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文档简介

CPA财务成本管理科目公式大汇总(四) CPA财务成本管理是公式多、计算量大的科目。要通过考试,除了要记忆这些公式外, 还要灵活运用于解题思路中,因此财管被认为是 CPA 考试难科目之一。为让考生更好的进 行公式记忆,也能省时省力找到公式,浦江财经决定汇总财务成本管理科目中的公式。 第 5 章 资本成本 资本成本是投资资本的机会成本,必要期望报酬率。筹资用公司的 k(无风险报酬率+经营财 务风险溢价),投资看项目的 k。 一、债务成本 债权人要求的收益率 新借入的长期债务的资本成本 1、税前债务成本(4 种方法) 2、税后债务成本= 税前债务成本*(1- 所得税税率) 3、发行费的影响 P*(1-F)=利息本金的现值,P 是发行价。 税后债务成本 Kdt=Kd(1-T)。 二、普通股成本 筹资成本,是面向未来的成本。增加普通股有两种方式:增发新股,留存收益转增普通股。 创立财经培训新标准 微. 信.号:CPA 会计之家 三、留存收益资本成本的估计与普通股相似,但无需考虑筹资费用。 四、优先股的资本成本 Dp 表示优先股每股年股息,Pp 表示优先股发行价格,F 表示优先股发行费用率。 优先股成本的估计方法与债务成本类似,不同的只是其股利在税后支付,其资本成本会高 于债务。 五、加权平均资本成本 Wj 是个别资产的权重(管理用财报的) 。权重可根据账面/实际市场价值/目标资本结构。 六、资本成本变动的影响因素 外部:利率(同向) ,市

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