天津供水管道项目财务分析报告

1、泓域咨询/供水管道项目财务分析报告一、项目发展背景近年来，随着经济持续快速发展和人口规模的不断扩大，我国用水需要也在同步增长。根据数据显示，2017年我国用水总量为6,043.4亿立方米，较上年略有增长。其中农业用水总量3,766.4亿立方米，工业用水总量1,277.0亿立方米，生活用水总量838.1亿立方米，生态用水总量161.9亿立方米。在2017薄壁不锈钢管道市场应用和普及过程中可以发现，供水二次改造乃至家装领域已经越来越青睐于薄壁不锈钢供水管，而且这种需求和趋势都随时间正被无限的放大！当然，这仅仅是薄壁不锈钢管道市场，如果扩大到整个供水管道市场，那么存量利润潜力不言而喻。细心的你会发现

2、有一个奇特的景象：在各地，上到水务企业，下到装潢公司，再到普通安装工人，都对薄壁不锈钢管道情有独钟，其中并不是因为夸赞口传而青睐，大多是因为被政策、理念以及薄壁不锈钢管道实打实的优势所吸引！从水厂送水泵至用水户总表之间管道的长度为供水管道长度，近年来城市供水管道长度逐年增加，2018年全国城市供水管道长度为86.50万公里，同比增长8.49%，其中，公共供水管道的长度为82.6万公里，占全国城市供水管道长度的95.5%。水务行业是中国乃至世界上所有国家和地区最重要的城市基本服务行业之一，日常的生产、生活都离不开城市供水。我国水务主要分水供应与污水处理两大方面。二、项目总投资估算（一）固定资产投

3、资估算本期项目的固定资产投资15395.78(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金6119.05万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资21514.83万元，其中：固定资产投资15395.78万元，占项目总投资的71.56%；流动资金6119.05万元，占项目总投资的28.44%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4874.76万元，占项目总投资的22.66%；设备购置费6754.95万元，占项目总投资的31.40%；其它投资3766.07万元，占项目总投资的17.50%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流

4、动资金。项目总投资=15395.78+6119.05=21514.83（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入26618.40万元，总成本22610.28万元，利润总额4340.85万元，净利润3255.64万元，增值税779.89万元，税金及附加316.76万元，所得税1085.21万元；第二年负荷75.00%,计划收入33273.00万元，总成本27234.03万元，利润总额6507.99万元，净利润4880.99万元，增值税974.87万元，税金及附加340.16万元，所得税1627.00万元；第三年生产负荷100%

5、，计划收入44364.00万元，总成本34940.28万元，利润总额9423.72万元，净利润7067.79万元，增值税1299.82万元，税金及附加379.16万元，所得税2355.93万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入44364.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1299.82万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用34940.28万元，其中：可变成本308

6、25.00万元，固定成本4115.28万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加379.16万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=9423.72（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=9423.7225.00%=2355.93（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=9423.72（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9423.7225.00%=2355.93（万元）。3、本项目达产年可实现利润

7、总额9423.72万元，缴纳企业所得税2355.93万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=9423.72-2355.93=7067.79（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=43.80%。（2）达产年投资利税率=51.60%。（3）达产年投资回报率=32.85%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入44364.00万元，总成本费用34940.28万元，税金及附加379.16万元，利润总额9423.72万元，企业所得税2355.93万元，税后净利润7067.79万元，年纳税总额4034.91万元。五、项

8、目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.54年。本期工程项目全部投资回收期4.54年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率43.80%，投资利税率51.60%，全部投资回报率32.85%，全部投资回收期4.54年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万

9、无一失。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。七、市场预测分析从水厂送水泵至用水户总表之间管道的长度为供水管道长度，近年来城市供水管道长度逐年增加，2018年全国城市供水管道长度为86.50万公里，同比增长8.49%，其中，公共供水管道的长度为82.6万公里，占全国城市供水管道长度的95.5%。供水量是指供水企业（单位）的水厂供出的全部水量，近年来我国城市供水总量总体呈现上升态

10、势，2018年城市供水总量为614.6亿m，较2017年593.8亿m增长3.51%。在全国城市供水总量中公共供水的供水量居主导地位，2018年为559.41亿m，占全国城市供水总量的91.02%。按区域来看，2018年华东、中南地区城市供水量分别为213.9亿立方米和189.8亿立方米，分别位列第一和第二，占全国城市供水总量的34.8%和30.9%。用水人口包括农业用水人口、非农业用水人口，是指城镇供水设施供给居民家庭用水的服务人口，2018年全国城市用水人口5.03亿人，同比增长4.16%。用水普及率是指城市用水人口与城区人口的比值，2018年城市用水普及率为98.36%，比2007年增加

11、了4.53个百分点。水务行业是中国乃至世界上所有国家和地区最重要的城市基本服务行业之一，日常的生产、生活都离不开城市供水。我国水务主要分水供应与污水处理两大方面。2013年我国用水量进入巅峰期，达6183.45亿立方米，是近年全国用水量最高的一年。随着国家出台多项严格水资源管理制度政策，各省及县级全覆盖的“三条红线”控制指标体系基本建立。2014年后，全国用水量开始下降，到2018年全国用水量为6010亿立方米。根据中国供水管道长度及供水总量情况来看，数据显示，2010年，我国供水总量为507.9亿立方米，2018年上升到602亿立方米，同比增长1.38%；2010年，我国供水管道长度为54公

12、里，2018年上升到83公里，同比增长4.14%。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入7284.379712.499018.748671.8734687.472主营业务收入6212.658283.537691.857396.0129584.052.1供水管道(A)2050.172733.572538.312440.689762.742.2供水管道(B)1428.911905.211769.131701.086804.332.3供水管道(C)1056.151408.201307.621257.325029.292.4供水管道(D)745.52994.

13、02923.02887.523550.092.5供水管道(E)497.01662.68615.35591.682366.722.6供水管道(F)310.63414.18384.59369.801479.202.7供水管道(.)124.25165.67153.84147.92591.683其他业务收入1071.721428.961326.891275.865103.42上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元34687.47完成主营业务收入万元29584.05主营业务收入占比85.29%营业收入增长率（同比）14.08%营业收入增长量（同比）万元4280.42利润总额万元8797.91利润

14、总额增长率16.07%利润总额增长量万元1217.84净利润万元6598.43净利润增长率16.52%净利润增长量万元935.38投资利润率48.18%投资回报率36.14%财务内部收益率26.06%企业总资产万元32414.92流动资产总额占比万元25.74%流动资产总额万元8342.61资产负债率28.80%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米55794.5583.65亩1.1容积率1.241.2建筑系数59.45%1.3投资强度万元/亩184.051.4基底面积平方米33169.861.5总建筑面积平方米69185.241.6绿化面积平方米4300.70绿化率6.22%

15、2总投资万元21514.832.1固定资产投资万元15395.782.1.1土建工程投资万元4874.762.1.1.1土建工程投资占比万元22.66%2.1.2设备投资万元6754.952.1.2.1设备投资占比31.40%2.1.3其它投资万元3766.072.1.3.1其它投资占比17.50%2.1.4固定资产投资占比71.56%2.2流动资金万元6119.052.2.1流动资金占比28.44%3收入万元44364.004总成本万元34940.285利润总额万元9423.726净利润万元7067.797所得税万元1.248增值税万元1299.829税金及附加万元379.1610纳税总额万

16、元4034.9111利税总额万元11102.7012投资利润率43.80%13投资利税率51.60%14投资回报率32.85%15回收期年4.5416设备数量台（套）14117年用电量千瓦时884367.0518年用水量立方米25582.3619总能耗吨标准煤110.8720节能率23.87%21节能量吨标准煤31.2722员工数量人686区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元196246.21同期产值万元168408.32同比增长16.53%从业企业数量家793规上企业家14从业人数人39650前十位企业产值万元93106.37去年同期81096.05万元。1、xxx投资公司（AAA

17、）万元22811.062、xxx实业发展公司万元20483.403、xxx有限公司万元12103.834、xxx有限公司万元10241.705、xxx有限责任公司万元6517.456、xxx有限公司万元6051.917、xxx有限公司万元465.538、xxx有限公司万元3817.369、xxx有限责任公司万元3631.1510、xxx有限公司万元2793.19区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元39400.411.1同期增加值万元35248.171.2增长率11.78%2行业净利润万元18311.422.12016年净利润万元16026.102.2增长率14.26%3行

18、业纳税总额万元47085.943.12016纳税总额万元40282.273.2增长率16.89%42017完成投资万元44267.954.12016行业投资万元12.16%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值230783.36262253.82298015.712利润总额69155.9478586.2989302.603净利润28333.5332197.1936587.724纳税总额13997.9915906.8118075.925工业增加值81725.1292869.45105533.476产业贡献率5.00%9.00%10.79%7企业数量95211

19、611486土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程23451.0923451.0946076.4446076.443571.181.1主要生产车间14070.6514070.6527645.8627645.862214.131.2辅助生产车间7504.357504.3514744.4614744.461142.781.3其他生产车间1876.091876.092672.432672.43214.272仓储工程4975.484975.4815020.7215020.72846.682.1成品贮存1243.871243.873755.1

20、83755.18211.672.2原料仓储2587.252587.257810.777810.77440.272.3辅助材料仓库1144.361144.363454.773454.77194.743供配电工程265.36265.36265.36265.3616.833.1供配电室265.36265.36265.36265.3616.834给排水工程305.16305.16305.16305.1615.054.1给排水305.16305.16305.16305.1615.055服务性工程3151.143151.143151.143151.14177.625.1办公用房1524.411524.41

21、1524.411524.41104.005.2生活服务1626.731626.731626.731626.7393.416消防及环保工程888.95888.95888.95888.9556.376.1消防环保工程888.95888.95888.95888.9556.377项目总图工程132.68132.68132.68132.6852.037.1场地及道路硬化9111.871631.721631.727.2场区围墙1631.729111.879111.877.3安全保卫室132.68132.68132.68132.688绿化工程3971.49139.00合计33169.8669185.2469

22、185.244874.76节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤110.871.1年用电量千瓦时884367.051.2年用电量吨标准煤108.691.3年用水量立方米25582.361.4年用水量吨标准煤2.182年节能量吨标准煤31.273节能率23.87%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元18260.071.1完成比例84.87%2完成固定资产投资万元11036.752.1完成比例60.44%3完成流动资金投资万元7223.323.1完成比例39.56%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4661.2人均年工资万元5.391.3

23、年工资额万元2003.292工程技术人员工资2.1平均人数人1032.2人均年工资万元6.222.3年工资额万元701.053企业管理人员工资3.1平均人数人273.2人均年工资万元7.563.3年工资额万元213.814品质管理人员工资4.1平均人数人554.2人均年工资万元5.874.3年工资额万元317.465其他人员工资5.1平均人数人355.2人均年工资万元5.595.3年工资额万元268.366职工工资总额万元3503.97固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4874.766754.95184.0515395.781.1

24、工程费用万元4874.766754.9534286.281.1.1建筑工程费用万元4874.764874.7622.66%1.1.2设备购置及安装费万元6754.956754.9531.40%1.2工程建设其他费用万元3766.073766.0717.50%1.2.1无形资产万元2242.512242.511.3预备费万元1523.561523.561.3.1基本预备费万元857.85857.851.3.2涨价预备费万元665.71665.712建设期利息万元3固定资产投资现值万元15395.7815395.78流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万

25、元34286.2820877.1923884.3234286.2834286.2834286.281.1应收账款万元10285.886171.537714.4110285.8810285.8810285.881.2存货万元15428.839257.3011571.6215428.8315428.8315428.831.2.1原辅材料万元4628.652777.193471.494628.654628.654628.651.2.2燃料动力万元231.43138.86173.57231.43231.43231.431.2.3在产品万元7097.264258.365322.957097.267097

26、.267097.261.2.4产成品万元3471.492082.892603.623471.493471.493471.491.3现金万元8571.575142.946428.688571.578571.578571.572流动负债万元28167.2316900.3421125.4228167.2328167.2328167.232.1应付账款万元28167.2316900.3421125.4228167.2328167.2328167.233流动资金万元6119.053671.434589.296119.056119.056119.054铺底流动资金万元2039.661223.811529.

27、762039.662039.662039.66总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元21514.83139.74%139.74%100.00%2项目建设投资万元15395.78100.00%100.00%71.56%2.1工程费用万元11629.7175.54%75.54%54.05%2.1.1建筑工程费万元4874.7631.66%31.66%22.66%2.1.2设备购置及安装费万元6754.9543.88%43.88%31.40%2.2工程建设其他费用万元2242.5114.57%14.57%10.42%2.2.1无形资产万元2242.5

28、114.57%14.57%10.42%2.3预备费万元1523.569.90%9.90%7.08%2.3.1基本预备费万元857.855.57%5.57%3.99%2.3.2涨价预备费万元665.714.32%4.32%3.09%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元15395.78100.00%100.00%71.56%5建设期间费用万元6流动资金万元6119.0539.74%39.74%28.44%7铺底流动资金万元2039.6813.25%13.25%9.48%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元26618.4033273.004436

29、4.0044364.0044364.001.1万元26618.4033273.0044364.0044364.0044364.002现价增加值万元8517.8910647.3614196.4814196.4814196.483增值税万元779.89974.871299.821299.821299.823.1销项税额万元7098.247098.247098.247098.247098.243.2进项税额万元3479.054348.825798.425798.425798.424城市维护建设税万元54.5968.2490.9990.9990.995教育费附加万元23.4029.2538.9938.

30、9938.996地方教育费附加万元15.6019.5026.0026.0026.009土地使用税万元223.18223.18223.18223.18223.1810税金及附加万元316.76340.16379.16379.16379.16折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4874.764874.76当期折旧额3899.81194.99194.99194.99194.99194.99净值974.954679.774484.784289.794094.803899.812机器设备原值6754.956754.95当期折旧额5403.96360.2636

31、0.26360.26360.26360.26净值6394.696034.425674.165313.894953.633建筑物及设备原值11629.71当期折旧额9303.77555.25555.25555.25555.25555.25建筑物及设备净值2325.9411074.4610519.219963.969408.718853.464无形资产原值2242.512242.51当期摊销额2242.5156.0656.0656.0656.0656.06净值2186.452130.382074.322018.261962.205合计：折旧及摊销11546.28611.31611.31611.31

32、611.31611.31总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元22668.8113601.2917001.6122668.8122668.8122668.812外购燃料动力费万元1472.58883.551104.431472.581472.581472.583工资及福利费万元3503.973503.973503.973503.973503.973503.974修理费万元66.6339.9849.9766.6366.6366.635其它成本费用万元6616.983970.194962.736616.986616.986616.985.1其他制

33、造费用万元1894.611136.771420.961894.611894.611894.615.2其他管理费用万元969.45581.67727.09969.45969.45969.455.3其他销售费用万元3411.202046.722558.403411.203411.203411.206经营成本万元34328.9720597.3825746.7334328.9734328.9734328.977折旧费万元555.25555.25555.25555.25555.25555.258摊销费万元56.0656.0656.0656.0656.0656.069利息支出万元-10总成本费用万元34940.2822610.2827234.0334940.2834940.2834940.2810.1可变成本万元30825.0018495.0023118.7530825.0030825.0030825.0010.2固定成本万元4115.284115.284115.284115.284115.284115.2811盈亏平衡点42.74%42.74%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元44364.0026618.4033273.0044364.0044