xx行业分析报告

浙江新和成股份有限公司明确发展战略，形成多板块的业务格局，夯实管理基础2003.7 浙江中期报告第二部分 2002 远卓管理顾问 WWW.BEXCEL.COMWWW.BEXCEL.COM中期报告分为两大部分，本报告是第二部分第一部分新和成系统诊断与战略建议第二部分行业分析1.精细化工行业维生素产业现状与展望医药原料药饲料添加剂及预混料食品添加剂香精香料保健食品房地产核心竞争要素研究2WWW.BEXCEL.COM本部分由多个行业分析报告组成医药与原料药市场与发展要素饲料添加剂及预混料食品添加剂市场 香精香料市场维生素产业现状与展望保健食品市场与发展要素精细化工产业发展特点房地产业竞争要素3WWW.BEXCEL.COM精细化工产业发展特点医药与原料药市场与发展要素饲料添加剂及预混料食品添加剂市场 香精香料市场维生素产业现状与展望保健食品市场与发展要素精细化工产业发展特点房地产业竞争要素4WWW.BEXCEL.COM维生素产业现状与展望医药与原料药市场与发展要素饲料添加剂及预混料食品添加剂市场 香精香料市场维生素产业现状与展望保健食品市场与发展要素精细化工产业发展特点房地产业竞争要素5WWW.BEXCEL.COM维生素行业分析总括市场增长情况 产品结构情况企业竞争情况 新和成的现状和难点由于在饲料、食品添加剂、化妆品等方面应用的增长，全球维生素需求稳定缓慢增长。2001年市场总价值约 20多亿美元，其中 VA， VC， VE占 70%以上。由于中国国内需求及产量、出口量的的快速增长，中国已成为维生素市场的重要力量。国际行业巨头兼并重组的案例在增多，行业集中度在提高国内厂家大都产品单一，主要依靠价格手段竞争，技术投入不足。产品质量不足是与国外竞争者相比的最大弱点。过度依赖出口，国内市场开发严重不足。生产厂家多，大部分都规模较小，技术能力参差不齐。全球总产量的 25-30%用于医用， 50%以上用于饲料及食品添加剂。我国产品主要集中在初级产品，附加值低，衍生产品少。出口产品多以原材料形式，高品质药及高端的 饲料添加剂仍以进口为主。VA， VE产量已居全球第 4和第 3，且 VD3和 VH也位居国内前列。以饲料及食品添加剂为主。出口比例越来越大，追求低成本。维生素产品的产能过剩（ VC， VH）或市场太小（ VB族），难以形成新的增长点高端产品对质量技术要求高，技术堡垒需要大量投入。6WWW.BEXCEL.COM由于在饲料、食品、化妆品等方面应用的增加，全球维生素需求稳定缓慢增长。增长率4-6%增长率2-3%从应用看从应用看 从品种看从品种看维生素 A， E的增长率预计有 5-7%VC需求大，但生产能力已经过剩其中中国发展迅速，产量已居世界第二对维生素需求的增长7WWW.BEXCEL.COM中国是全球极少数能够生产全部维生素产品的国家之一，也是世界维生素出口第一大国资料来源：中国 化学制药工业协会和饲料工业协会统计 / 英国公平竞争委员会的调查报告 /中国咨询行 /海关数据中国维生素生产情况 2002年中国维生素出口情况金额比重金额增长比较单位：万美元8WWW.BEXCEL.COM全球总产量的 25-30%用于医用， 50%以上用于饲料及食品添加剂数量 金 额 价 值比医药29% 40% 1.38食品9% 24% 2.67饲料62% 36% 0.589WWW.BEXCEL.COM出口产品多以原材料形式，高品质药及高端的饲料添加剂仍以进口为主。资料来源：新合成资料以 VE和 VA为例， 2001年出口 VE10167吨，出口平均价格为 6.84美元 /吨，进口 691吨，进口平均价格为 10.77美元 /吨。 2001年出口 VA1560吨，平均价格为 13.82美元 /吨，而进口 1333吨，平均价格为 23.16美元/吨。其他的维生素产品的进出口情况也极为类似。由于我国出口的维生素多为初级产品，故价格相对低廉，而同时进口的高端维生素产品（如药品，高级饲料添加剂等）则价格很高。10WWW.BEXCEL.COM国际行业巨头兼并重组的案例在增多，行业集中度在提高国际行业巨头兼并重组的案例在增多：2001年，安万特将维生素业务卖给安迪苏。2001年，巴斯夫收购日本武田。2003年，罗氏将其维生素及精细化工部门出售给 DSM公司。行业集中度不断提高，以 VA为例，（原）罗氏，巴斯夫，安迪苏及新合成就占了产量的 92%；而（原）罗氏，巴斯夫及新合成又占全球 VE产量的 79%。VA VE11WWW.BEXCEL.COM我国维生素生产厂家多，大部分都规模较小，技术能力参差不齐。国内维生素主要生产厂家数量资料来源：新和成资料、远卓分析由于生产厂家多，大多数规模较小，技术能力较差，所以大多厂家都只能生产一种产品，而且多为初级产品，附加值很低，因此，主要的竞争手段是采取低价。12WWW.BEXCEL.COM 13WWW.BEXCEL.COMVE在国际市场上：需求销售增长快，产销基本平衡目前世界年消耗量约 4-5万吨。 50%用于医药， 35%用于饲料添加剂。预测年平均增长率为 5-7%。食品添加剂用增长快（10-15%）饲料类需求量大，增长率较低（ 4%）全球饲料 VE粉需求量可达：27000-30000吨。我国的需求增长将会较为明显。VE的新功能发现VE可作为生长促进剂替代品以防止 “ 疯牛病 ”在化妆品行业的用量增加14WWW.BEXCEL.COM2001年我国 VE生产、进出口及产能情况生产： 12000吨，占全球产量的 30%出口： 10167吨，占全国产量的 84.7%，平均出口价格为： USD6.84/kg进口： 691吨，平均进口价格为：USD10.77/kg目前我国生产能力：VE油： 13700吨VE粉： 15300吨VE粉粉VE油油单位：吨15WWW.BEXCEL.COM我国 VE潜在市场巨大 饲料级： 2005年，我国对 VE的需求量达到 5600吨，其中饲料级粉需求为 4600吨，仍有巨大的需求未被满足。 有另一估计，年饲料用维生素粉需求量为 5000吨， 2005年将达到7750吨。 医用级： 在医疗保健方面，我国的人均消费量大大低于欧美。美国维生素人均消费量为 10-15克年，日本为 6.5克年。如果中国消费量按美国的 1/5计，则每年维生素（ 100油）有 2600-3900吨的需求。 食品级： 根据新的国家标准，各类食品（饮料）中所要求的维生素含量要求提高了，也会产生大量需求。(1)(饲料级需求由饲料预测得，预测 2005年，猪肉类饲料 5360万吨 *20/1000+家禽类饲料 4230万吨 *30/1000+水产类饲料 2510万吨。 )(2)中国维生素产业在竞争中崛起 (2003年文献 ) 中国食品报 (3)中国维生素产业在竞争中崛起 (2003年文献 ) 中国食品报 16WWW.BEXCEL.COMVA在国际市场上 ：需求销售增长平稳目前处于稳定成长阶段，价格趋于稳定。英国 LHA公司预测，平均增长率也为 5-7%，年销售额仍将保持在4-6亿美元。饲料类需求达 12000-13000吨。饲料级 VA最终可望达到 10亿美元的销售额。17WWW.BEXCEL.COM2001年我国 VA生产及进出口情况生产： 3000吨，占全球产量的 10%出口： 1560吨，占全国产量的 52%，平均出口价格为： USD13.82/kg进口： 1333吨，平均进口价格为： USD23.16/kg目前我国生产能力约为 3700吨18WWW.BEXCEL.COM国内 VA生产：困难与机会并存VA的需求将进一步扩大。饲料工业的发展 -饲料类 VA可达 3000吨食物营养强化的推行1998年的国际市场严重衰退影响犹在相比 VE， VA生产路线长，技术难度高，难度也大国外公司具有较大优势和产能。19WWW.BEXCEL.COMVC全球需求量大，但生产能力过剩，地区生产消费不均在医药、食品中的添加量达 70%，饲料添加剂中的添加量也占 70%左右。国际市场已饱和。 01年产量约 12万吨，但需求量仅为 85000吨，其中饲料级24000吨。过去 3年，中国出口到欧洲的维生素 C价格从 USD 5/kg下降到 USD2.8/kg。 全球 VC产能大量过剩，使生产厂家实际上不可能有任何增产的余地。欧洲基本产销平衡，美国则大量依靠进口，而亚洲特别中国则基本依靠出口，自身消费很少。 20WWW.BEXCEL.COM我国 VC生产及进出口情况是最大的生产国和出口国2000年 5月至 2001年底，出口价格由每公斤 5美元一路跌至 2.8美元以上01年生产： 48756吨，占全球产量 40%出口： 39026吨，占全国产量的 80%。 进口： 98吨。02年出口达 4.3万吨。21WWW.BEXCEL.COM02年起 VC价格开始反弹原因：国际上的跨国公司如巴斯夫、武田、默克、罗氏相继停产或减产。 直接原因是罗氏剥离维生素产业，部分 VC生产基地停产，VC供给出现缺口，引发报复性上涨。 我国政府部门加强了国内原料药宏观调控，企业间的价格联盟改变了 VC的出口环境。02年 6月出口价格提高到 3.8美元03年一季度的销售均价为 6.4美元22WWW.BEXCEL.COM全球 VC生产企业的产品比重VC产品 医药级 VC产品23WWW.BEXCEL.COM我国主要 VC厂商产能单位：吨24WWW.BEXCEL.COM中国 美国医 药 90% 55%食品 10% 35%饲 料 10%人均年用量4克 60-100克与美国相比，我国 VC消费结构不合理25WWW.BEXCEL.COMVD3国际产量：约 61吨由于工艺进步，我国的生产成本比国外低 10-15%全球饲料用 VD3油用量 18-19吨，我国则需求 3-3.5吨现我国已自给有余主要生产厂家有厦门金达威（ D3粉 :300吨）和浙江花园（ D3粉 :400吨）26WWW.BEXCEL.COMVB12工艺繁、时间长、产品见光易变质，因而质量较难控制且易引起波动，成本较高。 需求旺，产量小，所以国际市场价格稳步上升。2001年我国产量 6.185吨，产能 6.5吨，出口 4.9吨。国内主要应用于医药， 2001年国内医药用 1200公斤。全球饲料需求为 13吨，我国则为 2.2吨。27WWW.BEXCEL.COM我国 VB12生产能力单位：吨28WWW.BEXCEL.COMVB1生产能力年产 2500吨以上，国