财务报表分析 (2)

第十六章 财务报表分析学习要点财务报表分析是以企业编制的财务报表及相关资料为基础，运用一定的方法和手段，对企业的财务状况、经营成果及现金流量情况进行系统地分析和评价，以便更好地为决策者服务。一、财务报表分析的意义及方法。财务报表分析是以企业的财务报表及相关资料为基础，运用一定的方法和手段，得出系统科学的财务指标来分析企业的财务状况、经营成果、营运效率和发展潜力，从而为相关人员提供决策依据的一项财务活动。财务报表分析的方法主要有比较分析法、比率分析法和因素分析法，这几种方法也可综合使用。二、偿债能力分析。（一）短期偿债能力分析1流动比率2速动比率保守速动比率3现金比率（二）长期偿债能力分析1资产负债率2 产权比率3权益乘数4有形净值债务率5利息保障倍数三、营运能力分析1存货周转率存货周转天数2应收账款周转天数3总资产周转率4流动资产周转率四、盈利能力分析1销售毛利率2销售净利率3资产报酬率4所有者权益报酬率5资本保值增值率7市盈率五、综合分析综合分析法是利用各项财务指标间的内在联系，对企业的财务状况、经营成果等方面的情况进行的全面分析与评价。综合分析的方法主要有财务比率综合评分法和杜邦体系分析法。它主要利用了下面的财务比率关系：1所有者权益报酬率资产报酬率平均权益乘数2资产报酬率销售净利率总资产周转率3资产报酬率销售净利率总资产周转率六、现金流量分析现金流量分析是以现金流量表中的数据为基础，并结合资产负债表和利润表对企业的财务情况进行的分析和研究。1现金流动负债比2现金债务总额比3销售现金比率4现金净利润比率5全部资产现金回收率6现金股利保障倍数7现金利息保障倍数重点与难点1 财务报表分析的意义与方法。2 偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析的主要指标及其运用。3 杜邦体系分析法的含义及运用。4 现金流量分析的主要指标及其运用。习 题一、单选题1 如果企业速动比率很小，则（ ）。A企业短期偿债能力很强 B企业偿债风险很大 C企业资产流动性很强D企业速动资产过多2反映企业盈利能力的指标有（ ）。A存货周转率 B流动比率 C资产报酬率 D权益乘数3下列说法正确的是（ ）。A权益乘数等于资产负债率的倒数 B权益乘数和资产负债率之和等于1C权益乘数越大则资产报酬率越大 D权益乘数越大则财务风险越大4若速动比率大于1，则下列结论正确的是（ ）A资产负债率大于1 B现金比率大于1 C权益乘数大于1 D流动比率大于15某公司年末会计报表部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，则年末存货为（ ）。 A40万元 B48万元 C120万元 D72万元6下列说法错误的是（ ）。A存货周转率可以反映企业存货管理水平B存货周转率不影响企业的短期偿债能力C提高存货周转率可以提高企业的变现能力D存货周转率销售成本/平均存货7某企业流动比率为1，若增加短期借款，则流动比率（ ）。A提高 B下降 C不变 D不能确定8某企业流动比率为2，速动比率为1，现该企业以银行存款预付购货款，则该企业的（ ）。A流动比率下降 B速动比率提高 C流动比率提高 D速动比率下降9下列比率中最能谨慎反映企业举债能力的是（ ）。A资产负债率 B流动比率 C现金流动负债比 D现金债务总额比10某企业去年销售净利率为5.37，资产周转率为2.17；今年销售净利率为4.88，资产周转率为2.88。若两年资产负债率相同，今年所有者权益报酬率比去年的变化趋势为（ ）。A上升 B下降 C不变 D不能确定11下列经济业务不会影响流动比率的是（ ）。A赊购原材料 B用现金购买短期债券 C用存货对外进行长期投资 D向银行借款12流动比率大于1时，赊购原材料，会（ ）。A增大流动比率 B降低流动比率 C流动比率不变 D流动负债减少13甲企业某年末流动负债为100万元，年初存货80万元，全年销售成本240万元，年末流动比率2.5，速动比率1.3，则本年存货周转次数为（ ）。A1.6 B2.4 C1.56 D2.514某公司发行在外的普通股为2000万股，每股现金股利为O.20元，2001年度现金流量表中“经营活动现金流入小计”为4100万元，“经营活动现金流出小计”为3600万元，该公司的现金股利保障倍数为（ ）。A1.75 B1.55 C1.25 D1.0515某企业的资产负债率为60%，销售收入为1500万元，净利润为180万元，平均资产总额为1800万元，该企业的权益净利率为（b ）（保留两位小数）。A 31% B25% C21% D26%二、多选题1影响速动比率得主要因素有（ ）。A存货 B应收账款 C应收票据 D短期借款2下列说法正确的是（ ）。A从债权人角度看，负债比率越大越好B从债权人角度看，负债比率越小越好C从股东角度看，负债比率越大越好D从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好3在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率上升的是（ ）。A用银行存款偿还借款 B借入一笔短期借款 C用银行存款购入一批原材料D用银行存款支付一年的电话费4反映企业偿债能力的指标有（ ）。A流动比率 B资产负债率 C销售净利率 D速动比率5下列各项中直接影响资产报酬率的因素有（ ）。A销售成本增加 B所得税税率降低 C支付应付账款 D收回应收账款6能够分析企业长期偿债能力的指标有（ ）。A负债比率 B权益乘数 C利息保障倍数 D存货周转率7下列属于速动资产的有（ ）。A应收账款 B现金 C存货 D短期投资8下列公式正确的有（ ）。A所有者权益报酬率资产净利率平均权益乘数B所有者权益报酬率销售净利率总资产周转率平均权益乘数C所有者权益报酬率销售净利率总资产周转率D所有者权益报酬率净利润平均所有者权益 9影响每股收益高低的因素有（ ）。A所得税率 B发行在外的普通股股数 C优先股股利 D企业采取的股利政策10下列说法错误的是（ ）。A市盈率越高越好 B市盈率越低越好 C市盈率过高或过低都不好D正常的市盈率应该在1左右三、判断题1一般来说，流动比率维持在1左右较理想。（ ）2存货周转次数越少，企业经营状况越好。（ ）3利息保障倍数中分子分母的利息费用均指财务费用中的利息费用。（ ）4市盈率是每股市价与每股收益的比率。（ ）5存货周转率过高，也不一定好。（ ）6某公司今年与去年相比，销售收入增长10，净利润增长8，资产总额增长12，负债总额增长9，则该公司所有者权益报酬率比上年提高了。（ ）7权益乘数为3，则资产负债率为1/3。（ ）8应收账款周转率是评价企业偿债能力的指标。（ ）9现金利息保障倍数在一定程度上弥补了利息保障倍数指标的不足。（ ）10资产负债率反映企业的偿债能力，因此，该比率越低越好。（ ）四、核算题习题一 一、目的：练习财务比率的计算 二、资料：某企业2003年12月31日的资产负债表如下： 资产负债表 单位：万元资产年初年末负债及所有者权益年初年末流动资产流动负债货币资金9092短期借款5065应收账款净额120150应付账款160150存货160170流动负债合计210215待摊费用3035长期负债合计290372流动资产合计400447负债合计500587固定资产净值800860所有者权益合计700720合计12001307合计12001307 该公司本年销售收入为1000万元，销售成本为650万元。2003年净利润为120万元，所得税率40，利息费用50万元。 三、要求：根据以上资料计算该公司下列指标： （1）流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、利息保障倍数。 （2）存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率。 （3）销售净利率、资产报酬率、所有者权益报酬率。习题二 一、目的：练习财务比率的计算 二、资料：某企业2003年12月31日资产负债表如下： 资产负债表 单位：万元 资产年末负债及所有者权益年末货币资金短期借款应收账款净额130应付账款100存货长期负债合计待摊费用40实收资本固定资产净值800未分配利润100合计合计1200 该企业本年销售收入为1200万元，销售毛利率为0.25，期末存货周转率为6，权益乘数为1.5，流动比率为2。三、 要求： （1）将以上资产负债表补全。 （2）计算速动比率、资产负债率，年末应收账款周转率。 习题三 一、目的：练习现金流量的比率分析 二、资料：第十五章习题二 三、要求：计算现金流动负债比、销售现金比、现金净利润比率、全部资产现金回收率、现金利息保障倍数。答案：一、单选1B 2.C 3.D 4.D 5.B 6.B 7.C 8.D 9.D 10.A11.B 12.B 13.B 14.C 15.B 二、多选题1.ABCD 2.BD 3.AD 4.ABD 5.AB 6.ABC 7.ABD 8.ABD 9.ABC 10.ABD三、判断题1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.四、核算题习题一(1)流动比率447/2152.08 速动比率（447-170）/2151.29 现金比率92/2150.43 资产负债率0.45 利润总额120/（1-40）200万元 利息保障倍数（200+50）/505（2）存货周转率6502/（160+170）3.94应收账款周转率10002/（120+150）7.41流动资产周转率10002/（400+447）2.36总资产周转率10002/（1200+1370）0.78（3）销售净利率120/100012资产报酬率1202/（1200+1307）9.57所有者权益报酬率1202/（700+720）16.9习题二（1）销售成本1200（1-0.25）900 万元 存货900/6150万元货币资金1200-130-150-40-80080万元所有者权益1200/1.5800 万元 实收资本800-100700万元流动负债（80+130+150+40）/2200万元短期借款200-100100万元 长期负债合计1200-800-200200万元资产负债表 单位：万元 资产年末负债及所有者权益年末货币资金 80短期借款 100应收账款净额130应付账款100存货 150长期负债合计 200待摊费用40实收资本 700固定资产净值800未分配利润100合计 1200