个股分析 雏鹰农牧002477

个股分析 雏鹰农牧 002477 证投 0932 袁芬 48 * 资金流：当日资金呈净流入状态，共流入 3186.46 万 * 技术面：贝塔系数为 3.73，与大盘走势同方向，波动强于大盘。 * 基本面：产品趋向多元化，较同行业来说，盈利能力较弱。 * 趋势：通过大机构指标系统深度挖掘，主力透视指标显示:该股目前处于无庄控股阶段,短 线指标显示该股处于观望阶段,中线指标显示该股处于增持阶段,长线指标显示该股处于减持 阶段。 基本面-财务分析 雏鹰农牧(32.45,2.00,6.57%) （002477 前收盘价：29.85 元） 基本面：公司是一家有多年历史的大型养殖企业，已经建立了包括种猪繁育、生猪 养殖、种蛋生产、鸡苗孵化，技术研发、疫病防治、饲料生产等在内的一体化经营模式， 产业链不断延伸和完善。公司注册资本1.335亿元，截止2009年底，公司占地10600余亩， 其中标准养殖场占地9900亩。公司及其前身自2003年成立以来，本着“扎根农村、艰苦奋 斗、创新为魂、富民为本”的经营理念，在实践中不断探索，对传统的“公司+基地+农户” 模式进行了深化，创新性地建立了具有丰富内涵和特色的“雏鹰模式”。该模式的成熟和可 复制性，已使公司迅速成长为具有综合实力的大型生猪养殖企业。 一季度每股收益：0.16 元流通股本：6700 万股 今年以来，猪价持续高涨，仔猪、生猪和猪肉价格年初至今涨幅分别达 73%、31% 和 22%。华泰联合指出，雏鹰农牧是猪价上涨的直接受益者，上调模型中猪价涨幅预期及公 司 2011 年业绩预测。 参考分析师意见认为，下半年猪价仍将保持强势，并在明年春节前后达到高点。因而在此 前盈利预测模型中，对雏鹰农牧 2011 种猪、仔猪和肉猪销售价格分别上涨 15%的假设已 经显得过于保守，因此上调这三种产品的涨幅至 20%、28%和 25%，从而得到 2011 年公司 每股收益预测为 1.20 元，比原预测值提高 32%，并微调 2012 年、2013 年的每股收益 1.51 元和 2.28 元。 技术分析 该股业绩好，又是抗通胀的农业畜牧业，同时猪肉价格开始回升，流通盘才 2680 万，上市 首日换手率高达百分之 86.11%，如果今天买进的机构和散户锁仓，明天只有百分十四的卖 盘，所以散户不必过于恐慌。该股不同于最近连续暴跌的圣莱达，圣莱达发行价 16，收盘 45.61，首日涨幅高达 185%，泡沫非常非常严重而雏鹰农牧涨幅仅 65.71%，散户不必过于 恐慌，今天雏鹰农牧高开低走是好事，避免泡沫过大，这样后期才有上涨空间，才不会连 续跌停！ 同时雏鹰农牧网下配售公告显示：雏鹰农牧受 84 只基金和 16 个社保组合热捧，相信机构 比散户有眼光！ 今天成交回报显示（图表见最顶上）：买一到买五有四个是机构席位，买一更是豪买一亿 四千万，卖一至卖五都是高卖低买，卖四的席位华泰证券某营业部买的比卖的还多一百七 十多万，所有表明，机构严重看好雏鹰农牧，所以散户不必过于恐慌 猪肉价格对 5 月、6 月 CPI 同比涨幅贡献分别达到 1.5 和 1.6 个百分点 猪肉价格重现 2008 年的连续上涨态势，绝对价格甚至超越了 2008 年的历史高点。难 以平抑的猪肉价格，成为推动食品 CPI 上涨的一大因素。 小包装玉米油销售快速放量，提价时间之窗或在八月。我们从经销商处了解到，今年 1-5 月西王食品小包装玉米油销量或达到 2.5 万吨，相对于去年同期 1.32 万吨，同比增幅达到 92%。目前国内小包装食用油价格能否放开仍存变数，我们预计通胀预期缓解的 7 月份之 后决策层可能会默许涨价，因此我们建议当前逢低增仓西王食品，迎接 8 月份中秋国庆销 售旺季来临之际的量价齐升契机。 行业策略：养殖高盈利驱动积极补栏之背景下，下半年饲料企业销量持续放大、行业景气 提升较为确定；加之国内旱情消除和粮食价格稳中有降将有利于缓解饲料企业的成本上涨 压力。我们预计猪饲料企业下半年将迎来量利齐升，并在 11Q3-Q4 财报中得到清晰的验证。 农业股今日午后拉升，板块内个股普涨；截至 13:57，新五丰(14.09,1.28,9.99%) 涨停，冠 农股份(33.81,3.07,9.99%)涨 8.0%，大江股份(8.60,0.35,4.24%)、大康牧业、福成五丰 (7.41,0.67,9.94%)均涨逾 7%，圣农发展(16.12,0.65,4.20%)、雏鹰农牧(32.45,2.00,6.57%) 均涨 逾 4%，荃银高科(17.280,0.78,4.73%)、罗牛山(7.21,0.24,3.44%)、西部牧业(16.800,0.79,4.93%) 等 8 股涨逾 3%。 今年以来猪肉价格涨幅已经连续 5 个月同比扩大，4 月份涨幅达 35.2，5 月份达 40.4。 据国家发改委监测，6 月份第二周，34 个大中城市生猪平均出场价格为每公斤 17.62 元，比去年同期上涨 79.2。 环比方面，国家统计局的数据，6 月 1 日至 10 日，50 个城市五花肉平均价格为 27.05 元/公斤，较上期涨幅为 4.3； 6 月 11 日至 6 月 20 日，50 个城市五花肉平均价格为 28.20 元/公斤，较上期涨幅同样为 4.3。这两个涨幅在食品类中仅次于大白菜，位列第二位。 另据农业部统计，5 月底全国生猪存栏量 4.53 亿头，环比增长 0.8，同比增长 4.4；其中，能繁母猪存栏量 4710 万头，环比增长 0.32，同比增长 0.21。在此之前， 能繁母猪存栏量已经连续四个月下降。 。 综合雏鹰农牧财务分析，市场走势，基本面，技术面等各方面因素，本支股票比较看好。 走势预测 （1） ，该股明天不会跌停，即使是跌停，也是强力洗盘，即股价下跌主力买进，散户不必 恐慌割肉，拿上半个月至一