（工商管理专业论文）后危机时代国有商业银行不良资产处置研究.pdf

内容摘要 由于政府对国有商业银行的不良资产进行大规模的集中处置，加上国有商业 银行股份制改造的成功，公司经营治理机制发生变化，风险管控水平明显提高， 近年来国有商业银行的不良资产余额和不良资产率呈“双降”态势，资产质量达 到国际银行的先进水平。国有商业银行现阶段的不良资产处置以银行自身消化的 分散处置为主导。 结合长期从事国有商业银行不良资产处置工作的实践，笔者提出国有商业银 行在不良资产处置过程中由于存在着不良资产管理机制不完善、处置手段单一、 破产立法存在缺陷对债权人的保护不足等问题，限制了国有商业银行对不良资产 的处置速度与处置效益。 为应对由美国次贷危机引起的全球金融危机，在政府的经济刺激计划下，国 有商业银行进行了信贷大投放，因此也积聚了风险，可能在未来2 - 3 年内集中爆 发。在后危机时代，国有商业银行应当积极转变不良资产的经营理念，完善不良 资产管理机制。政府也应当努力为国有商业银行创造良好的外部环境，包括赋予 国有商业银行在不良资产处置过程中的特殊权限，完善破产法中对债权人的保 护，培育统一成熟的不良资产处置市场，为应对今后出现不良资产骤增的局面提 前做好准备。 不良资产的处置和防范是确保国有商业银行良好资产质量的关键。在现阶 段，国有商业银行应当针对不良资产的形成原因采取有效的风险防范措施，包括 妥善处理好与政府之间的关系，对贷款风险进行全面管理，改善经营管理提高盈 利水平，提足贷款拨备，不断增强抵御风险的能力。政府则应从信用体系的建设 和完善、失信惩戒制度的建立、改革和完善金融司法机制、加强自我约束等方面 为国有商业银行防范不良资产风险打造良好的金融生态环境。 关键词：商业银行；不良资产；处置 a b s t r a c t t h ec e n t r a l i z e d - d i s p o s a lo ft h en o n - p e r f o r m i n ga s s e t so w n e d b yt h es t a t e - o 、) l j i l e d c o m m e r c i a lb a n k sa n dt h es u c c e s s f u lr e c o n s t r u c t i o no f s t a t e o w n e dc o m m 喇a lb 棚1 k s r e c o n s t r u c t i o ni n t oj o i n t - s t o c k c o m p a n i e sh a v ec a u s e dc h a n g e si nt h ec o r p o r a t e g o v e r n a n c ea n de n h a n c e dt h er i s km a n a g e m e n t b o t ht h eb a l a n c eo fn o n p c r f o r m i n g l o a n sa n dt h er a t eo fn o n - p e r f o r m i n gl o a n sh a v eb e e nd e c l i n i n gi nr e c e n ty e 锄篙t h e a s s e tq u a l i t yo fc h i n e s es t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sh a sr e a c h e dt h ei l l t e m a t i o n a l a d v a n c e dl e v e l n o wt h es t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sw i l lc h o o s et h ed e c 饥砌i z e d d i s p o s a lm o d e lt od e a lw i t ht h e i rn e w n o n p e r f o r m i n ga s s e t s b yw o r k i n ge x p e r i e n c ei nt h ed i s p o s a lo fn o n - p e r f o r m i n ga s s e t s i nt h e s t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s ，t h ea u t h o rf i g u r e so u tt h a ts o m e p r o b l e m ss t i l le x i s ti n t h ep r o c e s so f d e a l i n gw i t ht h en o n p e r f o r m i n ga s s e t si nt h es 位e - o w n e dc 0 m m e r c i a l b a n k sn o w a d a y s ，w h i c hl i m i t t h es t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s t od i s p o s et h e n o n - p e r f o r m i n ga s s e t sa ss o o na sp o s s i b l ea n dt oo b t a i nm o r eb e n e f i t t h ep r o b l e m s i n c l u d ed e f e c t i v em a n a g e m e n to fn o n - p e r f o r m i n ga s s e t s ，s i m p l i f i e dw a yt od i s p o s e n o n - p e r f o r m i n ga s s e t s ，a n dl a c k so fb a n k r u p t c yl a wt h a tp r o t e c tc r e d i t o r s i no r d e rt oa v o i dt h e i m p a c to fg l o b a lf i n a n c i a lc r i s i sc a u s e db yt h eu s s u b p r i m ec r i s i si n2 0 0 7 ，t h el o a nb a l a n c eo fs t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s 舀0 w r a p i d l yb e c a u s eo ft h eg o v e r n m e n t se c o n o m i cs t i m u l u sp a c k a g ea n ds t a t e o w i l e d c o m m e r c i a lb a n k sh a v ea c c u m u l a t e dal o to fr i s k sw h i c hm a yr e s u l ti n i n c r e a s i i l g n o n - p e r f o r m i n ga s s e t si nt h en e x tt w ot ot h r e ey e a r s d u r i n gt h ep o s tc r i s i s e r a , s t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k ss h o u l dc h a n g et h e i ra t t i t u d e st o t h en o n - p e r f o r m i n g 觞s c t sa n dm a k en n p r o v e m e n t si nt h em a n a g e m e n to f n o n - p e r f o r m i n ga s s e t s t h e g o v e r n m e n ts h o u l dc r e a t eaf a v o r a b l ee x t e r n a le n v i r o n m e n tf o rt h eb 龇1 1 【si n c l u d i n g g a v m gs p e c i a lp e r m i s s i o n st ot h es t a t e - o w n e dc o m m e r c i a l b a n k s ，a m e n d i n gt h e b a n k r u p t c yl a w t op r o t e c tt h ec r e d i t o r sa n dd e v e l o p i n ga d e v e l o p e dm a r k e tf o rt h e d i s p o s a lo fn o n - p e r f o r m i n ga s s e t s t h ep r e v e n t i o na n dd i s p o s a lo fn o n - p e r f o r m i n ga s s e t s a r et h ek e y sf o rt h e s t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k st om a i n t a i ng o o da s s e tq u a l i t y a tp r e s e n t , i no r d e rt o p r e v e n tt h en o n 。p e r f o r m i n ga s s e t si n c r e a s i n g ，t h es t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb 锄1 k s s h o u l dt a k em e a s u r e ss u c ha s c r e a t i n gp r o p e rr e l a t i o n s h i pw i t ht h eg o v e r n m e n t , i n t r o d u c i n gc o m p r e h e n s i v em a n a g e m e n to nt h er i s ko fl o a na n di m p r o v i n gl o a nl o s s p r o v i s i o nm a n a g e m e n t t h eg o v e r n m e n ts h o u l di m p r o v et h ec r e d i ts y s t e m ，e s t a b l i s h t h ed i s c i p l i n a r ys y s t e m ，r e f o r ma n di m p r o v et h ef i n a n c i a lj u d i c i a lm e c h a n i s m s ，a n d s t r e n g t h e ns e l f - d i s c i p l i n et oe s t a b l i s has o u n df i n a n c i a le n v i r o n m e n tf o rs t a t e o w n e d c o m m e r c i a lb a n k st op r e v e n tn o n - p e r f o r m i n ga s s e t s k e yw o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k ；n o n - p e r f o r m i n ga s s e t s ；d i s p o s e c o n t e n t s c h a p t e r 1 i n t r o d u c t i o n 1 i b a c k g r o u n d o b j e c ta n ds t r u c t u r eo fs t u d y ”2 c h a p t e r2 s t a t u so fw o r k o u to fs t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s n o n p e r f o r m i n ga s s e t s - - 4 id e f i n i t i o na n ds c o p eo fn o n - p e r f o r m i n ga s s e t so fc o m m e r c i a lb a n k s 4 hc h a n g e so fs t a t e - o w n e dc o m m e r c i a l s i n c e1 9 9 9 b a n k s n o n - p e r f o r m i n ga s s e t s ”“6 i i i a n a l y s i n gc u r r e n ts t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s n o n - p e r f o r m i n g a s s e t sw o r k i n gm e t h o d 9 p r o b l e m sa b o u tt h ew o r k o u to fn o n - p e r f o r m i n ga s s e t si ns t a t e - o w n e d c o m m e r c i a lb a n k s 一1 6 c h a p t e r3a d v a n c en o n - p e r f o r m i n ga s s e t s w o r k i n gm e t h o di n o t h e r c o u n t r i e s 2 4 iw o r k o u to fn o n - p e r f o r m i n ga s s e t so fc o m m e r c i a lb a n k si na m e r i c a 2 4 hw o r k o u to fn o n p e r f o r m i n ga s s e t so fc o m m e r c i a lb a n k si nj a p a n 2 7 h iw o r k o u to f n o n 。p e r f o r m i n g a s s e t so fc o m m e r c i a lb a n k si nm a l a y s i a 2 8 w o r k o u to fn o n - p e r f o r m i n ga s s e t so fc o m m e r c i a lb a n k si ns w e d e n 川川 2 9 c h a p t e r 4r e c o m m e n d a t i o n s o nw o r k o u to fs t a t e o w n e d c o m m e r c i a lb a n k s n o n p e r f o r m i n ga s s e t sd u r i n gp o s t - c r i s i se r a 。31 ip r a c i c a ls i t u a t i o nf a c e db ys t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sd u r i n g p o s t - c r i s i se r a 3 1 i ia l t e r n a t i v ew o r k i n gm e t h o d sf o rs t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s 3 5 i i ii m p r o v e m e n t si nm a n a g e m e n to f d e a l i n gw i t hn o n p e r f o r m i n ga s s e t s 3 6 c r e a t i n g af a v o r a b l ee x t e n a le n v i r o n m e n tf o r w o r k i n go u t n o n p e r f o r m i n ga s s e t s 3 8 c h a p t e r5 p r e v e n t i o no fi n c r e a s i n gn o n p e r f o r m i n ga s s e t si n s t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s 4 3 i c r e a t i n gp r o p e rr e l a t i o n s h i p sb e t w e e ng o v e r n m e n t sa n ds t a t e - o w n e d c o m m e r c i a lb a n k s 4 3 i n t r o d u c i n gc o m p r e h e n s i v em a n a g e m e n t o nt h er i s ko fl o a n 4 4 1 t ii m p r o v i n gl o a nl o s sm a n a g e m e n t e s t a b l i s h i n ga s o u n df i n a n c i a le c o l o g i c a le n v i r o n m e n t 4 7 c h a p t e r6 c o n c l u s i o n - 5 0 r e f e r e n c e s 5 1 a c k n o w l e d g e m e n t ”5 3 第一章导论 第一章导论 第一节研究背景 经济与银行业相互作用，关系密切。经济的发展直接影响着银行业的发展， 银行业的良好运行对经济增长产生积极的推动作用。但是，银行业的风险性和不 稳定性，也会导致或加剧经济波动，甚至引发金融和经济危机，破坏经济的增长。 翻开2 0 世纪以来的金融史，不难发现，银行不良资产与金融危机有着密切的关 联。2 0 世纪8 0 年代末美国储蓄机构危机、9 0 年代日本金融危机、1 9 9 7 年亚洲 金融危机、以及2 0 0 7 年美国次级抵押贷款危机，与银行不良资产均不无关联。 国有商业银行1 历来是我国银行业金融机构的中流砥柱，是筹措、融通和配 置社会资金的主渠道，在支持国民经济发展和经济建设中起着政府金融杠杆的作 用。据中国银监会初步统计，截至2 0 1 0 年1 2 月末，我国银行业金融机构 境内本外币资产总额为9 4 2 6 万亿元，其中国有商业银行的资产总额4 5 9 万 亿元，占比达到4 8 7 ；银行业金融机构境内本外币负债总额为8 8 4 万亿元， 国有商业银行的负债总额为4 3 0 万亿元，占比达到4 8 6 。2 也正因为国有商业 银行的特殊地位，其不良资产问题对我国的经济有着重要影响。2 0 世纪9 0 年代 末期，我国国有商业银行的不良资产比率曾一度高达3 9 3 ，1 9 9 7 年爆发的亚洲 金融危机，使我国政府深切识认到国有商业银行的不良资产问题已成为威胁我国 经济和金融安全的最大隐患，开始了对四大国有商业银行不良资产的大规模处 置。从1 9 9 8 年开始通过注资、剥离国有商业银行的不良资产、对国有商业银行 进行财务重组和股份制改造，经过十二年来的努力，国有商业银行的经营管理得 到显著改善，不良资产问题基本得到解决，资产质量显著改善。近年来，国有商 业银行的不良资产呈现出不良余额和不良率的“双降”态势，截止2 0 1 0 年1 2 月 1 根据中国银行业监督委员会公布的国有商业银行不良贷款统计数据，2 0 0 6 年之前的国有商业银行包括中 国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行，2 0 0 7 年开始国有商业银行新增了交通银行，为了 便于统计数据的取得，本文关于国有商业银行的数据，在2 0 0 6 年前包括工、农、中、建四家，2 0 0 7 年开 始包括交行 2 资料来源：中国银行业监督委员会网站 3 资料来源：施华强国有商业银行账面不良贷款、调整因素和严重程度：1 9 9 4 2 0 0 4 ，金融研究，2 0 0 5 年第1 2 期，p 2 5 3 9 后危机时代国有商业银行不良资产处置研究 末，我国商业银行不良贷款余额为4 2 9 3 亿元，不良贷款率为1 1 4 。其中国有 商业银行的不良贷款余额为人民币3 0 8 1 亿元，不良率1 3 1 。国有商业银行的 资产质量处于历史上的最好时期。 但是，2 0 0 8 年由美国次贷危机引爆的全球金融危机对全球经济产生了巨大 影响，以美欧日为代表的全球主要经济体经历第二次世界大战后的最大冲击。在 各国政府出台的一系列经济刺激政策的作用下，2 0 0 9 年4 月份以来，全球经济 逐步渡过金融危机的恐慌而进入“后危机时代 ，全球经济处于艰难的复苏时期， 金融危机的影响仍将长期存在。由于中国经济长期持续的高速增长以及银行业对 外开放程度的有限，我国银行业在此次金融危机中得以幸免。但是，为应对金融 危机，中国政府出台了4 万亿的投资计划以刺激经济的。国有商业银行在国家的 刺激政策下，也大力投放贷款以带动经济复苏，这也意味着国有商业银行的信贷 风险隐患积聚。在后危机时代，面临复杂多变的国内外经济形势，我国国有商业 银行面临不良资产反弹的巨大压力。 随着国有商业银行股份制改造的完成、资本充足率提高、盈利能力不断改善， 消化不良资产风险的能力也不断提高，如果再依赖政府的集中剥离处置银行不良 资产的传统手段，这不仅意味着我国对国有商业银行的改革失败，而且容易滋生 道德风险，并造成国有商业银行与非国有商业银行之间的不公平竞争。因此，在 后危机时代，由政府主导集中剥离处置不良资产的手段已失去其存在的合理性， 国有商业银行对不良资产的处置将主要依靠自身的力量。在现阶段，加强对国有 商业银行不良资产处置的研究，对提升国有商业银行的不良资产处置能力以应对 今后出现不良资产骤增的局面具有现实意义和重要性。 第二节研究对象和内容结构 由于国有商业银行在国民经济中的重要地位，对其不良资产风险的有效防范 和化解仍是一个十分重要的课题。在后危机时代，国有商业银行对不良资产的处 置主要采取分散式的自主性处置，即依靠自身的能力消化不良资产。本文针对后 危机时代国有商业银行不良资产处置进行研究，首先界定了所探讨的不良资产内 涵，接着总结了1 9 9 9 年来国有商业银行不良资产的处置情况，并对国有商业银 4 资料来源；中国银行业监督委员会网站 2 第一章导论 行处置不良资产存在的问题进行了深入的分析，总结国外处理商业银行不良资产 的经验，对后危机时代国有商业银行不良资产的处置提出建议，最后对国有商业 银行的不良资产风险防范提出了建议。文章主要由六个部分组成，各部分内容如 下： 第一章为导论，主要阐述本文的研究背景与意义，并介绍本文的研究对象和 内容结构。 第二章概述了不良资产的概念和范围，介绍了国有商业银行自1 9 9 9 年至以 来的不良资产的变化情况，并对比同属全国性商业银行的股份制商业银行对不良 资产的处置方式，对国有商业银行现有的不良资产处置方式进行分析，同时还对 国有商业银行在不良资产处置中存在的不良资产管理机制不完善、处置手段单 一、破产立法存在缺陷导致对银行债权保护不足等问题进行了分析。 第三章对美国、日本、马来西亚、瑞典四国处置商业银行不良资产的经验进 行介绍，以期从中吸取对后危机时代国有商业银行不良资产处置的有益经验。 第四章介绍了后危机时代国有商业银行所处的环境以及对不良资产处置模 式的选择，并从完善不良资产管理机制、创造不良资产处置良好的外部环境两个 方面对后危机时代国有商业银行不良资产处置提出建议。 第五章从不良资产的形成原因入手，对防范国有商业银行不良资产的产生提 出了要妥善处理好银行与政府之间的关系，实行贷款风险的全面管理，完善国有 商业银行的贷款损失准备金制度，建立良好金融生态环境等建议。 第六章对全文进行总结，得出主要结论，并提出本文的不足之处和今后的研 究方向。 3 后危机时代国有商业银行不良资产处置研究 第二章国有商业银行的不良资产处置现状分析 第一节不良资产的概念及范围 一、不良资产的概念 商业银行是依照法律规定设立的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务 的企业法人。根据我国企业会计准则一一基本准则第2 0 条对企业资产的定 义“企业过去的交易或事项形成的、由企业拥有或控制的、预期会给企业带来 经济利益的资源。一，商业银行由于经营的特殊性，在其资产负债表上，资产主要 包括发放贷款和垫款、证券投资、存放中央银行、存拆放同业、其它资产。商业 银行的主要功能是为资金的需求者提供间接融资商业信贷，因此，信贷资产 是商业银行所有资产中最为核心的部分。虽然随着金融自由化与全球化趋势，国 有商业银行的证券投资性资产比重正在逐渐增加，但传统的发放贷款和垫款仍是 最主要的资产。例如，在2 0 1 0 年第3 季度末，中国银行的发放贷款和垫款占其 资产的5 4 9 9 l 一_ 中国工商银行的贷款占其总资产的4 8 9 8 5 。也正基于此，通常 人们常常会将“不良资产与“不良贷款 混用。实际上不良资产与不良贷款是 有区别的，贷款以外的其他资产也有可能形成不良资产，中国银行、建设银行投 资的美国次级住房贷款抵押债券在2 0 0 7 年美国次债危机中形成的不能兑现的债 券，就是由于证券投资失败导致的不良资产。此外，由于某一金融机构倒闭不能 偿还向银行拆借的资金、银行被骗支付了伪造的票据等也会形成不良资产。不良 资产的涉及面比不良贷款大。 在2 0 0 5 年1 1 月中国银监会和财政部联合颁发的不良金融资产尽职指引 中，不良金融资产则包括不良债权、股权类资产、实物类资产。不良债权主要包 括银行持有的次级、可疑及损失类贷款，金融资产管理公司收购或管理的不良金 融债权，以及其他非银行金融机构持有的不良债权。股权类资产主要包括政策性 债转股、商业性债转股、抵债股权。实物类资产主要包括收购的以及资产处置中 回收的以物抵债资产、受托管理的实物资产，以及其他能实现债权清偿权利的实 物资产。对银行而言，不良资产中的股权类资产、实物类资产往往是在不良贷款 5 资料来源：根据中行、工行2 0 1 0 年第3 季度报告测算 4 第二章 国有商业银行的不良资产处置现状分析 清收过程中所形成的资产6 。由于商业银行实施债转股受到法律对商业银行进行 对外投资的限制，相关的部门规章也要求商业银行通过以物抵债清收不良贷款要 严格控制，且在以物抵债过程及抵债资产处置过程中涉及的税费过多常常严重影 响了对不良贷款的清偿效果，目前各国有商业银行均对以物抵债持谨慎态度。因 此，在现阶段，国有商业银行的不良资产以不良债权即次级、可疑、损失类贷款 为主，股权类资产和实物类资产所占比例很小。 鉴于贷款在银行资产中的重要地位，监管当局对银行资产质量的衡量也主要 通过考核不良贷款比例来比较，因此，本文所讨论的国有商业银行不良资产主要 是指不良贷款。不良贷款，是指银行发放的贷款不能按预先约定的期限、利率收 回本金和利息所形成的呆坏账，或者有迹象表明银行发放的贷款不能按预先的约 定收回的贷款。 二、不良资产的范围 银行不良资产的范围与银行贷款的分类有关。我国银行贷款的分类经历了以 时间为基础的四级分类制到与国际接轨的以授信资产回收风险程度为基础的五 级风险分类制度的演变过程。 1 9 9 8 年以前，按照财政部1 9 8 8 年金融保险企业财务制度的规定，把贷 款划分为正常、逾期、呆滞、呆账，后三类合称不良贷款( 简称“一逾两呆”) ， 贷款本息拖欠超过1 8 0 天以上的为逾期；逾期三年的为呆滞；贷款人失踪或者经 国务院批准的为呆帐。1 9 9 6 年中国人民银行颁布的贷款通则，对逾期和呆 滞贷款的定义作了调整，贷款过期一天即为逾期；逾期一年为呆滞；或逾期虽未 满一年，但企业停产、项目下马的，也可划分为呆滞。该分类方法简单易行，但 也明显具有局限性或弊端，忽视了正常贷款与不良贷款之间的转化关系，导致对 信贷资产质量或风险的识别滞后，不能真正反映银行的资产状况，不利于商业银 行和监管机构控制银行的不良资产。 为了真实、全面、动态地反映贷款质量，控制、防范和化解金融风险，提高 银行信贷管理水平，1 9 9 8 年4 月，人民银行下发关于开展清理信贷资产、改 进贷款分类工作的通知，自5 月份开始由各国有商业银行和交通银行在广东进 6 2 0 世纪9 0 年代中期，我国开始实行严格的分业经营制度，各国有商业银行对自身所属的信托投资公司进 行清理，因此承接了其信托投资公司对外投资的股权而形成的股权类资产则属例外。 5 后危机时代国有商业银行不良资产处置研究 行清分试点；同时下发贷款风险分类指导原则( 试行) ：1 9 9 9 年7 月，中 国人民银行下发关于全面推行贷款五级分类工作的通知，对国有商业银行、 政策性银行、1 0 家其他商业银行、城市商业银行规定了实施时间表，并对贷 款风险分类指导原则( 试行) 进行修订。2 0 0 1 年1 2 月，中国人民银行下发关 于全面推行贷款质量五级分类管理的通知，修订并下发贷款风险分类指导原 则，决定自2 0 0 2 年1 月1 日起，正式在银行业全面推行贷款风险分类管理。 根据贷款风险分类指导原则确定的贷款五级分类法，银行需要根据借款 人的还款能力、还款意愿、贷款的担保等对贷款的风险程度作出判断，将贷款划 分为正常、关注、次级、可疑和损失五大类。正常类贷款，指借款人能够履行合 同，没有足够理由怀疑贷款本息不能按时足额偿还。关注类贷款，指尽管借款人 目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素。次级类 贷款，指借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿 还贷款本息，即使执行担保，也可能会造成一定损失。可疑类贷款，指借款人无 法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失。损失类贷款，指 在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能 收回极少部分。其中次级、可疑和损失类贷款合称为不良贷款。 第二节国有商业银行不良资产自1 9 9 9 年至今的变化情况 在向市场经济转型和经济快速增长的过程中，我国的银行业积累了大量的不 良资产。特别是1 9 9 7 年亚洲金融危机之后，国有企业大面积陷入经营困境，国 有商业银行不良资产剧增，1 9 9 8 年末，四家国有商业银行账面不良资产余额高 达人民币2 1 4 5 3 2 1 亿元，不良贷款率高达3 5 7 。银行脆弱的资产质量成为威胁 我国经济和金融安全的最大隐患，1 9 9 7 年的亚洲金融危机也给我国敲响了警钟。 随着经济体制改革的进一步深入，为化解潜在的金融危机，提高国有商业银行的 生存能力和参与、应对国际竞争的能力，在深化国有商业银行改革的同时，从 1 9 9 8 年开始，我国政府对国有商业银行采取了多次注资、核销和剥离不良资产 等一系列措施。同时，随着国有商业银行的股份制改造及经营管理的改善、风险 控制的加强，国有商业银行的不良资产规模和不良率呈现“双降 的态势。据中 7 资料来源：施华强，“国有商业银行账面不良贷款、调整因素和严重程度：1 9 9 4 2 0 0 4 ”，金融研究。2 0 0 5 年第1 2 期，p 2 5 - 3 9 6 第二章 国有商业银行的不良资产处置现状分析 国银监会初步统计，截至2 0 1 0 年末，我国境内商业银行( 包括大型商业银行、 股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行) 不良贷款余额4 2 9 3 亿元，比上年末4 9 7 3 3 亿元下降6 8 0 亿元；不良贷款率1 1 4 ，较上年末1 5 8 下降0 4 4 个百分点。商业银行拨备覆盖率达2 1 8 3 ，比上年末提高了近6 3 个 百分点。其中，大型商业银行不良贷款余额3 0 8 1 亿元，较上年末3 6 2 7 3 亿元下 降5 4 6 3 亿元，不良贷款率1 3 1 ，较上年末的1 8 0 下降0 4 9 个百分点。8 国 有商业银行的资产质量处于历史最好时期。 根据施华强( 2 0 0 5 年) 对1 9 9 9 年- - 2 0 0 4 年国有商业银行不良贷款率和不良贷 款余额的测算及中国银监会公布的统计数据，国有商业银行的不良贷款变化情况如 下： 表1 ：国有商业银行的不良贷款率和不良贷款余额( 1 9 9 9 2 0 1 0 年) 账面不良贷款情况 剔除政策性剥离因素后的不 年份良贷款情况 不良贷款率不良贷款余额不良贷款率不良贷款余额 1 9 9 93 9 0 0 2 5 0 2 7 4 74 4 0 0 2 8 2 3 6 1 2 2 0 0 02 9 1 8 1 9 5 2 1 85 5 1 1 3 6 8 6 6 8 6 2 0 0 12 5 3 7 1 8 7 7 3 8 4 9 2 9 3 6 4 7 3 8 2 0 0 22 6 1 0 2 2 0 8 0 64 2 6 5 3 6 0 8 0 6 2 0 0 31 9 7 4 1 9 6 4 1 33 5 7 9 3 5 6 1 0 3 2 0 0 4 1 5 5 7 1 5 7 5 13 4 1 1 3 4 5 0 7 2 0 0 51 0 4 9 1 0 7 2 4 83 5 7 3 3 6 5 3 0 8 2 0 0 69 2 2 1 0 5 3 4 93 1 8 1 3 6 3 4 0 9 2 0 0 78 0 5 1 1 1 4 9 5 2 6 6 8 3 6 9 5 5 5 2 0 0 8 2 8 1 4 2 0 8 22 5 1 6 3 7 6 8 1 8 8 2 0 0 91 8 0 3 6 2 7 31 8 4 1 3 7 1 0 0 9 8 2 0 l o1 3 1 3 0 8 11 5 5 4 3 6 5 5 4 6 8 注：1 、在五级分类得到的不良贷款率的基础上，从2 0 0 0 年开始每年的不良贷款余额均 加上2 0 0 0 年剥离的四家国有商业银行1 4 万亿元的不良贷款，从2 0 0 3 年开始每年不良贷款 余额再加对中、建两行注资进行股份制改造时核销的1 9 6 9 亿元不良贷款，2 0 0 4 年开始每年 不良贷款余额再加该年剥离的中、建两行2 7 8 7 亿元不良贷款，2 0 0 5 年不良贷款余额加上当 年剥离工商银行7 0 5 0 亿元不良贷款，2 0 0 8 年不良贷款余额加上农业银行剥离处置的7 6 6 7 6 8 亿元从而得到剔除剥离影响后的不良贷款余额。 2 、2 0 0 7 年国有商业银行范围包括交通银行，与2 0 0 6 年的范围不同，因此国有商业银 行的数据与2 0 0 6 年数据不可比。 资料来源：1 9 9 9 年至2 0 0 4 年来源自施华强国有商业银行账面不良贷款、调整因素和 严重程度：1 9 9 4 2 0 0 4 ，2 0 0 5 年- 2 0 1 0 年数据根据中国银监会网站公布数据整理。 8 资料来源：中国银行业监督委员会网站。根据中国银监会的统计口径，工、农、中、建、交五行被划入 大型商业银行 7 后危机时代国有商业银行不良资产处置研究 根据上述数据，可以得到以下1 9 9 9 年- - 2 0 1 0 年国有商业银行账面不良贷款 变动轨迹和剔除剥离因素后的不良贷款变动轨迹两张图： 图1 ：1 9 9 9 - - 2 0 1 0 年国有商业银行账面不良贷款变动轨迹 资料来源：作者自制。 图2 ：1 9 9 9 - - 2 0 1 0 年国有商业银行剔除剥离因素后不良贷款变动轨迹 + 不良贷款率 i + 不良贷款余额 资料来源：作者自制。 8 第二章国有商业银行的不良资产处置现状分析 分析上述图表，国有商业银行的账面不良贷款余额和不良贷款比率从2 0 0 0 年开始就呈现出“双降”的态势，不良贷款余额从1 9 9 9 年末的2 5 0 2 7 4 7 亿元下 降到2 0 1 0 年的3 0 8 1 亿元，下降幅度超过8 7 ，不良贷款比率从3 9 大幅降到 1 3 1 ，国有商业银行的资产质量达到国际先进银行水平。但是，由于我国政府 分别在1 9 9 9 年对工农中建四行、2 0 0 3 和2 0 0 4 年对中行和建行、2 0 0 5 年对工行、 2 0 0 8 年对农行进行了四次大规模的政策性剥离，累计剥离不良贷款3 3 4 6 4 6 8 亿 元。剔除剥离因素，国有商业银行的不良贷款余额实际呈现出平稳上升的趋势。 而且基本上在每一次剥离之后，国有商业银行的不良贷款余额均出现了反弹，国 有商业银行在2 0 0 0 年的不良贷款余额较1 9 9 9 年增加了8 6 3 0 4 7 亿元，在2 0 0 5 年剥离工行不良贷款的当年不良贷款余额较2 0 0 4 年增加了2 0 2 3 8 亿元，在2 0 0 8 年剥离农行不良贷款的当年不良贷款余额较2 0 0 7 年增加了7 2 6 3 8 亿元。国有商 业银行剔除剥离因素后不良贷款率与账面不良贷款率的变化轨迹基本保持一致， 呈逐年下降的趋势，其原因主要在于，这段期间国有商业银行的放贷规模处于持 续上升阶段，导致国有商业银行信贷余额大幅上升，虽然不良贷款总量也紧跟增 加，但是由于贷款余额的增长幅度远大于不良资产余额的增长幅度，因此导致不 良贷款率的下降。 从上述国有商业银行不良贷款的变化轨迹来看，不良贷款的政策性剥离是解 决国有商业银行不良贷款存量问题的重要途径，正是这种方式导致了2 0 0 0 年、 2 0 0 4 - 2 0 0 5 年以及2 0 0 8 年国有商业银行不良贷款率显著下降。国有商业银行的 不良贷款控制在目前低水平上，很大原因是得益于政策性的剥离以及贷款规模的 增长。 第三节国有商业银行不良资产现有处置方式的分析 一、不良资产处置方式 国际上解决商业银行不良资产的处置方式，通常采用分散处置和集中处置两 种。 分散处置模式适用于解决非系统性银行危机，是指由银行主导的，将不良 资产保留在银行资产负债表上，银行在内部成立不良资产管理部门，通过资产 保全与呆账核销等方式依靠其自身盈利逐步消化不良资产。分散处置的优点是： 9 后危机时代国有商业银行不良资产处置研究 ( 1 ) 银行熟悉自己发放的不良贷款。( 2 ) 初期成本较低，不良资产的损失随着 资产的逐步清理而发生，损失的承担者( 如政府、银行股东或新的投资者) 只需 在损失发生时出资予以弥补，不需要在初期投入大量的资金。( 3 ) 银行迫于不 良资产留在银行资产负债表内的压力，将努力提高资产质量。缺点是( 1 ) 由于 处置资源、人才和手段的不足，银行消化不良资产的能力有限，耗时长，带有 不确定性，不能迅速改善银行的资产质量。( 2 ) 银行为挽回经济损失或维持经 营，可能继续向不良贷款人发放贷款，使不良资产恶化。 集中处置模式适用于解决系统性银行危机，是指由政府主导的，将银行不 良资产从其资产负债表中剥离给专门不良资产处置机构如资产管理公司等统一 管理和运营集中处置的优点是：( 1 ) 银行能在短期内迅速改善资产质量。( 2 ) 利用专业化的机构、人员和专业化的手段集中处理不良资产，效率较高，且可 在一定范围内实现不良资产处置的规模效应。缺点是：( 1 ) 初期成本较大。在 资产剥离时，损失的承担者就必须投入大量的资金。( 2 ) 约束条件较多。如对 人员的要求、对不良资产的定价、对资本市场的要求、对金融创新的要求都很 高。( 3 ) 面临多重道德风险。一是来自银行的道德风险，银行可能将所有的包 袱甩给政府，并继续不谨慎经营，将未来的包袱丢给政府，从而造成资产管理