海正药业财务分析报告

1 / 22上市公司财务分析考试报告题目 海正药业公司财务分析报告 学生姓名 陈骏鹏学 号 091581240系 部 经济贸易系专 业 国际经济与贸易班 级 0915812主考老师 包强考试时间 2012 年 1 月广东金融学院教务处 制2 / 22目录一、企业简介 31.公司简介 32.历史沿革 43.经营范围 44.人员构成 45.科技优势 56.股权结构 57.企业发布的重大新闻和事件 68.行业现状 6二、企业财务现状 .71.财务数据 72.资产负债表 11 年 93.11 年利润表 .15三、企业 2012 年半年报、2011 年年报、半年报、2010 年年报、半年报指标趋势分析 .18四、总结 21五、财 务 报 表 分 析 学 习 心 得 223 / 22一 、 简 介1.公 司 简 介始 创 于 1956 年 的 浙 江 1海 正 药 业 股 份 有 限 公 司 （ 股 票 代 码 600267， 以下 简 称 “海 正 药 业 ”） 秉 承 “执 著 药 物 创 新 ， 成 就 健 康 梦 想 ”的 使 命 和“成 为 广 受 尊 重 的 全 球 化 制 药 企 业 ”的 愿 景 ， 致 力 于 整 合 药 物 研 发 与 生 产 资源 ， 为 全 球 客 户 提 供 更 好 的 产 品 和 服 务 ， 通 过 美 国 FDA、 欧 盟 EDQM、 澳 大利 亚 TGA、 韩 国 KFDA 等 官 方 认 证 的 品 种 达 到 40 多 个 ， 销 往 全 球 30 多 个 国家 和 地 区 。 2009 年 ， 公 司 荣 获 “全 国 五 一 劳 动 奖 状 ”， 海 正 、 HISUN 及 图 形 被 认定 为 “中 国 驰 名 商 标 ”， 入 选 “中 国 万 种 微 生 物 基 因 组 计 划 ”和 “国 家 重大 （ 磅 ） 级 药 物 品 种 产 业 化 技 术 创 新 联 盟 ”。 因 圆 满 完 成 “抗 甲 流 药 物 中间 体 生 产 ”的 国 家 任 务 ， 受 到 省 政 府 的 通 令 嘉 奖 。 2009 年 ， 公 司 实 现 销 售 收 入 39 亿 元 ， 利 润 总 额 3.5 亿 元 ， 分 别 比 去年 同 期 增 长 27%和 46%， 全 国 医 药 行 业 20 强 。 海 正 作 为 国 家 首 批 创 新 型 企 业 ， 早 在 2001 年 建 立 了 国 家 认 定 的 企 业技 术 中 心 和 博 士 后 科 研 工 作 站 ， 目 前 拥 有 专 职 研 发 人 员 400 多 名 。 技 术 中心 设 有 50 多 个 单 元 实 验 室 ， 研 发 领 域 涵 盖 化 学 合 成 、 微 生 物 发 酵 、 生 物 技术 、 天 然 植 物 提 取 及 制 剂 开 发 等 多 个 方 面 ， 产 品 治 疗 领 域 涉 及 抗 肿 瘤 、 心血 管 系 统 、 抗 感 染 、 抗 寄 生 虫 、 内 分 泌 调 节 、 免 疫 抑 制 、 抗 抑 郁 等 。 海 正 与 国 内 30 多 家 知 名 的 科 研 院 校 保 持 着 密 切 的 协 作 关 系 ， 在 多 所 大学 建 有 实 验 室 。 与 美 国 、 日 本 、 欧 洲 等 国 外 研 究 机 构 开 展 新 药 合 作 研 究 开 发 ，与 国 外 大 公 司 通 过 项 目 转 移 、 委 托 开 发 等 模 式 进 行 合 作 。 海 正 的 年 均 R&D投 入 占 销 售 额 的 8%以 上 。 海 正 的 另 一 个 关 键 性 战 略 是 保 持 并 拓 展 其 国 际 客 户 网 络 。 通 过 提 供 全 面的 产 品 和 服 务 ， 海 正 80%以 上 的 原 料 药 产 品 销 往 30 多 个 国 家 ， 特 别 是 在 欧美 地 区 拥 有 领 先 的 市 场 份 额 。 从 1989 年 起 ， 海 正 开 始 欧 美 市 场 的 药 政 注 册 工 作 。 1992 年 ， 海 正 获得 了 首 批 FDA 认 证 。 美 国 FDA 官 员 先 后 十 次 前 来 海 正 进 行 检 查 ， 欧 盟 、 德国 、 英 国 、 日 本 、 韩 国 、 澳 大 利 亚 等 官 方 也 相 继 来 检 查 。 目 前 ， 海 正 共 有18 个 产 品 已 获 得 批 准 进 入 美 国 市 场 ， 14 个 产 品 获 得 CEP 证 书 。 海 正 重 视 EHS 一 体 化 体 系 建 设 工 作 ， 融 合 了 ISO14001 环 境 管 理 体 系 、OHSAS18001 职 业 健 康 安 全 管 理 体 系 及 SA8000 社 会 责 任 管 理 体 系 。 海 正 累 计在 环 保 领 域 投 入 2.3 亿 元 ， 约 占 公 司 生 产 性 固 定 资 产 总 额 的 12%。 每 年EHS 运 行 费 用 约 在 生 产 成 本 的 5-6%。 这 是 公 司 为 全 球 客 户 生 产 环 保 型 产 品 的不 懈 努 力 的 一 部 分 。 4 / 22海 正 的 目 标 是 为 客 户 提 供 高 质 量 的 科 技 创 新 产 品 ， 同 时 也 注 重 可 持 续性 发 展 ， 降 低 产 品 成 本 。 海 正 致 力 于 借 鉴 世 界 先 进 企 业 的 经 营 管 理 经 验 ， 不断 推 进 和 提 升 管 理 水 准 ， 把 握 国 际 医 药 前 沿 发 展 动 态 ， 增 进 与 国 际 伙 伴 的 合作 。 2.历 史 沿 革2000 年海 正 药 业 发 行 4000 万 股 A 股 在 上 海 证 券 交 易 所 上 市 1998 年集 团 公 司 联 合 境 内 外 七 家 机 构 发 起 设 立 浙 江 海 正 药 业 股 份 有 限 公 司 1997 年整 体 改 组 成 为 国 有 独 资 公 司 浙 江 海 正 集 团 有 限 公 司 1976 年涉 足 制 药 领 域 1956 年始 建 海 门 化 工 厂 ， 从 村 乡 化 工 起 步3.经 营 范 围化 学 原 料 药 ， 化 学 中 间 体 ， 医 药 制 剂 、 生 物 制 药 、 中 成 药 、 中 药 制 剂 、医 药 辅 料 （ 以 上 五 类 仅 限 于 片 剂 、 硬 胶 囊 剂 、 粉 针 剂 、 冻 干 粉 针 剂 、 小 容 量注 射 剂 、 粉 雾 剂 、 颗 粒 剂 、 干 混 悬 剂 ） ， 兽 药 （ 生 产 范 围 详 见 中 华 人 民共 和 国 兽 药 生 产 许 可 证 ， 有 效 期 至 2010 年 11 月 8 日 ； 兽 药 销 售 范 围详 见 中 华 人 民 共 和 国 兽 药 经 营 许 可 证 ， 有 效 期 至 2008 年 12 月 26 日 ）， 本 企 业 自 产 的 化 学 原 料 药 、 化 学 药 制 剂 、 合 成 樟 脑 的 出 口 ， 本 企 业 生 产 、科 研 所 需 的 原 辅 材 料 、 机 械 设 备 、 仪 器 仪 表 、 零 配 件 的 进 口 （ 国 家 禁 止 外商 投 资 的 行 业 除 外 ， 国 家 限 制 外 商 投 资 的 行 业 或 有 特 殊 规 定 的 ， 须 依 法 履 行相 关 程 序 ） 。4.人 员 构 成公 司 秉 承 人 才 兴 企 ， 智 慧 强 企 的 用 人 理 念 ， 拥 天 下 有 识 之 士 ， 共 同 成 就海 正 成 为 中 国 制 药 工 业 的 脊 梁 。 “千 淘 万 漉 虽 辛 苦 ， 吹 尽 狂 沙 始 到 金 ”，公 司 通 过 校 园 招 聘 、 猎 头 、 专 家 引 荐 等 渠 道 ， 经 过 精 心 筛 选 引 进 了 一 大 批 专业 人 才 。 公 司 现 有 员 工 3000 多 人 ， 其 中 博 士 研 究 生 30 多 人 ， 硕 士 研 究 生100 多 人 ， 外 籍 专 家 13 人 。 优 秀 的 人 才 队 伍 为 海 正 角 逐 国 际 医 药 市 场 ， 实现 “百 年 海 正 、 百 亿 海 正 ”的 宏 伟 愿 景 提 供 了 智 力 支 持 和 能 力 保 障 。 完 善 的 人 力 资 源 体 系 为 海 正 “选 材 、 育 才 、 成 才 ”提 供 了 系 统 保 障 。海 正 每 年 从 全 国 各 大 重 点 高 校 选 聘 一 批 优 秀 本 科 以 上 应 届 毕 业 生 到 相 关 岗 位进 行 培 养 、 历 练 与 提 升 ， 迄 今 已 形 成 有 数 百 人 的 骨 干 团 队 ， 成 为 海 正 最 大 的财 富 。 公 司 主 张 通 过 不 断 的 发 展 壮 大 为 员 工 提 供 更 多 的 学 习 和 实 践 机 会 而 成长 ， 不 断 满 足 员 工 的 多 元 化 价 值 追 求 ， 实 现 彼 此 共 赢 。5 / 225.科 技 优 势海 正 技 术 中 心 拥 有 50 多 个 单 元 实 验 室 、 150 多 名 专 职 研 发 人 员 ， 每 年保 持 10 位 博 士 后 进 站 工 作 ， 有 20 多 位 来 自 美 国 、 德 国 、 意 大 利 等 海 外 高级 研 究 人 员 和 技 术 顾 问 在 多 个 领 域 提 供 技 术 和 信 息 支 撑 ， 与 国 内 30 多 家 科研 院 校 保 持 密 切 协 作 ， 并 同 美 国 、 日 本 等 研 究 机 构 开 展 合 作 研 究 。 中 心 每 年研 究 开 发 经 费 投 入 占 公 司 同 期 销 售 收 入 的 8%以 上 。 技 术 中 心 研 发 领 域 涵 盖 生 物 技 术 、 化 学 合 成 、 微 生 物 发 酵 、 天 然 植 物 药等 系 列 原 料 药 及 其 制 剂 的 研 究 开 发 ， 产 品 涉 及 抗 肿 瘤 、 抗 寄 生 虫 、 降 血 脂 、抗 感 染 、 内 分 泌 调 节 、 免 疫 抑 制 剂 、 抗 抑 郁 等 治 疗 领 域 。 设 有 六 个 研 发 部 、 1 个 多 功 能 中 试 车 间 和 四 个 中 心 ： 微 生 物 研 发 部 配 备 了 瑞 士 进 口 的 全 自 动 多 功 能 发 酵 装 备t54354r； 化 学 合 成 研 发 部 涉 足 合 成 药 物 避 专 利 工 艺 研 究 和 创 新 药 物 研 究 ； 生 物 技 术 研 发 部 与 国 外 研 究 机 构 合 作 研 究 开 发 基 因 工 程 一 类 新 药 ； 植 物 提 取 研 发 部 已 启 动 治 疗 糖 尿 病 、 抗 肿 瘤 、 抗 病 毒 等 药 物 研 发 ； 制 剂 研 发 部 主 攻 缓 释 、 控 释 、 靶 向 等 新 剂 型 药 物 的 开 发 ， 加 速 海 正制 剂 走 向 国 际 化 的 进 程 ； 环 境 保 护 研 发 部 与 国 内 外 多 家 环 保 机 构 联 合 攻 关 /持 续 支 撑 、 不 断提 升 三 废 治 理 水 准 ； 中 试 车 间 按 照 国 际 上 多 功 能 车 间 设 计 理 念 ， 发 酵 中 试 生 产 线 从 意 大利 引 进 了 200 升 到 5000 升 不 同 规 格 的 全 自 动 控 制 发 酵 罐 ； 合 成 中 试 生 产 线能 适 应 -100 度 到 300 度 之 间 各 种 超 低 温 、 高 温 反 应 ， 高 压 反 应 最 大 压 力 可达 100 个 大 气 压 ， 并 配 备 了 冷 冻 干 燥 、 喷 雾 干 燥 及 精 制 、 干 燥 、 包 装 等 装 备 ，用 于 手 性 药 物 及 高 端 化 合 物 的 合 成 。 菌 种 鉴 定 保 藏 中 心 利 用 基 因 工 程 技 术 改 良 微 生 物 生 产 菌 种 ， 不 断 优化 整 合 微 生 物 资 源 ， 已 在 基 因 工 程 标 记 、 微 生 物 高 产 菌 种 等 领 域 有 重 大 突 破 ；同 时 将 航 天 技 术 应 用 于 微 生 物 菌 种 的 持 续 创 新 ， 先 后 有 20 多 种 菌 株 经 太 空搭 载 后 生 产 效 率 有 显 著 的 提 高 。 实 验 动 物 中 心 按 照 国 家 实 验 动 物 饲 养 标 准 建 设 ， 为 新 药 研 发 提 供 保证 ； 仪 器 分 析 中 心 已 投 入 300 多 万 美 元 引 进 了 核 磁 共 振 仪 、 X 光 晶 型 衍射 仪 、 质 谱 、 原 子 吸 收 分 光 光 度 计 等 先 进 检 测 仪 器 ； 专 利 信 息 中 心 拥 有 国 内 迄 今 为 止 最 完 整 的 化 学 文 摘 CA 杂 志 。6.股 权 结 构6 / 227.企 业 发 布 的 重 大 新 闻 和 事 件(逐 鹿 乙 肝 市 场 6)核 苷 类 :三 足 鼎 立 ,国 内 药 企 蜂 拥 12 月 31 日海 正 药 业 ： 拟 投 资 1000 万 元 设 立 子 公 司 用 于 生 物 药 制 剂 营 运 12 月 31日海 正 药 业 :设 上 海 百 盈 医 药 ,增 资 PharmTak12 月 31 日抑 制 “超 级 细 菌 ”有 了 国 产 新 药 12 月 27 日海 正 药 业 ： 国 内 首 家 获 批 生 产 超 级 抗 生 素 “替 加 环 素 “12 月 25 日（ 医 药 年 终 策 划 之 单 抗 系 列 3） 药 企 扎 堆 仿 制 药 海 正 安 佰 诺 或 明 年 底获 批 12 月 14 日（ 医 药 年 终 策 划 之 单 抗 系 列 1） 国 内 药 企 布 局 单 抗 未 来 或 存 爆 发 性 成长 机 会 12 月 14 日海 正 药 业 一 首 仿 药 今 年 销 量 增 3 倍 贡 献 7000 万 营 收 12 月 12 日海 正 辉 瑞 销 售 人 员 招 聘 基 本 到 位 明 年 1 月 起 并 表 12 月 12 日制 药 业 出 口 进 入 困 难 期 企 业 另 辟 蹊 径 12 月 06 日海 正 药 业 ： 拟 用 1 亿 元 募 集 资 金 暂 时 补 充 流 动 金 12 月 05 日海 正 药 业 ： 使 用 1 亿 闲 置 募 集 资 金 暂 时 补 充 流 动 资 金 12 月 05 日海 正 药 业 ： 拟 用 1 亿 元 募 集 资 金 暂 时 补 充 流 动 金 12 月 05 日海 正 药 业 ： 公 布 第 五 届 监 事 会 第 十 五 次 会 议 决 议 公 告 12 月 04 日8.行 业 的 现 状 ：7 / 22改 革 开 放 以 来 ， 我 国 医 药 工 业 的 发 展 驶 入 快 车 道 ， 整 个 制 药 行 业 生 产 年均 增 长 17.7 ， 高 于 同 期 全 国 工 业 年 均 增 长 速 度 4.4 个 百 分 点 ， 同 时 也 高于 世 界 发 达 国 家 中 主 要 制 药 国 近 30 年 来 的 平 均 发 展 速 度 年 递 增 13.8 的水 平 ， 成 为 当 今 世 界 上 发 展 最 快 的 医 药 市 场 之 一 。 但 是 ， 中 国 制 药 产 业 存 在诸 多 问 题 ： 1、 制 药 企 业 数 量 多 、 规 模 小 、 研 发 创 新 能 力 薄 弱 、 以 仿 制 药 为 主 、 几 乎 没 有创 新 药 物 。 2、 药 品 流 通 领 域 混 乱 ， 层 层 回 扣 ， 药 价 虚 高 。我 们 认 为 ， 中 国 的 制 药 行 业 正 在 发 生 着 结 构 性 的 变 化 ， 一 批 注 重 研 发 ， 强 调创 新 的 企 业 以 特 色 化 学 原 料 药 和 新 药 研 究 为 突 破 口 ， 已 经 开 始 了 具 有 国 际 化 、创 新 型 特 征 的 产 业 结 构 升 级 。 二 、 企业财务现状1.财 务 数 据 ：每股收 每股收益 每股 净资产 每股现 营业利 销售益(元) (扣除) 营业收入 净利润 净资产 收益率 金流量 润增长 毛利率(元) 营业收入 同比增长 季度环比 净利润 同比增长 季度环比 (元) (%) (元) 率(%) (%)截至日期(万元) (%) 增长(%) (万元) (%) 增长(%) 2012/9/30 0.295 0.247 439800.4 21.18 1.39 24795.84 -29.07 16.08 5.5167 5.43 0.44 - 24.052012/6/30 0.203 0.154 289731.8 16.49 4.42 17081.1 -24.88 -36.31 5.4291 3.75 0.27 -34.56 23.92012/3/31 0.2 0.13 141729.7 16.67 -7.49 10435.54 2.76 -32.45 8.71 2.29 0.01 -17.49 22.312011/12/31 0.98 0.89 516139.4 13.57 34.13 50408.13 37.82 26.43 8.575 12.84 1 30.98 28.172011/9/30 0.684 0.673 362928.3 10.84 -10.22 34958.69 44.22 -2.9 8.2 9.38 0.56 39.23 28.682011/6/30 0.451 0.446 248706.6 16.42 4.73 22739.6 52.55 23.92 7.966 6.56 0.26 52.53 27.932011/3/31 0.21 0.207 121476.7 19.74 -4.36 10154.97 53.42 -17.68 7.877 3.69 0.15 54.47 28.292010/12/31 0.756 0.687 454450.9 13.51 11.62 36576.16 34.34 32.19 5.577 14.43 1.05 26.31 29.252010/9/30 0.501 0.496 327430.4 12.13 1.43 24239.3 25.05 12.6 5.323 9.4123 1.02 25.65 28.922010/6/30 0.308 0.302 213636.3 17.45 10.58 14906.81 39.96 25.22 5.13 6.0067 0.7 39.73 28.022010/3/31 0.137 0.136 101448.4 19.24 -6.36 6618.76 33.93 -15.59 5.079 2.69 0.22 41.36 28.252009/12/31 0.602 0.588 400347 25.82 -1.59 27225.01 39.39 -10.2 4.942 11.39 0.98 42.39 27.762009/9/30 0.431 0.43 291997 22.89 13.74 19383.38 42.35 52.99 3.7 11.66 0.6 29.57 27.152009/6/30 0.237 0.23 181887.8 15.76 13.78 10650.1 28.67 15.5 3.506 6.76 0.4 10.56 26.462009/3/31 0.11 0.101 85081.05 9.46 5.56 4941.98 10.88 -16.45 3.378 3.26 0.12 -6.85 26.142008/12/31 0.435 0.445 318197.8 12.09 0.15 19532.1 39.84 10.78 3.368 12.91 0.49 19.12 28.222008/9/30 0.303 0.312 237599.2 12.59 1.34 13616.64 41.99 39.79 3.237 9.36 0.23 20.25 29.022008/6/30 0.184 0.188 157128.2 17.32 2.15 8276.84 53.01 -14.3 3.118 5.91 0.25 33.98 28.922008/3/31 0.099 0.102 77726.68 17.42 6.7 4457.21 43.69 1.82 3.133 3.17 0.08 29.59 30.362007/12/31 0.311 0.321 283877.1 22.81 -5.51 13967.21 69.39 4.71 3.034 10.25 0.97 83.75 25.832007/9/30 0.213 0.223 211031.9 18.53 13.82 9589.72 90.96 81.18 2.93 7.28 0.85 91.22 25.998 / 22每股 净资产 每股现 营业利 销售 股息率 公告净资产 收益率 金流量 润增长 毛利率 (%) 日期(元) (%) (元) 率(%) (%)截至日期 利润分配2012/9/30 5.5167 5.43 0.44 - 24.05 不分配 - 10 月 30日2012/6/30 5.4291 3.75 0.27 -34.56 23.9 不分配 - 8 月 28日2012/3/31 8.71 2.29 0.01 -17.49 22.31 不分配 - 4 月 27日2011/12/31 8.575 12.84 1 30.98 28.17 10 转 6派 1.5 0.62 3 月 27日2011/9/30 8.2 9.38 0.56 39.23 28.68 不分配 - 10 月 18日2011/6/30 7.966 6.56 0.26 52.53 27.93 不分配 - 8 月 30日2011/3/31 7.877 3.69 0.15 54.47 28.29 不分配 - 4 月 25日2010/12/31 5.577 14.43 1.05 26.31 29.25 10 派 1.5 0.41 3 月 29日2010/9/30 5.323 9.4123 1.02 25.65 28.92 不分配 - 10 月 25日2010/6/30 5.13 6.0067 0.7 39.73 28.02 不分配 - 8 月 3 日2010/3/31 5.079 2.69 0.22 41.36 28.25 不分配 - 4 月 21日2009/12/31 4.942 11.39 0.98 42.39 27.76 10 派 1.2 0.46 3 月 29日2009/9/30 3.7 11.66 0.6 29.57 27.15 不分配 - 10 月 30日2009/6/30 3.506 6.76 0.4 10.56 26.46 不分配 - 8 月 28日2007/6/30 0.12 0.121 133930.9 14.53 2.33 5409.3 43.6 -25.61 2.837 4.24 0.34 48.91 24.782007/3/31 0.069 0.069 66192.98 9.36 27.19 3101.98 13.51 2.98 2.886 2.39 0.12 13.83 23.182006/12/31 0.179 0.181 226198.6 18.69 -13.69 8033.89 -30.67 124.11 2.78 6.43 0.24 -35.62 22.532006/9/30 0.112 0.115 174157.4 18.73 9.14 5021.72 -45.92 42.23 2.709 4.13 0.06 -41.15 21.392006/6/30 0.082 0.085 113855.2 17.28 -5.73 3677.72 -45.64 -65.42 2.669 3.07 -0.1 -42.12 21.162006/3/31 0.061 0.061 58607.68 18.22 33.49 2732.79 -19.67 18.72 2.749 2.21 -0.08 -16.99 21.622005/12/31 0.258 0.256 190587 7.08 -11.48 11587.67 -43.28 -8.67 2.693 9.58 0.25 -44.32 27.032005/9/30 0.207 0.204 146684.1 9.29 4.4 9285.8 -47.58 -25.05 2.67 7.74 0.21 -47.03 28.142005/6/30 0.151 0.155 97083.65 7.96 -4.17 6765.3 -46.89 -1.14 2.614 5.76 0.1 -45.92 29.812005/3/31 0.076 0.079 49575.9 10.38 13.26 3402.14 -39.03 25.31 2.69 2.82 0.02 -41.15 30.029 / 222009/3/31 3.378 3.26 0.12 -6.85 26.14 不分配 - 4 月 21日2008/12/31 3.368 12.91 0.49 19.12 28.22 10 派 1 0.59 3 月 3 日2008/9/30 3.237 9.36 0.23 20.25 29.02 不分配 - 10 月 28日2008/6/30 3.118 5.91 0.25 33.98 28.92 不分配 - 8 月 26日2008/3/31 3.133 3.17 0.08 29.59 30.36 不分配 - 4 月 18日2007/12/31 3.034 10.25 0.97 83.75 25.83 10 派 1 0.53 3 月 11日2007/9/30 2.93 7.28 0.85 91.22 25.99 不分配 - 10 月 18日2007/6/30 2.837 4.24 0.34 48.91 24.78 不分配 - 7 月 31日2007/3/31 2.886 2.39 0.12 13.83 23.18 不分配 - 4 月 27日2006/12/31 2.78 6.43 0.24 -35.62 22.53 10 派 1 0.56 4 月 3 日2006/9/30 2.709 4.13 0.06 -41.15 21.39 不分配 - 10 月 23日2006/6/30 2.669 3.07 -0.1 -42.12 21.16 不分配 - 8 月 15日2006/3/31 2.749 2.21 -0.08 -16.99 21.62 不分配 - 4 月 25日2005/12/31 2.693 9.58 0.25 -44.32 27.03 10 派 1 1.52 3 月 21日2005/9/30 2.67 7.74 0.21 -47.03 28.14 不分配 - 10 月 25日2005/6/30 2.614 5.76 0.1 -45.92 29.81 不分配 - 8 月 4 日2005/3/31 2.69 2.82 0.02 -41.15 30.02 不分配 - 4 月 29日2.11 年 资 产 负 债 表 ：单位：元向前向后 2011/12/31 2011/9/30 2011/6/30 2011/3/31报表来源 年报 季报 中报 季报资产 968,280 万元 909253 万元 880459 万元 823098 万元流动资产 135008 万元 149936 万元 147893 万元 180098 万元 货币资金 1 350 075 728 1 499 357 631 1 478 928 441 1 800 982 671交易性金融资产 0 0 0 0其他货币资金 0 0 0 010 / 22短期投资（原值） 0 0 0 0短期投资跌价准备 0 0 0 0短期投资净额 0 0 0 0应收票据 131 030 759 207 327 204 132 704 863 144 600 573应收股利 0 0 0 0应收利息 0 0 0 0应收账款（原值） 0 0 0 0其他应收款（原值） 0 0 0 0坏账准备 0 0 0 0应收账款净额 730 772 197 710 824 526 782 051 085 698 215 545其他应收款净额 21 006 996 9 101 994 8 300 880 4 493 494预付账款 93 027 844 110 995 982 111 343 068 131 301 648应收补贴款 0 0 0 0预缴税金 0 0 0 0内部应收款 0 0 0 0应收内部单位款 0 0 0 0应收关联企业款 0 0 0 0期货保证金 0 0 0 0应收席位费 0 0 0 0存货（原值） 0 0 0 0其中：消耗性生物资产 0 0 0 0存货跌价准备 0 0 0 0存货（净额） 828 183 465 784 697 729 741 518 314 741 975 804待摊费用 0 0 0 0待转其他业务支出 0 0 0 0工程施工 0 0 0 0待处理流动资产净损失 0 0 0 0一年内到期的长期债权投资 0 0 0 0一年内到期的非流动资产 0 0 0 0其他流动资产 0 0 0 0影响流动资产其他科目 0 0 0 0流动资产合计 3 154 096 989 3 322 305 066 3 254 846 652 3 521 569 73411 / 22长期投资 可供出售金融资产 118 174 936 0 0 0股权分置流通权 0 0 0 0持有至到期投资 0 0 0 0投资性房地产 11 216 521 11 321 835 11 427 149 11 194 435长期股权投资（原值） 0 0 0 0长期应收款 0 0 0 0长期债权投资（原值） 0 0 0 0其他长期投资（原值） 0 0 0 0长期投资（原值） 0 0 0 0长期投资减值准备 0 0 0 0长期股权投资净额 105 592 144 152 938 748 149 937 956 156 507 120长期债权投资净额 0 0 0 0其他长期投资净额 0 0 0 0长期投资净额 0 0 0 0合并价差 0 0 0 0股权投资差额 0 0 0 0固定资产 固定资产原值 0 0 0 0累计折旧 0 0 0 0固定资产净值 0 0 0 0固定资产减值准备 0 0 0 0固定资产净额 2 315 932 399 2 151 965 849 2 041 478 006 2 061 085 883工程物资 0 290 256 0 0在建工程 2 015 059 354 1 940 766 318 1 792 198 192 1 503 730 341固定资产清理 0 0 0 0生产性生物资产 0 0 0 0油气资产 0 0 0 0待处理固定资产净损失 0 0 0 0固定资产合计 0 0 0 0无形资产及其他 12 / 22资产无形资产 473 643 522 389 463 861 380 594 558 379 630 818开发支出 0 0 0 0商誉 0 0 0 0开办费 0 0 0 0递延资产 0 0 0 0长期待摊费用 0 0 0 0其他长期资产 0 0 0 0无形资产及其他资产合计 0 0 0 0递延税项 递延所得税资产 36 664 773 30 820 825 31 742 772 25 896 669其他非流动资产 601 033 637 095 673 157 709 219影响非流动资产其他科目 0 0 0 0非流动资产合计 5 076 884 682 4 678 204 788 4 408 051 792 4 138 754 485资产总计 8 230 981 671 8 000 509 854 7 662 898 444 7 660 324 219负债及股东权益 流动负债 短期借款 527 753 471 496 384 200 686 758 000 690 977 263交易性金融负债 0 0 0 0应付票据 28 675 500 56 884 900 50 637 664 56 631 876应付账款 528 491 080 529 912 775 532 853 940 496 942 026预收账款 22 598 658 22 677 999 14 446 234 28 928 701代销商品款 0 0 0 0应付职工薪酬 67 977 600 52 580 969 54 751 548 58 761 739应付福利费 0 0 0 0应付股利 0 0 0 0应交税费 -41 487 447 -50 159 617 -42 341 922 -26 478 588应付利息 25 983 319 11 877 556 5 573 296 2 636 121待扣税金 0 0 0 0其他应交款 0 0 0 0内部应付款 0 0 0 0应付内部单位款 0 0 0 0应付关联企业款 0 0 0 0其他应付款 217 871 597 288 439 247 244 349 265 279 363 006应付短期债券 0 0 0 0预提费用 0 0 0 0工程结算 0 0 0 0国内票证结算 0 0 0 0国际票证结算 0 0 0 0预计负债 0 0 0 013 / 22一年内到期的非流动负债 202 602 500 150 000 000 180 000 000 273 320 000递延收益 0 0 0 0一年内到期的长期负债 0 0 0 0其他流动负债 0 0 0 0职工奖励及福利基金 0 0 0 0影响流动负债其他科目 0 0 0 0流动负债合计 1 580 466 278 1 558 598 031 1 727 028 026 1 861 082 144长期负债 长期借款 1 126 532 066 1 194 279 478 1 602 938 563 1 523 127 140应付债券 793 224 975 792 893 534 0 0长期应付款 0 0 0 0专项应付款 0 0 0 0住房周转金 0 0 0 0其他长期负债 0 0 0 0长期负债合计 0 0 0 0递延利息收入 0 0 0 0递延所得税负债 9 487 577 1 870 308 1 870 308 1 870 308其他非流动负 127 710 767 96 532 371 98 715 827 92 593 015影响非流动负债其他科目 0 0 0 0非流动负债合计 2 056 955 386 2 085 575 690 1 703 524 698 1 617 590 463负债合计 3 637 421 664 3 644 173 720 3 430 552 724 3 478 672 607股东权益 少数股东权益 93 126 431 53 514 907 51 564 336 47 903 756实收资本（或股本） 524 818 161 524 818 161 524 818 161 524 818 161减：已归还投资 0 0 0 0资本公积金 2 218 716 885 2 175 177 696 2 175 177 696 2 175 177 696盈余公积 285 039 508 242 807 975 242 807 975 242 807 975减：库存股 0 0 0 0公益金 0 0 0 0集体福利基金 0 0 0 0未确认的投资损失 0 0 0 0未分配利润 1 472 893 420 1 360 630 545 1 238 439 656 1 191 316 055外币报表折算差额 -1 034 397 -613 150 -462 104 -372 030影响所有者权益 0 0 0 014 / 22其他科目归属于母公司所有者权益合计 4 500 433 576 4 302 821 227 4 180 781 384 4 133 747 856股东权益合计 4 593 560 008 4 356 336 134 4 232 345 720 4 181 651 612负债和股东权益总计 8 230 981 671 8 000 509 854 7 662 898 444 7 660 324 21915 / 22截 止 2011 年 末 ， 海 正 药 业 总 资 产 968 亿 元 ， 其 中 流 动 资 产 135 亿 元 ，主 要 由 应 收 票 据 和 应 收 账 款 构 成 ； 总 负 债 36 亿 元 ， 分 为 流 动 负 债 15 亿 和非 流 动 负 债 21 亿 ， 流 动 负 债 主 要 由 短 期 借 款 和 应 付 账 款 组 成 ， 非 流 动 负 债由 长 期 借 款 和 应 付 债 券 组 成 。 公 司 财 务 状 况 完 全 符 合 药 业 企 业 的 财 务 特 征 。2011 年 资 产 负 债 表 显 示 海 正 药 业 的 总 资 产 规 模 有 大 幅 度 的 上 升 ， 尤 其 从1 月 开 始 一 直 处 于 上 升 趋 势 ， 股 东 权 益 规 模 也 有 小 幅 度 的 上 升 ， 从 42 亿 升到 46 亿 左 右 ， 而 负 债 在 1 月 上 升 明 显 后 基 本 处 于 稳 定 水 平 ， 维 持 在 35 亿左 右 。 负 债 与 资 产 的 比 例 维 持 在 30 比 70 左 右 ， 可 见 ， 资 产 和 股 东 权 益 对负 债 的 保 障 程 度 增 加 。3.11 年 利 润 表 ：报告日期 2011/12/31 2011/9/30 2011/6/30 2011/3/3116 / 22营业总收入(万元) 516139 362928 248707 121477营业收入(万元) 516,139 362,928 248,707 121,477利息收入(万元)已赚保费(万元)手续费及佣金收入(万元)房地产销售收入(万元)其他业务收入(万元)营业总成本(万元) 461,310 322,383 222,405 109,125营业成本(万元) 370,753 258,832 179,246 87,099利息支出(万元)手续费及佣金支出(万元)房地产销售成本(万元)研发费用(万元)退保金(万元)赔付支出净额(万元)提取保险合同准备金净额(万元)保单红利支出(万元)分保费用(万元)其他业务成本(万元)营业税金及附加(万元) 2,530 1,878 1,193 529销售费用(万元) 28,189 20,556 14,104 6,782管理费用(万元) 50,509 34,746 22,851 12,865财务费用(万元) 5,160 4,500 2,869 1,404资产减值损失(万元) 4,168 1,870 2,142 446公允价值变动收益(万元) 0 - -投资收益(万元) 1,886 1,190 893 -4对联营企业和合营企业的投资收益(万元)1,900 1,201 901汇兑收益(万元)17 / 22期货损益(万元)托管收益(万元)补贴收入(万元)其他业务利润(万元)营业利润(万元) 56,716 41,735 27,195 12,348营业外收入(万元) 5,973 1,121 691 269营业外支出(万元) 809 465 363 110非流动资产处置损失(万元) 83 - -利润总额(万元) 61,880 42,391 27,524 12,507所得税费用(万元) 10,335 6,802 4,349 2,172未确认投资损失(万元)净利润(万元) 51,545 35,588 23,174 10,335归属于母公司所有者的净利润(万元)50,408 34,959 22,740 10,155被合并方在合并前实现净利润(万元)少数股东损益(万元) 1,137 630 435 180每股权益 基本每股收益 0.98 0.68 0.45 0.21稀释每股收益 0.98 0.68 0.45 0.2118 / 222011 年 海 正 药 业 1 月 到 12 月 的 利 润 表 显 示 营 业 总 收 入 有 大 幅 度 的 上 升 ，从 121 亿 上 升 到 516 亿 ， 营 业 利 润 随 之 从 12 亿 上 升 到 56 亿 ， 海 正 药 业 的息 税 前 利 润 和 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 基 本 保 持 稳 定 。 2011 年 年 末 的营 业 收 入 为 51 亿 ， 11 年 营 业 利 润 占 利 润 总 额 的 比 例 为 91%， 比 10 年 减 少5%可 见 ， 从 利 润 的 构 成 上 看 ， 海 正 药 业 公 司 盈 利 能 力 比 上 年 没 有 太 大 的 变 化 ，较 为 稳 定 。 通 过 分 析 利 润 表 发 现 ， 2009 年 营 业 总 额 比 2007 年 增 长616885255 元 ， 增 长 率 为 114%。三、 企业 2012 年半年报、2011 年年报、半年报、 2010 年年报、半年报指标趋势分析：向前向后 2012/6/30 2011/12/31 2011/6/30 2010/12/31 2010/6/30偿债能力分析 流动比率 1.5696 1.9957 1.8847 1.2658 1.2421速动比率 1.1763 1.4717 1.4553 0.8511 0.88资产负债率 48.5987 44.1918 44.7683 53.6578 55.6109流动资产率 37.7721 38.3198 42.4754 33.7588 37.6994应收账款周转率 3.50 7.6 3.53 7.37 3.51应收账款周转天数 0 0 0 0 0长期债务与营运资金比率 0 0 0 0 0现金比率 0 0 0 0 0利息保障倍数 7.8561 12.9921 10.5946 9.2244 7.824资本结构分析 股东权益比率 51.4013 55.8082 55.2317 46.3422 44.3891长期负债比率 0 0 0 0 0股东权益与固定资产比率 0 0 0 0 0产权比率 94.5477 79.1852 81.0556 115.7859 125.2807长期资产与长期资金比率 137.7721 138.3198 142.4754 133.7588 137.6994资本化比率 0 0 0 0 0固定资产净值率 0 0 0 0 0资本固定化比率 121.063 110.5