经济学复习整理.doc

利息的计算有两种:单利和复利单利计息：既是指每期均按原始本金计算利息 计算公式： I=Pni F=P(1+ni)I-利息 P-借入本金 n-计息期数 i-利率 Fn年末的本利和复利计息：指将这期利息转为下期的本金，下期将按本利和的总额计息。不仅本金计算利息，利息再计利息。计算公式：（1+i）n称为一次支付复利系数记为（F/P i,n）年年初欠款年末应付利息年末欠款1ppiP(1+i)2P(1+i)P(1+i)iP(1+i)nP(1+n)n-1P(1+n)n-1iP(1+i)n例题：1.某企业对投资收益率为12%的项目进行投资，欲五年后得到100万元，现在应投资多少？解：P=100（1+12%）-5=100（P/F ，12%，5）注：式中1/（1+i)n称为一次支付现值系数，记(P/F i,n)2.某企业每年将100万元存入银行，若年利率为6%，5年后有多少资金可用？解：F=100*（F/A， 6%，5）=100*5.637=563.7万元注：式中（1+i)n-1/i称为等额支付系列复利系数，记为（F/A i,n）3.某公司5年后需一次性还一笔200万元的借款，存款利率为10%，从现在起企业每年等额存入银行多少偿债基金？解：A=200（A/F， 10%，5）万元=200*0.1638万元=32.75万元注：式中i/(1+i)n-1为等额支付系列积累基金系数，记为（A/F i,n)4. 某工程初期总投资为1000万元，利率为5%，问在10年内要将总投资连本带息收回，每年净收益应为多少？解：A=1000（A/P ，5%，10）=1000*0.1295=129.5万元注：式中i(1+i)n/(1+i)n-1为等额支付系列资金恢复系数，记为（A/P i,n)5.某工程项目每年获净收益100万元，利率为10%，项目可用每年获收益在6年内回收初始投资，问初始投资为多少？解：P=100（P/A 10，6）万元=100*4.3553万元=435.53万元注：式中(1+i)n-1/i(1+i)n称为等额支付系列现值系数，记为（P/A i,n)运用利息公式要注意的问题倒数关系： 乘积关系：（P/F i，n）=1/（F/P i，n） (F/P i,n)(P/A i,n)=（F/A i,n）（P/A i，n）=1/（A/P i，n） (F/A i,n)(A/P i,n)=(F/P i,n)（F/A i，n）=1/（A/F i，n） (A/F i,n)+i=(A/P i,n)名义利率和有效利率有效利率：资金在计息期所发生的实际利率名义利率：指年利率，不考虑计息期的大小一个计息期的有效利率i与一年内的计息次数n的乘积r=in例如：月利率i=1%，一年计息12次，则r=1%*12=12%年有效利率i=（1+r/m）m1例如：名义利率r=12%，一年计息12次， 则i=（1+1%）12-1=12.68%投资回收期（计算）如果项目投资是在期初一次投入，当年净收益相等或基本相同，可用下式计算:Pt=I/A 其中: I 为项目在期初的一次投入额对于各年净收益不相等的项目,投资回收期通常用财务现金流量表中累计净现金流量求出。回收期=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量判断标准：若Ptn0，项目应拒绝 n0为基准回收期例:某项目的原始投资F0=-20000元，以后各年净现金流量如下：第1年3000元 第210年5000元 项目计算期l0年，求回收期。累计净现金流量开始出现正值的年份是第5年-20000 十3000 十5000 十5000 十5000 十5000 3000O回收期=(5-1)+2000/5000=4.4(年）指标评价：优点：简单直观 反映项目的风险大小缺点：没有反映货币的时间价值 粗糙 有利于早期效益好的方案动态投资回收期（计算）动态回收期=累计净现金流量折现值开始出现正值的年份数-1+上年累计净现金流量折现值的绝对值/出现正值年份净现金流量折现值投资收益率 它是指工程项目投产后，每年所获净收益与投资总额之比。公式：R=M/I I为投资总额 为正常年份的净收益例：假定某一新设备投资8000元，寿命期5年，各年利润合计为6000元，其投资收益率计算如下：年平均利润600051200 年平均折旧80005=1600 投资收益率（1200+1600）/8000=35指标评价优点 计算简便直观 有利于对企业经理人员的评价缺点 没有考虑货币的时间价值 它不能反映项目计算期不同时间的获益净现值（计算） NPV=(CI-CO)t（1+ic)-t(CI-CO)t-第t年的净现金流量 ic-基准收益率 n-方案计算期内部收益率（IRR）的经济含义1.项目在计算期内对占用资金所能偿付的最大的资金占用价格2.项目所占用资金在总体上的资金盈利率。3.在方案整个寿命期内，在i0的条件下，始终存在着未被回收的投资及其利息，仅在方案寿命期末，它才恰恰被完全回收。注：内部收益率的实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于0时的折现率。NPV、IRR各自的优缺点NPV 优点： 给定净现金流量Ft、计算期n和折现率i0的情况下，都能算出一个唯一的净现值指标值。缺点：折现率或基准折现率确定比较困难NPV反映的是方案绝对经济效益，不能说明资金的利用效果大小。IRR 优点：考虑了资金的时间价值及方案在整个寿命期内经济情况；n 不需要事先设定折现率可以直接求出缺点：对于非常规投资项目内部收益率可能有多解或无解增量分析法（熟悉）增量分析指标1.投资增额净现值（NPV）是指两个方案的净现金流量之差额的净现值。比选原则：若NPV 0，选投资大的方案；若NPV i0，则投资（现值）大的方案为优；若IRRi0，则投资（现值）小的方案为优。涨价预备费、基本预备费的区别，怎样计算？基本预备费以建筑工程费、设备购置费、安装工程费及工程建设其他费用乘以基本预备费率5计算。属建设投资静态部分。涨价预备费以建筑工程费、安装工程费、设备购置费之和。属建设投资动态部分。 公式： PC=It(1+f)t-1It第t年的上述三项之和 f建设期价格上涨指数折旧有哪些方法？各自怎么计算？1.平均年限法年折旧率（1预计净残值率）折旧年限年折旧额年折旧率原值年折旧额（原值残值）折旧年限2.工作量法是根据实际工作量计提折旧额的一种方法。每一工作量折旧额（固定资产原值预计净残值） / 规定的总工作量年折旧额年工作量每一工作量折旧额3. 加速折旧法3.1双倍余额递减法是在不考虑固定资产残值的情况下，按双倍直线折旧率和固定资产净值来计算折旧的方法。年折旧率2折旧年限年折旧额固定资产账面净值年折旧率。采用此法，应当在其固定资产折旧年限到期前两年内，将固定资产净值扣除预计净残值后的净额平均摊销。3.2年数总和法是将固定资产的原值减去残值后的净额乘以一个逐年递减的分数计算每年的折旧额。年折旧率（折旧年限已使用年数） 折旧年限（折旧年限+1）2年折旧额（固定资产原值预计净残值）年折旧率例题：某项资产原值为50000元，预计使用年限为5年，预计净残值为2000元，分别用直线折旧法、双倍余额递减法、年数总和法求其折旧额。解：（1）直线折旧：(50000-2000)/5=9600(2) 双倍余额递减法: 第一年净值 50000 年折旧率 2/5*50000=20000注：最后两年看还有多少来折旧（扣除残值）/2就是最后两年折旧额(3）年数总和法：5/(1+2+3+4+5)=5/15 第一年：5/15*48000 第二年：4/15*48000 第三年：3/15*48000 第四年：2/15*48000 第五年：1/15*48000财务评价一般编制哪些报表？计算哪些指标？P157基本报表静态指标动态指标项目投资现金流量表项目投资静态回收期项目投资财务内部收益率项目投资财务净现值项目投资动态回收期项目资本金现金流量表项目资本金财务内部收益率投资各方现金流量表投资各方财务内部收益率利润与利润分配表总投资收益率、项目资本金净利润率资产负债表建设期利息估算及还本付息计划表资产负债率偿债备付率利息备付率财务计划现金流量表累计盈余资金不确定性分析因素有哪些；分析方法有哪些？P85因素：建设投资、经营成本、产品售价、销售量、项目寿命等。方法：盈亏平衡分析、敏感性分析敏感性分析步骤：P901. 选定需要分析的不确定因素2. 确定进行敏感性分析的经济评价指标3. 计算不确定因素变动引起的评价指标的变动值4. 计算敏感度系数并对敏感因素进行排序5. 计算变动因素的临界点利润分配（弥补亏损）l 被没收的财物损失，支付各项税收的滞纳金和罚款（一般没有）l 弥补企业以前年度的亏损；l 提取法定盈余公积金。l 提取公益金l 应付利润l 未分配利润所得税的估算实例-1000100200200200200200弥补亏损010000应纳税所得额000000200（33%0所得税00000066税后利润-1000100200200200200134法定盈余公积金0000000弥补亏损0100200100公积金000134-100=3434*10%=3.4公益金00034*（5%10%）作为员工福利应付利润000投资收益与利润的关系内容/年份投产期备注（第三年数字）231.销售收入2.销售税金及附加3.总成本费用其中：折旧与摊销利息支付经营成本4.利润总额5.弥补亏损后的利润6.所得税7.税后利润8.弥补以前年度亏损9.提取盈余公积10.偿还借款其中：用折旧与摊销用税后利润11. 利润分配250012025009504501100-12000-1200050050000350017025509504001200780660218562120445005000398780-120=660660X0.33=218780-218=562（562-120）X0.1=44562-120-44=398资产负债表与其他表格有什么不同之处？资产负债表是存量表，其他则为流量表什么叫做费用现值法和费用年值法？用来评价什么项目？费用现值是指用净现值指标评价投资方案的经济效果，要求用货币单位计算项目的收益（百度得）。用于仅有或仅需计算费用现金流量、寿命相同的互斥方案。费用年值法用来评价寿命不同的互斥方案。项目还本付息方式有哪些？如何计算？方式：等额还本、等额还款等额还本计算表