《企业财务管理实务》课件财务管理认知.ppt

1、,财务管理认知,2,内 容 提 要,1.任务 2.案例 3.问题 4.教学内容,3,总体任务,4,新知识基本理论,5,任 务,6,【案例】,ABC建筑工程公司案例详见财务管理习题与案例,【问题】,1、从ABC建筑工程公司案例中总结财务管理的主要职能有哪些？ 2、如何做好公司财务负责人？ 3、面对财务困境，财务管理应做些什么？,7,1.1为什么要学习财务管理,你不理财 财不理你,【教学内容】,8,1.1资金的概念,资金是企业再生产过程中所运用的有价值资产的货币表现。,9,商品流通企业资金运动过程 GWG 金融企业的资金运动 GGWG 或 GWGGGW,制造业企业资金运动过程 GWPWG,10,1

2、.2财务管理的内涵,1.财务活动,11,筹集 货币资金,购建厂 房设备,生 产,销 售,收入与再分配,循环周转,购材料 雇人工,12,2.财务关系,企业,投资者,债权人,被投资者,债务人,职工,内部各单位,政府,董事会、监事会,13,3.财务管理的内涵,财务管理就是组织企业财务活动，处理企业财务关系。,14,1.3财务管理内容,筹资管理,目标,降低资金成本和财务风险,投资管理,正优化资产结构和有效运用资产以获得最大投资收益。,目标,15,营运资金管理,加强对企业日常营运资金预算和 筹划、控制,目标,正确处理各经济利益关系,目标,利润分配 管理,16,1.4财务管理与相关学科的关系,管理学,财务

3、管理,会计学,经济学,学科属性,数字基础,理论基础,财务管理与相关学科的关系,17,1.5,股东大会,董事会,总经理,财务副总经理,经营副总经理,行政副总经理,人事副总经理,财务部经理,会计部经理,出纳,筹资管理,投资管理,资本营运,计划、控制、分析,会计信息处理,财务会计,管理会计,税务会计,其他,其他,财务管理组织机构,18,财务经理的职责与会计经理的职责,1财务经理的职责,1）组织财务活动 2）处理财务关系,1会计经理的职责,编制外部财务会计报告与内部会计报告、保护资产安全与完整、税务管理,19,1.6 财务管理目标,20,1. 财务管理目标的意义,意义,是企业财务管理的 出发点和归宿,

4、是评价企业财务管理活动是否合理 的基本标准,是企业目的的具体化,21,2.财务管理目标的不同观点评述,利润最大化,所谓利润最大化是指财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。,每股盈余最大化,所谓每股盈余最大化是指财务管理行为将朝着有利于企业每股盈余最大化的方向发展。,企业价值最大化,所谓企业价值最大化是指财务管理行为将朝着有利于企业价值最大化的方向发展。,22,1.7 财务管理的原则,23,1.8 财务管理的环节,24,1. 财务预测,25,财务预测的基本程序,明确预测目标,搜集整理资料,建立预测模型,评价预测结果,26,2.财务决策,财务决策的基本程序,确定决策目标,提出实施方案,

5、评价备选方案,27,3.财务计划,财务计划的一般程序,制定计划指标,提出保证措施,具体编制计划,28,按控制的时间分,财务控制,按控制的依据分,按控制的对象分,按控制的手段分,4.财务控制,29,30,5. 财务分析,31,新知识财务管理环境,32,【任务】,了解财务管理经济、法律及金融等方面 对企业财务管理产生的影响,认知了解财务管理环境可以帮助财务人员充分考虑 现实，进行正确的理财活动,33,【案例】,假设你为ABC建筑工程公司的财务管理工作人员，公司正在考虑引进一项新设备，你就是该项目的财务顾问。,【问题】,分析当前的理财环境对该公司经营活动的影响，并写一份简要的分析报告。,34,1.

6、1 什么是财务管理环境,企业内外各种条件的统称,35,1. 2 财务管理环境的分类,财 务 管 理 包 括 的 范 围,宏观财务管理环境,微观财务管理环境,财 务 管 理 环 境 与 企 业 关 系,企业内部财 务管理环境,企业外部财 务管理环境,【教学内容】,36,财 务 管 理 环 境,（3）按财务管理环境稳定性,相对稳定的财务管理环境,显著变动的财务管理环境,37,1.3 财务管理与环境的关系,财 务 管 理 与 环 境 的 关 系,财务管理环境对企业的财务 管理有着决定性的影响,财务管理对财务管理环境又 有反作用,38,计划经济体制 市场经济体制,（1）经济体制,1、 经济环境,1.4

7、 财务管理环境的内容,39,复 苏,繁 荣,衰退,萧 条,增加厂房 实行长期租赁 建立存货 引入新产品 增加劳动力,扩充厂房、设备 继续建立存货 提高价格 开展营销规划 增加劳动力,停止扩张 出售多余设备 转让一些分部 停止不利产品 停止长期采购 消减存货 停止雇员,建立投资标准 保持市场份额 缩减管理费用 放弃次要开资 削减存货 裁减雇员,经济周期各阶段的公司财务策略,（2）经济周期,40,（3）经济发展水平,41,（4）经济政策 （5）市场竞争程度 （6）通货膨胀 （7）产业和行业特征,42,根据市场竞争程度不同，可以将市场划分：,完全竞争市场,完全竞争市场,不完全竞争市场,垄断市场,寡头

8、垄断市场,43,（1）企业组织法规,2、 法律环境,44,（2）税收法规,我国税收体系,第一类是流转税类 第二类是资源税类 第三类是所得税类 第四类是特定目的税类 第五类是财产和行为税类,45,（3）证券法规,46,1企业财务通则,（4）财务法规,2行业财务制度,3企业内部财务制度,47,3、金融市场环境,48,（1）金融市场的构成要素,49,（2） 金融市场的种类,50,金融市场其他分类方法,51,（3）金融市场对财务管理的影响,52,（4） 金融市场上利率决定因素,1.影响利率变化的因素,53,2、利率的构成,利率=纯利率+通货膨涨附加率+风险报酬率,新知识财务管理价值观念,55,【任务】

9、 通过学习，让学生理解和掌握资金时间价值计算的原理及应用，理解风险价值的基本理论。,56,【案例】,长江公司的债务偿还 2008年年初，长江公司计划从银行获取2000万元贷款，贷款的年利率为8，贷款期限10年；银行提出以下四种还款方式让公司自行选定，以便签订借款合同。 这四种贷款偿还方式为： 每年只付利息，债务期末一次付清本金； 全部本息到债务期末一次付清； 在债务期间每年均匀偿还本利和； 在债期过半后，每年再均匀偿还本利和。,57,假如你是公司的总经理，你将选用哪种还款方式来偿还贷款？为什么？在何种情况下企业负债经营才是有利的？,【问题】,58,1. 1 资金时间价值,【教学内容】,货币随着

10、时间的推移而发生的增 值称为资金的时间价值,59,1、相关概念,1）终值（S） 2）现值(P) 3）年金(A) 4）折现率、资金成本率、最低要求投资回报率,60,2、单利终值和现值的计算,第一年的利息：,一年后的本利和：,第二年的利息：,二年后的本利和：,每期的利息都是：,经过n期后的本利和是：,第n期的终值折算为现值是：,假设本金100元，年利率10%，按单利方式计算利息，那么:,61,3、复利终值和现值,1）复利的基本计算,62,假设本金100元，年利率10%，按每年复利一次的方式计算利息，那么，第一年的利息：,一年后的本利和：,第二年的利息：,两年后的本利和：,n期后的本利和是：,63,

11、【例】 年初存入银行10000元，银行存款年利率5%，每年末计算利息一次。如果存款人决定取出每年的利息，10年后存款的本利和是多少？如果存款人决定不取出每年的利息，10年后存款的本利和又是多少？假设利率不变。,64,【例】如果计划5年后购买一辆价值20万元的汽车，银行定期存款年利率为6%，每年计算利息一次。现在应存入多少钱才能实现5年后的计划？,65,2）复利与单利的比较,假设本金100元，在利率10%的条件下分别按照单利和复利的形式计算终值，结果图示如下图：,66,67,年金是指等额定期的现金流量。,1）普通年金的终值,假设某人于第14期各期期末获得100元，利率是10%，,0 1 2 3

12、4,100 100 100 100,4、年金终值与现值,68,年金的终值是指该系列的等额收入相当于第4期期末的价值。,0 1 2 3 4,100 100 100 100,69,把图中的复利终值累加就是该年金的终值：,根据等比数列的求和公式：,普通年金的终值计算公式：,70,【例】 学生甲于学生公寓中的房租是每月500元，每月月末支付，租期是1月至12月。现甲要求支付改为于12月末一次付清房租，如果双方协议的月利率是0.5%，甲应于12月末支付多少？,元,71,2）普通年金的现值,0 1 2 3 4,100 100 100 100,100 / (1+10%),普通年金现值是指发生在各期期末的等额

13、定期的系列现金流量相当于期初的价值。,72,年金的现值就是各期折现值之和，具体如下：,普通年金的现值计算公式：,73,【例】某电器商场所销售移动电话可以分期付款方式支付，可以于自购买日起每30天支付500元，共支付6期。如果一次付款则支付3000元。哪种支付方式的实际支付金额更高？假设月利率为0.5%。,分期付款的现值是：,元,相比一次支付需3000元，采用分期付款的实际支付金额更少。,74,3）永续年金的现值,永续年金是指永远持续的一系列现金流量。在永续年金中由于收付无限期地延续，因此不存在年金的终值，只有年金的现值。,根据年金现值的计算公式，当,75,4）贷款的分期偿还,假设贷款10万元，

14、年利率为5%，分5年等额偿还。,76,贷款偿还计划表（本金10万元，年利率5%） 单位：元,如果贷款人希望在第3年年末提前一次性清偿余下全部贷款，应偿还金额是42948元。,77,6）预付年金和递延年金,假设第14期各期期初获得100元，利率是10%，年金的终值是多少？,预付年金终值的公式是：,78,【例】 某债券连续5年每年年初可以获得1000元的利息，如果银行存款利率为10%，到第5年年末这些利息收入的价值是多少？,元,79,假设第14期各期期初获得100元，利率是10%，年金的现值是多少？,0 1 2 3 4,100 100 100 100,100,100/（1+10%）,预付年金的现值

15、计算公式是：,80,根据上例资料，预付年金的现值为：,81,1. 2风险的测算与管理,82,1、风险的含义,风险是指实际收益率相对 期望收益率的波动程度。,83,假设根据历史数据和市场分析，股票A、B在未来一年中的收益将随着经济形势的变化而波动：,84,股票A的期望收益率,股票B的期望收益率,股票A、B都将会获得11%的平均收益率，但收益的波动程度不同，方差和标准差可以描述收益的波动程度。,=,=,85,股票A收益率的方差和标准差：,股票B收益率的方差和标准差：,方差和标准差的计算结果反映股票A的收益率波动更加明显。,86,2风险的衡量,在财务管理中，反映和衡量风险程度最常用的方法就是方差和标准差通常可以通过正态分布曲线描述。,87,88,U U U x x x (a)风险爱好型 (b)风险回避型 (c)风险中立型,89,3、组合风险与收益,两种风险资产的组合收益和风险：,：投资比重；,是两种资产收益率的相关系数,式中：,：投资比重；,式中：,90,4、 风险的种类,纯粹风险,风险,1从风险的性质分类,投机风险,收益风险,自然风险,风险,2按风险的原因分类,社会风险,政治风险,经济风险,人身风险,风险,3按风险损害的对象,财产风险,责任风险,91,5、 风险管理策略,92,6、风险管理策略,（1）套期保值 （2）保险 （3）分散风