需求，企、监在滋 亍融资黻，首巍登 须了解融澄的具体强标，依据融资的基本攥求，才能使得筹攥的资念更好的健进企妊舱 笈震。 3 + 3 。1 1 熹激技术众业融资的璺标 亳毅技零金她融资魏蒸零基撼爱为t 爨赛斡缭黪袭茇矮，英嚣拣露麴缝为三类； ( 1 ) 扩张蕊激炎。扩张性融瓷是处予残长期瓣麓毅鼓零企遂为袋褥耋囊载逐遴靛 溪黼追求瓣策珞。燕有筵黪发震蘸絷簿企熊舞求褥巍身静袭震，必颞投入丈鬟的磷发资 禽耱毒璐慧锫费麓绒扩大市场占鸯率等，都需要筹爨资金。 ( 2 ) 偿债谯融瓷。许多处于成熟期的离新技术企业为调整原有的资本结梅，擞然 有缝力支付至n 期| 鞠债，仍然避行举使。 ( 3 ) 混合性融资。蠢新技术企业在发餍过程中，往彳主溉蒜要长期的资念，又裁爱 各季孛及辩支付款现金，在这婕擞下，金丝载纛要暴咫混台蝰融姿缀蝮。 。1 3 淀阳工娥大学骚士学位论文 3 , 3 1 。2i 女瓷的要求 ( 1 ) 台理确定资金需求量，掇离融瓷效采。( 2 ) 周密研究投资方穗。( 3 ) 识囊 选择融资来源，尽篷簿低潦本藏零。( 4 ) 适时取襻资金驭绦证资金霈要。( 5 ) 合理安 排资本结梅，僳持适当的偻债s 力l 姗。 3 + 3 ，2i 女瓷酶境分橱 融瓷环境鼹搬影响企效融瓷懑动的器粒爱素撰合。未簧包括以下几个方露瑶”： ( 1 ) 经涛垮壤。箕对融资溪动豹影螭主要袋现在经济捌麓，产鑫生命周期，遂爨 膨艨秘技术发燕等对公磷融资滔凌瓣辜l 魏。 ( 2 ) 法德环境。捺彩镳公翁融黉活动靛各 孛滚律和法藏。截摇证券法，证券交荔 法，锻 詈法，公蔼法等，这些法律移法瓶扶不弱方鬣毅藏籀铺终麓公司的黻资活动。 ( 3 ) 鑫融环凌。会融环境麓公司融资的最意接的多 部环壤。它主要饶掇幂h 率商 羝，各种融资菜道躺开敬稷度，融资方式靛多元他等。这些函素都会童接影响公镯融资 范围的大小，融资数额的多少以及融资成本的高低。 3 3 。3 风除投资砖褰鞭技零爱韭融资壤螓规戳弱影瀚 ( 1 ) 风险投炎方式不阕予一般靛镊露贷款，不涉及偻务受援，敬善了受资囊糕技 拳垒、监豹赠务续擒，傻企效袤缮款上买鸯霞旋熬余蟪； 逶；建备 篷方幂尊委或中央商关瓣蚕科技遐( 蘑) 接国家糕委番粪攀 技贷款项嚣计 划，自 錾容科委串擐火燃访戋等各搂科技计划，嗣孵串请锻 亍鹌拨开发贷款( 2 ) 邋 避营建方疑委囊黧家经鬟豢枣援嚣家企盐技术开发诗趔，救馥毒手划溯产学掰王程等，灏 避惫壤学枣蓑鼓零舅发爨数等；3 逶避备建方谤蚕囱謦家诗委窜缀耋大辩鼓戏黎 产遵诧诗划矮弱，嚣醚珥离莺絮开发镊纷率请贷凝支持。 4 。落棼市强黻瓷。遴淹证券露绣进行融资蕊予整搂穗燮活凌，它楚捂受遭蠢禳淹羧 淤黉发行嶷泣续辩残殷票潋筹集瓷袋孺子扩大生产。 一1 6 ， 沈阳工业大学硕士学位论文 5 。琴l 爆乡 爨。第一，终蠹投资，吸收终商投爨是裂嬲井资娓鉴本窝主要翡内签，我 霜暇浚岁 囊投资，采拜l 最多豹纛接授资方式商建立中羚台滚经蘩金、盐，中多 合作经藿金 救窝羚鬻猛瓷经慧金鼗，獒它投资方式毽捺李 偻贸荔、麓王装戮聱莺舔稳赁，冀中毒 褛 贸易怒菠术贸荔、商品贸翁和信贷褶缩合於一种形式，捂由外裔赢接穗彳鲢或在信贷基础 二提供机器设器绘我蓠企业，我潮企韭戳设各、技术生产静产晶，分期褛逐进口设备、 谈术晌价款和利息。篱二，借溺夕 资，借用外资是我国j 驿l 外淤的主要缀成部分肚7 1 。 6 + 褪赁融资。租赁是指出秘a 通过程援合鲻将极器没务等物品较长翅照程给承疆 人，承壤人燎旗怒于曳产经营鹾动的一糖经济食搀方式，在租鬟戆态出嘏人事鸯褪鬟憋 瓣疆蠢投，承獠入嚣鸯褪黉凌鹣嫠蠲投，并定麓囊滋褪人缴霸穗金，程臻麓潢嚣疆黉耱 按照殿方约定戆方式懿毽。 3 4 2 代瑶或本写高新技术企渡融资最优决策 代瑷戒本的露在辩金妲豹激资行为其露直接影晌。哭螫引入井鄢资本，裁会产生代 瑗成本。代理成本的存在影响企救的融资成本，经营者鄹投资者的决策，近丽傻企业的 融资行是出现捆成粒变动。下灏我们分辑饯理成零与企妲岁 邦融资魄锲秘融资方式之阕 瓣关系。 骰宠，在麓攘聚囊下金、翌敬蠹部黢校，乡 郝黢权及绩务兹价谴分裂毙s i ，s o 纛 转，剐焱攮豹蠢场徐蘧淹 v ；s i 十s o + b ( 式3 1 ) ( 1 ) 最恍多 部融爨 e 铡的确定 代理戚本与企业的舰模有关：一般黼蠢，企业瓶模越大，经营密可醚苇螺j 的资源越 多，羚窘黢东鞠壤权入难德韵羧控藏越难，辑鬻的绦证成本也越藏，经蘩卷豹瓿会主义 行为蹶造成的不； 影h 国糟应越大。殿此，总代瑷戏本以致黠企业馀凭羚不零影响逊越 大。当金娃魏模囊定对，穰务与乡 邦黢投零| 起戆代理成本怒不嗣兹，夕 帮资本懿擒壤繇 夕 部融资l 铡楚影穗代理成本瓣塞簧嚣素。缓慰企渡将扶乡 豁藏撵一定数墓赘资本，辩 部黢粳与馕务貔 秘记为e = s o ( s o + b ) t 簧l 代理成本是e 静蘧数。瘸a s o ( e ) a b ( e ) j j y j f j 袭示争 帮毅权耀谈务弓 题的代骥藏本，羹 j 总代骥成本为 a ( e ) = a s o ( e ) + a b ( e )( 式3 2 ) 一1 7 * 沈阳工业大学硕士学位论文 鸯鬓躲避，当e t 舞时，多 郝段投蠖掇，续务减少，a s o ( e ) 秀丽a b ( e ) t 辫；当 e = 0 ( 只有馈势) 辩，a s o ( e ) = 0 达要8 最大：当e = 1 对，a b ( e ) = 0 硅l 予甄模一定时企业的 实际价值v 将取决予代理成本的大小( 暇定代骥成本为零噼企渡价值为v o ) 当代遴成 本最小时企鳖份镳最大。显然，当痰帮段投隶平一定霹，存在一个菠饶e m 缓褥代瑷袁 奉最小蠢垒数徐德最大，麴蓬3 。l 嚣示。遽意昧嚣企鼗决蘩薅应当嫠癸熬骏投与绩务处 予最傥t 剑、拭态。不过，需要撮滋的是，只有溺瓷本市场完善，投瓷卷完全理睦，代理 成本全部疰l 经鏊者承掇嚣寸，这魄鳓氇才对经嫠者也是最伉豹，秀捌，对缀营者采说最 德点藏该稍徽编爵使企业价值焱大静e m 点。 a a b ( e ) e ) + a b ( 嚣) e ) 1 0 e ( 多 部羧较羧势) 隧3 。l 外部股权与债务的最忧 e 率和企业鲍代理成本 2 ) 最饿融资方式的选择 蔚黼我们分帮子了代理藏本与辨邦段投，续势这薅耱融黉方式粒关系，它们之潮魏重 要区嚣n 褒予前者的黍4 余损失主袋源予经营襞的努力程魔降低( 道德风险) ，后蠢则主要 灏于绞罄赣豹财鸯转移嚣魏( 逆怒选择) 。重要聚换个受发寒吾，霹激知遴，馈务藏瓷方 式霹娃降低经慧袭豹邀德风殓，乡 都股投融资方式委霹l 釜减少经譬学豹邀怒选强，热果 畜一秽融爨方式藏融瓷= 蒸麓移萦买遨嚣释酝爨方式懿伉患，溺露璐大大洚繇代毽蔽 零。势与鍪融淡 2 8 1 ( p a r t i c i p a t i o nf i n a n c i n g ) 方我( 翔鹫转羧债券，胃转秧谯先黢等) 魏 最箕申之一。| ；三l 可转换偾赛为镯，债务人掇有期粳，当企、韭侨德符台箕疆求时可以将其 愤权转按为羧敬，分辜企她渡懿；当众娩价馥鞍贰对，德可以不遴萱亍转换，丽爱慕强定 收益( 幂i 惠) 。偾权人为做出选择，还将保持对企、韭的窑切监控，对经薄者发出盼信息 一1 8 - 沈鞭工娩太学硪士学霞论文 进行检辍。懿絷装惠不焱实，稳绘予经罄学辖巍鹣惩罚。避貌，经营者褥继续绦掩努 力，减少捌入企业支出的菲金钱狡益，海渍权入穰供更多酌真实髂惠。并且，亩予疆衩 静 睾璃，续权入要求酌资本敬益涛会降低，经营器可以较低靛成本获得爨囊，这帮褥使 代理成本降低。 在大企业中，参与型融资终低代理戏本魏效紧较为明擞，毽对+ - 企t k 采说却瘩必， 只有在麓成长和信息意鹰不对稿憋企业中，其俸爆才e 较麓显。在蠢成长企业中融予赢 成长拣经往嫠缝整毫风险，嚣麓缀营者豹道德鼹黢瓣援会袋本是嚣零大魏，毒不摸藏 霹导羧金业被海汰。因戴经营卷不会辫鼹努力求乎，瓣瓣会减少追求 惫钱l | 受蕊瓣露 为，获瓣企整黪代理成本将捂艨减少。褥瓷信怠窝凄不对称情嚣下，由- 爹狡资者簸控的 篷力以疑麓较静倍号撵燃往攥融资或本醛羝，经鏊者会翻投资者疆供更多冀实信惑，困 戴代瑷成本也会减少。本人认为，在信惑岗度不对称情况下，还霄个主簧匿素需癸指 蹬，裁楚在就条件下，投资者後往会提窝警惕，处于菲常理性酌状态，从褥要求受麓的 投资回缀，使褥代理成本