《公司金融学》样卷1.doc

公司金融样卷1特别说明：该样卷题目类型与本次期末考试不一定相同；相同题型分数也不一定相同。答题须知：1、 答案保留2位小数，系数至少保留4位，多保留不限。2、 年金现值系数计算公式为：3、 计算题注意写清楚计算过程，按过程给分。一、单选题（每题2分，共30分）1.某上市公司股票现时的系数为 1.5 ，此时无风险利率为 6% ，市场上所有股票的平均收益率为 10% ，则该公司股票的预期收益率为（ ）。A.4% B.12% C.16% D.21%2.对零增长股票，若股票市价低于股票价值，则预期报酬率和市场利率之间的关系是（ ）。A .预期报酬率大于市场利率B .预期报酬率等于市场利率C .预期报酬率小于市场利率D .取决于该股票风险水平3.在公司金融学中，已被广泛接受的公司理财目标是（ ）。A .公司价值最大化 B .股东财富最大化 C .股票价格最大化 D .每股现金流量最大化4.当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配政策是（ ）。A .剩余股利政策 B .固定股利支付率政策C .低正常股利加额外股利政策D .固定股利政策5.当某独立投资方案的净现值大于 0 时，则该方案的内部收益率（ ）。A .一定大于 0 B .一定小于 0C .大于设定折现率 D .小于设定折现率6.下列项目中，同优先股资本成本成反比例关系的是（ ）。A .优先股股价 B .优先股年股利 C .优先股筹资费率 D .所得税税率7.当必要报酬率不变的情况下，对于分期付息的债券，当市场利率小于票面利率时，随着债券到期日的接近，债券价值将相应（） A、增加 B、减少 C、不变 D、不确定8 . 某公司以 10% 的年利率借得款项 20 000 元，银行要求公司在一年内逐月均衡偿还，则该项借款的实际利率为（ ）。A . 10% B . 20% C . 16% D . 22%9 . 某企业需投资 100 万元，当前企业的负债率为 40% ，现有剩余净盈利 130 万元，如果采用剩余股利政策，则需支付股利（ ）。A . 70 万元 B . 60 万元 C . 52 万元 D . 40 万元10 . 在筹资方式的资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ ）。A .债券 B .优先股 C .留存收益 D .普通股11投资决策评价指标中，（）为辅助指标。A内部收益率B会计收益率C净现值率 D净现值12.剩余股利政策的根本目的是 ( D ) A.调整资本结构 B.增加留存收益 C.更多地使用自有资金进行投资 D.降低综合资金成本13项目投资决策中，完整的项目计算期是指（）。A建设期B生产经营期C建设期达产期D建设期十生产经营期14某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元。则该投资项目第10年的净现金流量为（）万元。A8 B25 C33D4315如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。A净现值 B会计收益率C内部报酬率 D静态投资回收期二、问答分析题：(每小题10分，共30分)1简述融资租赁的优缺点，你认为什么样的资产更适合融资租赁，为什么。2、优先股筹资的优缺点有哪些？谈谈你对中投公司斥资300亿美元购买10%摩根史坦利优先股的看法。3、请分析公司支付现金股利和股票股利对公司和股东的不同影响，谈谈你对南方食品2012年度每1000股分配一盒（24罐）黑芝麻糊实物股利的看法。三、计算题 （共4题，每题10分，共40分）1.某公司正在进行来年的资本预算决策。在各个项目的评估中，需要比较两种设备：设备甲和设备乙。设备甲成本为 50 万元，而在未来的两年中，每年年末预期的税后净现金流量为 30 万元（设备寿命期为 2 年）；设备乙同样成本为 50 万元，但是在未来的 4 年中，每年年末将产生税后净现金流量为 165 000 元（设备寿命期为 4 年）。两个项目的资本成本率都为 10 % 。（循环项目净现值公式推导过程可略去），（ P/A ， 10% ， 4 ）= 3.17。假定两个项目是互斥项目，均不能重复更新投资，公司应接受哪一个项目？2鸿一股份公司拟发行5年期公司债券，每份债券6万元，票面利率10%，每半年付息一次，若此时市场利率为8%，其债券的发行价格是多少？若此时市场利率为10%，其债券发行价格是多少？ （10期4%的年金现值系数为8.1109；10期4%的复利现值系数为0.6756）（5期8%的年金现值系数为3.9927；5期8%的复利现值系数为0.6806 ）（10期5%的年金现值系数为7.7217；10期5%的复利现值系数为0.6139）（5期10%的年金现值系数为3.7908；5期10%的复利现值系数为0.6209 ）3某公司资本结构如下，可视为目标资本结构，10%利率公司债600万元，普通股400万元，该公司每股售价为25元，预计计划年度每股股利为2元，估计未来时期该公司股利年增长率6%，公司所得税40%。要求：（1）计算公司债成本 （2）计算普通股成本 （3）计算公司综合资金成本4.年末ABC公司正在考虑卖掉现有