连续交易制度

连续交易制度篇一：期货交易制度1、保证金制度 期货交易是保证金交易的一种，保证金交易所特有的杠杆效率可以增加资金的投资回报率同时也承担相应的风险。保证金分为结算准备金和交易保证金，用来进行结算和保证履约。 结算准备金是指会员为了交易结算，在交易所专用结算账户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。 保证金收取是分等级进行的。分别为会员保证金和客户保证金。保证金与自有资金分开，专户存放，交易所向会员收取的保证金归会员所有，期货公司向客户收取的保证金归客户所有，只有一下情况可以划转： a、依据客户的要求支付可用资金;b、为客户交存保证金、交付手续费、税费;c、国务院期货监督管理机构规定的其他情形。 期货交易所会员、客户可以使用标准仓单、国债等价值稳定、流动性强的有价证券充抵保证金，有价证券的种类、价值的计算方法和充抵保证金的比例等，由国务院期货监督管理机构规定。经中国证监会批准，交易所可以调整交易保证金。调整保证金的主要目的在于控制风险，以提高会员或客户的履约能力。以下情况可以调整保证金比率： a、对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率(防止实物交割中可能出现的风险，促进平仓)。b、随着合约持仓量的增大(尤其是当持仓合约的数量远远超过相关商品的现货数量时)，交易所将逐步提高合约交易保证金 比例。c、当某合约出现涨跌停板的情况是，交易保证金比率相应提高，具体规定看涨跌停板制度的相关内容(通常是三个连续涨跌停板就要增加交易保证金比率)。d、当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况，对部分或全部会员的单边或双边、同比例或不同比例提高交易保证金，限制部分会员或全部会员岀金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种，以控制风险。交易所采取本条规定措施的必须事先报告中国证监会。e、当某期货合约交易出现异常情况时，交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例。f、对同时满足本办法有关调整保证金比例的合约，其交易保证金按照规定交易保证金数值中的较大值收取。2、当日无负债结算制度 期货交易结算由期货交易所统一组织进行。又叫“逐日盯市” ，它是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。保证金不足时应及时追加或自行平仓。否则将强行平仓，强行平仓的费用和由此发生的损失由该会员承担。3、涨跌停板制度 超过该涨跌幅度的报价视为无效，不能成交。涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定(一般有百分比和固定数量两个形式)。涨跌停板的确定，取决于该商品现货市场价格波动的频繁程度和波幅大小(价格波动越频繁、越剧烈，每日停板设置越大)。 涨跌停板制度的具体规定(以上海期货交易所为例)如下：a、 期货交易所实行涨跌停板制度，由交易所制定各期货合约的每日价格最大波动幅度。 b、 当某期货合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先原则，但当日新开仓位不适用平仓优先的原则。 c、 单边市(涨跌停板单边无连续报价)是指某一期货合约在某一交易日收盘前 5 分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报，或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停办价位的情况。连续两个交易日出现同一方向的涨跌停板单边无连续报价报价情况，成为同方向单边市;在出现单边市之后的下一个交易日出现反方向的涨跌停板单边无连续报价情况，则成为反方向单边市。 d、 当某期货合约在某一交易日(该交易日成为 D1 交易日，一下几个连续交易日成为 D2、D3、D4、D5、D6 交易日)出现单边市;则 D1 交易日结算时该合约保证金按下述方法调整：铜期货合约交易保证金比列为 7%，收取比例已高于 7%的按原比例收取;天然橡胶期货合约交易保证金比列为7%，收取比例已高于 7%的按原比例收取;燃料油期货合约交易保证金比列为 10%，收取比例已高于 10%的按原比例收取。D2 交易日，铜期货合约的涨跌停板为 5%，铝期货合约的涨跌停板为 5%，天然橡胶期货合约的涨跌停板为 6%，燃料油期货合约的涨跌停板为 7%。 e、 该期货合约若在 D2 交易日未出现单边市，则 D3交易日涨跌停板、交易保证金比例恢复到正常水平。 若 D2 交易日出现反方向单边市，则视为新一轮单边市开始，该日即视为 D1 交易日。若 D2 交易日出现同方向单边市，则当日收盘结算时该合约交易保证金按下述方法调整：铜期货合约的交易保证金比例为 9%，收取比例已高于 9%的按原比例收取;铝期货合约的交易保证金比例为 9%，收取比例已高于 9%的按原比例收取;天然橡胶期货合约的交易保证金比例为 9%，收取比例已高于 9%的按原比例收取;燃料油期货合约的交易保证金比例为 15%，收取比例已高于 15%的按原比例收取。D3 交易日铜期货合约的涨跌停板为 6%，铝期货合约的涨跌停板为 6%，天然橡胶期货合约的涨跌停板为 6%，燃料油期货合约的涨跌停板为 10%。 f、 D3 交易日未出现单边市，D4 交易日涨跌停板、交易保证金比例恢复到正常水平。 若 D3 交易日出现反向单边市，则视为新一轮单边市开始。 若 D3 交易日期货合约出现同方向单边市(即连续三天达到涨跌停板)时，则当时收盘结算时，铜期货合约按 9%收取交易保证金，收取比例已高于 9%的按原比例收取;铝同期货合约按 9%收取交易保证金，收取比例已高于 9%的按原比例收取;天然橡胶同期货合约按 9%收取交易保证金，收取比例已高于 9%的按原比例收取;燃料油同期货合约按 20%收取交易保证金，收取比例已高于 20%的按原比例收取，并且交易所可以对部分或全部会员暂停岀金。 当 D3 交易日期货合约出现同方向单边市(即连续三天达到涨跌停板)时;若 D3 交易日是该合约的最后交易日，则该合约直接进入交割;若 D4 交易日为该合约的最后交易日，则 D4 交易日该合约按 D3 交易日的涨跌停板和保证金水平继 续交易;除上述两种情况之外，D4 交易日该合约暂停交易一天。交易所在 D4 交易日根据市场情况决定对该铜、铝、天然橡胶、燃料油期货合约实施下列两种措施的任意一种：措施一：D4 交易日，交易所决定并公告在 D5 交易日采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限制岀金，限制平仓，强行平仓等措施中的一种或多种化解市场风险;但调整后的涨跌停幅度不超过 20%。保证金调整后，保证金不足的须在 D5 交易日开市前追加到位。若 D5 交易日该合约的涨跌幅度未达到当日涨跌停板，则 D6 交易日该合约的涨跌停板和交易保证金恢复到正常水平;若 D5 交易日该合约的涨跌停幅度与 D3 交易日同方向再达到当日涨跌停板，则交易所宣布为异常情况，并按有关规定采取风险控制措施;若 D5 交易日该合约的涨跌幅度与 D3 交易日反方向达到涨跌停板，则视为新一轮单边市开始。 措施二：在 D4 交易日结算时，交易所将 D3 交易日闭市时以涨跌停板价位申报的未成交平仓报单，以 D3 交易日的涨跌停板价位，与该合约净持仓盈利投资者(或非经纪会员)按持仓比例自动撮合成交。同一投资者持有双向头寸，则首先平自己的头寸，再按上述方法平仓。 4、持仓限额制度 防范操纵市场价格的行为和防止期货市场奉献过度集中于少数投资者。我国期货交易所对持仓限额制度的具体规定如下： a、交易所可以根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种每一月份合约的限仓数额;某一月份合约在其交易过程中的不同阶段，分别使用不同的限 篇二：A 股市场基本交易规则基本交易规则（A 股） 一、A 股基本交易规则 集合竞价时，如出现两个价格不同的最大成交量，交易系统将以哪个作为成交价？ 答：根据深圳证券交易所交易规则规定，两个以上价格符合集合竞价时成交价确定条件的，取在该价格以上的买入申报累计数量与在该价格以下的卖出申报累计数量之差最小的价格为成交价；买卖申报累计数量之差仍存在相等情况的，开盘集合竞价时取最接近即时行情显示的前收盘价为成交价，盘中、收盘集合竞价时取最接近最近成交价的价格为成交价。 篇三：股票交易规则_详细版证券交易规则详细版 一、交易时间 周一至周五 (法定休假日除外) 上午 9：30 -11：30 下午 1：00 - 3：00 二、竞价成交 (1) 竞价原则：价格优先、时间优先。价格较高的买进委托优先于价格较低买进委托，价 格较低卖出委托优先于较高的卖出委托；同价位委托，则按时间顺序优先。 (2) 竞价方式：上午 9：15-9：25 进行集合竞价 (集中一次处理全部有效委托)；上午 9：30-11：30、下午 1：00-3：00 进行连续竞价 (对有效委托逐笔处理)。 三、交易单位 (1) 股票的交易单位为“股” ，100 股1 手，委托买入数量必须为 100 股或其整数倍； (2) 基金的交易单位为“份” ，100 份1 手，委托买入数量必须为 100 份或其整数倍； (3) 国债现券和可转换债券的交易单位为“手” ，1000 元面额1 手，委托买入数量必须为 1 手或其整数倍；(4)当委托数量不能全部成交或分红送股时可能出现零股 (不足 1 手的为零股)，零股只能委 托卖出，不能委托买入零股。 四、报价单位 股票以“股”为报价单位；基金以“份”为报价单位；债券以“手”为报价单位。例：行情 显示“深发展 A”30元，即“深发展 A”股现价 30 元股。 交易委托价格最小变动单位：A 股、基金、债券为人民币元；深 B 为港币元；沪 B 为 美元元；上海债券回购为人民币元。 五、涨跌幅限制 在一个交易日内，除首日上市证券外，每只证券的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌 幅度不得超过10%，超过涨跌限价的委托为无效委托。 六、“ST“股票 在股票名称前冠以“ST”字样的股票表示该上市公司最近两年连续亏损，或亏损一年，但净 资产跌破面值、公司经营过程中出现重大违法行为等情况之一，交易所对该公司股票交易进行 特别处理。股票交易日涨跌幅限制 5%。 七、委托撤单 在委托未成交之前，投资者可以撤销委托。 八、“T+1“交收 “T”表示交易当天， “T+1”表示交易日当天的第二天。 “T+1”交易制度指投资者当天买 入的证券不能在当天卖出，需待第二天进行自动交割过户后方可卖出。 （债券当天允许“T+0” 回转交易。 ） 资金使用上，当天卖出股票的资金回到投资者账户上可以用来买入股票，但不能当天提取， 必须到交收后才能提款。(A 股为 T+1 交收，B 股为 T+3 交收。 ） 九、新股申购 目前在深圳证券交易所和上海证券交易所发行新股的方式主要有两种：上网公开发行和向二 级市场投资者配售。 1、网上公开发行 投资者认购新股前应充分了解招股说明书和发行公告。 申购前须在资金账户中存入足额资金用以申购。每个证券账户申购下限是 1000 股，认购必 须是 1000 股或其整数倍。 每个账户只能申购一次，每 1000 股给一个配号。多次申购的只有第一次委托有效，其余委 托申购无效，无效申购不给配号。 委托合同号不是中签配号，只是投资者在证券部下单委托的电脑序列号。投资者可在申购 日后的第三个工作日通过电话系统或自助系统查询新股配号。申购日后的第四个工作日可根据 报纸公布的中签号与自己的申购配号核对是否中签。 申购新股不收取手续费。申购未中签的资金在申购日后的第四个工作日自动返还到资金账 户上。 新股申购不能撤单。新股委托申购时间为上午9：30-下午 3：00；上午 9：30 分前下单委 托无效。 2、向二级市场投资者配售 、投资者必须在股票发行公告确定的登记日持有上市流通 A 股才有配售新股的权利； 、持有深、沪两市流通 A 股市值的投资者可分别用深圳、上海证券帐户同时参加在上海证 券交易所发行的新股申购配售，同一新股申购配售，深、沪两交易所分别使用各自的申购代码； 、每持有 10000 元上市流通 A 股市值可申购配售1000 股，申购数量必须为 1000 股或其整数倍 ，市值不足 10000 元的，不计入可申购市值； 、深市投资者同一证券帐户在不同营业部托管的上市流通 A 股市值合并计算； 、申购配售新股时，投资者按申购上限委托买入，每个证券帐户只能申购一次，超额申购 和重复申购部分，均为无效申购，申购一经确认，不得撤销； 、投资者在申购配售后的第一个工作日（T+1 日)，以有效方式查询配号，并于 T+2 日核对 中签号码，如中签，须于 T+3 日 14：00 前存入足额中签股款。十、分红派息及配股 1、分红派息 分红派息是指上市公司向其股东派发红利和股息。现时深圳证券交易所和上海证券交易所上 市公司分红派息的方式有送红股、派现金息、转增红股。投资者应清楚了解上市公司在证监会 指定报纸上刊登的分红派息公告书。 投资者领取深沪上市公司红股、股息无须到证券部办理任何手续，只要股权登记日当日收市 时仍持有该种股票，都享有分红派息的权利。送红股、转增红股和现金派息都会自动转入投资 者的证券账户。 所分红股在红股上市日到达投资者账户； 所派股息需上市公司划款到账后方可自动转入投 资者资金账户内。2、配股缴款 投资者须清楚了解上市公司的配股说明书。投资者在配股股权登记日收市时持有该种股票， 则自动享有配股权利，无须办理登记手续。但在配股缴款期间，投资者必须办理缴款手续，否 则缴款期满后配股权自动作废。 投资者可通过电话、小键盘、热自助、网上交易等系统进行认购，委托方式与委托买卖股票 相同，配股款从资金账户中扣除。 （A）深市配股操作方式：买入配股代码 080*（即将原股票代码第二位数字改成“8” ） ； （B）沪市配股操作方式：卖出配股代码 700*（即将原股票代码