证券投资学实习总结

1 / 34 证券投资学实习总结 证券投资模拟实习 实习报告 学 院： 经济管理学院 系 别： 财政金融系 专业班级： 学生姓名： 李鸣晗 学生学号： 201601060514 指导教师： 周衍平 2016 年 3 月 8 日 2 / 34 目 录 一、实习目的 ?1 二、实习内容 2 证券投资交易 ?2 证券投资技术分析 ?3 三、玉龙旅游投资价值分析报告 ?14 宏观分析 ?14 行业分析 ?16 公司分析 ?17 结论 ?25 四、实习总结 ?27 3 / 34 山东科技大学学生实习报告 第 1 页 一、实习目的 证券投资学是山东科技大学经济管理学院金融学专业开设的专业技术课，在本课程的学习中，从分析市场的微观因素到宏观分析，从证券市场的基本面分析到证券市场技术层面分析，全面介绍了证券投资理论的发展与演变。通过证券投资学的学习，我们对于证券市场从感性认识到理性认知，此次证券模拟业务实习正是我们将理论与实际相结合的机会。 证券投资业务模拟实习是理论联系实践的重要方式，有利于同学们开拓视野，学会从风险管理的角度，理解证券投资的专业知识，培养既懂本专业内容，又具备联系证券市场及风险管理知识与其它专业课知识的复合型人才，证券投资业务模拟实习就显得尤为重要： 首先，随着社会的进步，经济的发展，金融市场已经变得越来越完善，而作为金融市场 的一个主体，证券投资已变得越来越重要，作为金融学专业的在校生，懂得经济、认识经济、掌握经济是我们必不可少的基本技能。 4 / 34 其次，由于受到实践经验和资金的限制，绝大多数大学学生无法参与证券投资，从而形成相关知识缺乏的恶性循环。为了培养理论联系实践的能力，达到实践推进理论的深入学习的目的，证券投资业务模拟实习给予我们实践理论模拟操作的机会，是对习得知识的运用。 再次，本次证券投资模拟业务实习是对技术面与基本面分析能力的锻炼，大学生炒股是市场经济发展的必然现象，也反映出当代大学生具有相当的经济头脑与强烈的实践愿望，本次模拟实习给予同学们一个模拟操作的平台。 中国的金融投资人才稀缺，从这次证券投资业务模拟实习的过程中，我们将知识与理论相结合，理性认识自己，找到自身存在的不足，发现自身对 于证券投资业务的欠缺，以使自己达到查漏补缺，增加自己适应社会发展适应社会竞争力，为以后就业增加有力的砝码。 证券投资学实习报告 证券投资的着眼点是资本市场中的金融市场，它依附于实业投资，是对实业投资的变相再投资，它有效的弥补了实业投资的不可分割性，让股民用相对少量的 资金投资于自己热衷5 / 34 的行业，成为这一行业的股东，从而实现自己财富的增值，同时，实业也能从分散的小股东那里，筹集到大量的资金来扶持壮大自己的企业，最后达到实业与金融业的双赢。 证券投资学是一门综合性学科，它不仅基于自身对股票市场的敏锐的洞察力，同时还需要充分的熟悉的掌握证券投资的基本方法以及原理。将自身的经验与科学的技术分析有效的结合起来，对金融市场进行有效的预测，在本着降低风险，提高收益的基础上合 理的投资组合。 活跃的资本市场是一个国家经济得以持续良好发展的保障，而证券投资是其主要内容所在，但良好的市场机制才会推动市场的健康发展，从而实现证券的长期投资，反之，则会导致大量的证券投机，这将会严重影响资本市场的健康有序的发展，最终给经济的发展带来弊端。 一、本次实习内容 此次 ，证券投资实习主要围绕以下几个方面的内容进行： 证券交易软件的安装与运用。 进行证券交易，首先应该选择适合自己的一款交易软件，它6 / 34 能够时时的帮助证券投资者有效的了解资本市场的交易情况以及最新的大盘走势，有利于投资者及时的进行股票的买进或是卖出，避免较大的风险对投资者产生重大的损失。 就目前，市场上值得推荐的几款软件是：益盟，钱龙，大智慧，同花顺，东方财富金融终端，证券之星 *快赢机构版，指南针 *全赢专家版，大赢家机构版，快枪手，通达信机构交易版等。 证券投资者只要在官方网站进行下载安装就可以随时进行查看股票交易动态，进而帮助投资者随时掌握所持股票的市场行情，获得自己 的预期收益。 证券投资宏观分析。 宏观经济运行及其变动对证券市场的影响： 变动对证券市场的影响。 GDP 增长率反应的是经济增长状况。经济增长率高低与股市关联性的深层原因在于 经济增长率变动会引起资本规模的相应变动，经济增长导致资本规模的扩张，要么通过银行间接信用，要么通过发行股票的直接信用，由于信用的使用是有成本的，资本规模的扩张，必然要7 / 34 求企业的利润和上市公司收益率的提高，从而成为促使股价上扬的基础性作用。 经济周期：萧条 复苏 繁荣 衰退。经济周期对股市行情的影响：与经济周期同步。萧条时期，经济衰退至尾声，百业不振，投资者已远离股票市场，每日成交寥寥无几，有识之士 馍馍吸纳股票，股价渐升 ;复苏时期，经济渐复苏时股价已升至一定水平，股价不听攀升；繁荣时期，有识之士悄然抛售股票，虽还涨，但供需渐渐转变；衰退时期，投资者认清经济形势，股价开始下跌。 2.通货膨胀对证券市场的影响。控制通货膨胀的方法有很多，虽然常用的方法是提高利率，抑制投资和消费。利率提高后企业的资金成本增加，也许会搁置一些投资计划，利息支出增加，最终可能影响企业盈利。 盈利下降 股票估值下降 证券市场回报下降。 低利率时投资者为寻找更高回报将资金投入证券市场，高利率使得证券市场的吸引力下降，投资者转回低风险的银行存款。最终影响证券市场的流动性。 8 / 34 我国 2016 年的 通货膨胀率达到了 %。也就是说，我国股市下跌与通货膨胀也有一定的 关系。政府需采取各种政策来控制通货膨胀。 宏观经济政策对证券市场的影响： 若采取积极的财政政策，其政策的效应是：政府通过购买和公共支出增加商品和劳务的需求，扩大财政开支，增加政府直接支配财力，增加微观经济主体的收入，以刺激投资需求和消费需求，扩大内需，激励企业增加投入，提高产出水平，从而刺激投资和生产，扩大社会供给能力，拉动经济复苏和增长。对股市的影响：财政政策分为扩张性的财政政策和紧缩性财政政策。财政收入和支出政策主要有 :国家预算、税收、国债等。 扩大财政支出是扩张性财政政策的主要手段 ,其结果往往促使股 价上扬；通过税收政策 ,能够调节企业利润水平和居民收入，减税将增加居民的收入 ,扩大了股市的潜在资金供应量 ,减轻上市公司的费用负担 ,增加企业的利润 ,股价趋于上升；国债可以调节资金供求和货币流通量，在不带来通货膨胀的情况下缓解建设资金的需求 ,有利于总体经济向好 ,股价上扬；政府产业政策对行业股价波动的影响较强 ,政府的产业政策会鼓励特定行业发展 ,使该行业的9 / 34 经营状况和盈利将可能增加 ,从而使该特定行业股价上涨 ,否则将下跌。另外，管理层对股市的监管政策对我国股市的中短期走势具有极大的影响。 货币政策按照调节货币供应量的程度分为紧缩性的货币政策和扩张性的货币政策。在实行紧缩性的货币政策时 ,货币供给减少 ,利率上升 ,对股价形成向下压力 ,而实行扩张的货币政策意味着货币供给增加和利率下调 ,使股价水平趋于上升。我国中央银行具体的货币政策工具主要有 :利率、存款准备金率、贷款规模控制、公开市场业务、汇率等。 证券投资 行业分析。 行业的变动和重大调整对证券投资有着极为深刻的影响。 处于成长期且是国家扶持的朝阳企业，发展的前景较为开阔，那么其股价的波动就不会很大，并且会呈现一种稳定的增长态势，投资者对于这样的企业会积极的做出决策，进行有效及时的投资。处于成熟期的企业，投资者的投资就要相对的慎重，因为 若是处于成熟期，各方面都处于饱和状态，其技术的进步，规模的扩张就会受到一定的限制，由此，公司经营政策，战略的调整就会对股价波动产生严重的影响，10 / 34 这对于小股民来说具有一定的挑战性，因此，对于这样的行业，投资者应该慎重的进行投资。 证券投资公司分析。 上市公司基本素质的变动和财务能力的变化 都会对证券市场的而价格波动产生影响。 上市公司基本素质，尤其是高层的管理者，每一个重大的决策都会影响股价的波动，这与管理者自身的素质，知识水平，实践经验等因素有关。一个错误的决策不仅可能导致股价的急剧下跌，而且还可能会影响公司未来的发展前途。 财务能力是衡量一个企业未来发展前景的可靠指标，投资者对上市公司的投资，主要就是通过分析财务报表来决定是否进行投资该企业。一般是通过分析：盈利能力。发展能力 。营运能力。发展能力。偿债能力等。通过这几项指标，对上市公司的整体发展水平进行分析评价，从而确定投资方向。最后结合杜邦分析法对其进行综合整合，比较该行业与市场同行业相比，有什么优势，其最终盈利的来源是什么，是通过真正的经营获得利润，还是通过对外借债获得的财务杠杆收益。 11 / 34 证券投资技术分析。 证券投资的技术分析是进行股票投资不可或缺的重要的手段。 证券进行技术分析的三大要素是：成交价格，成交量，时间和空间。技术分析一般的分析方法有： K 线类，切线类，形态类，波浪类，指标类。 通过这种技术层面的分析可以一定程度上帮助投资者预测股票未来的价格走势，一定限度 下消弱证券投资者对炒作股票的盲目性，增加获得收益的可能性，从而使得更多的投资者对股票投资产生兴趣，最终推动股票市场的繁荣，从而使资本市场能够更加的完善。 技术分析的优点是：对市场的反应比较直 观。分析的结论实效性强。更适用于短期的行情预测。但是，仅仅只是进行技术分析还是不够的，技术分析必须与基本面分析集合起来，才能提高其准确程度，否则单纯的技术分析是不全面的。还有就是在技术分析的时候，要切记片面的使用某一种技术分析结果，因为这样的话，会有相当的局限性和盲目性。 最12 / 34 后，在进行技术分析的时候，要根据特定的环境和形势进行变通，不能完全听信前人总结出来的技术分析理论。 证券交易模拟操作。 要进行证券交易，必须遵循严格的交易流程，了解报价规则，竞价机制。熟悉网上证券交易委托下单，撤单，查询资金账户等。很好的掌握证券交易操作是进行证券投资的前提条件，需要投资者及时的进行股票的转让，获得预期的报酬。股票的交易流程主要基于以下几个方面：一、交易时间。二、竞价成交。三确定交易单位。四报价单位。五涨跌幅限制。 六 “ST” 股票。七委托撤单。八 “T+1” 交收。九新股申购。十分红派息及配股。熟练掌握以上操作，对于证券投资者的后续交易有着极为重要的作用。要求投资者在运用这些规则的基础上时时的进行股票交易动态的观察，以便做出及时有效的决策。 证券投资组合的分析。 证券投资收益和风险是相均衡的，高报酬就会对应的高风13 / 34 险，低收益就会对应低风险。若要很好的规避风险，同时提高收益，就需要投资者进行各种股票的合理配比。通过投资组合风险与收益衡量来确定组合的合理性。首先是用投资组合的期望收益率来衡量收益的大小；其次是用投资组合的风险进行衡量其风险的大小；最后用影响投资组合风险的相关系数进行衡量。选择相关系数小的证券进行组合可以明显降低风险。 合理的组合会使风 险降到最低点，收益达到最大值。 二、实习心得 随着资本市场的不断完善与发展，证券投资在未来给大众创造财富的空间将会大大的增加，人们同时也会更多的关注该行业的发展，寻找更多的投资机会使自己的财富得到最大幅度的增值。新的一届领导班子的口号就是： “ 创新变革 ” ，基于这一理念，众多的行业会相继 的应用而生，这会进一步加大资本市场内部多样化变革，导致资本市场的更好更快的发展。与此同时，众多的理财软件促进了这一变革的脚步。例如，添富快线，是一款能够使我们的闲置资金得到充分的利用，让我们的活期储蓄增加定期收益。 14 / 34 所以努力学好证券投资学，有效的行证券投资是我们叩响财富之门的金钥匙，同时也为资本市场良好有序的发展贡献了自己的一份力量。 院 系 ： 财 务 管 理 10407 班 学号： 031040715 姓名：贺茹茹 证券投资实训报告 授课老师： 经过这次学习证券投资学之旅之后，我觉得用 “ 山重水复疑无路，柳暗花明又一村 ” 这两句话来形容我在课程证券投资学学习中深刻而又难忘的体会，也是内心最为真实的最为有感触的表达，也将会是在我以后工作生涯中面对证券行业提供有力基础 的知识保证。整个报告分为三个部分。 一：回顾与总结。 整体地表达对学习证券投资学的总结。 15 / 34 二一一年，在我大二第二学期的课程中，证券投资学脱颖而出，对新领域、新知 识的碰撞更为强烈有激情。证券投资学教学过程中，老师结合了理论与实操的教学模式。应用了模拟炒股与课本知识理论同时授课的模式。让我学到了基本的炒股技能的同时，对于证券市场基本相关领域的内容会有初步的认知，虽然并不是非常了解，但恰恰是我接受新知识的方式与途径。对未来的自己来说，会在面对风险与收益的平衡抉择上，更能全面地分析与做决定，对生活中所遇的机遇与挑战会审视夺度，对处理某件事事情上持有的态度会更加的稳重与现实客观。 具体学习证券投资学的哪些方面。 1、模拟炒股方面。 这个模拟炒股实训的过程，大致分为三个阶段： 一：初次涉及模拟炒股平台。刚开始买股票会显得无 所适从不知所措，不知道买些什么股可以赚钱，只是凭着老师教过的知识和老师在课堂分析的蓝筹股与自己对资本市场和当前经济简单分析进行交易。刚开始，买些银行的股票，确实是赚了点，可不尽如人意的事还是会发生，以为可以作为长16 / 34 期投资的股票，结果却大大下跌，导致对于 10 万元的数字减至 9 万多。 二：重整旗鼓。对一些客观因素进行了分析，以及有关股票知识和同学们互相讨论，这样分析处理下来，收获确实不少，但却因为市场的不确定因素多，导致亏钱。 三：对于当前社会现象加深了解。进一步探讨是否影响某些类型的股票的涨或跌，认真分析 K 线图，安装安信股市走势系统，关心股票的走势，这样更加全面的进行模拟炒股。在某些难于抉择的选股问题上，咨询了老 师，也从网上股票分析师的意见中，也参考了多方面的见解，从而选定购买的股票 。 2、基本理论知识方面。 一：每次课上课前几分钟，老师会给我们分析昨天股市真实的走势，让我们对股市的兴趣愈来愈浓。让我们更加关注当前金融市场越趋成熟的过程，以及金融工具、金融产品的相关信息。 二：通过对股票理论的分析，老师结合了实质性板书画图和课本理论知识的授课方式，让我们对过于抽象化知识理解很17 / 34 大程度上客观地接受。 三：通过课本知识的讲解，对当前我国关于证券市场分析有很大的认知，在如何申请股票上市、如何组织公司上市、目前市场中的金融市场都会有实质性的理解。 四：通过对证券投资基本分析、证券投资技术分析等等方面，培养了我们分析事态、表达言论会更加有条理有逻辑，进而影响生活中每处细节。 五：通过课后学习讨论，特别是对选哪支股票、股票走向趋势。很大程度地提供对金融知识了解的良好环境。 二：存在的不足。 整个实训学习下来，也存在诸多的不足之处，具体分析如下： 1、部分理论知识过于抽象化，理解起来会比较难，偶尔会影响学习的激情与积极性。 2、对许多专业术语的理解会存在较多的不解；对股市走势图的分析存在不 严密性的理解分析。 18 / 34 3、对分析当前社会某些现象影响哪些行业来说会比较吃力，重要的是培养那种金融敏感度会有很大程度的阻碍作用。 4、证券专业术语过于多，记忆起来会比较模糊。 三：心得与体会。 专业知识的提高。 在模拟炒股这项实训中，有着很深刻很刺激的感触。 首先，对于选择哪支股票确实需要谨慎。要有根有据，割股不可贪心，选舍得当。因为在证券市 场中存在非常多对股票趋势影响的因素。常告诉 自己，知足常乐。重要的是要明白并非最高价才是赚钱，有时候有的赚就可以了，炒股盈亏，很大程度上是取决于炒股心态。 其次，是对于金融领域 的知识面认识更加广泛，和对金融领域的敏感度和关注度会有所提高，更加有兴趣去探讨金融领19 / 34 域的奥秘。 最后，通过这样的一次模拟实训机会，通过这样的教程模式，对于课本理论的了解更加立体和存在感。因为金融市场是个难以了解难于看见的市场，因为它更注重的是了解与理解。 在课本基础理论知识学习中，对 于证券这个领域，会有更深层次的理解。对于证券投资的基本流程，以及对企业发行股票上市会有一个概念性的轮廓与认知。我认为 “ 衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴。 ” 用在对理论抽象、数字繁多、变化多元化的证券分析上，我觉得是可畏的评价，是一种自我激励学习的鼓励语言。对于证券投资的认知，往往读懂课本理论的知识，是远远不够的，还需要对当前国际的、我国的金融市场、金融工具等等方面的熟悉。 深层次的升华。 这个实训学习的过程，我学到不仅是对证券专业的知识，更多地是为人处事的学习，学会了更多的宽容、更多的谅解、更多的不耻下问。还有就是处理问题会从全面性看待与分析，做事会比较有逻辑性与层次感。这些体会，对以后的生活会有很大的影响效用，这段实训历练，对以后工作会有积20 / 34 极的作用。对整个人生，会是一种健全、稳重的升华。 以上报告，请审阅。 刘文滔 二一一年五月二十七日 一概论 二 .南京化纤股份有限公司基本面分析和技术分析 .公司简介 南京化纤股份有限公司前身系南京化纤厂，于 1964 年建成投产。 1992 年改制为股份制企业， 1996 年 3 月公司股票在上海证券交易所上市，并于 XX 年 11 月 1 日完成股权分置改革工作。现公司总股本亿股，总资产亿元。 公司坚持追求用户满意的经营宗旨，主产品是 “ 金羚 ” 牌粘胶纤维，产品除供国内销售外，还远销韩国、越南、巴基斯坦、印度尼西亚、菲律宾等东南亚国家，以及美国、巴西、土耳其等美洲、中东国家。公司尚有 60000 吨的浆粕生产能21 / 34 力，拥有 15 万吨 /日供水能力的自来水厂。 为了进一步做大、做强企业，同时也为了积极响应南京市总体工业生产布局要求，公司以低成本扩张方式收购了大丰化纤厂，并通过与香港金汇投资有限公司合资，先后组建了南京法伯耳纺织有限公司和江苏金维卡纤维有限公司。公司于XX 年全面完成了企业环保整体搬迁工作。目前，粘胶长丝生产已迁至六合红山精细化工园南京法伯耳有限公司内，年产粘胶长丝 15000 吨，另外 5000 吨 /年粘胶长丝装置将于今年6 月份开车投入试生产，与其配套的还建设有热电分厂、 5万吨 /日工业水厂、万吨 /日的污水处理场和码头等 辅助设施，在满足自身工艺生产用汽、供电和自发电的同时，还为合资公司兰精 纤维有限公司提供工业水、汽、污水处理等公用工程服务。粘胶短丝生产已迁至盐城大丰海洋开发区江苏金维卡纤维有限公司内，年产粘胶短丝 60000 吨。此外，公司还出资近2000 万美元与目前世界上粘胶纤维技术最为先进的奥地利Lenzing 公司合资组建了兰精纤维有限公司专门从事粘胶短丝制销，总建设规模达 24 万吨 /年，一期工程 8 万吨 /年差别化粘胶短纤维已于 07 年 5 月份竣工投产，目前二期工程 8万吨 /年差别化粘胶短纤维也已开工。 另外，公司利用环保22 / 34 搬迁契机，正式涉足房地产业务。公司于 2016 年成立了子公司南京金羚房地产开发有限公司，当年就成功竞得原厂区地块的开发权并于 4 月份对该项目进行动工开发。房产业务有望成为公司的第二主业。 公司坚持以人为本的管理理念，现拥有员工 3055 人，各类专业技术人员 330 人，其中中高级职称者 78 人。公司十分注重人才的培养和学术交流活动，目前已和国内多个大专院校、科研院所，以及欧美、日本、印度等十几个国家和地区进行广泛的技术合作和交流。同时，公司注重以技术提升竞争优势和工业节能环保工作，拥有先进的生产设备、雄厚的技术力量和产品研发能力。公司 XX 年 “ 特种化学纤维纺前注射装置 ” 、 “ 多路分丝器 ” 发明分别获得国际发明展览会金奖、国际发明展览会银奖； 2016 年 “ 栲胶法废气处理工艺 ” 技术获得江苏省第七届江苏 纺织技术创新奖 ，同年 “ 差别化粘胶长丝 ” 和 “ 化纤湿浆 ” 获得南京市自主创新产品。公司近三年共申请专利 11 项，授权专利 4 项，两项发明专利在实质审查中。另外， XX 年公司 “ 金羚 ” 牌粘胶长丝获得江苏省名牌产品； XX 年公司再次被认定为高新技术企业，同年被评为南京市高成长科技创新型百优企 业； 2016 年公司被认定为江苏省技术中心23 / 34 和南京市工程技术中心，同年 “ 金羚 ” 商标被评为 “ 江苏省著名商标 ” 。 公司厉行 “ 执行、高效、创新、超越 ” 的企业精神，在激烈的市场竞争中，始终坚持科学发展观，努力实现公司既定的“ 生产上提质降本、经营上创新创优、管理上强化细化、规模上做大做强 ” 等各项生产经营目标，力争成为行业的领跑者。 1999 年公司通过了 ISO9000 国际质量体系认证。目前公司正加紧实施 ISO14000 环境管理体系、 OHSAS18000 职业安全卫生管理体系的论证工作，并将以此为契机，全方位地提高我们的工作质量和效率。 公司注重塑造积极、和谐、向上的企业文化，在继承和发扬公司老一辈化纤人不畏艰难、甘于奉献等优良传统的同时，与时俱进，将企业文化融入新的时代气息和人文精神，在明确各层级职责的同时更加强调团队的协作和配合，在工作上严格要求的同时更加关注员工思想上的波动和生活上的困难，协调处理好员 工个人利益和企业整体利益、员工眼前利益和企业长远利益之间的关系，激发了员工士气、增强了员工的主人翁责任感和集体荣誉感，丰富了企业的人文精神，为企业健康、长远发展创造了积极、和谐、向上的文化氛围。 24 / 34 基本面分析 1.宏观分析 首先，我国近几年来的经济趋势呈温和增长趋势， GDP 的增长较快，人民的生活水平不断上升，对奢侈品的需求也不断增加，这促进了白酒等市场的迅速扩大。 其次，我国的化纤历史悠久，种类繁多，行业格局不同，宏观经济的需求和供给决定了化纤的价格。又受到节日以及法律规章等的影响，所以化纤的价格也具有一定的不稳定性。 再次，我国的通货膨胀比较严重，采取紧缩的财政政策，中国人民银行多次调整存款利息，增加存款准备金率，对股市也具有一定的影响。 最后化纤产业品牌的力量很强，消费者追求高中档、极品档的势头使得化纤行业在未来有一个很好的发展潜力。 总体而言，在宏观经济中，面临着很多的机遇和挑战。要合理利用这些有利的机遇，采取有效措施规避风险，赢得最好的收益。 25 / 34 2. 行业分析 ( 来自 : 海 达范文网 : 证 券 投 资 学 实 习 总 结 ) K 线分析 证券投资学 实习报告 报告题目：一汽集团之轿车投资分析报告 实习时间： 21 实习地点： 所在院系： 经济管理系 专业班级： 姓 名： 学 号： 26 / 34 指导老师： 2016-4-11 ? 一、宏观经济分析 当前宏观经济状况： 2016 年以来，受世界经济环境 低迷和国内货币政策趋紧双重压力的影响， 2016 年中国经济增幅有所放缓。全年经济发展主要呈现以下特点：经济增速虽缓慢回落，但总体呈平稳较快发展之趋势；物价较快上涨，但涨幅总体可控； 产业结构调整积极推进、经济效益稳步提高；就业和居民收入较快增长； 2016 年主要经济指标情况如下： GDP：一季度同比增长 %,二季度同比增长 %,呈现平稳回落态势。 CPI：同比涨幅不断攀升， 1-7 月同比涨幅已从 %升至 %， 8 月份涨幅有所回落，预期未来 CPI 继续上涨的空间已经不大。结合各权威机构之预测报告，预计 2016 年：国内生产总值增长约 %左右；消费者价格指数增长约 5%左右。 27 / 34 2016 年宏观经济走势预测分析：中国经济发展主要面临问题： 虽然当前我国宏观经济运行态势总体良好，但面临的国内外环境却十分复杂，不稳定、不确定因素不少，主要情况如下：国内自身经济发展存在系列问题：如房价僵持不下、中小企业经营困难、节能减排形势严峻、出口外部环境恶化等。 全球经济复苏形势并不乐观：欧洲经济下滑明显、美国经济复苏乏力，受影响国际金融市场持续动荡，进一步加剧实体经济下滑，全球经济复苏的不确定性增大。 2016 年经济政策导向：当前复杂多变的国内外经济环境，决定了未来宏观调控将依据形势变化出台更具有针对性、灵活性、前瞻性的宏观经济政策， 以实现中央 “ 既要把物价涨幅降下来，又不使经济增速出现大的波动 ” 的政策目标。预计中央政府会较2016 年增加一些财政调控措施，以维持我国经济增长处于合理水平，但受自身经济发展问题及国际形势影响， 2016 年中国经济增速将较 2016 年 有所放缓；而物价指数则在政府调控下有所回落，总体政策略好于 2016 年。 结合各权威机构之预测报告，预计 2016年国内生产总值增长约为 %左右；消费者价格指数增长约为28 / 34 4%； 总体宏观经济环境对汽车市场影响：研究资料表明，我国汽车产销与 GDP 增长存在较高的相关 性，相对于 GDP 增长上升或下降，产销扩张或收缩会更加明显，因此预测 2016 年宏观经济环境对汽车产销所起促进作用略有下降，但降幅较小 ? 二、行业分析 (一 ) 行业内竞争格局分析 我国现有主要轿车生产企业 33 家，其中主要生产企业有上海大众、一汽大 众、上海通用、天津汽车、神龙汽车等十家，其中产量超过 2 万辆的企业有 16 家，累计生产集中度达到 %，而产量排在前十位的的企业生产集中度达到了 %。从下表中可以看出，两大轿车生产集团一汽集团和上汽集团市场占有率 之和已经超过了 50%，而其他企业产量都想对较小，市场份额也相对较小。 从轿车细分市场来看，轿车市场按售价分可以分成 15 万元以下的经济型低端车、15 20 万元的经济型高端车、 20 25 万元的中档车、 25 30 万元的中高档车， 35 万元以上的高29 / 34 档车五类，它们各自的市场份额如下表 市场总份额的 76%， 这一巨大的市场我国的大部分轿车生产企业也都着力于开发中低档轿车。在个厂商面对激烈的竞争，技术水平相差不多，新车型研发能力 不足的情况下，占领市场最有效的方法就是降低价格。这正是 2016 年轿车厂商 大打价格战的主要原因 供给方分析 目前我国有大、中型汽配制造企业 8500 多家，小型汽配制造企业有数万家， 由于汽配制造业进入门槛相对较低，而国内市场需求又大，因此造成我国汽配企业数量多、规模小、布局分散、重复投资多、大多数为劳动密集型企业等状况；另外，企业高新技术产品少， 如空气悬架弹簧、各种电控产品还多依赖进口；同时，营销不规范、市场无序竞争等制约了我国汽配行业的发展。由于供货商数量多、规模小等的特点，汽配企业的价格战是在所难免的，因此汽车制造企业对其的议价能力是比较强的。 30 / 34 需求方分析 近年来，随着我国经济的持续高速发展，人民生活水平不断提高，私家车也 开始慢慢进入了平常百姓家，这给轿车市场带来了巨大的需求。从近年来我国轿 车市场的销售的快速增长可以看出这一积聚的市场能量正在慢慢释放。按最保守 的估计，我国当前已有购买力支持的即期轿车总消费量为 万辆，短期内 仍有 800 多万辆的私人小汽车消费需求等待释放， 2016 年不过是释放了其中的 400 万辆，即使按这一速度释放，还需要二年半的时间，如 果考虑到 2016 年作为入世第一年释放效应最显著，但随 后几年释放速度会递减，那么，估计要 3 4 年才能将历史上累积的汽车消费潜能释放完，因此，仅凭这一项因素就能使汽车消费保持 20 30%的增长率。 潜在竞争者分析 轿车生产需要有大量 的固定资产投资，且在我国存在这严格的市场准入制度，因此其他企业想进入轿车产业有一定的困难。但对于其他车辆生产企业来说，由于轿车生产与其他车辆生产技术大同小异，且转产成本不高，因此这些企业就成为了现有轿车生产企业的潜在竞争者。随着轿车市场需求的31 / 34 不断扩大，必将有 更过的潜在竞争者进入这一市场进行争夺，届时市场竞争将更加激烈。 ? 三、公司基本分析 一汽轿车股份有限公司作为中国第一汽车集团的控股子公司，公司注册资本金为人民币亿元，资金实力比较雄厚。 汽车是一个需要大量资金投入的产业，对于正在进行自主创新开发的国内大汽车集团来说，寻找更多的融资渠道是发展工作的重中之重。尽管现阶段我国从紧的货币政策，使得汽车企业从银行贷款的难度加大，但一汽轿车作为中国轿车制造业首家股份制上市公司，为公司发展赢得了雄厚的资金后盾。 一、 平台和研发能力