会计信息透明度与公司经营绩效关系探析

会计信息透明度与公司经营绩效关系探析摘要在经济发展迅速的现代社会中,在企业中,会计信息的重要越来越被企业所重视,企业的投资,各种市场的活动,都会受到会计信息的影响。较好的披露会计信息不仅能使得投资者做出正确的决策，也使得公司的经营者更好的了解公司的经营状况，而且在其他客户使用时，也可以加大客户的信赖，为企业树立很好地形象。本文通过对会计信息透明度，企业的经营绩效，以及他们的关系进行分析。首先，以万科集团、阳光集团两大集团公司的财务报表，以及相关的数据进行分析。然后，得出会计信息透明度和公司的绩效的关系。最后，对如何提高会计信息透明度提出相关的建议。关键词：信息透明度,经营绩效,公司治理目 录1.绪论 .11.1 研究的背景 .21.2 研究意义 .21.3 国内外研究现状 .51.3.1 国外研究现状 .51.3.2 国内研究现状 .51.3.3 国内外研究对比评述 .62.会计信息透明度与公司经营绩效关系的相关理论基础 .72.1 信息透明度 .72.1.1 信息透明度的内涵 .72.1.2 信息透明度评价体系 .72.2 公司经营绩效 .82.2.1 公司经营绩效的涵义 .92.2.2 公司经营绩效的衡量指标 .92.3 信息透明度与公司经营绩效的相关性 .93.我国会计信息透明度与公司经营绩效关系分析 .93.1 我国会计信息透明度与公司经营绩效的正关系 .113.2 我国会计信息透明度与公司经营绩效的负关系 .113.3 万科集团与阳光城集团信息透明度与经营绩效关系分析 .123.3.1 万科集团经营绩效现状 .123.3.2 阳光城集团经营绩效现状 .123.3.3 个两公司经营绩效对比分析 .124.关于加强公司会计信息透明度与经营绩效关系的建议4.1 完善和加强上市公司治理4.2 正确发挥政府监管的作用4.3 超越管制建立、健全会计职业道德规范体系4.4 建立公司会计信息透明度与公司经营绩效的评级制度4.结论致谢参考文献 .20会计信息透明度与公司经营绩效关系探析1 绪 论1.1 研究的背景在 1929 年美国证券市场崩盘之前，当局始终认为“看不见的手”是维持市场秩序的最佳手段，政府依靠自由市场经济模式实现对市场的管理，其本质是市场参与者的一种自律。在这种自律的市场环境下，部分缺乏市场道德的参与者采取瞒报错报企业运营状况、编制虚假财务报表、弱化公司治理等行为谋取不正当利益，使证券市场在 20 世纪 30 年代后逐渐走向大萧条 ,例如，安然公司，安达信公司，摩根公司等等，数不胜数，不胜枚举。1932 年，美国总统罗斯福颁布了美国证券法，该法案提出了提高上市公司经营信息透明度的重大事项。国会在 1934 年颁布了证券法，成立了证券交易委员会(SEC)，对虚假会计信息进行了相关的监管。标志着有关法律在此时所产生，它对投资者有效地进行保护，使得投资者的利益得以保障，以及经营者的实现自己的目标。1.2 研究意义公司的拥有者、董事长、股东和管理者对于信息的需求、理解以及对于信息透明度的认识和态度是大相径庭的。当然，有些管理者或者其他信息使用者认为如果能做到信息的高度透明化，于此同时及时地对相应的信息做出正确的判断与反应，将会有益于公司以及股东的价值最大化的实现。公司会计信息透明度的加强,不但可以提高会计信息的使用者对公司的会计信息的信任，而且能够使得公司的股票价格上涨，最终目标使得公司的价值得到提升。1.3 国内外研究现状1.3.1 国外研究现状在 2002 年拉扎尔（Razaur）从不完全契约角度着手对会计信息透明度与公司治理和公司价值进行研究，得出如下结论如表 1-1；公司治理的结构会计信息 公司的内部治理公司的外部治理表 1-1通过对新加坡市场数据进行实证分析得出结论二如表 1-2：公司价值 正相关 财务业绩正相关表 1-2Weisbach 在 2008 年提出会计信息透明度的提高有助于会计信使用者以公司理者能够更加全面及时的了解公司的财务状况，才能够做出正确的决策，为公司带来更大的利益。Lopes 和 alenca 在 2008 年对巴西 276 家的上市公司进行实证分析得出结论如表 1-3：公司较高的会计信息透明度 公司的权益资本成本减少表 1-31.3.2 国内研究现状张宗新，袁庆海，杨飞在 2007 年得出会计信息披露的相关问题，他们说道，会计信息的披露、公司的经营绩效两者之间的密切关系，会计信息透明度较高的公司经营绩效和市场表现也都较好。魏明海，刘峰在 2001 年的时候提出会计信息透明度的范围，它不仅仅是会计准则的制定，还有执行，同时对会计信息披露和相关问题的监管等。裘宗盛和韩洪灵在 2002 年指出如表 1-4： 会计准则制定质量会计准则产品质量会计准则执行质量会计信息透明度表 1-4张兴亮在 2011 年提出会计信息透明度与公司盈余反映系数存在密切的关系，盈余系数越大的企业相应的会计信息透明度也越高，若盈余反映系数越小企业的会计信息透明度也就越低。1.3.3 国内外研究对比评述国内、国外对于会计信息透明度的研究，因为他们的研究重点的不同，而且由于国外对于会计信息披露制度的完善，相比较而言，国内的格式、内容以及披露会计信息的范围不如国外的完善。所以国外的学者注重研究会计信息披露缺陷方面的影响因素。在我国，只是重视它的情况，对其的效果，以及监督、管理等没有达到相应的重视。而且，国外对于会计信息透明度与公司经营绩效关系的研究，不仅在实证方面研究，而国内仅仅是从实证方面研究，并且研究的不够深入，研究范围也相对国外而言是比较窄的。2 会计信息透明度与公司经营绩效关系的理论基础2.1 会计信息透明度相关理论2.1 会计信息透明度的含义在国外会计信息透明度被认为是公开的以及及时的全面的披露准确的会计信息，帮助会计信息使用者很好的评价一家银行或者一家公司的经营活动和财务状况以及评价投资风险。而我国学者认为：会计信息透明度是会计信息质量的特征之一。狭义的是指充分的披露信息，而广义的是高质量的会计信息。2.1.2 自建信息透明度评价体系目前，可以通过以下几种手段来衡量一个公司的会计信息透明度：国际财务分析、研究评价中心信息披露评级以及深圳证券交易所的信息披露评价。这种方法对会计信息披露的及时性等四个基本性质，进行合理、全面的考核，最终可得到优秀、良好和及格以及不及格四种评价结果。 自建衡量体系。在大多学者中，他们对公司信息披露的相关水平研究及分析，基本都采用这种方法。从评价对象、类别、分类标准、总得分点和评价侧重体系的总结相见表 1。表 2-1 国内外权威组织机构信息披露表评价对象 年度报告 信息调查 所有信息披露 年度报告 所有信息披露类别 7 类：一般信息 8 项利润表 11 项资产负债表 14 项现金流量表 5 项会计政策披露 20项股东信息 20 项其他补充信息 12项5 类腐败：法律财经政策会计准则与实务政府管制3 类年度公开信息和其他要求提供的信息季度和其他没有公开的信息所有权结构和投资者权利财务透明度和信息披露董事会和管理层结构4 类及时性准确性完整性合法性分类标准 信息内容报表和其他信息信息透明度与公平性信息内容公开性和强制性信息内容财务和非财务信息质量特征表 2-12.2 公司经营绩效相关理论2.2.1 公司经营绩效的含义企业经营绩效公司经营绩效是反映公司的发展情况的主要参考的指标，公司经营绩效包括公司经营业绩和公司的企业的业务运营绩效俩个方面，企业的经营的好坏程度，我们一般从四个方面进行评价，例如：企业的资产的运营水平，企业的盈利能力和企业的偿债能力以及是、后期的发展潜力等，营业业绩是在公司发展中，管理人对公司的贡献，和相应的努力。 2.2.2 公司经营绩效衡量指标 我们一般都是通过以下四个报表中的数据来衡量公司经营绩效的：资产负债表、现金流量表以及利润表。各指标的来源不同，所以将经营绩效分为：现金流量表和利润表的指标、资产负债表的指标、资产负债表和利润表的指标和资产负债表和现金流量表的指标这几种。不同的指标反映各自的内容如下表 2-2。 表 2 常用公司绩效指标的定义名称 计算公式 各指标反映内容总资产收益率 净资产/总资产 反映公司盈利能力以及企业收益能力。总资产收益率的高低反映了公司的竞争实力，也决定着公司是否应该举债经营。净资产收益率 净资产/股东权益 反映了公司股东的收益水平，用于衡量公司运用自有资本的效率。投资报酬率 年均利润/投资总额 是指企业的获利能力，揭示投资中心的销售利润的水平并且反映资产的使用效果。每股收益 盈余/流通在外股数 即每股盈利，反映企业的经营成果，用来衡量普通股获利水平以及投资的风险。每股销售收入 销售收入/总股本 反映一个财政年度内每股总收入的比率。总资产周转率 营业收入/平均资产总额反映企业所有资产的经营的质量以及利用的效率。销售利润率 （营业收入-营业成本-营业税金及附加）/营业收入反映企业盈利能力的指标，用来衡量企业销售收入的收益水平的指标。资产负债率 负债总额/资产总额 反映公司的总资产中有多少是借来的，同时也反映债权人发放贷款的安全程度。表 2-22.3 信息透明度与公司经营绩效的相关性 提高公司的会计信息透明度不仅可以减轻公司逆向选择的问题，而且能够减少道德危险的问题。为了加强以及提高投资者、企业管理者的信息一致，所以就应该对会计信息给予相应的重视。显而易见，两者的关系紧密联系。 理论上认为，提高信息透明度有助于股东和债权人做出合理决策，强化对公司经营的监督管理，可以降低股东等的一些不是很确定的风险，从而减少对公司的成本以及增加公司的价值。如果上市有较强盈利能力并且经营状况也良好的情况下，提高信息透明度的积极性也会较高。由此可见，公司经营绩效与信息透明度息息相关、密不可分。 有学者认为从资产规模看，公司规模与信息透明度呈正相关。原因主要有：信息披露的不完善会导致经济运营不畅；公众的舆论压力和信息需求可以给大型上市企业带来正面的压力；管理者的管理对于一个企业来讲也是非常重要的。良好的管理加上一定的奖励才能冲散企业内部的消极披露情绪。从负债状况与财务杠杆看，美国的安然公司财务造假，资产负债率的影响还是很大的；一个公司的负债状况对公司的信息披露会产生直接的影响，公司杠杆越高，风险就随之也越大。公司管理者会为了减轻负面的影响，使得公司的股票价格不会大幅度的降低，就会在会计信息披露上进行操纵。上市公司的会计信息透明度与公司财务收益能力、资产规模等因素正相关，而与资产负债率负相关。从上面可以得出，影响公司经营绩效的诸多因素中，会计信息透明度是相当重要的因素。张宗新等对他们的研究结果是：他们之间是存在一定关系的。根据对会计信息透明度高以及低的进行分析后，得出会计信息透明度高的，在各个指标上，都比低的要好，所以他们两者之间应该存在着正关系。3 我国会计信息透明度与公司经营绩效的关系分析3.1 我国会计信息透明