踩雷“侨兴债”的浙商财险悲剧了 奈何去年巨亏6亿成为“亏损王”

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 踩雷“侨兴债” 的浙商财险悲剧了 奈 何去年巨亏 6 亿成为“亏损王” 各家上市险企 2016 年年度财务 报告目前已全部披露，有人欢喜有人愁。 总体来看，财险公司去年盈利呈现出两 级分化情况。据投资者报记者统计， 去年约有 41 家非上市财险公司赚了钱， 其中，安邦财险表现不错，净利润达 109 亿元，同比增长 31%，居行业首位， 利润增长主要得益于投资收益同比增速 较快。记者注意到，这一净利润比其他 财险公司净利润的总和还高出不少。 中国论文网 /2/view-12926512.htm 另外，也有 27 家非上市财险出 现了亏损，总计亏损额达 31 亿元。浙 商财险、亚太财险、燕赵财险、华海财 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 险、富德财险、国泰财险、中煤财险等 2016 年亏损额均超过 1 亿元，其中，浙 商财险亏损较严重，以 6.49 亿元的亏损 额，成为了 2016 年财险公司中的“亏损 王”。 投资者报记者注意到，2016 年也是浙商财险自 7 年前开业以来，出 现最大亏损额的年份。2014 年、2015 年，浙商财险表现还是不错的，均实现 了盈利，为何在 2016 年栽了跟头？ 近日， 投资者报记者就公司 亏损原因等问题，采访了浙商财险，但 公司拒绝回答，记者试图从 2016 年 务报告中发现蛛丝马迹。 投资收益大幅下降的无奈 据投资者报记者观察，2016 年浙商财险的营业收入有所下降，而营 业支出却直线上升。 从收入端来看，数据显示，去年 浙商财险营业收入达 33 亿元，同比下 降 6.4%。那么到底是哪些收入项目数 额下降了呢？据观察，投资收益的下降 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 或许是公司营业收入下降的主要原因， 2016 年，浙商财险投资收益达 0.76 亿 元，相较于 2015 年近 3 亿元的投资收 益同比下降了 72%。为何投资收益下降 幅度如此之大，公司在年报并未做出详 细解释。 但是记者注意到，公司财报上可 供出售金融资产一项为-0.29 亿元，相 较于 2015 年的 1.47 亿元的数据同比下 降幅度较大，由此可见，去年，公司或 许在权益性工具或债券性工具上减值严 重。 去年浙商财险的保费收入表现也 不佳，公司保费收入为 35 亿元，同比 仅增长 5%，与全行业 10%的增速相比， 显然涨幅缓慢。 赔付支出大幅度上涨 从成本端来看，浙商财险 2016 年营业支出为 40 亿元，同比上涨约 14%。 据观察，主要是公司的赔付支出、手续 费及佣金支出上涨了。 2016 年，浙商财险赔付支出约为 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 24 亿元，同比上涨 23%。这或许与去 年年底浙商财险承保的侨兴私募债违约 一事有关。 据了解，浙商财险于 2014 年 12 月至 2015 年 1 月分别与投保人侨兴电 讯公司和侨兴电信公司签订了私募债的 货币履约保证保险，而由于投保人无力 偿还债务，浙商财险则需按照合同履行 赔付责任，总计赔付金额高达上亿元， 浙商财险此前曾发布公告称，将尽最大 的努力进行分期预赔。 这一事件的“ 罪魁祸首 ”保证保险 是浙商财险的重要收入来源之一，年报 数据显示，去年浙商财险的保证保险保 费收入为 0.34 亿元，排名公司保费收入 第五位。 投资者报记者注意到，保 证保险是自 2015 年才跻身公司保费收 入前五名之列的，2015 年，保证保险为 公司带来了 0.24 亿元的承保利润，几乎 占了当年公司净利润的半壁江山。 侨兴私募债违约一事不仅使公司 净利润受挫，也拉低了公司的偿付能力 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 充足率，数据显示，去年第三季度公司 综合偿付能力充足率为 266%，而到了 第四季度，公司偿付能力充足率下降至 145%，今年第一季度，公司风险评级 由上一季度的 A 评级下降至 B 评级。 近年来，互联网金融平台的出现 给了保证保险发展的机遇，高费率吸引 着财险公司开展相关业务，但由于风险 较高，近期监管层不断发声明称，各险 企需严控此类风险，一些财险公司已采 取设置最高承保额等方式，控制这一部 分风险。 侨兴私募债违约一事发生之后， “踩雷”的浙商财险在最新年报中表示， 在 2016 年下半年，公司对保证保险业 务进行了策略调整，对单笔投保额大、 风险集中的业务进行控制，重点开展单 笔投保额小、风险分散的业务。 保费收入前五险种全线亏损 2016 年，浙商财险的手续费及佣 金支出约为 6 亿元，同比上涨了 55%。 据分析，公司手续费及佣金支出增加很 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 有可能出现在车险业务上。数据显示， 2016 年公司车险业务保费收入排名第一， 达 30 亿元，同比微增 3%，在商车费改 （即商业车险费率改革）的大环境下， 中小财险公司不得不增加费用，以获得 更多的车险保费。 然而，车险业务并未给公司带来 利润，去年，浙商财险的车险业务亏损 高达 2.7 亿元。实际上，自 2010 年以来， 公司的车险业务一直就处于亏损的状态， 到底如何破局，浙商财险面临着一个行 业难题。 实际上，关于公司亏损原因还有 一个更为直观的指标，即保险产品的承 保利润。 投资者报记者注意到，除 车险及保证保险亏损外，2016 年公司保 费收入排名前五的责任保险、企业财产 保险及意外伤害保险，也无