县级供电企业变电站建设风险管理

县级供电企业变电站建设风险管理 摘要：通过运用风险管理的有关工具，推断变电站建设风险的 内外因，为项目建设的可行性提供重要的参考依据。 关键词：变电站 变电站建设 风险管理 随着电力企业公司化运营，企业各项管理逐步走上了科学规范 化轨道，项目建设风险管理日益提到相当高度，下面本人就简要 谈下几种风险理论在实践中的运用。 1 县级变电站项目建设风险源分析 相应类风险合并后情况如下： 2 变电站建设风险定量分析 2.1 风险因素影响度评估 作者结合理论研究和自己的实际工作经验，对历史数据统计的 基础上，分析如下： 根据前期研究结果，将变电站建设风险各项风险源划为四个 等级：风险出现的概率值为 0.85 以上的归为风险很大；概率值为 0.55 至 0.85 归为风险大的一类；可能发生风险，概率值为 0.25 至 0.55；较低风险，概率值为 0.25 至 0.1。 对调查表具体分析： a 代表风险可能发生率；b 代表进度；c 代表费用；d 代表技术 指标。aij 为 i(1，2，3，4)的风险因素 j 的同份数，即 aij=10。同理有：bij=10；cij=10；dij=10。对于风险因 素 j，综合加权结果表示为：aj=e（i） ；j=e（i） ； cj=e（i） ；dj=e（i） e（i）为风险等级 i 的期望值；aj、bj、cj、dj 均为风险因素 j 的影响值。 研究进度、费用及技术三个指标在总项目风险影响中的权重。 具体的模型为：w=（wb，wc，wd）其中：wb 为进度占的权重； wc 为费用占的权重；wd 为技术占的权重。三个指标中技术第一， 其次为费用，最后为进度。 2.2 根据现金流量估算项目建设回收期 0.4921 如：某项目建成后，购电价 0.3486 元/kwh，线损率 7%，售电价 0.4983 元/kwh；经营成本为固定资产的 2%，增值税按 17%计，城 建、教育附加合计为 8%，折现率为 8%，现金流量表为（见表 3）： 投资回收期=累计净现金流量为正值的年份数-1+(上年累计净现 金流量的绝对值/当年净现金流量现值)=7-1+25.2/164.5=6.155 年。 说明该项目投产后第 6 年可全部收回投资实现盈利。 2.3 以上项目建设的盈亏平衡分析 销售收入的方程公式：r=pq。 项目成本的费用方程： cvq+f+tvq+f+tq=f+q（v+t） 。 r销售收入；p售电价；q年售电量。 c年度总成本；v税金及附加；f总成本中的固定成 本。 t年税金；t经营成本。 利润为 b 时，b=r-c=pq-vq-f-tq；盈亏平衡点为 b=0。 平衡点的年售电量 q0=f/（p-v- t）=1143.64/（0.4983 -0.0196-0.01227）=2451.901 万 kwh。 2.4 建设项目的敏感性分析 建设投资为 1143.64 万元，综合售电单价 0.4983 元/kwh，购电 单价 0.3486 元/kwh，年售电量 1050 万 kwh，年经营成本 12.27 万 元，税金 19.6 万元，运营年限 20 年，运营期末残值为 86 万元， 行业基准收益率为 8%。查表可得现值系数（见表 4）： 2.4.1 计算净现值（npv0）进行确定性分析： npv0=（1050（0.49830.3486）-12.27-19.6） (p/a，8%，20)+100(p/f，8%，20)-1143.64 =(157.185-12.2719.6)(p/a，8%，20)+100(p/f，8%，20)- 1143.64 1068.5 万元。 投资额在10%、20%范围内变动。 npv10%=(157.185-12.2719.6)(p/a，8%，20) +100(p/f，8%，20)-1143.641.1 954.14 万元。 npv20%=(157.185-12.2719.6)(p/a，8%，20) +100(p/f，8%，20)-1143.641.2 839.77 万元。 npv-10%=(157.185-12.2719.6)(p/a，8%，20) +100(p/f，8%，20)-1143.640.9 1182.87 万元。 npv-20%=(198.54-12.2719.6)(p/a，8%，20) +100(p/f，8%，20)-1143.640.8 1297.23 万元。 ykx1068.5 y 为零时的 x 值。 1182.87=10k；1297.23=20k；k=11.4；故：x93.7% 临界点投资额为 93.7% 2.4.2 内部收益率分析 ic=8% npv1=-1050.7+201.4(p/f，8%，1)+219.1(p/f，8%，2) +239(p/f，8%，3)+214.5(p/f，8%，4)+151.5(p/f，8%，5) +261.1(p/f，8%，6)+289.8(p/f，8%，7)=107.74(万元) 设：ic=10% npv1=-1050.7+201.4(p/f，10%，1)+219.1(p/f，10%，2) +239(p/f，10%，3)+214.5(p/f，10%，4)+151.5(p/f，10%，5) +261.1(p/f，10%，6)+289.8(p/f，10%，7)=29.70384(万元) 用线性内插法算出内部收益率 irr irr=8%+（10%-8%）*107.74/（107.74-29.70384）10.76% 大于基准折现率，即 10.76%8%，故该项目在经济效果上是可以 接受的。 参考文献： 1谭忠富，李晓军，王成文.电力企业风险管理理论与方法.第 一版.中国电力出版社，2006，93107. 2daniel s.kirs